高盛根據日經、日本央行、歐洲央行和IMF等的數據制作了九張圖,告訴你歐洲是如何重走日本的老路的,其中部分數據是在日本央行實施了大規模質化量化寬松(QQE)後錄得的:
一、真實GDP:
(日本基準年T為1991年一季度,歐元區為2008年三季度)
二、核心通脹:
(日本基準年T為1991年3月,歐元區為2008年9月)
三、失業率:
(日本基準年T為1991年3月,歐元區為2008年9月)
四、貨幣政策:
(實線代表利率:日本基準年T為1991年3月vs歐元區為2008年9月;虛線代表央行資產規模:日本央行vs歐洲央行)
五、政府支出占GPD比重:
(日本基準年T為1991年,歐元區為2008年)
六、名義工資同比增速:
(日本基準年T為1991年3月,歐元區為2008年9月)
七、消費信貸占GDP比重:
(日本基準年T為1991年3月,歐元區為2008年9月)
八、實際有效匯率:
(日本基準年T為1991年一季度,歐元區為2008年三季度)
九、勞動年齡人口占總人口比重:
(日本vs歐元區)
日本央行前行長白川方明(Masaaki Shirakawa)曾說過:
人們總是把日本和歐元區出現的問題歸結為通縮......(因而他們)傾向於認為這是可以通過貨幣政策輕易解決的貨幣問題,用區區的政策“處方”就可以解決。
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