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京東的尷尬與劉強東的抉擇

http://www.zjscdb.com/detail.php?newsid=63272

京東商城無疑是近兩年最能代表中國電子商務現狀的企業：大把燒錢，高速發展，增長爆棚，卻無錢可賺。
    這是一件有趣的事情，一個企業天天高喊自己的銷售額超過了幾百億，但卻無錢可賺，並想著通過上市融資來解決企業的發展與債務問題的話，那這個企業本身一定 有問題。同樣可作參考的是最近麻煩不斷的Groupon，即便是兩次調低了自己的IPO發行價，仍然難免受到投資人的質疑和白眼。
    或許劉強東正為這事兒大動肝火之時，一淘網就不知好歹地撞到了槍口上，「都說自己好，比過才知道」。劉強東的一腔悶氣終於有發洩之處，大罵原來標榜「新商業文明、誠信」的某網站也不過是「雞鳴狗盜之徒」。
    一淘網就是個放大鏡，它把京東商城的尷尬在眾人面前暴露無疑。
    京東一直以來號稱自己是「全網最低價」，同時還有「品質保障」。不過近期有老對手噹噹、卓越不惜血本的對戰，還有新冤家庫巴、易購的咄咄逼人，一淘網只不 過是把京東在這些戰場上的種種頹敗景象放大，讓消費者看到而已。搜一下微博就能看到，最近經常有消費者因為用了一淘網的比價後，下單的網站變成了噹噹、卓 越。
    還有京東的「促銷」遊戲也讓人抓了個現形，先提價、再降價這樣的促銷行為此前屢試不爽，但現在一些比價網站的價格監控功能讓京東充滿警惕，這不是讓京東扒下內褲在消費者面前玩「裸奔」麼。
    京東賴以生存的配送、服務與品質等方面最近也麻煩不斷，先是有人投訴京東以次允好、用二手貨換新品欺騙消費者；又經常有人反映送貨速度跟不上，京東快遞變「驢車」；還有服務上，或是京東客服人員還不夠的原因，消費者總是抱怨客服電話打不通。
    價格優勢不在，其它的弱點也暴露無疑，購物搜索的快速發展讓劉強東和他的京東商城充滿警惕。同時，來自於投資人壓力和步步緊逼，也使其難以喘息。
    雖然罵得暢快，但絲毫無助於解決劉強東眼前的問題：要繼續迎合消費者對於低價、品質及服務等方面的需求，提升消費者對於京東商城的粘性；必須盡快贏得更多 顧客，繼續保持高速增長，這是給投資人吃下的「定心丸」；另外還必須立刻提升盈利能力，讓人看到京東商城能夠賺錢，那怕只是報表上的賺錢。
    「干」掉一淘網是個簡單動作，但要讓京東保持在網購市場的「低價、品質」的聲譽，又要讓投資人看到一個「賺錢的京東」，這並非是屏蔽一淘網就能解決的事情。或許在「爽過」兩天之後，劉強東的肝火還會繼續，誰知道下次撞槍口上的又會是什麼淘呢？

劉強東的江湖：從「強子」到「東哥」

http://www.21cbh.com/HTML/2012-8-18/yMNDE5XzUwMDYyMg.html

劉強東那張有點兒黑的圓臉並沒有很強的辨識度，但如果給他做一本微博語錄，一定會是2012年最暢銷的書。

8月17日上午，價格決戰僅過了兩天，有媒體採訪京東商城(微博)CEO劉強東，稱已宣佈停戰。但很快，劉即在其微博中闢謠：「這是誤讀，價格戰永遠沒有 結束那一天！我們昨日發了2億多優惠券，一直等著蘇寧也跟進呢！」這個38歲的江蘇男人，強勢、堅韌、自信、略帶著幾分江湖氣，用他自己的方式一次次地 「挑逗」著電商圈，目標直指行業巨頭蘇寧、國美。

然而，這樣的一個男人也會喜歡一年裡給自己放一個長假，去「穿行沙漠」，也會在某個閒暇的時光裡拍拍「小西紅柿」，但這些也許並非只為了娛樂。在他指尖一動的瞬間，一場精心策劃的營銷大戰順其自然地就展開了。

「8·15」後更自信了

8月15日下午5點半，劉強東打完漂亮的一仗後，又織「圍脖」去了。他說喜歡通過自己的渠道去獲取信息，所以在2010年冬天註冊了微博之後，他儼然成了京東商城的「新聞發言人」。

「顯然您對戰鬥還沒過癮，沒對手的遊戲不好玩，您還要追擊嗎？您這樣的血性是男人的好榜樣。力挺您！」

這是網友在微博上對劉強東極為高調的讚賞和提問。在如此高的基調下，劉強東的回答則又上了一個「高度」：「兄弟，你把我的感受說得酣暢淋漓！但這只是開始，接下來最大的戰鬥是打蘇寧線下的連鎖店。」

「8·15」以後，劉強東似乎更自信了。畢竟從線上挑釁到線下，對他和他的京東而言，都是一次質的改變。與此同時，京東人也都更忙了。

8月17日凌晨1點，記者來到位於北辰西路的京東商城辦公樓，多間辦公室依舊燈火通明，有三三兩兩的京東人剛剛加完班走進了出租車，也有人拎著夜宵返回繼續加班。

「我們最近都很忙，經常到晚上9點鐘還沒有時間吃晚飯，各種各樣開不完的會議。」一位京東內部人士這樣說，「『8·15』後京東的訪問量暴增，我們沒有時間休息。」

「銷售達2億」、「全國庫存搶光了一半」、京東人忙得不亦樂乎，被認為是劉強東一時衝動的價格戰逐漸明朗，從這個結果來看，這只是一場有組織、有計劃的「清庫存」運動，劉強東的微博是推手，而京東那間「打蘇寧指揮部」則是幕後的真正操控者。

從「強子」到「東哥」

如果劉強東是一個對物品有情結的人，他一定不會忘記那三個小豬罐子和那輛二八自行車。如果他鍾愛某一個日子或者一個地方，那一定是6月18日和中關村。

十幾年前的中關村對他而言是一個承載夢想的地方。

1998年，劉強東畢業後在一家外企工作了兩年，每月拿著4000多元的工資。就是那年夏天的6月18日，充滿不甘心和幻想的他終於打破了三個小豬罐子， 拿著僅有的20000元，騎著二八自行車，跑到中關村創業。當劉強東交完租金印完宣傳單、買了一台電腦、一台刻錄機，全部準備工作幹完後只剩下了400 元。

這時候的劉強東被人稱作「強子」，24歲，擁有的只是青春和勇敢。

他談及當時創業的這段經歷有很多感觸：「在1998年的時候，作為一名大學生創業，去中關村擺櫃檯，是一件很丟人的事情，特別是我畢業的學校還有一定的知名度。」

今天，38歲的劉強東會這樣詮釋創業：「沒有競爭力的企業早晚都會死掉！選擇了創業，就必須不斷地鍛鍊自己的競爭能力！」

正是源於他這種堅持不停歇的性格，京東商城從IT連鎖店，到因為一場「非典」而被迫歇業後轉型為一家專業的電子商務公司，再到年均300%以上的發展速度吸引了資本市場的關注。

2007年，京東商城首次獲得了來自今日資本1000萬美元的注資，之後，關於注資、燒錢、資金鏈斷裂的種種質疑和言論從未遠離過。但互聯網行業就是這樣一個奇怪的圈子，不怕質疑、不怕吵架，怕的只有平靜。

14年間，就是在這樣的吵吵鬧鬧裡，京東商城從中關村搬到了甜水園，再到今天的北辰世紀中心。從一個人單槍匹馬到今天的員工數過萬，而這個人，也從「強子」變成了「東哥」。

這個創業故事似乎有點國美的影子，同做渠道商，同樣從一間門店做到了行業巨頭，企業靈魂同樣有著果斷、殺氣騰騰的江湖氣。

6年前，黃光裕對蘇寧宣戰：對於蘇寧「創造條件也要合併」，要「打到蘇寧與國美合併為止」。如今，劉強東說，「我們三年前就知道跟蘇寧早晚有一戰，只不過一不小心提前了。」

強烈的個人色彩

強勢的劉強東雖然在電商江湖如日中天，但同樣也會面臨著強勢帶來的負面作用，公司日益壯大之後，管理成了劉強東的一道難題。

據瞭解，在這家員工過萬的公司裡，直接向劉強東匯報的一共有22人——14個副總、6個大區總、一個助理和一個監察。劉強東自己曾對外透露，除了每天的早會，自己很少跟高管們交流，對各位副總的工作充分授權。

但是，從一些細節方面很容易看出，劉強東對京東超強的控制力，業內人士們都知道京東的會特別多，比如京東的人都知道劉總酷愛用數據說話，他會記得每一個品類的銷售數據，也會用數據直接解答公司的發展目標。

值得注意的是，今年以來，京東高管變動頻繁，除了早期創業高管如總裁助理劉爽、副總裁徐雷等離職創業之外，自去年以來空降了包括CTO在內的數位「帶O級 別」高管，包括COO 沈皓瑜、首席技術官CTO王亞卿、高級公關副總裁吳聲、技術副總裁何剛、CMO藍燁等。業內有不少猜測，認為這是劉強東與投資方話語權博弈的結果。

事實上，有關創始人和資本力量角逐的故事十分常見，國美的黃光裕、雷士照明的吳長江(微博)、尚德的施正榮等等，這類故事勝負很難定論，其間的曲折爭鬥也不亞於一部部商戰大片。

「一個企業的急劇擴張，某種意義上來說就是人力結構的擴張，但個人的性格注定是要受制於公司治理結構的。」帕勒諮詢資深董事羅清啟(微博)對本報記者分析。

不久前，劉強東在中國人民大學的一次演講中曾經闡述過一套倒三角形管理模型，他給自己的角色定位是「讓京東每個員工、每個組織體系都不脫離這個倒三角模型」。

不難看出，劉強東也在思考京東的管理問題，是延續他個人色彩濃厚的強勢風格，還是完全走向「模型化管理」，這對他或者是對京東來說，都是一個路口。

陸東的代表作 止凡

http://cpleung826.blogspot.hk/2013/01/blog-post_29.html
在youtube看到陸東的訪問, 當節目主持問及陸東最引以為傲的投資代表作是什麼時, 陸東直言是89年六四事件後一星期左右就買樓, 這個投資比起其他賺數倍的股票投資經驗更開心, 更有滿足感。何解呢? 陸東在訪問之中亦有解釋。

先論股票, 當陸東入行時第一支買入的股票就是鷹君, 當時股價大約一蚊上下, 而他計算過其估值折讓了五成以上, 加上早些年鷹君過度擴張加上管理不善, 但這些問題已經得以解決, 而鷹君又買入地皮, 當時政府又準備發展香港地產, 種種利好環境亦沒有反映在其股價上, 令股價處於低水, 最後陸東買入後持有至5蚊6蚊才沽出, 賺取數倍利潤。


這個股票投資成功經驗就只是證明了自己有能力、有眼光, 一蚊買, 6蚊放, 賺了數倍, 就是這樣, 沒有什麼特別感覺, 開心當然是開心, 但並未及89年買樓時的感覺。


89年六四事件, 全城對香港又再出現信心問題, 當時陸東買入的單位所做的租金回報達10釐, 他形容這樣的樓價是「亂掟」。他買入那單位時, 業主還對他暗笑, 因為當時沒有人願意買樓, 難得找到一個「水魚」。到他賣樓時, 樓價升了不少, 其租金回報跌至只得3釐半, 而當時的供樓利率還不低, 買家是跪求他賣樓的。就這樣, 賺數倍利潤加上期間有人幫他供樓 (他的租戶), 回報其實跟當初買鷹君股票差不多。

分別是買賣樓這個成功感是好像跟全城對著幹, 全城都不買樓時, 陸東買, 全城都買樓時, 陸東賣。他買入賣出時, 全城都看他是個瘋子, 無腦, 找死, 但最後證明這個操作是對的, 比起買賣股票賺的利潤來說, 成功感實在是兩回事。

止凡在這裡也不只一討論心態問題, 香港人其實都十分羊群, 近年不少人話要買樓, 報章天天登, 於是就個個都要買樓, 樓市的需求可以因此一下子爆升。但當樓市大跌的一天, 需求又可以一下子收縮。

今天人人話要買樓, 不買就永遠上不了車, 上不了車就不能結婚了, 現實的確驚嚇, 對不? 不妨先冷靜一下, 如果實在沒有急切需要的, 會否想想陸東的投資代表作呢? 相信他的心態是一個非常有價值的參考。

悲觀的移動與劉強東的絕對話語，京東IPO的八大看點

來源: http://new.iheima.com/detail/2014/0130/58337.html

一、劉強東實際控股並非18.4%。在招股說明書中顯示，京東的第六大股東Fortune Rising Holdings Limited，與Max Smart Limited相同――劉強東是該公司的唯一股東和董事，考慮到Fortune Rising Holdings Limited持有京東5.3%的股份，因此劉強東個人總持股達23.7%，而並非18.4%。二、劉強東小股東但占絕對控股地位。招股書中顯示劉強東持股僅為23.7%（合並Fortune Rising Holdings Limited與Max Smart Limited後），考慮到，Entities affiliated with Tiger Global Management（環球老虎基金）一家的持股比例就達22.1%，這是否會對劉強東的控制權形成威脅？事實上招股書中約定了A/B類股制度，A類股票每股投票權為1比1，而B類的投票權則為1：20。而擁有B類股票的公司僅有Fortune Rising Holdings Limited與Max Smart Limited兩家，即僅劉強東個人擁有B類股。可以算出，劉強東個人持股比例只要在未來不低於5%即可對公司擁有絕對的控股權。三、什麽是核心競爭力?在京東的招股書中有一張醒目的大圖顯示：京東擁有18005名快遞人員，3580萬活躍購買用戶，2570萬SKU，2.12億訂單，在34個城市擁有82間倉儲。460個城市擁有1453個快遞中心。此外，在招股書中還提到，公司倉庫占地130萬平方米，8283名倉庫員工，4842名客服代表。由此可見，在單純的B2C外，線下則是京東最以為傲的產物。未來如何通過快遞物流的提升，形成京東無二的龐大的綜合配送體系，才是其他電商所恐懼的。四、依然缺乏運營利潤做支撐京東招股書顯示，2009、2010、2011和2012年，京東凈營收分別為人民幣29.19億元、85.83億元、211.29億元和413.81億元；2009、2010、2011和2012年，京東運營虧損分別為人民幣1.03億元、4.12億元、12.84億元和17.23億元；2009、2010、2011和2012年，京東凈虧損分別為人民幣1.03億元、4.12億元、12.84億元和17.29億元。即便是引以為傲的2013年前三季度，公司雖然實現了1000萬美元的盈利，但其中的功勞還是要歸功於3600萬美元的利息收入，這意味著京東依然未能獲得運營利潤，在利潤萬歲的紐交所和納斯達克，如何創造出高溢價依然令京東頭疼。五、悲觀的移動京東招股書顯示截至2013年底京東約15%的訂單是通過移動設備完成的，而這一數字在2012年僅為6%。考慮到最近風生水起的微信移動支付，以及阿里通過余額包大肆推廣的移動支付寶，目前京東依然沒有有一款殺手級產品來與競爭對手在移動端競爭。雖然150%的增長率看上去十分令人信息，移動化如此普及的今天，僅15%在移動設備上完成，無疑是京東未來最大的絆腳石。六、上一輪估值80億美金2013年2月，京東通過出售和發行約1億股，獲得Kingdom 5-KR-232, Ltd（即沙特王子阿爾瓦利德・本・塔拉爾持有的沙特王國控股公司）約4億美元的融資，占股5%，由此可見，此輪京東估值80億美元。同時該輪融資估值與2012年10月的估值相同，由此可以推斷，2012年年報並未能給京東的估值提亮。七、褪去的保護傘“不上市是一種自我保護”，京東從先後鏖戰當當、蘇寧，都是通過融資燒錢這一保護傘，來進行戰略攻勢，即在對手擔心股價下跌而首鼠兩端的同時，京東通過捆綁股東來持續的融資燒錢，即便是Down round（即融資估值低於上一輪的價格）也在所不惜，而上市之後，VC自然會變現，持有二級市場股票的資本家通常都是吸血鬼中的吸血鬼，在過往被華爾街拖垮的案例不勝枚舉，京東也同樣會面臨這樣的問題，考慮到其整體運營上並未盈利，上市並非是一個非常好的選擇。八、未來的差異化在哪里？未來京東的競爭對手將不再會是當當蘇寧，而是騰訊和阿里巴巴這樣的巨頭，相比過往單一的價格戰、用戶認知覆蓋來講，這都不會是京東的核心競爭力。雖然目前京東的物流的確提供了非常優質的服務，在體驗上也高出一籌，但可以看到的是目前京東的產品售價也開始高於其競爭對手。在物流上京東也並非無懈可擊，大件派送已然是蘇寧的強項，而中小件速遞，順豐同樣有著極佳的體驗，同時考慮到用戶電商購買並非是"即時需求"而是一些“遞延需求”的產品，物流是否能成為所有電商產品的核心價值還需要考量。京東在電商之外，目前還拿到了虛擬運營商牌照，也在供應鏈金融上有一定舉措，但在成型之前，很難對於公司估值形成有效支撐，因此京東的長期戰略還有待探索。 相關公司： 數據來自 創業項目庫 作者：wushu | 編輯：wushu | 責編：吳

京東多重戰略佈局的依據在哪？從財報看劉強東的「倒三角戰略」 京東過程改進Tenn

來源: http://xueqiu.com/7228849225/31436576

$京東(JD)$
有一本財報分析的入門書叫做《財報就像一本故事書》，我覺得書名說的很貼切。財報就像一本故事書，經理人寫它，投資人和大眾讀它。通過財報，我們可以洞察一個企業的戰略、經營。一個專註的企業，它財報反映出來的數據應該是和其戰略保持一致的。如果財報與戰略宣傳不符，我們則需警惕。外行人看的數字，而內行人則會看到企業數字背後的故事。我將以京東的戰略為視角，再讀京東財報。

京東劉三角戰略

老劉早在2012年及後來的若幹公開場合介紹過他的“倒三角理論”，如下圖。用他的話說，每年京東都會做些不同的事情、戰略，但所有的戰略均沒有離開過這個框架。（目前來看，框架更多適合B2C業務，金融業務則需做些微調）

如圖所示，老劉將整個倒三角形分為四個橫向，最底層是“團隊”，倒數第二層是“物流系統、IT系統及財務系統”，倒數第三層是“成本和效率”，最上面一層是“產品、價格和服務”。這四部分對京東的意義分別是基礎、供應鏈、關鍵KPI以及用戶體驗。在這個倒三角形管理模型中，只有最上面一層，也就是產品、價格和服務，是面向用戶的，用戶可以直接看到，但下面的三層則處於“無形”狀態。我們結合財報，分別看一下這幾部分。



用戶體驗層：京東的用戶體驗來自於其品類的擴展和物流服務的持續建設

在劉三角模型中，最上面的，也是唯一用戶可感知的一層是用戶體驗。而老劉也在太多的公開場合反複強調，京東的使命就是持續的提升用戶體驗。目前對於某個電商用戶體驗的衡量指標，業界並沒有統一的框架（如果單純衡量網站用戶體驗的話，則可以從PV、UV、轉化率等指標綜合判定）。按照劉三角的描述，用戶體驗其由三個方面構成：產品、價格、服務。也就是說，用戶體驗體現在產品品類、種類是否豐富；產品價格是否有競爭力；是否有更快更好的配送、售後服務，以及網站、APP、其他京東入口體驗是否友好等等。



由於財報披露的數據有限，我們無法拿到各個細目的同比數據。但是我們可以通過環比數據做個基本判斷：在上表中，京東Q2凈營收286億元，環比增長26%。對比活躍用戶數、訂單數、倉庫數、配送、分揀中心以及配送覆蓋城市數的環比增長數據， 我們發現，京東凈營收的增長（26%增長）主要依靠Q2訂單數的增長（27%增長）以及配送範圍的擴大（27%增長）、配送及時性提升（24%）等。同時，訂單數、活躍用戶數的增長也會部分來自於SKUs的增長，即品類的擴充。 其中，日用百貨的交易額占比增速要大於3C產品。因此，可以看出，上半年京東依然在進行品類擴張（重點是日百領域），同步進行物流服務體驗（便捷、安全、專業的物流配送服務）建設。這也是京東近幾年的主要拓展方向，是其主業。

中間層：三大系統建設與關鍵KPI

我們再看劉三角。如果京東要實現用戶體驗的不斷提升，必然要持續的進行物流、IT系統的升級改造。正如老劉在前不久的中歐國際工商學院演講中提到的，自建物流的訴求來自於中國奇高無比的物流成本以及對於物流體驗提升的渴望。但無論是通過持續建設物流系統，還是打造高性能的IT系統，絕不是不計成本的，是要用效率與成本的KPI進行控制的。

一、效率

在零售行業，有一個核心的數據來衡量業績、經營效率好壞，就是資產收益率。這里有一個分解計算公式：

資產收益率=凈利潤率*資產周轉率=凈利潤/凈營收*凈營收/總資產=凈利潤/總資產（這里我們用了凈營收，主要用於獲利方面的分析）

也就是說，我們要評判一家電商公司經營效率，要看其每一元的資產投入可以帶來多少凈產出。這可以看做兩部分組成，首先通過經營，使資產先變成營收，然後營收中扣除成本與費用即是凈利潤。那我們也分兩部分來看：

1）利潤情況京東Q2凈利潤為負值（凈虧損人民幣5.825億元，後面會分析），我們暫且使用毛利率這個指標，做個基本的判斷。如下圖：



從近幾年京東的毛利率來看，基本保持在10%左右，Q2上升到11%。但相比蘇寧、國美等線下零售巨頭15%左右的毛利率，還是會低一些。這主要和京東目前的長期的低價戰略相關。

2）資產周轉率情況

京東近幾年的資產周轉率（次）上升到2.6次。2014Q2的資產周轉率（次）為0.45，較Q1有所下降。主要原因是Q2的現金激增，以及吃下了騰訊的拍拍、易迅等業務，導致商譽和無形資產大幅增長所致。從資產周轉率可以看出，京東與騰訊的戰略合作後，資產周轉率環比下降了15%，這表明拍拍網、易迅，以及微信、手Q等流量入口還未真正對凈營收產生作用，Q2仍處於磨合、調整期。



如果我們以零售行業3%左右的平均凈利率來計算，乘以京東資產周轉率（作者做個預測：2014年資產周轉率[次]約為2.5），推算出2014年京東資產周轉率約為7.5%，將與沃爾瑪基本持平。

我們再看下京東的存貨周轉情況。可以看出，京東近幾年一直在進行物流系統建設，雖然不斷在進行品類擴充、訂單增長，2014年Q2與Q1數據卻基本持平，在2.7次左右。對應的存貨周轉天數在34天左右。可以說，相比於線下友商70-90天的存貨周轉，這是京東最大的競爭力所在。

二、費用情況

京東2014年Q2的費用率為13.8%，比2013年稍高（2014Q1有38億的CEO股權支出，不計入參考比較）。其中，主要的費用花費在與騰訊融合相關的物流員工、研發員工的招聘、薪金支出，618大促期間的營銷費用，以及與騰訊戰略合作的無形資產攤銷費用上。



總體來看，依靠Q2訂單量的增大以及穩定的物流體系升級建設，Q2繼續實現營收增長。但可以看出，Q2中營收增長的部分實際上與騰訊融合的戰略花費相抵消，並且還有近6億元的凈虧損。而Q3、Q4能否實現盈利的關鍵則是並入進來的易迅、拍拍、各種移動入口能否真正實現資產周轉，實現盈利。

基礎層：團隊

劉三角的最下面一層，也是框架的基礎是團隊，也就是人。老劉前不久曾說，任何一家公司的失敗，最終都是人的失敗。在互聯網行業，團隊組織架構相對扁平化。團隊的效率高低、執行力會更快的影響公司戰略的效果。京東上半年，在並入拍拍網、易迅等業務同時，也同步接收了原有的騰訊團隊（物流、研發等）。對於新形勢，京東也作出了相應的組織架構調整，成立了若幹事業部、子公司（京東商城、拍拍網、金融集團、國際部等），各部分有更加細化的戰略、經營定位。在財報中，我們也發現京東互聯網金融業務對現金流開始有了貢獻。不同團隊間關於微信、手Q、拍拍業務等跨事業部戰略項目也在快速叠代進行。新團隊應該如何與原京東架構對接，不同的團隊間應該如何合作，不同的價值觀如何融合等因素會是決定京東2014下半年業績的主要因素。

綜上，通過對劉三角的分析，我們發現近幾年京東基本專註於自身電商業務，履行了老劉說的用戶體驗建設戰略。通過分析Q2京東財報，我們可以看出，通過上半年不斷的品類擴充、訂單增長、物流建設，京東繼續專註於電商業務，並實現營收增長。同時，物流系統的建立也保證了京東的存貨周轉依舊保持在較高水平。但同時，京東在Q1並入了騰訊B2C、C2C業務以及獲得了微信、手Q等流量入口，這些戰略都對京東原有經營產生了一些沖擊和成本費用付出。對於下半年的走勢，我們也做個預測，隨著若幹公司戰略項目的進行，Q3將是微信等流量入口的變現期，戰略的實施期，Q4應該會真正看到相關騰訊融合資產的真正變現。

不管市場格局、資本市場如何變化，只有專註於提升用戶體驗，為用戶帶來價值的公司，才能得到大家的真正認可。

作者@京東過程改進-Tenn，歡迎交流。歡迎關註作者微信公眾號“譚恩”，一起品讀互聯網幹貨

網紅劉強東的第三把火 除了阿里、蘇寧和OPPO、快遞業也躺槍了

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0218/161294.shtml

本文系王新宇對i黑馬投稿。

最近劉強東刷屏刷上了癮，這是要把“網紅”當到底的節奏。2月16日，劉強東在微博上開炮，他說：“這幾天看到有快遞公司停擺的新聞！說實話這就是電商十幾年高增長隱藏起來的毒瘤！”

劉強東這次開炮是有原因的，一則在央視《遇見大咖》里，劉強東多次強調自己對員工的關懷，並且高調表示：京東決不允許一個員工外包，保安保潔也要簽勞動合同。為此，京東公布了2016年京東集團為基層員工快遞員在內的繳納五險一金超過了27億人民幣。

另外一點，就是剛過完年，很多快遞公司的末端配送點，可能遭遇了傳統行業近年來的“用工荒”，導致快遞無人派送而暴倉，隨著媒體的跟蹤報道，這一現象得以被社會關註。

那麽，我們來看看，被劉強東口口聲聲說是電商“毒瘤”的快遞行業，是否真的如此不堪呢？

快遞行業高速發展 快遞員不是“毒瘤”而是英雄

根據中國國家郵政總局公布的數據顯示，2016年中國快遞行業發送包裹數量超過300億件，連續六年增速超過50%，同時，圓通、申通、順豐等幾家快遞公司登陸資本市場。

這個數據意味著，中國人每個人平均一年有23個包裹，而300億個包裹的數量已經讓中國快遞行業穩居世界第一。整個快遞行業也不應是視為只有末端網點的快遞員，從整個產業鏈條而言：包括一線快遞員、倉庫操作員、基層管理人員、客服人員、貨運司機、分揀員以及總部職能人員、智能化設備操作員等等，快遞行業不僅僅是簡單的送貨而言。從技術發展角度而言，電子面單、自動分揀、人工智能、大數據分析等等，已經以菜鳥為代表的物流行業，全面應用於整個快遞物流產業鏈。

高速發展的背景下，快遞行業成為一個重要的經濟基礎設施，國家也在大力支持，李克強總理多次到快遞企業實地考察，稱贊快遞業在“搞活流通、拉動內需，增加社會就業”等方面的重要作用。2015年，經李克強總理簽批，國務院印發了第一部全面指導快遞業發展的綱領性文件《關於促進快遞業發展的若幹意見》。

如此來看，快遞行業不僅僅不是劉強東眼中的毒瘤，反而是中國經濟發展過程中的重要功臣，而所有的網點快遞員，都是螞蟻雄兵式的英雄。

京東要卸磨殺驢 但似乎有點急

根據劉強東在2月10日新年大會公布的數字，2016年京東的GMV大約9000億，而京東想趕超的阿里卻在2016年雙十一絕口不再強調GMV，僅僅在2016年11月11日當天，天貓雙十一的GMV是1207億，而天貓僅僅是阿里集團旗下電商業務的一個子集，目前來看，短期內京東很難超越，以快遞行業為例，目前95%電商快遞業務的大部分都是通過阿里的菜鳥網絡進行。

就在劉強東發“快遞公司停擺”消息後不久，圓通快遞、天天快遞、百世快遞等多家公司通過微博辟謠，並且調侃劉強東“可能看了假新聞”。

劉強東這樣的表態是有底氣的，畢竟京東物流已經有了一定的規模，2016年11月15日，京東發布了Q3季度財報，財報顯示，開放平臺業務本季度的收入占比達到了45%，高於市場預期。目前在京東第三方平臺上，一共有超過2.2萬個商家入駐，其中絕大部分都來自於服裝和消費品。京東CFO黃宣德之前曾對表示，開放平臺業務最終的占比會提升，至少達到50%。

這個數據說明：

京東的規則之下，有很多的第三方公司，並且這部分公司貢獻的收入接近50%，是京東的重要收入來源，也是衣食父母。

京東的自營物流體系並不能完全覆蓋第三方，而第三方物流配送，繞不開國內的三通一達。

這也就意味著劉強東眼中的表面繁榮，支撐著京東公司一半業務收入。並且甚至支撐了京東的臉面：2016年京東618購物節，完成京東第一單派送的，就是劉強東口中倒閉的圓通快遞，用時7分鐘。劉強東的言論頗有卸磨殺驢的味道，但是現在來看，似乎有些著急。

顯然，回到主題，劉強東所表述的快遞“毒瘤”論，是不存在的，目前國內快遞公司都已經上市了，上市首先最基本的一點就是財務規範，五險一金是法律規定的應盡義務，底層員工、外包公司的用工不規範問題，是不值得鼓勵的，但五險一金既然是法定的義務，作為京東的CEO，把這個拿出來到處如阿慶嫂一般念叨，並不能掩蓋里面濃濃的公關味。

劉強東近期的反常表態，似乎有想當“網紅”的趨勢，從過年後說選擇奶茶妹妹章澤天是因為“臉盲”，到前幾天懟蘇寧、國美、OPPO的“恥辱論”，再到炮轟快遞行業，處處奪人眼球，不僅科技媒體關註，社會媒體也在關註和發酵，應該怎麽看待這個問題：

中國經濟快速發展，叢林法則優勝劣汰，如果快遞行業不好，自然會被淘汰，而快遞行業自身的優勝劣汰也會實時體現，個別站點的倒閉是商業正常現象，不應做過度解讀和上升到整個行業。

我們應該警惕的，恰恰是用聳人聽聞的怪論進行道德綁架、惡意攻擊競爭對手破壞商業規則的行為，截止發稿前，媒體又曝出央行金融司發函：京東金融涉嫌承銷未經核準擅自公開發行證券，這個指控非常嚴重，值得京東反省，不作惡是任何人和公司的價值觀底線，世界500強企業應該有自己相應的格局，切莫為了公關宣泄，喪失一個成功國際性企業領袖應該具備的格局以及企業價值觀。

許家印的恒大中學和劉強東的宿遷中學

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/1104/165839.shtml

1992年，在舞陽鋼鐵廠工作了10年的許家印終於辭職了，這一年他已經34歲。揣著2萬元的積蓄，只身一人來到深圳闖蕩。河南省周口市太康縣高賢鄉聚臺崗村的許家印將自己在鋼鐵廠的工作經歷寫了出來，足足30頁，拿著這份簡歷卻找不到工作。多年後當他遇到馬雲，兩人也許會有共鳴。

同樣是1992年，來自江蘇省宿遷市來龍鎮光明村的劉強東考入中國人民大學社會學系，將親戚們湊的500塊生活費縫在內褲里，拿著煮熟的76個雞蛋，他決定從踏進校門的那一刻起開始獨立生活，不再向家里要一分錢。

2017年10月12日，胡潤中國富豪榜發布，許家印以2900億人民幣身家排名第一，劉強東以700億身家排名第二十一位。

同為國內知名的創業家，許家印和劉強東身上都有“農村娃”、“白手起家”的標簽，兩人都願意且都實際行動的為家鄉做貢獻。另外，二人竟也經常會上娛樂新聞。許家印繞不開的是範冰冰，劉強東則擁有自帶流量的網紅美妻章澤天。

2000年，許家印衣錦還鄉，為周口市捐建恒大中學，官媒稱其不以營利為目的，且每年為在校學生提供200萬元的“許家印獎學金”，為考入清華、北大學生每生資助6萬。

建校初，恒大中學“校風剽悍”，每年7月待中招考試成績出來後，恒大中學攜重金前往周口及周邊城市下轄的各縣瘋狂搶人，各縣中招成績排名前20的學生幾乎全招到恒大麾下。除了給予獎金、不收任何學費等條件外，更是為優秀學生安排單人宿舍、提供專職保姆等各種服務。一時間，各地高中談恒大色變。

這一點頗具許氏風格。不顧一切的去挑戰人生，“兜里有2塊錢要做20塊錢的事”。

在深圳打工四年，38歲的許家印終於在1996年開始創業了，得益於當時的環境，天時地利人和，他這個項目賺了幾千萬。創業方向誤打誤撞選擇了房地產，但當時卻沒有錢買地，要說服賣家接受分期付款，然後靠銀行貸款500萬元交地款首付；

沒錢開工，靠施工單位墊資；1997年6月8日，金碧花園破土動工，8月8日正式公開發售，開盤價定為每平方米2800元，比當時海珠區樓盤均價便宜了近20%，當天上午首期323套住宅全部售完，回款8000多萬。

許家印是那樣野心勃勃，他的生意經可以概括為三個詞：吸引人眼球、攢人脈、接近紅色資源。

在中國，沒有哪個運動像足球那樣令人矚目。2010年3月11日，許家印在入主廣州足球俱樂部的第一次新聞發布會上說，“其實，我想（足球）已經想了很多年了，從去年（2009年）開始又在想，但是他們不給我，直到昨天才談好。”此後，廣州恒大足球隊在央視的曝光次數僅次於國足。

網友戲稱，中國房地產開發商這麽多，不踢球的人只知道萬科，玩球的人都只知道恒大。

2008年的恒大，一度因資金問題面臨上市危機，而在2010年入主足球後的恒大，則成為了今天中國足球界最財大氣粗的名字，老板許家印也從昔日的房地產商，成為了全國政協常委中的“足球救世主”。從某種程度上來看，與其說是恒大拯救足球，不如說是足球改變恒大。這是許家印自創的足球政治經濟學大獲成功。

2015年11月21日，恒大足球奪得亞冠冠軍，在當晚的慶功會上，許家印顯得非常驕傲，不知道他當時是否想起了23年的自己，浪跡深圳街頭，連份像樣的工作都找不到。許家印挨個像隊員敬酒時，陪在他身邊的是馬雲。

2014年6月9日，阿里巴巴宣布12億元註資恒大俱樂部，獲50%股權，目前已將球隊名稱改為廣州恒大淘寶足球俱樂部。此後，馬雲成為球場看臺上的常客。今年10月22日，廣州恒大隊在天河體育場以5比1狂勝貴州恒豐隊，提前2輪問鼎中超冠軍，成為中國職業足球歷史上第一支7連冠的球隊。馬雲第一時間發來賀信，“我在歐洲為大家鼓掌為大家驕傲。七連冠很不容易，但我認為這只是剛剛開始，因為中國足球的路還很長，你們給大家帶來信心和希望！”

馬雲只是許家印高端朋友圈的一角。在恒大20周年司慶活動上，許家印邀請了1800多位重量級嘉賓。除馬雲外，還有清華大學校長、武漢科技大學校長、中國房地產協會會長、招商局集團老總、太平洋保險集團老總、複星集團董事長、新浪董事長、保利集團董事長、碧桂園董事局主席、富力集團董事長…

這些名單很長，也正說明了草根出身的許家印和他的恒大帝國已成績斐然。

在排名2017胡潤富豪榜第二十一位的新聞發出後的16天，劉強東攜奶茶妹妹章澤天回到宿遷中學參加了學校校慶。

劉強東說，我和宿遷中學的故事三天三夜也講不完，我人生中無數的第一次都是發生在宿遷中學。在1989年初中畢業之後，劉強東第一次出了遠門，來到了南京。他自稱內心受到了強烈刺激，原來世界上還有這麽大的城市。劉強東揣著50塊錢圍著南京的金陵大廈走了很多圈。

小學四年級之前，劉強東所在的農村都一直沒有通電，太陽一落山就點起煤油燈或是拉被子睡覺。也許因為自己從小生活條件和環境不好，劉強東後來給京東員工提供的宿舍堪稱“豪華”。

2015年春節，劉強東回老家江蘇宿遷，給全村650余名60歲以上的老人發出了每人一萬元的“春節特別紅包”。他說，沒有當初村里人湊齊的500塊錢和72個雞蛋，就沒有現在的自己。

在許家印小有成就回老家捐建恒大中學的2000年，劉強東第一次出國，他去了美國紐約和拉斯維加斯。這些地方讓劉強東耳目一新，他暗暗發誓決不能坐井觀天、一定要成就一方霸業。那時，他已經在中關村創業兩年。

1998年，大學畢業三年的劉強東拿著1.2萬元積蓄趕赴中關村，租了一個小櫃臺，售賣刻錄機和光碟。櫃臺名叫“京東多媒體”，這便是“京東商城”的前身，其中“京東”二字取自自己和女朋友龔曉京的名字。三年後，京東已成為當時中國最大的光磁產品代理商，並在全國各地開設了十多家分公司。劉強東的個人財富也首次突破了1000萬。

和恒大中學不同，劉強東是準備在自己地盤上建學校。前不久，劉強東公布了京東集團的大樓效果圖，且宣布人民大學附屬小學、附屬中學以及幼兒園將集體落戶，他表示“所有學校兩年內建成並開始招生！集團兄弟們的子女教育問題解決了一大半。下一個目標是全球最好的國際學校和醫院。”

大多數員工都體會到了公司的關愛，但和劉強東處處表達出的“公司無條件關愛員工”不同，負責北京朝陽公園附近小區配送的京東快遞員向希鷗網表示，“幹的多才能掙得多”。他說自己一個月工資1萬2左右，每派出一個快遞，可以提成一塊五。他向希鷗網舉例說，和他同時入職公司的同事一個月只能拿五六千的工資，這樣公司給這位同事交的公積金一年比自己少了近一萬。

多勞多得，是草根出身的劉強東定下的規矩。天上不會掉陷阱，唯有努力可以改變自己的命運。

和許家印玩轉足球政治經濟學博得巨大關註不同，劉強東的知名度靠的是嬌妻奶茶妹妹章澤天。2014年4月，有網友曝光了一組奶茶妹妹章澤天與劉強東的約會照片。4月7日，劉強東微博發聲，稱“我們每個人都有選擇和決定自己生活的權利。小天是我見過最單純善良的人，很遺憾自己沒能保護好她。感謝大家關心，只求以後可以正常牽手而行。祝大家幸福！”

和“玩足球的沒有不知道恒大的”邏輯一樣，“奶茶妹妹的粉絲沒有不是京東用戶的”。在戀情曝光的一個月後，2014年5月22日，京東在納斯達克成功上市。此時距劉強東1998年在中關村擺攤創業已過去了16年。

不知道年長劉強東16歲的許家印是否和前者交流過，同樣的出身、相似的功成名就，也許兩人會有聊不完的話題。但就從二人出身和經歷來看，希鷗網試圖找出白手起家草根創業者的相似之處。

首先，要有成就大事的野心。

窮人家的孩子最不缺野心，沒有人比他們更迫切的想要改變命運。但需要特別註意的是，小野心小富，大野心大富。很多人在取得一定成績後會變得安於現狀、不願突破和挑戰。回看許家印，從地產的第一桶金到遇到金融危機投資足球再到全平臺全業務各個出擊，野心家一直沒有安分過。

再看劉強東，從大學自學編程賺錢二十多萬，到投資餐館血本無歸，再到放棄品牌大學光環去中關村擺攤賣光盤，“非典”期間觸網開始京東商城，不顧所有人反對自建物流等等，每一步都不好走，但最重要的是不是每一步都要正確，而是每一步都在向命運挑戰。

其次，要懂得經營人脈關系。

再次，要善於營銷，制造流量話題充分曝光換取知名度。

最後，紅旗飄兒飄，要努力踐行社會主義核心觀。

2017年6月，恒大以虧損70億的代價將自己持有的萬科地產股份賣給深圳地鐵，如此紅色案例，不知道劉強東到了許家印的年齡會效仿嗎？

2900億身家和700億身家的差別，可能在這里。

證監會暫時吊銷馮敬東的牌照六個月

1 : GS(14)@2010-09-02 21:12:49

http://www.sfc.hk/sfcPressReleas ... rvlet?docno=10PR104

2010年 9月 1日

證監會暫時吊銷馮敬東的牌照六個月

證券及期貨事務監察委員會（證監會）暫時吊銷馮敬東（男）的牌照，為期六個月，由2010年9月1日起至2011年2月28日止，馮是訊匯證券有限公司（訊匯）的客戶主任（註1）。

證監會的調查發現，馮在2008年8月至12月期間：

  * 沒有向僱主披露其父母的帳戶均屬與職員有關的帳戶以及這些帳戶的全權委託安排；
  * 未經任何書面授權而操作其父母在訊匯持有的帳戶；
  * 透過父母的帳戶進行個人交易，目的是為帳戶帶來成交額，令僱主以為馮在營業額方面的表現沒有轉差；及
  * 沒有以小心審慎和勤勉盡責的態度防止透過其父的帳戶所進行的非法賣空。


證監會釐定罰則時，已考慮到所有情況，包括馮以往並無遭受紀律處分的紀錄，並對不當行為表示悔意。

完

備註：

1. 馮根據《證券及期貨條例》獲發牌進行第1類（證券交易）受規管活動。

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