對賭協議潛入地下
http://magazine.caing.com/chargeFullNews.jsp?id=100285583&time=2011-07-30&cl=115&page=all
在嚴厲的監管政策面前，大量企業與投資人之間簽訂的「對賭協議」在上市前被迫終止，但終止背後是各種不同路徑的潛在安排
財新《新世紀》 記者 鄭斐 王紫霧
在企業與投資人之間建立估值調整機制（Valuation Adjustment Mechanism，VAM）在中國顯然不被認可，因為這一機制在中國被通俗地稱為「對賭協議」。帶上「賭」字，外界對其的負面看法可見一斑。
但「對賭協議」為國際投行和投資機構廣泛應用。在西方資本市場，VAM幾乎是每一宗投資必不可少的技術環節，目的是通過設定目標盈利水平和觸發條件，來避免不可預知的盈利能力風險。
迄今為止，創業板和中小板上市公司的招股說明書中曾披露過類似「對賭協議」條款的不過10％，但業界普遍認為，「對賭協議」實際的存在率遠遠高於這個數字。
「證監會不認可對賭協議的存在，因此大家都把對賭協議潛伏了。」不止一位投行人士告訴財新《新世紀》。
中國禁飛區
「在多次會議和培訓上，監管層明確上市時間對賭、股權對賭協議、業績對賭協議、董事會一票否決權安排、企業清算優先受償協議等五類PE對賭協議，都是IPO審核的禁區。」某投行人士表示，「所有簽有這類協議的公司都必須在上市前清理。」
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蒙牛案例被認為是中國第一例成功的「對賭」交易，投資人通過對賭協議激勵了管理層的業績。圖為北京蒙牛乳業生產基地產品生產線。CFP
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《首次公開發行股票並上市管理辦法》要求企業做到股權穩定清晰，而涉及股權的「對賭協議」，往往可能帶來上市之後的重大股權變動。這是證監會所不允許的。
中國法律體系中對於「對賭協議」雖然並無禁止性規定，但「對賭協議」的某些條款確實與《公司法》等法律法規相悖。
例如，有的「對賭協議」中要求給投資機構派出的董事「一票否決權」「優先利潤分配權」等。而《公司法》中有如下規定：「股東出席股東大會會議， 所持每一股份有一表決權。」「董事會決議的表決，實行一人一票。」「同種類的每一股份應當具有同等權利。」如金剛玻璃（300093.SZ）於去年終止的 「對賭協議」中，即包括類似條款。
但據國內現行的法律規定，《公司法》同股同權的規定讓國內優先股形同虛設，儘管投資協議中投資人的股份都是按照優先股給出，但優先股規定的一些實質權利在履行時往往存在變數，這也讓對賭條款於投資人十分重要。
「創業板之前，『對賭協議』主要出現在那些『兩頭在外』的企業中，這些企業謀求海外上市，要引入外國投資者。」一位投資業資深律師介紹說。
2009年創業板開板以來，鑑於中小創新型企業上市前接受PE或產業投資人投資的情況非常普遍，且投資協議中存在「對賭」條款的比例很高。
「對賭協議」的類型主要包括股權對賭和現金對賭，即投資方與被投資方確定一個預期的財務標準目標，如在期限內不能達到此目標，投資方將獲得股權 或現金上的一些補償，如可低價獲得更多股票、有權要求將現持有的股票回購等。而如果財務目標提前達成或超額完成，投資方則可能提供一些現金或股權方面的 「獎勵」。
一般而言，對業績增長的要求是對賭協議中最為常見的標的，雙方對公司未來數年的收入、淨利潤等關鍵指標做出約定，條件多為股權比例的變化，或現 金溢價贖回部分股權的規定。亦有投資人有權轉讓所持股權或有權賣掉公司等條款，過橋貸款（bridge loans）需要抵押物也是對賭協議的一種。
「對賭條款的設計是人為的，所以只要在法律允許範圍內，任何標的和條件都可能存在，很靈活。」一位PE行業資深人士表示。
過會硬傷
「現金對賭還有可能過會，股權對賭絕對不行。」某券商資深人士表示。他同時說，由於證監會沒有明確出台規定，目前對對賭條款的執行辦法很模糊，所以儘量還是要求企業在上市之前完成清理。
一位投行人士表示，監管機構對於涉及股票對賭的敏感程度最高。而美國威凱平和而德律師周汀表示，即使是現金對賭，也有可能影響中小股東的利益。「因為現金補償可能涉及公司將來的利潤和淨資產數額。」
他透露，在自己曾經手的一次公司上市前股改過程中，一家國內知名PE對公司進行了pre-IPO階段的投資，附加了「對賭」條款，在場的券商、律所和會計師事務所均表達了反對意見。
「我們中介機構是不希望有對賭協議的，因為上市會非常麻煩。」一位券商保薦業務資深從業人士表示。
今年以來，已有部分發行人執行了有關監管思路而成功過會。
2011年4月登陸創業板的海倫哲（300201.SZ）曾於2008年10月接受眾易實業等公司投資，並附加對賭協議。2010年10月上市前夕，海倫哲緊急，撤銷了與機電公司、PGI、南京晨曦、江蘇倍力和深圳眾易的對賭協議。
根據約定，如果海倫哲在2011年12月31日前未能在國內證券交易所成功發行上市，或公司發行股票的申請未被中國證監會核准，眾易實業有權要求機電公司接受讓眾易實業所持的海倫哲全部或部分股份，並按年收益率10％計算收益支付給眾易實業。
與海倫哲類似，2007年12月、2008年1月，金剛玻璃分別與天堂硅谷、匯眾工貿、保騰創投簽訂的投資協議附帶的對賭條款中，如果公司達不 到約定的業績要求，須向投資人無償轉讓股權作為補償。這份附帶對賭條款的協議在上市前被終止，並重新簽訂《增資擴股協議之補充協議》。
在這份補充協議中，終止了過會最大障礙——一票否決權，並出具聲明稱不存在可能引起公司股權結構發生重大變化的協議或安排，公司於2010年7月最終完成創業板上市。
2008年獲得中科招商系基金聯合注資的天晟新材（300169.SZ）亦在上市前夕廢止曾經簽訂的對賭協議。這份「對賭協議」包括發行人及股 東對公司2008年-2010年淨利潤進行承諾，並約定了不能完成情況下的股份回撥及現金補償義務，及公司在協議簽訂後36個月內未能上市成功的情況下的 股份回購義務。
不僅是創業板，中小板上市前清理對賭協議的情況也非常常見。獲中比基金注資的東光微電（002504.SZ），中比基金擁有贖回、穩健持續經營保證、反稀釋條款等三項權利，並對董事會人員、決策程序、股東大會權限進行了一定有益於中比基金的調整。
2010年3月22日，多方共同簽訂《增資協議之補充協議》，約定從前簽訂的其他條款無效，放棄對賭協議，使上市公司達到與發審辦法和《公司法》相符合的規定。
也有發行人未及時清理或未充分披露PE對賭協議而導致折戟IPO。廣西林豐木業股份有限公司的預披露招股說明書顯示，大股東豐林國際與股東 IFC（國際金融公司）曾於2007年8月簽署了上市時間對賭協議，2009年11月，IFC變更了該對賭協議，直至2010年8月30日該發行人上會 前，該對賭協議未被清理，導致發行人上會被否。
雙刃劍
「對賭協議」的簽訂，是希望讓投資人與企業實現雙贏局面，最著名的案例當屬摩根士丹利對蒙牛的投資。
2002年，蒙牛獲得了摩根士丹利的投資，其A輪融資中即附帶「對賭」條款。根據規定，如果在2003年蒙牛業績達到設定目標，則A類股轉B類股。2003年蒙牛業績達標後，轉股完成，蒙牛控制股權由9.4％躍升至51％，實現了對公司的控制。
2004年5月，摩根士丹利、鼎暉（CDH）、英聯投資聯合對蒙牛進行B輪注資，亦附帶新的「對賭協議」。其中對蒙牛提出了2004年起三年銷 售收入複合增長率不低於50％的高要求。如不能達標，蒙牛將付出額外股份給三家投資機構；如達標，三家投資機構則將按約定受讓一定比例的股份予蒙牛，股份 調整淨額不超過7.8％的公司已發行股本。
2004年，通過異於同業的瘋狂擴張，蒙牛的表現遠超協議規定的業績要求，銷售收入增幅高達77％，淨利潤增長更超過90％。2005年4月，雙方提前終止「對賭協議」，投資機構支付蒙牛可兌換6261萬股的票據。
蒙牛案例被認為是中國第一例成功的「對賭」交易，投資人通過對賭協議激勵了管理層的業績，雖然支付了一部分股權，但業績增長帶來的收益提高也是顯而易見的；而對於企業來說，能夠在企業擴張需要資金的時刻引來大筆資金，可以有效搶佔市場，增加業績。
不過，業績增長方式的科學與否鮮有人關心，「對賭協議」的強大壓力及誘惑，也可能將企業引向非理性的擴張。
由於對企業未來業績的預測往往比較激進，對市場、行業的風險考慮不足。投資機構即使對行業已有充分研究，對公司也進行了充分盡職調查，信息不對稱的情況始終存在，因此財務模型中的某些參數往往是「拍腦袋」的結果。
2006年，三家機構注資太子奶共計7300萬美元，這份投資協議附帶了「對賭」條款。規定在投資後三年內，如果太子奶集團業績增長超過50％，可減少投資方股權，如果業績增長不足30％，創始人李途純將失去對公司的控制權。
獲得注資的太子奶集團大舉興建生產基地，但因管理、投資等各方面的問題，銷售收入不盡如人意，不僅未實現預期的增長，甚至實現率不足年初目標的 30％。2008年12月，太子奶「對賭」條款宣告觸發。李途純出讓所持全部股權給英聯投資、摩根士丹利（Morgan Stanley）和高盛（Goldman Sach）。
太子奶最終陷於破產重整，被政府接管。這顯然並非雙方所願。而「對賭」失敗也向資本市場傳遞了一個不祥的預兆，投資方面臨著被資本市場遺棄的風險。
除了太子奶，摩根士丹利、鼎輝對永樂的投資也因為永樂未能完成業績目標而導致控制權旁落，而碧桂園（02007.HK）、華潤集團等與投資方簽有股價對賭協議的公司，均因為股價的下跌面臨著巨大的虧損。
披露兩難
2009年獲得渤海基金注資的三洲特種鋼已臨近上市，卻因對賭協議條款問題出現爭議。
三洲特種鋼董事長儲小晗告訴財新《新世紀》記者，三洲特種鋼在接受渤海基金投資是對業績約定條款，到期未達到業績目標，需以現金贖回部分渤海所持股權。儲小晗稱，公司正處於發展階段，現金贖回會導致支撐公司發展的現金流不足。
截至本文發稿前，雙方就「對賭協議」的磋商仍未結束，上市進度也因此擱置。「9月份會定下來具體的進程。」儲小晗說。
因為對賭條款出現上市波折的公司很常見。東方財富（300059.SZ）招股書披露，公司2007年10月以增資方式引入投資者深圳秉合，約定 若東方財富不能於2008年10月之前IPO，幾位股東需要無償向深圳秉合轉讓股票。2008年上市受挫的東方財富與投資人執行了該「對賭協議」，並於 2010年3月完成上市。
「像這樣招股書中主動披露『對賭協議』的公司比較少見。」上述券商人士表示。
「目前對賭協議很常見，基本上每筆投資都有。」一位投融資界資深人士表示，「現在PE/VC對風險的心理承受能力越來越差，有的基金甚至要一直『對賭』到上市那年。」他同時表示，目前傳統行業的業績年增長基本「對賭」要求都在30％以上。
對於投資方來說，簽訂對賭協議的目的是降低投資風險，確保投資收益；而對融資方來說則是實現低成本融資和快速擴張。
如果企業達到「對賭」標準，融資方自然是「贏」了，而投資方雖然「輸」了一部分股權，它卻可以通過企業股價的上漲獲得數倍的補償，如果企業沒有 達到對賭標準，融資方的企業管理層將不得不通過割讓大額股權等方式補償投資者，其損失不言而喻，而投資方雖然得到了補償，卻可能因為企業每股收益的下降導 致損失。努力實現「對賭」標準是雙方利益的共同之處，也是融資方實現「對賭」目的的惟一途徑。
不少投資人認為，在投資中廣泛運用「對賭協議」是可以理解的，因為創業板投資風險較大，投資人對企業的發展前景並不十分確定，再考慮到企業在中國謀求上市的機會成本，以「對賭協議」作為「風險對沖機制」成為普遍做法。
「潛伏」的協議
對於投資創業板、中小板企業的投資人來說，簽訂「對賭協議」是「明知不可為，但不得不為、不可不為」。
「投資人本質上追求的還是投資回報，」一位PE界人士表示。「在明知估值過高、風險過大的情況下，不簽訂『對賭協議』也不可能。」
在創業板交易初期，企業上市估值極度膨脹，導致前期投資價格也不斷提高，PE等投資機構進入企業的代價已經越來越高，「很多企業以未來幾年後的利潤做估值基礎，讓投資者覺得風險太大。」
「有『對賭協議』的企業，如果不能確認其協議在上市前已經完成，就只能在上市前進行清理。最重要的是看企業股權或資產現在是否實質上處於穩定狀態。」一位PE界律師表示。
美國威凱平和而德律師周汀總結了極少數「對賭協議」不被質疑的原因：「『對賭協議』不能違反《公司法》，不能違反證監會的上市條例，也不能違反 保護中小投資者、公共投資者的根本利益這一原則。」在這樣嚴格的標準下，幾乎所有IPO「預備隊」中的企業都必須清理其現存的「對賭協議」，只要該協議已 經被監管機構發覺。
而在這種情況下，如股權代持一般，很多「對賭協議」也依然秘密存在。而這樣的風險也很大，一旦企業上市，重大股權變更必須經過證監會的核准，而 由「對賭協議」引起的股權變更是不被允許的。一位證券業律師表示，在這種情況下，要想履行「對賭協議」，有時就要借助股權代持這一工具。股權帶來的實際利 益已轉讓，而法律上登記的持有人不變。「我們會在條款中註明，待到中國法律允許的時候，再進行實名制轉讓。」
有的企業在上市之前，就已經存在股權代持和對賭協議相結合的現象。如果被投資企業達到一定的財務標準，投資者將把其名義掌握的股權帶來的部分實際利益轉讓給被投資企業。
據一位業內律師介紹，另一種可規避監管機構檢查的方法是，在投資者與被投資企業之間再設立一層殼機構。如投資者與被投資企業的原股東共同出資設 立一個合夥企業，再由該合夥企業投資至被投資企業，對賭協議被設立在合夥企業層面。「因為合夥企業在利潤分配等方面受到的約束更小。」
在香港市場，監管部門對「對賭」條款的基本精神是只要如實披露，信息不存在造假和誤導即可。
某香港資本市場資深人士表示，如果「對賭協議」在上市前執行導致了股權結構的變化，公司需要做的是完全如實披露。
「即使是控股權發生變更，需要事先諮詢聯交所，但只要完全如實披露，是否獲得認可是由市場來進行判斷。」他同時表示，「對賭協議」完全可以通過交易結構來安排，譬如基於某些先決條件定向發行可換股債券、認購期權等，這些產品在香港都比較靈活。
香港聯交所上市公司如果進行私募融資（PIPE），則要保障對賭條款的安排是公平合理的，沒有侵害到小股東的權利，如果涉及控制權的轉移，那麼可能會觸發全面收購甚至反向收購。
「上市條例都規定得很詳細，也沒有任何前提條件說是因為什麼原因造成的，條例裡面只對結果負責，所以客觀上保護了小股東的利益。」上述人士表示。
「對賭協議」模式多樣、陷阱重重，普通投資者難以判斷。因此，儘管「對賭協議」存在一定合理性，相比較境外的成熟市場，中國監管機構採用了政策 手段保護中小投資者的利益。但這種「一刀切」的禁止模式是否能解決問題，上述律師認為，還需配合對投資者的教育、信息披露機制的健全、資本市場估值的規範 等多種基礎性措施。否則可能與股權代持一樣，對賭協議還是會成為明令的「禁區」，暗中氾濫的「雷區」。
本刊實習記者楊璐對此文亦有貢獻
潛入投資學堂揭炒樓「秘」招 止凡
http://cpleung826.blogspot.hk/2012/11/blog-post_22.htmlsource:
http://blog.yahoo.com/_OEGIUGKI7CYZXS5RGAL5CCWCBE/articles/1045223FCI學堂, 止凡一直有聽過, 亦有看其中一個搞手的網址, 相信FCI原本的宗旨好像富爸爸公司一樣, 想提高一般人的財務知識, 話是這樣說, 實情就不知道了。
但FCI好像慢慢變得教人賺快錢的公司, 說實在點, 教香港人慢慢富起來簡直是悶死人, 沒有市場, 這類公司只有這條出路。既然教人賺快錢, 我自然就對FCI失去興趣, 從來沒有想過參加他們的課程。
連結內這篇文章是由記者放蛇直擊實況, 的確內容豐富, 尤其是對玩弄稅務的技倆更是有趣, 更有財叔等樓市高手為講師。可惜, 我想這個集團實在太希望生存, 慢慢就要想很多怪方法吸水, , 課程最後鼓勵學員集資抄樓抄舖, 最後變成終極目標是要集資投資。
幾千蚊一個課程尤自可, 但如果參加完之後好像信徒般迷信地放下一百幾十萬就有點離譜了。這令我想起油王Rockfeller曾經教訓他的兒子的說話。
當時Rockfeller的兒子初出來社會做事, 就有些朋友找他夾錢做生意, 當兒子向Rockfeller討論這事時, Rockfeller反問兒子有否想過為何人家要找你呢? 你又沒有做生意經驗, 找你的朋友所擁有的能力也跟你差不多, 你真的只付出資金而不用付出勞力就能賺錢? 說到底, 找你合夥的原因無非都是因為你有一位很富有的爸爸。
這故事令我印象深刻, 以後當有人找我夾錢做生意, 一起開設公司投資云云, 我只要拿錢出來就能有多少回報之類, 我都會想這個故事, 為何人家會找我? 我除了有資金之外還有什麼原因會被選中? 我憑什麼能得到這個賺大錢的機會? 如果想不通的話, 他們的唯一原因就是為了我的資金而已。
FCI的參加者, 剛上完幾堂, 真的就有很強的賺錢能力嗎? 隨便集資做能富貴起來? 誰人都可以? 想清楚一點吧。
潛入投資學堂揭炒樓「秘」招
2012-11-22 NM
近月在網上及報章，不時出現地產投資講座的廣告，宣稱講座免費，標榜「滿身卡數打工仔，五年八層樓」、及「八十後，三層樓一間鋪」等等，這些「成功人士」，更不時上電視、電台、雜誌，甚至出書，大肆宣揚發達經過。
這些成功例子，全都來自一間叫「FCI」（投資策略研究有限公司）的投資學堂。為了解當中「出神入化」的財技，本刊記者潛入課堂聽課，發現導師皆是行內知名的經紀及炒家，除了教授「走法律罅」的炒樓招數，還落足嘴頭要「團結散戶力量」，游說學生夾錢組空殼公司炒樓，講到明要齊齊「做世界」！
FCI每個月都有三、四堂免費講座，一班主講人「星光熠熠」，包括利嘉閣聯席董事何明高、恒力商業地產（169）獨立非執董葉景強等等，而擔任課程總監的，是自稱曾滿身卡數、後來債務重組變出六層樓的鍾學良（Anthony），他經常上電視報紙甚至出書分享投資心得。堂上眾人不斷吹噓，只要花錢報讀他們的課堂，便能盡得炒樓精髓。
這時講座上的聽眾已聽得如痴如醉，Anthony的拍檔Brian即趁機打蛇隨棍上，「我哋要結集力量！報讀課程只係第一步，重點係增大FCI兵團，就好似美孚啲師奶兵團咁，只要手頭嘅貨多，就好容易控制到屋苑的樓價。堂上的星級導師，亦會成為你哋嘅support！而我哋近八百個學員，仲會互通消息，邊區有筍盤即時短訊同whatsapp俾大家！……如果你咁都仲要諗吓嘅，唔緊要，我只同你講：機會只留俾有準備嘅人！」當晚報讀課堂，學費可大減一千至六千八百元；現場見有三十多人即時報名。
一條龍賺錢
第一堂教你避稅
這個名為「FCI小本地產投資．財技實戰課程」的課堂，包五個課堂加一個睇樓團，學員約七十人，當中以三十歲的年輕上班族及師奶為主。上堂前一眾學員充滿期盼；「我想好似Anthony咁，上到車之餘仲有樓收吓租。」「我見有學員成功咗，話同人夾錢買鋪，我都想試吓呀！」課程的「頭炮」第一堂，由被形容為重量級投資者的「財叔」開始。財叔在網上的「財務自由同學會」群組，已突破一千人，被封為「宅男樓神」。上堂前FCI負責人提醒學員：「千祈唔好打開財叔個稅務月光寶盒，呢個寶盒打開咗，多一堂都講唔晒！」愛吹水的財叔，不負眾望，由廿年前以四萬元置業開始講起，並教了一些炒樓蠱惑招，如：「如何摸到最好價？想賣樓，梗係扮買家探行情；想買樓，扮賣家放盤啦！」又如「唔好自認係真正用家，炒家唔怕認，筍盤先會益你！」說到凌晨十二點，部分學員離開，財叔才步入戲肉。他大爆曾有幾層灣仔物業被稅局追稅，靠「出糧」予家人作公司開支扣稅，才得以解決，「咁我阿媽喺我公司做清潔，都要出份糧俾佢o架！稅局問我，點解清潔工咁高人工，係囉，我都想知點解佢成日話要加人工！」他還笑言，現時朋友多了，可以「交換啲老豆老母用」。
第二、三堂按揭走罅知多啲
諷刺的是，第二堂由利嘉閣聯席董事何明高講解法律陷阱，他連買住宅「上車」，都講到危機處處，學員都悶得呵欠連連。到第三堂，由出任恒力商業地產（169）獨立非執董、現為香港按揭轉介公司董事總經理的「King Sir」葉景強主講，他教的蠱惑招最令人咋舌。現時手揸十七項物業的King Sir，教學員以「直系親屬自住」一招，來拆解現時第二套房只借得五成的金管局緊箍咒，King Sir言之鑿鑿說：「你話唔係投資，只係買俾阿爸住嘅，就可借到七成。銀行點知你有幾多個爸爸？又點知你爸爸有無物業？我唔係教你哋犯法呀，只係你借貸嗰刻，真係諗住買俾阿爸住o架嘛！點知做晒按揭佢老人家先話唔住，咁點舉證呢？」
King Sir還指點學員，為信貸資料庫大洗底，「買樓造按揭有兩份consent（同意書）要簽，第一份係同意披露物業按揭資料，第二份係同意查閱申請者的信貸報告，第一份可以選擇唔簽。如果已經有好多樓喺手，就唔好簽第一份喇，因為唔簽，銀行只會睇到你信貸資料庫上首四個最新的通訊地址。咁點做呀？一個地址報四次囉！你哋知唔知同一個地址可以有好多唔同寫法？第幾座可以寫block，又可以寫tower，電腦系統好蠢o架咋。你亦可報阿媽阿婆等地址，咁銀行就唔知你真正有幾多物業。」
第四、五堂傍住你玩鋪
第四堂的Dooby，是前中原工商鋪東九龍區營業董事，他教授工廈投資，主力教大家爭取長成交期摸貨。最後一堂導師，是前中原工商鋪經紀趙敏賢（Laura），她講古仔的技巧一流，拋出多個著名投資者的買賣逸事，「試過有西環業主想放盤，賣價四千五百萬，話租金做到二十萬。五釐回報睇落幾好，但其實無咁高，點解？業主每年要俾租客廿萬水喉維修費，明唔明？又有無聽過廿四小時營業嗰種便利店，無閘嘅，但業主每年要回俾租客幾萬蚊嘅鐵閘維修費。邊嚟維修費呀，明唔明？鋪就係咁玩！無人傍住你哋點玩？」這些招數可在表面上造高租金回報，吸引下一手投資者。而最後的「實戰」睇樓團，原來只是分小組各自去搵盤睇樓，既無導師帶領，又無「師兄師姐」指導，各隊人都是沒甚計劃地在西環、佐敦、紅磡及葵涌等一帶覓食。完畢返回佐敦課室，由FCI負責人再講解夾錢開空殼公司買鋪的細節，並叮囑夾錢的學員，「所有資金不經FCI手，全部都係入落第時成立咗的空殼公司銀行戶口，你哋啲錢經FCI手就變咗非法集資o架啦！」FCI自○九年成立至今，已有最少三間由投資者夾錢炒樓的公司成立，買入西環厚和街地鋪及佐敦舊樓，並改成賓館。這些成立的空殼公司，由FCI的子公司FCIPIS管理，向空殼公司每月收取管理費之餘，他日賣出鋪位，扣除使費後，利潤還要分百分之八至十四予這家子公司作獎金；而以鋪位經紀身份任導師的Laura，原來是FCIPIS股東，佔股達三成，學員炒鋪有賺Laura即可袋袋平安。而那些星級課程，每個課程按人數估計可袋近五十萬，平均一個月便辦一次，負責人及導師都人人有得分。
夾錢者難有保障
記者將FCI及FCIPIS的公司資料、課程報名表、夾錢炒樓的「合作協議書內容重點」等文件，交給大律師陸偉雄細閱。陸偉雄指：「這是一份不平等的合約條款，保障嘅係公司，投資者可謂完全無保障。」針對該份「合作協議書內容重點」，他指出，「呢度寫明，每位股東都有責任成為按揭擔保人，但就只提及擔保人可以分多啲錢做獎勵，但完全無講擔保人的風險。公司被追數，第一個就告公司，第二個就是擔保人！另外，流程中提到FCIPIS找了律師幫助學員成立空殼公司，咁夾錢的投資者有無得揀其他獨立律師呢？受委任的律師會以自己的委託人利益為最大考慮，對其他人有可能唔夠公平。」眼見章程內一句：「齊集資金便正式做世界」，陸偉雄笑言：「從未見過正經嘅公司有呢類句子！」由於空殼公司的支票簿及公司印都由FCIPIS「代為管理」，陸偉雄指：「咁即係空殼公司的管理權，已落咗喺FCIPIS手上，咁就有可能變成非法集資。」根據《證券及期貨條例》，任何人邀請公眾將資金投入資產或生意，而投資者沒有參與日常運作，可從生意取得回報，即屬集體投資計劃，除非事先取得證監會批准，否則屬違法，最高刑罰為監禁三年及罰款五十萬元。至於課堂上導師所教的避稅等走法律罅方法，較難入罪，「除非涉及虛報假地址、偽造文書等直接的證據，而且要有受害人，才較有可能成立教唆欺詐這刑事罪。」
否認非法集資
本週一晚記者找到FCI負責人Anthony，他否認有涉嫌違法，「（非法集資）梗係唔會啦，唔係我哋去集資，啲錢完全唔經我哋手，錢係入返同學開嘅合資公司。（你哋嘅角色呢？）我哋只係line up一班想做生意嘅人，做顧問，話俾佢哋聽法律上、會計上點做，點先係合法，所有程序都跟足公司法。」對於「合作協議書內容重點」規定，要夾錢的學員先交一萬元誠意金，Anthony解釋那是保證金（Deposit），而「一齊做世界」他則辯稱：「Gimmick 嚟o架啫！」至於堂上導師涉教人走法律罅，他笑笑口謂：「教人避稅？我哋課程內容完全無呢啲嘢，可以俾note你睇！（Note上無但導師口講呢？）可能係有同學問問題，個導師分享番出面啲人點做啫，就好似電視台訪問嘉賓，內容唔等於電視台立場。」身為FCI負責人之一的Anthony，卡片上寫上自己是催眠治療師，及亞洲青年企業家聯盟的創辦人等等；曾炒賣七個物業，賺近三百萬。佔FCI百分百股權的大股東，是身份神秘、從未現身的雷愿桁，Anthony等一干人如此精明，要避過法律責任，應當無難度。
夾錢投資爭拗多
與人集資，不論是買樓買鋪抑或做生意，風險都甚大，過去亦有同類事件發生，最終一班投資者鬧爆被騙。○九年時，便有一位網友Catman（鍾詠淵）在面書，發起「5000蚊做老闆」（Project O）群組，廣邀網友夾錢開cafe，半年來吸引逾千人加入，最終由三十五名八十後籌得四十三萬元。當時已有律師提醒，集資做生意，要考慮牽頭人的誠信及衡量風險，就算是出任有限公司董事，若公司出問題，投資者亦要負上法律責任，並非「蝕錢走人咁簡單」。最後Project O股東間對生意前景及方向意見多多，出現嚴重分歧，開業不足一年就結業，大批網民鬧爆被騙。之後他再以相同方式集資開設台式餐廳，同樣爛尾收場。Catman其後更騎呢地轉行做催眠師，被《蘋果日報》踢爆涉及性騷擾。
地產估值低迷加速洗牌 險資大鱷潛入28公司
來源: http://www.yicai.com/news/2014/12/4058142.html
今年以來A股和H股上市房企中，前十大股東為險資的數量達到28家，這一數字在2013年為17家。
2008年、2011年以後，房地產行業的第三個冬季正在逐漸蔓延。
“現在必須要有白銀時代的思維，這一次的調整可能更持續”；“集中度相比前幾年幾乎翻番，那些多元化進入房地產行業的，基本上都開始退出了”。對於此次調整，分析師們如是認為。
數據顯示，僅2 014年12月22日當天，A股市場共有256家公司停牌，房地產行業停牌13家，僅次於制造業和批發零售業，位居第三；A股市場中因“籌劃重大資產重組”停牌的公司有112家，地產行業有8家，占據7%比例。
今年以來A股和H股上市房企中，前十大股東為險資的數量達到28家，這一數字在2013年為17家。
從萬科總裁郁亮的“白銀時代”論點，到而今不少上市房企高管一致認同行業集中度越來越高的趨勢可以發現：房地產行業的分化與整合，開始加速。
市場集中度18%，並購是新常態
“實際上房企整合一直都在蔓延，但今年以後變化可能會更明顯一些。”億翰智庫上市房企研究中心主任張化東表示。
根據億翰智庫此前跟蹤地產行業銷售金額前十大上市公司的市場份額數據顯示，今年前十一個月以來，行業集中度加速提升，前十大的銷售金額市場份額從2013年的13%提升到如今的18%，而該數據在2010-2012年期間一直位於10-12%比例之間。
“今年市場大行情下滑的情況下，大型開發商還是有10%-20%的增長，跟整個市場是完全反過來的。”其總結道。
明源地產研究院資深研究員周孝武持有類似的看法，“根據目前情況來看，我預計今年前十大的份額至少15%，甚至會到15%-17%之間”，其認為，前十強在目前幾萬家開發商的市場環境之下，已經擁有了不少資源，這是行業集中度進一步提高的表現之一。”
集中度提高的其中一個表現，便是行業整合。
今年以來明顯表現出的大規模行業整合，是“因為今年的房企，整體來說比去年過得要艱難得多，就是日子不好過導致的並購進一步發展。周孝武表示。
根據Wind統計顯示，今年以來截至2014年12月25日，房地產行業完成並購和正在籌劃並購的案例有203起，根據不完全統計涉及交易金額達1886億元。而在2013年有200起籌劃並購的案例，涉及金額1083億元，今年同比2013年並購金額增長七成。
這一數據在2012年以前，都並未過千億，在2012年當年，出現152例並購，交易總計453億元。
面對這一現象，前述研究員平靜道，“今年可能確實出現的次數多一點，但這應該是一個常態，也應該是未來的一個新常態。”“我們總裁之前也一直談過，地產行業隨著現在的發展，市場分化、企業分化、城市間分化，房地產集中度應該會越來越高。目前來看已經看得到這個趨勢表現出來。”華南一家中型房地產公司內部人士向記者回憶道。
其繼續表示，在早期，房地產行業沒有門檻，任何企業都可以進入，而隨著現今這一行業趨勢的出現，專業化、產品差異化的企業會更有優勢，這也是中型房企的競爭基礎。
第三波並購浪潮可能會更持續
回望今年的房地產並購市場，在年初市場下行的情勢下，房企間整合的形式、目的各異，也算是一番波瀾壯闊。
根據前述資深研究員周孝武表述，在此前2008年、2011年兩次地產行業寒潮中，就已經陸續出現行業性調整。
“並購潮應該是在2008年就有了，就是每一次行業陷入低谷的時候，會出現很多地產企業退出、調整、轉移。那麽一些優秀的房企從中看到機會，就會出手。所以每一次行業下行都會出現並購調整的大浪潮，但現在必須要有白銀時代的思維，這一次的調整可能更持續。”
今年的行業調整不同往次，這是業內人士的普遍看法。
“這次下行通道的並購可能跟前幾次不一樣。往年來說，大部分的主動權在賣方企業，就是賣方有選擇地退出，並非全盤抽離。但今年大部分要並購的企業，出發點是覺得在地產行業的發展空間不大了，所以選擇全面退出。”張化東認為。
前述人士綜合分析，往年主要的並購方式，是收購方為了進入比較看好的區域市場，通過收購，以相對便捷快速的方式介入。
以龍頭房企萬科為例，在2005年3月，萬科在浙江市場受讓當地頭把交椅的南都集團通過中橋基建持有的在上海、江蘇南都70%權益，和浙江南都20%權益，共耗資18.58億元，當時創下國內房地產企業最大宗購並案例紀錄，正憑借於此，萬科打入此前尚未涉及的浙江地產市場。
而如今，則主要是股權合作形成更好的互補競爭力的模式。
就在前不久，綠城中國[20.98%]長達七個月的出售股權事宜在出現一系列變化後終於落定。原本與綠城合作的融創中國[0.29%]退出交易，收購方此番換成中交集團。
“中交是有資金、有實力，但是地產運營能力尚且不是很強；綠城的班子還是不錯的，尤其在高端產品上的口碑和品質是業內公認的。”一位房地產業內人士評價道，“中交願意收購，實際上就是跟綠城的進一步合作。這是合則兩利的事情，也是未來房企合作的一個方向。”
類似的案例包括世聯行近年來為了開拓P2P平臺，而購買世聯信貸71%股權等跨行業整合行為。
對於前述華南中型房企而言，他們今年有兩起合作開發行為，其中一起與大型地產商的合作，目的在於做財務投資人，將項目開發、運營權利交給大型地產商完成；而另一起則是與地方開發商合作，以大股東的身份主導產品開發。“對我們而言算是一個試水，形式可以靈活多樣，關鍵更好地整合資源。”該人士表示。
險資入股28家房地產前十大股東
除前述的跨界轉型之外，不少地產公司也通過引入新股東的方式，進行不同細分領域的布局和轉型。
“現在並購重組有一個比較大的趨勢，是保險公司在股權層面的介入。”張化東總結道。
而險資的入駐，無論是對險企還是房企而言，對於各自在養老領域的擴張都能帶來幫助。
統計顯示，今年以來，A股與H股上市房企的前十大股東名單中，出現了險資身影的地產公司共有28家。據記者初步統計，其中中國人壽保險成為8家房企前十大股東，中國人保壽險成為5家房企前十大，為險資企業中進駐地產最多的兩者。包括遠洋地產、榮盛地產、金融街、外高橋等在內的企業也在名單之列。而僅“萬保招金”而言，目前已有8家險企進駐成為前十大股東。
“險資有非常充沛的資金來源，也不會過多幹涉地產企業的運營。近幾年來，平安保險旗下子公司平安不動產的活躍，遠洋地產與中國人壽的合作等，成功案例越來越多之後，應該會有更多的房企和險資進一步效仿。”周孝武表示。
同策咨詢研究部總監張宏偉認為，就目前險資企業資金投向來看，大多數險資企業都有進軍養老地產的計劃，或者已經開始在養老地產領域布局。不排除今後險資會利用房企在房地產領域的優勢開展養老地產市場的布局工作。
(編輯:張瑜)
四處出擊，現又潛入美爾雅，中植系資本運作平臺大起底！
來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-05-26/1008115.html
近期，市場熱議的話題即為中植系的資本運作了。中植系到底有哪些資本運作平臺，火山財富記者查詢多方資料， 梳理了其運作的一系列公司，供投資者參考。
每經記者 劉海軍
近期， 市場熱議的話題即為中植系的資本運作了。繼中植系違規增持荃銀高科遭深交所通報後，昨晚（5月25日晚），美爾雅又發布公告，在該公告中，建銀湖北出讓美爾雅79.94%股權，其中中植系現身於新東家股東榜。
中植系到底有哪些資本運作平臺，火山財富（微信公眾號：huoshan5188）記者查詢多方資料， 梳理了其運作的一系列公司，供投資者參考。
現又潛入美爾雅
美爾雅5月25日晚間發布公告稱， 中紡絲路(天津)紡織服裝科技有限公司以56,522萬元競得公司79.94%的股權，成為公司實際控制人。至此，中國建設銀行股份有限公司湖北省分行掛牌轉讓美爾雅股份事宜，終於在首次掛牌的5年之後落錘落定。
查詢全國企業信用信息公示系統可以發現，中紡絲路的成立時間為2016年4月28日，註冊資本60000萬。股東分別為北京中紡絲路投資管理有限公司、湖北百佳新高置業有限公司、巖能資本管理有限公司。眾所周知，巖能資本是由中植企業集團有限公司出資5000萬元成立。
資本運作平臺大起底
中植集團是一家多元化經營的大型民營企業集團， 主要業務涵蓋投資、並購、資產管理和產業基金，旗下擁有多家全資、控股子公司，分布於北京、上海、黑龍江等多個省市。
最近三年，中植集團主要從事產業投資、投資管理、投資咨詢等業務。中植集團一直秉承“與好公司共同成長”的理念，逐步發展成為投資、融資、產業基金等金融業務為一體的緊密、多元的綜合金融服務集團。
解直錕是中植系的靈魂人物， 1995年4月至2000年6月，任中植企業集團有限公司董事長； 2006年6月至2015年6月任中植企業集團有限公司董事局主席。
在今年一季度，中植系現身於6家上市公司十大流通股東榜單。其中中植融雲(北京)投資有限公司持有*ST宇順，中植產業投資增持資產管理計劃持有格林美， 中植資本管理有限公司持有中南重工 ， 中植創信投資有限公司持有長生生物，上海中植鑫蕎投資管理有限公司持有衛寧健康，中植產業投資有限公司持有和佳股份。
中植系的運作紛繁複雜，參與公司定增、重組並購，二級市場買入等，手法奇多。據火山財富（微信公眾號：huoshan5188）記者不完全統計，中植系下面的資本運作平臺和公司至少超過50個。
以下是火山財富記者查詢的相關資料統計，以供投資者參考。
中植系有產品的資本平臺：
一、珠海中植產投資產管理有限公司
產品：珠海中植產投融匯投資合夥企業（有限合夥）
珠海新能聯合投資合夥企業（有限合夥）
中植產投--絲路丙字醫療私募投資基金
中植產投-絲路丁字醫療私募投資基金
中植產投-絲路戊字醫療私募投資基金
中植產投-絲路乙字醫療私募投資基金
中植產投--絲路甲字醫療私募投資基金
二、深圳京控融華投資管理有限公司（中植產業投資有限公司 全資子公司）
產品：深圳中植產投互聯網金融投資企業（有限合夥）
深圳中植產投環保投資合夥企業（有限合夥）
深圳中植產投科技投資合夥企業(有限合夥)
深圳中植產投文化投資合夥企業（有限合夥）
深圳中植產投新能源投資合夥企業（有限合夥）
三、中植投資管理有限公司
產品：湖州融誠投資管理合夥企業（有限合夥）
湖州澤通投資管理合夥企業（有限合夥）
湖州中植澤遠投資管理合夥企業（有限合夥）
湖州澤瑞投資管理合夥企業（有限合夥）
四：深圳前海中植創源產業投資基金管理有限公司（中植資本管理有限公司 全資子公司）
產品：深圳前海中植創源產業投資基金合夥企業（有限合夥）
中植系無產品的資本運作平臺：
還有兩張圖也可以一窺中植構架：
還有一些其他的資本平臺（不完全統計）：
一：上海首拓投資管理有限公司（解直錕持股99%）
二：霍爾果斯飛鵬股權投資管理有限公司(中植投資管理有限公司全資子公司）
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除了光伏逆變器，華為還悄悄潛入了無人機領域！
頂著全球頂尖通信設備企業的光環，華為於2013年通過推出逆變器產品進入光伏行業。逆變器是光伏行業的必備電氣設備，作用是將光伏發電產生的直流電轉變為交流電，再連接進入電網。一年時間，華為就宣布出貨量跨越了GW門檻，第二年，就站到了挑戰行業第一的位置上。
當然，華為的野心其實遠不止於此。今年，你就能購買到基於華為海思Hisilicon芯片的無人機產品。
這些無人機產品所采用的海思芯片，不是在手機上用的“麒麟”系列，而是改造自安防攝像頭里用的芯片。很多人不知道，華為海思在全球視頻監控(安防攝像頭)市場拿下了70%份額。這種靜悄悄攻城略地的方式，符合這家公司低調的風格。
一家今年3月份剛成立的公司，會在市場上提供基於海思視頻監控芯片的無人機方案。根據芯片的影像性能，這家公司準備推出四種基礎方案，面向消費級市場的高、中、低共3種，以及一種面向行業用戶的方案。
由於這套方案采用了飛行平臺和影像系統區分開的設計理念，所以方案的組合很靈活。想進入無人機行業的廠商，可以買整套無人機系統，含影像系統、飛控系統和電調系統，自己只負責ID設計和硬件生產;也可以只買影像系統，然後對接自己的飛控和電調系統。
提供方案的這家初創公司叫宙心科技。據了解，宙心科技成立於2016年3月，專註於智能飛行控制系統、計算機視覺等核心技術及產品研發，致力於為全球客戶提供領先的無人機/ 機器人智能平臺解決方案和服務。總部設在北京，並在深圳設有研發和生產中心。團隊主要成員來自全球知名企業，在智能手機，智能硬件平臺，無人機飛控，計算機視覺算法等領域具有豐富的經驗。
2016年春節剛過，宙心科技的核心成員到深圳阪田，與華為海思團隊進行了幾個月的封閉開發。6月底，他們回到總部北京。7月初，開發布會昭告天下，基於華為海思芯片的無人機平臺誕生。
“華為進入消費級無人機市場，是很慎重的。他們本來有很多 concern (顧慮)，但現在沒有了，說你們可以去見媒體了。”6月底，宙心科技創始成員表示，他們基於海思芯片的無人機平臺有三大技術優勢：1、電子穩像算法，最高支持4K分辨率視頻;2、極速圖傳，“從攝像頭采集輸入到地面站影像輸出，延遲只有100ms”;3、快速啟動，“從冷啟動到航拍業務啟動完成，不超過3秒鐘”。
人們常見的疑問是，安防攝像頭芯片的計算性能，可以滿足無人機的視覺計算要求嗎?對此，宙心科技團隊解釋，目前市面上的中高端視頻監控產品，都是主打智能視頻分析功能，比如人類識別、車牌識別等等。從技術上講，海思的芯片采用了一種特殊的設計架構，它將“視頻分析算法運算中頻繁調用且消耗資源較大的主要算子實現硬化，以減少底層運算對CPU資源的消耗，節省CPU資源來做更多的智能分析應用”，這種硬化的算子，可以承載各種視覺算法。最新一代的海思芯片，已經有超過100個算子。
在海思半導體內部，與宙心科技展開合作的部門是數字媒體部(Digital Media)，屬於六大部門之一，主要生產用於便攜式相機(mobile camera)、電視機頂盒(IP/DVB STB)和智能電視(Smart TV)的芯片。視頻監控攝像頭、無人機和運動相機，又屬於便攜式相機類目下的產品。
不管主動或被動，華為總是處於話題之中。華為日前與美的集團達成業務合作，引發了IT界和家電行業的普遍緊張情緒。
盡管華為方面一再解釋這只是業務端與家電廠商一次普通的合作，不過基於狼性華為的橫向擴張能力和整合速度，還是被業內解讀為向智能家居行業跨界的前兆，智能家居或許成為華為再轉型的契機。
華為消費者業務與美的集團達成戰略合作。雙方將針對移動智能終端與智能家電的互動，渠道共享及聯合營銷，芯片、操作系統(OS)及人工智能(AI)領域，智能家居安全領域，數據分享與數據挖掘，品牌合作等方面構建全方位的戰略合作關系。
其中，在移動智能終端與智能家電的互動方面，雙方的合作將為華為Hilink和美的M-Smart打造一條通道，華為消費者業務全系列終端產品與美的全線智能家電將實現互聯互通。屆時，華為官方旗艦店和美的線下體驗店都將參與該合作產品的聯合展示。
1987年華為成立，起步的生意是電信設備貿易，發展高端智能手機卻是近五年的事情。從設備貿易商到通信設備生產商，再到手機生產商，被業內視為華為的數次轉型。
(綜合來源：雷鋒網、中國新聞網、中國經營報、財經網等)
寶能回應“潛入”鄭州銀行：從未持股或參股
今日有媒體報道稱“寶能系潛入鄭州銀行”，通過錯綜複雜的資本運作正悄悄增持其股份。對此，寶能集團內部人士對《第一財經日報》回應，針對此事的媒體報道內容與事實嚴重不符。寶能從未持股鄭州銀行，也未通過旗下企業參股或持股鄭州銀行。
有媒體報道稱，借助一系列錯綜複雜的股權交易，寶能系正在借助其在香港的資本平臺和高管之手入股在港上市的鄭州銀行（06196.HK）。包括張曉東在內的多名寶能系相關人員現身股東名單。媒體報道稱，截至12月6日，寶能通過其在香港的資本平臺金洋集團持有鄭州銀行2.18億股H股，占鄭州銀行已發行H股的13.06%，占鄭州銀行全部股份的4.25%。
除此之外，媒體報道中也提及張曉東及名下公司Amuse Peace Limited（樂和有限公司）是另一家香港上市公司新體育（00299.HK）的主要股東。該媒體報道稱，6月Amuse Peace向中國金洋的附屬公司宏基信貸借款3億元，以新體育27.5億股作為貸款抵押品。這意味著，新體育的單一最大股東是寶能系。
對此，寶能集團內部人士對本報表示，中國金洋（01282.HK）持有80%股權的附屬公司中國金洋信貸有限公司（原名為“宏基信貸有限公司”，下稱“金洋信貸”），於2016年6月16日與借款人Amuse Peace Limited及擔保人張曉東先生訂立《貸款協議》，借款人以其持有的新體育股票向“金洋信貸”進行抵押貸款。
同樣，“中國金洋”於過去較長一段時間內，與若幹借款人分別訂立《貸款協議》，該若幹借款人以其持有的鄭州銀行股票向“金洋信貸”進行抵押貸款。上述訂立的《貸款協議》及其項下之交易條款均按一般商業條款訂立，公平合理且符合中國金洋及其股東的整體利益。
該內部人士表示，根據香港證券及期貨條例有關規定，任何人士如質押上市公司股票進行融資，質押股票數占比該上市公司總股數達一定比例時，應當向香港交易所提交披露權益通知書。因此，鄭州銀行以及新體育的股權變動名單中出現了金洋信貸之名稱。
“也就是說，金洋信貸及中國金洋均未實質上持股或參股鄭州銀行以及新體育的任何股權，與鄭州銀行及新體育互為獨立第三方。個別媒體的不實報道是對香港交易所披露規則的錯誤解讀。”該內部人士表示。
此外，據其介紹，張曉東先生於2009年9月至2013年12月期間任職於寶能集團，但2013年底其離開公司後自行創業。“前述報道中提及的張曉東先生及其關聯公司的投資情況，屬其個人行為，與本公司無關。”
另外，針對寶能入股鄭州銀行的報道，今日鄭州銀行董辦亦回應稱，作為一家上市公司，投資人交易和持有該行股票，首先應是基於對該行經營業績和發展情況的認可。至於交易方的背景及其與其他市場投資人的關系，除公開信息外，鄭州銀行表示沒有掌握新信息，目前也沒有需要進一步披露的相關信息。
割頭劊子手鎖定饒舌歌手英特種部隊潛入伊敍 高科技追兇
1 :
GS(14)@2014-08-26 02:39:50■英國情報機關鎖定殺害福利的劊子手是巴里。
用小刀割下美國記者福利（James Foley）頭顱的劊子手身份，英國政府基本上已鎖定是23歲英籍饒舌歌手巴里（Abdel-Majed Abdel Bary）。英軍兩支特種部隊已深入伊拉克及敍利亞，配以最先進科技展開追捕，跟美軍王牌特種部隊合作緝拿被稱為「披頭四」的英籍聖戰分子，終極目標是擒殺「伊斯蘭國」領袖巴格達迪（Abu Bakr al-Baghdadi）。
英國《星期日泰晤士報》引述政府消息報道，軍情五處（MI5）及軍情六處（MI6）已鎖定劊子手是23歲饒舌歌手巴里，前年才開始為人認識，但去年突然離開西倫敦市值100萬英鎊的豪宅，前往敍利亞，之後Twitter賬戶就出現他單手提起人頭的恐怖照，叫英國人大吃一驚。
■劊子手在沙漠將記者福利（下跪者）斬首。
父是拉登助手 涉炸美使館
《獨立報》發現巴里原來跟恐怖主義早有淵源，父親是埃及難民，曾經是阿蓋德已故領袖拉登的左右手，牽涉1998年東非兩間美國大使館爆炸案，前年由英國引渡至美國受審。英軍空中特勤隊（SAS）及特種偵察團（SRR）已潛入伊拉克和敍利亞進行部署。SAS將分成多支四人小隊，在伊北聯同當地士兵攻擊聖戰分子，每當擒獲疑犯，就會抽取血液及脫氧核糖核酸（DNA）樣本、要求疑犯說英語及阿拉伯語、拍攝眼球虹膜照以辨認瞳孔顏色。資料會以手提衞星傳送器傳送給在上空盤旋的RC135偵察機，再送至英國政府通訊總部（GCHQ），跟資料庫以及割頭影片中的細節作比對，保證不會捉錯人。
SRR則部署在敍利亞及土耳其邊境遙控無人偵察機，在5,500米上空監察聖戰分子的據點，拍攝聖戰分子的臉容之餘，還希望可偵測到被擄的西方人質下落。
英美合作擒伊斯蘭國領袖
捉拿「披頭四」聖戰分子只不過是短期目標，英美已準備好跟聖戰分子作長期抗爭。SAS將聯同美軍海豹突擊隊第六分隊及三角洲部隊，組成聽命於美國中情局的「黑色特遣隊」，擒殺自封「伊斯蘭國」哈里發的巴格達迪和其他高層指揮官。消息指由於英美不可能再派地面部隊到伊拉克，而空襲又不能擊潰聖戰分子，認為擒賊先擒王的斬首行動最為有效。英國《星期日郵報》/《星期日泰晤士報》/《星期日鏡報》
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20140825/18843740
2 :
GS(14)@2014-08-26 02:41:09http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20140825/18843743
鑿牆潛入倉庫京賊偷240部iPhone
1 :
GS(14)@2015-01-11 20:21:03
北京三名大膽賊人早前用簡單工具鑿開貨倉牆壁，再潛入倉庫偷走240部iPhone6。賊人將得手的贓物轉賣134萬多元（人民幣．下同），之後瘋狂揮霍，用贓款買車、買金及賭博，被捕後只剩下30萬元，三人目前已被刑拘。去年12月13日，三名男子深夜潛入物流倉庫，警方接報到場，發現倉庫北牆被鑿開直徑50厘米的大洞，懷疑賊人穿過大洞潛入倉庫行竊。閉路電視顯示，事發前一日，一輛白色私家車停靠在倉庫外路邊，兩名男子下車察看，後來將一箱箱iPhone6搬上私家車（紅圈示）。警方根據手機序號，追蹤到失竊手機運往黑龍江，並查到賊人下落及展開拘捕行動。
134萬贓款用剩30萬
常姓疑犯供稱，他曾在物流公司當司機，發覺事發倉庫存放不少電腦、手機，於是夥同兩同黨，用鑿子鑿洞行竊。三人被捕時，134萬贓款只用剩30萬。北京《新京報》
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20150109/18996508
取道土耳其潛入敍國英九名醫科生投奔IS
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GS(14)@2015-03-26 00:59:56
再有英國人投奔IS，九名醫科生瞞着家人，從蘇丹取道土耳其潛入敍利亞IS據點照顧傷者，家屬都匆忙飛到土耳其邊境，試圖游說子女回家。該個「外籍醫療兵團」由四女五男組成，年齡介乎十八至廿多歲，九人全部在英國土生土長。他們本月十二日先從蘇丹首都喀土穆飛往土耳其，翌日再乘巴士進入邊境地區，估計目前人在IS位於敍利亞特爾阿布雅德市（Tel Abyad）據點內。十九歲阿卜杜勒在邊境附近向姊姊發短訊，告訴家人不用擔心他們，「我們已經到達土耳其，正往敍利亞途中，希望協助敍利亞傷者」，家人才驚悉子女投奔IS，包括阿卜杜勒父親在內的七名家長立即飛往土耳其，希望帶子女回家。
家長圖游說子女回家
協助該批家長的土耳其反對黨埃迪布奧盧估計，九名醫科生受到IS蒙騙洗腦。英國內政部表示，只要他們證明自己沒有參與IS戰鬥，他們返回英國後，不會因反恐法而被檢控。英國《觀察家報》
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20150323/19086370
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