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福建藥業股-武夷藥業(1889)(初步研究)
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080331/LTN20080331521_C.pdf公 司公佈驚人的財務業績，公司上年賺2.721億(人民幣，下同)較上年1.191億人民幣上升超過150%，經調前年可換股債的帶來的虧損6,390萬 後，上升48.5%，以1人民幣等於1.1港元計，公司實際盈利有2.9931億港幣，公司有17億多股，其每股盈利17.50仙港幣，並派股息3.8仙 港幣，股息率3.09%，尚算合理。
公司擁現金近11.02億，扣除所有負債1.22億，公司淨現金有9.80億，以港元計則有10.78億(以1人民幣=1.1港元計)，折合每股0.63元。
以公司今日收市價1.23元來計，其P/E為:
實際P/E
= 1.23 x 1,709,772,500 / 299,310,000
= 7.026 倍
扣除現金後P/E
= (1.23 x 1,709,772,500 - 1,078,000,000) / 299,310,000
= 3.424倍
以表面數據看來，這家公司確實是非常吸引，但公司仍有幾點憂慮。
(1) 公司不用繳付稅項，但是只是短暫政策，後年要重新付稅，盈利會受影響。
(2) 公司存貨顯然過低，公司做6億生意，但存貨只2,000多萬，即只有10天存貨，確實神奇，以規模較大和業務相近的的聯邦製藥看，公司做20億生意，大約都要有4億存貨，即要有72日的存貨，所以對業績較有保留。
(3) 公司是福建企業，可能有造假的情況出現。
公司現價吸引，但派息頗低，其賣點實是其低P/E及增長，並不是派息，但這種股票現在隨街都是，若對這企業有信心，現在實可以即時購入，因這家公司受惠中國醫療的大潮流，加上已經收購一地皮作擴廠之用，所以盈利仍會顯著上升，不過由於規模過小，加上市場不暢旺，另外有造假數風險，所以可能要捱價，並必須有耐心。
繼續神奇-武夷藥業(1889)
去年寫過這家公司，文章如下:
http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=3904
公 司公佈驚人的財務業績，公司上年賺2.721億(人民幣，下同)較上年1.191億人民幣上升超過150%，經調前年可換股債的帶來的虧損6,390萬 後，上升48.5%，以1人民幣等於1.1港元計，公司實際盈利有2.9931億港幣，公司有17億多股，其每股盈利17.50仙港幣，並派股息3.8仙 港幣，股息率3.09%，尚算合理。
公司擁現金近11.02億，扣除所有負債1.22億，公司淨現金有9.80億，以港元計則有10.78億(以1人民幣=1.1港元計)，折合每股0.63元。
以公司今日收市價1.23元來計，其P/E為:
實際P/E
= 1.23 x 1,709,772,500 / 299,310,000
= 7.026 倍
扣除現金後P/E
= (1.23 x 1,709,772,500 - 1,078,000,000) / 299,310,000
= 3.424倍
以表面數據看來，這家公司確實是非常吸引，但公司仍有幾點憂慮。
(1) 公司不用繳付稅項，但是隻是短暫政策，後年要重新付稅，盈利會受影響。
(2) 公司存貨顯然過低，公司做6億生意，但存貨隻2,000多萬，即隻有10天存貨，確實神奇，以規模較大和業務相近的的聯邦製藥看，公司做20億生意，大約都要有4億存貨，即要有72日的存貨，所以對業績較有保留。
(3) 公司是福建企業，可能有造假的情況出現。
公司現價吸引，但派息頗低，其賣點實是其低P/E及增長，並不是派息，但這種股票現在隨街都是，若對這企業有信心，現在實可以即時購入，因這家公司受惠中國醫療的大潮流，加上已經收購一地皮作擴廠之用，所以盈利仍會顯著上升，不過由於規模過小，加上市場不暢旺，另外有造假數風險，所以可能要捱價，並必須有耐心。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090414/LTN20090414211_C.pdf
2008年，公司營業額下降，公司稱是因為:
(1)金融風暴的影響在下半年集中體現，令中國人民的財富蒸發，從而減少各方面的開支，當中包括藥物開支，影響了本集團的藥品銷售。
(2)部分產品的保護期已過，部分廠家生產出仿製產品，令到市場被瓜分。
(3)此外， 二零零八年北方多家製藥企業的中藥注射劑出現不良反應，中國國家食品藥品監督管理局因而強調「慎用中藥注射劑╱收緊監管條例」，使得公司在中藥注射劑的銷售較上年度減少。
另外，公司毛利率稍為下降，但公司以160多萬的研發費用，即只佔營業額的0.3%，錄得超過50%的毛利，真是非常強勁。
公司盈利下降，主要是因為(1) 營業額及毛利率下降、(2) 管銷費用增加、(3)利息收入減少、(4) 稅務費用增加所致。
另外，公司管銷費用若扣除去年人民幣3,700萬的推銷費用和2007年上市費用的話，則可能差不多。
像大部分的福建股一樣，公司大量現金，至2008年末，擁有10.86億人民幣人民幣現金，折合12.27億港元，較去年略減，主要是用作擴廠用途，以現時股數17.10億計算，每股現金折合0.72元，和公司現金(更正：應為「股價」)0.70元相若，但是派息仍是較為吝嗇，只有3.3仙，折合股息率4.7%，不算高。
此外，公司亦有福建股一向的問題出現。
(1) 應收款只有6,000萬人民幣，即是36天數期。但公司稱，一般向其客戶授出30 日至60 日的信貸期，尚算合理。
(2)存貨過低，只有1,800萬元，即10天存貨，仍然顯得非常神奇。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090408/LTN20090408002_C.pdf
和同類最大的聯邦製藥相較，應收款約90天、存貨約60天，和這家公司相較顯然是較少，加上毛利較聯邦制藥高，是非常奇怪。
在營業額下跌情況下，仍堅持以2億人民幣擴廠，以前年的固定資產1億元算，即較去年的固定資產多3倍，如以此比例計算，即最大銷售額達18億元，就算有這樣的產量，也不可能有這樣的厲害的銷售方法，能令銷售額在幾年內增加到這數字吧。
另外，公司有大量現金，較一年營業額更多，卻向銀行借款3,000萬現金，寧願捨低息存款不用，亦要以高息借款，真是奇怪。
我對此股持較負面的態度，除非公司肯大增派息，或是有其他現由能顯現公司的價值為止。
武夷藥業(1889)高手留言
鱷兄對於我昨天的文章，給了我一個e-mail，內容如下：
1. 聯邦制藥規模何止較大，是大很多倍
2. 「部分產品的保護期已過，部分廠家生產出仿製產品，令到市場被瓜分。」這句令我奇怪，我查看招股書中其他聲稱擁有保護期的藥品，在保護期屆滿日期前，都有多於一間藥廠獲准生產，而更只有「藻酸雙酯鈉氯化鈉注射液」武夷藥業是第一間藥廠獲批生產；在那個所謂的保護期屆滿日期後取得批准文號的反而甚少。諾賽肽注射液則更奇，招股書指新藥證書簽發日期是2004年11月17日，我找不到這個名稱的資料，唯有找英文版業績用英文名稱來找，結果找到一個名稱叫做「N(2)-L-丙氨酰-L-谷氨酰胺注射液」，可是所有批准文號都是在2004年11月17日前發出，包括1889手上的那一個。
(按:請看下連結第9-11頁)
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20070122/01889/CWP116_c.pdf
http://app1.sfda.gov.cn/datasearch/face3/base.jsp?tableId=25&tableName=TABLE25&title=%B9%FA%B2%FA%D2%A9%C6%B7&bcId=118102890099723943731486814455
3. 點解有新藥證書，仍然會出現多間企業獲准生產的情況？因為所謂的新藥是指未曾在中國境內上市銷售的藥品的註冊申請，新藥實際上並不新，外國早已有之，未批出保護期就提出申請的藥廠也可加入。市場是被瓜分，但這是從一開始就發生的事，新加入的競爭其實是不多，這是營業額下降的原因，還是藉口？
4. 新產品方面，「本集團的甲璜酸帕珠沙星注射液和奧美拉唑腸溶膠囊按註冊管理辦法已經進入審批手續，現等待國家藥監局審批並推出市場。」甲璜酸帕珠沙星注射液估計應為甲磺酸帕珠沙星注射液，本身已有21個批准文號給多間藥廠；奧美拉唑腸溶膠囊更有90個批准文號，1889是其中一個獲批生產。這真是「新」產品，還是仿製藥？
5. 「隨著三愛醫貿的業務不斷拓展，相關代理銷售業務銷售收入所佔比重將會不斷增加。」我對這業務有保留
6. 以10億元的現金，只能賺取大約794萬銀行利息，是否少得可憐？理財要保守到連短期定期也不能多做？銀行貸款只有區區3000萬，卻要付利息大約238萬。現金多的是，點解要借錢？現金管理失敗？
我的回應如下:
1. 大概大6-7倍，加上生產廠廠遍佈全中國，所以應更能反應真實情況。 2,3,4. 仿製藥、加上很大競爭，但毛利較同業更高則更奇。
5.原本其實找到中國銀行的利率的，但是年末的活期存款只有0.72%，但是10月前肯定是超過這數，加上這筆錢很大，較一年營業額多，營運也不需要這樣多的現金，可以放這些現金長一些，利率可以達到2%-3%，已足夠抵消稅率增加的效果，所以是極不正常。
另外jackbequick 兄亦留了言:
這些蠱票的現金多半是假的，要不是給大股東挪用了，便是auditor鬆手放水。
試問有這麼多現金，為何還要大費周章向銀行借呢？為了保持銀行的關係？那托銀行開LC就夠了，光是手續費銀行已經很開心。
超過一半是現金，我是大股東的話便私有化算了，把現金先入自己袋，再賣出去/再借殼上市也可以。
我的回應如下:
1. 這個我不知是真是假，或許像會計仔兄所講，是大股東拿出來的證明吧。
http://accountboyhk.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=1569062
對 唔往，點解我見唔到國內四大行或招交等的名字? 你唔好同我講係用匯豐恆生做內地既主要往來銀行。我亂咁估，所謂既cash，係hold 在個人(董事)手上，依d 係due from directors，佢求期簽份custody agreement 就係當係cash 既supporting，auditor 係依個位鬆左章。理論上，依d 係due from directors，係上市條例所不容許的，宜家筆錢真係唔知仲係唔係道。
開L/C現在難了，美國的大零售商都只是肯電匯吧，小的用現金結算折扣更好?中國的銀行現在只看存款多少而放款給你。
如果是我，自己弄幾個藥品專利或地產，話值多少多少錢，拿走現金更好。或是真的拿一盤假數生意換走現金。私有化都是用公司錢，用自己錢太麻煩。
武夷茶-中國礦業(340)
前兩日寫武夷藥業，會計仔兄告知稱這家是一家福建企業。筆者稱，我已知悉，連名稱都告訴你是武夷藥業，難道又不是福建企業呢。
想起武夷，就想起福建的武夷山，該山以茶業聞名，原來香港都有隻武夷茶概念股，這就是中國礦業(340)了。
中國礦業最前身為廣信企業，在1997年3月上市，為廣東國際信託投資有限公司在香港的上市旗艦，當時曾因上市沒經中國證監批准，故曾被後者叫停，但最終經香港證監調停才可以上市。最後，公司獲得891倍的超額認購，上市初期高位曾達3.775元，較招股價1.05元高接近3倍。
但是其後人民銀行在1999年10月決把廣信倒閉，更把340轉讓予德榮投資(91，現駿新能源)，其後注入臍帶血業務，易名創富生物科技。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20000426/LTN20000426016_C.doc
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20001101/LTN20001101037_C.doc
此後華源中國認購6.4億股的新股及可換股債，其後全數兌換。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20030807/LTN20030807056_C.PDF
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20040927/LTN20040927212_C.pdf
然後，華源中國轉讓當中5億股予現主蔡原先生，之後注入礦業，其老友超大(682)主席也利用其上市公司支持。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20050524/LTN20050524092_C.pdf
| ||||||
| 創富生物（0340）自從在7月，宣布配股集資，以變身「鈦礦股」後，股價如坐火箭，由停牌前的0.415元，一直急升至昨天的9年新高1.72元，創富股價已較配股前翻了超過3倍，波動異常。 有份認購創富配售股份的超大現代（0682）主席郭浩昨天變身創富「代言人」，向記者極力推薦創富。 他說，超大7月投資1.2億元入股創富3億股，仍未付款，但帳面現已較入股價0.4元，淨賺約4億元，回報極之理想。 郭浩︰創富3年看20元 不過，超大要實現「創富夢」仍有多關要過，首先入股協議尚要獲得創富今日的股東特別大會通過，而且看中創富資源股概念的超大，只會在創富成功收購擁有山西金紅石（鈦的原材料）礦的Lead Sun57%股權後，才會完成有關配售。 超大於今年7月，以每股0.4元的代價，協議配售3億創富股份，佔創富已發行股本8.6%。該批配售股份有12個月禁售期。郭浩昨誇口說：「未來2至3年，股票（創富）一定在20元以上。」 他指，鈦的利潤相當好，在國際市場，生產一噸鈦可淨賺25萬元。他指出，創富擬收購的山西礦是全球最大的鈦礦，未來可提供90萬噸鈦計算，該礦價值2,700億元。他強調，創富只是超大資金管理的短期投資，公司會在適當時候善價而沽。 | ||||||
其後以高位配股，集資大量，又再購入數礦及加拿大礦業上市公司。
最近，他們購入了一家星願的公司，主要出售武夷茶，作價6.4億，其中5億為現金。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090107/LTN20090107551_C.pdf
但是據中國消息稱，這家公司其實沒甚特別。
http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/5359
每经记者 翟敏 发自福建武夷山
在矿产开采、提炼业务遭遇巨亏后，中国矿业(00340，HK)决定挥师进入茶叶市场。中国矿业1月8日发布收购公告，将以6.4亿港元，间接 获得星愿(中国)茶业有限公司80%股权。该项目立即招来质疑。一位证券业资深人士向《每日经济新闻》反映，中国矿业以6.4亿港元收购星愿(中国)可能 有猫腻，“星愿(中国)出现了大幅溢价。”
星愿(中国)真的值8亿港元吗？《每日经济新闻》赶赴福建武夷山展开实地调查。
【交易】
中国矿业宣布进军茶业
在百慕达注册成立的中国矿业全称为中国矿业资源集团有限公司，资料显示它主要从事钼、铜及锌开采及提炼。其报告披露，去年上半年经历了一个艰难时期。截至2008年6月30日，亏损8.699亿港元。
1月8日，中国矿业宣布，已与卖方及担保人在2008年12月22日订立协议，中国矿业将投资6.4亿港元 (现金5亿港元，其余部分以增发股份的方式交易)，收购KingGold(2008年11月11日在英属处女群岛注册成立，并无任何营运)的 80%股份。作为协议的条件之一，KingGold将实行重组，注册成立星愿(香港)公司，以收购星愿(中国)(持有中国大红袍茶业的全部已发行股本)。 另外，卖方保证KingGold在2009年除税后的纯利不少于8000万港元。
公告显示，中国大红袍茶业于2007年7月在香港注册成立，目前并无活动。
可见，KingGold的成员公司主要从事茶叶产品的栽培、研究、生产及销售。据悉，在完成上述整合以后，KingGold将成为中国矿业占股80%的附属公司，其主要资产其实就是在福建武夷山的相关茶叶产业，其中重点就是广为人知的大红袍。
中国矿业董事会秘书梁丽明8日曾向《每日经济新闻》证实，中国矿业欲借投身茶业实现多元化拓展，但主业还是矿产。
何氏父子套现5亿港元
据悉，目前，星愿(中国)由何一心和何豪威分别持有60%和40%的股份。公开信息显示，他们是父子关系。如果交易完成，他们将获得5亿港元的现金。
何一心是知名商人，1955年生于福建省福州市，1982年到香港创业，1989年成立香港星愿有限公司，上世纪90年代初到内地，先后从事过汽车零配件以及医疗器械生产，2001年10月注册成立星愿(中国)。
星愿(中国)是农业产业化国家重点龙头企业之一，主要从事乌龙茶、绿茶、茉莉花茶、黑茶和特别是武夷岩茶之栽培、生产、销售及研究。
据中国矿业称，星愿(中国)通过向农民租赁茶田，与种茶区农民订立了分包安排，星愿(中国)有权经营租赁而来的茶田，有权出售来自茶田的所有农产品(13.81,0.16,1.17%,吧)。此外，许多其他当地农民也一直将其农产品出售给星愿(中国)。通过这些方式，估计星愿(中国)在29500亩茶叶产量(相当于武夷山种茶区总面积约28%)取得茶叶供应。
另外，星愿(中国)在武夷山拥有一项占地约22800平方米的生产基地，包括全套精制加工机器、3个初制加工厂及一个称为 “产品开发及管理中心”的茶叶研究所。目前，星愿(中国)在中国拥有超过30个注册商标，旗下的“武夷星”及“武夷”已获得“福建省著名商标”称号。
武夷山市茶业局一位负责人表示：“收购当然是好事，星愿刚开始的时候经营困难，这两年发展得很好。”星愿为何在经营状况很好的情况下卖掉？他表示，“那是私人企业，他们的事我们不了解，也管不着。”
【质疑】
疑问1星愿(中国)值那么多？
对于上述交易，一位证券业资深人士向《每日经济新闻》提出质疑：星愿(中国)大幅溢价，这里面可能有猫腻。
该人士指出，“据我所知，当年(最多5年前)这个茶厂的价值不超过1000万元，可能就是三五百万元。然后，星愿追加投资，根据其市场运作，投 入最多不会超过2000万元。再考虑近年来其市场品牌商誉增加、土地增值，现在最多也只值6000万元，已经是翻了一番。而现在，他们加了个‘零’卖给上 市公司。”
对于上述疑问，中国矿业和星愿方面都没有给出回复。但中国矿业一位负责财务的人士表示，香港上市公司一般在收购后能完成十几倍甚至几十倍的市盈率。他们按照10倍计算，如果星愿(中国)保证能完成8000万港元的利润，他们就投资6.4亿港元(按80%股份计算)。
上述人士甚至认为，中国矿业的股权分散，个别持股不多的大股东控制了企业运营。理论上有这么一种可能：“这家上市公司有很多现金或贷款能力，控 制人找一个题材好的资产(如大红袍茶叶)，内外勾结，把资产高价卖给上市公司，套取现金，然后与卖方坐地分钱”，通过这种方式曲线套现。
在武夷山当地，一位不愿透露姓名的当地茶叶专家表示，虽然星愿不是小企业，但6.4亿港元的收购价格，还是让他感到十分惊讶。
当地另外一家茶叶加工企业(厂房与星愿差不多大，注册资金只有几百万元)负责人则笑着向记者表示：“这是好事啊，要是它(指星愿茶业)能值8个亿，我的也可以卖7个亿了。”
疑问2农民茶园成企业资产？
记者在武夷山市郊的旗山科技工业园区看到，在武夷山连绵起伏的青山脚下，安静地躺着星愿(中国)的“5座半”楼房，其中两座的楼顶挂着“星愿”及“武夷星”的牌子。按照星愿(中国)办公室主任刘喜钰的说法，“其中一座正在建，工人放假回家，只能叫半座楼房。”
星愿(中国)的厂区内厂区面积不大。厂房门口的道路坑洼不平，碎石子与黄土堆垒成小山包，路口斜插着 “道路施工，车辆绕行”的指示牌。
刘喜钰向记者介绍，上述5座楼房当中，3座三层楼房分别为行政楼、员工宿舍楼、茶叶精制/包装楼；另外2座为初制楼。
他透露，星愿茶业现有员工200多人。在两个多小时观察期内，记者在整个厂区并没有见到这么多人，刘喜钰称，“员工均在厂房内作业。”
记者来到厂房区，看到精制厂房内有数十名员工正在工作，另外两栋厂房大门紧闭，记者透过窗户观察，没有见到里面有员工作业，只有5名员工在门口空地聊天。
中国矿业公告称，星愿(中国)通过分包安排以及与农民合作，估计拥有武夷山市29500亩茶园的茶业供应。记者通过走访了解到，星愿(中国)大 约拥有2000～3000亩自有茶园。一位业内人士表示，许多茶园属于当地农民自有地，并不能算为茶厂资产。“这和租来的房子不能做抵押一个道理。星愿基 本没有茶园，是公司加农户的经营模式，所以，为其提供茶叶原材料的茶园也不是他的资产”。
疑问3“大红袍”是独有资产？
上述证券业资深人士指出，星愿(中国)所说的无形资产“大红袍”，其实并不是他们独有的资产，而是社会资产。
“大红袍是一个茶业品种，属于武夷山市共有品牌，并不是归为某一个企业所拥有，”武夷山市知名茶文化人黄贤根向记者讲述了“大红袍”的来历：武 夷山当地原有6棵大红袍母树，后经茶人扦插、栽培，繁衍出现在武夷山接近4万亩大红袍茶园。 “凭什么？凭什么？”当地一家大型茶业公司老板在看到中国矿业的公告后表现激动，他认为，大红袍这个品牌是大家共同拥有的，并不是某一家企业独享，因此， 不能宣传为“独家拥有”。
据悉，随着生活方式的改变，全球茶包销售快速增长。近年，欧洲、美国及加拿大的茶包市场份额亦迅速上升。然而，中国茶包市场尚未开发，仅占中国茶叶市场总销量的一小部分。自2008年2月起，星愿(中国)开始生产大红袍茶包。
中国矿业：“限制不了他人的看法”
“对于他人的一些猜测和非议，我们限制不了他人的看法和意见。”中国矿业财务总监杨先生表示：“香港公司和内地公司的收购原则和眼光不尽一样， 我们看重的是其市盈率的高低。星愿(中国)保证在2009年实现8000万港元的利润，如果没有达到，我们则会按照比例相应减少投资。另外，我们还看中它 在行业中的地位。”
对于上述疑问，星愿(中国)的高层则通过其办公室负责人表示：不方便接受采访。
可見目的主要都是套取公司的現金呢，加上股權分散、又和超大關係不淺，都是可免則免。
武夷藥業(1889)主要股東為中國高速頻道的股東(待續)-極強賣出建議，建議港交所停牌
1. Muddy Water :CCME: Riding the Short Bus to Profit
http://www.muddywatersresearch.com/wp-content/uploads/2011/02/CCME_MW_020311.pdf
2.China MediaExpress Holdings, Inc. Announces Resignation of Independent Auditor and Chief Financial Officer
http://www.ccme.tv/eng/ir/press/p110314.pdf
3. China MediaExpress Receives Delisting Decision Letter From Nasdaq
http://www.ccme.tv/eng/ir/press/p110519.pdf
4. http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1399067/000095012309047346/y78076r4prer14a.htm#262
高速頻道借殼文件 (p.104)
As of the date of this proxy statement, Zheng Cheng beneficially owned 59.5% of CME’s equity interests, Ou Wen Lin beneficially owned 30.5% of CME’s equity interests through Thousand Space Holdings Limited and Qing Ping Lin, the brother of Ou Wen Lin, beneficially owned the remaining 10.0% of CME’s equity interest through Bright Elite Management Limited.
...
Marco Kung
Mr. Marco Kung Wai Chiu, is currently serving as a financial controller, qualified accountant and company secretary of Wuyi International Pharmaceutical Company Limited, a company listed on the Hong Kong Stock Exchange. He has over ten years’ experience in business advisory services and financial management. He graduated from Hong Kong Lingnan University in 1997 with a bachelor’s degree in business administration. He further obtained two master degrees in business administration from the University of Wollongong, Australia, in 2005, and in corporate governance from the Hong Kong Polytechnic University in 2008. He is a fellow member of both the Hong Kong Institute of Certified Public Accountants and the Association of Chartered Certified Accountants. He registered as a Certified Public Accountant (practising) in
Hong Kong since 2007. He is also an associate member of both the Institute of Chartered Secretaries and Administrators and the Hong Kong Institute of Chartered Secretaries.
5. http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20070122/01889/EWP115.pdf
武夷藥業上市文件:
(1) Thousand Space Holdings Limited is an investment holding company whose entire share capital is wholly owned by Lin Ou Wen.
(2) Bright Elite Management Limited is an investment holding company whose entire share capital is wholly owned by Lin Qing Ping.
6. http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20070122/01889/CWP115_c.pdf
武夷藥業上市文件(中文):
(1) Thousand Space Holdings Limited 為一家投資控股公司，其全部股本由林歐文全資擁有。
(2) Bright Elite Management Limited 為一家投資控股公司，其全部股本由林慶平全資擁有。
7. http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1399067/000095012309047346/y78076r4prer14a.htm#262
Prior to the establishment of CME, he had held a number of senior executive positions in various government agencies, state-owned enterprises and other companies, including the agriculture department of the Chinese Communist Youth League in Yunnan Province, Yunnan Qingnian Xinchangzheng Trading Company, Fuzhou Shoushan Waterfall Group EM Polder Co., Ltd., Fuzhou Electronics Mall Co., Ltd. and Fuzhou Mandefu Food Co., Ltd.
8. http://www.mdf.com.cn/company/company_browse.aspx
曼德夫所有的技術、配方、管理是香港曼德夫集團有限公司和福州曼伯羅食品有限公司1998年聯合從美國MINNEBEARL（曼伯羅）公司引進中國市場，有關標誌、技術已在中國相關部門註冊登記。關鍵技術已獲得國家專利，國家實用新型專利號：ZL99 2 29995.0。美國MINNEBEARL成立於1968年，在全球擁有2000多家連鎖餐廳，主營炸雞、漢堡和三明治，是美國快餐行業七大品牌之一。香港曼德夫集團是一家致力於全球飲食業創新與發展的綜合性實力企業，在海內外享有廣泛的知名度。
9.http://finance.sina.com/bg/tech/sinacn/i/2011-05-27/11175579765.html
“曼德夫”隸屬於香港曼德夫集團。香港曼德夫集團與香港上市公司武夷藥業擁有同一辦公地址和電話號碼。
10. http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110418/LTN20110418258_C.pdf
孔 維 釗 先 生，37歲， 為 公 司 秘 書 兼 財 務 總 監。 孔 先 生 於一九九七年在香港嶺南大學畢業，取得工商管理學士學位。於二零零五年，獲澳洲 University of Wollongong 頒授工商管理碩士學位以及於二零零八年獲香港理工大學頒授企業管治碩士學位。他為香港會計師公會、特許公認會計師公會及香港稅務學會的資深會員。他亦為英國特許秘書及行政人員公會以及香港特許秘書公會的特許秘書。他自二零零七年及二零一零年分別註冊為香港執業會計師及註冊稅務師。他於商業顧問服務及財務管理擁有逾十年經驗。他於二零零六年八月加盟本集團。
11.
核數師
陳葉馮會計師事務所有限公司
執業會計師
12. http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=1209
總結起黎,同陳葉馮有關的公司都必然存在債券,我說的債券當然包括優先股,壞公司同差公司可以用價值投資的手法排除,唯有好公司的報表都相當完美,這樣的好公司絕對是投資的一流目標,第一天然正是如此,但結果卻是災難的,這些好公司空有大金,卻無力支付少少的支出而發債集資,由於發債集資時都會有當而皇之的理由,加上派息又一直正常,這一點實在難以令人發覺,真係死左都唔知乜事,正正堂堂的老千股用腦可以分得出,但陰陰濕濕的騙子股就害得人多了,結果陳葉馮的危害性遠比其他同行大
在武夷嵐境，聆聽一場關於中國設計十年的討論
位於武夷山核心景區內的蘭湯村，是如今景區內唯一的村落。周遭郁郁群山，片片茶園，山間清澈的溪流滋養著茂密的植被，空氣極其清新。在其他村莊因生態保護原因紛紛外遷後，蘭湯成為武夷山民宿的聚集之地。
近日，在蘭湯55號嵐境•不念這一極具特色的設計民宿，一場關於設計的對話在來自不同行業的設計師和創意人士之間展開。嵐境•不念的創辦人於浩、範怡，武夷山茶人範輝、茶包裝企業廈門心利合總經理鄧瑞明，以及第一財經視覺中心•D3副總監王方宏、服裝設計師秦旭、數字藝術家苑遠等嘉賓，一起圍繞被設計改變的十年進行了討論與分享。
於浩是嵐境•不念的聯合創始人，也是一位活躍在廈門的資深平面設計師，他出於“希望自己的設計以實物形式呈現”的願望，與空間設計師範怡一起創辦了嵐境•不念。這家融合武夷山當地風格的民宿，充分吸收了現代設計元素，引入全幅山景的落地窗、設置於開放空間的浴缸、景觀極佳的寬敞露臺等，都顯示出設計師不拘泥於傳統、“從個人的生活需求和體驗角度出發”的理念。範怡介紹說，改造前，原有建築物已經破敗，但再朝前追溯，那里曾是合夥人之一韋誌強的舅母一家經營的鄉村旅館，以全新面貌迎來四海賓客，據說老人家也非常欣慰。
武夷山巖茶如今名聲鼎盛，茶文化是武夷山傳統文化與當代文化產業最重要的組成部分之一。來自茶人世家的制茶師範輝，細致講解了武夷山茶的特色與分類，從光照、水土到茶樹品類與加工工藝，茶文化與武夷山茶人來自傳承的嚴謹逐一呈現。
從事包裝行業的鄧瑞明，開創茶包裝品牌，與經銷商合作以“雙品牌”開拓市場，他認為，茶葉從日用品向奢侈品的轉變，令茶包裝設計產生了顯著變化，而引領變化的，主要是“80後”消費者群體，“從原來的花里胡哨，到現在越來越簡約，明顯向奢侈品風格轉變。”
市場的變化和審美的變化密切聯系，秦旭的服裝設計師生涯恰好十年，她以嵐境•不念房間的大落地窗為例，認為這樣因地制宜的設計，其實也設計創造了人心理與精神上的需求，而她成為設計師，也是為了解決人們穿著遇到的問題，希望能滿足非常實際的需求。
今年是《第一財經周刊》創刊十周年，10年的500期封面，不久前以展覽的形式呈現。王方宏認為，隨著設計內容表現的多樣化，目前平面、空間和多媒體等設計領域已經逐漸融合，設計對於用戶體驗的影響越來越大，這對設計師提出了更高要求。
社會審美的變遷，與設計的發展彼此影響，互相推動。中國設計的十年前後對比，堪稱滄海桑田。如今，從引領潮流的服裝、家居設計品牌，到多地民宿、圖書館和美術館等掀起的一波波網紅建築浪潮；從基於傳統元素的創意產品，到城市規劃、鄉村振興等更宏大和嚴肅的場景，傳統與當代、城市與鄉村、不同的人群和觀念在設計的場域里交匯融合，正在改變每一個中國人的生活。在安靜的蘭湯發起的對話，將以各種方式持續下去。
此內容為第一財經原創。未經第一財經授權，不得以任何方式加以使用，包括轉載、摘編、複制或建立鏡像。第一財經將追究侵權者的法律責任。 如需獲得授權請聯系第一財經版權部：021-22002972或021-22002335；[email protected]
責編：李剛
武夷藥業(1889)新聞專區
1 : GS(14)@2011-06-28 22:46:55http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110628/News/ea_eaa2.htm
武夷大股東 持有「渾水問題股」
2011年6月28日
今日i-money何車推武夷藥業(1889)，是否不知以下資料?
1 : GS(14)@2011-11-05 17:44:18[realblog]http://realblog.zkiz.com/greatsoup/25919[/realblog]
2 : GS(14)@2011-11-05 17:45:18
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/25919
1. 名稱:greatsoup (Blog主) E-mail:[email protected] 時間: 2011-06-28 20:52:35 刪除
明報今日寫漏了武夷的財務總監亦即高速頻道借殼時的財務總監。
另外有人肯花二十多元查查商業登記紀錄嗎?一眼就睇到這兩間野有關。
2. 名稱:218.252.230.148 (RB用戶) E-mail:[email protected] 時間: 2011-06-30 00:18:39 刪除
基本上就是一伙人, 第一个家伙钱不够, 就拉后面的人2林进来入股; 然后用武夷的CFO来做数... 1889的主业一直没有心思做, 所以他们2林也想另辟蹊径. 2个一拍即合. 我怀疑1889的账目上的Cash是假的... 如果这是假的话, 这个公司就一文不值了!
3 : GS(14)@2011-11-05 17:46:33
http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 9&src=MAIN&lang=ZH&
去年派息的原因
http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 9&src=MAIN&lang=ZH&
但本年可能不派息
http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 9&src=MAIN&lang=ZH&
4 : GS(14)@2011-11-05 17:47:05
千萬不要買此股...何車是否想害人?
5 : Sunny^_^(11601)@2011-11-05 22:13:11
人地可以有受及灼rp4
6 : greatsoup38(830)@2011-11-05 22:16:53
唔明
7 : Louis(1212)@2011-11-05 23:04:59
THX for info.
8 : greatsoup38(830)@2011-11-05 23:13:52
所以這隻可收檔
9 : Sunny^_^(11601)@2011-11-06 12:35:37
6樓提及
唔明
sor,我係想打英文,但係用左中文...
10 : honey(6546)@2011-11-06 12:45:24
9樓提及6樓提及
唔明
sor,我係想打英文,但係用左中文...
即係點？
11 : greatsoup38(830)@2011-11-06 12:45:31
你想講甚麼?
12 : Louis(1212)@2011-11-06 18:16:29
山東新華製藥股本變化
－ １９９６年１２月，以每股＄１﹒８２，發行１﹒４億股Ｈ股，相當於已擴大股本３４﹒４％，在香港招股上
市。
－ １９９７年１月，以每股＄１﹒８２，發行１０００萬股Ｈ股，使發行股數增至１﹒５億股Ｈ股，相當於已擴
大股本３５﹒９％；７月，集團發行１０００萬股Ａ股，每股３﹒４５元人民幣，集資３２７５萬元。
－ ２００１年９月，以每股人民幣１３元發行３３００股Ａ股。
股本分類
（３１╱１２╱２０１０） 股數
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
有限制流通Ａ股 ２０﹐１１２
無限制流通Ａ股 ３０７﹐２９２﹐７１８
Ｈ股 １５０﹐０００﹐０００
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
總股本 ４５７﹐３１２﹐８３０
派送紀錄
財政年度 事項 除淨╱生效日期 公布日期
（月╱年） （日╱月╱年） （日╱月╱年）
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
１２╱２０１１ 不派中期息 － ２２╱０７╱１１
１２╱２０１０ 末期息人民幣５分或５﹒９港仙 ２６╱０５╱１１ １８╱０３╱１１
１２╱２０１０ 不派中期息 － ２８╱０７╱１０
１２╱２００９ 末期息人民幣５分或５﹒７港仙 ２４╱０５╱１０ ０９╱０４╱１０
１２╱２００９ 不派中期息 － ２４╱０７╱０９
１２╱２００８ 末期息人民幣３分或３﹒４港仙 ０７╱０５╱０９ ２０╱０３╱０９
１２╱２００８ 不派中期息 － ２５╱０７╱０８
１２╱２００７ 末期息人民幣３分 ２３╱０５╱０８ ２６╱０６╱０８
１２╱２００７ 不派中期息 － ０６╱０８╱０７
１２╱２００６ 末期息人民幣２分 １４╱０５╱０７ ２７╱０４╱０７
１２╱２００６ 不派中期息 － ２８╱０７╱０６
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
山東新華製藥在大陸每天的成交額很大(幾百萬股)。
我相信大陸同胞不會這麼愚蠢使用4倍價格購買Ａ股但不買很便宜的H股。
10分鐘簡單的分析說服了我在2011-Nov-1買山東新華製藥H股, 每股港幣2.01元(等於人民幣1.64元)。
2011-11-4:
http://money18.on.cc/info/liveinfo_hastock.html
山東新華製藥A股每股人民幣 6.99元 (等於$8.56港元)
山東新華製藥H股每股港幣2.09元(等於人民幣1.71元)
因貪平，我在2011-Nov-1以每股2.01港元買入719山東新華製藥H股, 有問題嗎？
13 : Sunny^_^(11601)@2011-11-06 20:06:16
11樓提及
你想講甚麼?
benefit.....
14 : kamfaiAthrun(1488)@2011-11-07 14:52:57
today 1889 big rise... @@
15 : GS(14)@2011-11-07 22:53:08
不知好哭還是好笑
719 確實得
武夷集團1.12億購黃大仙地盤
1 : GS(14)@2017-12-01 11:33:04https://www.mpfinance.com/fin/da ... 7037&issue=20171201
【明報專訊】內地發展商在港除購買官地外，亦會從二手市場購買私人地盤，黃大仙鳴鳳街一個地盤獲內房武夷集團或相關人士以1.12億元購入，每方呎樓面地價約6914元。
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每呎樓面地價6914元
土地註冊處顯示，黃大仙鳴鳳街18至20號住宅地盤，早前以1.12億元售予FAMOUS SUCCESS LIMITED，其董事包括連明順及詹輝祿，二人均為內房武夷集團高層人員。上述住宅地盤現為6層高的商住樓宇，佔地約1800方呎，現規劃為住宅（甲類）用途，最高重建發展地積比率約9倍；以可建樓面約16,200方呎計，每方呎樓面地價約6914元。武夷集團過去在港亦有發展項目，如天后永興街3號「維港‧園」，去年以4.8億元全幢易手。
佛學大師1.84億購新蒲崗商廈
此外，土地註冊處亦顯示，新蒲崗商廈萬廸廣場17樓A至H室，上月中以共逾1.84億元成交，以總面積15,106方呎計，呎價12,189元。資料顯示，登記買家分別以法性有限公司（DHARMA NATURE LIMITED）及釋能幹、釋法忍名義購入，法性有限公司董事為釋隆敬及釋能幹，其中釋隆敬為正法蓮社住持，釋能幹與釋法忍出家前為母女，現時為港大佛學研究中心教學顧問。另美聯商業營業董事陳家輝表示，尖沙嘴海防道38至40號中達大廈9樓全層，面積2286方呎，以4343萬元放售，呎價約1.9萬元，單位連租約放售。
【中茶西菜】鬆脆焗豬手配武夷山茶 搞埋到會每位$180
1 : GS(14)@2017-12-18 03:53:07雖然外賣店在工廈中，但裝修與器材投資過百萬。
全新旅遊專頁，即like籽想旅行：https://fb.com/travel.appleseed香港仔最新進駐了一家主打中西合璧的外賣店，提供到會外賣西式餐點和中式的茶飲。「因為其實市面上，茶點的到會較少，如坊間比較多會食一碟碟比較大的飯或沙律，而我們就會走比較精緻的路線。」老闆之一的楊澄倩（Edith）表示。「而當初會選用中式茶和西式餐點的配搭，是希望突破一般大眾刻板的印象，認為中國茶一定要配點心，西餐一定要配咖啡，其實中國茶配西式料理，一樣可以有很好的化學作用。」店名「和 And」亦有平衡、中庸之道的意思，「就好像Jacky和我，一男一女；中茶和西餐，一中一西。」
「我們這裏有十九款茶，而大部份的茶，亦是我和Jacky親身到中國和台灣的種茶地區去採購回來的。」Edith對茶藝除了有濃厚興趣，多年來更專注鑽研茶藝的文化，並且已經考獲茶藝及評茶師的專業資格。店內除了茶葉款式多選擇外，兩位店主亦有親身到採茶地區視察以確保茶葉質素。「我們亦有到過採茶地區視察，去看他們的生產過程，和看他們茶葉的生長情況。」店內除了有較傳統的中式茶外，亦有順應潮流的趨勢，推出一些冷調茶。中國的茶配上台式的做法，如加上奶蓋或是做成水果茶，務求符合大眾口味外，亦可以令人學到中國茶原來的特色。
烏龍茶桂花茶珠，$48。
芝士紅茶紅鑽，$38。
「豬手會用六個小時去慢燉，令到它的肉質會比較濃，而且焗起上來豬手的皮會很鬆脆。」除了飲品外，老闆兼主廚朱卓騏（Jacky）對煮食亦有一定要求，豬手用上六個小時去煮成外，另外再需要花時間去風乾再放進焗爐裏焗大約半個小時，出爐之後會再在豬手掃一層蜜糖去平衡豬手本身的鹹味，由開始到送到客人手上需時一天。另外肉醬意粉亦是其招牌菜，他們會先煮一個意式茄汁，加上肉醬去慢燉六個小時，用低溫的方式去令肉醬更入味，令整個醬汁的味道更豐富，即使是外賣店亦可見其心思。
店內提供19款不同的茶葉，Edith更會不時與客人交流品茶心得。
「和 and」兩位店主楊澄倩與朱卓騏。
和 and(Tea& Food studio)香港仔大道234號富嘉工業大廈18樓1室採訪：葉浩昇、賈碧嘉＠Foodcaptain.hk攝影：許先煜
來源: https://hk.lifestyle.appledaily. ... e/20171211/20240758
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