今年牛市要靠炒甚麼？ 中環人
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GS(14)@2013-01-08 00:16:28http://www.skypost.com.hk/column ... A%BC%EF%BC%9F/65843
新一年開始，首先恭祝各位讀者新年進步！2013年的市場依然風雲四起，目前大家都看好內地市場，不過，究竟流行炒作甚麼概念呢？
按筆者觀察，從表面證據上去分析，第一號因素是城鎮化，從樂觀美好的角度去看，這將引領城市版圖大幅擴張，當中固然需要大量固定資產投資增長的配合。除此之外，第二號因素應該是今年內地經濟增長見底回升，直接帶動經濟發展，刺激企業盈利。第三號因素，筆者認為，是投資者預期中國人民銀行貨幣政策將進一步放鬆。
當中還是存在不確定性，進入2013年後，牛市會否出現？可能真的要看上述因素能否成真。若果我們踏實一點，或許最新已經公布的內地經濟數據能更明顯地給予我們實際啟示。
內地製造業景氣持續改善
元旦前的12月31日，內地有關PMI數據顯示製造業景氣持續改善，雖然慢但是趨勢不變。聖誕節過後的12月27日，國家統計發布2012年1至11月全國規模以上工業企業利潤數據。觀察數據，1至11月份全國規模以上工業企業實現利潤達到46,625億元人民幣（下同），同比增長3％。
不過，若我們細看，就會發現去年11月份實現利潤6,385億元，同比增長達22.8％；盈利出現明顯增長，累計同比增長速度也加快。觀察利潤率的狀況，去年11月單月利潤率繼續回升，結合PPI與PPIRM的差值變化，內地需求面改善應是目前工業企業盈利改善的主因。
需求面改善 紓企業減負壓力
另一方面，內地規模以上工業企業虧損額累計同比增長速則持續下滑，結合虧損企業家數的增長速度變化，目前工業企業依然處於一個去槓桿和減負債過程中，但需求面的改善已開始緩解企業減負壓力。當中一個較為突出的指標就是工業企業用工人數的同比增長速度，數字停止了持續下滑的趨勢，並開始平穩下來。
目前，內地企業整體庫存壓力依然較高，結合工業企業產成品資金和應收帳款增長速度變化，我們認為，目前工業企業雖已進入被動去庫存階段，但庫存和現金管理壓力依然較大，需關注企業應收帳款淨額變化，會否在往後出現壞帳。
面對內地企業經營狀況依然不穩定、庫存和產能壓力仍存在，雖然就業狀況未進一步惡化，但考慮到環球市場需求面疲弱和金融系統性風險，我們認為，內地政策趨勢短期內應會繼續注重穩增長目標。
結合去年11月份內地企業利潤增長速度走勢，展望未來一至兩個季度，受庫存調整影響，內地企業盈利還是會繼續改善，而同比增長速度走勢或會逐步上升。
消費需求相對穩定
在早前內地逆周期政策的干預下，目前內地經濟已階段性企穩。需求面有所恢復的影響下，庫存調整也已階段性完成，相應的工業生產活動正在逐步回暖。而臨近歲晚，內地消費需求估計相對穩定。
整體而言，預計內地去年12月宏觀經濟數據將繼續保持溫和改善的趨勢。
內地經濟正逐漸明朗化，但股市能否持續大幅反彈，還是要看內地城鎮化、經濟增長見底回升以及中國人民銀行寬鬆貨幣政策三個因素能否正面發展，跑贏市場的預期。
（本欄逢周一刊登）
（轉載自etnet生活副刊）
港每600人出1個億萬富豪 大中華區億萬富豪75%企業家 餘下靠炒樓炒股
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GS(14)@2017-09-10 15:41:50【明報專訊】胡潤研究院發布《2017胡潤財富報告》，披露調查數據顯示，目前大中華各個地區擁有600萬元（人民幣．下同）資產、千萬元資產和億萬元資產的家庭數量普遍錄升幅，其中香港每34人已有1名是千萬富豪，每600人就有1人為億萬富豪，數字冠絕中港澳台多個城市。
明報記者 余麗明
報告顯示，香港為大中華區千萬富豪最密集的城市，每34人中有1人，排第二的北京，已要83人才有1人，接後的分別是台北、澳門和上海。同時，香港也是億萬富豪最密集的城市，每600人中就有1人，其次是台北、北京和上海，約1,200至1,600人中有1人是億萬富豪。過去亦有調查指香港是亞洲富豪最多的地區，據萊坊《2017年財富報告》，香港淨資產超過3,000萬美元的富豪達4,080名，按年增加230名，為全球第三多，僅次於紐約及倫敦。
一成家庭總資產逾千萬
胡潤於報告內以「高淨值家庭」來代表千萬資產家庭和「超高淨值家庭」來代表億萬資產家庭。根據該報告，香港高淨值家庭達21.4萬戶，按年升5.4%；香港超高淨值家庭升幅達6.2% ，有1.2萬戶。政府統計處最新數據顯示，香港現時約有253萬戶家庭住戶，換言之有接近一成家庭的總資產過千萬元。
不止香港，內地各地區的高淨值家庭和超高淨值家庭數量均見升幅，當中一二線城市升幅幅度比香港的還要高。以上海來說，其高淨值家庭和超高淨值家庭數量分別為23萬和14.8萬，升幅為12.2%和16.5%。胡潤表示，主要是房價及創新行業帶動了高淨值家庭數量的增長，據萊坊2017年第一季《全球住宅城市樓價指數》調查，過去一年樓價升幅最高的10個城市，有7個為內地城市，而香港則排第17位。
關焯照﹕中港愛投機 外地看長遠
報告又指，大中華區擁億萬資產的家庭當中，有15%為炒樓人士，房地產投資佔其總資產約八成，而職業股民亦佔10%，股票及現金亦佔其總資產逾七成，餘下的75%為企業家，即有四分之一擁億萬資產的家庭是以投機炒賣「起家」。冠域商業及經濟研究中心主任關焯照指，這為亞洲國家特色，特別是樓價瘋癲的香港，關不評論炒賣致富情况是否健康，但他認為是文化和環境造就這情况，外國較看重長線投資，而中港則趨向投機。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1984&issue=20170906