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擁有全球最值錢的單項運動賽事——世界盃足球賽的國際足總（FIFA），日前遭美國聯邦調查局（FBI）逮捕並起訴數名收賄成員，該機構主席布拉特（Sepp Blatter）也宣布辭職。雖然輿論對美國的行動叫好，但在現行制度下，國際足總的貪腐不會就此絕跡。

世界盃是國際足總的金雞母，決定其主辦權是一門巨大生意。這次美國FBI調查其收賄已持續四年。雖然國際足總是跨國的民間非營利組織，但不管任何人使用美 國金融系統支付，或用美元交易，美國司法機關就認為它有權調查。這次收賄案，正因國際足總成員用美國金融系統轉帳，才引起美國介入。

這次收賄案後首要問題，乃是接下來兩屆世界盃主辦國——二○一八年的俄羅斯，以及二○二二年的卡達，是否將生變？

最受害：卡達舉盃恐生變

以二○一八年來說，距今只剩三年，要找到其他國家接手並興建設施並不容易。此外若換人主辦，將引起俄羅斯反彈。

這次美國介入調查，俄羅斯總統普欽就批評，這是美國想阻止俄羅斯辦世界盃的陰謀。若有國家接辦二○一八世界盃，等於和俄羅斯為敵。英國足總執行長格倫 （Martin Glenn）就已表明，即使主辦權易主，英國也沒興趣接辦。這個燙手山芋無人想接，因此二○一八仍由俄羅斯主辦的可能性最高。

至於二○二二年世界盃，一來時間尚遠，二來卡達夏季酷熱，並不適合舉辦在六、七月比賽的世界盃。之前國際足總為幫卡達解套，曾打算把二○二二年世界盃改到十一至十二月舉行，這和歐洲各大聯賽時段衝突，引來諸多爭議。因此取消卡達主辦權，引起反彈較小。

尤其卡達當年獲得主辦權，包括英國《星期日泰晤士報》等媒體指證歷歷，稱它是靠行賄才得標。因此卡達雖已砸下兩千億美元興建場館設施，但它很有可能成為這次收賄案下，最大的犧牲者。

最現實：企業贊助全縮手

收賄案爆發後的另一問題，就是贊助商是否仍支持？包括可口可樂、Visa、現代汽車、愛迪達等贊助商，每年付給國際足總二千五百萬至五千萬美元。不過國際 足總長期貪腐傳聞，影響贊助企業形象，有的企業因此抽手。如阿聯航空就因此解除贊助。德國輪胎製造商大陸集團，在和國際足總合約到期後，也拒絕重新簽約。 去年底索尼也以簽約費上漲為由，不和國際足總續約。

國際足總主席布拉特日前宣布辭職，包括Visa、可口可樂、愛迪達等贊助商都表示歡迎。對這些企業來說，美國「打貪」將可扭轉他們「挺貪腐」形象，因此這些企業將會繼續贊助。

最棘手：收賄惡行難絕跡

然而長期問題是：美國的調查是否真能解決國際足總的貪腐問題？國際足總的成員國超過兩百個，每個成員投票時卻票票平等，讓有心人可收買許多小國選票，以操縱選舉結果。

布拉特的國際足總主席一做就是十七年，儘管歐洲足球大國對布拉特深惡痛絕，但藉著收買非洲、亞洲等成員國（見右上圖），布拉特始終高枕無憂。如今布拉特雖辭職，但到年底改選新主席前，他仍是主事者，有餘裕布置接班人，該機構能否洗心革面還在未定之天。

此外，國際足總是跨國非營利民間組織，沒有一個更高層的監管機構。人人平等的投票制度，又缺乏更高層監管機構，使國際足總成員買賣選票無所顧忌。這次雖有 美國調查，但下次國際足總成員不再使用美國金融系統交易，又要靠哪個國家？現行制度讓成員有誘因行賄收賄，國際足總的貪腐是不可能絕跡的。

【延伸閱讀】一個婚禮歌手，跑來足壇搞獨裁17年

布拉特其實早年和足球並無淵源，他年輕時當過婚禮歌手、體育記者。他能進入國際足總，要拜愛迪達創辦人達斯樂（Adolf Dassler）所賜。一九九八年，布拉特取代阿維蘭熱（Jo?o Havelange）成為國際足總主席，至今十七年被稱為「史上最成功獨裁者」。

阿根廷足球戰神馬拉度納曾說：「阿維蘭熱至少還當過游泳選手，布拉特到底會什麼運動？」雖然無足球技術經歷，布拉特至少有兩大貢獻：一是他讓原本不盛行足 球的亞、非洲，也開始瘋足球。二是他擦亮世界盃足球賽的招牌，去年巴西世界盃吸引三十二億人次收看，是全球最受歡迎的單項運動賽事。

然而布拉特擔任主席後，國際足總貪腐之風猖獗；裁判有意無意誤判影響比賽，面對外界質疑，布拉特始終以對手進行「政治鬥爭」、「種族歧視」等理由回應，否認任何貪腐指控。

八年前，國際足總啟用在瑞士蘇黎世價值近兩億美元的總部時，布拉特說，這幢有大片玻璃的建築，「能讓陽光照進來，並帶來我們一向支持的透明度。」如今帶來 陽光與透明度的，卻不是這幢建築，而是美國的司法。今年近八十歲的布拉特宣稱他熱愛足球，但他愛的是權力還是足球，恐怕連他也說不清。

六月，中國國家隊巨資救市，股市仍直直落；八月，護盤券商的八位高層被捕，且「人一被抓，股票就止跌了」，迄今未破新低。看來，這些貪腐、搞內線交易的政經權貴，似乎才是這波中國股災的元凶。

一個月前的八月二十五日，北京《新華社》在晚間發了一則新聞：「（中國）中信證券徐某等八人，涉嫌違法從事證券交易活動已被公安機關要求協助調查。」歷史將會記載，八月二十五日這一天，對於中國股市，以及習近平、李克強領導的政府，都將是個無法抹滅的轉折點！

「中信證券的徐某等八人」不是路人甲，中信證券是中國第一大券商，更是這次國家救市運動的先鋒，券商同業會議召集人，國家隊買賣下單執行人。而被帶走的 「徐某等八人」是中信證券最核心的經營幹部，徐剛是研究加股票銷售部門總經理、劉威負責資本仲介與金融市場管理委員會主任、房慶利則是證券主交易商負責 人，所有中國國內的私募基金都得買他的帳。

背景硬也沒用

證券公司高官 一夕被抓光也就是說，中國最大證券公司的三大部門負責人，一個負責股票、一個負責固定收益、一個負責主要客戶的頭頭，以及直接向他們報告的主管們，一口氣 全都被抓起來了！《新華社》的新聞稿不講他們涉案的原因，但是北京金融圈的高層主管都心知肚明，「國家隊救市，竟然爆發貪腐問題，而且馬上就遭到調查 了！」中信證券是中國最重要的證券公司，這幾年超越老牌的中金公司，不只在一般的零售經紀業務上遙遙領先，在新股承銷上睥睨群雄，對國企上市公司，甚至證 監會的影響力，都無人可比。中信證券在中國的地位，超越高盛在美國、野村在日本、元大在台灣，如果要比較，或許可以將中信證券比擬成證券市場的中國石油、 中國移動。

習近平反貪腐，整肅鐵道部、石油系統、打垮山西幫，但是像中信證券這樣一整個公司的高層、一夕之間都被抓光，還真沒發生過；而且，一般圈內人普遍的認知都是：「中信證券都是習的人馬啊！到底誰敢動他們？」抓人抓到習近平的跟前，這到底是怎麼回事？

然而，幾乎動搖證券市場根本的八二五大逮捕，竟然只是序幕。

三個禮拜之後的九月十五日，公安機關再度出現，將中信證券總經理程博明、經紀業務發展與管理委員會運營管理部負責人于新利、信息技術中心汪錦嶺等人帶走， 這次《新華社》透露了他們的犯行：「因涉內幕交易、洩漏內幕信息，而被公安機關要求接受調查。」在胡錦濤、江澤民的時代，中金公司是中國面向全球金融市場 的窗口，唯一可以跟高盛、摩根士丹利平起平坐的代表。中金公司穩坐十五年的龍頭地位，後來會被中信證券取代，這次涉嫌「洩露內幕訊息」的總經理程博明，應 居首功。

今年五十三歲的程博明在○一年加入中信證券，○三年中信併購了里昂證券，成為觸角全球化的跨國證券公司，程博明在○五年成為常務副總經理，實際主導公司營運，從一○年二月出任總經理至今已滿五年。

程博明是中國首任證監會主席劉鴻儒的學生，此外，中信證券董事長王東明的父親曾任外交部副部長，中信證券產業投資基金董事長劉樂飛的父親，是貴為七位國家 領導人之一、中央政治局常務委員劉雲山的兒子。程博明與劉樂飛、王東明在中國證監會建立起牢不可破的人脈網，在習近平接班之後，終於成為證券的龍頭，大家 也因此公認「中信證券是習近平人馬」。

公安機關同時透露了八月底被「帶走協助調查」的罪名，徐剛、房慶利等涉嫌內幕交易，而劉威則是夥同他人編造並傳播證券期貨交易虛假信息。至此，中國證券龍 頭整個經營團隊已土崩瓦解了。(編按：中信證券股價並未因此崩盤，顯然股權以及後續的經營者已有安排)六月十五日，上證指數創下五一七六．七九點的高點之 後，開始重挫，八個交易日後竟然暴跌一千點，剩下四一九二．八七點。

六月二十六日，政府為穩定市場，「國家隊救市」全部出動，進場承接。作為券商龍頭，中信證券成為護盤的先鋒，直接執行護盤任務的四大營業部，不只匯集了所有最機密的政府政策，也掌握到國家隊買賣資訊：國家隊要買哪些股票、在哪個價位買進、如何買進等訊息。

然而，從國家隊救市的六月二十六日收盤四一九二點，到徐剛等八人遭到逮捕的八月二十五日，上海股市又跌了一千點，而且，八月二十五日收盤跌破三○○○點大關、隔日收二九二七點，至今未再跌破新低，「人抓起來，股票就止跌了！」

市場耳語不斷

「救市鈔票 幫富二代解套」國家隊救市總共耗費了一兆五千億元人民幣(約新台幣五兆七五○○億元)，但不只沒有成功拉抬市場，還在短短兩個月的時間賠掉了二五％，參加 救市的各大國營企業損失慘重，在最前線執行救市的中信證券，自然成為眾矢之的，「中信證券與基金聯手作空」、「救市的鈔票，都幫富二代高價賣股、解套離場 了」，市場耳語言之鑿鑿。

不只是國企損失慘重，中國億萬憤怒的股民也急著找人祭旗。六月十二日的高點，中國深、滬、創業板的流通股票總市值高達五十五兆人民幣，到了九月十八日，剩下三十四兆；二十兆人民幣、三八％的股市財富在三個月內灰飛煙滅！大家都逼著政府一定要給個說法。

就在程博明被抓走的同一天，已經做了十年的證監會副主席莊心一被免除職位，對外稱屆齡退休。在莊心一之前，證監會還有多位官員遭到法辦，發行部三處處長劉書帆、原證監會處罰委主任歐陽健生涉嫌內幕交易和偽造公文印章被警方要求協查。

證監會發行監管部處長李志玲，更因配偶違規買賣股票而被開除。

更大的貪腐核子彈在程博明被抓走的隔天引爆！中共中央紀律委員會直接在網站上刊登消息，「證監會主席助理張育軍涉嫌嚴重違紀被調查」。

金融接班人栽了

證監會高層 貪腐重災區

五十二歲的張育軍是習李政權金融團隊的頭牌接班明星，他在證監會官網的排名第七名，年紀輕輕已經歷任過八年的深圳交易所總經理、四年的上海交易所總經理， 是中國證券圈內唯一擔任過兩個交易所總經理，而且累計長達十二年的官員。今年六月，還曾經傳聞他即將出任中國人民銀行(央行)副行長。他與程博明的私交甚 篤，官方傳媒明指他「與程博明都是劉鴻儒的門生」。

張育軍在中國的證券圈有一言九鼎的分量，幾乎所有上市公司的董事長、總經理都跟他有私交，幾乎所有排隊上市中的企業主與國企領導，都要徵詢張育軍的意見。 中國媒體在張育軍被抓走後，用「曝光張育軍不尋常的朋友圈」的文章，來影射張育軍複雜的利害關係，也讓中國各大券商與上市公司高管，人人自危，紛紛將辦公 室內與張育軍的合照取下。

六月二十六日至今的「國家隊救市」戰爭一敗塗地，搞垮了國家證券市場的龍頭券商，抓走國家栽培三十年的金融領導接班人，在負責證券監理重任的證監會裡揪出「一干人犯」，有人形容，「公安救市」至今的暴風半徑，甚有可能動搖共產黨政權安危。

洗錢醜聞不斷

「公安救市」 恐動搖國本股市大跌的效應還在持續發酵，曾經被喻為「中國女股神」的西京投資主席劉央，被爆料說是替前中共中央辦公室主任令計劃等貪官家族洗錢二○○億 元，劉央當然否認，但是，她的旗艦基金在六月二日時，淨資產近十五億港幣，到了九月十六日，已經暴跌剩下六．四億港幣，各種投資爭議即將浮出枱面。

類似劉央這種洗錢、貪腐的醜聞，將因為投資爭議而不斷爆發。

瑞士信貸首席經濟學家陶冬日前在投資論壇中說，中國的股市是「熊貓市」，完全無法預判。他送給股市投資人三句話：相信政府；但政府不是上帝；第三，守住風險門戶(自求多福)。這說法，像是公安救市至今「通通抓起來」現象下的最佳注解。

低調肖鋼 恐將下台負責

「什麼時候輪到主席？」在9月16日證監會主席助理張育軍涉嫌嚴重違紀遭調查後，這是中國金融圈最夯的一個問題。其所指，就是證監會主席肖鋼。

截至目前，肖鋼還沒有正式異動，但一位對岸大型券商的高層表示：「他（肖鋼）應該已被停權……， 只是換人可能延後，避免讓外界有過多聯想。」自從2013年3月就任證監會主席，肖鋼就是以低調聞名，例如前任證監會主席郭樹清，在任期間不到2年，公開 露面就達到84次之多，對比之下，任職2年半的肖鋼，雖然遇上A股千載難逢的牛市，但迄今為止，也只有露面29次而已。

作風堪稱神祕的肖鋼，十八大之後原本是接替周小川、執掌人民銀行的熱門人選，他來到證監會，其實也將證券市場管理得有聲有色。例如肖鋼上任不久，中國就發 生前所未見的大規模錢荒，上海銀行隔夜拆借利率瘋漲至13.4％，上證指數因此單日暴跌5.3％，但在證監會與人民銀行調控政策之下，恐慌沒有蔓延。

隔年，他又與港交所密切配合，在事前將滬港通所有細節詳細推演，終於讓這個獨特的交易機制順利上路。可以這麼說，中國股市艱苦走出1849點「道光底」，直到登上5178點波段新高，肖鋼對活絡市場確實有功。

如果肖鋼下台，對中國股市的直接影響是什麼？熟悉中國上市作業的會計師分析：「至少註冊制肯定會延後。」他指出，註冊制的精神，是降低上市門檻、將法律責 任回歸推薦券商與企業本身，堪稱是中國股市一項重大改革，也是肖鋼原本宣示的工作重點。目前看來，進度勢必延至明年才能上路。

此外，A股股災也使得上路在即的「深港通」熱度急降。港交所總裁李小加日前直言：「現在還不是討論（深圳與香港股市）互聯互通的時機。」由此可見，一場失控的股災不僅牽動中國政府高層的人事布局，也反過來拖累當局念茲在茲的改革進度。

（周祈原）

撰文 / 張向東（北京傳真）