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前景混沌不明的WiMAX（全球 互通微波存取），潤泰集團總裁尹衍樑卻選在此時逆勢加碼WiMAX，這筆投資究竟是精明的買賣，還是大膽冒險？

一月二十日，尹衍樑旗下的潤泰全球公告投資WiMAX電信營運商全球一動十一億六千二百萬元，這宗投資，讓尹衍樑在全球一動的持股，由一○％躍升為五 一％，拿下全球一動主導權。

尹衍樑還將進一步加碼，業界傳出，尹衍樑已和大同總經理林郭文艷展開投資大同電信的談判，全球一動擁有WiMAX北區執照，大同電信擁有南區執照，未來尹 衍樑將是這兩家公司的大股東，讓這兩家公司合作，提供全區的WiMAX服務。

只是，同時間，二月二日，另一家WiMAX電信營運商威達雲端貼出公告，以每股二‧七元價格向東訊、威寶買下威邁思七成股權，由於威邁斯每股淨值仍有四‧ 五七元，東訊、威寶等於是認賠殺出，不看好WiMAX的未來。

進入一個眾人都看衰的產業，尹衍樑砸錢投資全球一動的算盤究竟是什麼？

轉向LTE（長期演進技術）才是他們真正的目標，一位全球一動高階主管表示，「當初發的WiMAX執照，只有兩張限定只能經營WiMAX，其他四張，都是 技術中立的執照。」他分析，全球一動拿到的就是技術中立的執照，只要依照當初發照承諾，興建基地台達到七成人口覆蓋率，就可以改為申請換發LTE執照。

尹衍樑為何出手？逢低買入4G市場入場券

看來，尹衍樑是用低價去買到未來4G市場的入場券，在3G時代，要拿到一張執照，平均要花上新台幣百億元，才能拿到一張十五年的3G執照，這次逢低買進， 尹衍樑看來是買得精明。

但，這真的是一樁穩賺不賠的好生意嗎？

投資穩賺不賠？兩大變數，恐讓生意泡湯

其實，全球一動能不能成功拿到LTE執照，還有變數。

變數一：換照須經過審查

國家通訊傳播委員會營運管理處科長陳英悌表示，如果要從A技術換成B技術，這是屬於「重大改變」，必須申報國家通訊傳播委員會審查。

陳英悌表示，根據法規，全球一動等WiMAX電信營運商的執照年限還有三到四年，他們必須在執照到期前，達到建置基地台人口覆蓋率七成的要求，才有資格換 照，「他們還有得拚，」陳英悌說，他認為，全球一動可能會在六年執照期滿時，一併提出換照申請。政府能不能讓全球一動順利換照，仍有變數。

變數二：設備仍不成熟

全球一動目前主攻下一世代通訊技術的TD-LTE（分時長程演進技術）雖已有設備，但還沒有正式商業運轉的網路，TD-LTE手機的選擇也有限。相較之 下，主流的FDD-LTE（分頻雙工長期演進技術），今年底將有一百一十九個商用網路正式運轉，各家廠商也推出支援的手機。要經營TD-LTE網路，何時 能有穩定的設備可用，手機成本能不能降到合理的範圍，目前都還是未知數。

此外，當初全球一動增資時，也曾找過中華電信等電信公司，但卻沒有電信公司加碼，這是因為他們反對全球一動的計畫，因為就算全球一動拿到TD-LTE執 照，絕大多數設備都必須更換，才能提供服務。但全球一動主管表示，他們採用的是雙模基地台，只須更換兩成設備，就能升級。

頻譜對電信業來說，就像土地對房地產業一樣重要，說穿了，大型電信業者其實最想要的，是全球一動手上寶貴的頻譜資源。

這是一場賭局。最壞的情況是，如果執照六年到期，全球一動沒有完成承諾事項，無法續照，就不能再經營電信服務，投資全部泡湯；換照成功，也還有設備替換的 問題。但是若贏了，將是一年數百億元的大生意。

不怕贏面不大？挺何薇玲能力，持續加碼

看來是五五波的贏面，尹衍樑為何要出手？

一位接受尹衍樑投資的企業主觀察，尹衍樑相信「人對了，事就對了」。投資前，他會長期觀察市場趨勢，以及經營團隊過去的表現口碑，才會出手；這次投資是相 信何薇玲的經營能力，才會持續加碼。

此外，「他喜歡做擁抱群眾、收現金的生意。」一位尹衍樑的朋友觀察，從量販到保險，都是直接和大眾做生意，收進大量現金，因此，電信業對尹衍樑來說，是極 有吸引力的商業模式，他也早已經開始布局科技業。

如果成功跨進次世代行動通訊，潤泰就能透過無線網路提供和目前有線電視同等級的服務，「有線電視市場會整個改變，」全球一動主管觀察。更不用說透過網路提 供行動購物、行動遊戲等服務，如果成功換照，等於拿到打開一座金礦大門的鑰匙。

這一次，尹衍樑砸下十一億元出資，替何薇玲再賭一次全球一動的未來，現在就看何薇玲能不能替尹衍樑，拿到真正的好牌。

【延伸閱讀】尹衍樑往科技業試水溫，賠錢的多——潤泰轉投資的科技公司

公司名稱：全球一動持股比率：51.39%該公司盈虧狀況：2011年仍處於虧損狀態

公司名稱：華泰電子持股比率：1.28%該公司盈虧狀況：2010年虧損新台幣1億9,000萬元

公司名稱：生耀光電持股比率：0.69%該公司盈虧狀況：未公開虧損數字

公司名稱：沛鑫能源科技（現為晶鼎能源科技）持股比率：1.76%該公司盈虧狀況：2010年獲利1億3,000萬元

公司名稱：崇電雷射科技持股比率：56.26%該公司盈虧狀況：未公開

註：潤泰也透過旗下合一創新投資，進行新事業布局資料來源：潤泰新、潤泰全年報 資料整理：林宏達