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半山干德道「垃圾樓」THE ICON的發展商榮豐國際，被揭向業主交清水樓及未經屋宇署批准，擅自改建開放式廚房，本週二加碼向小業主正式提出最新賠償方案，本刊往新加坡直搗榮豐公 司鴻福實業的大本營，並且找到THE ICON小業主，和盤托出整個「垃圾樓」事件的來龍去脈，揭開無論發展商榮豐，樓盤的獨家代理中原地產及小業主三方面，皆藉着政府監管的漏洞，蒙混過關企 圖搵着數，令這個位於半山干德道的THE ICON新盤淪為「臭盤」。

正當發展商榮豐開始接觸THE ICON小業主，商討賠償條件時，這班以「苦主」身份與傳媒接觸的香港業主卻一反常態，突然封口。以一千零四十五萬買入THE ICON廿八D單位的Victor來自新加坡，上週六下午，本刊記者到他位於新加坡的寫字樓採訪，當時他仍未掌握「垃圾樓」事件的始末，仍然侃侃而談。

Victor說自己也是剛知悉THE ICON的問題，但並不知道當中的嚴重性，他說：「中原的地產代理早兩天打電話給我，說THE ICON有少許問題，不過很minor（濕碎）的事，只是有個業主俾麻煩發展商。叫我不用擔心。」接觸Victor並企圖淡化事件的代理，是來自中原貝沙 灣分行的Candy Chan。

Victor透露，○九年打算投資香港豪宅，於是到貝沙灣，York Place等樓盤參觀睇樓，但遇着中原貝沙灣分行的經紀向他介紹THE ICON，他覺得地段優越，而且呎價尚算合理，於是買入一個約七百呎的單位。Victor還保留THE ICON的宣傳單張在新加坡的寫字樓，中原以太古買辦莫幹生以及何東等名門望族曾居干德道作為THE ICON的賣點，Victor說：「本來我都覺得七百呎單位，面積不大，不實用，但代理的宣傳單張上指該單位是開放式廚房，望落會大好多。單位是二十八 樓，貪佢『易發』，於是我決定買。」

有匙無樓睇

事情最蹺蹊的是，去年十月，他收到中原代理的電話說政府已批入伙紙，請他到香港簽文件完成交易，他十二月才抽出時間到香港，並憶述：「Agent跟我說暫 時不可以拿鎖匙，要保留在她那裡，佢再俾番條鎖匙發展商幫我裝修，去整番個開放式廚房。」由於Victor在新加坡也有投資地產，當時他質疑這個程序： 「我向中原的經紀問，發展商可以用一個間隔去令政府先批入伙紙，再隱瞞政府改裝嗎？新加坡有嚴謹法例，一定不可以這樣做，會釘牌，怎料她（經紀）跟我說這 種做法在香港很普遍，我只好相信。但代理沒有跟我說何時會裝修好。」其後，他返回新加坡，十二月尾他在香港的朋友欲參觀其單位，於是致電代理取鎖匙上樓看 看：「但代理話唔得，未裝修好，她只帶我朋友去參觀三十一樓的單位。」上週，他知悉事件後，才從互聯網看看香港新聞，才驚覺單位堆滿垃圾，他指着中原的宣 傳單張說：「莫說open kitchen都無，上面這個單位幾靚，至少也有基本裝修吧，我從來都不知道發展商打算給我們清水樓！」

天匯臭名遠播

中原代理Candy Chan上週向Victor發出電郵，指發展商願意提出三個賠償方案與業主和解，但Victor炮轟：「最離譜是第三個選擇，（即發展商以110%回購） 我買這單位最少要賺20%或更多，這兩年間，半山樓也升幅不少吧！第一個也不能考慮（即頭六個月給予每月三萬元租金，待政府批准後還原開放式廚房），六個 月後政府也不批改建開放式廚房怎麼辦？何況事件已公開，政府唔批的機會也高！」他表示最大機會考慮第二個方案（即給予五十萬元作補償），但他補充一句： 「五十萬也太少了吧，裝修完廚房也用完！」

Victor越洋買香港樓，只靠THE ICON的宣傳單張，代理並沒有給予樓書，Victor對在香港的投資很失望：「我那時看新聞，知道同樣是半山的天匯，賣七萬蚊一呎是全球最貴分層，原來 係假嘅，我以為是個別事件，怎料自己第一次來香港買樓就出事，以後會諗清楚。」他炮轟整件事：「Very unethical（無道義），可以說是criminal（刑事罪行）！」

本週日早上十一時，記者再致電予Victor，查詢他會否接納發展商榮豐提出的最新賠償方案，即是向業主賠六十萬，兼還原圍封式廚房，或以購入價加一成向 業主回購，Victor說：「今朝榮豐的代表Ivan Li給我一封電郵，我未睇，看完再跟你說。」之後Victor以短訊回覆記者：「我唔想俾發展商知道我同你接觸過，我怕他們會告我或懲罰我，你當我之前同 你講的所有嘢係confidential（保密）啦。」但最初Victor與記者接觸並沒有要求保密。

改裝廚房早有部署

揭開THE ICON「垃圾樓」事件，發展商榮豐及中原早有動機以開放式廚房來引誘客人買樓。

THE ICON發展商榮豐向屋宇署遞交的圖則，是圍封式的廚房，藉以順利令屋宇署批准圖則及取得入伙紙，但委託中原代理銷售THE ICON時，卻以開放式廚房作招徠。THE ICON於○九年七月開售，隨即於八月，一間在英屬處女島註冊，名為Fairy Gold的公司，負責改建開放式廚房工程，而業主在簽訂臨時買賣合約時，須與榮豐另行簽署秘密協議，內容是由Fairy Gold公司擔任改裝廚房工程。

香港測量師學會建築測量組主席何鉅業指，如業主或發展商在入則後自行改建開放式廚房，技術上犯法：「因為單位無咗入則時，廚房原有的耐火牆及防火門，因此 在技術上已經犯法。」何鉅業指，業主可自行改建開放式廚房，但過程並不容易。「發展商或業主要聘請顧問，評估萬一火警時會否蔓延。如開放式廚房貼近單位內 唯一的大門，便要安裝煙霧探測器及消防花灑，但花灑要配合大廈及單位設計，是否有水缸及泵房，再由屋宇署審批。」何鉅業補充，如果單位內有兩道大門，或開 放式廚房距離大門較遠處，會增加獲批機會。而縱觀THE ICON的圖則，A及D單位只有一道門出入，而且廚房靠近大門，估計獲屋宇署批准建開放式廚房的機會甚微。

私下簽署秘密協議

榮豐安排工程公司替業主改裝開放式廚房，獨家代理THE ICON樓盤的中原，則以附有開放式廚房圖則來誤導買家。獨家代理THE ICON的中原，獲發展商單邊佣逾一千五百萬元佣金，但中原地產老闆兼大股東施永青，上週四以「個人身份」來開記者會，不但「縮骨」，而且有利益衝突，他 否認代理就開放式廚房問題訛騙買家，只承認部分代理中學畢業，水平較低，同場更踢爆業主早知道收樓後會獲發展商改建為開放式廚房，並展示部分業主與 Fairy Gold簽下的秘密協議，揭露部分業主得悉改建開放式廚房的偷雞行為，但原來秘密協議不止一份。

○九年七月，中原製作的THE ICON推銷單張上印有THE ICON圖則，A及D單位顯示為開放式廚房，但買入廿五A、B、C、D四個單位的業主，彩達發展的老闆（不願透露姓名）向本刊表示，買樓時參考的樓書，與 現時傳媒手上得到、講明有open kitchen的樓書不同。「我睇嗰份係無open kitcheno架，簽約時都完全唔知！樓書嘅平面圖係同入則屋宇署嗰份一樣，個廚房喺窗邊嘅！當時班經紀只係不停游說我哋買兩個單位打通做特色單位，話 呢個面積嘅相連位好渴市，仲話發展商都預咗我哋咁做！」他最終一口氣買了廿五樓四個單位，打算作投資用途。

該業主現時四個單位中，有廿五A並不被納入榮豐的回購範圍內，原來當中另有一個故事。「收樓前大約兩個月，中原叫我去簽份文件，提出A及D單位如果可以接 受無裝修嘅清水樓，每間可獲十四萬元，我選擇A單位接受。D單位唔接受，因為我諗住A、B單位收樓後要打通，所以清水樓都無問題，C、D單位就可隨時賣 走。」該業主說。而查看榮豐與業主所簽的正式買賣合約，在《Schedule 5》內容寫明單位的裝修細節，絕不是清水樓。榮豐未能在業主收樓時把裝修工程完成，導致十九D業主朱茵茵收到「垃圾樓」。

自製相連單位

而由於廿五A業主打算把單位改建為相連，去年十一月完成交易後，榮豐就向他繳付十四萬元現金作為交「清水樓」的賠償。故此，榮豐向THE ICON業主提出賠償的方案，當中不包括十七D、廿五A、廿七D及廿九A。無獨有偶，除廿七D外，其餘業主皆購入兩個單位，原來，中原在推銷開放式廚房以 外，還以自製相連作賣點。由於未獲屋宇署批准自行改建單位亦屬犯法，因此中原事後與買家簽下「秘密協議」自保，所以中原老闆施永青在記者會上駁斥代理就開 放式廚房訛騙買家，只是整個故事的一部分。

而最初以「苦主」自居的業主，其實同樣在混水摸魚，像廿五A業主於收樓後便獲得發展商以支票形式，支付十四萬元，後來A單位被發展商剔出回購之列，他顯得 相當氣憤，對於其餘D單位最新以原價加兩成回購，依然不滿：「中原自己都有指數啦，升咗28%，佢依家最新話以原價加20%回購，都好大差別！千幾萬買爛 樓？你估大陸呀，明明係個則有問題，點解十一月同我講係裝修有問題？如果係市價我就接受！」THE ICON垃圾樓事件，揭露了在一手樓花的買賣過程中，發展商、地產代理及業主都同出一轍，都在蒙混過關，為自己爭取最大利益。

曾與陳淑莊（右）合作保育九龍塘瑪利諾修院學校內的鬼樹的朱茵茵（中），在收了十九D單位後即時致電陳淑莊：「嘩！我收到清水樓呀！」陳淑莊還打趣地問：「係咪村屋呀？」朱茵茵怒道：「係干德道呀！」陳淑莊即時出面為朱茵茵聲討中原及榮豐。（《蘋果日報》圖片）

THE ICON蒙混過關事件簿

2008年9月

榮豐國際落實重建干德道38號美滿大廈，擬興建總樓面面積5萬呎，共68伙的單幢式住宅。

2009年7月

中原地產獲獨家代理干德道38號名為THE ICON的樓花，並自行製作賣樓宣傳單張。內容顯示THE ICON的平面圖，其中A及D單位為開放式廚房。但在單張下以細至1mm的字體寫明「圖則僅供參考，並以政府有關部門最後批准之圖則為準」。

2009年7月

中原開始銷售THE ICON單位，但在簽署臨時買賣合約時，須另簽署兩份同意書，大意是榮豐已安排一間名為Fairy Gold Ltd公司，負責改建開放式廚房工程，而業主須承擔改動的一切後果。

2010年8月3日

一間在英屬處女島註冊，名為Fairy Gold Ltd公司成立，營業地址在土瓜灣美光街50號，董事朱嘉健為裝修公司老闆。

2010年9月13日

THE ICON的圖則獲屋宇署批准，但顯示 A及D單位附有的是圍封式廚房而並非開放式廚房。

2010年11月

THE ICON獲批入伙紙

2010年11月

榮豐向部分業主提出以$14萬現金賠償，但以清水樓交樓，其中只有17D、25A、27D及29A的業主接受。

2011年1月13日

19D單位業主朱茵茵收樓，發現滿屋垃圾，找立法會議員陳淑莊出頭，揭發半山垃圾樓事件。

2011年1月19日

中原代表榮豐向業主提出三個解決方案，（一）分六個月每次$3萬元支付業主共$18萬，並完成開放式廚房的改建，（二）向業主支付$50萬元，但要根據獲屋宇署的圖則保留間隔，（三）以購入價110%回購單位。

2011年1月20日

中原地產老闆施永青開記者會，指買家、發展商及代理早已取得共識，知道收樓後會獲發展商派人裝修，把圍封式廚房改建為開放式廚房。

2011年1月22日

榮豐向業主提出兩個賠償方案，包括賠償$50萬元及復建圍封式廚房；或向業主以購入價110%回購單位。

THE ICON交樓標準

發展商榮豐與業主簽訂的正式買賣合約中，榮豐保證在2011年6月30日前完成項目，而交樓標準在Schedule 5清晰寫明，A及D單位與B及C單位的裝修有別，但並非以清水樓狀況向業主交樓：例如

揭THE ICON賣樓漏洞

舊契賣樓花無規管

由於干德道38號物業屬舊契，業主買樓時不受由政府監管的「預售樓花同意方案」所規限，即發展商的財政狀況、買賣合約及大廈公契的條款、售樓書內容及進行 預售的方式，統統不受地政署規管。舊契指在英國殖民地時代批出的土地，位置在界限街以南，多位於港島北及中半山，契約年長長達999年，土地用途亦較

寬鬆。新契年期一般至2047年或以土地拍賣起計的50年。

買賣雙方同一律師

向發展商買入一手單位時，通常以同一間律師行代表買賣雙方，在THE ICON的交易中，發展商及買家均採用陳添耀、陳瑛律師事務所。在現時榮豐與業主利益有衝突的情況下，買家利益未獲保障。

改建無監管

屋宇署規定，入伙紙發出後，如發現單位違例的加建或改建工程，有權飭令業主清拆有關僭建物。但假如無人向屋宇署投訴，單位進行改建等如無監管。

與其他國際金融中心不同之處，香港股壇有一個特色：香港上市公司主席，大部分身兼大股東，所以實際操控公司話事權。他們不少是社交界、名氣界的風頭躉，而且身光頸靚，董事酬金逾千萬外，並家住豪宅、坐靚車，更有明星美女相伴，過着富豪級的「優質」生活。然而風光背後，這些公司話事人的奢華生活，原來是慷公司之慨，把上市公司當作「大水喉」，日常衣、食、住、行，不少均由公司支取，固然蠶食小股東利益，亦不理公司賺與蝕，揮霍生活如故。其中表表者，是麗新發展主席林建岳、英皇集團（國際）大股東楊受成、其士國際主席周亦卿，以及陸氏實業主席陸擎天。麗新林建岳　財困照玩樂由林百欣家族控制的上市公司， 現時共有六間，不過資產最大者就只有麗新發展。自從九七年九月，麗新發展由太子爺林建岳一手拍板，以六十九億元摸頂購入富麗華酒店後，即碰上金融風暴，資 產大貶值，令公司負債纍纍，九八年度（七月底止）負債高達一百二十億元。債台高築的麗展，要四處向銀行撲水之餘，又要向股東伸手，先後兩次以二供一及一供 一形式，大比例供股集資十四億元。與此同時，並要變賣資產減債，如拆售大華酒店及海外酒店等。然而，九九及二○○○年兩年，麗展共錄得近九十六億元巨額虧 蝕，而去年負債比率，仍高踞一點二九倍，反映該公司之水深火熱。公司蝕大本，股東亦損失慘重，事關麗展股價，已自九七年高峰期的十二元八毫，跌剩今天的兩 毫子，蒸發了九成八，而且還無息派。不過這一切卻沒有影響「岳少」的生活質素。

花三千萬買遊艇翻開公司的賬目，揭開這位城中公子，日常生活 奢華的背後，原來不少由公司「照顧」。麗展出事三年以來，雖然已莫財，但他依然向公司支取逾五千萬董事酬金，平均一年有千七萬，日薪四萬七千七。麗展九八 年已財困，但林建岳仍然要公司大灑金錢，斥資三千四百萬，購入一隻意大利進口的百呎遊艇，改名「Sun Prince」，停泊在深灣遊艇會內，與賭王何鴻燊的遊艇為鄰。據一名遊艇銷售經理說：「佢隻遊艇就等於車市的法拉利或波子，每年保養費大約是遊艇成本價 一成。」換言之，公司「養」這隻艇，每年還要花上三百多萬。「隻艇唔係成日開嘅，一個月都無幾次。」附近的船家說。另外，麗展於去年花費三百一十萬，為林 建岳添置了兩部新車，分別是紅色法拉利550型（車牌JJ3）及平治S500L型（車牌BB2222）。

公司照顧埋女友至於他女友，麗展亦 非常慷慨。於九六年加入麗展任副總裁的林學華，雖然並非公司董事，但每年拿取高層僱員薪金數百萬元；九九年她與林建岳分手後，離職酬金竟高達一千六百五十 萬元。一般估計，她四年間共收取麗展約三千二百萬元酬金。與「岳少」分手後，林學華以千二萬現金，購入半山騰皇居一個千六呎高層單位自住，認真夠豪。林建 岳對女友出手闊綽，不過是慷公司之慨。九三年他與台灣女星王祖賢拍拖時，王祖賢在中環鱷魚恤大廈十六樓，開設時裝設計公司，兼寄賣時裝，土地註冊處卻沒有 登記有租約。而接替林學華女友位置的，是來自台灣女模Monica（陳浥萍），她剛為林建岳誕下女兒。Monica初到香港時，據知長住麗展旗下富麗華酒 店面向海景的客房，房間每晚租金一千八百元。玩樂以外，連住都是公司的。林建岳目前報住的半山梅道May Tower二座一個三千多呎豪宅，亦是九三年時公司以一千九百五十萬購入。

林家上下管家招呼原來，在麗新系內打工的員工，都知道「公司文 化」，即老闆日常開銷，不少會由公司「照顧」。而最得林家信任的家臣，是母公司麗新製衣董事李寶安。與林建岳是中學同學的他，加入麗新達二十二年，專責公 司財務。林百欣位於九龍塘家中的傭人、司機等開支，一切由李寶安代為分配。作為林家「管家」，李寶安每年除獲得三百多萬元酬金外，另有房屋津貼。九七年他 以個人名義，購入錦繡花園洋房自住，至去年則轉到有限公司名下，然後以公司形式租回給自己。「啲董事起碼有七、八萬房津，梗係住公司啦！」一位員工說。而 李寶安則表示：「我呢啲私人嘢，唔好講啦！用公司買物業，都係稅務安排啫！」現時李寶安由長沙灣遷到中環鱷魚恤大廈上班，方便與銀行傾財務重組。至於主席 兼總裁林建岳，則返工時間無定。兩星期前早上八、九點，記者曾三次到寫字樓門前等候，好心的保安員勸記者回去，無謂嘥時間，「今日落雨，林生唔返嘅！平時 一星期通常返兩、三日嘅。」自林百欣於前年辭任主席後，所有重要文件，都要由林建岳簽名才批准。由於他經常出外旅遊，員工要儲一大疊文件等他簽署，公司效 率可知。

英皇楊受成　全家受惠與林建岳不遑多讓，享盡公司着數的，是英皇集團（國際）大股東楊受成。他曾有案底，並沒有出任公司董事，所以 自九○年英皇集團（國際）借殼上市以後，公司主席一直由他的弟弟楊海成代勞，至去年三月，才由楊受成太太陸小曼代夫上陣。雖然未有進身董事局，然而持有四 成九股權的楊受成，一家人卻享盡這間上市公司的恩惠。例如是住大屋。八八年時，楊受成一家住在自置的渣甸山畢拉山徑的三千呎洋房。成為上市公司大 股東後的九一年，英皇集團（國際）便斥資四千二百多萬，買入淺水灣麗景灣道二號的大屋，供楊受成一家居住。而渣甸山舊宅，則轉給妹妹楊寶春。淺水灣大屋佔 地萬六呎，其中樓面面積便有六千多呎，門前有一個偌大花園，而且前臨海景。十年後的今天，該幢豪宅已升值至八千五百多萬元，若作出租用途，一年租金可收近 五百萬元。楊受成並非公司董事，卻可享受這等福利，應該受到小股東質疑。對於本刊的查詢，英皇集團公關部回覆，表示該大屋是供集團董事或「管理層」住宿 用，只要符合資格者均不用付租。而陸小曼現時是該公司主席，與夫婿楊受成居住上址。但實情是，陸小曼於九九年六月，才出任該公司執行董事；去年三月晉升為 主席。而在此前八年，兩夫婦並非該公司董事，而歷屆年報，亦無披露兩人是公司高層，英皇的解釋看來有點牽強。

佔用三部公司車至於楊受成及家人的代步車輛，原來不少亦屬上市公司所 有。最誇張莫過於楊受成幼女楊思思，她並非公司董事或管理層，卻可享用兩部公司車，分別是車牌ES3的大宇汽車，以及車牌193的三菱房車。英皇發言人作 出解釋，表示該輛大宇汽車，屬於英皇科技所有，現已撥作英皇集團（國際）董事二十四小時使用，卻沒有解釋為何楊思思可以使用。而另一部三菱汽車，則是主席 陸小曼私人坐駕，供其家人使用。而楊受成日常代步的平治房車，車牌328號，亦屬英皇集團（國際）的資產。而該公司發言人又表示，這部亦是陸小曼的私人坐 駕。換言之，楊受成一家可佔用三部公司車。

連女婿都帶挈英皇集團（國際）除了照顧大股東楊受成一家外，連大女楊諾思夫婿張堅庭都帶挈埋。例 如九四至九七年間，英皇集團（國際）向飛圖二友影碟發行有限公司，貸款二千二百七十六萬元，作為營運資金，利息以優惠利率加一釐計，而且是無抵押兼無固定 償還期。張堅庭是飛圖二友主要股東之一，而英皇佔兩成多。九九年英皇退股飛圖二友，上述貸款才清還。另外，張堅庭私人擁有的公司，於九五年時向飛圖二友售 出「獨家」電影特許權，為期七年，以收取一百四十萬專利費。英皇明益張堅庭，可見一斑。

其士周亦卿　霸住兩幢大屋喜揸私人飛機的其士國際集 團主席周亦卿，去年以一億元購入石澳道二十號大屋而大出風頭。這幢佔地二萬呎的超級別墅，三十年前由和黃大班韋利所購置，到九三年時轉手到同樣有「公司醫 生」之稱的雅佳主席丁謂手中。不過丁謂的雅佳去年虧損一百億，打破香港上市公司紀錄，而 這幢別墅亦告易手。根據石澳道業主會規定，業主只能以個人身份持有別墅，然而有消息指，上述交易其實由公司付款。本刊就此向其士公關查詢，對方指「周亦卿 外遊，未得他批准，只能回答不知道！」就連公司秘書亦說：「不能答覆！」不認不認還須認，推延兩天後，公司秘書最後承認，別墅由上市公司其 士國際買入，周亦卿只是信託人身分代公司持有而已。問題卻出在，作為公司主席的周亦卿，一人卻享用公司兩間總值兩億元的董事屋！有點濫用公司資源之嫌。原 來在此之前，公司已為周亦卿提供渣甸山軒德蓀道九號洋房。該豪宅佔地一萬呎，樓面有六千多呎，是其士於八八年以四百七十萬購入，今天市值九千五百萬。而今 他多佔一間石澳道二十號作別墅，兩幢豪宅市值兩億元，相當於去年集團盈利的七成。同是其士國際大股東的周亦卿，股權過去三年正不斷下降，由三年前的四成 一，跌至去年的三成三。而在過去三個財政年度，他共收取二千八百五十萬元董事酬金，連同一億二千三百萬的股息，其實足夠他私人買下石澳道二十號有突，而毋 須佔公司便宜。

陸氏陸擎天　向公司套現陸氏實業由主席陸擎天，帶領公司由製造電視機，轉舵去越南建水泥廠，但自九五年以來公司虧多盈少，股 東們亦一毫子股息未落過袋。去年公司勁蝕六億六（其中八成是所持TCL股票減值），陸擎天卻沒有與公司共渡時艱，照收一千萬元董事酬金之餘，還要公司「啃 下」他自住的南灣道康芷苑，套現三千八百萬之後，豪宅繼續免費給他作董事大屋，激到小股東日前在股東會上呱呱叫。小股東張嘉樂向主席發炮：「我最唔滿意係 呢單嘢，公司早唔買遲唔買，點解去年先至買？」被問得尷尬的陸擎天笑笑口回答：「噢！我哋公司轉向地產發展，所以咪持有物業。」小股東即時反駁：「我知道 公司現金都唔係好多，仲持有啲不動產？」主席低頭說：「都唔係嘅！公司依家有三千五百萬現金……」小股東嘆氣：「間公司咁大，得嗰三千幾萬現金，唔係好多 喎！」另一樣令小股東氣憤的，是過去兩年，董事局收過千萬酬金，而小股東一個仙息都冇。窒到陸主席眼擎擎的張嘉樂無奈的說：「香港唔少上市公司，當盤生意係自己咁經營；而公司董事，又只顧自己利益，做小股東就只有啞忍。」

滬港通終於宣布下週一正式開通。「阿爺」早前一招「欲拒還迎」，搞到香港投資者坐立不安。終於，「禮物」到手，才發現其實不是預期般「興奮」。本週一公布當日，港股開市飆升近六百點，但半日後已「發軟蹄」，收市升幅收窄至不到二百點。特首梁振英視滬港通為「政績」，港交所行政總裁李小加則只看到「業績」，一味唱好。但是，金融界卻有另一番論調。本刊訪問多位股壇名家，揭開滬港通糖衣包裝下的真面目。所謂「大禮」，最受惠的是內地市場，而非香港。一如國內送禮文化，香港人別陶醉於被過度包裝的滬港通，拆開包裝紙就知「無着數」。民企之父A股太貴陷阱太多

滬港通在短期內對香港的正面影響不大，因為過去幾年，國內已有大量投資者投資港股。另一方面，香港股民也不會大力投資A股。首先，他們不熟悉A股，其次，他們很快會發現A股太貴，而且陷阱地雷太多。當然，香港股市也有很多地雷，算不上是「淨水」，但跟A股比起來，算不了什麼。現在A股還是太貴，這個觀點跟絕大多數人的看法相反，但我覺得內地上市企業有很多問題，例如利潤下滑，現金流差，前途不妙，企業治理不好，假賬多。中國堂堂大國，應該把QFII和QDII全部取消，完全放開外匯、放開股市，我不明白政府和民眾為什麼那麼膽怯。

資深股評家「唔好自己呃自己！」

視滬港通是中央的恩賜？會有多啲資金來香港？即是自己呃自己！就算未「通車」，內地大戶都可以來買港股，除非身家只得一百萬以下啦。滬港通只不過是將以前的枱底交易，變成枱面交易而已，僅對港交所和券商的業務有利，對香港經濟和股市都沒有實際效果。過往內地增加QDII（合資格境內機構投資者）的額度後，港股的升勢只有一、兩個星期，只是成為一些投資者視為「趁好消息沽貨」的時機。所謂通車，實際是中央加速人民幣國際化的一步棋，亦有助一向封閉的上交所「學嘢」。但對香港來講，我最擔心的是滬港通引「污水」落來。香港投資者較理性，但內地散戶就鍾意亂炒一通。你想想，以前哪會有股票一天可以升兩成，又跌五成？

內地末日博士新瓶舊酒搏炒作

最近沒什麼好消息，經濟數據又不好，金融機構都要吃飯嘛，很多官員希望炒炒股票，分散大家注意力，所以才在這時候推滬港通。其實性質和合格境外機構投資者（QFII）及合格境內機構投資者（QDII）一樣，額度也是兩者的總和，現在只是換個名叫「滬港通」，沒有突破，卻說成是新東西。中國市場向來都是「鳥籠」政策，要做什麼，能做什麼，都是政府定的，上交所的人其實都沒事做。滬港通設有投資限額，所以對市場的刺激作用只是暫時性的。總的來說，滬港通是個概念，中國近十年的金融改革都是炒概念，沒有一個有本質性的變化。中國大部分老百姓不了解，以為有實質的變化，怕失去機會而炒一把。至於香港人，根本不可能炒A股，A股都是庄家在炒，要跟庄炒，香港人不懂。

熱炒板塊 / 個股

散戶冷待

一度以為會因「佔中」而推遲的滬港通，突然在本週一開市前，宣布於下週一通車。港股受消息刺激，開市後一度升逾五百點。記者去到中環一間證券行，卻發現氣氛異常冷靜，未見特別熱鬧。散戶李先生甚至指對滬港通無寄望：「滬港通都唔係威晒，大陸公司嘅股票喺香港都買到，何必上去買？」而主力揸燃氣股的譚先生則同樣認為滬港通多餘：「今日升市無我份啊，亦不會因為滬港通而入貨。香港咁多問題，中央遲早放棄香港，所以我都逐漸轉揸內地企業股票，但香港都有得買，有無滬港通都無分別。」散戶冷待下，恒指下午升幅收窄，最後僅升不足二百點。除了散戶，有股壇「小辣椒」之稱的股評人胡孟青，亦指暫時沒興趣因通車而加大投資，因為以投資價值來看，即使很多A、H股存在差價，也都是垃圾。「為何恒指收市嘅升幅那麼小？因為指數入邊大部分都是來自金融股，金融股包括銀行、保險和券商，呢三樣都係香港比內地貴，咁對我有咩作用呢？」她表示，如果一隻股票是垃圾，就算有差價炒，炒完還是會回落。「而家唔係我哋緊張開唔開，成個滬港通唔係要來俾你炒股票o架，係阿爺用來做人民幣資本賬開放，我哋係做窗口呀。」她又認為，中央有需要開放內地股市，因為內地八成投資者是散戶，喜歡炒細價股；反觀香港有近八成是基金，所以中央想藉此引導香港的資金，流入內地的藍籌，支撐經濟發展。至於走在前線的證券界，亦不少人對政策有「微言」。有行內人士表示，業界其實興趣不大，但要配合中央，不得不幫手「催谷」。「最離譜係港交所，一味叫交表，問佢相關嘅風險，就避而不談，我哋都唔知怎教育投資者，最後出咗事，個波都係拋番俾散戶，跟住散戶又會怪罪券商！」

基金怕接火棒

一直對滬港通較有期待的基金界，終於等到通車，卻「臨陣退縮」。事實上，自七月起，A股炒作滬港通開通，已連續三個多月上升，因而令不少基金經理卻步。豐盛金融資產管理董事黃國英表示，想藉滬港通買A股的想法沒有改變，「但我未想買住，A股升咗咁多，無謂接火棒啦。」至於早前指會透過滬港通投資A股，並已有目標股票的東驥董事總經理龐寶林，本週一接受訪問時，亦表現猶豫。「未決定會唔會喺短期內投資A股，要睇番市況。我哋有一隻投資香港及內地嘅基金，只會分配最多兩成嘅資金買A股，而且只會逐少逐少咁買。」對於恒指本週一收市升幅不足百分之一，上證綜指則升超過百分之二，市場已直接反映兩地反應。他解釋，喜歡炒港股的內地投資者，一早就來港買賣，至於其他小散戶，在現有的滬港通下，只能買香港的大型股，而非二、三線的炒股，「大隻嘅股又唔好炒，所以佢哋冇咩興趣。」立法會金融服務界議員張華峰表示，港交所目標是基金公司，並非本地券商，因此，在與本地券商的溝通安排上做得不足。「我哋接駁內地股票系統和報價機，成本好大，最受惠的，是中資券商。」

滬港通「懶人包」

特首邀功香港找數

醞釀超過半年的滬港通，可說是一波三折，不但玩轉金融界，更淪為香港政局的一枚棋子。今年四月十日，國務院總理李克強，在海南島出席博鰲亞洲論壇時，忽然爆響口要「建立上海與香港股票市場交易互聯互通機制」，以致「後知後覺」的港交所要即時停牌，並在午後發通告「補飛」。根據當時通告，預計滬港通需要半年籌備，亦即是十月開通。當時政界中人已將政策塑造成阿爺「送大禮」，明益香港人。轉眼到十月，但碰上雨傘革命遍地開花，李小加講明滬港通已「各就各位」，但中證監依然不為所動。建制派乘勢將延期之誤，歸咎於佔領運動，指是中央要「懲罰」港人，為社會上的反佔中陣營助勢。事實上，一切全在中央掌控之中。上週三，財政司司長曾俊華等財金官員訪京，據知當時曾俊華已知滬港通開通事在必行。結果四日後，特首梁振英上京會見國家主席習近平，翌日即宣布通車，明顯是給民望不斷創新低的梁振英「攞彩」，加強已非常薄弱的管治威信。梁振英亦即時「報恩」，再度重申金融發展前提是社會穩定，暗示政府很快會展開佔中清場行動。一場滬港通戲碼，中央拿盡「着數」，梁振英繼續擔當「傀儡」，香港人最無着數。

「一陣放lunch，食飯定食麵？」Jacky兩年前創辦Votee，讓用家事無大小，就算如上述問題般無聊，都可以在app發問，讓其他人投票。這個看似無聊的手機app，居然已有投資者，市值三百三十萬美元？！今次請來評審專家，是有過百員工、負責數碼通（0315）旗下手機支付平台KISS的Sino Dynamic行政總裁江慶恩。他笑稱：「App內咩都問，會否令選擇困難更嚴重？」不過話鋒一轉，就嚴肅道：「大致方向我認同。但Jacky有兩大問題要解決，才好正式推出！」Votee已籌備了兩年，到底仲有咩問題？我點sell:「無晒選擇困難症！」

我是陳豪傑Jacky，Votee的創辦人。大部分人聽到投票，就想到嚴肅的總統選舉、公司決策。我們以生活化的角度，讓用戶喺生活中大小事務，都可問到意見。例如有用戶有感情煩惱，究竟分手還是繼續好？他upload問題後，可以邀請在facebook、WhatsApp的朋友、甚至陌生人投票，並留言俾意見。有時問題好無聊，但對有選擇困難症的人，買紅色還是綠色衫？去哪間餐廳吃午餐？都是頭痛問題，呢個服務幫到你！我中大畢業後打過幾年工，一二年創立印花app「StampUp」，收集商戶優惠。運作一年，搜集到嘅商戶優惠唔夠多，而本身優惠夠吸引的商戶，又根本不用中間人，我於是開始想新的項目。因之前創業的關係，有投資者的人脈，迅速找到投資者就開始Votee。做Votee這類平台最緊要做得夠大，所以在香港站穩陣腳，就會進軍內地及英語市場。雖然一四年已經放在App Store供人下載，了解用戶意見，不過其實我哋未正式出街。

專家盤問：「用戶數目唔夠！」

江：江慶恩J：Jacky

江：做平台最重要是用戶的人數，你如何吸引人使用？J：我嘅諗法係與品牌合作。而家嘅客有岡本安全套，佢哋喺Votee設問題，如有無用安全套，鍾意岡本定杜蕾斯多啲等等，做市場調查。最近我哋亦有用岡本送出的贈品，在理工大學外擺展覽，送出避孕套、經痛貼等，吸引用戶登記。當日短短三小時，就有二百多個大學生下載了Votee。其實品牌做市場調查會用幾十萬、幾百萬，我們的收費相對便宜，也有一定宣傳效果。若果再有投資者肯注資，有錢在電視宣傳就更簡單啦。江：但你的用戶數目看起來不多（Jacky不願透露人數，現時Votee內J：每條問題約有二十至四十人投票），品牌為什麼要與你合作？我拍檔阿Joe之前替不少品牌做marketing，所以與不同品牌有聯繫。品牌可以免費加入Votee，想發的帖，我免費100%派足給所有訂閱用戶，我知facebook係要收費才會派得多。若果品牌想以用戶資料做市場調查，我才會收費，而且比市面收得更平。江：雖然未正式出街及做宣傳，但Votee已經做了兩年，在手機app的世界已經十分之長，你到底有多少用戶呢？J：facebook都不是一、兩年內成功，我是以facebook作為目標的，所以不急於一時！我這刻不能公布用戶的數目，不過投票的總次數就有十萬多個。看來不多，因為正繼續開發更多新功能，所以未大力宣傳。我們亦正開發系統，譬如發問者最後作的決定，會通知其他投過票的用家，提高用戶之間的互動性。到明年年頭，系統夠完善，就會出力宣傳，我相信用戶的數目會有雙位數字增幅。

「有無用戶咁得閒？」

江：若果你真的可以影響用家購物的選擇，對品牌來說是很吸引，甚至見到同行用Votee宣傳，可能要馬上跟。但你並非時常有優惠，那麼投票的人，點會咁得閒成日幫人決定？J：我們有八成用戶保持使用，誘因是被重視的感覺。他的意見會影響到別人的抉擇，亦能留言支持自己的選擇。當然不單是做決定，我們的target group都包含《100毛》那一類，用戶有時有些「無厘頭」，純粹為搞笑，剛剛重陽節就有人問：「是日重陽節，大家會去登高，還是去高登？」江：你有三個程式員，如果有一兩個走，你都很麻煩。你點留人？你都知道他們在公司做一年已經好俾面！J：我是有研究過的，不單是人工問題，尤其是tech人，要了解他的learning path，讓他一直有進步。我亦會用十六型人格，請一些不會輕易走，又不是