英之見：平均成本法穩陣取勝 黃國英
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今 次升浪肯定是另一個泡沫，他日爆破之後有一定殺傷力。以往自己的心態，和提供的建議一樣，是密切留意市況，勢色不對便高速撤退，但溝通要照顧對方的水平， 究竟跌1000點、2000點抑或3000點才算是終極爆破要撤退？對大部份人而言，要執生根本不可能，像林少陽所言，是要一個普通人仿效電影人的特技動 作一樣。所以平均成本法雖然不算特別，亦難以指望可以作為發達之路，但如果本身有一定本錢，只是想投資股票賺取穩定現金流，順道抗衡通脹，平均成本法可以 說是不二之選。
棄昔日股王揀領匯
唯一值得提醒是不應再用昔日股王作為箭頭，等如皇馬買的已是C朗拿度，而不再是哨牙仔朗拿度 一樣。只求穩中有增長，領匯（823）會是不錯的對象，想博資本增值會有較多水位，就不妨買國企指數ETF。上述做法是悶到嘔，不似炒變身股一日可以升4 成，但還是那一句，人貴自知，沒有技術又不求炒股票發達，還是安份守己最好。管理銀行和管理資源公司，照計是有極大分別。以股價上升所增加的市值計，名人 效應價值逾20億元，市場用錢投票，升勢天公地道，作為旁觀者，也希望公司締造雙贏，只不過賠率實在有欠吸引。人貴自知，有些生意自己力有不及，沒有優勢 便不應投資，買股票永遠要買自己明白，覺得有值博率的公司。不清楚公司的底蘊，不能因為貪念而胡亂參與。博退休大班點石成金，倒不如買大股期權，後者極考 技術，絕不易贏，但起碼有章法，輸了是自己技不如人，不會怨天尤人。買變身股失手，一肚子氣之外，隨時被周邊朋友取笑。其實對於不少有錢人而言，如果不接 觸金融，日子應該會更加好過。時至今日，仍有不少海嘯中重創的苦主求救，多數是貪心兼無知，光顧私人銀行買結構性產品出事，其實如果安分守己，簡簡單單買 幾家中資銀行股，由於不用槓桿，就算最高位入市，也只是輸3成不到，不必傾家蕩產，又或者至少輸一半以上。申報：作者目前持有領匯（823）股份。黃國英 作者黃國英為證監會持牌人士電郵：[email protected]
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英之見：熱門非穩陣 黃國英
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最 近在一次飯局中，行家指出國內股民在四川成渝公路A股掛牌初期追買是非常可笑，公司欠缺增長亮點，根本不應暴漲幾倍。國內股民是有不理智的時候，但那些在 10元以上熱捧金隅（2009）的香港人，何嘗不是一樣，貪婪是人的本性，根本無分地域。喜歡買熱門新股，和賭波買名牌，賭馬買大熱門的心態是十分相似， 以為有大批人做同一樣的行為，命中率會較高，令心理上有一份安全感，可是這種心理，正正是賭博中一項大忌。
拜仁紅軍名牌毒藥
值 博率是勝出機會乘以賠率，理論上只要勝出率較高，大熱門一樣有可博之道，問題是太多人的心態是但求要中，不計賠率，形成熱門的賠率一定偏低，永遠不值博； 所以博彩的話，尋找不穩的熱門，反其道而行博對家，才是一條正道。賭波的名牌毒藥是拜仁慕尼黑及利物浦，而下周馬季開鑼，要特別小心上季尾憑以逸待勞之利 取勝的馬匹，前季的「好計劃」及「果然勁」可作借鏡。這個月又有一大堆新股上市，不妨回顧上一輪新股至今的表現，有韌力的是兩隻當時不起眼的旭光（67） 及中金再生（773），到霸王（1338）帶動新股成為熱潮之後，上市第一日追入的話，已是全部要輸。今次抽新股還可以，但上市後追買便不建議，可能還有 一兩隻突圍，但整體的勝出率不會太高，賠率偏低便避開。文：黃國英豐盛融資董事電郵：[email protected]
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實物ETF始終較穩陣 唐德玲
1 :
GS(14)@2013-07-11 01:20:28http://www.skypost.com.hk/column ... %A9%E9%99%A3/101208
早前我介紹安碩人債指數ETF（3139）時，曾經指出過，ETF（Exchange Traded Fund）會透過三種不同策略，去追蹤相關指數的表現。當時我沒有詳細解說這幾種不同策略對投資者的意義，今日我想跟姊妹們分享一下我的看法。
上次提到，盈富基金（2800）是透過實際持有恆生指數50隻成份股去追蹤恆生指數的走勢，理論上誤差最小，而以這種方式追蹤背後指數表現者，市場上稱為「複製策略」，也稱為實物ETF。
不過，以這種策略去追蹤指數的表現，成本會較高，尤其是相關指數的成份股較多，以及經常轉換成份股時，成本就會更高。
因此，現實上，在港交所掛牌的ETF，大部分都不是採取這種策略。退而求其次，市場上最多ETF採用的，反而是「合成策略」和「代表性抽樣複製策略」，即所謂的「非實物ETF」。
兩策略都有誤差
我上次建議姊妹們留意的安碩人債指數ETF，就是採用「代表性抽樣策略」，即不是買入指數內的所有債券，而是挑選其中一些具代表性的債券直接持有，以追蹤相關指數的表現。這種方式最大好處就是成本較低，但弊處是誤差會較大。
至於近年投資者最熱衷的一隻指數基金安碩A50中國（2823），則是採用「合成策略」，簡單來說，就是採用衍生工具，例如股票期貨或股票期權等去間接持有指數成份股。
以這種策略追蹤指數表現，牽涉的交易成本最低，但同樣會出現誤差，而且，還會增加對手風險（所有衍生工具都必須有交易對手才可成交），而且，最重要是，如果妳看好，必須有另一個對手看淡才能成交，即是妳賺錢，對手就必定輸錢，這種現象在投資學上稱為零和遊戲（Zero Sum Game），故有機會出現對手違約的風險（Counter-party Risk），以及估值和流通性等等未可預知的風險。
姊妹們，正如我在本欄多次重申，從投資者的角度，買ETF確實有它的好處，因為包括基金管理費在內的交易成本較低，（一般低於資產淨值的1％，而主動式管理的基金則介乎1％至2％），但已經可以獲得最基本的指數回報（撇除追蹤誤差），加上買賣方便（在交易所當股票一般買賣，而且大多設立莊家制，不用太擔心成交疏落，令買賣差價擴闊，甚至未能出售），透明度又高（一定是指數成分股），雖然它是「悶悶地的男人」，但確實有姊妹們青睞這種性格的「男人」！
選個「悶悶地的男人」
因此，我不會反對大家投資ETF，不過，以「非實物形式」運作的ETF，始終牽涉一些額外風險，我認為不夠以實物形式運作的ETF穩陣（買ETF本來就是想穩陣嘛！）。
當然，如果只以小量資金投資這類ETF也是無妨的。
但我知道，不少姊妹都會以月供形式，累積一些ETF作為長線投資，尤其是近年引入了很多外國指數的ETF，例如台灣加權指數，日經225指數等等。
但我要提醒一下，這些ETF絕大多數都是「非實物的ETF」，即是風險會稍高。
如是的話，大家不要捨近圖遠，就選最簡單和最直接的盈富基金便夠了。
[email protected]
赤柱股神：港交所好穩陣
1 :
GS(14)@2015-04-13 15:58:08http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150413/news/ea_eaa4.htm【明報專訊】由電子業起家、綽號「赤柱股神」的張程光，多年前作為騰訊(0700)最大散戶股東，一戰成名，由一拆五之前的200元入手，到600多元出貨。張程光昨天接受本報訪問時說，入市30年來，從未有如今日般看好港股，「咁個機會好難搵番」。\r\n\r\n 「炒到深港通開通就算炒完」\r\n\r\n炒股的人，最關心三個問題。買什麼，何時買，以及何時賣。現時的勢頭中，股神最看好券商股以及香港有、內地無的股份。幾隻券商龍頭，股神都有貨(見表)，他指本周會再追買中信(6030)和海通(6837)。「人無我有」的股份中，股神覺得買入港交所(0388)最為安全，「炒到深港通開通就算炒完」。張稱聯想(0992)和碧生源(0926)走勢好，不過其愛股騰訊現時股價已不低，買入「也要擺」。至於無懼風險，想要50萬元博百萬元的投資者，股神推薦細價股正峰(2389)，他表示會有基金入貨，股價可翻倍。\r\n\r\n張表示上周五港股已呈現弱勢，本周將會調整，「可能一日跌千點，但到時不是賣貨、而是入貨時機」。至於賣出時機，他指，今次升浪當中，千萬「唔好被人震倉」。\r\n\r\n機會30年難逢 「唔好被人震倉」\r\n\r\n如何看勢？張會留意港元匯價。清明節前，港元急升，張開始提點身邊朋友入市，「個個賺到四萬咁口啦」。現時升勢剛剛開始，「真正資金未到，這一輪升勢是一早建倉的資金推起」。他指內地來買港股，多數是透過幾間證券行買。他又稱，自己謹慎，從來都是三分資金入市，但今次卻會「身」買股，因為「30多年炒股，覺得最安全是現在。這個機會好難搵番」。\r\n\r\n他稱自己大部分身家來自股市，其中的主要收益來自騰訊和港交所。他建議新手集中買入一兩隻有鑊氣股份，並要跟得貼，熟悉走勢後，上上落落當中亦可賺錢。「赤柱股神」還會研究股東名冊，通過港交所查基金持股量，跟進大戶是散戶的重要策略之一。「騰訊與中移動(0941)，通常你升我就跌。」他指這是基金輪流選擇騰訊和中移動為標的。了解基金持股傾向，對於散戶十分重要。\r\n\r\n明報記者 顧冷冰
2 :
GS(14)@2015-04-13 15:58:37http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150413/news/ea_eaa4.htm
當年蟹貨 「中石油匯控早沽為妙」
2015年4月13日
【明報專訊】港股突然進入牛市，若有散戶在2007年高位不慎接手蟹貨，應否趁此際立即沽出套現？有證券界人士認為，港交所(0388)、中人壽(2628)等股份有不少利好因素，仍可待股價上揚再作判斷，但匯控(0005)經營環境困頓，再升少許便應沽出止蝕。
港交所中壽可續持有
君陽證券行政總裁鄧聲興表示，港交所值得長期持有，因現時港股每日成交額高，加上滬港通及深港通等長遠利好因素，大量引入內地資金，認為亦可先將一半股份套現，再趁低位吸納。第一上海(0227)首席策略師葉尚志亦贊同繼續持有港交所，但提醒升到250元時或有整固。
中石油(0857)在2007年曾高見20元，現10元不到，蟹貨一籮籮，鄧聲興認為油價不濟，加上全球資源需求減慢，建議趁反彈分批沽出。葉尚志則唱好中石油，因估值仍較大市落後，甚至可以增持。
此外，二人亦對內銀看法分歧。鄧聲興認為，目前內地政策鼓勵銀行放貸，可繼續持有工行(1398)及建行(0939)等。葉尚志則指出內銀升勢只與大市同步，建議股價「返家鄉」時趁機沽出。中壽當年最高53元，蟹民終等到股價重返40元，鄧聲興指政策利好內險股，建議今年不必急於沽出。葉尚志亦稱，隨內險投資收益受惠A股升勢，中人壽正向2007年高位進發，建議繼續持有。
大笨象匯控則獲一致看淡，鄧聲興表示，目前其股價與2007年時的140元相差太多，加上銀行合規成本擴大，認為待70元左右應沽出止蝕。葉尚志認為，今次匯控與牛市關係不大，預期會有反彈，但未有條件重上2007年高位，升上75元應沽出。
大藍籌股息高 夠穩陣
1 :
GS(14)@2016-02-09 12:08:52■人民幣料續貶值，不應博反底。
【無懼波動】羊年股市由牛市變熊市，曾淵滄和湯文亮兩位專家都認同股市已見底，猴年可轉揸穩陣藍籌股收息。而人民幣將持續貶值，不應博反底。曾淵滄指出，雖然自己並無水晶球，可以預計全年股市升跌，「但現時用任何角度去衡量，股票都係平，而家唔可以跌到去邊，好難再被炒家質落去」。目前買大藍籌有6至8厘息收，無懼股價短期急速上落。「買股票同去澳門賭大細最大分別係，如果你買大，一開蓋開細咁就冇咗！但你50蚊買股票，跌到30蚊你咪揸住收息，一直唔開個蓋，等到升番至放」。而他手中股票平均持有逾15年。他較看好港鐵（066）前景，因政府落實將有一批鐵路上蓋土地會在未來數年推出，擁有龐大土儲，「打算揸到小濠灣車廠起好」。
人民幣料持續貶值
湯文亮亦指，猴年股市不宜看得太淡，很多股票的市盈率已去到合理水平，宜集中買派息慷慨、成交量大、無隱藏債務的藍籌股。以其愛股港交所（388）為例，「之前200蚊放咗，180蚊買番，雖然現價跌咗落去，但今次打算儲好耐，因為港交所係壟斷嘅生意」。此外，湯文亮估計，人民幣未來三年都會貶值，但幅度只會在10%左右。曾淵滄則相信，由於人民幣今年10月1日會被納入國際貨幣基金組織（IMF）的特別提款權（SDR）貨幣籃子，此段時間人民幣都難有得升，「人民幣升過龍對中國好不利，應該要畀人民幣貶一貶，日後納入SDR後，幣值升跌由市場決定，中國政府冇得再操控，現時跌未來先有得升」。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160209/19484378
摩通﹕非穩陣投資之選
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GS(14)@2016-02-15 02:15:53【明報專訊】摩通表示，GoPro對今年首季的展望遠遜預期，在這關鍵的投資年，GoPro有點「孤注一擲」。摩通形容GoPro取締入門級攝影器材，並在收入下滑之際大幅增加投資是大膽之舉。摩通將GoPro股票維持「增持」評級，目標價則由21美元降至17美元。目前股價在10美元左右。不過摩通形容，GoPro「不是穩陣派」的投資選擇。
摩通稱，GoPro以往對交付速度及毛利率的目標只是說說就算，相信今年也難望達標，當前該公司正大力投資軟件及硬件，使其更為易用，進軍普羅大眾的市場。摩通預期，即將推出的Karma無人機拍攝器材及Hero5等都可望成為股價的催化劑，不過來年形勢難料，可能是耕耘過後收入及盈利創新高，也可能是投資失敗遭遇滑鐵盧。摩通表示，傾向看好GoPro的前景，但認為「穩陣派」的投資者不宜沾手。
花旗降目標價至12美元
花旗分析師Jeremy David則形容GoPro股票在可見的將來差不多是「死錢」(dead money)，將目標價由22美元降至12美元。根據FactSet的數據，分析師對GoPro的平均目標價，已由32.56美元降至20.5美元。
來源:
http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160214/news/eb_eba2.htm
【人物專訪】股海風高浪急 少女股神套股換樓穩陣收租
1 :
GS(14)@2016-04-12 17:19:48http://ps.hket.com/content/1193301
不少人夢想在股海淘金，冀望一朝發達，但腷市始終風高浪急未及「磚頭」般穩陣，作為90後的少女股神張容容(Michelle)深明此道，藉股票斬獲第一桶金後，隨即套股換樓，抽出部分資金買樓收租保值。
股票快上快落，買賣靈活，但論穩定性始終必及樓市，張容容則認同，雖然股市搵錢速度快，投資者所要承受的風險卻較高，若以賺錢角度而言，只要樓價續錄增長，回報亦相當可觀。
股市波動大 樓市較穩陣
她以購買1個價值$300萬的物業為例，買家拿出約$100萬作首期，當物業身價上升$100萬至$400萬水平時，樓價看似只上升33%，但買家只投放$100萬作成本，卻已賺得另外1個$100萬，即無形獲得約1倍回報。除受惠樓價增長外，同時更可將單位推出市場放租，每月穩定賺取租金，雙重獲利。
而她更身體力行，早前已撥出部分獲利資金投入樓市，作套股換樓。張容容指出，現時手持兩個單位作長綫投資，其中1個持貨單位為紅磡單幢盤新貴薈點，由於港鐵沙中綫將於區內增設車站，料帶動其樓價進一步上揚，看好往後發展前景，故此在2014年10月時已率先出手，斥約$345萬購入薈點1個開放式單位，實用面積約233平方呎，呎價$14,807。
目前該單位正作放租，月租約$1.25萬，以單位面積233呎計，呎租$53.6，目前回報率約4.3厘。至於購入薈點的首期資金，由炒賣股票獲利而來，涉及約$120萬，承造約七成按揭。
年青人「計好數」先上車
另一個單位則位於跑馬地景光街，在2015年5月購買，屬舊樓物業，成交價約$700萬，承造約五成按揭，單位實用面積450平方呎，屬2房戶型，月租$2.8萬，呎租$62.2，回報高見4.8厘。至於未來亦會繼續套股換樓，買樓目標會以市區物業為主，保值能力理想之餘，也易於轉賣脫手。
對於今年樓市走勢，她認為，樓價最多回調1成至2成，估計急挫3成或以上的情況較難出現，始終本港剛性住屋需求強勁，樓宇跌價一成後已見支持，即時會有用家出動接貨，故此對於尚未置業的人士及年輕人，假如「計好數」可選擇先行上車「執平貨」，畢竟買樓必定較租樓化算。
同時亦勸喻青年朋友，要做好個人理財規劃，每月為自己定下儲蓄目標，避免做「月光族」，更要做好投資理財，為資產增值。
睇好濠賭股表現
而回到Michelle最熟悉的股票市場，今年各股票板塊中，她就最看好濠賭股的表現，張氏再指，雖然近年內地政府積極推行「打貪」，某程度上影響澳門賭場的收入，但留意到，去年澳門相繼有新賭場及酒店落成後，無論人流或是前往澳門消費娛樂的旅客數字均有增長，相信有助振興濠賭股表現
另外，現時濠賭股的股價，離高位已存有相當程度的折讓，可謂跌得「太殘」，嚴重超賣，只要股市信心回復，相信今年有一定追落後及反彈的空間。
場地提供：TOWN
攝影記者 : 程志遠 梁鑑章
跌市陰乾 升市挾倉 買穩陣收益股應戰 黃國英
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GS(14)@2016-06-06 01:18:06http://eastweek.my-magazine.me/index.php?aid=54128
上星期中後段的數個交易日之間，港股在低成交下出現挾倉，恒指在近日一度下試19,700水平後，未見跟進跌勢，反而乘外圍市場好轉，一舉反彈至20,600水平之上。現時操作港股的技術含量大幅提升，因為成交低迷，走勢極難預測。
雖然出現挾倉，但是香港股市的整體環境仍然未見好轉，不外乎是「跌市陰乾，升市挾倉」的格局。下跌的時候，每日跌幅不大，緩緩下降，極為漫長，所佔日數比例較大；上升的日子雖然較少，不過短線升幅卻可以甚為嚇人。一來一回之後，指數的表現可能並不太差，走勢反反覆覆，最終只是原地踏步，亦沒有甚麼進帳。至於大市方面，預期恒指只會在20,000水平上下浮沉，低成交的格局仍會持續。
在市況低迷之際，港股上周在兩三日間已挾升逾七百點，走勢實難以捕捉，投資者只宜買入一些穩陣收益股。
在現今成交低迷的大環境下，碩果僅存的投資者，都只能一大班人圍在一起互相博奕。如果現時要繼續勉強在香港運作，其中一個方向，就是想辦法參與這種博弈。不過這種打法，並不如想像中容易。因為低成交導致走勢異常飄忽，變化毫無先兆，實在難以捕捉。如此一來，能夠投入的注碼，也變得相當有限。
而且由於「跌市陰乾，升市挾倉」，買貨來坐只能眼白白地看着股價不停地被消磨，連士氣亦備受打擊。即使轉投淡友陣營，亦未算長驅直進，如果直接沽空，反而可能因為失驚無神出現的挾倉而出現損失。改以買put來應戰，如果持續陰乾的格局，下跌速度不夠快，put的期權金同樣會被陰乾，依然是無利可圖。除非能像五月尾段，買入末日期權來博，才有足夠的值博率。
當然，投資者也可以選擇化繁為簡的方法，選取一些穩陣收益股來買入。五月中美國聯儲局公布會議紀錄之後，鷹派的言論佔了上風，市場對六月份加息的預期升溫，一度令與定息工具相關度較高的穩陣收益股受壓大跌。可是，炒加息的流向只是持續了兩個交易日，股市已經轉跌為升。因為在市場冷靜下來之後，亦認為加息的空間其實有限。美國的標普500指數，亦由早前低位2,025左右的水平，回升至2,090以上。很多平價國際品牌股，也同樣從低位出現不俗的反彈。而且現時投資者不再相信任何與中國宏觀經濟有高度相關性的股票，相比之下，「不求有功、但求無過」的穩陣收益股，更容易吸引資金流入，估值可望提升。不妨精選外地的低價消費品牌公司來買，又或趁五月底MSCI指數換馬前後，買入受被動沽盤拖累而下挫的中資穩陣收益股。
【搶玩iOS10】6s Plus升級要1.1GB 連iTunes升級較穩陣
1 :
GS(14)@2016-09-17 16:16:56iPhone7同7 Plus我們Gadget Guy已親手玩過實機，再落嚟重頭戲就是iOS10的發佈，一如早前公佈，蘋果在14日凌晨已開放下載，記者手上的iPhone6s Plus需要下載1.1GB巨型檔案升級，作為一個大型系統更新，都算合理。不過，近年蘋果升級iOS系統，常出現甩轆的情況，估唔到這次亦不例外，有果粉急不及待立即更新，結果讓iPhone要進入「recovery mode」！
有專業級果粉指這次出事可能因為over-the-air(OTA)升級出現問題，即係經WiFi升級的危險系數較高，專家們都建議用家連接電腦，經iTunes升級較穩陣。隨後亦有消息指蘋果已更正問題，可以正常升級咁話。你問我升唔升住？我都係過兩日睇定啲好，唔想做白老鼠呀。記者：許福合
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20160915/19770991
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