📖 ZKIZ Archives

「最佳分析師」灰色「票選」季

http://www.infzm.com/content/94242

為了爭奪最佳分析師的獎項，各券商使出渾身解數。

灰色票選不僅腐蝕分析師和基金經理的研究質量和職業操守，更給中國資本市場的公信力和透明度蒙上陰影。

「如果證監會主席可以投票產生的話，那一定會從證券分析師中選出，因為分析師們打選戰、拉選票太有經驗了。」在白雲機場一間咖啡廳裡，華南一家證券公司分析師陳飛（化名）感慨地說。

陳飛準備參加有「券商奧斯卡」之稱的「新財富最佳分析師」評選。他即將飛往北京和上海拜訪基金、保險等投資機構，開始一場路演和拉票之行。對於參選的眾多分析師來說，每年「金九銀十」是一場在京、滬、深、穗等各大基金公司之間四處奔波的拜票季。

雖然最佳分析師的光環逐漸褪色，但券商賣方研究機構仍不遺餘力地投入這場決定他們職業生涯和公司地位的拉票遊戲。從血拼團購到豪華遊艇會，從賣萌撒嬌到泳裝模特「美人計」，券商和分析師們挖空心思頻出拉票怪招，可謂無所不用其極。

花樣百出的拉票遊戲也引發諸多業界人士對券商排名獎項的賄選質疑，灰色票選不僅腐蝕分析師和基金經理的研究質量和職業操守，也導致全行業研發競爭力在全球資本市場長期徘徊於低下水平，並給中國資本市場的公信力和透明度蒙上陰影。

拉票「暗戰」

每天郵箱都會收到券商的各類活動邀請，既有名目繁多的團購優惠和紅包禮券，也有充滿誘惑的美女模特秀、高爾夫派對、遊艇餐會、美食旅遊等。

不久前，一封來自老牌券商申銀萬國公司的內部郵件在網上曝光，拉開本年度新財富評選的拉票大戲。

申萬研究團隊針對基金經理的團購郵件頗具吸引力：將以「冰點價格」為基金經理團購寶馬、奧迪、福特等品牌的豪車。此外，機構人士若有購買保時捷、捷豹路虎等其他品牌豪車的需求，該郵件聲稱，「我們將努力滿足您的需求。」

多位基金經理向南方週末記者證實了這封郵件的真實性。一位深圳的基金經理透露，申萬的升級版團購「新意不多」，「只是去年另一家券商的翻版，去年該券商就組織一批基金經理參加豪車派對，並以優惠價格幫客戶團購了一批寶馬。」

近兩年在新財富評選中活躍的華創證券也毫不示弱，隨後颳起團購「特斯拉」旋風。2013年8月下旬，被譽為「汽車中的蘋果」的特斯拉電動車正式宣佈接受中國國內預定後，華創證券組織一批大客戶參加當月底的金融體驗專場，提前體驗特斯拉並接受現場訂車，並「確保成為中國首批車主」。

華創證券此次團購主要針對基金公司大佬。特斯拉Model S型號的美國售價為7萬至10萬美元。雖然特斯拉未公佈中國區的最終售價，但華創此次團購的組織者則提醒機構人士，該款電動汽車最高配置價格130萬-140萬元人民幣。

「雖然華創能爭取到折扣，但普通的基金經理要承擔這個價格還有點難，只有投資總監、研究總監級別以上的基金高管才買得起，」上述深圳基金經理說。該人士還比較了一下申萬團購的豪車價格，說明兩家券商針對的群體略有差別。後者針對的是50萬到60萬，最高報價近80萬，「這個價格基金經理可以接受。」

華創團購特斯拉搶走申萬大手筆團購的風頭，也掀開了券商檯面下爭奪新財富選票的「暗戰」。

華創和申萬此舉都指向「新財富最佳分析師」。該獎項由深圳《新財富》雜誌主辦，自2003年開始，至今已歷時11年，是中國賣方證券研究機構和分析師影響頗大的獎項。

該評選每年從9月份啟動，評選過程長達3個月，在此期間，由有投票權的買方投資者為賣方分析師打分，累積分數後評出若干獎項。基金、社保、QFII等機構投資者由於購買券商研究服務並為此提供分倉佣金，而被歸於「買方」；為這些機構投資者提供交易席位和研究分析支持的券商及其研究所，則被稱為「賣方」。

這些年來，中國金融業快速發展人才稀缺，一旦有分析師獲獎，往往被多方挖角，迅速身價倍增——年薪從幾十萬快速躍至數百萬的傳奇，已經多次發生。正因為獲獎分析師的薪酬獎勵和評選結果往往密切掛鉤，讓所有業內人士都無法忽略這一評選。而對於券商來說，這也是一次機構研發實力、市場影響力的全面角逐。

漸漸地，評獎的3個月變成一場拉票大戰，不僅是分析師個人的事，券商也會全情參與。以基金經理為代表的買方投資者將感受到一輪輪的「狂轟濫炸」：熱情的研究銷售，大量的拉票電話，以及頻繁的上門路演，當然也少不了花樣頻出的團購「大戰」。

華創和申萬團購血拼，也讓雙方研究部門爭奪選票的意圖一目瞭然。前述深圳基金經理分析稱：「華創採用重點盯人的拉票戰術，因為大基金投票權集中，並且投資總監和研究總監的話語權大；申萬則採用全面撒網的海選策略，有投票權的基金經理都儘量爭取。」

隨著新財富評選的臨近，還會有越來越多的券商加入「拉票大戰」。來自廣州的一位基金經理透露，每天郵箱都會收到券商的各類活動邀請，既有名目繁多的團購優惠和紅包禮券，也有充滿誘惑的美女模特秀、高爾夫派對、遊艇餐會、美食旅遊等。

除了豪車團購外，分析師也費盡心思搞出五花八門的體貼服務。一家上海券商來深圳某基金路演時，聽說該基金副總過勞猝死，專門在路演中增加了推拿保健與中醫養生的主題演講。深圳某券商在一場針對本地基金公司的路演休息時，分析師們大跳「江南Style」以增加基金經理的印象分。

一些券商也根據基金經理的不同興趣發佈各具特色的服務報告。比如國泰君安在深圳的策略會上，就推出了《金剛經》與證券投資的主題演講。北京一家實力券商也在深圳推出諸如「軍臨天下」、「車聞天下」、「美食中國」等系列報告。

致「為排名而逝去的青春」

賣方分析師越來越痛苦，被排名壓得喘不過氣。

「我們是打腫臉充胖子，」一家深圳券商研究所人士表示。據介紹，其所在券商各項業務收入銳減，研究部門也虧損嚴重，2013年已經裁員10%。

最佳分析師的光環也逐漸褪色。以往，一位分析師被評上最佳分析師後，收入成倍增長，年薪突破百萬元人民幣不成問題，甚至一些頭牌分析師能漲至500萬元。但從2012年開始，最佳分析師能獲得的年薪上漲幅度有限。中信證券一位分析師表示，「能不被裁員就算不錯了。」

券商研究所當前的生存現狀也堪憂。2013年上半年券商中報顯示，超過八成的賣方研究所都呈現虧損狀態。買方基金提供給券商的分倉佣金也愈加有限，已從2009年的63億元降至2012年的43億元。

「各種拉票潛規則已形成券商間的攀比風氣，即使行業不景氣，我們也要參加新財富評選。」陳飛道出評選背後的殘酷，一些同事和同行2012年在新財富評選中一無所得而被降薪或裁員，「一家實力券商的能源煤炭首席分析師，就是因為上不了新財富直接被裁」。

「現在拉票越來越難，以往那種搞定幾個大機構就能上榜的日子一去不復返。」陳飛抱怨。據介紹，在2004年，新財富評選只有126位基金經理投票，到2012年，已經擴大到公募基金、社保、保險、券商自營、私募基金等2400多張選票，「今年據說還會發更多，為了拉票我們疲於奔命。」

各種層出不窮的拉票行為，也壓縮了賣方分析師們投入上市公司調研的精力和時間。一位深圳分析師抱怨說，「每年都要花兩三個月各處拜碼頭和拉票，哪有時間好好研究股票，心思都用來琢磨基金經理愛好和怎麼送禮。」

招商證券首席分析師羅毅把賣方分析師的囧境形容成「為排名而逝去的青春」。羅曾獲得新財富最佳分析師第二名，但他仍在博客中感慨道：「賣方分析師越來越痛苦，被排名壓得喘不過氣。」

賣方分析師行業亂象也導致研發水平徘徊不前。曾多次獲得新財富最佳分析師第一名的安信證券首席經濟學家高善文，也對此公開批評說：一是研究報告的質量一降再降，以至於捕風捉影、觀點雷同、論證草率、市場批評詬病日多；二是研究服務的方式爭奇鬥豔，以至於花樣百出、競騷弄巧、耍嗲賣呆，甚至出賣「色相」，手段無所不用其極。

更科學的評選

「我建議《新財富》發一個『最差獎』。

現實中，分析師們在圈子自嘲為：「研究員干銷售的活兒，銷售是干公關的活兒。」

從賣方和買方的關係來說，賣方向買方提供高質量的研發服務，並為此獲取分倉佣金無可厚非。索羅斯基金香港公司一位人士就告訴南方週末記者，在歐美對沖基金中，如果基金經理認為某個分析員能提供高質量的宏觀經濟及微觀企業研究報告，基金將提升該分析員所在的證券公司交易規模，這就是證券公司的「分倉佣金收入」，但這一切以分析員的研究質量為導向。「分析員不必刻意討好基金經理，甚至在意見發生分歧時可以和基金經理爭吵」。

在中國，基金經理不僅掌握券商分倉的權利，還把持賣方分析師排名打分的生殺大權，賣方分析師不得不迎合這些衣食父母，去討好基金公司和基金經理。

「基金經理被慣壞了，」陳飛無奈地說。他認為，現在新財富的評選機制屬於買家一方獨大，基金擁有過大的排名投票權必然會產生以權謀私的尋租行為，「我們去某基金公司拜票，送每人一台iPad，基金經理都不理睬。」

深圳一位資深證券人士指出，目前評選機制缺乏對賣方分析師業績的客觀評估，基金主觀打分，隨意性過大，「比如，在第八屆新財富評選結果中，獲得房地產行業最佳分析師第一名的上海某券商房地產研究小組分析師，統計顯示，該名分析師在一年內共出具74份研究報告，總收益率為-1346.39%，成績在參選分析師中倒數第一。」

該人士建議，評選可以更多地以分析師的研究能力和業績為參照。比如可以參考湯森路透StarMine模型，它基於湯森路透 I/B/E/S數據，跟蹤分析師上一年度推薦買入或賣出股票的回報率及其盈利預測的準確度，對參選分析師進行客觀的評估和排名。

「完全取代新財富現有的票選機制，也是不合適的。但可以把二者結合起來，各自佔一些權重，這樣能抑制基金一家獨大的票選缺陷，讓分析師把注意力集中到提升研發水平和研報質量上。」該人士說。

此外，業界也一直在討論是否能建立一個逆向的評選機制。有趣的是，證監會主席助理張育軍曾在一次公開論壇上委婉地說：「我建議《新財富》發一個『最差獎』。」

主管由你票選 離職率降到五％

2015-05-11  TCW

「只要有一人願支持我，我就會繼續努力！」舞台上的候選人正賣力拉票，不過他們為的不是公職，而是私人公司的管理職務。 為留住新人，二○一○年起，日本眼鏡連鎖店恩戴適（Owndays）開始了主管票選制度。從每家分店的店長、到統籌數家分店的區經理，每年重新由員工投票決定。今年的區經理就有七人進入總決賽，爭取五個席次。 根據日本NHK報導，恩戴適過去因經營危機，曾有一半員工離職，每重新聘用一位新人，光付給人力仲介的成本就高達一百萬日圓（約合新台幣二十六萬元）。現任社長田中修治導入選舉制度後，目前新人的離職率已降到五％。 「在這裡好好做下去，希望有一天也能站上舞台，」票選主管讓新人看到未來，也提升對公司與工作的認同感。

外資績效票選 大摩呂家璈拿下半導體最佳分析師 低調的新星如何擊敗老手出線？

2015-06-29  TWM

撰文•顏喻彤

外資圈每年大事之一——《機構投資人雜誌》票選結果出爐，今年由摩根士丹利的半導體分析師呂家璈掄元，這位「低調的外資半導體新一哥」如何擊敗陸行之、何浩銘等眾多外資圈的超級巨星，拿下頭獎？

五月十二日，《機構投資人雜誌》（Institutional Investor）票選結果出爐了！與往年不同的是，這個堪稱外資圈年度大戲的「II票選」，今年過程號稱史上最嚴格，出線者當然也就更令人矚目。

在一片驚呼聲中，由素有「摩根士丹利寶寶」之稱的呂家璈擊敗在台灣資本市場能呼風喚雨的巴克萊資本證券陸行之與美林證券何浩銘等眾多老手，拿下﹁亞太區最佳半導體分析師﹂的殊榮，呂家璈是何方神聖？著實讓外界好奇。

摩根士丹利證券堪稱是今年機構投資人票選結果的最大贏家，除了呂家璈外，還有呂智穎拿下亞太區下游硬體製造產業研究團隊、台灣區研究團隊，全都拿下第一名 桂冠，成就難得一見的「大三元」佳績。且摩根士丹利證券亞太區共拿下十七個研究團隊冠軍，這個成績對今年在台邁入第二十五年個年頭的摩根士丹利而言，意義 非凡。

扎實研究 準確判斷景氣轉折大摩的好成績並非偶然，就在絕大多數的外資券商因應中國A股興起，紛紛從全球調度好手，提高中國的研究團隊資源之際，摩根士丹利證券早就 採取更具高度的戰略，其將台灣、香港、中國三地同步增加資源，加上本來就有像呂家璈這樣的資深分析師長期蹲點，研究團隊更能發揮戰力，而這個對其他外資券 商而言，極具攻擊性的戰略方式，完全反映在今年票選結果上，一舉達陣。

「Bill︵呂家璈英文名字︶做研究非常扎實，是這個圈子少數讓我尊敬且可以學習的對象。」瑞銀證券亞太區半導體前首席分析師、騰旭投資投資長程正樺表 示；而他的同事也強調Bill最重視基本面，有自己的觀點、鮮少跟隨市場消息面起舞，加上又有摩根士丹利的平台，「在外資圈半導體領域躥出頭，只是時間早 晚問題而已！」但嚴格說來，呂家璈的研究之路扎根許多年，今年已經四十三歲的他，長期在陸行之等「超級明星」的壓力下，好多年的機構投資人票選，不是第二 名、就是第三名，總是與冠軍失之交臂；但這位潛力明星並未懈怠，他憑著扎實的基本功，不寫譁眾取寵的報告，但終究還是讓外界見識他的深厚功力。

一九九九年進入美國摩根士丹利證券後，呂家璈跟著當時的老闆、全球半導體產業研究團隊主管馬克（Mark Edelstone）練基本功，直到二○○六年，馬克想要擴大大中華區半導體產業研究團隊，在考量華人背景與家庭等因素後，呂家璈毅然由美國回到香港重新 開始。而當時台灣半導體產業有台積電、聯發科等世界級公司，光是成交量就占整體外資成交量比重的四成。也就是說，公司如果可以找到一位有辦法讓客戶下單的 半導體分析師，大概就成功一半，多年下來，摩根士丹利的成交量已衝上台灣市場第一名，呂家璈的重要性不言而喻。

研究聯發科、台積電奠定地位呂家璈表示，當時從美國轉到香港，人生地不熟，但幸運的是遇到好老闆，也就是時任大中華區研究部主管的何資文願意給他機會，沒 幾年，聯發科與台積電等大公司就陸續由他接手研究，「這是摩根士丹利證券非常重要的企業文化，就是沒有什麼明星分析師，很喜歡自己培養人才，大家都是從基 層做起，只要夠努力，老闆一定會給機會，像我就是很典型的例子。」一接手聯發科與台積電，表現就一鳴驚人，以○七年二月將聯發科納入追蹤名單、大舉喊進為 例，直接搶搭中國3G智慧型手機需求起飛的風潮；又如一一年三月，看好台積電在智慧型手機晶片代工領域的潛在成長動能，率先調升投資評等，雖然股價一年後 才開始反映這項題材，但足以讓當時在低點布局的國際機構投資人大獲全勝，這兩個call（投資建議）奠定他在外資圈的地位。

大學念的是機械系，畢業後和同學一樣當起工程師，但工程師每天做同樣的事情，讓喜歡大格局思考的他深覺不太適合這項工作。「之所以選擇當分析師，是因為可 以看整個產業的長線基本面，加上摩根士丹利證券研究團隊文化特別強調這一點，因此，很多半導體業小道消息到了這裡都會被擋下來，因為客戶會信賴你，著眼的 就是能準確判斷產業景氣轉折，這就是我的價值。」同事形容呂家璈個性沉穩，無論思考或行動都是不疾不徐，不管是與亞太區半導體研究團隊，還是與台灣研究團 隊的互動，都有自己的一套。

「我訓練研究助理有自己一套邏輯，以工作時間配置為例，我會要求助理花九○％的時間把交代的工作完成，但要留下一○％的時間放鬆思考，思考對象可以是工作、人生，我們很多點子都是這樣腦力激盪出來的！」呂家璈說。

身為主管的呂家璈，還常常邀同事打籃球、到家裡做菜聚餐，因為他認為，一支團隊的凝聚力不能只建立在工作上，也包括家庭生活，「我們都是從基層慢慢爬上來，因此，對工作的想法當然也比較接近。」呂家璈表示。

隨著「低調的外資新半導體一哥」呂家璈的躥起，讓外界知道有這麼一位不跟外界譁眾取寵、工作態度嚴謹的分析師，在目前外資圈獨樹一幟。

呂家璈小檔案

出生：1971年

現職：摩根士丹利證券

亞太區半導體首席分析師

經歷：美國Piper Jaffrey半導體分析師美國舊金山摩根士丹利證券

半導體分析師

美國應用材料研發工程師

學歷：美國加州大學洛杉磯分校

管理碩士（MBA）

呂家璈曾率先喊進聯發科、調升台積電投資評等，奠定他在外資分析師的地位。

年倒近七百家！一票選股專家大賠 八年來最慘　對沖基金「年終清倉」

2015-01-11  TCW

二○一五年對沖基金掀起倒閉潮，除因政策不確定外，「對沖基金不對沖」也是問題。 已故的諾貝爾經濟學獎得主弗里德曼（Milton Friedman）曾說，「預測的方向與時機同樣重要。」對沖基金對此話或許有更深體會。二○一五年對沖基金出現清盤倒閉潮，許多過去常勝軍創下近年來最糟報酬率，原因正是他們「看對方向，看錯時機」。 據研究機構「對沖基金研究」（HFR）數據，二○一五年對沖基金報酬率負三．五％，不如標普五百（S&P 500）指數（負〇．七％），是連續四年落後大盤（見圖）。該年第三季對沖基金資產縮水九百五十億美元，創二○○八年金融海嘯以來最大單季跌幅，累計二○ 一五年前三季，有六百七十四家對沖基金倒閉，這還不包括第四季宣布退場的許多著名對沖基金。《金融時報》稱二○一五年是對沖基金「艱困的一年」。 對外：政策不定誤判時機 過去績優的對沖基金也「栽跟頭」，如艾克曼（Bill Ackman）的潘興廣場（Pershing Square）、艾恩霍（David Einhorn）的綠光資本（Greenlight Capital），二〇一五年報酬率都在負二〇％上下，分別創下史上最差及金融海嘯後最糟紀錄。另外有近二十年歷史的賽尼加資本（Seneca Capital）十五年歷史的藍冠（BlueCrest）等，撐過金融海嘯與歐債危機，卻在二〇一五年大虧後宣布退場。 對沖基金表現不佳，有內、外兩個原因。外在因素是政策不確定。二〇一五年初，諸多對沖基金預估美國聯準會將在該年升息，歐洲央行將擴大印鈔，他們因此做多 美元做空歐元。但聯準會直到二〇一五年十二月才升息，歐洲央行該年底印鈔幅度也不如預期，這段期間美元及歐元走勢不斷反覆，部分對沖基金雖看對方向，卻在 錯誤時機下注而大虧。 例如在英國有「傳奇經理人」之稱的歐迪（CrispinOdey），他曾預見中國減速將拖累歐美，預先做空英國股市而大賺超過兩億英鎊。但二〇一五年，他投資貨幣看對方向卻看錯時機，其對沖基金在二○一五年四月虧損二○％，到該年十一月中虧損一二％。 選股專家也因政策干預而「翻船」，例如艾克曼的潘興廣場，二○一四年在全球資產規模十億美元以上的對沖基金中，他的報酬率高居第一（超過四○％）。二○一 五年初他大買加拿大威朗藥廠（Valeant），不過後來美國政府對其藥價上漲展開司法調查，威朗股價半年內腰斬，導致潘興廣場二○一五年報酬率逾負二 ○％，艾克曼稱該年是他「有史以來最糟一年」。 政策因素加深市場不確定，使對沖基金經理人更頻繁交易。研究機構Novus創辦人阿特許勒（Stan Altshuller）認為，由於經理人追逐有限投資機會，一有機會大家都投入，一遇問題大家都出脫，「任何經理人都不想當只炒短線的賣家，但對沖基金卻 變成如此。」他認為二○一五年對沖基金頻繁交易，正是其表現不佳的禍首。對沖基金表現不佳的內在原因則是名不副實。 所謂「對沖」亦指「避險」（hedge），也就是使財富不受隨機事件影響，方式是做多某一資產，也做空和此資產相關的標的，這樣不論該資產最後是漲或跌，人們皆能以此之獲利彌補彼之損失，以避免財富變動的風險。 對沖基金顧名思義，應是「實行對沖策略的基金」，但事實上這種基金早已和「對沖」或「避險」無關（見下表）。他們或危機入市炒底，或專注事件導向、總體導向，或買股票做價值投資，這和一般的投資行為已無太大差別。 對內：重壓一產業而大虧 同時，對沖基金大多壓寶相同公司，以二○一五年來說，這些公司包括太陽能廠SunEdison、油氣廠商威廉姆斯（The WiliamsCos）、天然氣公司錢尼爾能源（Cheniere Energy）、威朗製藥。《紐約時報》稱這些公司為「對沖基金大飯店」，因為「房客」都是對沖基金經理人。這些公司的股價都在二○一五年下半年大跌。 若對沖基金奉行對沖策略，雖無法大賺，但也不致大虧。如今對沖基金則單邊壓大注，不是大賺就大虧。二○一五年諸多對沖基金締造兩位數的負報酬率，以致最後清盤退場，正是源自於此。 這也使對沖基金被認為加劇市場波動。由於對沖基金規定客戶在某段特定時間才能撤資，他們又常以槓桿模武借貸，若碰上金融海嘯、歐債危機等重大事件，客戶在規定時間一到就集體撤資，屆時對沖基金管理者只好大舉賣資產變現，加上他們又是高槓桿借貸，於是就形成連鎖效應。 不過儘管這些原因導致對沖基金二○一五年表現不佳，它仍將東山再起。二○一五年十月，城堡投資（FortressInvestment Group）關閉旗下的城堡總體基金，該基金在二○一五年前九個月報酬率負一八％，遠高於其他總體導向的對沖基金（負○?六％）。債券天王葛洛斯 （Bill Gross）當時譏諷：「有些基金虧損二○％就關門大吉，改個名字又重新開始。」老兵不死，只是凋零；對沖基金不死，只是改名，未來人們仍將見到它們在市 場翻雲覆雨。 撰文者楊少強

2016業務力　5大關鍵字出爐！ 1,200位菁英票選，打破悶業績的武器

2016-02-22  TWM

去年下半年以來，國內景氣燈號，連續亮出七個代表「低迷」的藍燈；可以說是所有業務人員非常辛苦的一年。開春之後，依舊未見起色，在業務第一線衝鋒陷陣的業務菁英們，將如何面對二○一六年？什麼是業務力的關鍵？ 《商業周刊》首度邀請「商周學院」超業講堂名師，與跨產業行銷業務團隊主管，共同推薦代表金猴年「業務關鍵字」，並在商周官網進行為期兩週的票選活動，經由超過一千二百位各界業務菁英的圈選，票選結果出爐，最能代表二○一六年，突破遲滯景氣的業務態度關鍵字詞是「翻轉」！而排序在「翻轉」後面的其他業務關鍵字，則分別是「蛻變」、「初心」、「大數據」和「行動」。 趨勢變了！業務工作去中間化大數據介入，扭轉顧客消費習慣數位趨勢觀察專家、「商周學院」超業講堂講師的許景泰認為，「翻轉」成為業務菁英們最重視的關鍵宇，因為越來越多非典型的戰術和業務形態，正顛覆原本的產業秩序和生態。 許景泰指出，在科技變革的全面衝擊下，業務工作正面臨「去中間化」、「去代理人」，以及產業藩籬瓦解的新競爭環境，例如金融業要面對的，不再只是同業之間的行業內競爭，而是如騰訊、阿里巴巴等網路公司。 尤其是自媒體、即時通訊的大量發達，更改變原本品牌和顧客之間，存在的資訊不對稱關係，這都改變了業務工作的遊戲規則。 富邦人壽業務經理，連續蟬聯保險業最高殊榮MDRT（百萬圓桌會）最高榮譽TOT（頂尖會員）的楊美娟則指出，從金融市場的經驗出發，選出「翻轉」這個詞，代表若繼續延伸傳統的成功方程武，已經看不到未來了。尤其是大數據的介入，改變人們選擇商品和服務的決策路徑，當消費邏輯改變，就需要全新的業務開發工具。 楊美娟以團隊帶領為例，過去只要靠不斷激勵，給予更高獎金和報酬，或持續進修相關領域專業，就能鼓勵團隊成員闖出好績效，但現在可能是營造快樂開心的工作環境，比金錢更具有吸引力，而這正是業務領導人必須被翻轉的觀念。 心態變了！從「說」變「聽」傾聽客戶聲音，取代洗腦式推銷著有《絕對成交勝經》、曾經擔任法商萊雅集團（L＇Oreal蘭蔻（Lancome）教育訓練經理的張敏敏則指出，因應產業變革，以及銷售流程的重組，有三個核心的「翻轉」心態，是業務工作者應該要自我提醒的。 首先，面對客戶時，從「說」變「聽」的翻轉，以傾聽顧客的聲音，取代洗腦式的推銷，因為面對過多的質詢，人們變得缺乏耐性，越多的銷售話術，只會帶來反效果。 其次，則是和過去不斷靠陌生拜訪或翻電話簿，苦勞型的業務開發模式說再見，積極擁抱實體通路與虛擬通路的整合，搭上大數據列車，用資訊力來擬定策略，翻轉業務思考方式。 最後，則要有挑戰高端客戶，和高價產品的勇氣。張敏敏表示，不敢嘗試接觸高端客戶或銷售高價商品，其背後代表的是銷售勇氣不足，事實上，「要有本事讓高端客戶黏住你，才能真正展現出你的業務工作價值。」翻轉，代表了展現全新工作方法、思惟與心態。我們也看到，即便大環境不好，在不同領域都有展現翻轉思維的超級業務員，在業務上開花結果、勝人一籌。 新業務力，代表了不是小改變，而是翻轉舊有，展現全新工作方法、思維與心態。 我們也在業界看到，即便大環境不好，仍然在不同領域都有展現翻轉思維的超級業務員，在業務上開花結果、勝人一籌。 撰文者尤子彥

美國總統票選優勢排名，特朗普幾乎墊底

美國當地時間19日，代表美國50個州和華盛頓哥倫比亞特區的538名選舉團成員進行投票，正式選舉下一任美國總統。至此，特朗普“真正”當選美國總統了。

根據美國憲法，美國總統選舉實行選舉人團制度，總統由各州議會選出的選舉人團選舉產生，而不是由選民直接選舉產生。總統候選人獲得超過半數選舉人票即可當選總統。

本屆大選結束後，特朗普曾表示，自己以“壓倒性優勢”贏得了選舉人票。但事實上，在538張選舉人票中, 特朗普取得了過半數的306票（約57%）。這一數據在過去58次總統大選數據統計中排名第46位。

在普選票數上，特朗普較希拉里的領先優勢為-2.1%，即希拉里的普選票比特朗普多近300萬張。在過去49次大選數據統計中，特朗普的普選票優勢排名倒數第三。

美國歷史上獲得選舉人票比例最高的總統是華盛頓（100%），他也是唯一一位將全部選舉人票納入囊中的美國總統。美國歷史上唯一一位任期達4屆的總統羅斯福在其4次總統競選中贏得的選舉人票絕對可以用“壓倒性優勢”來形容。

現任總統奧巴馬及其2008年大選黨內競爭對手希拉里的丈夫比爾·克林頓也都在選舉人票數上輕松超過特朗普：奧巴馬在2008年和2012年的兩次大選中分別贏得67.8%和 61.7%的選舉人票，克林頓在1992年和1996年分獲68.8%和70.4%的選舉人票。

從二戰後18次大選中各候選人的票數看，特朗普贏得的選舉人票比例排在倒數第六，普選票領先優勢則排在最末位。

黃偉康 論盡股壇 一人一票選港姐？

1 : GS(14)@2012-09-12 22:06:34

http://www.metrohk.com.hk/index.php?cmd=detail&id=194292&search=1
「失敗乃成功之母」，這7個大字現在還合適嗎？早前離世的首位登陸月球的太空人岩士唐曾經講過，登陸月球並非個人的榮譽，因為背後需要很多人配合才可，的確，在太陽神11號成功登陸月球前18個月，還有多少
人記得太陽神1號進行第一次測試時，因為指令艙發生大火，最後3名太空人格里森、懷特、查菲葬身火海？
沒有太陽神1號，就沒有太陽神11號，所以若說岩士唐成功，那麼格里森、懷特、查菲為太空而犧牲，其實更值得人懷念。不過，在現實社會中，有多少人會體諒及尊重「失敗者」的付出，尤其是現今社會變得愈來愈功利主義，所以要大家接受失敗？如果真的可以，就不會港姐投票失敗，可以成為報章的頭版，但到底大家真的關心自己無法普選港姐，還是最關心自己有沒有機會獲得名車？坦白說，大家還記得今年港姐冠、亞、季軍的名字嗎？又或者過去5屆香港小姐是誰？為何這麼多年大家不關心，於今年特別熱衷？
當失敗換來是一大堆抨擊聲音，而且不少批評者可能是路過，又或者趁熱鬧，最終引發的結果就是少做少錯的文化漸漸形成，當然，有關文化又不一定是批評者的錯，現在少了勇於嘗試的政治家，亦是一大因素，至少聯儲局主席伯南克，一定沒有伏克爾的膽量，同時CY亦沒有彭定康向中央說不的勇氣，的確這個比較有點牽強，因為大家的老闆並不一樣，一個簡稱「阿爺」，一個簡稱「事頭婆」，可是當年彭定康不會將私利放在首位，所以他有時亦會向「事頭婆」說不，但CY？暫時看不到有此風範，因為他關心的不是自己可以「普選港姐」，他關心的是有沒有機會「得到名車」。
同樣，當港交所(388)不斷說要改革金融市場，實際上是抱著「少做少錯」心態，所有無論應該或不應該存在的政策都繼續維持不變，就算要變，都不是從業界利益著想，而是從港交所私利出發，因此才會發生港交所與證監會在同一家公司的帳目問題上，有兩種不同態度，令小股東無所適從。要知道任何公司都以國家機密作理據，甚麼都不披露，那麼香港金融市場其中一項值得驕傲的法制健全的因素，會變得蕩然無存。
事實上，任何改革最先要有就是不怕輸的精神，如果又要威又要戴頭盔，倒不如安分守己，不要希望改變世界。每一個人都會說：「I have a dream」，可是講這句話而被人記得，好像就只有美國民權領袖馬丁．路得．金，可是他的改革之路並非一帆風順，39歲便被人暗殺身亡，因此真的可以稱得上成功嗎？答案是40多年後大家仍記得他的事蹟，證明馬丁．路得．金只活到39歲，但他的改革思維最終仍然被印證是成功的。
不過，當金融市場出現「大到不能倒」這詞語時，這代表了金融界並沒有馬丁．路得．金，金融海嘯仍然會在不久的將來再度出現。
黃偉康  (逢週一至週五見報)

---

王維基參選：拉梁落馬　出戰港島區　目標一人一票選特首

1 : GS(14)@2016-07-06 07:43:14

■王維基昨宣佈參選立會選舉，打正反梁旗號。謝榮耀攝


【立會選戰】【本報訊】港視主席王維基昨宣佈9月立法會選舉出戰港島區，冀「反梁派」獲過半議席，明言拉特首梁振英下馬是第一步：「換特首係手段，一人一票選特首係目標」。王反對港獨，但指港人非奴隸，有權決定前途，支持政改袋住先，指一國兩制由奸人執行致落實不佳，並批評一帶一路基金擦鞋。失落港視免費電視牌照的他明言非因私怨出戰，但拒表明會否選特首。記者：陳雪玲



在5月初曾透露考慮選立會的王維基，昨日、即16日提名期開始前兩周，破天荒在facebook直播宣佈出戰港島區，其後再於記者會講述參選理念。



冀反梁派奪過半議席


55歲的王維基擺明車馬以反梁為競選主軸，昨記者會佈景板寫明「換特首香港從『投』開始」。他指換特首有助香港未來平穩發展，過激路線未能爭取普選特首，拉梁落馬是第一步，目標是換一個代言人，向中央爭取重啟政改，一人一票普選特首，立會全面直選。王明言，今次參選是希望「反梁派」取得立會過半議席，估計若投票率高達65%就有望成功，屆時議員不用再拉布，因「講乜都唔會過到」，連財政預算案都過不到。他承諾一旦當選會開發電子投票系統，在重要議題上讓他代表的港島區選民投票表態，再由議員按選民意願在議會內投票。個人推算「反梁派」在地區直選可取23席，而功能組別亦有12席，即全數70席的一半。他指港島區若再多5萬名選民投票，而建制派鐵票僅佔該區四分一，反梁派足以在6席取4席，呼籲：「要將所有『保梁黨』嘅人盡量踢出議會。」為分辨反梁與保梁派，王稱會要求對手回答是否支持梁連任；一旦當選，第一個提出的議案是向梁提出不信任動議。議員提出的不信任動議，不具約束力，但會帶來政治壓力。而議案須經地區直選及功能組別兩組同時通過，換言之兩組別須在35人中獲半數通過。王強調：「我提出嘅方案（反梁獲過半議席）有賴380萬選民行唔行出嚟投票……如果仍然好似過往咁有一半唔出嚟，我哋要埋怨係埋怨自己、我哋唔好再埋怨北京同中央政府，係你哋自己唔出嚟投票。」



倡重啟政改　撐袋住先


他同時提出特首要有3大條件，包括誠實、將香港人利益放首位及有凝聚力，以梁提出10億元一帶一路獎學金，足證對方沒上述條件：「連內地省市都未至於咁擦鞋，點解香港要咁樣做？」打反梁旗幟之時，王的政綱亦在政治及人權問題上傾向泛民，包括力促立會全面普選、支持平反六四，認同性傾向歧視條例立法，並將防賄條例擴至適用特首等，但政改卻支持袋住先，冀重啟政改，實現無篩選真普選，但也寧先走一小步，而王拒絕定位是泛民或建制。2013年港視免費電視牌照落空，曾令王怒斥「特首大定法律大？」但王昨稱非為私怨參選，雖失落牌照不開心，但「呢啲都唔足以令我搣咗加拿大國籍，亦都唔值得要我拋個身出嚟選立會」。擬在港島區出選的羅冠聰於fb指，「讓王維基高舉倒梁的旗幟而成為整個選舉的主軸是相當危險」，稱泛民若將所有精力用於倒梁，會忽略其他重要事務如政制問題，擔心會令民主運動失焦。



王維基語錄

談一國兩制：「行得好唔好，（關鍵）係嗰個人行得好唔好；一個好嘅人行咪行得好，一個奸嘅行咪行得唔好。」談一帶一路基金：「環顧內地咁多個省市，都冇一個好似香港咁，拎10億出嚟做咩一帶一路基金，內地省市都未咁擦鞋，點解香港要咁樣做？」反梁派要取過半議席：「如果仍然好似過往咁有一半（選民）唔出嚟，我哋係要埋怨自己、唔好再埋怨北京、中央，係你哋自己唔出嚟投票。」談選特首：「我喺政治上係一個小學生，你問我讀唔讀大學，讀邊間大學、邊一科，我諗呢個係一個太早嘅問題。」



政綱重點

政治與管治：‧撤換特首；建立普選制度‧支持政改「袋住先」‧取消立會功能組別‧《防賄條例》擴至規管特首中港關係：‧整合現行法例取代《基本法》23條立法‧爭取單程證審批權‧贊成建設民主中國，支持平反六四人權自由：‧性傾向歧視立法‧開放公民廣場、寬鬆處理遊行示威‧訂立《資訊自由法》及檔案法土地規劃及房屋：‧以回收部份高爾夫球場、適度發展郊野公園等增加土地供應‧設丁權終止日‧收緊新移民申公屋資格，公屋輪候港人優先其他：‧寬鬆審查全民退保方案‧限制新移民享綜援‧改良但非取消TSA‧支持建三跑及高鐵‧重啟網絡23條





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20160705/19681957

---

【日清票選】合味道杯麵全球總選　香港代表勝出！

1 : GS(14)@2016-09-13 08:05:00

香港代表香辣海鮮味脫穎而出，成為第一！



杯麵大家一定食過，最好味你又覺得係邊款？



合味道為紀念杯麵誕生45周年，今年5月舉辦了合味道杯麵投票。邀請網民於20款合味道杯麵口味中，挑選最想吃的一款。20款口味由日清嚴選，分別來自11個不同的國家和地區，香港的香辣海鮮味和XO醬海鮮味都有入圍。另外入圍的還有泰國代表冬蔭功蝦口味、新加坡代表辣椒蟹口味、德國代表芥末口味等等。投票結果今日出爐，香港代表香辣海鮮味脫穎而出，成為第一！11月，日清更會為這種口味推出加大版BIG Cup Noodles。香港杯麵原來咁受歡迎，香港人又可以有自己嘅手信喇！記者：李珮禎


香港代表口味。

中國代表口味。

泰國代表口味。


新加坡代表口味。

菲律賓代表口味。

印尼代表口味。


印度代表口味。

德國代表口味。

美國代表口味及墨西哥代表口味。


巴西代表口味。



來源: http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20160913/19768838

---

擬辦特首公投　戴耀廷研票選議題

1 : GS(14)@2016-10-10 04:25:00

【本報訊】繼發起佔領中環和雷動計劃後，法律學者戴耀廷近日提出在特首選舉前舉行特首選舉民間公投。他指，除了可就特首候選人讓市民表態、就不同人選作「信任投」外，也可把下屆特首最應回應的「10個重要議題」納入公投。不過他指現時一切言之尚早，認為要留待特首選舉的局勢明朗化才決定細節。戴耀廷昨出席一個民間活動前接受訪問，指現時與民間團體討論是否就特首選舉辦民間全民投票，相信一切這要留待政治局勢明朗化、有候選人後才決定是否進行：「連北京都未決定係咪畀梁振英連任，我哋使乜咁快去決定（民間公投）細節嘅嘢呢？」


逼候選人回應


即使舉辦民間公投，也未必一定只就特首人選投票，近日他聽到有意見認為，可就下屆特首最應回應的「10個最重要議題」公投，逼候選人回應。他又強調民間公投非選委會的「雷動計劃」版本，因選委選舉不涉策略投票，而現時特首選舉的政治局勢仍未明朗化，難以說實如何推行民間公投，相信要待選委會選舉於12月有結果後，局勢才會明朗。對於有意見指民間公投或導致泛民分裂，戴耀廷認為，他籌辦這個民間公投是想團結更多民主力量，「如果成個安排會導致唔同意見尖銳化，係同個（民間公投）原意背道而馳，所以做定唔做、點樣做法，大家可以繼續傾」。至於民間公投結果是否約束泛民選委的投票意向，戴耀廷認為有待商討：「（民間公投）點投法、投乜嘢，就會影響係咪有約束力。」■記者姚國雄




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20161009/19795546

---