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杭蕭鋼構調查

http://www.xyzlove.com/Transshipment/Finance/hxggdc/hxggdc.htm

一邊是氣勢如虹的十多個漲停板，

一邊是撲朔迷離的重重疑團……

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3月10日的杭萧钢构内部企业报，上面划线部分就是被泄露的大定单消息，是公司董事长在大会上提前披露的。
3月10日的杭蕭鋼構內部企業報，上面劃線部分就是被洩露的大定單消息，是公司董事長在大會上提前披露的。

　　資本市場往往是翻云覆雨的精彩和重重疑雲黑幕相伴。

2007年初，寒氣尚濃，但在熱氣騰騰的股市中一匹冷峻的黑馬悄悄現身：

2月12日，早9：25分，浙江杭蕭鋼構股份有限公司股票（下文簡稱「杭蕭鋼構」）以2.4%高開，隨即在半個小時內被直線拉到漲停；

在火紅大盤的掩蓋下，這絲毫沒有引起人們的警覺。

次日，杭蕭鋼構仍然以近漲停價高開並迅速封住漲停，隨即該股票價格從4.24元起步，揭開了一連串台階式封漲停的序幕。

3月16日，除了春節休市的時間，杭蕭鋼構已經上演了第10個漲停，股價在短短時間內暴漲159%。尤其令人感覺蹊蹺的是，在令很多人心有餘悸的2月27日黑色星期二也沒有干擾到杭蕭鋼構強勢勁升的節奏——當日，杭蕭鋼構「因有重大事項披露」而停牌。

暴利總是吸引人的眼球，但杭蕭鋼構能夠演繹如此完美總讓人心頭不舒服，於是，關於杭蕭鋼構的種種疑點開始被人們挖掘。


疑竇重重

杭蕭鋼構公司成立於1994年12月，前身為1985年5月創辦的蕭山縣長山金屬鈑廠，2000年12月改製為股份有限公司，主要股東為單銀木、潘金 水、戴瑞芳和浙江國泰建設集團有限公司。2003年11月公司股票在上海證券交易所掛牌上市，公司股票簡稱為杭蕭鋼構，股票代碼為600477。

由於杭蕭是一個很專業（建築鋼結構工程的設計、製作與安裝）的公司，所處行業也沒有吸引人的亮點（總體屬於建築業，雖然也有一定的技術彈性，但業內普遍認為其沒有大的想像空間 ），所以與頻頻在股市上翻江倒海的「明星」相比，杭蕭鋼構顯然黯淡無光，自2003年上市以來一直表現平平，與大盤陰跌的走勢接近。

即使到了2006年大盤展開前所未有的牛市行情時，該公司的股票仍表現平淡，而到了2007年卻突起風雲。

2007年2月12日，杭蕭董事長單銀木在公司2006年度總結表彰大會上的講話中提到：「2007年對杭蕭來說是一個新的起點，如國外的大項目正式啟動，2008年股份公司 （收入）爭取達到120億元，集團目標（收入）為150億元」。當天，杭蕭鋼構股價高開，以漲停收盤。2月13日、14日，又是連續漲停。

但是，股價異動的說明卻姍姍來遲。2月15日，杭蕭鋼構公司發佈公告，稱公司正與有關業主洽談一境外建設項目，項目整體涉及總金額折合人民幣約300億元，且尚未正式簽署任何相關合同協議。

於是，一個眾口一詞的結論呼之慾出——杭蕭鋼構聯手坐莊謀取暴利，是「銀廣夏」第二！

於是，從媒體到監管機構，都被捲進了這場圍繞暴利的案件調查。


疑點1：訂單

股價的異常漲跌總有一個由頭。杭蕭鋼構暴漲的理由是一份從安哥拉「飛來」的被稱作「天量」總額高達350億的工程合同。

合同是真是假？自然吸引輿論的焦點。

依據杭蕭鋼構的公告，公司和承包方與中國國際基金有限公司（下文簡稱中基公司或者中基）簽訂了《安哥拉共和國——安哥拉安居家園建設工程產品銷售合 同》和《安哥拉共和國——安哥拉安居家園建設工程施工合同》，其中產品銷售合同總價計人民幣248.26億元，施工合同總價計人民幣95.75億元。

公眾質疑這份合同集中在三個方面。

第一是關於合同金額和可執行性。

合同涉及的國家安哥拉位於非洲西南部，屬於偏遠國家，經濟既不發達，政治更不像歐美國家那麼透明，因此對於這個訂單的真實性就很難核實。而且，安哥拉經歷過多年戰亂，履約能力「應該」較差，因此訂單有這麼大 （佔安哥拉2005年GDP總值1050億美元的4.1%）是值得質疑的。

並且，這份合同的可執行性也是疑點叢生。

因為此類境外工程進展過程中存在諸多不確定因素，施工點分散在安哥拉共和國的12個城市，合同的具體款項如何落實；貨款以什麼形式回收、在多長時間內能夠回收；境外施工的風險如何防範；這一切都將直接影響到合同的最終收益。

如果杭蕭公司沒有進行調查就簽署350億元的合同並且將股價忽悠了10個漲停，豈不是同中國人民開了一個「國際玩笑」？

第二杭蕭公司獲取「蛋糕」的說法不合邏輯。

杭蕭公司董秘對合同突降的解釋則是，「安哥拉巨額合同意向的談判過程完全是由公司市場銷售部門的員工負責，公司高管和其他人員之前並沒有得到相關信 息，也不清楚其中的細節。正式進入合同談判後，公司對於合同的內容進行了充分的研究，高管親赴香港與中國國際基金有限公司談判協商，最終簽訂了產品銷售和 工程施工兩個合同。」

這個回答讓很多人疑竇叢生，因為涉及這麼大金額的訂單作為企業高層不可能不親力親為，憑什麼大蛋糕單單垂青杭蕭公司？即使是有這麼大的訂單，集中讓一 家企業簽，合理嗎？這符合商業慣例嗎？長江證券一位市場分析師則對記者表示，對於杭蕭公司這樣一類「非主流關注」的公司，突然冒出這樣一個天價合同，實在 令人難以相信。

其三，杭蕭公司曖昧的態度也讓人懷疑。

自從杭蕭事件被質疑之後，各路人馬紛紛前往杭蕭公司所在地一探究竟，但是杭蕭公司一直拒絕公佈細節。

在杭州瑞豐大廈7樓的杭蕭鋼構總部，採訪公司總裁周金法時，周以「商業秘密」為由拒絕提供其與安哥拉方面簽署的合同原件，「在國內，也沒有一家總包單位願意提供與業主簽訂的合同原文的」。

並且周金法表示：公司所有董事、監事及高管都沒有參與公司股票二級市場的炒作，但由於談判過程長、各方參與人員眾多，公司很難保證消息不洩露。

事實上，杭蕭鋼構數次發佈公告，但每次都含含糊糊，除了一再聲明公司未參與二級市場股票炒作外，對合同等細節很少透露，讓人感覺是在「擠牙膏」、避重就輕、原地踏步。

但是，當證監會對此事件高調調查的時候，杭蕭公司的態度立刻有了一個轉折，聲稱「主動配合管理部門調查」。

同時，公司也委託律師機構聲明了關於訂單的真實性並公佈了相關原始資料；公司也發表了公告稱，杭蕭鋼構於3月22日已經收到此項合同的預付款人民幣4994.5萬元，款項經中國銀行杭州市蕭山支行確認，已經匯入公司的銀行賬戶。

正是基於這幾點懷疑，讓媒體和公眾有了杭蕭鋼構是「銀廣夏」第二的判斷！

而隨著這份合同細節的披露，又將一個更為神秘的中基公司牽到了公眾視線的焦點中。


疑點2：誰給了杭蕭公司大訂單？

據杭蕭公司聲稱，涉及300億元之巨的兩份合同（《安哥拉共和國——安哥拉安居家園建設工程——產品銷售合同》、《安哥拉共和國——安哥拉安居家園建設工程施工合同》 ）的發包方為中國國際基金有限公司。

這個中基公司雖然冠有中國的字號，但實際上與中央政府扯不上一點關係。

資料顯示，中基公司成立於2003年12月3日，註冊地在中國香港，註冊資金100萬港幣，公司董事長羅方紅。中基公司一直在中東地區從事工程項目， 與安哥拉政府高層有親密的接觸。曾借助這種關係，中基以中國公司的名義承攬了該國部分的交通、市政、電網改造、電力生產等等一大批項目。

杭蕭公司這份訂單是雙方於2007年2月17日簽訂的，並加蓋了印章。簽訂此次銷售合同與施工合同前，中基公司向杭蕭公司出具了授權委託書，授權期限為2007年2月17日至2007年2月24日。

但據曾經在安哥拉承包建築工程的浙江籍人士李先生介紹，中基公司在業內的口碑並不好，資金一直比較緊張，以前曾出現過多次侵吞承包方預付款和拖欠支付 合同款的情況。中鐵二十局2005年從中基公司手中承包了安哥拉三條鐵路的建設施工就遭遇拖欠陷阱。這也是國內質疑合同可執行性的原因之一。


疑點3：民營企業的原罪？

雖然在證監會的調查下，關於合同的真實性有了比較一致的認識；但是，像這樣連續封停不給散戶任何機會一氣呵成的運作一定是有人操作的結果，那麼，誰是受益者自然誰的嫌疑最大。

並且，在前一陣子關於企業原罪的質疑浪潮中，給大眾心裡一個明確的定位就是——財富的快速膨脹必然是與原罪扯上關係的，而民營企業更是首當其衝。

於是，輿論的焦點又開始集中在杭蕭公司這家民營企業身上。

資料顯示，杭蕭鋼構公司主要採取訂單式生產和服務方式，業務流程可分為營銷（承接建築工程合同）、設計（設計工程建造圖紙）、製作（加工各類鋼構件）和安裝（工程現場施工 ）四部分。

由於杭蕭屬於中小型公司，能量也表現一般，公司的社會（即媒體曝光率不高）影響很小，加上所屬行業沒有爆發性增長的特徵，上市以來表現平平，並且近些年經營業績並不理想，所以存在急功近利、「鋌而走險」的嫌疑，怎麼看都像是一個隱藏不露的元兇。

但是深入調查發現，杭蕭是典型的「浙商」，「近親繁殖」股本集中、高管絕對本土化。企業在市場上的口碑也是很專業，只知道埋頭拉車。甚至包括上市本身似乎也是一種偶然，雖然成了上市公司，但是企業一直拒絕參與金融投機。

一個例子可以說明杭蕭公司的特性，該公司從來沒有（參與）進入過具有期貨交易特徵的鋼鐵批發市場，這與大量使用鋼鐵的同類企業普遍參與「鋼鐵批發市場」的交易以間接保值 （因為鋼鐵批發市場交易對象不是鋼錠，而是成材，故只能實現價格聯動上的保值）形成了截然對比，但也反映了這類民營企業的「無奈」——沒有專業的金融投資人員，沒有金融投資的歷史淵源，沒有參與金融投資的經驗，當然也不希望千秋大業毀於「金融投機」的一旦。

從股本構成來看，杭蕭公司大股東持有的都是限售A股，不存在二級市場上套現的可能，而在流通股東行列中，絕大多數股東持股數量也沒有變化，甚至為了增 強企業凝聚力還吸引了一些高管成為股東，他們的持股沒有變化，也沒有套利的跡象；並且當證監會對杭蕭鋼構事件立案調查後，企業高管也積極配合協查，這讓人 們對杭蕭鋼構是幕後黑手的身份頗感疑慮。


誰是幕後推手？

但是，結論顯而易見：能悄悄進「村」建倉，然後借天量合同大單為題材迅速拉抬股價獲利，然後瞬間消失，這絕對是人為操作的結果。

比較企業從上市以來到2007年的股價走勢，人們不難發現，該企業股價雖然經歷了熊市和牛市，但是股價和換手率表現一直平平，除了在增發和派現時有偶爾的波動外，很難看見有較大的波瀾。

繼續比較連續拉升前後的換手率，我們可以發現，從2006年6月23日到2007年1月19日，成交量漸次放大，換手也非常充分（高達 403.58%），似乎有理由相信此時就已經有資金陸續進入建倉佈局。而此後不久就在天價訂單刺激下連續無量漲停，然後到了3月16日以38831萬元的 巨量換手離場。

熟悉股市操盤經驗的人都瞭解，這樣一個一直保持低位震盪，盤子也不是很大的股票，操作成本較為低廉，很容易成為資金操縱的目標。選擇利用這樣的合同 「出台」作為爆發的契機完全有理由讓人相信企業「基本面」有了實質性的變化：300多億的合同即使最後利潤只有3%（據說合同有保底約定 ）亦有30多億的利潤，意味著可為每股帶來的收益超過1.20元。分攤到2年也有6毛，若據此換算合理股價，按25倍的市盈率折算其股價也應該為15元 （啟動之時股價僅為4元 ）。這也給了迅速拉抬一個冠冕堂皇的理由。

所以，根據已經掌握的信息我們可以判斷大概有兩種可能：

一種是機構「黑手」早在2006年度就已經進入駐守，如果是這樣對於機構而言有沒有天量定單都是要借牛市拉抬的，只是手法未必一樣罷了！

仔細觀察杭蕭鋼構的走勢不難發現，2005年5~6月份，大盤進入熊市尾聲，隨後經過將近半年時間的震盪固底（同樣也是整個市場的吸籌過程）終於展開 了一輪持續攀升的牛市。這期間杭蕭鋼構雖然也略有表現，但遠沒跟上大盤的勢頭；尤其是2006年的7~12月份幾乎處於單邊下跌態勢。2006年6月末至 2007年1月下旬，該股的換手率達到400%，市場平均持倉成本為3.40元。而在整個大盤處於恢復性上升的全過程中，該股的累積升幅不到70%，而換 手率卻超過10倍。在此背景下，主力再度具備了「做一輪」的必勝條件……

所以，對於主力而言，有沒有對杭蕭鋼構2007年天價訂單的未卜先知其實並不是最重要的，反正要拉，只是速度快慢的問題，而天價訂單不過是一個順風車！

第二則是機構事先已經獲知消息，並巧妙設計安排了消息發佈的時間。

在杭蕭鋼構股價狂飆過程中，主要的炒作資金來自杭蕭公司所在地浙江。

有證據表明在杭蕭鋼構2月12日至14日最初連續3個漲停板的交易中，來自浙江杭州和安吉的資金數度吸盤。其中，杭州下光巷的吳姓投資者，在2月12 日持有杭蕭鋼構97萬股，2月13日進一步增倉達到153萬股，成為杭蕭鋼構的最大流通股股東；來自安吉縣的6位投資者2月13日共買入杭蕭鋼構約200 萬股，而另外3名安吉縣的投資者又在2月14日買入140多萬股。

杭蕭公司在杭州，炒家在浙江，兩者同處一地！從時間上看，恰好是公司董事長發表講話的當天大筆增持，著實可疑。

更令人歎為觀止的是，這些「大戶」竟然在3月16日杭蕭鋼構停牌前集體清倉，手法乾淨利落。按照2月13日杭蕭鋼構收盤價5.01元、3月16日收盤價10.07元簡單計算，上述神秘資金在9個交易日的收益可能超過2400多萬元。

所以，第二種的可能性似乎更大，也更吸引人的眼球！


究竟是誰？

3月21日，中國證監會宣佈對杭蕭鋼構的信息披露問題以及是否存在二級市場操縱、內幕交易行為進行調查。4月4日，證監會向杭蕭鋼構發出編號為「二局 調查通字0701號」調查通知書，對「公司股價異常波動，涉嫌存在違法違規行為」，進行立案調查。目前，中國證監會對杭蕭鋼構的調查結論仍然沒有公佈。


專業的人做了專業的事
1.一種可能？

我們完全有理由相信是專業的人做了專業的事情，真正的操作者另有他人。

我們可以這樣推理。

從操作手法上看，利用若隱若現的國際大單，從建倉、拉升、利好公佈、出貨，一氣呵成，這絕對是熟悉資本運作機構的常用「手筋」。

畢竟，任何上市公司周圍總會圍著一些機構的：上市時的保薦方，上市（以及其他融資）承銷商，股改保薦方等，沒有哪個上市公司是活在「真空」裡的。並且圍繞天價合同洽談的歷程相對長，不可能一點信息都沒洩露，第三方完全有機會以合理的途徑獲得有關信息。

即使不瞭解很詳細情況，「天量合同」本身就很值得炒作——尤其是在牛市中，又是在中低價股補漲的階段，「炒」的合理性也是存在的，一旦有「價值發現」題材就更值得介入了 （所以在該股連續漲停的上升途中一直沒有拋盤）。並且在全流通時代，二級市場炒作的意義已經不限於博取價差收益了，股權爭奪的概率也是存在的，這些都是專業公司的視角。

但是，杭蕭公司內部沒有人熟悉二級市場的資本運作，中基作為「主力」空降並直接參與「坐莊」——是通過「講故事」來「暗渡陳倉」——的邏輯也不成立。並且境外機構投資大陸股市，監管機構不能不有所掌握；所以這兩者的可能性都不大。

從時間上看，假如可以確認主力資金從去年6月已經悄悄進場，那麼這個時間表就可以排除杭蕭公司「共謀」的可能。因為去年上半年杭蕭鋼構雖曾投標中基公 司在安哥拉的總部大樓，但未成功，是被另一家國內公司中了標；而現在這個項目的實質性接觸則是在去年11月才開始的。除非杭蕭對此次中標有100%的把握 才可能提前佈局。

2.誰洩漏了消息？

如果確認是機構的巧妙安排，那麼我們有理由相信是安排接洽將安哥拉訂單給予杭蕭公司的中間環節中某一位知情人參與導演了這出經典大片。

為什麼這樣判斷？主要理由是根據中基公司的身世。

事實上，由於信息的不對稱以及近20年來國人逐漸淡漠政治，國內很少有人瞭解國家在海外的作為。

在後冷戰時代，非霸權國家都不可能再通過戰爭來實現對資源的佔有，因此借企業行為之名就是最合理的途徑了；比如日本近百年來一直有一個持續不變的「全球資源擁有」國策，無論誰上台都負有這樣的使命 （即所謂的「島國危機意識」）；甚至連經濟制度最僵化的國家——朝鮮——在海外也有很多經濟實體。

中國同樣也有自己的國策。由於大陸經濟飛速發展，對外獲取能源等戰略物資是非常迫切的，因此加強自己的能源安全也是一個重要戰略。中國政府這方面歷來是十分積極而且隱蔽的。

中東地區除了蘊藏豐富的石油外，同時又是一個政治勢力交錯的敏感地區，因此利用影子公司實現國家戰略目標就成了必然的選擇，這一點類似於建國初中央政府利用香港作渠道出口換匯、進口戰略物資的運作。

而在對中基公司身世的瞭解中我們發現，香港北亞公司和安哥拉政府投資成立了「安中石油控股有限公司」，徐京華（音譯）為北亞公司董事長。同時，北亞公 司又作為最大股東，成立了中國國際基金公司，羅方紅也有股份，但是只是放在前面擺樣子，真正在安哥拉開展工作的是北亞的老總徐京華。

徐在安哥拉經商多年，並從安哥拉重建委員會獲得了交通、市政、電力、能源等一大批項目。但是，中基公司承包下來的價格往往極為低廉，圈內人說中基公司的母公司是為了攬下安哥拉石油生意，而在建築業務上寧願賠錢承包工程。

幾個細節可以說明中基的影子公司身份。

徐去很多地方都乘坐直升飛機，他還有家公司，叫「安中石油控股有限公司」，就在北京南銀大廈。徐在戰爭年代就跟安哥拉有貿易來往，尤其是同軍方很熟。安哥拉的許多基礎設施建設，徐都是總包，號稱有300億美金的盤子 （而分配給杭蕭鋼構區區300多億人民幣自然是小巫見大巫了）。

確認了這樣的身世，那麼圍繞這一神秘鏈條上的人物也就可以理解了——只有在這個鏈條上的人才能未卜先知並擁有如此手眼通天能力，才是最大可能導演杭蕭大戲的始作俑者。

3.杭蕭公司是否參與共謀？

雖然通過公開證據表明杭蕭公司沒有直接參與這次股價暴漲事件，但是否能夠說杭蕭鋼構就與此毫無瓜葛？

也許並不樂觀！

眾說周知，任何一個公司股價的波動如果沒有企業消息面的配合，單純依靠買賣雙方的博弈。其股票價格變化往往是很緩慢而且費時費力的，只有精確的安排才能讓消息的價值最大化。

由於企業掌握了經營活動信息的優先權，為了保護投資者的利益，各國政府對上市公司的信息披露都作了非常嚴格的規定，違反者往往要接受嚴重的處罰。

但是，重賞之下必有勇夫，在暴利的誘惑下難免有企業參與共謀，銀廣夏就是鮮活的例子。

讓公眾質疑的是杭蕭公司承接巨額合同這一「重大利好」，在第一次公告之前已在公司內部大會上宣佈。兩者之間是否有關係，如果杭蕭公司涉嫌違反《上市公司信息披露管理辦法》相關規定，則很難擺脫干係。

杭蕭公司高管層介紹，其與中國國際基金有限公司談判與簽署合同的過程是，今年2月初在深圳開始談判，2月10日在杭州談判合同細節，2月13日敲定合 同文本，2月17日下午7點多在香港簽訂合同。而2月12日，董事長單銀木在2006年表彰大會上就已有表態「國外的大項目正式啟動」。

「那邊還在談判，合同都沒定下來，這邊已經放出風聲了。」如果說是巧合，顯然無法令人信服。

而杭蕭公司則對此辯解，2月12日，杭蕭公司召開會議的時間是下午3點以後，該公司董事長的講話則安排在會議臨近結束之前，因此，董事長發言與該公司股價當日的異動並不構成任何關聯。

雖然沒有直接證據，但是這個擦邊球打得技藝高超顯然超乎常理，杭蕭高管是否間接參與或者被人利用也並不排除！

4.證據在那裡？

俗話說，「雁過留聲人過留名」，完成如此巨大手筆的資金運作要想沒有一點痕跡是不可能的。

杭蕭鋼構股價近期暴漲過程中，長江證券旗下的上海東方路營業部和杭州建國中路營業部交易活躍。

上海證券交易所提供的信息顯示，上海東方路營業部在杭蕭鋼構第二個漲停板時位居買入金額第一名，而在杭蕭鋼構股價暴漲159%後出現在賣出金額第一名；在杭蕭鋼構第三個漲停板時，杭州建國中路營業部出現在累計買入金額第一名。

與此同時，上海東方路和杭州建國中路兩家營業部在杭蕭鋼構交易上屢屢現身，也與它們所具有集中交易席位的功能不無關係。比如說，上海東方路營業部的交易數據，還囊括了被長江證券託管的大鵬證券部分營業部數據。

所以，追蹤這些交易憑證的來源就可以跟蹤資金的最終歸宿。也就不難發現誰是杭蕭鋼構事件的幕後推手。

但是，令人感覺蹊蹺的是，證監會在高調停牌調查之後，杭蕭鋼構股票又開始上市交易。而且證監會並沒有對調查結果有更多的說明，這更加加深了人們對操作者身份的懷疑。


好戲還在繼續

事實上，證監會高調調查杭蕭鋼構是有原因的。

經歷了2006年一直上漲的牛市，股指已經在高位運行。並且這波大牛行情吸引了無數人衝入股市，銀行的儲蓄幾乎在短時間內完成了一個大搬家，這對中國的金融安全提出了嚴重的考驗。

尤其是在2007年初，國家數次進行調控，不斷發出警告信號，但是得了瘋牛病的股市，上漲的勢頭絲毫不減，很多人甚至抵押掉房產來到股市，流動性風險日益加大。

在這個背景下，證券管理部門選擇一個小小的民營上市公司就有了特別的意義：一方面可以殺雞儆猴，另一方面也是因為擔心會影響大盤的走向，對力度要有所控制；而杭蕭的民營身份，查處也不會有更多錯綜複雜的難度和震動。

所以，這個調查一開始就有了雷聲大雨點小的含義。

2007年4月2日，在管理層停牌調查半個月，還沒有明確調查結果和處理意見之前，杭蕭鋼構就憑一張5000萬元的合同首付款從「天價訂單」風波中金蟬脫殼，神奇復牌。

復牌當日杭蕭鋼構表現依然搶眼：10點30分正式交易後，股價僅震盪了10分鐘左右，就再次被1000多萬股的大買單封於漲停板，直至收盤都未打開。

次日，杭蕭鋼構開盤很快封住漲停；

4月4日，杭蕭鋼構高開7%，然後幾分鐘就被緊急叫停；

隨即，在接下來的5日和6日，杭蕭鋼構被牢牢釘死在跌停板上，導演了一出過山車的遊戲；

更令人驚羨的是在4月9日，杭蕭鋼構以跌停開盤，但在9分鐘後就被拉至漲停，全天漲幅高達20%，隨後又開始了連續漲停板。

有市場人士認為，從盤面看，主力資金做了一個完美的波段操作。交易數據顯示，主要市場參與者有不少人開有期貨戶頭。「這絕對是期貨操盤手的操作手法。很明顯，主力資金存在操縱市場的行為，不排除反覆炒作的可能。」某券商交易部負責人接受記者採訪時做了這樣的判斷。

在被證監會立案調查的情況下，主力資金為何還要迎風而上呢？是否有違規資金介入，股票的幕後操縱人是誰，公司高管是否參與炒作，這些問題都沒有明確說法。「在某種意義上說，證監會對此股票的調查，最後可能會不了了之」。

也許，「牛市中很牛的演繹」就是其最本色的面目，沒有那麼多的「陰謀」，也沒有那麼多的「背景」。

俗話說「無莊不成『股』」、「無股（背後）未有莊」，滬深兩市總共1400多只股票，哪只股票背後沒有主力資金駐紮，哪只股票連續漲停的背後沒有動人 的「故事」，杭蕭鋼構的「啟動」或許只是集中了太多傳奇的色彩而已。假如「天量」定單可能是子虛烏有的，那麼「借殼上市」也不見得就實有其事；如果說海外 合同未必能夠踐約，「資產重組」難道就一定能令「麻雀變鳳凰」？

廣發證券「借殼」延邊公路，海通證券「借殼」都市股份，首創證券「借殼」S前鋒，中信信託重組安信信託……各家被「借」之「殼」都曾經演繹過杭蕭鋼構的情節，只是都彷彿太像真的了，於是也都借牛市的「夜幕」而遁去。杭蕭不過是被關注的熱點之一罷了。

截至記者發稿前，杭蕭鋼構股票還在上漲！

好戲還在繼續。

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杭蕭鋼構案開審 做莊全程解密 陶喜年

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　此案由浙江省公安廳偵查終結，以羅高峰涉嫌洩露內幕信息罪，陳玉興、王向東涉嫌內幕交易罪，於7月31日移送浙江省檢察院審查起訴，浙江省檢察院於8月14日交由麗水市檢察院審查起訴。12月4日，麗水中院正式受理該案，僅17天時間即開庭審理。

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罗高峰(左)、陈玉兴(右)、“专业股民”王向东(中)在浙江省丽水市中级人民法院一号法庭接受宣判
羅高峰(左)、陳玉興(右)、「專業股民」王向東(中)
在浙江省麗水市中級人民法院一號法庭接受宣判

 

　　「羅高峰，對於公訴人公訴的事實，你是否認罪？」主審法官問。

「認罪。」26歲的羅高峰低頭小聲回答。

12月21日，「中國證券洩密第一案」杭蕭鋼構案在浙江省麗水市蓮都區人民法院開庭審理，羅高峰被控涉嫌洩露內幕信息罪，陳玉興、王向東則涉嫌內幕交易罪。


證券辦主任辭職專職炒股

畢業於浙江財經學院金融學院的羅高峰，2004年1月進入浙江杭蕭鋼構股份有限公司證券辦實習、工作，事發前任杭蕭鋼構證券辦副主任、證券事務代表。

2006年11月，杭蕭鋼構與中基公司開始接觸洽談安哥拉公房項目由混凝土結構改成鋼結構。中國證監會確認：2007年2月8日為「安哥拉項目」內幕信息形成日，2月8日至2月14日為「安哥拉項目」內幕信息的價格敏感期。

此前的2006年12月，杭蕭鋼構原證券辦主任陳玉興從公司辭職，專職炒股。他與杭州人王向東合作炒股，兩人口頭約定由王向東出資，按陳玉興的指令操作，贏利後按三（陳）七（王）分成，虧損則由王向東一人負責。

王向東根據陳玉興的指令，以妻子徐慧的賬號買賣過50多只股票，幾乎無一虧損，獲利4700多萬元。至今年1月5日，王向東已按約定向陳玉興支付1390萬元，這中間，陳玉興沒有投入一分錢。

陳玉興從杭蕭鋼構辭職後不久，公司董秘來巧紅也請求辭職，因此公司證券事務，都由羅高峰一人代替執行。

2007年1月，羅高峰將其阿姨晁勵春的股票賬戶，交由陳玉興打理，兩人未談盈利是否分成等情況。按陳玉興的說法，該賬戶當時已經買入華聞傳媒的股票，陳玉興接手後一直沒有操作，直到2月13日全部清倉，買入杭蕭鋼構。

今年2月11日下午，陳玉興在與杭蕭鋼構公司事業部經理羅曉軍等人在杭州龍井村聚會時，羅曉軍談起杭蕭鋼構正與香港中基公司洽談安哥拉安居房建設工程 項目，金額高達300億元。陳玉興當即走出茶吧，將此消息電話告知王向東，指令王向東在2月12日，將股票賬戶裡的剩餘資金，全部買入杭蕭鋼構股票。

通完電話，陳玉興向羅曉軍求證300億合同的情況，爾後再次將求證的信息，告訴了王向東。2月12日，王向東按陳玉興的指令，買入杭蕭鋼構2776996股。


巨額資金全倉買入杭蕭鋼構

2007年1月31日晚，羅高峰陪同杭蕭鋼構公司董事長單銀木宴請公司獨立董事竺素娥等人時，就從單銀木等人談話中，獲悉公司正在洽談安哥拉合同，金額高達300億元。

2月12日下午，杭蕭鋼構召開2006年度總結表彰大會，至少有300人參加，董事長在會上說：「2007年對杭蕭鋼構來說是一個新的起點，如國外的大項目正式啟動，2008年股份公司爭取達到120，集團目標為150億。」

羅高峰沒有參加會議，但在與公司其他部門的工作聯繫中，進一步知悉了安哥拉合同的情況。此前一天，杭蕭鋼構法務部等部門已經開始準備安哥拉項目的相關工作。

正好在這天下午2點半左右，陳玉興通過杭蕭鋼構總機，打通羅高峰的電話，想進一步獲取安哥拉項目的信息，因為他對杭蕭鋼構十分瞭解，覺得簽這樣大的合同，有點懷疑。羅高峰有事在忙，答應過會回電話給他。陳玉興等到3點收盤，還沒接到電話，遂又打了一次，但沒接通。

下午5點左右，羅高峰給陳玉興回了電話，將他知道的安哥拉項目的一些信息告訴給了陳玉興。據陳玉興供述，他當時問了羅高峰一句，羅委託管理的那個賬戶，是否也買入一些，羅高峰「嗯」了一聲表示同意。

2月13日上午，王向東按照陳玉興的指令，買入杭蕭鋼構股票2398600股。陳玉興則將羅高峰阿姨晁勵春的股票賬戶，買入杭蕭鋼構42800股。

當日下午，杭蕭鋼構公司總經理周金法通知羅高峰參加安哥拉項目協調會，並告知合同已經草簽。

羅高峰在與陳玉興通電話過程中，將合同已草簽的情況洩露給了陳玉興。陳玉興叫羅高峰獲取合同文本，並告知將晁勵春的股票賬戶也買入杭蕭鋼構股票。

隨後，陳玉興將從羅高峰處得來的信息告訴王向東，指令王向東於2月14日將賬戶上的所有資金以漲停價買入杭蕭鋼構股票。

2月14日，王向東以漲停價買入杭蕭鋼構股票1787300股。當日，羅高峰到公司法務部獲取合同文本未果。羅高峰又將公司開協調會和次日出公告及公告的具體內容洩露給陳玉興，陳玉興又告知王向東，指令王向東繼續持有「杭蕭鋼構」股票。


一個月後獲利4000多萬

此後，陳玉興和王向東未再買入杭蕭鋼構。2月14日，羅高峰似乎覺得自己的行為不妥，怕留下把柄，專門更換了自己的手機號碼，其後又換了一兩次。

3月15日，陳玉興從羅高峰處得知證券監管機構要調查杭蕭鋼構公司。當天，他剛好在紹興咸亨酒店和當地著名企業精工鋼構的幾個老總一起吃飯，獲悉精工鋼構此前也接洽過安哥拉項目，他們覺得項目是騙人的。陳玉興遂將有關情況告知王向東，並指令其次日賣出杭蕭鋼構股票。

3月16日，王向東按照指令，將杭蕭鋼構股票共計6961896股全部賣出，獲利4037萬元。此時，媒體已經就杭蕭鋼構股票異動情況進行了許多報導，風聲正緊。陳玉興怕事情敗落，沒有向王向東拿一分錢分成。

4月5日，因涉嫌股票內幕交易，杭蕭鋼構被證監會立案調查。4月10日，陳玉興按羅高峰的要求，將晁勵春賬戶上的42800股杭蕭鋼構股票全部賣出，該賬戶獲利367810.90元。

今年5月9日，羅高峰、陳玉興、王向東被浙江省公安廳刑事拘留，同年6月12日被依法逮捕。

此案由浙江省公安廳偵查終結，以羅高峰涉嫌洩露內幕信息罪，陳玉興、王向東涉嫌內幕交易罪，於7月31日移送浙江省檢察院審查起訴，浙江省檢察院於8月14日交由麗水市檢察院審查起訴。12月4日，麗水中院正式受理該案，僅17天時間即開庭審理。

根據《刑法》第 180條之規定，「內幕交易」為證券、期貨交易內幕信息的知情人員或非法獲取證券、期貨交易內幕信息的人員，在涉及證券發行，證券、期貨交易或其他對證 券、期貨交易價格有重大影響的信息尚未公開前，買入或賣出該證券，或從事與該內幕信息有關的期貨交易，或洩露該信息。獲此罪者最高可獲10年徒刑，並處違 法所得5倍的罰金。

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