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榮超對話李祝捷：“獨角豬”變獨角獸，得看品種和運氣

導讀 : 在真順基金李祝捷對話宜花科技榮超中，榮超表示用移動互聯網改造傳統行業，只要找到一個點，就能撬動整個行業。

i黑馬訊（蒲鴿）12月8日消息，在創業黑馬集團舉辦的2015年創業社群大會上，真順基金創始合夥人，黑馬投資人李祝捷對話宜花科技創始人榮超，聊聊投資黑馬企業家的那些事。

作為投資人，李祝捷已先後為黑馬大賽站臺4個年頭，投了至少有5家黑馬公司。在他看來，所有投資人都應紮根黑馬社群，讓那些風口的“獨角豬”變成“獨角獸”。

談及宜花科技，他指出鮮花是個美好的事業，市場雖然看起來沒有那麽龐大，但它是一個可以迅速被創業公司高度壟斷的行業，這樣的公司即使在寒冬的冬天，也能拿到投資。

而宜花科技創始人榮超在談到創業經歷時則透露，過去一年完成4輪融資，原因就在於在傳統的行業領域，找到了一塊還是“一盤散沙”的地域，用移動的技術，將各方緊密連接，抓住一個小點，撬動整個行業。

以下為經i黑馬編輯過的演講節選：

宜花科技創始人榮超：

我是純屌絲出身的創業者，所以今天穿的特別隆重，這是我在2005年婚禮以後，穿的最隆重的一次了。

一年以前，我一度非常絕望，覺得以我們這樣的顏值，在這個社會上，基本上也就這樣了。直到去年的8月2號七夕情人節那天，在黑馬的課堂上我遇到了祝捷，世界終於改變了。

一年時間里，我是生在黑馬營，長在黑馬大賽，以老牛的重度垂直理論為理論號角，在這一年里面跟黑馬的兄弟姐妹們一起摸爬滾打走到今天的。

在我們發現了鮮花行業的機會後，就玩命往前趕，現在宜華科技，一天的出貨量已經達到了140萬支鮮花。北京市場上的鮮花，一大半來自宜花的供應鏈體系。

我們是中國大型運輸機C919的第一批訂貨用戶，是中國第一批，也是全世界第一批用飛機來裝滿鮮花的用戶。所以，其實創業是件很神奇的事情，只要找對了方向，找對了人，找對了夥伴，在很短的時間里面，就能很快突破。

一年過去了，到今年我們完成了4輪的融資，整個企業發展勢頭很好。

我們經常跟黑馬兄弟在一起交流，如何重度改變一個好的行業（用新技術、新方法）。在過去一年里，我們找到了鮮花行業。它之所以落後，就是因為信息和互聯網化不夠強，所以宜華蹦出來解決這個問題。我們用移動技術，將種植者花農和花店、花藝師，緊密連接起來，靠這一個小點，翹動行業變革。

這是中國最好的創業機會，黑馬兄弟們，一起往前跑。

真順基金創始合夥人，黑馬投資人李祝捷：

我之前就長期堅持為黑馬大賽站臺、坐臺，已經長達4年之久，投過的黑馬公司至少有5家，包括公司貝樂學科英語，艾爾威火星車等。目前，至少3家已經估值過億，貝樂學科英語估值已過10億人民幣。艾爾威剛融1億人民幣，資金已經到帳，是明年創業板的準上市公司。

宜花科技已經是過億美金，我們管他叫“獨角豬”，獨角豬能不能變成獨角獸，主要看品種，還有運氣。

宜花科技在一年中完成4次融資，B輪將在下周公布，金額為數千萬美金。宜花已經成為鮮花行業供應鏈里的大顎。

精彩對話：

李祝捷：從見到榮總的第一天起，我們就一見鐘情了。

榮超：我這個事兒很遺憾。

李祝捷：因為我們相信，只要是噴子他就會發光的，他果然現在，也就一年多一點點的時間，已經完成了包括天使輪在內4輪融資，B輪我們將在下周公布，金額也比較大，數千萬美金，榮總已經成為鮮花行業供應鏈里面的大顎，我們已經到了包機的量，我們一會兒也捐一臺飛機，到淘寶上找一找，給國家。

主持人：謝謝祝捷兄，我覺得他們倆是反差最大的，去年的時候祝捷兄是穿西裝的人，榮超兄是穿休閑裝的人，一年之前建立關系，一年之後榮超兄就真的開始“涉黑”了，開始高大上了，祝捷兄因為跟黑馬待的時間太長了，你開始逐漸的變得……

李祝捷：屌絲了。

主持人：沒關系，我們希望你繼續屌絲下去。

李祝捷：所以，黑馬創業者時代的英雄，很快就從屌絲變高大上了，投資人永遠是苦逼的，終究被打回屌絲的原形。

榮超：其實李祝捷總是比較客氣的，他其實在我們眼里，他在我們這個圈子里是有稱號的，他就是傳說中的2B之王。中國最著名的這些“找”字系的，從找剛開始，到找塑料，其實都是李祝捷總投的。

主持人：對，找鋼網現在已經變成獨角獸了，您是獨角豬，下一個您也應該變成獨角獸。

李祝捷：是，所以榮超說他要改成找鮮花的時候，我基本上快給他跪了，您還是叫宜花吧，挺好的。

主持人：天天“找”，已經找吐了。

李祝捷：因為鮮花還是個美好的事業，這個市場雖然看起來沒有那麽龐大，像鋼鐵和化工一樣，但它是可以迅速被一個創業公司高度壟斷的行業，所以這樣的公司即使在再寒冬的今天，實際我們剛剛簽完B輪的SPA，也一定會有人給你砸錢。

主持人：謝謝！就用這句話，結束本組反差最大的討論，掌聲送給祝捷兄和榮超兄。

版權聲明： 本文作者榮超、李祝捷，i黑馬原創。如需轉載請聯系郵箱[email protected]授權，未經授權，轉載必究。

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標簽 宜花科技 真順基金 黑馬

潘石屹和李祝捷，兩個創投圈的老臘肉聚在一起會聊些什麽

導讀 : 如果是只會創業，你不知道為什麽創業，我覺得這是一個很可怕的事情，很容易失去大方向，也很容易放棄。

1月20日，在創業服務器和善緣街0號聯合承辦的創業服務器年會上，一眾大佬做了演講。SOHO中國董事長潘石屹和真順基金創始合夥人李祝捷在演講中都說到了創業趨勢選擇的話題。

以下是經i黑馬編輯整理的演講內容：

潘石屹：今天鋼材比白菜便宜，把時間浪費在這里沒有出路

我給大家提一個問題，我覺得這個問題特別重要。這個問題是什麽呢？就是我們要回答我們為什麽要創業。

其實這個問題可以有不同的問法，我們在讀書的時候要問我們為什麽讀書，當我們蓋房子的時候要問我們為什麽蓋房子，當我們吃飯的時候要問我們為什麽吃飯。人都會吃飯，但是為什麽吃飯，一定要有問題，就可以把我們的思路帶的更深一點，使我們能夠更加深入思考。如果是只會創業，你不知道為什麽創業，我覺得這是一個很可怕的事情，很容易失去大方向，也很容易放棄。

我從做生意創業到今年20多年的時間，創立SOHO中國這家公司正好是20年的時間。我看到在20年前、10年前，和我一起做生意創業這些成功的人，基本上都在香港四季酒店和香格里拉飯店的大堂里面百無聊賴的待著，有話沒話拉著我們就瞎聊。像我、俞敏洪，到今天還在幹活的人已經不多了。我想為什麽，為什麽當初這些我們的創業夥伴，20年前非常的意氣風發，在他們創業的年代他們的才華、他們的潛能都得到了最大的發揮。可是後來上市了，取得了一些成績，賺了一些錢，這些最優秀的人才，中國最優秀的人才都變成了廢人，這是很可悲的事情。

我兩年前在美國碰到一個年輕人，不到30歲，是Facebook最早的幾個員工之一，他賺錢了，跟我在聊退休的事情，不到30歲就要退休，就不想做事情了，這是多可怕的事情。

今天我們要創業，今天我們為什麽要創業？我想最根本的目的只有一個，就是要通過我們每一個人的努力，讓我們這個社會的效率提高，讓我們的成本能降低，讓我們周圍的資源能夠更加的多，就是讓我們的世界變得更加公平，更加的平等。

一句話，就是我們今天做的創業就是要讓我們的社會變得更好。有沒有這樣的例子呢？我們身邊有無數這樣的例子，比如淘寶，就讓我們市場的效率大大提高，成本大大的降低。微信，讓我們的通訊變得非常的方便，比中國移動的短信好用多了。

我們看到在今天要創業，永遠離不開的東西就是技術。十年前、二十年前，不靠技術，靠關系也可能會成功。可是在今天就不可能了，科學技術讓我們的世界在各個方面，經濟、教育、社會，甚至政治方面都變得更開明。同時科學技術也讓我們每一個人的潛能得到最充分的發揮。創業，同樣是讓每個人的潛能，把你身上潛在的能量都調度起來。試想一下如果我當年不下海，坐在機關的辦公桌後面坐一輩子。但是我等了另外一條路，到了深圳、海南島，又到北京創業，我身上的潛能的發揮肯定不一樣。

我們為什麽創業？就是我們看到過去的舊的經濟秩序、市場秩序在土崩瓦解，舊的行業、舊的公司是沒有出路的。

今天建築物鋼材的價格每噸1900塊錢，一斤9毛錢，沒有白菜價格貴。石油價格最高是140塊錢，今天石油的價格是30塊錢，28.3塊錢。我查了一下，生產石油桶的價格是13美元，石油的價格沒有的桶價格貴。你們把精力和時間浪費在舊的行業中沒有出路，只有新的出路就是創業。

創新不是個人的事情，而是要跟所有人聯系在一起，包括六零後，五零後，我們應該緊緊的團結在所有創業者的周圍，走出一條新的路子，這條新的路子就是建立一種新的秩序，建立新的人和人之間的關系，這個關系是美好的。

在這個新的秩序中，發生最大的變化我認為是有直接的關系。變的人和人之間關系的聯系、依從更加的緊密。人和人之間更加的團結合作，任何一批人想和這個世界脫離出去將一事無成。

你們要想成功就得思考我們為什麽要創業。今天我只是提出我的想法，不是答案。每個人的答案都是不一樣的，只有把這個問題想明白了，我們每天工作起來就就會有動力。無論是你們融到資也好，上市也好，賺錢也好，我們前面的路還很長，要繼續堅持下去。

李祝捷：女性創業有局限性

投資圈有兩個事，人和事。這個事要符合互聯網消費升級的趨勢，任何的事情能做成功，是因為趨勢把人和事推到已有的高度，所以趨勢的判斷非常重要。

像中國的人均鮮花消費、人均咖啡消費都是比較低的水平，世界人均咖啡消費是兩三百杯一年，中國只有五杯。但是在大城市區域生活的人咖啡消費已經很高了，是增長的，包括鮮花。這個趨勢存在的話就存在著創業的機會，如果趨勢是對的，就值得我們去深入的研究。

投資無非就是找到對這個趨勢正確的理解和認知的人，一直在那兒布局，他的能力，他本身的背景，他的積累足夠去讓他把握這個趨勢，我們就投了。趨勢對不對，人對不對。

平臺趨勢對是挺難的事，其實很多創業者做了一個減量的市場，比如說鋼鐵整個市場是下降的，但是對渠道這個地方的需求是上升的。所以需求還要你提前在別人沒有察覺到趨勢的時候就開始布局了，這是非常重要的。

比如說當年預測到今天中國娛樂會起來，這是一個趨勢。今天可以看到中國的房子在逐年的增長，動輒收入十億。當時的標的很多，他們就投了，這時候做趨勢，其實並不是每個人都能看到，並且有勇氣和決心去做的。比如我們預測到未來大街上走的汽車都是電動汽車，現在真正有知識能力和資源是很重要的。

看他有沒有真正的了解行業，簡單來講就是有沒有足夠的積累。

事實上投剛畢業的大學生創業的失敗概率非常大，因為投他就是屬於交學費了，做成的可能性為零，我們基本上不投。

事實上我覺得女CEO創業是有局限性的，生理特征吧。實際上女性的特點適合做除了CEO之外所有的職位，因為她比較細，比較有親和力，溝通能力強。但是創業有可能需要有魄力、有格局，敢在關鍵時刻迅速做決定的，這不是女人的特性能定的。當然有一些女性看起來是女性，但其實是男性的性格。

比如說互聯網+，他是真的需要既懂互聯網，又要懂傳統產業，又要懂資本的，比如說在線教育。我在網上寫了一篇文章，叫珍惜生命遠離在線教育，這不是屌絲能玩的遊戲，是各個領域堆起來的資源，既要搞定教育，挖得了俞敏洪老師的人。第一輪能堆很多錢進去，需要在各個方面都有充分的積累，這是少部分人才能擁有的機會，本身就已經驗證了創業是小概率成功的事件。

我見過很多創業者連續犯一樣的錯誤，他沒有反思的能力。如果失敗是成功之母的話，我們每個人失敗一次就成功了，後面就成功了嗎？不可能。只有失敗才是成功之母，因為這樣他才知道怎麽做成。他有成功的基因，所以年輕人成功的唯一的機會，絕對不要相信失敗三次就成功了。

 

版權聲明： 本文作者潘石屹李祝捷，i黑馬原創。如需轉載請聯系郵箱[email protected]授權，未經授權，轉載必究。

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標簽 潘石屹 李祝捷

李祝捷：從《瘋狂動物城》，看如何做天使投資！

李祝捷 2016-07-03 15:18

導 師 簡 介

李祝捷，真順基金創始合夥人，前真格基金投資合夥人。

專註於互聯網、移動互聯網領域的早期投資基金。真順基金出資人包括幾十家國內一線的風險投資機構，以及知名企業、上市公司創始人。真順基金的投資理念是“人要真，事要順”，對人對事永遠保持真誠，同時確保自己站在正確的趨勢上。

 主要投資領域：互聯網、教育行業。

近年主要投資項目：找鋼網，找塑料網，7公里，宜花科技，一起火，快馬醫療，淘當鋪，愛爾威，彩翼，聶衛平圍棋，貝樂學科英語，新同文，壞男孩等。

演講者：李祝捷

（以下內容由佟心心整理自 黑馬投資學院天使營二期課程內容）

投資家 關鍵詞

賣萌:是一個非常重要的技能

天使：也是一種網紅經濟

天使的心態

看團隊、看方向、看運氣

天使投資行業比較好玩兒，什麽樣的人都有，有點像《瘋狂動物城》。 這個行業里面任何人的成功，其實都沒有辦法被複制，別人的失敗倒是可以複制的，所以今天我們的講座，更多的意義只是交流。

賣萌:是一個非常重要的技能

講一下從這個電影我們能學到什麽東西？第一點是賣萌，為什麽說這個？賣萌的本質其實在做Marketing和BD。我們這個行業比較好玩，有很多同行都有演員的才華，大家都是把最好的一面給別人看。我們投掛的項目從來不說，打碎牙往肚子里咽，天天在外面秀的都是活下來的好項目。其實做投資有兩種路線，一種路線是叫做演員派，天天賣萌，這樣是做流量，當你成為一個流量入口的時候，里面有很多好案子，如果有判斷力就可以轉化。另外一個天使投資有時候是一個網紅經濟，這本質都是為了吸引眼球，這個本質上就是為了做Marketing，為了讓大家記住你。我們這行真的不容易，因為天使投資人這麽多，連鳳姐都變成同行了，能夠被人記住本身就是一件不容易的事。

天使：也是一種網紅經濟

另外，品牌知名度也會是這個天使投資的附加值。

朱嘯虎說過，基金最好的PR是他的項目。朱總其實也潛伏了很多年，從一個創業者變成一個獨角獸的捕手，所以一個基金的品牌，和他投過最好的項目是緊密掛鉤的。像著名的滴滴的天使王剛，連基金的名字都沒有，王剛的基金就叫王剛，沒有名字，人家不需要名字，這個行業里個人品牌是大於機構品牌的，單個投資人會跟他投的項目連一起。

天使的心態：出發點是對創始人的識別和幫助

首先大家得有個天使的心態，做天使的心態最好還是出發點對創始人的幫助，當然肯定是值得幫助的人。如果有這種心態，那你們最好投完就忘掉是否有回報，這個心態就是最好的天使心態。萬一項目沒做成，你也幫助了朋友、哥們、同事，那也創造了當年的就業和GDP，這就是天使心態，當然這個很少有人能做到。

為什麽善良比聰明更重要？《瘋狂動物城》里Judy警官救了黑幫大佬的女兒，處於善良的本能，完全是不假思索的，也沒想過什麽回報。很多創業者之間也是互相幫助，也是不求回報的，然後都會莫名其妙地收獲一些東西。比如找鋼網的聯合創始人饒慧鋼當年選擇鋼鐵電商，是他的網易同事牟斌介紹的，牟斌先去了一家鋼鐵電商，他覺得鋼鐵電商有大機會。老饒從網易出來之後就去了中國鋼材網，在那認識了王東，後來他們三個出來做了找鋼網，牟斌其實是老饒在鋼鐵電商行業的引路人。 反過來饒慧鋼在牟斌創業的時候又把我們介紹給他，幫他去做融資，成就了找鋼網的故事。這都是一些天使心態，都是先幫助別人，不要求什麽回報，結果都不會太差。

你已有的認知：也會成為你最大的障礙

當年誰沒有說過這些話：去哪兒會被攜程掐死｜小米只會營銷｜出租車市場對滴滴來說太小｜唯品會XXX流血上市了，里面的VC多傻多慘｜ XXX慫麽會成功……

有時候初心甚至會戰勝常識，常識判斷這個人成不了，但是你還是幫了他，結果他成了，這種事在這個圈子里面比比皆是。我們在B2B上面有行業認知，有非常深刻的理解，甚至理解比創業者在某一個時間點更深，尤其大家找方向的時候，這叫你的專業知識會給帶來判斷力。

這個判斷力會引導你做成一件事，但有時候你判斷力多之後也是一件挺被動的事情，有時候知識越多越被動，有一個哥們給我介紹了一個創始人，那個創業者很優秀，在校園有一定的積累，把一個業務做到過三四千萬銷售額，然後出來做另外一個新業務。要做的事就是分期樂和趣分期，而當時找我們的時候，分期樂和趣分期已經到了B輪，兩家公司都已經融了很多很多錢了。

投資的常識是基本上一個行業里面兩個龍頭公司到B輪，基本上就沒人投天使了，猶豫了半天最終我還是沒投。我不投是基於常識和判斷，這個判斷就是這個賽道肯定沒有機會，就好像現在做鋼材交易天使論，也在VC看起來很可笑的事情，我基於常識把這件事情給拒了。由於這個創業者還是不錯的，又是朋友介紹，我就燒了柱香，指望他趕緊掛掉，我再投他下個項目就好了，這個發心就不對。結果這個哥們就找了我的導師，徐小平老師，結果徐老師閉著眼睛投了。

徐老師的初心是很好的，是幫助創業者。這個公司兩個月之前宣布，以30億估值賣給一家上市公司了，這個結果讓我再回首，都是耳光。我只是自我反思一下，你的投資者也會阻礙你的判斷，也會形成判斷的障礙，如果只投人這個人應該投，但是投資常識這個事肯定不應該投，即使現在不一定成功，如果真上岸這是短時間內能爭到很多很多錢。

所以基於這樣障礙，其實無數投資人都在犯各種各樣錯誤，所以一方面天使投資需要有對行業有非常深刻認知，另外一方面時刻警惕你認知成為阻礙，所以我們也在反思也許有時候堅持當一個傻子也挺好的，也是一種打法。有時候我們的認知，也會成為我們最大的障礙，天使投資這個行業真的挺難幹的，我好不容易有點認知了，結果這個認知還成為我的障礙。所以天使投資是一門藝術，沒有標準答案。

DNA：決定了你會不會發瘋

看過《瘋狂動物城》，你會知道DNA決定了你會不會發瘋。而創業你是不是這塊料，能不能做好這個事，其實你的DNA就已經決定了，什麽樣的創始人才能做什麽樣的事。很多創始人的DNA和他要做的事不匹配，這樣的創業很難成功。實際上我們說白了投資就兩件事，第一個看人，第二要看事，投資說難也難說簡單也簡單，那簡單就簡單在只要看對人就夠了，甚至看一個件事就夠了，看人就夠了，如果要提高成功率看人問題，就是人和事不對，即使一個好的人找不到一個對的事，也會糾結很長時間，這個成功概率不高，最好的辦法就是人和事都對。

上來都是對的，成功概率最高，回報也會最高，具體看，我們先講看人再講看事，這個下面往下好多頁講看人，所謂DNA這個我們反複在聊一件事，什麽樣DNA，因為不同DNA人適合做不同事，有些人他不具備DNA，去做一件不擅長事，掛的概率非常大，同樣如果你確認不同商業模式，這個商業模式需要匹配不同團隊，不同DNA團隊，如果團隊沒搭對這個事也很難做起來。

比如說有一些人就是線下基因，線下基因人必須非做線上事，如果說學習能力不夠強，這個概率就很低，那也不乏有些人學習，學習能力很強，迅速總結，絕大多數人轉型都是有成本的，他的DNA有他強項，他的強項就是他的短項，我們做很多團隊做線上，隨著APP機會越來越少，去年比較火，像O2O，很多轉做O2O，後來他們很明顯水土不服，DNA不對，被迫做一件自己短項事，而不是長項事，這個做起來很費勁，很累，不對東西越少，他就越困難。

閃電為什麽開車會這麽快呢？因為它動作慢，踩油門的過程就很慢，如果終於把油門踩到底，但是他擡起來也很慢，於是這個車就超速了。所以看起來人格、性格的導向，你覺他很穩，其實他有時候做事很猛的。這里面還是回到它的DNA，只不過這些DNA需要你去分析一下，在不同的行為舉止習慣里面，可能就會導向不同的結果。閃電可能是打字特別慢，但是它開車的時候就會很快。

所以不同的DNA放到不同的場景里面，可能會有不同的反映。所以我們在做投資的時候，往往是需要了解透這個人到底有什麽樣的能力成像，從背景經歷是不是尋找DNA給他總結歸納。我們跟創始人聊，主要目的是為了找到他的DNA，他這個背景經歷資源能力，跟他的事匹不匹配，他會不會瘋。

看人：失敗不是成功之母，成功才是成功之母

媒體上說的很多可能都是錯的，失敗從來不是成功之母，失敗怎麽可能是成功之母呢？如果失敗是成功之母，那你出去失敗三次就成了嗎？所以第四次就能成嗎？不會！因為絕大部分人都會習慣性失敗。如果不反思、不進化、不更新自己，這個人會永遠失敗，不可能是成功之母。

所謂的連續創業者就一定能成嗎？這個真不一定，這個行業里沒有規律的。我們投的很多公司第一次創業也成了，連續三次創業的最後也掛了。所以天使投資是一個手藝，怎麽樣都有可能成，但是不同的人遇到不同的投資人，他就會發生不同的變化，有很多變量因素。

但基本上來說成功是成功之母。史玉柱這樣企業家，他從幾十個億的身價變成負債十個億，再創業他最後又成了。這樣的人知道通往成功的路徑，把他所有的東西拿掉他還會再成功一次。這就是成功基因，成功才是成功之母。所以為什麽大家願意投大公司出來的人，很多成功的公司出來的人，因為這些人可能習慣了優秀，會有成功基因。

人：是最難看懂的，也是最重要的

基本上講往往CEO最獨特的品質是洞察力，就是他能夠看到別人看不到的機會，或者能夠看到別人多年之後才能看到的一個機會，這是非常重要的，因為大多數人是跟風的，這些人是沒有什麽成功基因的，跟風而已。

隨著形勢不斷地變化，還得跟著形勢變化去調整，這個是CEO最需要把握的。所謂領導力，就是你振臂一呼要英雄齊集。看領導力很簡單，就看到他帶來的聯合創始人就行了，看他下面的VP就行了，那VP和聯合創始人一看就不行，這哥們領導力好不了，因為只有不強的人願意跟他幹。CEO的成長性，他的學習力如何，他有沒有否定自己的能力，不斷地更新自己的能力，也至關重要。

前面都是講人，人實際上是最難看懂的，尤其是天使投資，就是看人，什麽也沒有。所以這人判斷錯了，基本上什麽投後都沒有用的。《瘋狂動物城》里，北極熊大家以為它是黑幫老大，實際上他只是老大的保鏢，實際影響力和外表完全沒有關系。

創始人的人品怎樣，對天使來說也很看重。第一，我們肯定不支持價值觀不正確的人去做事，因為他對社會也沒有什麽正向價值。同樣一個大公司的影響力，和在你心中的地位，也不是由他掙多少錢來決定的。而有些事給社會帶來的價值是非常美好的，即使這公司長得慢一點我們也願意參與。因為對於天使投資來說，你投的錢代表了你的價值觀，這是我們改變世界的一種方式。

蘇格拉底說一個人不可能同時踏入兩條一樣的河流，其實沒有任何人的成功能夠複制。每個人都有每個人的際遇和運氣，你只能相信這個，每個人只能走屬於自己不同的路。

看團隊：團隊其實可以不看

團隊其實可以不看，這句話也是一個大佬講的，因為團隊為什麽可以不看？因為創始人牛就會有一個好團隊。劉備就一桿槍，在那縫草鞋的時候什麽也沒有，最終會有一堆人追隨他。而相反這個創始人如果很LOW，來了一個好的團隊也不會跟得住。天使見項目原則上只見創始人，創始人的價值觀決定團隊文化，所有的企業文化都是自上而下的。所謂團隊，就是要發揮每個合夥人的長板，把它發揮到極至。

真正一個好的團隊，即使做一個三流方向，結果也不會太差。而我們經常會看到這個事很牛逼，如果團隊弱，最終項目的結果都不會好。只要這個事是對的，就一定會有更強的人進來競爭，弱是守不住的。

衡量一個好的公司的標準，是創始人帶的核心團隊每年都會不斷升級。每一個輪次，創始人都能感召更牛強的合夥人進來，像打了雞血一樣一起奮鬥。而很多做的差的公司，團隊幾年都是老樣子，這樣的團隊基本上事做不大。

失敗：所有失敗都是人的問題

失敗的核心是人出問題，大部分創業者包括投資人都是在跟風，這個事熱了我投一個，為了創業而創業，這樣的人很容易掛，或者他積累不夠，勢能就不足以支撐這個事，都會很快掛掉，尤其在資本寒冬的時候。

投資也一樣，雄牛資本的李緒富說過，中國投資機構至少有上萬家，每年每個機構就投一個項目，也有一萬個項目，每年能成功的項目能跑出來的項目有幾個呢？而大部分，用李緒富總的原話叫“產業的肥料”。

很多公司死於模式未驗證，沒驗證就開始複制，那就複制虧損。另外還有很多死於現金流控制不好，都會讓公司付出了非常慘重的代價。真正成熟的CEO是收放自如的，什麽時候燒錢，什麽時候收縮，節奏把握得特別好。

看方向：方向不對，半生白費

創業的方向，很多時候選擇比努力更重要。選擇不做，有時候比做更重要，不同的選擇導向不同的人生。所以很多時候創業者真從自己的內心，而不是為了發財來做這個事，不是為了跟風來做這個事，他的堅持，他的氣場都會跟別人不一樣，初心還是很重要的，熱愛本身是一個最大的動力。

看方向的時候，我們經常會討論紅海還是藍海，我基本上是選紅海的。很多創始人掛了之後複盤，經典總結是這個需求是被創造出來的，死於需求未驗證。有時候創業者以為做了一個藍海，但殊不知藍海有可能意味著沒有足夠強需求。 

藍海不是不能做，但是有可能你要掂量一下你是不是這個料，因為在藍海里面做事情，有時候需要教育用戶的，用戶沒有這個使用習慣，如果你是喬布斯，當然可以去做iphone引領時代向前。創造需求這個事情很難做的，只有天才才可以創造。而創業選擇紅海，至少說明這個地方需求旺盛，旺盛才導致競爭進來多。

大部分互聯網創業都是在紅海里面成功的，這個需求是被驗證的，比如說衣食住行，這個地方需求都驗證了，只不過新的創業者又換了一種方式去切它，又可能有新的商業機會。

另外還要學會從終局看現在，就是你投了之後，有可能是三年五年十年退不出來的，現在是風口，也許很快就不是了。這個行業十年之後會是什麽樣子，你現在能不能想得到，思考的深度決定未來。

看運氣：投資主要靠運氣

運氣，這個才是天使投資的本質，最終大家靠的都是運氣。大家看人看事的方法，包括知識和Know how都是可以被複制的，只有什麽不能複制，運氣不能複制。他就在那個時間點遇到這麽一個人，這個不可以複制；他就在那個時間點選擇開始做這個事，這個時間點不可以被複制。

時間點比努力還要重要，你選擇什麽時候做天使投資，什麽時候創這個業有非常小的概率是對的，很多產業鏈的機會窗口可能兩三個月就沒了。所以你想想你在那個時間點想投中這麽一個抓住產業鏈窗口的人，還能夠個打敗同一時間起步的另外幾十個公司，這是非常小的概率。

天使投資做的比較好的機構入場的時間都比較早， 這個行業里面全是聰明人，大家判斷事物的方式都差不多，2009年10年開始做投資的一些機構，現在看回報都不錯。現在這麽多人進來了，天使的機會就被稀釋，本來真正的機會就不多。

我們一期基金的上半期正好趕上大牛市，我們2014年初開始準備項目，2014年7月份開始投的，正好趕上2015年上半年之前的大牛市，很多公司順勢就做完了A、B輪，估值頂到一億多美金，好幾個，下半期現在融個A輪都難，這個真的不是我們下半期投得差，相反很多創始人執行力超強，做的事也不錯，但是創業的時間點不一樣，這個時間點大部分VC都不投。這個時間點對於創業和投資的結果的影響極大，其實和你的能力好像沒什麽關系。

這個時間點是不可以複制的，典型的像1995、1997年的美國VC，正好後面有一個納斯達克上市潮和2000年的大泡沫，95、97年投的公司很快紛紛上市了，估值都很高，基金退出的倍數都很高，你反過來98年再里面仍錢，賠錢的概率就很大，能把本拿回來就燒高香了，所以為什麽說這個行業主要靠運氣呢？因為時間點大家是不可以把握的，你結果很多輪回之後大概才能有預判，什麽時候應該多投什麽時候該收手。

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李祝捷：人生，會遇到怎樣的天使？

李祝捷 2017-03-25 22:20

i黑馬訊 3月25日消息，由創業黑馬主辦的第四屆黑馬運動會今日在京舉行。本屆運動會由摩比神奇獨家冠名，分眾傳媒全程戰略合作，OPPO戰略合作。

在會上，真順基金創始合夥人李祝捷做了《人生，會遇到怎樣的天使》主題演講。

以下是演講節選，經i黑馬編輯：

我的分享題目就是你可能遇到什麽樣的天使，這是我遇到的，跟大家分享一下。

天使，可能是你的同鄉

我和徐小平老師是同鄉，來自蘇北長江邊上的一個小鎮。徐老師的父親是鎮長。大概是這麽個關系：我父親應該是看著徐老師長大的，而徐老師應該是看著我長大的。

雖然是世交，但是徐老師回國之後，我們沒有任何聯系，我也不知道他是幹什麽的。後面怎麽認識的呢？有一次，我在北大的同學，整個無線電系都在學英語、學托福。我也過去學了，報了新東方的班。上完之後突然有個移民講座，就去聽了。那時候看到一個中年微胖的男人，在那手舞足蹈的講移民。我不知道他是誰，他也不知道我是誰。現場有個人提了個問題，具體問題我忘了，但徐老師敏銳的問他，你是哪里人？那個人說他是江陰人。徐老師說，那你是老俞的老鄉。江陰就在我和徐老師的故鄉泰興旁，據說有40多家上市公司。

講座之後我就跑到徐老師辦公室問，你是哪里人？徐老師告訴我說，是泰興人。就這樣，我就跟徐老師認識了。我爸在當地還是個才子，我就報了一下他的名字。徐老師還是非常熟悉的。所以，就是這麽一個非常非常偶然的機會，我跟徐老師認識了。

我是徐老師人生咨詢的成名作品《圖窮對話錄》里，第三章第四個人物，於落杉。

這之後，我出國、回國，包括進這個圈子，我能夠站在這里，可以說徐老師是我的貴人和人生導師。

所以，你的天使可能隨時都能遇到，但是你需要有這樣的意識去打開和他的溝通之門。

天使，可能是你的同事

王東本來是一名大學老師，後來帶著王常輝創了一次業。這次創業失敗了。大家分頭去打工，原來的攤子就散了。常輝先去了中國鋼鐵網，發現這個地方還不錯，就反過來把他的前老板請過來，說老板你到這兒來吧，這缺一個總經理。王東就去了中國鋼鐵網。

所以，你對你的屬下好一點，他會幫你發現一個新的機會。王東在中國鋼鐵網做了三年CEO，這就是未來做找鋼網的前身。我們投了找鋼網天使。而找鋼網已經成為了B2B行業的標桿。

老饒和牟斌（i黑馬註：找塑料網創始人）是五年網易的同事，他們的著名同事還有木子美、陌陌的唐巖。老饒進入這個行業是牟斌帶的。後來，牟斌創業時來北京見了兩家VC， VC 沒有投。就打電話給老饒，老饒說，你來了北京總得拿點兒東西（天使）回去，那你見見投我的祝捷吧。牟斌從機場打了個車又回來見我，當天從4點鐘聊到6點鐘，就簽了TS。

就是這樣的故事，他們幾個同事之間出於信任和相互成就，成就了各自彼此的成功輝煌人生。他們互相都是天使。

天使，可能還是你的同學

我站在人大這個地方，就想起了當年的青蔥歲月。雖然小師妹沒有帶走，大學也被拆遷掉了，但是對一所大學的依戀是從離開這所大學才開始的。

我投了我的三位同學。第一位同學謝震宇做了彩翼，方向是線下兒童美術素質教育。它鼓勵孩子創造力的發展，而不是教條主義的繪畫。王強老師為這個學校起了一個非常震撼的口號：Color your Soul！彩翼為靈魂著色。目前，它在全國有幾十家線下的學校，為無數的家庭帶去了創造力和歡樂。

我的另外一位同學左國剛，做過手機研發，掙過錢也賠過錢。他轉型做智能出行設備的產品名字是我們一起取的，網站是我幫著註冊的，甚至LOGO都是我給他現場設計的。我沒有直接投他，而是幫他介紹了另外一個天使。這個LOGO現在已經成為了全球的馳名商標，銷售的智能硬件是非小米系銷售額和利潤額最高的，今年大概有四五千萬利潤，已經是一個準創業板的上市公司了。

第三位同學是我的另外一位同學叫邱添，智商和情商都比我高，大學里就開始教導我的人生，出來之後我已經投了他兩次。創業依舊還在路上努力奮鬥，但是我會一直去支持他幫助他成功、期待他的成功，為他的每一次進步歡呼。

天使，可能是你的朋友

饒毅是北京大學醫學院的院長、教授，是生命醫學的專家，魯白是清華大學醫學院的院長、教授，謝宇是普林斯頓的終身教授，美國科學院的院士。這三個科學家做了一個公眾號，叫做賽先生。他們三個創業了。但是科學家創業是不靠譜的，只會學術性的東西，就寫了很多文章，轉發量很大。

但他們最終發現被一個合作的公司被騙了。這個公眾號被註冊在那家公司名下，這三位教授是沒有股份的。他們就找到徐老師說，能不能幫幫我，能不能贊助一下我們的事業？

當時徐老師就跟這三位教授說，公益是不會長久的，如果你們心存這樣的夢想，就必須把這個東西做成一個商業和可持續的事業，這樣才長久。我可以投，但是需要是一個商業的組織，需要有個運營的CEO。徐老師通過創業者教育處的主任把牛總的人給挖走了，就是紀中展。紀總去了之後做了CEO，從一個完全沒有商業模式的“知識分子”公眾號，給它找到了一個商業模式，就是做“科學隊長”。

最後他們花了一千多萬，買回來了賽先生這個號。這兩個號有100多萬粉絲，讀者清一色都是碩士畢業以上的人群。所以，它打通了跟中國最高科學界的聯系。

由此，所有教授發表學術性文章都去這兒發表，而不去《人民日報》科學版。據說，每周都會有一篇知識分子或者賽先生的文章被送到李克強總理的桌上，作為決策的依據。所以，它打通了跟中國頂級科學家的聯系。

而科學隊長做的是一件什麽事呢？讓孩子一起聽中國最頂級的科學家去講科學故事，講恐龍是怎麽變成化石的等等各種各樣的科學知識。

做成音頻的早教產品後，這樣的公司運營了幾個月，就有一兩千萬的銷售。而且這樣的公司是有非常高壁壘的，因為他的IP全是排他的中國最頂級的科學家。

所以，這都是一堆朋友之間互相成就的故事。

天使，是你自己

最後，天使還可能是誰呢？自己必須成為自己的天使。彩翼是我投的第一家公司，雖然還在路上，也是我的同學把我帶到了作為投資人職位的開始。彩翼的謝震宇和徐老師，開啟了我投資的事業。

洪波老師以前就是個業余的圍棋愛好者。他的經歷比較神奇，創過好幾次業，第一次創業是先掙錢然後又賠掉了，做一個電信的電話卡VOIP業務，後面因為政策的管控就直接給卡掉了。在那次失敗當中，洪波把這次失敗歸結為政策的問題，只是運氣不好。

第二次他帶著剩下的錢，去接手了一個朋友的飯館，因為好大喜功，又接手了好幾個飯館，要做成連鎖，發現完全不懂經營，把剩下所有的錢都賠光了，並且把上海唯一一套房子賣掉還債。

這樣的創業者進入到人生的絕境，在座的很多創業者應該都有類似的經歷，絕望的在懸崖邊上的經歷。所以，洪波有一次突然想明白了一個問題。他第二次只不過是對自己能力的認知發生了錯誤，死於自己的認知不足，而不是不努力。因為他非常非常努力，他起早貪黑的在幹，因為他努力才會犯這麽大的錯誤、賠這麽多錢。

洪波在這一刻問過自己一個問題，如果生命在這個時候結束有沒有什麽遺憾？他的答案是沒什麽遺憾，因為他努力過了，他也認知到跟他的努力沒關系，是他對創業的認知不到位。所以，他再次上路的時候是在空余的時候跟棋友下棋，發現了一個新的市場。通過棋友介紹，洪波認識了老聶（i黑馬註：聶衛平），他的第三次創業已經讓他自己成為中國有史以來擁有圍棋學生最多的老師，也成就了他自己。

所以，什麽是天使呢？天使是誰呢？天使就是真誠、就是感恩，就是去幫助其他人，去成就他人的這顆心。

我今天分享的故事是我遇到過的故事，在我職業做投資第六個年頭分享其中一些很小的片段。這也是在座各位在人生的道路上即將遇到的，希望大家在人生的路上都可以找到自己的天使。

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李祝捷：工業4.0遇到B2B3.0，給了我們彈性生產的渴望

真順基金 2017-04-20 09:57

本文由真順基金（微信ID：zhenshunfund）授權i黑馬發布，作者李祝捷。

2017年4月15-16日，由工業和信息化部電子第一研究所指導、中國兩化融合服務聯盟鼎力支持、大宗商品電商圈和B2B內參聯合主辦的第二屆全國大宗商品電商峰會在北京隆重舉行，上千名行業精英參與此次盛會，真順基金創始合夥人李祝捷出席大會並作了主題發言，以下是演講實錄。全文2897字，閱讀時間約5分鐘。

去年我在B2B大宗商品的論壇上，講了一些普及性和常識性的東西，隨著時間的過去，B2B的一些常規玩法逐漸得到普及。很多行業的創業者，都在學習如何做撮合交易、減少中間環節，然後轉自營、再做金融、做倉儲、物流和其他增值服務。站在2017年4月我們已經不能再重複的去說這些常識性的玩法了，觀眾們也都會審美疲勞。

所以我希望今天能講一點新的，之前大家沒有怎麽聽過的，今天在這里我準備講一個科幻故事。有一點需要特別強調一下，現在做B2B創業的和投資的如火如荼，但是很多流行的論點都不一定對，大部分創業者、甚至是投資人不具備獨立思考的能力。所以大家要不斷去想很多事情到底對不對，多思考多質疑，大家才能進步。

關於未來的科學幻想：B2B實現了銷售數據的匯集  

之前我們聊過，2C端生態系統和2B端生態系統，很多都是對應的，撮合交易、支付系統、代銷、物流、金融服務、其他增值服務，一個生態系統該有的都會有，沒有什麽新鮮的。而這個行業發展到今天，已經不是2012年最早找鋼網創業的年代了，現在是2017年的春天，如果你只會玩五年前玩的東西，完全是沒有用的，一個打法公開之後還是打法嗎？各行各業大家都在講“去中介”，如果我們從現在往後看5-10年，所有的行業都會已經是去中介的，這個有什麽新鮮的？所以我們一直在苦苦的思索，從投資角度我們到底應該投什麽公司，什麽公司值得我們長期陪伴和持有？B2B最終核心的長期壁壘是什麽，一個B2B創業企業應該構建怎樣的護城河？有什麽東西只有你能做，而別人做不了？我們致力於尋找把這些問題想清楚的創業者。

很快我就觀察到一點，就是B2B產生的交易數據，特別值得關註。因為我們註意到一家2B的公司叫同盾，同盾就是一個越做壁壘越高的公司。中國大部分行業都是同質化競爭，很快做到大家所有人都不賺錢，這是我們中國式玩法的特性，真的一點都不好玩，我們希望可以參與越做越有壁壘的事情！

B2B的規模效應，是需要很長很長時間的積累，才能夠形成的。你去看美股的幾家B2B上市公司，GPC、ORLY、SYY、GWW，這幾家公司股價，基本上十年以來都是持續穩定的增漲，甚至走出10年十倍的走勢，這是典型的規模效應的體現。當你占到市場規模10%，開始有影響力，30%的時候有定價權，50%的時候形成壟斷，這時候利潤率會小幅提升，公司越來越賺錢，最終反映在股價上。當然這個規模效應的形成，是需要較長時間的持續積累的。由於市場通常非常龐大，大家行業占有率都很低，很多B2B行業的第一名，和第二名第三名，在很長時間內其實都是共存的，短期競爭不到一起去。

因為規模效應的形成，建構真正的壁壘，需要很長很長的時間，我們就希望找到可以更快地形成壁壘的方法，去做別人不能做到的東西。有一家B2B創業公司，現在的估值已經很高了，他們的營收才做到100億，但是後面的PE機構說，至少等做到300億再看吧，為什麽？因為300億才到他處在這個市場10%的點，才開始有市場影響力。

一輪資本寒冬之後，現在的投資機構已經不再投GMV了。我們內部開個玩笑，如果只是投數字的話，應該投誰呢？一個叫振遠護衛隊的公司，因為他是運鈔的，車上裝的錢越多，GMV最高。當然這種GMV找我們的時候，一分錢估值都不會給他，這個GMV和他沒有關系，因此沒有價值。

關於未來的科學幻想：B2B進入3.0時代  

今天我們要講的科學幻想，首先是B2B進入到3.0時代。1.0典型代表是慧聰，我的鋼鐵網就是這個行業的新浪，信息門戶就是第一代B2B的特點，廣告和會員是主要變現方式。而找鋼網的出現，作為B2B的2.0時代的標桿和旗幟，他引領了各行各業從信息往交易去轉。一家優秀的創業公司，其實可以教給投資人很多東西，後來我們才開始沿著這個藤，投了很多的B2B的創業公司。

那麽什麽是3.0時代呢，我們投了一家公司叫款多多，這個公司創業10個月就從0做到過億的自營業務，創業18個月就做到了全年盈利！他是怎麽做到的，如何玩轉一個超級複雜的行業的呢？首飾行業的小B，小門店賣金飾的，如果他們的進貨一旦不好賣，很快就會形成對小B的資金占用，壓金子是很壓錢的，周轉率如果低就不賺錢嘛。這個行業另外一個特點是什麽呢？如果進貨很好賣，很快賣完就斷貨了，因為上遊工廠也不敢生產，這是金的，砸到工廠手里也受不了。

這個行業的供應鏈就變得很痛苦，上遊不敢做，下遊不敢進，進了賣不掉，賣好了又買不著。款多多是什麽呢？款多多就是這個行業的數據中心，所有下遊好賣的、不好賣的我們都知道，我們也會幫工廠去做款型測試，然後根據數據告訴上遊，就按照我的數據指導來生產。下遊小B在進款多多推薦的貨時，一開始他們也許是將信將疑，從款多多的進貨比例只有10%，但從這些貨很快會產生他20%-30%的銷售，並且越賣越好，還爆款不斷貨，總能繼續進到。進款多多的貨，就可以保證他們多賺錢多多，比他們按照經驗拍腦袋進貨靠譜多了。逐漸這些小B就自己不再自己進貨了，在供應鏈這塊就高度依賴於我們。

大宗商品的標品毛利一般都比較低，要想賺錢除非做到非常大的體量。而我們這樣一種數據驅動的供應鏈，很快就打通了上遊，我的數據越多，指導銷售和生產就越準確，我的行業積累時間越長，別人就越追不上我，反之我對上下遊的影響力就越強。這就是一個超高壁壘的一家B2B創業公司，款多多將引領整個B2B的創業，從2.0走向全新的3.0時代。

關於未來的科學幻想：工業4.0給我們一個對彈性生產的期望  

很酷是吧？但這個聽起來還不夠科幻，所以我們我們繼續講我們的科學幻想。

人類已經經歷了四次工業革命，第一次革命是什麽呢？是蒸汽機的時代，蒸汽機以動力驅動整個的工業往前走。第二次是電力驅動，偉大的發明家愛迪生改變了我們的生活。第三次工業革命是所謂的自動化，很多工廠開始使用機器人替代人工幹活，這是所謂的工業3.0。

最近熱炒的第四次工業哥們工業4.0，什麽叫4.0？3.0的時代工廠里的機器人只能幹一種簡單的動作，而工業4.0是一種彈性生產，可編程的生產方式。以前的一條生產線只能生產1個SKU，現在可以生產N個SKU，很多甚至無限的SKU的生產線。4.0就是智能的機器人，是可以編程的機器人，可以根據程序和指令進行各種複雜的生產，也就是所謂柔性生產。

關於未來的科學幻想：當工業4.0遇到B2B3.0？    

因為有了工業4.0，給了我們彈性生產的渴望！我們站在工業4.0的門檻上，這里看未來五年B2B又將往哪走？為什麽有B2B的創業機會呢，是因為工廠經常無序的生產，生產出很多東西過剩之後，又不知道怎麽才能賣掉。而工業4.0給予了我們更高、更智能、更智慧的彈性生產的期望。

所以我們一起來展望一下，當B2B的3.0遇到工業4.0，我們會擁有怎樣的未來？

剛才我們講到B2B的2.0模型，就幫助行業完成數據收集。而B2B 3.0的模型，以數據的挖掘和分析為核心，指導上下遊進行生產和銷售。當我們和工業4.0結合在一起，這個事情就變得無比好玩：下遊終端門店的形成的市場趨勢，在最短的時間之內，就可以指導工業4.0時代的工廠進行柔性生產，生產該生產的，停止生產不該生產的。

通過及時的市場數據采集分析，更精準的預測讓工廠生產什麽東西，實現彈性生產。同時最大程度的降低信息延遲，失真，降低無效生產，無效的浪費，實現智慧生產，按市場真實需求生產。這是B2B 3.0＋工業4.0共同達到的美好未來！

工業4.0是一臺可編程的計算機，B2B 3.0就是指導計算機編程的程序員！今天我的分享就是這麽多，這同樣也是我們對這個行業未來的展望和期待，謝謝大家！

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李祝捷：創業者不及時否定自己太可怕

李祝捷 2017-06-12 13:44

來源 | 創業黑馬學院（ID：heima_ying）

 作者 | 李祝捷

 整理 | 曹珂 顧鈺

導語

在投資圈，真順基金李祝捷向來以講話犀利真實、不留情面著稱，專註於B2B領域的研究和投資。

5月24日，李祝捷在創業黑馬學院開設的B2B行業實驗室“2B青年加工廠”上，深度講解了投資人眼中的優秀創業者及行業賽道如何選擇，並分享了對創業趨勢的判斷。Enjoy~

註：李祝捷在創業實驗室分享2小時，共21906字，學霸君僅精選4241字與讀者分享。

投資人的核心能力是判斷：一是看事，二是看人。

“事”：判斷哪條賽道中會有“大魚”，大池塘中才會有大魚。然後是看完賽道中所有的模型，判斷出賽道中最好的模型是什麽。

“人”：對於VC來說相對要簡單，賽道里跑出來的選手都會全部看一遍，哪個CEO講的最清楚，邏輯思維和執行力強，相對容易判斷。然後挑最強的選手，把所有的資源都給它，一輪輪往上推，巨頭都是這麽誕生的。但對於天使機構來說，因為投資額更小時間點更早，在一條賽道起跑的時候，你也許只會遇到其中一兩個選手，是沒有機會看到全賽道的創業者的，選人更類似於盲賭，要求和挑戰更高。

下面我就來具體談談如何判斷事與人。

一、如何選擇行業和公司？

普通創業者經常會這樣想：我選擇了一個很大、很牛逼的市場，哪怕只占5%、10%的市場份額，都有可能成長為一家上市公司。但VC根本就不認同這個邏輯，因為你眼中的市場，並不等同於VC眼中認同的市場，你眼中的賺錢機會也許只是一個不一定能持續的生意，不一定可以做成大公司。

VC做投資到底投什麽？

VC投的是未來5-10年的市場機會。基金一般7-10年一個周期，所以“投了是否能退出去，退出時市場是什麽樣子”是投資人更關心的問題。這就要求創業公司有前瞻性和終局觀。

1、前瞻性。前瞻性即現在能知道5－10年後是什麽樣子，這說難也難，說不難也不難。因為中國是一個發展中國家，很多模式都可以在國外找到對標項目，美國的今天可能是中國的明天。

2、終局觀。也就是CEO要有能力從終局看現在，挖掘現在商業機會，找到目前的切入點，通往未來。

舉個例子，比如去看汽車產業鏈的VC投資，並決定是否持續下註一家賽道里的互聯網創業公司。無論是二手車還是新車，VC需要全部把中美兩國的公司都研究一遍，去對比兩國產業鏈的現狀，就發現中國的現狀與美國現狀存在哪些區別，然後就可以分析這樣的差別是因為什麽樣原因產生的，中國現狀的未來在5-10年後會不會和美國趨同。

中國二手車市場是一堆小車販利用信息不對稱去賺錢；而美國二手車市場則是CarMax這樣模型，有大的終端品牌連鎖去做詢價、收車、賣車和渠道分發，直接2C的模式。於是他們分析，美國這種業態會不會在未來5-10年的中國出現呢？順著這個邏輯，君聯投了車王，也就是中國版的CarMax。

3，必須是長期趨勢下的創業機會。

很多創業者說，他的項目有剛需、高頻、服務、客單價高、毛利高時，為什麽很多一線VC根本不關心呢。因為他首先懷疑你的市場是否長期存在，回首過去的創業風潮，很多風口上的行業，現在都銷聲匿跡了。如果市場不能長期存在，你說再多都沒有意義。一個基金的存續期是7-10年，很多創業機會都不能持續這麽久，那這樣的標的就不可能是好的投資標的。

VC投的是具備強大壁壘的行業，包括規模壁壘、網絡效應和運營壁壘。

1．規模壁壘。

龍頭企業紛紛通過規模優勢，實現規模效應，從而逐漸掌控定價權。

比如，美股B2B領域幾家百億美金以上的上市公司，股價每年穩定複合增長，許多行業龍頭企業10年的漲幅約5-10倍，品類的毛利也逐步緩慢提升，它們之所以有如此穩定的表現，是因為它們的市場占有率逐漸提高，於是逐步獲取了行業定價權。

2．網絡效應。

這個大家都談的很多了，最典型的是微信，超高的用戶粘性加上網絡效應，導致互聯網創業的特點就是贏家通吃，Winner takes all的局面。而很多行業只存在區域性的網絡效應，壟斷的概率就低了很多。

3. 運營壁壘

很多看似沒有門檻的行業，模式很清楚，但每家公司都做的不一樣。因為很多寒夜存在非常高的運營壁壘，這樣的壁壘只有具備深厚行業經驗的CEO才能打造出來。

所以，我們在判斷一家公司是否值得投資時，通常會考慮以下幾點：

首先，該行業是不是在一個潛在的風口之初，整個行業有紅利。

創業者如果在一個成熟競爭的市場，做了一件沒有什麽創新的事，那麽通常來說這樣的創業很難大成。創業者創業前一定要找到有紅利、有風口的行業，尤其是2C創業。如果一個行業成熟了，你入場晚，模式又跟別人的一樣，你還憑什麽跟別人打？

我們見過非常多的移動互聯網年輕創業者，也沒有什麽創業經驗，但如果在4－5年前，做對了一個移動端產品，恰好趕上了移動互聯網的風口，這個勢能就可以把他們推到一個大家今天難以企及和複制的高度。

其次，該行業市場足夠大，足夠肥。

我們在和款多多的創始人王文鋼一起討論創業方向的時候，文鋼對市場做了長達半年的DD，我們發現這個行業中已經有大貿易商已做到幾十億至上百億的規模，年利潤在幾千萬到一兩億不等，說明這個市場很肥。如果這個行業沒人賺過大錢，那證明它是塊鹽堿地，就不如不玩兒了。如果創業者希望做一個宏大的事業，而不是一個小生意，就別指望在小池子里撈到大魚。

另外，並不是所有賺錢的公司我們都要投，有很多公司賺錢？但它可能今天掙錢，明天就不賺錢了，不可持續的公司不能投。

第三，該行業信息化的過程夠low。

王文鋼在DD珠寶首飾行業的供應鏈的時候，我們發現一個賣光盤管理軟件的公司，居然能做到1個億左右的規模，說明了這個行業信息化程度需求強，賣光盤都可以做這麽大，那麽這個行業又很Low，這里面就會有大機會。

第四，創業項目是否找到了正確的模式和方向。

其實，任何一個B2B行業中都有許多種模式，但很多模式是行不通的，里面水很深。但如果模式、切入點正確，就很容易四兩撥千斤，極大地提高成功機率。所以模式和方向至關重要。

王文剛 · 款多多創始人（黑馬營10期大師兄）

二、如何選創業者？

對創業者來說，進化能力決定一切。因為每個人不是生下來就是泰森一樣的頂級選手，都需要訓練、學習、思考。如果一個人有快速進化能力，無論做什麽，都可能成為明日之星。我觀察到的優秀創業者有以下特質：

1、是否有找到行業牛人的能力，迅速對市場有足夠清晰的認知。

如果2B領域的創業者沒有相關行業背景的積澱是很難的，尤其是互聯網人進入B端。一入傳統行業深似海，比如MRO、汽配這種特殊行業是帶著暗礁的水深區，外行進來基本都得交3～5年學費，3年沒摸著北的人比比皆是。

所以，在投資了汽車相關行業的兩個項目後，我便拉著兩位創始人去向汽車行業研究最深的3位投資人學習。他們幾乎見過汽車行業所有模式，並對比了不同模式的優劣，他的研判會比單個創業者更全面、更深刻。向他學習，創業者能更好地認知行業，並做出相應的策略及調整。

2、是否能保持好奇心，有快速試錯的能力。

創業者總會有一個試錯過程，每次試錯約3-6個月，若嘗試十種模式就需要3-6年，小公司試錯可能還會花更長時間。所以，這要求創始人有學習的意識和方法論，並能快速獲取學習成果。

歲數大一點的創業者一定要對新模式保持好奇心，並對年輕人保持敬畏之心，向他們學習。比如徐小平老師就很典型，他有一顆童心，遇到任何新鮮好玩兒的事總是刨根問底，經常拉著我們聊到晚上一兩點。我想，正是這種旺盛的求知欲和如海綿般吸取知識的精神，才讓他永葆青春。

3、是否有否定自己的胸懷和勇氣。

很多創業者屬於典型的“方向不對，半生白費”。盡管有些創業者個人素質非常好，但方向和模式不對也白搭，不及時否定自己實在太可怕了。

我們見過一位創始人在一次路演中，他說，該行業有五六條路徑，他已試過一兩條，但是推認為都是錯誤的。我認為，他能夠有否定自己的胸懷，這樣才能不斷進步。

老板們經常犯的一個錯誤是固執地認為自己是對的，你手底下的人都需要你發工資，這樣誰還敢跟你拍桌子？所以，無論是在公司內還是公司外，你得找幾個敢跟你拍桌子的人。而且，你也要自己給自己拍桌子，沒事兒打自己兩巴掌。如果沒有敢於否定自己的胸懷，你永遠不可能成功。

4、是否能夠勇於接受批評。

款多多發展很迅速，但其實創始人王文鋼在一年前見一位頂級投資人的時候，PPT放到第一頁就被拍了一個小時。因為他沒講清楚市場情況。你對市場都不了解，還有什麽理由讓投資人投你？他回去之後，吸取了沈痛教訓並進行了深刻反思，做了很多調整，收獲巨大。創始人就是這麽成長起來的。接受批評，並且深刻反思、及時調整，這就是創始人學習的方法論。

三、我對創業的3點思考

1．研究失敗比研究成功更有意義和價值。

我曾見過很多創業者連續犯一樣的錯誤，他們沒有反思的能力。

盡管說失敗是成功之母，但並不意味著每個人失敗一次就能成功。只有在失敗後多加研究，才能有機會在下一次做成。而且，研究失敗比研究成功更有營養，因為別人的成功往往是不可複制的，別人犯過的錯誤，創業者倒是非常容易再去犯。

2．慎始。

古話講，“君子重諾，小人輕諾”。“小人”常說，你放心，我肯定能做到，肯定能成功。但這種人都不可信，因為他承諾得太輕易，決定得太倉促，未經過深思熟慮便胡亂告訴你一個結果。

人生不如意十之八九。創業也一樣，超預期的團隊很少，絕大多數是低預期的團隊，因此創業前一定仔細想清楚。真正能把事做成的人，在開始前會慎重地考量各個方面。比如時機是否合適；有沒有DNA做這件事；有沒有合適的人和團隊；有沒有相關的行業經驗及資源；切入市場的模式是否正確……

投資機構會經常問創業者三個問題：Why now？Why this？ Why you？（為什麽是這個時間點？為什麽是這個模式？憑什麽是你？）如果你回答不了這些問題就不要開始了，否則掉進去就是生不如死。

3.初創企業融資多不一定是好事，要謹慎擴張。

創業者通常會犯這樣一個錯誤：在項目模式不對的情況下仍然擴張了。我經常會壓一壓我們的被投公司，必須把單位模型做對了，才允許擴張。其實對早期創業公司來講，錢多不一定是一件好事兒。很多創業者，如果給他很多錢，他就容易花錢解決問題，而不是用腦子。但花錢試錯的成本是最高的，不如在岸上仔細研究別人是怎麽做的。

我們跑的最好的公司，都只是在天使輪只拿了一兩百萬，後面都融到了大錢；相反，那些第一輪就拿到三千萬的公司，最後的結果反而不是很好。

四、創業投資的2個趨勢

1.2C的線上線下流量紅利基本被BAT壟斷，2C創業機會越來越少，2B則是一個較好的方向。

多數2C創業和投資的中級目標是抱BAT大腿，抱不到的話稍不留神就會被立馬滅掉。很多戰場已經血腥到一年分勝負的程度，現實就是這麽殘酷。

而2B創業抱BAT的大腿是沒有價值的，因為BAT不會輕易進到你的領域。未來10-20年2B領域也會出現巨頭，但過程非常漫長，許多公司會活下來，而且具備並購價值。

2.2B創業是一個好方向，而且比2C創業更容易資本化，離國內A股市場更近。

大部分美國和中國A股上市公司都是2B的，比如，美國2B領域汽車類上市公司百億美金的好幾家，300億美金的公司2家，還有一堆十億美金的公司。

2B如果選好方向，創業的成功率很高。做2B創業有幾個好處：

誰都弄不死誰，有的行業仍是巨大藍海，避開了特別強的團隊,有較長的時間和空間，迅速盈利。B2B創業地域性強，規模效應形成需要時間。所以2B企業若想要形成壟斷，需要比較長的過程。

課後總結（部分）

B2B行業實驗室學員：要做一個值錢的公司，而不是一個生意，在2B之前一定先2VC，按VC思維方式組建公司，VC喜歡不一定成功，但不喜歡你一定做不大，接下來的2B也沒意義！現在創始人一定要有融資能力，將融資優勢變成業務優勢，而不是將業務優勢苦逼的變成融資優勢！

B2B行業實驗室學員：別人都看好的未必都能做好，別人不看好的未必跑不出來，用學到的方法論理性真實客觀分析自己所在的市場和空間，破除自以為是和自欺欺人，但也別盲從他人的意見隨意調整。

B2B行業實驗室學員：對數據量化的反思：

本次項目拆解，發現除了引用總量數據外，對交易環節上下遊數據的描述和提煉基本沒有，接下來的兩個月將針對問題補充以下方面內容數據：

a、關於小B客戶（平臺買家）

b、關於經銷商（平臺賣家）

看是否能用數據使我的平臺在提高交易雙方效率或降低交易雙方成本具有說服力。

B2B行業實驗室學員：這次學習給我印象最深的就是“終局觀”這三個字，用終局觀來倒推預演讓我的思路清晰了，在接下來的兩個月我計劃做三件事：

第一，客觀找出我的Control markets 的市場份額，用5%的真實數據去預判這個市場的真實份額。

第二，排查目前已經成交金額最大及成交次數最多的前20名用戶的特點，篩選出這兩個數據同時交叉的前三名用戶所處的行業，針對這三個行業重新布置推廣方向。

第三，找行業專家、協會、看上市公司的財報，演算未來三年這個行業的規模及在三年後可能會面臨的情況及所處的行業位置；

B2B行業實驗室學員：其他創業者給我的啟發——

男怕入錯行。

賺錢退出也不是什麽壞事。

SE(小企業家)的不可替代性，Employee投入度不可對等。

不要為了輕而輕，重劍無鋒。

做行業的深刻了解者。

不要YY需求，商業模式必須是基於產業鏈的真實呈現後可以改造的機遇

警惕上下遊過河拆橋，讓撮合者出局。

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李祝捷：投資是老年人行業，新人需要找好根據地 | 投資營四期導師說

黑馬投資家 2017-08-04 11:07

來源 | 黑馬投資家（ID：heimatzj）

口述 | 李祝捷

導語：真順基金創始合夥人李祝捷是當之無愧的B2B捕手，他最早投資的找鋼網，已經成為估值 100 億人民幣的獨角獸公司。他的代表案例還有找鋼網、找塑料網、宜花、款多多、一起火、淘當鋪、夜聽、壞男孩&小鹿亂撞、水滴互助等。

入行以來，他經歷了從“一無所知”到“投資老炮”的全過程，最近，他在黑馬投資營授課4小時，黑馬投資家精選4295字，與你分享。他將告訴你，新手入場投資，如何選定自己的根據地。

投資是老年人的行業，新人要躲風口

投資需要一個根據地。作為新入行的投資人或者新基金，你不可能一上來就像經緯、真格這樣的大機構，一年投100多單，全行業全方位覆蓋。市場上的大部分專業機構投不了這麽多方向，通常一年是十幾二十個，作為在座諸位剛進入投資行業的新人，是不應該做全行業覆蓋的。

投資這個行業進入門檻特別低，進來比較容易，很多從VC出來的人為什麽先做天使基金，很簡單，募資規模不是很大，天使的門檻一個億就夠了，極端一點5000萬就可以開始投。所以天使階段的競爭也是最強的，在過去十年，叫天使投資人的“物種”至少增長了100倍。

雖然門檻看起來低，同時又是最高的，因為0.1%的人賺走了99.9%的錢，一點都不誇張。中國最不缺的就是跟風，大家誤以為知名天使們賺了很多錢，其實這里是最殘酷競爭最激烈的地方。錢給出去很容易，帶著倍數現金回來是很難的，它需要非常強的專業度、非常深的資源、非常深的理解，以及最好的運氣。

擁有這些特質的人，幾乎把市場上所有的錢都掙走了。也就是說，投資是核心圈的遊戲，你如果不在核心圈，可能就像A股的韭菜，變成了“產業的肥料”。投出去的錢並不是沒有發揮作用，其實這些資金也培育了市場，教育了用戶，給社會留下了一筆財富，但唯獨沒有帶回現金回報。作為投資人，就是要千方百計地避免自己成為肥料。

VC這個行業的特點是，大聲宣揚最好的，偷偷埋掉最差的。很多牛人早期做投資時也一樣迷茫，一樣有很多項目是錢出去了就再也回不來了，但你必須做到心很寬大，打碎牙往肚里吞，繼續持續不斷地投，才有後面的成功。

任何一個投資人都有一個認知逐漸深刻的過程。投資就是這麽一個遊戲，你必須保持一定的勝率，保證你還在牌桌上有持續下註的機會，不斷反思複盤，提高自己的勝率。

當你有一天成了朱嘯虎，你投什麽後面都有人加三倍跟你投，這叫印鈔，自己發行股票，所以最牛一撥投資人，核心圈的投資人會把大部分錢賺走，這是投資圈典型的馬太效應。所以每年風口為什麽總是朱嘯虎呢？

所以我們作為過來的投資人，總結了一個理論叫做“躲風論”，投資新手聽到風口，躲就對了。在風口里弄潮是需要功力、背景、資源的，你什麽都沒有，躲風口一定是對的。投冷門的相對沒人跟你競爭的，即使它不是那麽大，但你至少可以活下來，活在牌桌上。研究透了，也會獲得相應的回報，避免犯下不可挽回的錯誤。

投資這個行業是典型的老年人行業、手藝人行業，靠經驗吃飯，它不是一個少年英雄的行業。是手藝人就很難複制，每個人有每個人的人生際遇、投資際遇，全部不可複制，也不可以批量制造。一個人吃的虧越多，經的事越多，跟他玩的人越牛，他玩的時間越久，他贏的概率越多。投資圈的老炮兒都是越老越吃香，時間越長，你的資源越多，能力越強，優秀的夥伴越多，你能做成事的概率就越大，就這麽簡單。

投資為什麽要選定根據地？

最早我們開始投互聯網和電商的人，也同樣一點資源都沒有，更沒有對行業很深刻的認知和理解，這個過程是怎麽樣，這個經歷對剛入場的投資人會有一點啟發。作為剛進來的天使投資人，怎麽慢慢找到自己根據地，雖然每個人都不可複制，但每個人都有他的路徑，最終找到屬於他的根據地。

我在2011年開始批量做天使投資，之前我跟徐小平老師就投了兩家公司，非常慢的線下素質教育公司，都是朋友關系介紹過來的。為什麽當時選這個賽道呢？投資總得有個方向，我看了我們之前的背景和以前投的公司，想哪個地方最可以借力，其實就是教育。

第一，徐老師是新東方的聯合創始人；第二，當時徐老師已經投了蘭亭集勢外貿B2C電商，後面又投了聚美，剛嶄露頭角。這兩個領域繼續做投資，至少有一定背書，另外，我進來之前投了兩單線下素質教育，所以我那時候給自己貼了兩個標簽，看教育和電商。這是一個討巧的做法，你找了一個標簽和可以借力的東西。但實際上後來看這兩條線都不是很成功。

我一開始投的方向不是特別激進，但符合入場為緩的原則，這本來是圍棋的術語。剛進來的時候，嘗試性做一些下行風險比較低的事。線下教育的特點是現金流特別好，只要創始人不犯大的錯誤，非常不容易死。

而且，我做對了一件事，我把它們投成了一個系列，就跟打撲克牌一樣，同花順肯定比散亂的牌要強，起碼你有一個體系，你的資源可以複用。這個體系上的創業者投奔你的時候，你也容易拿到比較好的估值，後面的事就越做越順了。

這條線最終結論是只適合個人天使投，不適合機構投。因為這類公司通常比較穩，模式上也沒什麽創新，成長得比較慢，回報也相對比較有限。這種項目天然就不適合基金，基金只投風口，只投快速成長的東西，因為我們需要在短期內把一個公司催大，退出把錢還給LP，完成一個循環。

但它成功之處有三點。第一，我有了主線根據地。投資必須有主線。第二，我作為投資人有了標簽，創業者可以識別我。第三，我可以從多個公司學到比一般創業者多的東西，創業者可能是線性的、深度的，但他視野會比較窄，但投資人是一個面。比如我做線下教育，我什麽品類都看過，我就比某一個品類的人看得更清楚，深度不如他，廣度比他強，很多東西可以幫他去複用，這是典型的方法論，很多VC都在用。

選定根據地，無心插柳柳成蔭

第二條線就更長了，是電商。我入場時間是2011年，踩著B2C電商的尾聲。這條線上我個人成績可以說是“無心插柳柳成蔭，有心栽花花不活”。

當年我投的有一些B2C電商已經不存在了，一樣成了“產業的肥料”，也同時帶給我對那個賽道更深刻的認知。但那個時間點我的專業知識不夠做出這些判斷，那些試水就變成了買知識買經驗買教訓。這個學費不可避免，一定要交，這就和下海遊泳一樣，只要下水就會嗆水，世界遊泳冠軍一開始也是要嗆水的。當時我個人嘗試投B2C電商，結果幾乎全軍覆沒，即使有些小小的成績，也不夠閃光。

吃了虧，也許也是財富，找鋼網就是無心插柳柳成蔭。它是我投的第一個互聯網公司，第一個大B2B電商。他們當時給300多個投資機構群發了郵件，基本上都把他們直接剔除掉了。我們是第一個看的，要問里面有什麽秘訣，肯定有些秘訣，但基本上是運氣。投完之後我也沒覺得怎麽樣，只是覺得這個創始人邏輯特別清晰，在這個行業里也待得足夠長。

但後來找鋼網的投資回報很好，這樣的項目入場，使我們現在最終成了著名的B2B基金，投B2B和企業服務比較多。投到一家行業領頭羊之後，上帝給我們打開了一扇窗。所以最好的公司會給你最多的支持和經驗，後續還會幫你打開一片新天地。

投資最難的是不可複制，很多賽道就那麽一次機會，結束就over了，但B2B賽道的好處是高度可複制，因為細分賽道非常多，很多模式和玩法可以遷移。它有很多條賽道同時並行的機會，我們又投了里面最好的一家公司作為背書，所以迄今為止很多B2B創業者，從天使輪到PE輪，都會主動找我們，就是因為我們有一個標桿企業樹在那里。這樣我們看到的世界就比一般的投資機構看到的更豐富，可選擇的項目和創業者更多。

在B2B領域，我們是有一定的口碑和資源的。我們也做了批量複制，在B2B里投了很多行業第一，比如找鋼網、找塑料網，款多多，宜花，一起火，衣樂倉，凍品到家等一堆公司。

所以當你有一條主線的時候，你的好處非常明顯，這個根據地的項目會主動來找你，而不是你找他，這完全是兩回事。第二，你的資源會越來越強，我們有一個CEO群，他們之間可以產生很多化學反應，彼此分享很多經驗，避免很多彎路。當你有了根據地，你的命中概率就會大很多，很多資源就可以複用和共享。

回頭看，我們終於發現了一條足夠大的賽道，因為很多B2B公司上市後，滲透率達到一定程度，會有明顯的優勢，上市只是一個開始，這個賽道有足夠長的山坡，足夠的雪，可以滾好多年。另外，它入場沒有那麽血腥，市場足夠大，很多行業的前三名都會活下來做大，早期三年五年不會打到一塊兒去。

同一個賽道里的模式和玩法也在不停升級，你面臨的是不同的市場，要解決的是不同的問題，無論創業者還是投資人，都需要一刻不停地更新自己，否則很快會被別人顛覆。這是無心插柳開辟的新戰場，是我們的主要根據地。

但投資還需要第二個根據地，光有一個根據地是不夠的。我們也投了大量To C的公司，叫情感產業鏈。壞男孩&小鹿亂撞這家公司是我們在情感產業鏈上投資的第一家公司，業務去年做了8000萬，今年能做到1.8億，明年可能是4個多億的營收規模，數千萬的凈利潤，是一個準IPO公司了，目前已經是情感服務產業鏈里面規模最大的一家公司，公司現在有四五百人的規模。

很快我們投了情感產業鏈上的第二家公司有戲電影主體酒店，消費升級的趨勢和場景，同時單位經濟模型非常好，也和情感消費很有關系。他們明年大概有兩三千萬利潤。

伴隨壞男孩&小鹿亂撞的成長，和CEO家民的推薦，我們又投了情感產業鏈的上遊流量，其中包括可能是微信上最大的公眾號“夜聽”，現在單個微信號有近3000萬用戶，且日新增人群數量驚人，每天晚上日活聽的用戶超過700萬，有非常強的用戶粘性和行業影響力。

我們還布局了垂直情感相關的社區“稀有圈”，很少的投入就獲取了幾十萬的用戶。當然B2B根據地的宜花、款多多、婚禮雲等項目，也或多或少和情感有點關系。

基於運氣尋找必然規律，然後複制

作為一個投資人，一輩子都只能是一個角色，就是學生。這是需要終身學習的行業，基本上沒有人敢妄稱自己是老師。

我們向創業者學習，一個優秀的項目，一個具有成功基因的團隊，一個真正的行業領袖，當你有幸投到他，他就是你的老師，會教給你很多。這也是這個行業的魅力所在，你有機會跟各種各樣優秀的人共事，你有機會投資到top1%的人，陪他們成長，成為他們的一部分。

話說回來，其實任何人成功都是偶然的，比如你要問找鋼網怎麽投的，我很誠實地告訴你，蒙的。當然，為什麽蒙這個事還是有邏輯的，但能不能成真不知道。投資都是基於運氣不斷地學習和研究，升級自己，慢慢把這種不確定性轉化為一種必然規律，然後複制到別處。所以任何成功都沒有那麽多奧秘，都是一個小概率，都需要運氣。創始人也是一樣，他需要各種各樣的素質，格局、能力、理想、資源、執行力、能吃苦、懂分享……最後都不如命好。命是基本面。

創業者的DNA，說起來大家都知道，你要找對自己的強項，很多創業者沒有做自己擅長的事，這是非常可怕的，每個做成事的人都發揮了自己的強項。羚羊就是羚羊，你是一只老鼠長大了也不可能變成老虎。這反映了兩個層面：創始人的基因是一定的；大家都有局限性的，要認清自己的強項，不要挑戰弱項。

我們經常說，失敗從來不是成功之母，成功才是成功之母。別跟我扯你失敗了多少次，誰失敗多少次就能成功嗎？不可能，相反，成功的人有成功的基因，而絕大部分失敗的人，下次還會失敗，他就不知道那三次為什麽失敗，失敗之後的“反思複盤、學習成長”這八個字才有可能是成功之母，這也僅僅是有可能。

創業是在高速公路上換輪胎，高速公路上是根本停不下來的。在這個過程中，我們一致心存敬畏如履薄冰，持續努力研究如何把所謂的“運氣”變成“規律”。

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左聯支持者祝捷　五年悲慘的終結