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宜進利(304)(更新了)

又吃一家先施(444)的母公司啦，作價28.5億(以整家企業計，大股東持有50.67%股權，約值15億)，八成現金，兩成股票

但是可能吃不消，因為動用的現金量都好大(10億淨現金，但要20億現金收購，以借貸利率5-6%計，只算借10億計，都近6,000萬，今年上半年盈利接近1.7億，預計今年賺4.2億元，佔其今年預計盈利約10%)，加上商譽(按20年計，溢價約21億，要撇消每年近1.05億)，兩個合計已共1.7 億，已佔收購公司上年倒退約20%的盈利的120%(上年盈利共1.36億)，即收購後要面對的是虧損2,000-3,000萬，尚未計算整合資源前的虧損。

預計收購後的今年的盈利約降至4億(上年3億+盈利增長40%+收購的負效果+其他行政費用)，下年約4.8-4.9億
(今年預計未收購盈利4.2億+30%增長+收購負效果+整合的開支)

上半年業績，營業額及盈利都有超過30%的增長

真係好勁

以未收購前的50%增長，以1 PEG計，都值17元大洋...但要視乎公司收購吃了該公司後的整合情況，也可能使盈利放緩...也可能是一個壯大的機會

不停回購有潛質的的股票(2007/12/13 更新)

IPE 集團(929)

東瑞製藥(2348)+大股東不停增持

精熙國際(2788)

三隻均是P/E較低，有息派的公司，有機會和大家討論一下。

這並不構成任何的買賣建議及呈請，我可能會錯，如果跟賣，你甚至可能虧大錢，股價可升可跌，請大家留意 。

大冷門、大超值、大回購-利興發展(68)-(1)(又更新)

精英大師在此貼大晒此冷門股的價值，現在就等我們去研究一下吧:
http://www.inv168.com/phpBB2/viewtopic.php?t=45677&sid=cb89e9bef7734e1748597ac5b5c4bfdd

公司在1972年上市，是七三狂潮的產物，近幾年，不停地回購股票。



http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20031120/LTN20031120029_C.pdf
2003年，公司回購原最大股東群其中一個持股實體，Parkway所持有的125,332,186股，即約37%股權。


每 股回購價2.28元，作價2.85億，以5,700萬現金及分三份年息一厘、罰息三厘的2.28億的票據，以清理他們的關係及套現一筆。


完成後，大股東實體們的持股量由63.98%(216,738.186股)降至42.83%(91,406,000股)，仍為公司最大的股東，但由於持股頗為分散，所以並不是單一大股東，完成後，由新世界系 當時成為他們的最大單一大股東。

公司的股份由338,765,471股減至213,433,285股，每股資產淨值由3.57元，升至4.28元。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20070717/LTN20070717191_C.DOC
公司如期贖回票據，連最後一期票據也提早購回。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20040205/LTN20040205035_C.xls
公司在2004年又回購97,000股，每股回購價2.075元，所費約二十萬。

公司的股份由213,433,285股減至213,336,285股。




http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20070829/LTN20070829014_C.pdf
在1995年，新世界發展(17)以胡志明市的賭場酒店的32.4%股權轉讓予該公司，該公司以2.85元發行5,450萬股支付該代價，其後新世界發展(17)把該5,450萬股票轉讓至一家新世界發展及母公司周大福持有64%和36%的合營公司。

公司現在以每股3元的代價，即總代價1.635億元，向合營公司回購該5,450萬股股票，代價以胡志明市賭場酒店的32.4%及哈爾濱物業支付回購的代價，正式完璧歸趙。

公司的股份由213,336,285股減至158,836,285股。

由2007年12月6日開始，公司開始零星回購，共回購達30次，直至2008年3月12日，共回購781,000股，佔當時間的成交數目約120萬股的65%，即可謂公司不停購買市面上的股份。股價由期間4元，升至4.59港元。

其實3月12日為業績公佈前一個月的最後一日，法例規定公司在業績公佈之前一個月不得回購及大股東不得增持股權，可見公司對其價值的折讓是非常看重的。

利興發展 - (68)
日期		成交量
06/12/2007		91,000
07/12/2007		98,000
10/12/2007		10,000
11/12/2007		4,000
12/12/2007		0
13/12/2007		36,000
14/12/2007		10,000
17/12/2007		0
18/12/2007		10,000
19/12/2007		0
20/12/2007		7,200
21/12/2007		6,000
24/12/2007		0
27/12/2007		0
28/12/2007		12,000
31/12/2007		0
02/01/2008		65,000
03/01/2008		9,000
04/01/2008		33,000
07/01/2008		42,000
08/01/2008		5,000
09/01/2008		58,000
10/01/2008		35,000
11/01/2008		30,000
14/01/2008		25,000
15/01/2008		10,000
16/01/2008		47,000
17/01/2008		6,000
18/01/2008		40,000
21/01/2008		20,000
22/01/2008		58,000
23/01/2008		156,000
24/01/2008		46,000
25/01/2008		5,000
28/01/2008		0
29/01/2008		0
30/01/2008		1,500
31/01/2008		30,000
01/02/2008		20,000
04/02/2008		0
05/02/2008		10,000
06/02/2008		1,000
11/02/2008		32,000
12/02/2008		0
13/02/2008		0
14/02/2008		0
15/02/2008		10,000
18/02/2008		10,000
19/02/2008		10,000
20/02/2008		30,000
21/02/2008		0
22/02/2008		0
25/02/2008		5,000
26/02/2008		0
27/02/2008		10,000
28/02/2008		10,000
29/02/2008		10,000
03/03/2008		0
04/03/2008		16,000
05/03/2008		0
06/03/2008		16,000
07/03/2008		0
10/03/2008		15,000
11/03/2008		10,000
12/03/2008		3,000

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20071206/LTN20071206129_C.doc
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080312/LTN20080312204_C.doc



公司的股份又由158,836,285股，降至158,055,285股。



http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080416/LTN20080416220_C.doc
公司在4月15日公佈業績，在次日，公司又急不及待回購973,000股，回購價4.53元。

公司的股份又由158,055,285股，降至157,082,285股。

查及港交所數據，該公司該日只有994,000股成交，以這股成交疏落，該日竟有百萬股成交，其回購的股數又佔該日成交量98%，實在大得驚人。

由在4月15日至今日，公司又回購達586,000股，回購價約在4.5元上下，共費逾二百六十餘萬。

公司的股份又由157,082,285股，降至156,496,285股。

利興發展 - (68)
日期		成交量
16/04/2008		994,000
17/04/2008		37,000
18/04/2008		10,000
21/04/2008		0
22/04/2008		138,000
23/04/2008		219,000
24/04/2008		0
25/04/2008		10,000
28/04/2008		20,000
29/04/2008		12,000
30/04/2008		0
02/05/2008		12,000
05/05/2008		24,000
06/05/2008		0
07/05/2008		0
08/05/2008		27,000
09/05/2008		12,000
13/05/2008		12,000
14/05/2008		26,000
15/05/2008		10,000
16/05/2008		0
19/05/2008		8,000
20/05/2008		0
21/05/2008		0
22/05/2008		16,000
23/05/2008		2,000
26/05/2008		0
27/05/2008		0
28/05/2008		10,000
29/05/2008		0
30/05/2008		10,000
02/06/2008		0
03/06/2008		20,000
04/06/2008		0
05/06/2008		0
06/06/2008		0
10/06/2008		16,000
11/06/2008		20,000
12/06/2008		30,000
13/06/2008		0
16/06/2008		40,000
17/06/2008		12,000

查及當時的成交約1,700,000股計，公司回購的股數共佔當時的成交逾九成，可見公司有大量現金，又覺得公司超值，所以大舉回購股票。

究竟該公司為甚麼回購得這樣頻密?我會在下一篇和大家研究公司近一年來的交易及業績報告。

暫停更新

由於事忙,所以更新速度會降低....

但湯財文庫會繼續更新...

網址是:

http://blog.zkiz.com/greatsoup38

某XX股 (已更新） CUP

From

http://hk.myblog.yahoo.com/Chui-Cup/article?mid=11549

有些事情實在不吐不快，純粹個人意見。

近一年睇 blog 實在是令我愈來愈 R 頭。

其實寫財經 blog 有一些冧把推介，或者告訴別人自己買入了什麼股票，實在是家常便飯。

一個寫手買入什麼，睇好什麼股票，多多少少會令我們知道他在想什麼，進而理解他的理據等等。

其實睇得呢Ｄ財經嘢既人多數都已是成人，有自己的想法，跟財經寫手的推薦去買而輸錢，大家都十分明白責任自負的道理。

一些寫手一分搞笑，一方面公開自己買入一支股票，另一方面又話唔可以話俾人知隻股票係乜。一係唔知點解要入齊貨先可以公開，一係就話隻股票交投量不大、風險較高、並非藍籌點點點之類的東西，怕人地跟佢會發生任何問題而不能公開。

一方面想話俾人知自己買咗乜／睇好乜，但另一方面又唔想話俾人知係乜。我感到十分之矛盾和分裂。如果係驚影響到人既話，咁不如一開波就索性乜都唔好講比較好囉。

這是對自己的讀者沒有信心，還是說穿了，其實是對自己沒有信心？

連個 Portfolio 表都寫個「某XX股」上去（例如「某地產股」），我實在感到 O 嘴。

咁我個 portfolio 持有一大堆股票（一係就波動大，一係就係海嘯風眼，一係就交投量細，一係就是非大價股，一係就前景沒有共識），都係唔少人認為高風險架喎，咁咪要改一改？

－－－－－－－－－－－

Stock Portfolio:　（13 Feb 2009）

某保險股 　                       22.0%

China Life (2628)                16.5%

某貿易股                            16.0%

Tracker Fund (2800)           12.5%

某機械設備股                    11.0%

某地產股                             7.5%

某發電設備股                    4.5%

某服裝股                            4.0%

某飲品股                            4.0%

Ping An Insurance (2318)   2.0%

－－－－－－－－－－－－

今日清出維他奶 (345) 的部位，趁回調加大了東方電氣 (1072) 和寶姿 (589) 的持股量。

現在密切的股票主要是中國人壽 (2628)、招商銀行 (3968) 和恒隆地產 (101)。

Stock Portfolio: （16 Feb 2009）

Manulife (0945)                  22.0%

China Life (2628)                17.0%

Li & Fung (0494)                15.0%

Tracker Fund (2800)          12.5%

Kunming Machine (0300)  11.0%

SOHO China (0410)            8.0%

Dongfang Electric (1072)    6.0%

PORTS Design (0589)        6.0%

Ping An Insurance (2318)   2.0%

肖亚庆正式出任国务院副秘书长（更新）

From

http://www.caijing.com.cn/2009-02-17/110069600.html

中铝总经理肖亚庆出任国务院副秘书长，其职务由香港中旅总经理熊维平接任

【《财经网》专稿/记者 严江宁】中国铝业公司（下称中铝）总经理肖亚庆正式被任命为国务院副秘书长。其职务由香港中旅（集团）有限公司总经理熊维平接任。
今日（2月17日）下午，中铝在北京京西宾馆召开干部大会，中组部副部长王尔乘在会上宣布，肖亚庆被任命为国务院副秘书长，同时宣布其职务由香港中旅总经理熊维平接任。
就在上周四（2月12日），肖亚庆刚刚在英国伦敦宣布了迄今为止中国企业在海外最大手笔投资，向注资力拓195亿美元。

大交易制造者
关于肖亚庆职务可能变动的传言，已经在业内流传甚久。知情人士告诉《财经》记者，国务院的任命在2月初就已经传达到中铝，但是一直未正式宣布。
今年50岁的肖亚庆在五年前接掌中铝。此后，中铝进入高速扩展阶段：由最初的“七厂一院”变成现在50多家分、子公司和成员单位组成的世界第三大铝业集团。
在肖亚庆的主导下，中铝不仅在国内展开对铝业和铜业的整合，还在国际上展开了大手笔的收购。2008年1月31日，中铝联合美国铝业公司斥资 140.50亿美元，收购力拓英国公司（Rio Tinto plc）约12%股份（相当力拓约9%股份），成为力拓的单一最大股东。这笔当时中国最大规模的海外收购，将肖亚庆推上全球新闻媒体的头条，也进一步确定 了中铝“国际化多金属矿业公司”的目标。

不影响与力拓交易
入股力拓之后，中铝国际化的战略目标并未就此止步。上周四，中铝和力拓联合宣布达成交易，中铝将通过购买可转债和力拓部分资产的形式，再次向力拓注资195亿美元。此项交易如果完成，中铝将增加其在力拓的股份至18％，同时在力拓董事会中获得两个席位。
这次注资力拓也可谓肖亚庆在中铝的“收宫之战”，再次创下中国企业海外投资规模之最，也将肖亚庆和中铝再度推上风头浪尖。
交易宣布之后，肖亚庆并没有像一年前收购力拓股份之后那样，立刻飞往澳大利亚，与当地相关政府、企业和投资者沟通，而且在次日即飞回北京。
2月16日上午，肖亚庆在中铝北京总部接受媒体采访。采访中肖亚庆尽管神色还有些疲惫，嗓音略有沙哑，但掩饰不住内心的兴奋。
肖亚庆并未刻意否认其职务变动一事。但他再次强调，与力拓的合作经过了详细的研究和讨论，整个管理团队和董事会对此高度一致，“中铝不会因为任何人的变化改变发展方向。”
肖亚庆除担任中铝总经理和党组书记职务外，还同时兼任中铝旗下上市公司中国铝业股份有限公司（上海交易所代码：601600，香港交易所代码：02600；下称中铝股份）董事长和首席执行官的职务。预计中铝股份将不日公告肖亚庆的职务变动。

熊维平回归
对于接任中铝总经理职务的熊维平，此次可以算是一次“回归”。
今年53岁的熊维平，于2006年6月起担任香港中旅（集团）有限公司副董事长、总经理，并同时担任香港中旅国际投资有限公司董事局副主席、总经理。
在加入香港中旅前，熊维平参与了中铝组建、上市的筹备工作并担任高管职务，他自2000年起任中铝筹备组成员、副总经理，中铝股份董事、高级副总裁等职务，2004年后进一步担任中铝股份总裁，一度被认为是中铝“二号人物”。
业内人士多认为熊维平为“学者型”企业家。根据公开材料，熊维平1984年后在中南工业大学矿物工程系矿物工程专业攻读博士学位，1993年后任中南工 业大学校长助理，后担任该校国际经贸学院院长、常务副校长兼国际经贸学院院长、经济管理学院院长等职务，期间在北京大学经济学博士后流动站在职从事中国证 券市场国际化问题研究。
1999年后，熊维平任中国铜铅锌集团公司副总经理，直到此后进入中铝工作。
基于熊维平丰富的资本市场经验，有业内人士认为，这也将有利于保证中铝注资力拓下一步的实施工作。■

口心不一致-匯創控股（8202）(更新)

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20081212/GLN20081212027_C.pdf 去年十二月，公司宣佈向大股東購入大中華媒體23%股權，作價4,338.4萬元，以發行無息可換股債支付，換股價6.38仙，完全兌換後，可換得6.8億股。 如購入大中華媒體的23%價值4,338.4萬元的話，整家公司的價值約在1.88億，而在交易完成後，大股東尚持有26.08%的股權，可以再賣給公司套現一筆，但是不是物超所值呢，我們一起看看。 公告稱，大中華媒體子公司正向TDI Transportation Displays International Limited收購深圳市泰迪亞廣告有限公司，但須待中國有關機關批准，即是收購尚未完成。 另外深圳市泰迪亞和公司管理的酒店簽訂協議，讓深圳市泰迪亞有獨家權利，在外牆及內部之廣告位製作及展示所有廣告項目。 這就是這家管理公司和浙江和祥集團達成的協議，大股東也從中沽出1,700萬股，套現幾百萬。 http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080522/GLN20080522001_C.pdf 另外，大股東投放了多少錢進大中華媒體呢? 公告稱: 於二零零八年九月三十日，大中華媒體之賬目內有結欠黃國聲先生款項8,358,234港元，列為董事提供之貸款。 目標集團於二零零八年九月三十日之未經審核綜合資產淨值為7,371,427港元。 另公司在前年二月成立以來，盈利約613,628港元。 可以算出，大股東約在公司投入約1,170萬港元 (7,371,427-613,628) x 49.32%(原本持股) + 8,358,234)，然後在上市公司取回4,338萬，已經賺取了3,200萬，另尚有大半未沽，以比例計算約值4,964萬，即是潛在獲利達8,100萬，若計算股價上升(現時股價8.2仙，換股價6.38仙，以6.8億股計算，又多賺1,237.6萬)帶來的獲利，收益更達9,300萬。 以市盈率計算，收購公司的P/E約307倍(43,384,000 / 23% / 613,628)，以兩紙未發展概念(獨家廣告權利及收購公司合同)，價值當然是見仁見智。 前兩天，有幾份報紙有寫鱔稿，做公司專訪，以下是新報的新聞:

【新 報記者高卓炎報道】匯創控股（8202）剛完成收購大中華媒體23%股權，公司已引入先進的「環球之星」（大型圓球型展示體）技術在內地應用。集團執行董 事黃國聲昨日說，收購大中華媒體後，公司可涉足酒店內外牆廣告及新型媒體業務。同時，大中華媒體已經與《人民日報》落實協議，將在內地九個一線城市發展環 球之星，初步目標是在每個城市三個地點設置，估計未來的收入，將有逾半來自環球之星。匯創控股昨日股價收報0.08元，下跌0.006元（6.97%）， 成交額205.9萬元。年初至今，該公司股價已累計上升33.3%。   集團主席黃婉兒昨日接受訪問時說，雖然內地經濟增長放緩，惟公司對環球之星的發展前景 相當樂觀。因為中央積極刺激內需，而環球之星不單止可吸引人流觀看，更可將該地方成為旅遊點。現時內地正在整頓戶外媒體範疇，不少發光二極管 ( LED ) 顯示屏都被拆掉，令內地戶外媒體沒有足夠發展空間，相信可為環球之星帶來商機。 黃國聲說，「環球之星」是一種高質素充氣式顯示屏幕，可於球體外層及內層表面放映高解像度全天域視頻或激圖像，提供360度獨特環迴體驗。它曾應用於香港旅遊發展局舉辦之香港明珠激光匯演。集團副主席黃祐榮說，今年公司希望將經營酒店的數目增至10間。 看他們盛讚這盤生意如何有前景的同時，我們可以看看是不是真的這樣好。 近來持股所見，大股東是在不斷減持，上文的黃小姐減持2,400萬股，陳先生多次減持又沽出了4,000萬股，大家都在套現，你信他們的實際行動?還是信他們的說

股東名稱	作出披露的原因	買入／賣出或涉及的股份數目	每股的平均價	持有權益的股份數目（請參閱上述＊註解)	佔巳發行股本之百分比（％）	有關事件的日期 (日／月／年)
陳志樂	104(L)	16,500,000(L)	HKD 0.093	78,300,000(L)	4.85(L)	18/02/2009
陳志樂	104(L)	11,700,000(L)	HKD 0.074	94,800,000(L)	5.87(L)	16/02/2009
黃祐榮	136(L)			238,082,596(L)	14.74(L)	23/01/2009
黃祐榮	104(L)			238,082,596(L)	14.74(L)	23/01/2009
黃婉兒	136(L)			241,392,597(L)	14.94(L)	23/01/2009
黃婉兒	104(L)			241,392,597(L)	14.94(L)	23/01/2009
陳志樂	104(L)	12,300,000(L)	HKD 0.091	106,500,000(L)	6.79(L)	13/01/2009
黃祐榮	136(L)	24,300,000(L)	HKD 0.061	238,132,596(L)	15.19(L)	02/01/2009
黃祐榮	136(L)	24,350,000(L)	HKD 0.061	238,082,596(L)	15.18(L)	02/01/2009
黃祐榮	103(L)	24,300,000(L)	HKD 0.061	238,132,596(L)	15.19(L)	02/01/2009
黃祐榮	103(L)	24,350,000(L)	HKD 0.061	238,082,596(L)	15.18(L)	02/01/2009
陳志樂	103(L)	20,000,000(L)	HKD 0.060	118,800,000(L)	7.58(L)	16/12/2008
City Beat Holdings Limited	102(L)	50,000,000(L)	HKD 0.060	55,000,000(L)	3.54(L)	08/12/2008
陳志樂	101(L)	50,000,000(L)	HKD 0.060	98,800,000(L)	6.36(L)	08/12/2008
黎耀強	102(L)	50,000,000(L)	HKD 0.060	58,000,000(L)	3.73(L)	08/12/2008
City Beat Holdings Limited	104(L)	30,000,000(L)	HKD 0.087	105,000,000(L)	6.75(L)	02/12/2008
黎耀強	103(L)	30,000,000(L)	HKD 0.087	108,000,000(L)	6.95(L)	02/12/2008
City Beat Holdings Limited	101(L)	135,000,000(L)	HKD 0.087	135,000,000(L)	8.69(L)	28/11/2008
林兆燊	136(L)			103,380,500(L)	6.65(L)	28/11/2008
林兆燊	104(L)			103,380,500(L)	6.65(L)	28/11/2008
黃祐榮	136(L)			262,432,596(L)	16.89(L)	28/11/2008
黃祐榮	104(L)	0(L)		262,432,596(L)	16.89(L)	28/11/2008

賣:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20090216/GLN20090216044_C.pdf


剛剛在幾日前，公司宣佈出售美國一蚊型上市公司予大股東家族，作價100萬，錄得虧損6,000多萬。

這家公司肥了大股東，高價賣出資產予公司，低價買回資產予自己，逐步損害了上市公司的價值，建議都要小心一點。

中聯石化(346)歷史(2)補遺(更新@4月15日)

上篇: 中聯石油化工歷史(2)

http://realblog.zkiz.com/greatsoup/7254


2004年5月許先生得到油田。不到3個月，許智明及陳華先生持股55%及45%的Wisdom On就購入了明倫集團的62.66%的股權，據公司網頁稱，現時只持有約2億股，較之前的7.5億股減少達5億股，以之前的股價計，套現款項不在少數，可見以這個未出油的油田變公仔紙後，獲利甚豐。


陳華先生非常神祕，現時已無持有Wisdom On 的股權，看來是出資方，在後來已轉讓股權予許先生。但在公司網頁也有詳細對這位許先生的描述，詳情請看這兒。


http://www.sunpec.com/drhui.htm


現任中聯石油化工國際有限公司董事局主席、香港嘉浩集團國際有限公司董事局主席、香港聯力集團國際有限公司董事局主席、馬達加斯加工商銀行董事局主席、馬達加斯加石油國際有限公司董事局主席、馬達加斯加能源國際有限公司董事局主席、馬達加斯加南部石油化工集團有限公司董事局主席、馬達加斯加北部石油化工國際有限公司董事局主席、北京茂發實業有限公司董事長、深圳聯力發展有限公司董事長、香港「鏡報」董事長等中國和香港以及海外多家經營公司及項目機構的董事長和主席。     

許智明博士是國際學術委員會和平安全發展委員，中國全國政協委員，俄中友好、和平與發展委員會（中方）委員，馬達加斯加共和國駐香港名譽領事，中國光彩事業促進會第一和第二屆副會長，中非民間商會副會長，中華全國工商業聯合會常委，北京市工商聯名譽會長，香港特別行政區太平紳士，香港特區行政長官選舉委員會成員，香港中華總商會常董，香港國際投資總商會會長，香港孔教學院主席，香港廣東社團總會會長，香港國際扶貧基金會會長等多項社會公職。
   
許智明博士在商務取得長足發展的同時，其為推動人類社會發展與和平進步不遺餘力，他是國際社會事務發展和人類扶貧事業的積極推動者、參與者和重大貢獻者。十多年來，其先後無償捐巨資和積極參與推動國際社會發展和人類扶貧事業。聯合國和世界多國政府對許智明博士的貢獻給予高度讚揚和充分肯定，聯合國授予其「推動人類和平進步獎」、中國政府授予其中國「全國十大扶貧狀元」、中國「光彩事業勳章」、「2006 中華魅力英才」，中國郵政部門發行「許智明與中國光彩扶貧事業」扶貧紀念封一套七枚，並獲香港特別行政區政府頒授「金紫荊星章」。俄羅斯科學院授予其榮譽博士學位和羅蒙諾索夫獎章。國際小行星中心和國際小行星命名委員會更將國際編號 5390 號小行星永久命名為「許智明星」等崇高榮譽，予表彰許智明博士所作出的傑出貢獻。

根據文匯報的吹水稿，可以知道他是一位掛著「親中」大旗的人士，就連那油田都是憑空得來的。


http://paper.wenweipo.com/2006/09/20/AZ0609200001.htm
         
許智明博士曾為美國哈佛大學肯尼迪政府學院的訪問學者，榮獲聯合國及國際公開大學哲學博士、科學博士學位；俄羅斯科學院榮譽博士學位、俄羅斯科學院遠東研究所榮譽經濟學博士學位；獲聘出任中國南京大學名譽校董和暨南大學校董；南京大學商學院兼職教授、俄羅斯莫斯科國際高等商學院名譽教授、中國石油大學兼職教授等。

　香港國際投資總商會會長許智明旗下公司，日前在非洲島國馬達加斯加再下一城，投得馬國兩個陸上石油區塊，簽約儀式將於近期舉行。這是繼去年10月該公司與馬國簽定2104和3113兩塊石油區塊100％勘探、開採和油氣經營權之後，再次創下中國私人公司在海外投得石油經營權的神話。許智明這個在石油界名不見經傳的人物，一時間在非洲島國擁有5萬平方公里的石油區塊，可謂一鳴驚人。更為戲劇性的是，許氏與馬國結緣於扶貧，石油生意則可說是無心插柳柳成蔭！

許智明憶述，在聯合國秘書長安南的推介下，04年5月19日馬達加斯加總統拉瓦魯馬納納對中國進行國事訪問後，專程飛到香港與他會面。一番交談過後，兩人一見如故，結為好友，許智明亦對馬國了解加深，對赴當地發展甚感興趣：「這個國家擁有豐富資源，人民卻那麼貧窮，我感到應有好大的潛力可改變當地的貧困！」

投資當地農業捐校扶貧

許智明分析，馬國當時面對的發展制約，包括15億美金的外債包袱令馬國各項政策的推行都受制於世界銀行；其次是銀行貸款利息高達22－25厘，令整個國家可說是為銀行打工。作為對馬國總統迫切希望改變馬國貧困狀況的支持，許智明一方面向總統提出了包括出租土地，改善稅制，優惠吸引外資等政策改革建議；另一方面身體力行，先後投資收購了馬國第二大商業銀行，購買了二萬公頃土地，發展經濟型農作物，改善當地農民的貧困生活。同時還捐資修建學校，配合馬國減貧計劃中優先發展教育事業。

美英印日搶奪島上石油

一步一個腳印，許智明的默默耕耘及實在成果，贏得了馬國總統的信賴及肯定，也為他開拓當地的石油區塊上佔據先機。他形容，一股圍堵中國在馬達加斯加傳統友好影響力的暗流悄然興起，美英日印等國正加緊對馬島這個非洲最大島嶼和印度洋上最具戰略地位之國的滲透，從國際能源石油資源的爭奪到施以各種經濟援助的控制。在馬國最近推出的10個陸上石油區塊的招投標中，美國、英國、印度和日本的石油公司已分別中標，佔據了馬國能源資源開發的先機。

競投油田成功再奪經營權

許智明深感中國開發國際石油市場的重要：「我最初踏足馬國亦非為了石油，而是在投資過程中得知馬國油田資源。而馬國總理很信任我，把2104和3113這兩塊佔地共約3萬平方公里，在當地發展潛力最好的油田，交予我來做。」最近，他又競標拿到了另外兩塊陸上石油區塊，令美英石油公司為之眼紅，卻又無計可施。

許智明透露，原石油工業部部長王濤應邀出任其馬達加斯加石油國際有限公司高級顧問，中油遼河勘探局、中石油東方地球物理公司和中國石油大學，為許氏在馬國的石油開發生產提供了強有力的專業及技術支持，馬國產油指日可待！

化解僵局：消弭外交風波立大功

訪問許智明前，最新一期《亞洲周刊》報道了他化解一場中國與馬達加斯加外交風波的「秘聞」。

報道指，「中國中央政治局常委、中紀委書記吳官正率領的中共代表團在8月31日至9月1日正式訪問馬國，希望進一步推進中馬關係發展。不過，由於中國有關部門長期不兌現胡溫對馬承諾援建專案，加上當地中資機構製造的『豆腐渣』工程，令拉瓦魯馬納納總統震怒，下令取消與中國領導人吳官正的會面。」

報道說，一場中馬之間外交風暴迫在眉睫的危急關頭，中方想到了身兼馬達加斯加駐香港名譽領事的港商許智明。許智明既是全國政協委員，又是拉瓦魯馬納納總統的好友，在雙方僵局難以解決的情況下，他自然成為一道最好的溝通橋樑。而那時，許正好身在馬國，臨危受命，乃極力奔走、斡旋，終於「力挽狂瀾於既倒」，化解了中馬建交34年來最嚴峻的「危局」。

許智明：責任所在

問及許智明此事，他對事件草草帶過，只強調這是責任所在。而據《亞洲周刊》報道指，吳官正在離開馬國時，曾握著許智明的手說：「你在這裡所做的工作，我已向胡錦濤主席和溫家寶總理報告了，胡主席和溫總理讓我轉達對你的感謝。你為黨、為人民、為國家立了大功，我代表黨中央、國務院對你在馬島所做的工作表示感謝！」

閃電拍板：合同數百頁 簽名簽到手軟

　許智明取得首兩塊馬達加斯加油田開發權的經歷，真帶點戲劇性。話說某個星期六夜晚，他在老友拉瓦魯馬納納總統家中做客，酒過幾巡，兩人放開懷抱談到馬國的石油產業。許智明指出，若由馬國自行開發，少不免又要舉債，但若交由他去開發，則資本投入全由自己負責，馬國則可坐收油田開發後的利潤分成。拉瓦魯馬納納聞言毫不猶疑地拍板，那時是夜晚11點多，拉瓦魯馬納納打電話給能源部長，要他即刻準備合同，翌日簽署。

星期日既要臨時開工，還要「加班加點」趕制合同，每塊油田合同一式六份，每份合同100多頁，每頁都要簽名，許智明真的簽到「手軟」。他笑說，合同由法文寫成，看不懂但照樣簽名：「我只看分成及年份，大家互相信任，沒有問題。」

法文看不懂 全憑互信

不過，簽到一半，他才忽然想到應該邀請中國大使同來見證此「歷史性」一刻，立刻打電話到中國大使館，惜當時大使正在北京，乃派出兩名商務參贊出席簽約儀式。言及於此，許智明笑說：「由簽約到完成所有合法性程序，並把法文譯作英文、中文，進行公證，才花了20多天。」

惺惺相惜：回饋社會與馬總統一見如故

自言出身貧寒的許智明，深明在社會低下層掙扎求存的困苦，因此充滿濟世情懷，在事業有成後積極回饋社會。許智明與馬達加斯加總統拉瓦魯馬納納所以一見如故，正緣於他們有相似的成長經驗，及對人生意義的共同追求。許智明笑說，「我們的話題很多，大家都相信有機會賺到錢，便要懂得如何把錢用得有意義。」

提倡企業家社會責任

許智明透露，拉瓦魯馬納納總統也是出身貧困家庭，對於民生疾苦感受甚深，由商界轉入政界亦多次提倡企業家的社會責任：「花錢花得開心，是要真正用於社會急需。」當年許智明致力於內地扶貧工作，曾獲中國「全國十大扶貧狀元」，他多次無償巨額捐資人類社會發展與扶貧事業而受到聯合國的嘉獎，授於其「推動人類和平進步獎」，聯合國秘書長安南更把他引薦給拉瓦魯馬納納總統。兩人04年初次見面，但有志一同，談企業家的社會責任及如何助窮困人士脫貧，可謂一拍即合，互相尊重，進而變成無話不談的好朋友。

事業上積極互動互助

隨後不久，許智明應邀首次訪問馬國，在觥籌交錯的暢談中，兩人更產生了在事業上積極互動相助的默契。許智明更把國酒茅台帶到馬國，成為兩人「把酒論英雄」的必備美酒。

八歲放牛娃 已懂生意經

梅花香自苦寒來。許智明撫今追昔，不禁慨嘆：「有了文革時期的磨練，如今碰到甚麼困境，我都不怕。」他笑言，像他這個年紀在內地長大的人，各有一部「辛酸史」，際遇染成他額上的一抹滄桑，艱難中奮進的歲月也讓他練就一身銅皮鐵骨，練就一雙名利場上觀人於微的利眼，練就看準便去做、不輕言放棄的堅毅。

父親是老游擊隊員，在文革時被打成反革命，許智明和母親由城市「流落」農村，母親雖體弱，卻仍每天拉著許智明一起挑著20斤重的柴去市集賣。許智明從那一擔柴枝的重量中，深切感受到生活的壓力，苦思應怎麼賺錢，減輕母親的負擔，讓母親可以有錢求醫。

在夜裡輾轉反側，他悟出初階的生意之道：「我們有20多個小朋友，放學就去山邊放牛，我打他們的主意，將自己珍藏的圖書借給他們看，看到一半就收起來，他們想看就要幫我打工，到山上去挖金銀花。」當年金銀花一斤約兩塊錢，他一個星期就賺到十幾塊錢，比母親每日辛苦挑幾十斤柴去賣才賺得幾塊錢要好多了。

刻蠟版印書賺萬元

冬天沒有金銀花，他又想出以燒木炭代替，過年時則賣鞭炮：「一年收入有一千多，比起農村一家一年才百多塊的收入，我已經很富有。」小學四年級，見到《少女之心》手抄本甚受歡迎，可成為生財之道，他花了三晚親自刻蠟版，前後共印了2萬多本，每本成本5分錢，他賣兩毛多，賺了1萬多塊錢，成為鄉中無人不艷羡的萬元戶。

到初中時代，別的初中生還處於「懵懂」狀態，他已往來於廣州和高州進行手表貿易，賺取兩地的價格差額。

離開家鄉，16、17歲孤身到廣州讀高中，展開他記憶中最開心的讀書與開拓生意時期：「那時福建有個集團想買20部豐田麵包車，不知道他們為甚麼那麼相信我，一張200萬的匯票就這樣交給我，我也膽粗粗為他們走了一趟海南，後來又去湛江，把麵包車買回來。」憶及此事，他眼放異彩，彷彿又回到自己押著20部車浩浩蕩蕩駛回廣州的日子。

來港遇「貴人」 深感幸運

生意由廣州做到深圳，再來到香港，許智明坦言自己是幸運兒，得到曾憲梓、徐四民及莊世平等人的幫助，無私地把他們多年累積的各種資源奉上：「有他們的幫助，我融入香港的速度自然比其他人快。」





而那個憑空得來的油田是甚麼來的，據公司網頁稱，是這樣的:


http://www.sunpec.com/index.htm

（1）中聯石化（0346）所擁有馬國 3113 油田的基本情況：馬國 3113 油田佔地面積為 8,320 平方公里，擁有石油為期 30 年、天然氣為期 35 年的勘探、開採、經營權和合同以及協議所約定的分成權益。

最新的勘探成果報告顯示，馬國 3113 油田地質結構完整、地造結構充分發育、擁有 19 個存在的圈閉，具有 3 個非常良好的生油、供油、儲油區域，具備大型油氣田的地質結構特點和打井採油的地質條件。馬國 3113 油田存在圈閉的有利開發面積超過 4,800 平方公里。馬國 3113 油田經已打有油井 8 口，油井井深由 715 米至 4,670 米，該 8 口油井均有石油。馬國 3113 油田現正在進行開發採油相關工程工作。

馬國 3113 油田經國際著名石油評估機構 NETHERLAND SEWELL & ASSOCIATES 評估，作出了馬國 3113 油田的石油蘊藏儲量保守估計不少於 20 億桶（折合 2.7 億噸）的評估結論。截至 2008 年 5 月 31 日止，馬國 3113 油田的現狀估值為 105 億港元。

（2）中聯石化（0346）所擁有馬國 2104 油田的基本情況： 馬國 2104 油田佔地面積為 20,100 平方公里，擁有石油為期 30 年、天然氣為期 35 年的勘探、開採、經營權和合同所約定的分成權益。

最新的勘探成果報告顯示，馬國 2104 油田存在著兩個生油、儲油條件良好的地質圈閉，面積超過 2,000 平方公里。迄今為止 2104 油田經已鑽井 5 口，深度由 67.5 米至 2,153 米，其中 3 口深度由 450 米至 2,153 米的井均有油氣。馬國 2104 油田現正在進行勘探開發相關工程工作。

馬國 2104 油田經中國石油大學和國際著名石油評估機構 NETHERLAND SEWELL & ASSOCIATES 評估，作出了馬國 2104 油田蘊藏的石油遠景資源量為 4.9 億噸、天然氣 為 662.4 億立方米，具有龐大的開發經營價值的結論。截至 2008 年 8 月 6 日止，馬國 2104 油田的現狀估值為 60 億港元。

但是這個油田卻不時遭別人質疑，官方如人文網亦曾有懷疑這個事情，但後來卻得到澄清，甚至不惜和曾經購入權益的智庫能源的劉夢熊訣裂，最後以中聯石化高以8億溢價新股，購回智庫能源的權益，購回的事稍後有述。

http://finance.people.com.cn/BIG5/42775/4286766.html


http://gegu.stock.cnfol.com/070515/125,1332,2970827,00.shtml


http://www.cs.com.cn/cqzk/03/200705/t20070531_1114004.htm


(更正:鱷兄稱
提出質疑的不是人文網，它只是轉載報導，源頭其實是中央電視台的《經濟半小時》“9000億美元石油神話——反商業欺詐調查之四”
http://finance.people.com.cn/BIG5/1038/4312327.html)

如其他人有任何其他新消息，請以e-mail聯絡我，我會更新此文。


鱷兄再補充:

如果「憑空」等於不需用錢買，而忽略其他代價，「油田」確實是憑空得來的，估計所有在馬達加斯加取得「油田」的公司也一樣。「油田」值百億？這個笑話一點也不好笑。


greatsoup:


總統說是要引入資金，才給油田開發權，所以他買了個殼，主要都是引入資金及方便套現之用。但是我都是認為這是憑空拿出來的。

隱名研究人及鱷兄的研究及資料、引用本博客資料的方法(有更新，更改語氣)

味皇兄及鱷兄對會計師及生化藥業的公司的研究實令筆者覺得自愧不如:


最近有位隱名投資者(味皇兄已澄清)發了一個留言給我，告知稱有一家經常爆大鑊，有三個姓的會計師事務所，有一位董事的故事。



該會計師為上市公司核數情況及分析如下:


http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=1209

該留言:


http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=8157


該公會的2009年中期報告:


http://www.hkicpa.org.hk/publications/annual_report/2008/Annual_report_TC.pdf


在這份東西第50頁第3.5x 2，可以見某董事為是專業平水監察委員會成員，


據該會計師樓該董事的資歷如下:


...從事會計專業超過22年，其中13年任職多間四大國際會計師事務所，在結束四大生涯前於其中一間事務所出任一個審計組的主管.... 對上市項目前期審閱、內部監控系統評估、管理顧問及內部審計擁有豐富經驗，曾服務上市及非上市、本地及跨國公司客戶及政府部門。

....在2005年加入本公司前，曾在一個半官方機構的財務調查部門出任主管，服務超過6年，成功協助解決多宗著名的商業詐騙案件。.... 為司法鑒證及防弊 調查專家，尤精於帳目分析、公司管治、上市申請、財務調查、企業管理及訴訟支援，是極少數為法庭接納的鑒證會計師之一。

另外，在2000年某報亦有訪問同名同姓的人，基本上和資料大致相符，資料如下:

如 果 不 是 家 中 的 「 香 爐 躉 」 ﹐ .... ...... ...  當 了 十 五 年 的 會 計 工 作 。


....  早 已 有 加 入 紀 律 部 隊 的 心 願 ﹐ 當 年 預 科 畢 業 後 ﹐ 曾 投 考 警 隊 督 察 ﹐ 但 卻 無 法 如 願 。


.......


於 是 ﹐ 他 大 學 唸 會 計 ﹐ 畢 業 後 一 直 從 事 這 門 專 業 工 作 ﹐ 直 到 看 到 廉 署 的 招 聘 廣 告 ﹕ 「 這 次 家 人 沒 有 反 對 ﹐ 因 為 在 廉 署 工 作 不 用 佩 槍 。 」 九 個 月 前 ﹐ 他 從 會 計 界 「 五 大 」 之 一 的 安 永 會 計 師 事 務 所 ﹐ ........... 。 他 說 ﹐ 金 錢 方 面 跟 會 計 工 作 相 差 不 遠 ﹐ 但 現 在 ....  的 工 作 得 到 更 大 的 滿 足 感 。


故該隱名人稱「一手為暗夜帝國做嘢收$，一手幫自己個機場把風，賊喊捉賊,點捉?」，因該先生公私也做過，熟悉情序，故有方法卸去責任，加上其資歷，確難以被人調查為有問題，故部分低素質公司走去這家會計師樓核數，確不無道理。

該人人到中年，或有妻有兒，或即將退休，或人事複雜，或財政問題，為謀生不得不轉回私人機構，為保其飯碗，因此隱去其名，以存厚道。


另外，鱷兄在這兒找到以excel 方式找到全港上市的董事資料，另外在轉成Access 2007 版本上有一些問題，因為我的電腦未換過，所以玩唔到Office 2007版本，所以開不到。請問大家有沒有方法把它製成網上版呢?


http://www.hkex.com.hk/listing/dirsearch/dirlist/full_list_c.htm


其問題如下，其中2，我的能力應有方法解決。

1. 人數太多，無法慢慢逐個校對，唯有假定中英文名都相同的就是同一人。


2. 港交所的資料並不完整，已知的問題是希慎完全沒有董事資料。


3. 不敢肯定沒有離職日期的是否一定仍然在位。


4. Access轉換的過程好像出了錯，職位上沒有了單純的CEO選擇，所有CEO都被自動改成主席。


另外，某財經報章在18日及19日有一份報導是講帝通國際的，其中有部分段落是有合理嫌疑抄襲本博客的在6月5日當日的文章。


本博客在6月5日的文章:


http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=8360


該報章懷疑抄襲的內容如下:


http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=8725


該財經報章，除了部分資料是原創外，基本上該報章關於可換股債券及股票的分別的分析，及8220的背景資料大部分相信都是我找出來，然後整理的。

另外在日期上亦能證明是我原創在先的。該報導及另外一份報導，及其後描述此單交易的中國傳媒，都是日期在後的，基本上遲我兩星期。

如果報紙需要引用的話，我在網頁中有指出，是「歡迎引述，但需引述在互聯網中的出處」，亦可以透過e-mail或留言告訴小弟一聲，我不會反對你們用小弟的文章。
http://space.zkiz.com/-38-viewspace-1918.html

投資與賭博（已更新） CUP

From


http://hk.myblog.yahoo.com/Chui-Cup/article?mid=13905


 

當人們最認為買股票是賭博行為的時候（通常是股票跌到阿媽都唔認得的時候），它就最具投資價值。當人們認為股票是最可靠的時候（通常是股票升了好一段日子的時候），買股票反而像賭博行為。

 

而賭博和股票投資具有一些難以區分的特質，兩者的區分主要是技術和心態的分別。

 

昨日瀏覽市場先生為谷主的 newsgroup《價值投資谷》，發現不少發言的版友已不再相信價值投資。

 

「價值投資」的價值（係咪最能賺錢的投資法）經常有很多爭議，主要是因為大家對「價值投資」的定義沒有共識。

 

如上所講，投資與否並不是由買什麼所決定。魯莽地買大藍籌長持也可以是賭徒般的決定。

 

對於我自己來講，即使沽空都可能是價值投資（只不過將低買高賣的過程掉轉來做。但要記住，做沽空最不利的地方是，贏的幅度是有限〔max. 100%〕，但輸的幅度卻是無限）。

 

買賣期權都不是洪水猛獸，有人的確是可以 獲利，但要考慮的是 A. 能否長期這樣操作都同樣能獲利；B. 是否明白操作的目的；C. 這是否達到目的最好的工具。我個人相信很多人對自己的期權操作並不是太理解而產生了危險。（大家千萬不要問我關於期權的問題，因為我的確不太擅長這方面的 操作）

即使是市場先生的所謂投機組合，其買入理念都是抱著價值投資的原則來進行。（大家是否認同他對個股的看法是否正確是另一回事）

 

但有一個觀念肯定是錯，那就是認為在現今資訊發達的香港市場，幾乎無可能找到市場錯價的對象，因而無法進行價值投資。

 

一、市場錯價時常存在，只不過是投資者能否找到而已。資訊是很發達，但錯誤或誤導性的資訊同樣發達。

二、如果找不到，等待也是價值投資的技巧之一。例如今年年初，價值投資者會憂愁找不到市場錯價的投資機會嗎？恐怕最令人憂慮的只是現金不夠，不能買入更多。

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Peter Lynch "One Up On Wall Street"

 

Frankly, there is no way to separate investing from gambling into those neat categories that are meant to reassure us. There's simply no Chinese wall, bundling board, or any other absolute division between safe and rash places to store money. It was the late 1920s that common stocks finally reached the status of "prudent investments," whereas previously they were dismissed as barroom wagers -- and this was precisely the moment at which the overvalued market made buying stocks more wager than investment.

 

Historically, stocks are embraced as investments or dismissed as gambles in routine and circular fashion, and usually at the wrong times. Stocks are most likely to be accepted as prudent at the moment they're not.

 

I'm always amused when people describe their investment as "conservative speculations" or else claim that they are "prudently speculating". Usually that means they hope they're investing but they're worried that they're gambling.

 

Once the unsettling fact of the risk in money is accepted, we can begin to separate gambling from investing not by the type of activity (buying bonds, buying stocks, betting on the horses, etc.) but by the skill, dedication, and enterprise of the participant. To a veteran handicapper with the discipline to stick to a system, betting on the horses offers a relatively secure long-term return, which to him has been as reliable as owning a mutual fund, or shares in General Electric. Meanwhile, to the rash and impetuous stockpicker who chases hot tips and rushes in and out of equities, and "investment" in stocks is no more reliable than throwing away paychecks on the horses with the prettiest mane, or the jockey with the purple silks.
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