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英鎊暴跌拖累美股收跌 美總統候選人周日二辯

美國股市周五走低，因英鎊閃跌引發金融市場出現不希望看到的震蕩，而弱於預期的美國就業數據，並不足以改變對美國聯邦儲備理事會(FED/美聯儲)將在年底前升息的預期，美總統候選人周日將進行第二輪辯論也加重市場不安情緒。

標普500指數收跌7.03點，跌幅0.33%，報2153.74點，本周累積下跌0.7%。道瓊斯工業平均指數收跌28.42點，跌幅0.16%，報18240.08點，本周累積下跌0.4%。納斯達克綜合指數收跌14.45點，跌幅0.27%，報5292.41點，本周累積下跌0.4%。芝加哥期權交易所(CBOE)波動性指數(俗稱恐慌指數)收漲4.98%，報13.48，本周累積上漲1.43%。這也是美股三大指數四周來首周收跌。

周五，美國9月非農就業報告發布，數據不及預期，這也對股市形成壓力。9月新增15.6萬非農就業者，不及預期的17.2萬人;9月失業率5%，預期是持平8月的4.9%。這是就業崗位增長連續第三個月放緩，但市場認為，數據不足以阻止美聯儲在今年稍後升息。

民主黨候選人希拉里和共和黨候選人特朗普將在周日進行第二輪辯論，這也加重了交易商的不安情緒。11月美國大選前共計要進行三輪辯論。

英鎊兌美元周五下跌1.4%，在亞市早盤“閃電崩盤”後，跌幅收窄。在亞洲交易時段，英鎊在幾分鐘內一度閃跌多達10%，這導致市場擔憂英鎊的脆弱性，並引發各個市場大幅震蕩。

此外，黃金周五小幅收跌，美元指數小幅下挫，但依然維持在近兩個月新高。油價跌至50美元/桶下方，下跌約1%，市場人士對OPEC減產希望燃點的漲勢獲利了結。OPEC減產希望推動油價過去一周上漲近15%，觸及四個月高位。

收盤分析丨滬指窄幅震蕩收跌 高送轉炒作繼續升溫

周四(10月20日)早盤三大股指小幅高開，權重股表現低迷，滬指旋即翻綠。上午以“恒大系”三巨頭為代表的舉牌概念股爆發，受此影響，房地產板塊盤中走強，股指順勢翻紅，但是熱點未能有效持續，滬指重回綠盤走勢。午後，無人駕駛、環保等題材股試圖上攻，但受制於量能不濟，股指始終在紅綠盤中交替前進，而深成指、創業板指數則逐漸企穩，走勢強於滬市。

截至收盤，滬指下跌0.01%，報3084.46點;深成指上漲0.25%，報10784.33點;創業板指上漲0.38%，報2193.26點，兩市全天成交合計4749.66億元。

盤面上，行業板塊再現分化走勢，化纖、儀器儀表、軟件服務等板塊漲幅居前，其中，化纖板塊中吉林化纖(000420.SZ)、江南高纖(600527.SH)漲幅均超7%;而煤炭、釀酒、園林工程、航空航天等板塊走勢落後，拖累了行情的縱深發展;房地產板塊今日表現也較為活躍，廊坊發展(600149.SH)、實達集團(600734.SH)、財信發展(000838.SZ)等三股漲停。概念板塊中，高送轉板塊上演漲停潮，四通新材(300428.SZ)、溢多利(300381.SZ)、煌上煌(002695.SZ)等九只個股漲停，OLED概念股表現也可圈可點，濮陽惠成(300481.SZ)率先封漲停板;另外，債轉股、股權轉讓概念股出現降溫。

在資金方面，截至收盤，資金凈流入逾5億元，至此滬港通資金已經連續三個交易日凈流入。另外，央行周四進行1000億元7天期逆回購，中標利率2.25%;500億元14天期逆回購，中標利率2.4%;500億元人民幣28天期逆回購操作，中標利率2.55%。今天有800億逆回購到期，以及500億元的國庫現金定存到期，公開市場資金凈投放達到1200億元。

對於後市，源達投顧認為，大盤依然受制於年線壓制處於震蕩整理格局中，而權重走弱和成交量萎靡不振也是限制其高度。同時30分鐘圖頂背離走勢已經坐實，短期將陷入調整走勢中，調整後仍具有上攻的動能。另外，本周還有一個交易日而且周五又逢10月的期指交割日的時點上，指數或重回震蕩格局中。盤面上高送轉概念股溢多利封板，前人氣股煌上煌也沖板，顯然目前市場對於高送轉的炒作有所升溫，對於高送轉個股後期可以給予關註。由於權重與題材的啟動相互轉化增加了操作難度，操作切忌追高。

國信證券表示，盡管A股目前仍然無法擺脫區間震蕩格局，並且市場關註的“估值切換”行情也缺乏歷史數據的支持，但是從配置角度依舊可以把握結構性的“估值切換”機會，建議投資者從兩條主線尋找機會：第一是把握低估值板塊，建議關註金融行業。一方面從歷史數據看，低估值板塊在4季度特別是12月能大概率跑贏大盤，取得相對收益;另一方面當前金融行業估值處在底部位置，其中銀行的PB接近歷史最低位置，非銀金融的PB則處在歷史底部區域。

第二是尋找業績高增長板塊，建議關註煤炭、機械設備、化工、輕工制造等行業。國信團隊根據各個行業凈利潤增速的歷史波動性和市場對各個行業17年的EPS預測(基於一致預期)，篩選歷史業績波動性較小和17年預期業績增速較高的行業，從篩選結果看建議關註煤炭、機械設備、化工、輕工制造這4個行業。

期市收盤：黑色系、油脂集體下挫 國債反彈遇阻收跌

內盤期市周五收盤，大宗商品集體下挫，黑色系繼續下跌，油脂集體走弱，國債結束三連陽收跌。截至收盤，螺紋、焦炭、熱卷、焦煤、鄭油跌超3%，鄭醇、棕櫚、豆油、PP、瀝青、矽鐵跌超2%，橡膠、鐵礦、鄭煤、滬鎳、玻璃、滬鋁跌超1%，塑料、雞蛋、大豆、豆粕、鄭棉、菜粕、滬銀等收跌。澱粉漲超1%，滬鋅、玉米、滬銅、滬鉛、PVC收漲。

期債今日結束反彈三連陽，T1703收報96.570，跌0.26%;TF1703收報98.840，跌0.25%。

從相關機構的數據來看，全國高爐開工率自9月末持續下降，從80%左右一直下降到12月16日的75%左右，下降幅度較為明顯。不過，從產量數據來看，1—11月，我國生鐵累計產量為64326.1萬噸，同比增長0.4%，同比增速較1—10月繼續上升。因此，即使從環比來看，11月的日均生鐵產量也高於10月。應該說，產量數據與開工率數據存在一定分歧。

西南期貨認為這可能由以下因素引發：一是高爐樣本覆蓋可能不夠完善，二是往年未列入統計局口徑的隱藏產量釋放。

分別將生鐵累計產量同比增速、粗鋼累計產量同比增速、全國高爐開工率等指標與焦炭期貨價格走勢進行對比，發現它們之間存在明顯的正相關關系，反映了需求端變化對於焦炭期貨價格走勢的指導意義，而生鐵累計產量同比增速是與焦炭期價最為貼合的指標。從這一指標來看，焦炭期價在11月繼續上行符合歷史規律。12月鋼廠開工率繼續下降，但從開工率與實際產量對比可以看出，開工率下降並不必然意味著產量下降，而且即使同步下降，下降幅度也可能不同。此外，由於去年同期基數較低，去年12月生鐵產量處於歷史低位，今年12月生鐵產量即便環比下降，但同比大概率仍呈現增長狀態。結合來看，西南期貨認為1—12月生鐵累計產量增速難以出現顯著下降，這意味著焦炭需求端能夠穩定在高位，焦炭期價的下行壓力不大。

油脂方面，國投安信期貨分析，周末阿根廷迎來降雨緩解部分幹旱,預計本周至下周迎來更多降雨,美豆走跌,中期依然維持震蕩走勢,國內豆粕價格依然高企,支持現貨月1月偏強。油廠豆油庫存進一步下降至91萬噸,上月同期103萬噸,備貨需求仍然旺盛,棕油庫存依然維持低位,MPOB顯示馬來11月產量157萬噸,環比降6.1%,低於市場預計的163萬噸,11月出口下滑4.2%至137萬噸,好於市場預期10%,11月庫存增加5.2%至166萬噸 ,低於預計庫存169萬噸,MPOB報告為油脂提供利好。菜粕目前油廠未執行合同仍較大,沿海緊張程度受菜籽到港、壓榨增多緩解。

A股2016註定收跌 2017期待打破存量博弈格局

2016年的最後幾個交易日，A股市場縮量盤整的態勢或許已經很難改變了，這也註定了A股2016年整體將以下跌報收。

12月29日是2016年的倒數第二個交易日，滬深兩市股指繼續縮量盤整，股指小幅下跌，市場整體人氣低迷，熱點缺乏持續性，早盤一度領漲的創業板指數午後也回吐了絕大部分漲幅。上證指數最後報收3096.10點，下跌6.14點，跌幅0.20%，成交1499億元;深成指報收10159.45點，下跌27.71點，跌幅0.27%，成交1925億元;創業板指數報收1959.24點，上漲2.09點，漲幅0.11%，成交507億元。兩市全天合計成交3424億元，較上一交易日繼續小幅萎縮。

對於這樣的走勢，上海證券分析師陳健宓認為，春節前資金面緊張的局面不會改變，股市沒有大的行情，縮量陰跌是常態。前期的邏輯仍在，註意：1)PPI向CPI傳導的行業如石油、紙業、家用電器偏消費類的股票;2)國企改革中受益於農業供給側的板塊，如中糧集團下面的子公司和農業規模化經營的農用機械板塊;3)受益於尿素價格上漲的化肥龍頭股;4)受益於PPP資產證券化來改善現金流的環保股。

山西證券策略分析師麻文宇認為，2016年，存量資金博弈造就區間震蕩行情。2017年，資產荒背景強化，股票資產相對高性價比，將成為各路資本破解“資產荒”困局的出口。房地產、債市流出的錢，基金、保險、銀行資管、養老社保、外資的錢有望陸續湧入，打破A股市場存量資金博弈的僵局。

隨著機構的主體地位越來越強勢，機構的偏好與操作風格直接影響市場的行情走向與盤面風格。大金融資本與產業資本投資期限長，重視投資的安全性與穩定回報，故偏好於低估值、高分紅、業績穩健增長的藍籌板塊(如銀行、食品飲料等)。此類標的有望受益於市場參與主體變換帶來的投資風格轉換。

山西證券預計，2017年股市投資收益將整體優於2016年，估值中樞望緩慢擡升，上證綜指的點位波動在2800-3600點之間。行情將以震蕩中攀升，爬坡中波折的形式演繹。一季度行情回暖，風險偏好由修複到高漲，同時有養老金入市、兩會預期、年報行情、開工旺季等多個因素共振，重點看大基建(PPP與一帶一路)與周期品(農業供給側改革與上遊化工);二、三季度或將迎來階段性的震蕩休整;四季度在十九大召開的政策利好預期下，風險偏好有望再次帶動股市向上。

從運行節奏來看，上半年經濟慣性企穩、通脹上升的窗口期，市場偏好傳統周期性行業與低估值藍籌板塊;下半年，隨著補庫存周期進入尾聲、影響式微，經濟與企業盈利增速再次放緩，且經歷前一波股價上漲後，周期性行業估值不再占優，但此時投資者風險偏好仍高，則資金有望留存市場內，並轉而向消費類藍籌板塊與嚴重低估的優質成長股(傳媒、計算機)轉移。

賈躍亭引入戰投168億後，樂視網複牌首日收跌1.12%

樂視網今日高開上沖後，迅速回落走低，午後下跌趨勢不改，繼續走低翻綠，收跌1.12%，報35.40元/股；融創今日低開，截至發稿，跌7.82%，報6.72元/股。

樂視網1月13日發布公告稱，為解決未來發展的資金需求、推動樂視生態戰略升級，本公司及其控股股東、實際控制人賈躍亭擬引入戰略投資者嘉睿匯鑫。本次交易分為賈躍亭轉讓樂視網股份(涉及金額60.41億元)、樂視致新引入戰略投資者(通過老股轉讓和增資擴股方式，涉及金額79.5億元)、樂視控股轉讓樂視影業股權(涉及金額10.5億元)三個部分。此外，在本次交易推進過程中，樂視致新向其他投資人股權融資18.3億元。綜上，本公司及樂視相關主體將引入戰略投資者及其他投資人合計資金超過168億元，其中上市公司及其控股子公司合計將獲得資金約71億元。

而融創同日發布公告，融創戰略入股樂視，以60.41億人民幣的價格收購樂視網8.61%的股權，以79.5億元獲得增發後樂視致新33.5%的股權，以10.5億元收購樂視影業15%的股權。融創本次共計支出150.41億元，交易完成後，融創中國將成為樂視體系中上市板塊樂視網的第二大股東，同時成為樂視超級電視和影業板塊的重要股東。

黑色系全線收跌 鐵礦石跌逾4%

周四，黑色系全線收跌。其中，鐵礦石跌逾4%，焦炭、焦煤、動力煤分別收跌0.6%、0.4%、2%。鐵礦石收跌4.1%。

此外，橡膠跌幅達4.43%，熱軋卷板收跌2.63%。大豆、豆粕、菜粕分別收跌2.2%、1.3%、1.8%;棕櫚油、豆油、菜油分別收跌1.5%、1.1%、1.4%。

人民幣兌美元中間價調貶24點 昨在岸價收跌至兩周新低

外匯交易中心周四公布的人民幣兌美元中間價報6.8930元，調貶24個點，上個交易日中間價調升87個點，報6.8906元。昨日16:30人民幣即期收6.8965元，23:30最後成交於6.8975元。

周三人民幣在岸價收貶至兩周新低，為連續第五日下跌。交易員稱，中美元首會晤在即，自營機構操作明顯謹慎，實需客盤逢低購匯，但對市場壓力並不大，短期匯價料難現趨勢性走勢，呈區間波動走勢。

美元指數方面，周四亞市早盤保持跌勢，中美峰會之前的謹慎情緒以及對地緣政治擔憂帶來壓力。之前朝鮮在中美兩國首腦會晤即將舉行之際發射一枚彈道導彈，使得美元周三承壓，美元兌日圓也丟掉了稍早錄得的升幅。

國債期貨全線大幅收跌 創逾一個月最大跌幅

周一，3月宏觀數據超預期疊加監管持續升級，打壓市場情緒，債市創逾一個月最大跌幅。國債期貨全線大幅收跌，10年期國債期貨主力合約T1706收盤跌0.54%，盤中一度跌0.58%，創3月1日以來最大跌幅;銀行間現券收益率大幅上行，10年期國開活躍券收益率一度上行7.15bp觸及4.2150%，創3月9日以來新高;10年期國債活躍券170004收益率一度上行5.75bp最高觸及3.4150%，創3月10日以來新高。分析稱，央行超量續做MLF未緩解基本面向好帶來的壓力，需要警惕在基本面回暖背景下，“嚴監管”政策和貨幣市場上行的超市場預期，警惕債市下跌風險。

上午統計局公布的3月以及一季度宏觀數據超預期，總體向好，顯示經濟動能仍然較為強勁，打壓債市。中國一季度經濟迎“開門紅”GDP同比增6.9%，增速創一年半來最高;中國3月規模以上工業增加值同比增7.6%，為2015年來新高;中國1-3月固定資產投資(不含農戶)同比名義增長9.2%，為9個月新高;中國一季度房地產開發投資同比增9.1%，創2015年3月以來最快增速;中國3月社會消費品零售同比增10.9%，好於預期。

央行當日進行4955億MLF操作，未進行逆回購。公告顯示，央行周一進行4955億MLF操作，其中6個月1280億元，1年期3675億元，中標利率分別為3.05%、3.20%，利率均與上期持平;未進行逆回購操作，當日有200億逆回購到期。此外，周二(4月18日)有2345億MLF到期。此外，央行對7天、14天、28天期逆回購需求進行詢量。

九州證券鄧海清稱，對於債券市場，需要警惕在基本面回暖背景下，“嚴監管”政策和貨幣市場上行的超市場預期，配置需求難以釋放，債券市場偏空概率加大，警惕債市下跌風險。全年來看，關註“嚴監管” 和貨幣市場利率見頂之後的債市配置機會，這一機會可能出現在二季度末或三季度初。在趨勢明朗之前，避免輕易抄底債市。

招商銀行資產管理部分析師劉東亮指出，中國經濟好轉勢頭大概率在二季度延續。對債市而言，雖然通脹大幅低於預期增加機會，但基本面改善、監管收緊引發的資金面變化都可能抵消上述利好，金融機構負債荒引起的潛在流動性風險，亦可能加劇二季度波動。

國君宏觀稱，月度數據總體向好，亮點在於工業增加值大幅提升，制造業投資、房地產新開工繼續回升，固定資產投資新開工和到位資金的跌幅都有所收窄，預示後期經濟動能仍會較強;展望下季度，GDP同比增速或因去年高基數而有所回落，但經濟動能仍然較為強勁。

滬深股指全線收跌，煤炭有色逆勢走強

周五(5月11日)滬深兩市股指高開低走，個股跌多漲少。盤中得益於銀行、有色以及煤炭板塊整體表現穩健，滬指在5日均線上方維持窄幅震蕩，但臨近尾盤，多方支持力度有所減弱，指數跌幅擴大。深圳市場上，醫藥生物及芯片等概念板塊集體回調打壓市場人氣，深市主要股指表現疲軟，基本都以全天最低點收盤，創業板指盤中跌幅超過1%。截至全天收盤，兩市主要股指全線飄綠，兩市成交量與昨日基本持平。

滬深兩市全天收盤，上證綜指收報3,163.26點,下跌11.15點，跌幅0.35%，成交額1,673億元；深證成指收報10,634.3點,下跌95.47點，跌幅0.89%，成交額2,467億元；創業板指收報1,834.78點,下跌30.58點，跌幅1.64%，成交額875億元。資金方面，央行今日不開展公開市場操作。因今日有200億元逆回購到期，故實現凈回籠200億元。本周凈回籠1400億元人民幣。

盤面上，汽車整車、有色冶煉、煤炭開采、鋰電池、稀土永磁板塊漲幅居前。跌幅榜上，醫療器械服務、富士康概念、海南板塊、水泥板塊以及國產軟件概念領跌。

熱點板塊：

有色金屬板塊周五全天表現強勢，細分領域中，鈷業及鋰業相關上市公司整體漲幅居前。截至全天收盤，盛屯礦業、華友鈷業漲停，寒銳鈷業漲逾8%，洛陽鉬業漲逾5%，鼎勝新材漲逾4%，白銀有色、西藏珠峰、中鎢高新、天齊鋰業、建新礦業漲逾3%。

煤炭開采板塊午後快速走高，一度帶動股指反彈。截至全天收盤，陜西黑貓漲逾7%，山西焦化漲逾6%，兗州煤業漲逾3%，陽泉煤業、潞安環能漲逾2%。機構指出，進口煤政策收緊觸發煤價上漲，本周動力煤價格繼續走高。

跌幅榜上，醫療器械服務、富士康概念、海南板塊、水泥板塊以及國產軟件概念領跌。

個股監控：

消息面：

1、美國政府近日舉辦“美國產業人工智能”峰會，提出由政府協調，整合產業和學界力量，保持美國在人工智能時代的“領導地位”。 白宮科技政策辦公室當日發表聲明說，人工智能在推動國家安全和促進經濟方面表現出巨大價值，白宮將繼續把“人工智能作為政府的研發重點”

2、正當國外進口抗癌藥實行零關稅備受關註之際，江蘇藥企自主研發的抗癌新藥福可維於5月9日獲得國家藥品監督管理局批準，這意味著中國腫瘤領域的原研創新藥——安羅替尼正式上市。

機構觀點：

網信證券指出，技術上，滬指5日線已上穿10、20及30日線形成短線多頭趨勢，有繼續慣性沖高動能，但需要註意上方60日線3200點附近存在的壓力。目前滬指短期圍繞3175點附近進行反複震蕩蓄勢，量能不能有效釋放也將制約股指向上拓展空間的力度，若量能依然維持現階段水平操作上還是以低位關註沖高落袋的短線思維為主。

萬聯證券認為，A股區間震蕩格局的打破需要業績端或者無風險利率端出現重大變化。短期來看A股凈利潤增速下滑的趨勢仍未改變，同時金融業去杠桿仍將進行之中，無風險利率不存在大幅下降的基礎。情緒面的變化決定短期市場的表現，市場區間震蕩的格局並未改變。在A股納入MSCI之前，外部資金流入預期強烈，支持市場情緒的恢複。短期個股的局部性行情仍將繼續演繹。

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