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慧球科技“失控” 交易所以ST“相脅”

慧球科技(600556.SH)“屢教不改”,交易所被迫以ST相脅。進入8月份以來，上海證券交易所(下稱“上證所”)向慧球科技連續出手，下發監管函、公開表達不滿甚至要求股票停牌，但上市公司方面不但置之不理，還無視法規公然泄露重大信息。

上證所8月19日在回應記者提問時直言“極為罕見”。交易所同時表示，慧球科技信息披露已處於失控狀態，公司信息披露管理存在重大缺陷。如果公司長期不能落實整改要求，上證所將研究對公司股票實施其他風險警示，即予以ST處理的必要性。

“交易所的處分威懾力有限，不過慧球科技涉嫌違法情節比較嚴重，未來被證監會處罰可能性極大。交易所目前已經提請證券監管部門查處，預計幾天之內證監會將對慧球科技立案調查。”浙江裕豐律師事務所高級合夥人厲健對《第一財經日報》記者表示，如果慧球科技被ST,是否會退市，還取決於證監會和交易所進一步調查的結果。

據本報記者觀察，在以往被處以ST的上市公司多是因為業績指標不合格等問題，因經營管理規範性存在問題而被ST的情況比較少見。在這場多回合的監管與反監管背後，可以看到中國證券市場一直以來的“業績導向型”監管，正呈現出向“規範導向型”轉變的趨勢。

公然對抗監管

從監管角度來看，慧球科技主要有兩大問題，一是信息披露存重大缺陷，二是公司治理機制失控。無論是哪一個問題，在交易所下達監管命令之後，慧球科技幾乎都置之不理。

慧球科技最開始受到市場關註，是因為原董事長顧國平在去年股市異動期間股權遭遇強制平倉。這一事件也是後來上市公司出現“內憂外患”的直接導火索，公司控制權一度陷入迷局，至今仍未理清。

慧球科技與上證所的首次對抗是之前的“5%”爭議。今年7月底，“外來入侵者”瑞萊嘉譽通過二級市場增持慧球科技股份達到4.999978%，根據相關規則，已經達到披露線。但是上市公司以持股未達5%等為由,一直拒絕披露。

此後，慧球科技多次未按規定和監管要求履行信息披露義務，公司董事會聘任的董事會秘書、證券事務代表均不具備任職資格，公司董事長也不與交易所保持有效聯系，上證所公司監管部門已失去關於公司的有效信息來源。對於市場廣泛質疑的公司實際控制人情況，交易所也多次進行監管督促，但公司依然拒不披露。

對於慧球科技的挑戰，上證所也只好出手應對。8月8日，因信息披露違規，上證所公司管理部暫停了慧球科技的“信息披露直通車業務”，對公司公告由事後審核，變為事前審核。

但是慧球科技再次做出了公然對抗的舉動，在將重要信息提交上證所審核、尚未對外發布時先行向市場進行泄露。據上證所的調查，8月17日收盤後，慧球科技通過信息披露業務系統向上證所提交了擬對外發布的公告，交易所人員審核發現存在問題，隨即要求慧球科技核實相關事項是否涉及關聯交易以及是否須履行股東大會決策程序。但公司未按監管要求進行修改，公告也未對外發布。令人意想不到的是，當日晚間，前述公告的主要內容在東方財富網股吧全文出現。

《第一財經日報》記者查閱東方財富網股吧發現發現了這份“關於全資子公司購買荊門漢通置業有限公司房屋資產的公告”的文件截圖。而荊門漢通置業有限公司法定代表人是目前飽受爭議的慧球科技證代、原匹凸匹(600696.SH)董事長鮮言。

發現信息泄露之後，上證所在8月18日開市之前撥打公司董事長董文亮電話，竟然無法取得有效聯系，此前要求其接受監管談話，對方也置之不理。

一而再，再而三。上證所發現暫停直通車業務、進行事前審核已經無法保障正常合規的信息披露，於是立即對慧球科技實施了停牌，希望慧球科技再停牌期間積極整改。

為了督促公司整改，上證所不得不以ST“相脅”。上證所19日再次公開督促慧球科技各方落實監管要求、以實現早日複牌。而如果公司長期不能落實整改要求，上證所將研究對公司股票實施其他風險警示，即予以“ST”處理的必要性。

或遭立案調查

被處以ST，慧球科技會“怕”麽?查閱上證所相關規則可以發現，被實施ST的直接影響較為有限。

根據《上海證券交易所風險警示板股票交易管理辦法》，風險警示包括四種類型，即：(一)被實施退市風險警示;(二)因暫停上市後恢複上市被實施其他風險警示;(三)因退市後重新上市被實施其他風險警示;(四)因其他情形被實施其他風險警示。

其中，出現前款第(一)項情形的，股票簡稱前冠以“*ST”標識，出現前款規定的其他情形的，股票簡稱前冠以“ST”標識。

作為退市制度的配套措施，ST最大的威懾力在於可能導致股票退市。根據上交所的《股票上市規則》，風險警示分為退市風險警示和其他風險警示。符合退市風險警示的情形有12種，包括凈利潤、凈資產、營業收入、審計缺失、財務虛假、年報、股權分布、欺詐發行、信息披露違法、解散、破產以及其他方面。可以看出，財務指標依然是主要考慮因素。

符合其他風險警示的情形有6種，包括未發年報、無法經營、賬戶被限、董事會失控、非法占用以及其他情形。

對照暫停上市的觸發因素可以看到，業績、股本、審計、欺詐發行、信息披露違法等方面的問題是退市機制的主要觸發點。換言之，被處以”退市風險警示“可能直接導致退市，而”其他風險警示“的股票並沒有非常直接的退市觸發條件。

因此，若慧球科技因為”其他風險警示“被ST，而非因為”退市風險警示“被ST，那麽被ST之後是否直接導致退市風險還很難評判。

不過，目前上證所對慧球科技已經啟動”死磕“模式，預計很快將有進一步監管措施。據上證所透露，對於慧球科技涉嫌的信披違規行為，已啟動紀律處分程序，將對公司及相關責任人予以追責。同時，也已經提請證券監管部門進一步查處。

厲健告訴本報記者，從公開信息來看，慧球科技不僅涉嫌信息披露違規，相關責任人還可能涉嫌泄露內幕信息、內幕交易等違法、違規行為，未來被證監會處罰可能性極大。

事實上，在A股2000多家上市公司當中，內部打架、治理失控的現象並不少見。但是由於監管導向長期以來都是重業績指標、輕治理規範，且“殼價值”高企，只要通過一定的資本運作，就能防止被市場淘汰的風險，這也讓上市公司肆無忌憚。

但是慧球科技與交易所的“交手”，撕開了最後的這塊遮羞布，讓上市公司治理之亂象呈現於億萬投資者面前。之所以如此，一方面是因為慧球科技相關責任人的肆意妄為，另一個不容忽視的背景就是當前的政策趨勢——監管層工作重心不僅從事前審批、向事中事後轉移，監管導向也在從“業績導向”向“規範導向”轉移。

“根據當前公開信息，慧球科技明顯涉嫌多項信息披露違規，上證所啟動紀律處分程序、提請證券監管部門查處、擬對其實施其他風險警示，法律依據充分、完全符合法定程序。“厲健告訴本報記者，交易所已經提請證券監管部門查處，預計證監會很可能會對慧球科技立案調查。

慧球科技大“換血”為鮮言鋪路 投資者憂慮“翻版”匹凸匹

在慧球科技(600556.SH)的迷霧重重之中，匹凸匹(600696.SH)前董事長鮮言的入局成為風暴的核心。據《第一財經日報》從多位接近慧球科技的知情人士處獲悉，原掌門人顧國平已將慧球科技轉手給鮮言，目前上市公司正悄然進行人事換血，待調整好以及時機成熟之後將正式迎接新的主人。

“目前欠缺的條件有內外在因素，內在因素是股東，外在因素是股市，股東那邊需要去溝通，股市則整體處於震蕩態勢。”一位不願透露姓名的慧球科技內部人士表示。這意味著以證代身份潛入慧球科技的鮮言將隨著時機的逐步成熟而揭開神秘的面紗。

而鮮言在當家匹凸匹期間亂象頻頻，頻繁使用資本騰挪之術。近期，慧球科技一份被泄露的購買房屋資產公告顯示，慧球科技將購買鮮言旗下公司資產，這一度讓外界猜測是否涉及利益輸送?慧球科技是否會複制匹凸匹的套路?

慧球科技接班人

鮮言以證代身份加入慧球科技之時便激起市場千層浪，熟諳資本遊戲的鮮言在撤離匹凸匹之後入局慧球科技有何意圖、其真實身份是什麽、是否取代顧國平成為實際控制人等，一連串的問題等待解答。

慧球科技遭遇如今的風雲變幻背後不無原因，實控人資管計劃爆倉或許是壓死駱駝的最後一根稻草。一位接近慧球科技的知情人士向《第一財經日報》表示，顧國平接手慧球科技之後變更了其主營業務，但隨著定增的被否以及業務運營並不理想，所以顧國平方面對慧球科技這個殼尚具有控制力，但業務經營方面難有成果，以致業績不佳，再到之後經歷資管計劃爆倉，就把上市公司這個殼賣了，“這個事情也談了很久，最後是鮮言接盤”。

就在8月10日的時候，顧國平向《第一財經日報》親證，其已於今年5月份退出慧球科技，不再是慧球科技的實際控制人，“前段時間，我已經向交易所、證監局澄清”。《第一財經日報》從多位接近慧球科技的知情人士處獲悉，曾隨顧國平一起進入慧球科技的團隊目前正陸續撤出慧球科技，目前上市公司正在進行人事方面的換血。

慧球科技近段時間公告的人事變動似乎也透露出了其中一二。公開信息顯示，今年5月份，慧球科技非獨立董事王忠華、張淩興，獨立董事花炳燦相繼提出辭職。該公司董事會提名董文亮、溫利華為第八屆董事會非獨立董事候選人，提名劉光如先生為獨立董事候選人，並獲股東大會審議通過;在最近的第八屆董事會第三十次會議上，該公司又提名王書亞為獨立董事，而王書亞曾為匹凸匹的獨立董事。

另外，慧球科技在宣布聘用鮮言證券事務代表的同時，該公司原證券事務代表陸俊安則被聘用為董事會秘書。一位已從慧球科技離職的高管曾透露，陸俊安也曾任職於匹凸匹。

以此看來，鮮言正悄然組建著自己的團隊。“董事會的人基本就換成鮮言的了。”上述已從慧球科技離職的高管表示，目前就差獨立董事李占國還沒有換掉，不過估計也會換掉。但從明面上來看，慧球科技最近的回複仍舊是對外強調公司實際控制人未發生變更，顧國平仍可以對公司決策形成實質性控制。這其中又有何原因?

上述不願透露姓名的慧球科技內部人士表示，公司的人事調整有其目的和部署，“先安排事情，等時間到了，他才能更好更快地去接管”。對於鮮言當家欠缺的條件，上述內部人士認為，目前欠缺的條件有內外在因素，內在因素是股東，外在因素是股市，股東那邊需要去溝通，股市則整體處於震蕩態勢，讓投資者信心不足。

“一般不會想在公司最糟的時候接管公司，正常是等公司到一定情況，至少穩定了，該安排什麽人再安排。之前因為很多因素造成的問題，導致這個人全盤接收，那對這個人也是不公平的。之前的股市讓慧球科技內傷蠻重的。”上述不願透露姓名的慧球科技內部人士稱。

他同時表示，目前慧球科技仍在調整中，還需要一段時間，“應該在這個月內就會整個清晰，未來的思路還是方向會更明確”。

目前對於慧球科技實際控制人是否變更、鮮言在其中所擔任的角色也一直被監管層和市場所關註。但經上證所多次監管督促，慧球科技方面至今仍未予以核實並披露。因實際控制人狀態不明、信披不力、監管約談多次“失聯”、泄露未對外披露信息等，慧球科技多次挑戰權威，而於8月18日起被停牌。上證所也表示，“如果公司長期不能落實整改要求，我們將研究對公司股票實施其他風險警示，即予以‘ST’處理的必要性。”

而在鮮言任職匹凸匹期間，類似不服管教的情況也屢次發生。據了解，鮮言此前代行匹凸匹董秘職責期間，匹凸匹信息披露屢次違規，鮮言被上證所多次公開譴責。

資本騰挪術

自今年8月9日鮮言被公布為慧球科技證代身份以來，第一個被暴露的與其有關的動作就是將旗下資產轉賣給慧球科技。這再度引發市場質疑，“這是不是資產的轉移?”而鮮言曾在任職匹凸匹期間對於資產騰挪之術的應用可謂遊刃有余，這樣的資本運作手法會否在慧球科技上重演?

上證所近期通報稱，慧球科技未按照上證所方面要求補充購買房屋資產公告中的相關事項，並在尚未對外披露的情況下全文泄露。這份公告出現在東方財富網股吧，並經上證所核實，股吧出現的公告主要內容與慧球科技通過前述業務系統提交的材料完全一致。

《第一財經日報》查閱東方財富網股吧發現，一份慧球科技“關於全資子公司購買荊門漢通置業有限公司(下稱‘荊門漢通’)房屋資產的公告”的圖片流傳於股吧。公告信息顯示，慧球科技新設立的全資子公司湖北柯塞威供應鏈管理有限公司使用自有資金1243.4849萬元購買位於湖北省荊門市響嶺路楚天城房屋資產一幢，並承擔稅費約50.36萬元，用於公司經營辦公及日常業務。

但全國企業信用信息公示系統顯示，荊門漢通法定代表人為鮮言——現被聘為慧球科技證代、原匹凸匹董事長，且該公司的股東之一為鮮言投資的深圳柯塞威金融信息服務有限公司。上證所方面所核實的問題便是，相關事項是否涉及關聯交易。

“這是不是資產的轉移，是否涉及利益輸送?”有投資者對此提出質疑。而這樣的現象在鮮言掌舵匹凸匹期間甚至是離職以後均有發生，讓投資者擔憂慧球科技會變成第二個匹凸匹。

就在8月19日匹凸匹公告稱，計劃以1億元的價格，向鮮言控制的匹凸匹網絡科技(上海)有限公司，轉讓匹凸匹金融信息服務(深圳)有限公司100%股權。但這並非雙方的第一次交易，去年6月以來，匹凸匹曾多次向鮮言或其控制的企業轉讓資產、發生資金往來，包括深圳柯塞威在內，多家由匹凸匹設立的公司，目前均已收歸鮮言囊中。

以鮮言對深圳柯塞威基金管理有限公司(下稱“柯塞威基金”)的收購來看，柯塞威基金原為匹凸匹旗下全資子公司，因將註冊資本的1.15億元誇大為10億元，而被監管部門質疑其合法性，為避免上市公司因此被停牌核查，鮮言出資1.15億元收購了匹凸匹持有的柯塞威基金全數股權。而與收購幾乎在同一時間，匹凸匹方面同意對柯塞威基金增加註冊資本1.05億元。這在業內人士看來，鮮言及其一致行動人通過此次資本運作，幾乎以極低的成本甚至零成本將柯塞威基金收入囊中。

如今，鮮言雖撤離出匹凸匹，但似乎其中仍具有暗藏的關聯關系。其中，借助荊門漢通這一暗道，鮮言與匹凸匹頻繁往來，僅轉讓資產金額就達數億元。目前，鮮言實際上已經控制了匹凸匹最為重要的資產，實現了表面退出、實際仍藏身匹凸匹背後的布局。

據不完全統計，目前鮮言旗下的公司有深圳柯塞威金融信息服務有限公司、柯塞威基金、荊門漢通、荊門漢達實業有限公司等。這些資產未來會否與慧球科技發生關聯，慧球科技是否將會成為第二個匹凸匹，還將繼續觀量。

鮮言暗入攪動慧球亂局 證監會出手追問背後隱情

慧球科技(600556.SH)“屢教不改”，證監會終於“親自”出手。8月25日晚間，慧球科技公告收到證監會下發的《調查通知書》，該公司因涉嫌信息披露違法違規而被立案調查。而在這之前，上海證券交易所(下稱“上證所”)已經針對其劣行先後做出暫停信息披露直通車業務資格、股票停牌、考慮處以ST等監管舉措。

慧球科技在信息披露、實際控制人變更等多個方面混亂不清，而因為匹凸匹(600696.SH)前董事長鮮言的入局，使得迷局更加錯綜複雜。《第一財經日報》記者近日從多位接近慧球科技的知情人士處獲悉，原掌門人顧國平已將慧球科技轉手奉予鮮言，目前上市公司正悄然進行人事換血，待調整妥當、時機成熟之後將正式迎接新的主人。

直接“對抗”逼出立案

近一個多月的監管舉措並未讓慧球科技變得“聽話”，業內對其被立案調查也早有預期。浙江裕豐律師事務所高級合夥人厲健上周接受本報采訪時就表示，交易所的處分威懾力有限，不過慧球科技涉嫌違法情節比較嚴重，未來被證監會處罰可能性極大。在交易所提請證券監管部門查處之後，預計證監會很快會進行立案調查。

本周一(8月22日)《第一財經日報》也向證監會發出詢問，希望了解監管層如何看待慧球科技“監管失聯”、實控人不清、董秘無資質等問題，以及是否將采取進一步措施進行監管。

可以看到，慧球科技所有問題的關鍵都與一個關鍵人物交織不清，就是前匹凸匹董事長鮮言。

8月9日，慧球科技宣布聘用鮮言為證券事務代表，從一家上市公司的董事長屈尊“下嫁”到另一家上市公司擔任證券事務代表，這種巨大的落差引發了市場強烈質疑。據本報了解，事情也並非如此簡單。

多位接近慧球科技的知情人士透露，慧球科技原董事長顧國平已將慧球科技轉手奉予鮮言，目前慧球科技正悄然進行人事換血，待調整妥當、時機成熟之後將正式迎接新主人。

在本報近期的報道《慧球科技大“換血”為鮮言鋪路 投資者憂慮“翻版”匹凸匹》中，一位接近慧球科技的知情人士向本報透露了更多細節。

據該人士介紹，顧國平接手慧球科技之後變更了其主營業務，但隨著定增被否以及業務運營不理想，顧國平對慧球科技這個“殼”雖然尚具有控制力，但業務經營方面已經很難展開，以致業績不佳，再到之後經歷資管計劃爆倉，顧國平無奈將上市公司這個“殼”賣出，“這個事情也談了很久，最後是鮮言接盤”。

早在8月10日，顧國平也向本報親證，其已於今年5月份退出慧球科技，不再是慧球科技的實際控制人，“前段時間，我已經向交易所、證監局澄清”。

背後暗濤洶湧，公開信息中卻並沒有透露一絲一毫。就連最近對上證所的問詢回複中，慧球科技仍舊是對外強調公司實際控制人未發生變更，顧國平仍可以對公司決策形成實質性控制。

對此，上證所也多次就該公司實際控制人狀態存疑提出監管要求，要求該公司說明鮮言“是否直、間接持有上市公司股權，是否直、間接控制上市公司的董事會席位，是否控制上市公司的日常管理和信息披露事務”，但是慧球科技方面至今仍未按要求予以核實並披露相關情況。

與此同時，在該公司新聘董秘和證代尚不具任職資格的情況下，公司現任董事長董文亮多次拒絕上證所的監管談話要求，上證所甚至無法直接與其取得直接聯系。

屢次挑戰監管權威的慧球科技在近期泄露的一份購買房屋資產公告，更是讓市場一度擔憂慧球科技將因鮮言的資本騰挪之術而走上匹凸匹的老路。

上證所在暫停慧球科技信息披露“直通車”業務之後，對其擬披露資料進行事前審核，審核發現，還需要慧球科技補充一份材料。然而令人想不到的是，慧球科技在未提交至交易所、未公告的情況下，使內容全文泄露，流傳於股吧之中。

《第一財經日報》查閱東方財富網股吧發現，改公告的主要內容是，慧球科技新設立的全資子公司湖北柯塞威供應鏈管理有限公司使用自有資金1243.4849萬元購買位於湖北省荊門市響嶺路楚天城房屋資產一幢，並承擔稅費約50.36萬元，用於公司經營辦公及日常業務。

但全國企業信用信息公示系統顯示，荊門漢通法定代表人為鮮言——現被聘為慧球科技證代、原匹凸匹董事長，且該公司的股東之一為鮮言投資的深圳柯塞威金融信息服務有限公司。其中是否涉及關聯交易，成為上證所以及市場的一大質疑。

資本騰挪迷霧重重

隱秘的偽裝之下，資本暗道縱橫交錯。上述疑似關聯交易的操作手法在鮮言掌舵匹凸匹期間、甚至離職以後均有發生。這也讓部分投資者表示憂慮——慧球科技是否變成第二個匹凸匹?

據本報不完全統計，目前鮮言旗下的公司有深圳柯塞威金融信息服務有限公司、柯塞威基金、荊門漢通、荊門漢達實業有限公司等。

其中荊門漢通更是被質疑為鮮言暗通匹凸匹的“通道”。近日匹凸匹公告稱，計劃以1億元的價格，向鮮言控制的匹凸匹網絡科技(上海)有限公司(下稱匹凸匹網絡)，轉讓匹凸匹金融信息服務(深圳)有限公司(下稱匹凸匹金融)100%股權。

換言之，匹凸匹計劃將原來的“P2P板塊”賣給鮮言。據本報記者了解，目前鮮言實際上已經控制了匹凸匹最為重要的資產，實現了表面退出、實際仍藏身匹凸匹背後的布局。

關鍵人物鮮言的神秘面紗目前仍未被完全揭，外來“入侵者”深圳市瑞萊嘉譽投資企業(有限合夥)(下稱“瑞萊嘉譽”)的背景也是隱秘不明。今年7月21日至7月28日期間，瑞萊嘉譽通過購買慧球科技股票4.999978%。彼時慧球科技因以“不足5%”為由拒不披露瑞萊嘉譽的持股情況，而正式開始了與上證所的“交手”。

有坊間傳聞稱，瑞萊嘉譽真正的幕後是豐煜系的劉峰。對此，《第一財經日報》也曾通過天眼查發現，持股瑞萊嘉譽90.9%的張琲與上海豐煜投資有限公司股東劉峰曾共同持股相同的公司。瑞萊嘉譽承認張琲和劉峰曾共事過，但稱這層關系已於2014年7月份以後隨著股權轉讓以及離職而結束。

除了與劉峰的傳聞，瑞萊嘉譽與深圳市陸家嘴財富理財管理有限公司(下稱“陸家嘴財富”)也存在共享公司前臺辦公區、瑞萊嘉譽控股股東深圳市前海瑞萊小微金融資產管理有限公司的股東謝舜堯為陸家嘴財富股東公司的監事。

瑞萊嘉譽就上證所問詢函對其背景的回複依舊澄而不清，讓市場投資者直呼“看不懂，都是謎。”在這內憂外患之下，遭遇立案調查的慧球科技將走向何方，值得繼續關註。

慧球科技涉嫌信息披露違法違規 證監會決定對其立案調查

上交所晚間公告，慧球科技涉嫌信息披露違法違規，證監會決定對其立案調查。

慧球科技的最後通牒：9月9日前限期整改 否則將被ST處理

8月26日，上海證券交易所(下稱“上證所”)在例行新聞發布會上對“劣跡斑斑”、“屢教不改”的慧球科技(600556.SH)發出最後通牒。

根據上證所要求，慧球科技需要針對前期實際控制人狀態不明、信息披露不力、拒不接受監管約談、泄露未對外披露信息等問題，在9月9日前從四大方面限期整改。

9月9日前，上證所不對公司股票實施ST處理。如果慧球科技不能按期落實整改要求、消除風險狀態，上證所將於9月12日對公司股票停牌一天，9月13日起對公司實施ST處理。

另外，上證所表示，考慮到慧球科技的投資者在停牌前對公司股票可能被ST處理沒有相應預期，股票被ST處理後，股票單日漲跌幅、單日買入數量等事項也有所改變，將安排公司股票於8月29日起複牌。

具體來看，上證所提出的整改要求主要就是針對前述公司的四大劣行。首先針對“監管失聯”，上證所要求公司恢複信息披露管理秩序。

具體要求包括公司董事長建立與上證所的有效聯系，擔負起信披管理責任，及時接聽交易所監管來電，接受監管談話;公司董事會指定一名董事或者高級管理人員，在董事長無法保持有效聯系時代行聯系職責。

“公司董事會應承諾在六個月內聘任具有任職資格的董事會秘書、證券事務代表，過去三年內受到上證所公開譴責的人員不應擔任董事會秘書，也不宜擔任證券事務代表。”上證所稱。

另外，在整個事件中，市場對慧球科技原董事長顧國平是否不再控制公司、公司新聘請的證券事務代表鮮言是否已實際控制公司充滿了質疑和關註。

顧國平曾向《第一財經日報》記者親證，其於今年5月份退出慧球科技，不再是公司實際控制人。但公司在公開信息中卻從未提及，甚至在對交易所的回複中依然強調公司實際控制人未發生變更。

據此，上證所要求公司采取有效措施核實實際控制人狀態；提供鮮言書面說明，核實其是否直接或間接持有公司股份、是否直接或間接控制公司董事會席位、是否直接或間接控制公司日常經營管理和信息披露事務；提供顧國平書面說明，核實其是否仍然實際控制公司。

另外，上證所還要求核查公司未對外披露的公告全文泄露情況並予以追責。據本報此前報道，此處上證所所指的是慧球科技先於公司公告而泄露至東方財富網股吧的“關於全資子公司購買荊門漢通置業有限公司房屋資產的公告”。

上證所要求公司核實上述公告對外全文泄露的發生過程、責任人，並對相關責任人予以追責；同時核實公司購買房屋資產是否涉及關聯交易、設立子公司是否須履行股東大會決策程序，並相應修改公告後如實對外披露;根據審核意見，對公司問詢函回複公告進行補充修改，並如實對外披露。

最後，上證所也要求公司董事會自查信息披露工作及內部管理等方面存在的問題和缺陷，提出切實有效的整改措施，形成整改報告，並承諾保證不再出現類似的違規行為。

上證所下發最後通牒，證監會發言人張曉軍26日也在新聞發布會上回應《第一財經日報》記者稱，對於任何無視信息披露法律法規要求、破壞證券市場秩序、損害中小投資者合法權益的違法違規行為，證監會都將依法予以嚴懲。

事實上，8月25日晚間，慧球科技便公告稱收到證監會下發的《調查通知書》，公司因涉嫌信息披露違法違規而被立案調查。值得註意的是，這份《調查通知書》的公告，也是在上證所的“催促”之後。8月25日晚間，上證所發布公告，要求公司披露被立案調查的事項。

作為被屢次挑戰權威的對象，上證所對慧球科技的態度也是“死磕到底”。據記者梳理，上證所此前已經暫停了公司的信息披露直通車業務資格，對公司公告實行事先審核;先後發送了8份監管工作函和問詢函，4次向市場通報公司存在問題和監管動態;8月18日對公司股票實施停牌。

慧球科技“為所欲為”引來強監管 證監會重申“無視法規”將嚴懲

慧球科技在信息披露、實際控制人變更等多個方面混亂不清，而因為匹凸匹(600696.SH)前董事長鮮言的入局，使得迷局更加錯綜複雜。

8月25日晚間，慧球科技公告收到證監會下發的《調查通知書》，該公司因涉嫌信息披露違法違規而被立案調查。而在這之前，上海證券交易所(下稱“上證所”)已經針對其劣行先後做出暫停信息披露直通車業務資格、股票停牌、考慮處以ST等監管舉措。

上證所持續的監管措施並沒有“馴服”慧球科技，董事長不接受監管談話、拒不補充披露材料，慧球科技背後錯綜複雜的迷局使得證監會不得不出手調查。

8月22日，《第一財經日報》記者向證監會詢問是否會對慧球科技采取進一步監管措施，8月26日，證監會發言人張曉軍在進行了回應。

張曉軍稱，對上市公司及相關信息披露義務人披露信息進行監督，是《證券法》第115條賦予證券交易所的法定職責。針對慧球科技未按規定披露相關信息且拒不按要求改正等行為，上交所已依法依規對公司股票實施停牌處理，並暫停公司信息披露直通車業務資格。

同時，廣西證監局於2016年7月以來依法對慧球科技開展了現場檢查，發現其在公司治理、信息披露等方面存在多項違規問題，已對慧球科技涉嫌信息披露違法行為進行立案調查。

張曉軍表示，信息披露是上市公司及信息披露義務人基本的法定義務。上市公司應當真實、準確、完整、及時披露信息，上市公司董監高應當忠實、勤勉地履行職責，上市公司控股股東、實際控制人應當切實履行誠信義務。

同時他強調，證監會堅持依法、從嚴、全面監管的立場，對於任何無視信息披露法律法規要求、破壞證券市場秩序、損害中小投資者合法權益的違法違規行為，證監會都將依法予以嚴懲。

上交所：擬對慧球科技股票實施ST處理

上交所今日召開新聞發布會，稱要求慧球科技就公司對信披義務履行和管理中存在的問題，在9月9日前完成整改。如期限內未完成整改，上交所將按期對公司股票予以ST處理。

上交所同時指出，慧球科技將於8月29日起複牌交易，但是投資者需要高度關註公司面臨的風險。

上證所8月“有點忙”：“死磕”慧球科技 嚴抓重組上市

9月2日，上海證券交易所(下稱“上證所”)在新聞發布會上通報了8月的上市公司一線監管情況。

8月份，公司監管部門共發出日常監管類函件50份，其中監管問詢類函件38份，監管工作類函件12份;通過事中事後監管，要求上市公司披露補充、更正類公告107份;針對公司披露敏感信息或股價發生明顯異常的，啟動內幕交易、異常交易核查16單。

值得註意的是，上證所發出的50份監管類函件中，慧球科技(600556.SH)一家公司便收到了4份(累計8份)。過去一個月，慧球科技的“劣跡斑斑”和“屢教不改”，上證所的“問詢連連”和“死磕到底”令市場印象深刻。

目前，針對慧球科技不能保證信息披露的有效來源，拒不核實控制權狀況等事關投資者決策的關鍵信息，並涉嫌泄露公告全文等行為，上證所已經啟動了紀律處分。同時，上證所在8月26日發的“最後通牒”，要求慧球科技在9月9日前從四大方面限期整改，屆時上證所將視整改情況決定是否對公司股票實施其他風險警示(ST)處理。

除了與慧球科技“死磕”外，8月，上證所與昌九生化(600228.SH)的“鬥智鬥勇”也曾引起過市場熱議。例如，“……周勇、趙海月和趙平3人均在同一證券營業部交易你公司股票，交易時共用同一IP地址，周勇和趙平的身份證件地址同一。”上證所8月4日問詢函中的這句細節詳實的表述便引起市場人士關註。

據記者梳理，昌九生化相關股東此前涉嫌通過’親屬持股、’馬甲持股’等方式，刻意隱瞞一致行動關系，不按規定履行信息披露義務。對此，上證所多次下發監管問詢函和工作函，並提請證監局現場核查。“在采取監管措施後，部分股東承認了一致行動關系，也將因其隱瞞行為被監管問責。”上證所稱。

“信息披露是上市公司及信息披露義務人基本的法定義務，也是市場穩定運行和保護投資者合法權益的基礎。”上證所表示，將對未按規定和監管要求履行信息披露義務的個案加強綜合監管力度。

除了加強對信披違規的監管力度之外，上證所對於重組上市的認定標準繼續從嚴把握。“近期，監管中發現，一些公司的重組方案，對於重組完成後實際控制人是否發生變更，披露不夠明確，引起市場較大爭議。”

上證所進一步舉例稱，有的公司新進股東自願大比例放棄表決權;有的公司通過投資人“突擊入股”標的資產，降低標的資產原實際控制人的持股比例;還有的公司在保證標的資產控制權的前提下，僅購買標的資產部分股權。

對於市場高度關註的個案，上證所已多次問詢，要求公司進一步說明重組完成後控制權是否實際上發生變化、是否形成管理層控制。同時也監督公司和重組召開媒體說明會。經過監管問詢，一些公司主動終止了原重組方案。

另外，對於舉牌方針對權益變動報告書中關於後續安排的模糊性表述，上證所也要求加強後續補充披露。

“實踐中，有舉牌方在權益變動報告書中，對於未來是否會改變或調整公司主營業務、是否會籌劃針對公司及其子公司資產和業務的重大事項等關鍵信息，使用’不排除’、’暫無’等模糊性表述，引發市場猜測，也可能引起股價波動。”上證所稱。

慧球科技屢遭上交所通牒 控股股東卻二度舉牌

慧球科技9月6日晚公告，瑞萊嘉譽於8月11日至9月5日期間，累計增持公司股份1973萬股，累計增持金額3.2億元，累計增持比例5%，成交均價16.26 元/股。增持後，瑞萊嘉譽持有慧球科技比例達10%。

瑞萊嘉譽表示，本次增持系基於對公司未來發展前景看好而做出。

另外，瑞萊嘉譽還在公告中表示，目前沒有對公司主營業務改變的計劃，但由於慧球科技現有董事會在信披方面涉嫌違規，因此擬向公司提交更換或提名合格的董監事的議案。

瑞萊嘉譽頂風舉牌 慧球科技奪殼戰或將白熱化

在被立案調查之後、“ST”大限之前，內憂外患的慧球科技(600556.SH)依舊被層層迷霧籠罩。而這期間，神秘“入侵者”深圳市瑞萊嘉譽投資企業(有限合夥)(下稱“瑞萊嘉譽”)並未停止增持的步伐，頂風完成二度舉牌，並宣稱有意提名更換董監成員。這意味著實控人不明的慧球科技或將陷入更複雜的棋局。

然而，拋開實際控制人不明朗、外來者“入侵”的複雜、撥開監管升級的層層迷霧，慧球科技的“里子”也不盡人意。主營業務或名存實亡、業績遭遇大變臉，慧球科技如今更多的被市場判定為殼公司。而迷霧掩蓋下的各方到底對慧球科技的未來有何計劃，資本運作還是實業發展呢?

頂風舉牌 欲提名更換董監成員

自今年7月21日開始的這一個多月時間里，瑞萊嘉譽累計15次買入慧球科技股票，完成兩度舉牌。持股比例達到10%、躋身為第一大股東的瑞萊嘉譽也開始發聲表態，將提名更換董事會、監事會成員。這意味著原本實際控制人不明的慧球科技將陷入更加撲朔迷離的局面。

9月6日晚間，慧球科技公告稱，瑞萊嘉譽於8月11日至9月5日期間，累計增持公司股份1973.9842萬股，累計增持金額約3.21億元，累計增持比例為5.00004%，成交均價16.26元/股。加上7月21日至7月28日期間持有的4.999978%，至此瑞萊嘉譽合計持有慧球科技3947.9442萬股，占慧球科技總股本的10.000018%，達到二度舉牌。

事實上，在8月9日，第一次公布詳式權益變動報告書之時，瑞萊嘉譽就表態稱，將在未來12個月內擬通過二級市場擇機增持慧球科技股份比例不少於5%。8月11日開始瑞萊嘉譽以10次增持完成承諾。再到如今的二度舉牌之後，瑞萊嘉譽依舊做出類似承諾，在權益變動之日起12個月內，擬在二級市場擇機增持慧球科技股份，增持金額不少於5000萬元。

至於持續增持的目的，瑞萊嘉譽仍舊是簡單的一句“增持系基於對公司未來發展前景看好而做出”。有業內觀點指出，在內部管理層變動且股權分散的情況下，瑞萊嘉譽趁機入主，可能看中的是慧球科技的殼。

通過10余次的增持，瑞萊嘉譽累計耗資約6.2億元躋身慧球科技第一大股東。而根據《公司法》，持股10%以上的股東有權提議召開臨時股東大會。這意味著，屆時瑞萊嘉譽可以提出更換董監事的議案，並且投票表決。

“鑒於上市公司現有董事會在信息披露方面涉嫌違法違規，多方面未能充分勤勉盡責，其治理和履職已嚴重影響到公司及全體股東利益。”瑞萊嘉譽方面表示，將向上市公司提交更換或提名合格的董事、監事的議案，關於後續進展信息，將會按照相關規定進行信息披露。

而在當前的情況下，慧球科技處於實際控制人不明晰的狀態，原掌門人顧國平曾向《第一財經日報》記者親證，其已於今年5月份退出慧球科技，不再是慧球科技的實際控制人。另據多位接近慧球科技的知情人士在8月下旬時透露，顧國平已將慧球科技轉手給匹凸匹(600696.SH)前董事長鮮言，上市公司正悄然進行人事換血，待調整好以及時機成熟之後將正式迎接新的主人。而至今慧球科技仍對外宣稱，實際控制人為顧國平。

據了解，今年5月份之時便有數名董事會成員相繼離職，並做出相應更替;之後，鮮言被聘為慧球科技證券事務代表，原證券事務代表陸俊安被聘為董事會秘書。這些一定程度上也透露出慧球科技正在進行人事“換血”。

在這樣的背景之下，瑞萊嘉譽提名更換董監成員則可能讓棋局更加的撲朔迷離。

一直以來，瑞萊嘉譽的神秘背景也成為迷局之一。公開資料顯示，瑞萊嘉譽成立於今年4月份，截至6月30日，貨幣資金僅為406.4元，負債1500元，凈利潤虧損1093.6元。如此新秀卻有著頗為“老辣”的資本運作手法，略顯神秘，這讓市場一度傳言瑞萊嘉譽背後藏有金主，可能與豐煜系劉峰以及陸家嘴財富有關聯。

該事宜也曾引起上證所的關註。雖然瑞萊嘉譽在針對問詢函的回複中稱，與豐煜系、劉峰、陸家嘴財富、鮮言之間不存任何關聯和利益關系，但其中闡述仍舊澄而不清。而同時被披露出來的借款方北京州際田野投資咨詢有限公司註冊資本僅50萬元，市場對其為何能借給瑞萊嘉譽6億元也提出質疑。

基本面慘淡 淪為殼資源

拋開實際控制人不明朗、外來者“入侵”的複雜、逼迫監管升級的層層迷霧，慧球科技目前自身的質地打底如何?

慧球科技最近披露的半年報顯示，該公司2016年上半年實現營業收入2346.75萬元，同比下降33.07%;凈利潤虧損1254.59萬元，同比下降762.13%;扣非後的凈利潤虧損1589.83萬元，同比下降934.02%;經營活動產生的現金流量凈額虧損1696.49萬元，同比減虧73.67%。

慧球科技解釋業績大幅“變臉”的原因為，營收下滑在於智慧城市項目因工程進度及結算周期等因素 影響導致比上年同期減少;凈利潤大幅下降則緣於智慧城市項目比上年同期減少 ，開展全資子公司慧球科技(重慶)有限公司、上海慧球通信科技有限公司的業務增加費用所致。

在半年報中，慧球科技表示，該公司的主要業務為智慧城市業務和物業管理業務。其中，智慧城市業務方面，截至今年6月30 日，淮南市慧球科技有限公司、智誠合訊信息技術(徐州)有限公司、 慧球科技(華容)有限公司、慧球智慧科技(寧波)有限公司、沈陽慧球科技有限公司、慧球科 技(靖江)有限公司等六家僅辦理了工商設立登記手續，註冊資金尚未到位，自成立至今尚未展開經營活動，暫無相關財務數據;該公司物業管理服務板塊業務集中於全資子公司杭州郡原物業服務有限公司，該板塊營業收入 及盈利主要來源於物業管理收入，盈利規模較小。

有已離開慧球科技的知情人士向《第一財經日報》記者透露，顧國平帶領的上海斐訊數據通信技術有限公司(下稱“斐訊通信”)團隊接手慧球科技後的發展並不順利，業務經營方面難有較大的成果。

顧國平團隊最終撤離慧球科技也並非突然的決定。上述知情人士表示，其實更早一些在去年8月份，顧國平及其一致行動人參與的定增失敗之時，慧球科技內部高管層便對是否持續掌控慧球科技產生分歧，因為定增失敗帶來的結果是顧國平團隊持股比例很小，之後因為股災遭遇資產計劃爆倉以及第二次重組失敗，顧國平及其團隊愈加有了賣殼的想法。

而顧國平本人也曾表示，其已於今年5月份退出慧球科技。這意味著今年上半年以來，慧球科技便處於賣殼的動蕩階段。這樣的背景下管理層的重心還是否會放在上市公司的經營層面呢?

據《第一財經日報》記者獲悉，自賣殼之後，斐訊通信團隊也逐步退出慧球科技，最後一批人員已在8月下旬左右撤離。而慧球科技的智慧城市業務高度依賴於顧國平及其團隊。

就在顧國平宣布離職，新任董事長宣布就職之後，慧球科技便一口氣擬全資設立5家子公司。該公司公告顯示，擬出資8000萬元成立科賽威系列公司3家，出資1000 萬元設立全資子公司北京阿爾法狐科技有限公司、出資1000 萬元設立全資子公司河北獅子溝旅遊產業有限公司。雖然慧球科技在公告中表示新設子公司(除河北獅子溝旅遊產業有限公司外)的經營聚焦領域智慧城市相關上下供應鏈業務，但多數市場人士不以為然。

主營業務或名存實亡、業績遭遇大變臉，慧球科技如今更多的被市場判定為殼公司。目前迷霧掩蓋下的各方到底對慧球科技的未來有何計劃，資本運作還是實業發展尚不得而知。