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360稱5000多萬賬戶洩密

http://news.imeigu.com/a/1324689183103.html

本報訊 (記者 莫豐齊) 昨天，對於CSDN密碼庫洩露事件的最新發展態勢，互聯網安全公司360發佈的最新監控數據顯示，由於眾多網站被黑客入侵攻擊，目前網上公開暴露的網絡賬戶密碼有5000多萬個。至於黑客秘密掌握的網站數據庫規模，外界無法判斷。

360稱，黑客竊取網站數據庫(刷庫)是最近數年非常流行的攻擊方式，之前有多家知名網站被黑客刷庫的傳言，只是數據庫從沒有公開傳播過。今年7 月，360發佈《2011上半年互聯網安全報告》時就指出，黑客刷庫的危害已經遠遠超過了盜號木馬。CNNIC《第28次中國互聯網絡發展狀況統計報告》 顯示，2011年上半年，有過賬號或密碼被盜經歷的網民達1.21億人，佔24.9%。根據360分析評估，上述被盜號的1.21億網民群體中，80%以 上是因為黑客刷庫後獲取了網民的賬號密碼數據。

網民應分級設置密碼

專家支招

360的工程師介紹，提升網絡安全，一方面需要網站及時修補漏洞，防止數據庫洩露；另一方面，網站管理者需要重視用戶數據的安全，進行高強度的加密保護，這樣即便數據庫洩露，用戶的賬號和密碼也不易被黑客破解。

絕大多數網絡賬號都是綁定郵箱註冊，部分網民又習慣用相同的註冊郵箱和密碼，註冊不同的網絡服務(如微博、網上支付、聊天軟件、購物網站等)，還有很多人用QQ郵箱和QQ密碼註冊各種論壇，這是非常危險的舉動，因為只要這個論壇數據被黑客竊取，就意味著QQ賬號也會被盜。

如果網民有意識地對密碼進行分級管理，常用郵箱、聊天軟件、網上支付等重要賬號分別單獨設置密碼，並定期更換；次要的網絡服務可以設置通用密碼，即便網站數據洩露也不會造成損失，而且能通過郵箱找回密碼。

否認公司產品經理為「黑客」

金山聲明

本報訊 (記者莫豐齊)金山網絡公司昨天零時許向本報發來聲明稱，公司層面調查認為，CSDN密碼庫洩露事件「重大嫌疑人」金山網絡韓姓產品經理「hzqedison」並不是CSDN密碼庫黑客。金山網絡已將所掌握的情況主動向公安機關反饋，全力配合追查黑客。

CSDN密碼庫洩露事件正引人關注之時，22日有消息說，一個叫做「hzqedison」的微博用戶或許分享過一個「CSDN-中文IT社區 -600萬.rar」的壓縮文件，而這一壓縮文件的內容實為「CSDN未經加密的600萬用戶資料」，其數據庫下載鏈接在黑客論壇和QQ群中傳開。

對此，金山發表聲明稱，hzqedison是在12月21日中午密碼庫事件爆發一個半小時後，從微博、迅雷等公開渠道間接獲得「此前已廣泛流傳」的 密碼庫，他「無意識」地在迅雷生成鏈接，「供身邊少數同事自查」，在獲知該鏈接被外人獲知後，便迅速刪除了該鏈接。據刪除前統計，該鏈接僅被不超過5名同 事下載。金山還透露，一位ID為「臭小子」的人，早在12月4日就已將密碼庫公開到漏洞網站烏云網(http://www.wooyun.org /bugs/wooyun-2010-03523)上。

律師觀點

hzqedison可能觸犯刑律

對於hzqedison的這種「無意識」，德和衡律師事務所合夥人姚克楓律師昨天接受本報記者採訪時說，他的行為是一種傳播行為，無論是否為「源頭 傳播」，都涉嫌違法。如果他是源頭，則責任更重。hzqedison是行業內人士，有保密與審慎義務，此事可能觸犯刑律。無論如何，這種行為讓人憤怒與不 解，絕對應當譴責。

(責任編輯：姜濤)

噹噹全網凍結賬戶：被誤判的危機？

http://www.eeo.com.cn/2012/0323/223363.shtml

經濟觀察網 記者 楊陽 3月23日，噹噹網運營高級總監梁健鵬很意外地發現，從19日晚22點到22日24點這74個小時裡，噹噹網所有被凍結了賬戶的用戶中只有6位致電噹噹網反映自己的賬戶異常。

另一個數據令梁健鵬更感蹊蹺。19日噹噹網給大約50萬賬戶上有餘額和禮品卡的用戶發出了短信、郵件。按照他們自己的設想，至少要有80%的客戶會去修改自己的密碼。但實際上這三天的數據顯示，只有不到5%的用戶更改了自己的密碼。

噹噹網冒著商譽受損的巨大風險作出全網凍結賬戶的決策，卻得到這個令人大跌眼鏡的結果，這是一次被誤判的危機嗎？又是什麼原因促使噹噹網CEO李國慶緊急作出這個決定，之後的74個小時中又發生了什麼？

端倪

噹噹網用戶賬戶異常的現象早在一個月前就已經出現端倪。

據噹噹網客戶服務中心負責人梁健鵬回憶，2月份裡有幾起零星的用戶投訴，稱自己的密碼失效或者登錄不進去。

噹噹網臨時制定了幾個針對性的措施幫助用戶恢復正常使用。但由於距離CSDN賬戶被盜已經過去了兩個月，兩家網站的大部分用戶重合度不高，且CSDN是用戶大規模洩密，而當時噹噹網僅僅是幾個用戶出現了異常，因此噹噹網並不敢斷定用戶的賬戶異常就一定與CSDN事件有關。

當時噹噹網分析推斷，有可能是用戶自己平時不夠謹慎洩露了自己的賬戶信息——例如在公共場合上網，或者是洩露給了自己的親友，洩露了賬號和密碼。因此只採取了在首頁上公告提醒用戶，由於CS-DN事件，請用戶更改登陸密碼確保自己賬戶安全。

此後相當「安靜」，3月的第一個星期裡幾乎沒有什麼事情發生。

但到了3月的第二個星期，突然開始有很多用戶向噹噹投訴，反映自己的賬戶異常，無法登錄、金額不對，或者是出現了陌生的訂單，有的時候一天多達二三十個投訴電話。噹噹網的客服和技術人員都已經意識到事情並不那麼簡單，情況比想像中的要嚴重得多。

他們在加緊研究對策方案的同時第一時間向噹噹網的大當家CEO李國慶匯報了此事。

凍結所有用戶賬戶中的餘額和禮品卡，是19日早上噹噹網CEO李國慶召集的一次多部門會議上做出的決定——這次由客服中心、技術部、法務部和運作部 各部門責任者共七人參與的緊急會議事實上在當天上午和下午召開了兩次，上午的會議由李國慶親自拍板，決定凍結所有有禮品卡和餘額的賬戶，通過短信和郵件的 方式通知所有用戶上網改密碼，所有用戶損失噹噹來補償，以及向公安機關報警。

19日下午，李國慶再次召開會議，彙總了各項決定執行的情況，並且立刻著手佈置付款流程的改進——付款前要用手機接收驗證碼。李國慶看到的數據是， 從2月中旬到3月19日凍結用戶賬戶前，報告上來的賬戶異常共197例，損失賬戶的金額從幾十到數百不等，只有極個別賬戶金額較高。

噹噹網隨後發布公開聲明承認部分用戶賬戶被盜的事實。李國慶指示，要通過短信、郵件等一切方式通知所有用戶趕緊到噹噹網上來更改密碼，並檢查自己的 賬戶是否有被盜用，以減少用戶和噹噹自己的損失——儘管法務部認為噹噹可能不需要負擔完全責任，但李國慶堅持損失的賬戶要全額、分批補償，計劃時間期限是 兩個星期，當然，要在核實該用戶確實受到了損失之後。

這個時候李國慶和他的團隊面對的首要棘手問題是，究竟有多少用戶賬號被盜，損失究竟有多少？對於這家互聯網公司來講，只能通過自家網站公告、短信和 郵件的方式提醒用戶登錄自己的賬號，更改新密碼並檢查禮品卡、賬戶餘額是否有異常。事實上，他們最擔心的是用戶被盜但是還未曾察覺。

而另一個棘手的問題是，這些被盜的錢和損失怎麼辦——如果是已經發生的訂單，噹噹網不僅損失了貨品，還要補償給用戶，相當於雙倍的損失。

李國慶認為，儘管在法理上也許噹噹網不需要全部責任，但在情理上噹噹網卻不能辜負用戶的信任，必須全額補償——即使是幾百萬元。

李國慶希望能在三天的時間裡，讓大部分用戶把自己的密碼更新完。他下如此大的決心和成本凍結所有有資金、禮品卡賬戶的原因，也許是由於中國用戶對密碼的安全性的重視程度猶如A4紙的顏色一樣淺。

禍起弱密碼

根據噹噹網的判斷，是一些不法分子盜取了用戶的賬戶和密碼進行操作。事實上對一些稍微懂技術的人來講這很容易，現在很多用戶在不同的網站上使用了相同的賬戶名和密碼，給犯罪分子留下了盜取的機會。

國內最大的網絡安全廠商360安全中心在2011年年底曾發佈過一次《密碼安全指南》，根據國內流行的密碼破解字典軟件破解列表，整理總結出中國網民最常用的25個「弱密碼」。

根據360安全專家給本報提供的資料，中國網民常用的TOP25　「弱密碼」中，有9個與國外網民使用習慣完全相同。其中，除password、abc123、iloveyou、qwerty等全球網民通用「弱密碼」外，其餘均為數字組合。

而簡單的數字組合，似乎更是中國網民最愛，佔了榜單近半數。比如「666666」和「888888」這樣的吉利數，幾乎是所有中國黑客密碼字典中的必備項，而「5201314」（我愛你一生一世）顯然被國人寄予了濃厚的感情色彩，為中國特色「弱密碼」。

網民常用的「弱密碼」主要包括簡單數字組合、順序字符組合、臨近字符組合以及特殊含義組合等四大類別。而從中國版「弱密碼」榜單來看，國內網民更習 慣設置6位字符密碼。TOP25中竟有18個是6位字符，所佔比例高達72%。此外，「a1b2c3」和「p@ssword」這類組合型密碼看似複雜，其 實也在黑客重點關注的密碼列表中。

如果系統賬號或其他網絡賬號採用上述「弱密碼」，很容易被黑客利用密碼字典自動「蒙中」，從而造成個人隱私信息洩漏甚至財產損失。

李國慶試圖通過這三天的賬戶凍結讓80%的噹噹網用戶都來為自己的賬戶設置一個高強度的密碼。然而三天下來，6個用戶報告賬戶異常和僅有不到5%的用戶更改密碼這個事實卻令人大跌眼鏡。

究竟是什麼原因讓客戶不去關心自己賬戶中的財產？

也許是因為賬戶中的錢款數額比較少，也許是因為一些用戶還沒收到噹噹網賬戶可能被盜的消息，也許是因為禮品卡得來全不費工夫，也許——他們不在乎的 原因，恰恰是一個令噹噹網員工不願意相信的、但可能性很高的一個原因——李國慶的「全額補償」承諾。如果丟了也跟沒丟一樣，為什麼要費事再去改個密碼？

三千違規期貨賬戶被查

http://magazine.caixin.com/2012-04-27/100384854_all.html
 

　　從業人員實名炒期貨的行為正在被低調清理。

　　4月底，為期一年的期貨業賬戶清查基本結束。期貨業大約3000名從業者首度被發現曾開立實名賬戶，大約佔期貨業全部從業人員的一成左右。期貨業協會已對其中部分違規者做出暫停從業資格，甚至禁止從業資格的處罰。

　　五位對處罰不滿的期貨從業者向期貨業協會申請聽證。期貨業協會已於4月23日起，陸續舉行了五場聽證會，期貨協會紀律檢查委員會將在討論後對從業人員做出處罰。目前具體的懲戒措施尚未出台。

　　以實名賬戶清查為標誌，期貨業新一輪的誠信風暴引發業內關注。協會表示，下一步將加大誠信約束表彰機制，「對會員公司不誠信行為加大罰則，增加失信成本。」期貨業協會會員部主任紅妹說。

　　「這次大部分期貨公司都是高調檢查，低調清理，不想引發別的問題。」知情人士透露。

首次清查

　　期貨市場與現貨市場不同，採用保證金槓桿交易，在風險巨大的同時可以獲得較高收益，同時由於與現貨市場密切關聯，雙向交易，具有很強技術性。

　　在期貨市場參與交易的機構、大戶為了牟取暴利，會故意違反有關規定和交易規則，利用其在資金、商品、信息等方面的優勢，違規大量建倉，影響期貨市場的價格和製造期貨市場假象。採用的主要手段包括分倉、移倉（倒倉）、對敲、逼倉等方式進行。

　　操縱市場行為嚴重扭曲期貨價格，阻礙了期貨幣場發現價格和套期保值功能的發揮，往往造成期貨價格的劇烈波動，使廣大中小散戶發生巨大虧損。

　　中國期貨市場的歷次清理整頓，都源於嚴重的市場操縱行為及由此引發的各類問題。

　　2007年4月實施的《期貨交易管理條例》嚴禁期貨公司自營期貨，同年7月，證監會頒佈《期貨從業人員管理辦法 》第十四條規定，期貨從業人員應當遵守的執業行為規範包括「不得以本人或者他人名義從事期貨交易」。

　　不過直到四年後，監管層才開始認真清理從業人員參與期貨交易的行為。

　　「對於期貨從業人員各類資格的檢查是兩年一次，屬於常規檢查，但這是首次檢查從業人員炒期貨的問題。」知情人士說。

　　2010年12月，中國證監會主席助理姜洋公開表示，要嚴厲打擊操縱市場的違法違規行為。

　　2011年6月27日，期貨業協會下發了《關於開展2011年度期貨從業人員資格定期檢查工作的通知》（下稱《資格檢查通知》）。

　　根據《資格檢查通知》，受查人員為2010年12月31日前取得期貨從業資格的人員，重在檢查從業者是否以本人名義開設實名賬戶。

　　根據通知，檢查工作自2011年7月15日開始，至2011年10月31日截止。

　　不過該通知下達各期貨公司後，各期貨公司作出了更為嚴格的自查。

　　比如，瑞龍期貨要求員工填報2009年1月1日至今，以本人或他人名義在本公司或其他期貨公司，開戶從事期貨交易的情況以及近親屬開戶交易情 況。公司在自查內容中要求員工申報「所有期貨賬戶（含現有的期貨賬戶、休眠期貨賬戶、歷史賬戶、註銷的期貨賬戶等）及從業期間所有期貨交易記錄」。

　　通聯期貨於《自查通知》中重點說明：「1、凡是與公司簽訂勞動合同的人員，不論是否持有期貨從業資格證，都須上報期貨開戶及交易情況。2、配偶 的開戶與交易狀況須上報，兄弟父母等親屬不必上報。3、期貨賬戶無論是否進行過交易，是否已銷戶，是否是在從業期間開立，只要存在就需上報。」

　　上海東證期貨公司總經理黨劍告訴財新記者，最初自查階段，公司查出九名從業人員有實名賬戶。「當時發現，很多從業人員屬於早年開戶，入職後就沒有再做過交易。公司給員工一定時間去銷戶。」

　　北京一期貨公司高管表示，在這次大檢查中，幾乎每個期貨公司都被發現有從業人員開戶。

　　不過多位業內人士介紹，此間從業者開戶情況相對複雜，故期貨業協會給各公司留出一定時間銷戶。

　　「很多情況是期貨公司人員以前開過戶，包括當學生時開的戶，練手用，後來沒做過。」

　　「被查出曾經實名開戶的從業人員有3000人，不過其中很多是期貨市場擴張後，很多期貨公司的客戶轉成期貨公司居間人，最後轉成期貨公司員工這樣的情況。」北京期貨公司高管表示。

3000賬戶虛實

　　期貨業協會會員部主任紅妹告訴財新記者，此次檢查首先在北京地區進行了現場檢查試點。之後，現場檢查工作在全國全面推開。

　　「我們對其中26461名從業人員的執業情況進行了檢查。」紅妹表示。

　　自2011年6月開始的期貨行業執業情況大檢查接近一年。目前檢查臨近結束，處於最後的聽證、申訴程序，此後，最終的懲戒結果將陸續出台。

　　根據《中國期貨業協會紀律懲戒程序（修訂）》第二十一條，協會對違反自律性規則的從業人員，根據情節輕重，給予訓誡、公開譴責、暫停從業資格6 個月至12個月、撤銷從業資格並在三年內拒絕受理其從業資格申請、撤銷從業資格並永久性拒絕受理其從業資格申請等五種程度不同的紀律懲戒。

　　期貨業協會初步處罰發出後，有五位從業人員申請進行聽證會。協會根據相關要求，於4月23日、24日在協會舉行了聽證會。

　　據瞭解，這些要求聽證的從業人員都面臨比較嚴重的懲戒。

誠信與規則

　　北京工商大學期貨研究所胡俞越教授表示，根據國內規定，有期貨資格證的從業人員不得開戶進行期貨交易。「既然有規範，就要遵守。」

　　不過，至於市場所詬病的期貨從業人員實名交易是否引發「老鼠倉」，是否為內幕交易的問題。胡俞越表示，期貨開戶現在是一戶一碼，期貨公司員工根本無法達到坐莊炒作的目的。即便做了，在期貨保證金中心很好清查。

　　一戶一碼制度，即一個投資者在交易所內只能有一個投資者編碼。投資者無論在幾家期貨公司開戶，只要開戶資料是同一身份證或同一企業組織機構代碼證，那麼該投資者在交易所內只能擁有惟一一個交易編碼。客戶編碼專碼專用，不得借用。

　　「你的名下，只能開一個賬戶，若想操縱市場，很難。」胡俞越介紹。

　　黨劍表示，在台灣，期貨人員在備案之後，可以進行期貨交易。如被發現有內幕交易，可以查交易單。

　　此外，期貨、現貨雙向交易的特徵導致期貨交易較少能夠造成內幕交易，另外期貨業信息多為公開信息，「比如大豆是豐產，還是歉收，這個都是公開信 息。你要想影響市場，很難。同時，很多品種不但要影響中國市場，還要影響國外市場，因而想進行內幕交易，基本不可能。」黨劍說。

　　在期貨市場上能夠操縱市場、參與內幕交易的，往往都是大型機構和有現貨背景的投資者，對於資金的要求非常高，因此各國期貨監管機構和交易所都有嚴格的「大戶申報制度」。

　　「只要盯住大戶，期貨市場是難以被操縱的。從業人員炒期貨，頂多就是跟莊，這對於社會的損害遠遠低於『老鼠倉』交易和內幕交易。」知情人士透露，「不過這對於整個期貨行業的形象不好，顯得期貨從業人員很沒有誠信。因此，監管層才下決心清查，當然是低調的。」

私募借兩融賬戶隱藏十大流通股東身份 天地俠影

http://blog.sina.com.cn/s/blog_55afa4bb01013t24.html

【私募借兩融賬戶隱藏十大流通股東身份】目前已有私募基金故意將股票抵押給證券公司成功避免現身前十大流通股東名單。就是在季度、半年度和年度的最後一天，通過將所持的股票全部抵押給券商進行融資即可規避上榜。這一成本和風險較低的操作手法已被機構投資者和個人大戶利用。全文見圖。證券時報http://blog.sina.com.cn/s/blog_55afa4bb01013t24.html

【私募借兩融賬戶隱藏十大流通股東身份】目前已有私募基金故意將股票抵押給證券公司成功避免現身前十大流通股東名單。就是在季度、半年度和年度的最後一天，通過將所持的股票全部抵押給券商進行融資即可規避上榜。這一成本和風險較低的操作手法已被機構投資者和個人大戶利用。全文見圖。證券時報

上述報導，終於幫我解開一個困擾心頭已久的謎團。

$廣匯能源(SH600256)$三季報，宏源證券信用賬戶持倉8756萬股，中信建投信用賬戶持倉1932萬股，半年報還有申銀萬國信用賬戶持倉1750萬股。多少私募，樂在其中呀？
私募借兩融賬戶隱藏十大流通股東身份
中小投資者作為資本市場上的弱勢群體，上市公司前十大流通股東名單變化成了他們觀察大資金動向的重要渠道之一。包括私募機構在內的機構投資者如果都選擇在每季度最後一天通過兩融賬戶來隱藏自己的身份，這對中小投資者而言將是一大損失。
證券時報記者 李東亮
上市公司前十大流通股東名單、股東人數變化情況一直被中國股民視為重要投資參考。但是，私募及資金大戶可以藏身在券商信用交易擔保證券賬戶的二級賬戶——融資融券賬戶中，而使得前述參考指標失真。
按照現行信披規則，在兩融業務中，投資者融資時抵押給一家證券公司的零散股票，將會集中到該券商開設的信用擔保賬戶中，而投資者開設的「信用證券賬戶」（即兩融賬戶）為其二級賬戶。然而，股票積少成多效果使得這些信用擔保賬戶能輕易進入上市公司前十大流通股東名單中。
業界預計，如果不修改相關信披規則，隨著越來越多的投資者參與兩融交易，券商信用擔保賬戶必將佔據絕大部分上市公司前十大流通股東名單，並使得上市公司股東人數技術性大幅減少。證券時報記者獲悉，已有私募基金故意將股票抵押給證券公司成功避免現身前十大流通股東名單。
隱藏前十大流通股東身份
今年三季末，已有55家證券公司的信用擔保賬戶在823家上市公司前十大流通股東名單中亮相，而去年底這一數字僅為486家。
數據顯示，金嶺礦業、杉杉股份前十大流通股東中券商客戶信用擔保賬戶均佔6個，而華北製藥、長電科技、中華企業、白雲山Ａ、中信國安等多只股票前十大流通股東名單中的券商信用擔保賬戶數量也達到了5個。
不僅如此，以往這些信用擔保賬戶僅出現在中小市值的股票中，今年三季末的數據卻顯示，市值過千億元的股票十大流通股東名單中也開始出現了此類賬戶。例如，中國神華和長江電力，儘管三季末市值分別達到3795億元和1066億元，但招商證券信用擔保賬戶仍然躋身這兩隻股票前十大流通股東名單，持股市值分別高達5.2億元和4.1億元。
值得注意的是，截至10月末，機構兩融賬戶數僅為2805個，個人兩融賬戶數為83.5萬個；而目前滬深兩市機構股票賬戶數為8.56萬戶，股票市值在50萬元以上的個人賬戶也達到118萬戶。如果按照個人持股市值佔家庭金融資產20%的比例計算，已經入市且家庭金融資產超過50萬元的個人股票賬戶即可達到743萬戶。
對此，國信證券、國泰君安證券等多家券商高管對記者表示，隨著越來越多的個人投資者和公募基金等機構投資者開通兩融賬戶，券商的客戶信用擔保賬戶規模會越來越大，勢必佔據前十大流通股東名單中的絕大部分，而出現前十大流通股東全部為券商客戶信用擔保賬戶的現象也只是時間的問題。
股東人數指標可能失真
不過，投資者真正關心的是，上述現象將給自己帶來哪些影響。
按照現行規則，投資者如果想從證券公司借錢買股票或者借股票賣出，必須提交擔保品，包括股票等有價證券。證券公司則會把所有擔保品，集中到其開設的客戶信用擔保賬戶中——這個一級賬戶下設兩融賬戶，後者用於記錄投資者委託，標明擔保品具體的投資者歸屬。然而，股票前十大流通股東名單僅公佈到一級賬戶這個集合賬戶。
上海新望聞達律師事務所高級合夥人宋一欣和河北功成律師事務所律師薛洪增均認為，這勢必帶來兩方面影響，一是投資者本來可以看到的前十大流通股東的真實身份被掩蓋；二是本來可以作為股票投資參考的股東人數指標失真。
宋一欣表示，由於券商客戶信用擔保賬戶屬於集合賬戶，無疑掩蓋了真正的持有人身份，使得投資者無從判斷具有資金優勢的機構投資者動向。「有意義的數字被掩蓋，上榜的名單又沒有意義，信披細則需要修改。」
薛洪增則表示，由於信用擔保賬戶這一集合賬戶的存在，會在技術上使得上市公司的股東人數較實際情況減少，從而使得持股趨向集中，這就使得原本可以根據籌碼集中度來炒股的投資者失去了一大利器。「儘管現在還不是非常明顯，但越來越多的投資者參與兩融業務後，大量的投資者集中在一個賬戶裡，或從一個賬戶迅速恢復到分散賬戶，會讓股東人數失真。」薛洪增稱。
不過，也有個別投資者將券商信用擔保賬戶與公募基金等機構賬戶相提並論，藉以證明其合理性，這也遭到法律界人士的否定。宋一欣表示，儘管同屬於將資金集合的賬戶，但公募基金的下單人為投資經理，因此投資者可根據這些機構賬戶判斷機構動向，借此彌補中小散戶在研究和投資方面的劣勢，而信用擔保賬戶顯然不具有這一功能。
加劇中小投資者信息弱勢
證券時報記者獲悉，10月份有數十名私募機構人士聚集在深圳福田區座談投資策略，探討的問題之一為：在股票保證金大幅流失的新形勢下，如何規避主動或被動上榜上市公司前十大流通股東名單。
對此，有私募人士在座談會上提出，在季度、半年度和年度的最後一天，通過將所持的股票全部抵押給券商進行融資即可規避上榜。這也得到不少私募人士的認可。據悉，這一成本和風險較低的操作手法已被機構投資者和個人大戶利用。
按照相關規定，目前參與兩融交易的投資者主要門檻為開戶滿6個月和金融資產超過50萬元。由此可見，機構投資者和個人資金大戶將股票抵押給證券公司的障礙較小。
宋一欣表示，中小投資者作為資本市場上的弱勢群體，上市公司前十大流通股東名單變化成了他們觀察大資金動向的重要渠道之一。包括私募機構在內的機構投資者如果都選擇通過這種渠道隱藏自己，這對中小投資者而言將是一大損失。
薛洪增則稱，這一損失在未來有加大的趨勢。按照目前趨勢和國外資本市場的經驗，我國的個人資金大戶和機構投資者仍有參與兩融的較大空間，這些大戶和機構都可以在季末最後一天通過兩融賬戶隱藏自己的身份，從而在前十大流通股東名單中消失。
應還原股東身份
早在1993年，中國證監會出台的《股票發行與交易管理暫行條例》就規定，上市公司對外公開披露的年報內容應包括前十名最大的股東的名單，半年報則不需要。但在此後的10多年，為提高上市公司透明度，以及讓中小投資者獲得上市公司主要股東名單——尤其是主流資金的動向，前十大股東名單、前十大流通股東名單陸續被要求在半年報、季報中披露。
業界認為，這些信披政策在提高上市公司的信披質量、打擊坐莊和維護中小投資者利益方面取得了巨大效果。事實上，監管層也在多項文件中告知上市公司，凡是對投資者投資決策有重大影響的信息，不管監管部門有沒有作出相應規定，上市公司均應當披露。「只公佈一個集合賬戶，而不公佈這一集合賬戶後面的詳細資料顯然是違背監管原則的。」薛洪增表示。
宋一欣和薛洪增表示，無論是考慮到投資者的現實需求，還是考慮到監管原則與方向，監管部門都應採取措施來解決券商信用擔保賬戶作為集合賬戶登陸前十大流通股東名單造成的弊端。
宋一欣和薛洪增建議監管部門，目前解決這一問題的方式有兩種，一種是還原股東身份，讓券商信用擔保賬戶徹底消失在股東名單裡；二是賦予券商公佈信用擔保賬戶的二級賬戶，即兩融賬戶明細的義務。
對此，有多位證券業和法律界人士表示，儘管表面上看信用擔保賬戶屬於抵押關係，但實際上是信託關係，因此第二種方式恐不符合《信託法》，因為受託人不能隨意公佈委託人的資料。因此，選擇第一種方式既是當務之急，也合乎情理。

閒侃「心理賬戶」 xuyk

http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102eiht.html
 

這次過年，我和老婆與兩位老朋友相會拉家常，聊天話題轉到炒股。

   他們都是老股民，聽說業績都很好，但方法看似不同。一個這樣操作：限定投入本金數，超出的部分（即賺到的錢）或早或晚取出來。他說，這樣做，穩妥。另一個如此做法：計劃投入本金數（即初始資金和後來十多年裡增加過的一次資金），盈利到一定數額，拿回本金，餘下的繼續滾動。她說，撈回了本金，心裡踏實。

   他們大談各自經驗，我老婆聽著，頭像「雞啄米」，連連點頭稱讚！

   「聽到了吧？這才叫炒股啊！」老婆轉過臉，教訓我，「哪有像你這種做法的？賺了，不拿出來；本金加進去，也不撈出來。你要麼賺的給我，要麼本金還我，總得給我一樣呀！現在倒好，你只進不出的，我摸不著，看不到，連屁響聲都聽不到一個！即便這錢扔到河裡也可聽到『噗通』一聲響呢！你這不是在白起勁嗎？」

   兩位老朋友也一起熱情地教導我。我呢，眼朝地看，徹底悶掉！哈哈！

   哈哈！炒股方法，各人不一，誰優誰劣在此不作討論。

   有趣的是，通過這兩位老朋友的事例，可以看到，錢會被人放到不同的「心理賬戶」。例如，在人們的心裡，對於辛苦賺來的錢和意外獲得的錢，感覺是不一樣的，重視辛苦錢，而輕視意外錢，於是便把它們分別放入不同的心理帳戶之中。這也就是為什麼我們看到，絕大多數的賭徒最終身無分文的原因。

   再來看看那兩位老朋友的炒股方式，一個是本金不動，另一個是本金取出，看似方法不同，但本質卻是相同的，都重視本金的錢，害怕失去；而輕視賺到的錢，覺得那是額外所獲。對於第一個老朋友，你既然長期能夠賺到，何不增加一點本金呢？為什麼要取走賺到的錢呢？難倒賺到的錢與作為本金的錢是兩樣的？對於第二個老朋友，你撈回了本金之後，依然還在長期賺錢，那為何不再增加一點投入呢？難倒增資的錢與在裡面滾動的錢是不一樣的？當然，他們這樣做，都挺開心！多賺少賺是各自的事。

   心理賬戶是行為經濟學中的一個重要概念，只要與錢財有關的地方，就有「心理賬戶」現象，幾乎每個人都有。認識到心理帳戶的存在，很有益處，可以避免或減少非理性的行為，因為明白了錢是等價的，就能對不同來源、不同時間和不同數額的收入一視同仁，做出一致決策。

   關於心理賬戶的現象，舉不勝舉！下面隨便舉一些：

   1、刷卡消費越來越大於現金消費。

   2、越來越多的年輕人用手機「淘寶」。

   3、一次性獎勵某個人，不如分幾次給予，更能讓他高興。

   4、相同的一件服裝，某人在甲店看到的價格是100元，當他得知在稍遠的乙店只需50元時，他立馬會到乙店去買。但他要買一台5000元或上萬元的家電，則不願為了少支出50元而去另外稍遠的店買了。

   5、大多數人都會對沉沒成本耿耿於懷，難以釋懷或懊惱痛心。

   6、有的人買股票，聽信別人，「嗖」地一下重資買入，而為買一件衣服，則會不惜時間和精力，逛遍大街小巷，貨比多家，才買到手。

   7、許多企業老闆，對於生產和經營上的各種損失，不去努力改善，卻對一頓飯斤斤計較！

   8、我看到，有的老闆憑感覺，拍腦袋，巨資投建項目，而對裝修一套新房，則煞費苦心，認真心細！

   9、記得有一次，我跟我老闆晚上抵達北京，為了找一家價廉物美的賓館入住一夜，我們打的跑了許多路和地方，到了下半夜還沒落定。

   「我說啊，打的費都已經超過三星級或四星級賓館的房價了，還花了這麼多的時間！」我說，「就近找一家入住得了！」

   「這可不能這麼說的！」老闆嚴肅地說，「這是兩碼事！」

   兩碼事？真不知道這是什麼個兩碼事？！我眼睛眨巴眨巴地朝上翻！

    …………

    等等、等等。

中國男女比例失衡推升經常賬戶盈餘？

http://wallstreetcn.com/node/64406

養老金個人賬戶空賬2.6萬億

http://www.infzm.com/content/96756

據《第一財經日報》報導，12月12日公佈的《中國養老金發展報告2013》（下稱《報告》）的最新數據顯示，2012年中國城鎮職工基本養老保險制度的個人賬戶空賬達到2.6萬億。

養老金擴面的潛力縮小

據《人民日報》早前報導，2013年11月底，人力資源和社會保障部曾披露，2003—2012年這10年間職工養老保險參保總人數年均增長8.2%；撫養比，即參保職工人數/離退休人數，在2012年達到3.09，年均增長0.7%。對此，報導解讀稱，「儘管人口老齡化在加劇，但隨著養老保險逐步擴大覆蓋面，總的撫養比並不像一些專家指出的那樣一年比一年低，過去10年反而有所增長。」

但此次報告卻顯示出了養老金擴面潛力縮小的徵兆。根據《報告》顯示，2012年城鄉居民基本養老保險參保人數達到了4.84億人，領取養老金人數達到1.34億人，都比2011年有顯著增長。但與上年度的增速相比，卻有急劇下滑，分別下滑了169.47個百分點和161.68個百分點。

《報告》分析，主要原因是農村居民基本養老保險參保人數佔應參保人數的比例已經比較高，繼續擴面的潛力在急劇下降，而城鎮居民基本養老保險擴面速度比較緩慢。

《報告》相關內容的作者、中國社科院世界社保研究中心副教授孫永勇分析，上述數據表明基本養老保險制度擴面的潛力越來越小，繼續依靠快速擴面來控制城鎮職工基本養老保險制度贍養率的上升難度越來越大。

除此之外，記者在實地調研中發現，不少地方政府為了擴大覆蓋面，不惜默許、縱容甚至鼓勵個別企業降低繳費率，最終將為制度的可持續埋下隱患。

事實上，依靠持續提升的參保覆蓋率帶來的繳費人員增加，進而使基本養老保險收入大於支出的方式，最終也會隨著參保比例逐步穩定而失效。

做實個人賬戶難度大

據財新網消息，個人賬戶空賬額度在2011年時是2.21萬億，整個制度結餘量近2.4萬億。換句話說，如果把結餘的所有資金用於填補個人賬戶，在2011年底時舊賬尚可償清。

但到2012年底，基本養老保險個人賬戶的累計記賬額已達到29543億元，而基本養老保險基金的累計結餘為23941億元。這意味著，即使把所有基金積累全部用於填補個人賬戶，個人賬戶仍然會有空賬。

而且基本養老保險基金分散在全國，不同地區收支狀況不同，不可能讓收大於支的省份去補貼收不抵支的省份。

當前中國基本養老保險採取「統賬結合」模式：單位按職工工資的20%繳費進入統籌基金，實行「現收現付」，即用年輕一代的繳費支付退休一代的養老金；參保人每月繳納工資的8%則進入個人賬戶，長期積累，多繳多得，以減輕「現收現付」的支付壓力。

但在制度建立之初，從原有體制轉入社會保險體系內的老職工並未充分繳費，其養老負責的國企及政府也未向養老基金注入相應資金。為確保養老金當期發放，年輕一代的個人賬戶普遍被挪用，由此形成空賬。

需要注意的是，個人賬戶空賬並不等於制度虧空。西北大學公共管理學院副教授張盈華強調，由於中國的基本養老保險本質上屬「現收現付」制，基金本身還有大量結餘，且有戰略性基金儲備，公眾對此不必過度擔憂。但現實數據卻說明，做實個人賬戶不僅不可能，也沒有必要。

中國社會科學院世界社保研究中心主任鄭秉文亦在《報告》發佈中呼籲公眾關注名義賬戶制。在他看來，中國目前的高增長條件下，實賬上的個人賬戶基金投資幾乎不可能取得高於社會平均工資增幅的投資收益，甚至連CPI都跑不贏，個人賬戶基金越大，福利損失就越大。而選擇名義賬戶制，不僅會緩解做實個人賬戶下的財政補貼壓力，個人權益清晰、可攜帶性強，也更利於實現基金的全國統籌。

實驗賬戶2013年度報告 東博老股民

http://xueqiu.com/9528220473/26864931
實驗帳戶建立於1995年2月春節後，投入資金1萬元，初始買入四川長虹800股。經過18年半的風風雨雨，年初持有民生銀行241400股，目前持有興業銀行股231400股，今天收盤價10.14元，總市值234.64萬元，上年末總市值189.74萬元，年內浮動盈虧23.66%；上證指數上年末收盤2269點，今收盤2116點，大盤收盤年內跌幅6.75%，實驗賬戶超過上證指數。我滿足了。

實驗賬戶累計收益

實驗賬戶目前總市值234.64萬元，累計盈虧23364%，按實驗賬戶成立以來的19年計算，期間年均複利收益33.28%。期初上證指數534點，目前2116點，累計上漲296%，年均複利上漲7.52%。

實驗賬戶年均複利曲線，2011年末下降至階段性低點33.32%，去年稍有提高33.83%，今年又一次往下創新低33.28%。嗯，我不知道明年是否繼續創新低亦或是否極泰來，形成上升的拐點。

實驗賬戶持股路徑

實驗賬戶持股路徑：四川長虹（4年多）——山東鋁業（5年多）——民生銀行（2年不到一點）——鞍鋼股份（1年）——民生銀行（2008年1月4日起，1年）——浦發銀行（2009年1月4日起，1年不到一點）——南京銀行（2009年10月29日起，1年）——興業銀行（2010年11月2日起，一年多一點）——民生銀行（2012年3月6日起，一年多一點）——興業銀行（2013年7月4日起）。19年間換手9次。

年內操作：

3月15日民生銀行發行可轉債，當天賣出20900股，剩下220500股，買入可轉債2140張。3月29日賣出可轉債2140張，買入民生銀行24000股，合計持有民生銀行244500股，7月4日換成興業銀行231400股。下半年沒操作。

最近換股結果回顧

假如按今年持有民生244500股不動，年末現金分紅可買進4100股，中期現金分紅可買入3600股，合計將持有民生銀行252200股，按今天收盤價7.72元計算，總市值194.70萬元，年內漲幅2.61%，假如今天就換回民生，那麼可以得到30萬股或20%的民生籌碼增加。

相對來說，目前看拿民生換興業划算了。

但是，實事求是的說，自從09年初以來的換股操作，並沒有給我帶來期望中每年5%的籌碼增加，並沒有給我帶來民生籌碼的增加，其中的原因就是換股南京銀行操作失敗，失敗的原因是王岐山限制城商行異地擴張政策。也許，這一次換股能給我帶來10%左右的民生籌碼增加。

未來操作思路：

1，只要銀行股基本面符合預期，只要興業股價沒有大幅上漲，那麼繼續傻傻的拿著，等待著銀行股價值回歸。

2，這次換入興業屬投資投機兩相宜行為，個人感覺時間不會長，本來準備在年內就換股，但考慮到空間不大就沒動，就準備在新一年換股吧。

3，下一個擬換股標的是民生銀行或中國平安。

附件：實驗帳戶條例（修訂稿）

http://blog.eastmoney.com/zyl01698/blog_180534626.html …

又：在雪球我看見不少今年持有大盤藍籌股的價值投資者在反思今年的「投資」行為，我個人覺得我今年沒什麼可反思的，就因為銀行股的經營環境與經營業績符合持有銀行股預期，所以就沒什麼可反思的。至於說判斷市場偏好或者說股價漲跌，這本來就是我的弱項，所以就沒什麼遺憾的。

竊以為，作為投資者該關心的是企業的基本面趨勢變化，而不是股價漲跌。也許，這就是投資與投機的分水嶺吧。

還是那麼一句話：只要銀行股基本面正常，目前的股價低迷沒什麼大不了的，到時候會連本帶利的給我，只是時機未到而已。

至於說市場層面的事，沒什麼可說的，就是個大盤藍籌股低迷，弱不禁風的低迷。大盤已經低迷6年，在新的一年裡該雄起了吧？滿倉持有，人心思漲嘛，嘿嘿。

總的來說，還是那句話：管它東西南北風，抱著銀行不放鬆。

Twitter遭遇「成長煩惱」：新用戶增長放緩 殭屍賬戶攀升

http://wallstreetcn.com/node/75485

實驗賬戶2014年一季度報告 東博老股民

http://xueqiu.com/9528220473/28563930
實驗賬戶2014年一季度報告

實驗帳戶建立於1995年2月春節後，投入資金1萬元，初始買入四川長虹800股，今天已跨入第二十個年頭。經過19年多的風風雨雨，年初持有興業銀行231400股，今年沒動，季末收盤價9.52元，總市值220.29萬元，上年末總市值234.64萬元，年內浮虧6.11%；上證指數上年末收盤2116點，昨天收盤2033點，大盤收盤年內跌幅3.91%，實驗賬戶跌幅大於上證指數。在我的記憶中，實驗賬戶階段性收益落後於上證指數並不多，但我也沒什麼遺憾，覺得很正常的。

實驗賬戶累計收益
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實驗賬戶目前總市值220.29萬元，累計盈虧21929%，按實驗賬戶成立以來的19.25年計算，期間年均複利收益32.35%。期初上證指數534點，目前2033點，累計上漲281%，年均複利上漲7.19%。


實驗賬戶年均複利曲線，2011年末下降至階段性低點33.32%，前年稍有提高33.83%，去年往下創新低33.28%，今年一季度又一次創新低至32.35%。嗯，我不知道今年是否繼續創新低亦或是否極泰來，形成上升的拐點。

附表二：實驗賬戶年均複利趨勢圖
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實驗賬戶持股路徑

實驗賬戶持股路徑：四川長虹（4年多）——山東鋁業（5年多）——民生銀行（2年不到一點）——鞍鋼股份（1年）——民生銀行（2008年1月4日起，1年）——浦發銀行（2009年1月4日起，1年不到一點）——南京銀行（2009年10月29日起，1年）——興業銀行（2010年11月2日起，一年多一點）——民生銀行（2012年3月6日起，一年多一點）——興業銀行（2013年7月4日起）。20年間換手9次。

年內操作：

年內無操作。

最近換股結果回顧

假如按去年持有民生244500股不動，年末現金分紅可買進4100股，中期現金分紅可買入3600股，合計將持有民生銀行252200股，按今天收盤價7.64元計算，總市值192.68萬元，目前看拿民生換興業就划算了那麼一點點。

但是，實事求是的說，自從09年初以來的換股操作，並沒有給我帶來期望中每年5%的籌碼增加，並沒有給我帶來民生籌碼的增加，其中的原因就是換股南京銀行操作失敗，失敗的原因是王岐山限制城商行異地擴張政策。也許，這一次換股能給我帶來10%左右的民生籌碼增加。

未來操作思路：

1，只要銀行股基本面符合預期，只要興業股價沒有大幅上漲，那麼繼續傻傻的拿著，等待著銀行股價值回歸。

2，這次換入興業屬投資投機兩相宜行為，個人感覺時間不會長，本來準備在年內就換股，但考慮到空間不大就沒動，就準備在新一年換股吧。

3，下一個擬換股標的是民生銀行或中國平安。

附件：實驗帳戶條例（修訂稿）

http://blog.eastmoney.com/zyl01698/blog_180534626.html …