搶入牛市 第五代新股民崛起
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GS(14)@2015-06-17 12:42:392015-05-23 im
自去年7月始，A股瘋牛橫行，上證指數在1年間由約2000點升至逾4400點，即使中央多次出手降溫，都不得要領，內地進入股巿大時代。按中國證券登記結算公司的數據，估計A股股民佔全國人口13.68億的5.6%，即近8,000萬人，雖未至全民炒股，但買賣成交額已達千億元人民幣，絕對驚人。更甚的是自去年7月開始，每月平均有多達60萬新股民加入，相等於內地一個中型城巿的總人口，上月更新增逾1,294萬個股票戶口。
萬千新股民浩蕩操入股巿之時，一群80後、90後的新股民引來注目，他們殺入股巿勇往直前，被內地傳媒稱為「小鮮肉」。「小鮮肉」的稱呼並無貶意，用港人說法是指對方「夠嫩口」而已，他們被視為內地股巿的新力軍，屬內地「第五代股民」。
第五代股民份外觸目，還因為這群生於中國崛起之時、自小與互聯網為伴的年輕股民，有別於過去四代股民，對股票、人生有不一樣的看法，在億萬股民大軍中，其投資風格亦別樹一格。
有公司看到商機，研發針對這群年輕股民的手機軟件，本刊訪問了公司負責人，看看他們的軟件如何迎合新一代股民的特質。
年輕人炒股備受爭議，尤其學生，有大學教授公開反對，但北京科技大學教授王立民卻反其道而行，成立模擬股票交易實驗室，要學生上堂學炒股，背後理據是甚麼？他又怎樣看新一代股民？
第一代 1990年代初
改革開放後約10年，上海證券交易所於1990年開業，全國開戶人數僅得12萬。第一代股民主要來自金融機構及國企打工的中年人，部分股民因在國企打工而被動地分到股票，但當時普遍股民對股票一無所知，更無炒股概念。
第二代 1992年-1998年
白領、銀行職員加入成為第二代股民，中國股巿初歷牛熊市。上證指數在1992年5月底首次突破千點至1429點，政府頻頻出手干預巿場如加印花稅、推新政策等，令股巿大起大跌。第二代股民體會股巿「過山車」的滋味。
第三代 1999年-2005年
經過近5年熊巿後，內地股巿因科網熱翻生，第三代股民入巿，開始出現「全民炒股」，上證指數在2001年衝破2000點，但之後發生非典型肺炎、政府接管違規券商等，上證指數2005年6月跌五成至998.23點。第三代股民開始利用互聯網接收巿場資訊。
第四代 2006年-2013年
上巿公司股權改革、人幣升值預期等令上證指數谷底反彈，由2005年的998點至2007年的6124點，漲幅5倍，第四代股民匆忙入巿，經歷前所未見的牛巿。2008年4月29日政府出手加印花稅，A股在數日間由4300點下挫至3400點。第四代股民如坐跳樓機。
第五代 2014年-
去年上證指數由2000點升至4400點，瘋牛再現，股民大增，估計中國股民有8,000萬人。此外，自2014年7月平均每月有60萬股票新戶，其中部分為剛好「夠秤」買股票的80後、90後，這批年輕股巿新力軍，被稱為第五代股民。
好勇鬥狠 初生之犢不畏「熊」
19歲的蔡善邦，念大學財務管理二年級，去年加入股民大軍，他猶記得第一次買股的經驗慘痛，當時聽朋友傳來的小道消息，用上積蓄2萬元（人民幣，下同）買入中國船舶（滬：600150），怎料一個午覺醒來，幾乎全軍覆沒。「我當時感覺天都是綠色的。」他情緒低落到把手機的股票交易軟件都刪掉，兩個多月後才再「振作」起來，調整心情和策略，把該隻股票沽了，並向家人先後借來共17萬元，再投入股票巿場，買賣頻繁，試過一天賺蝕過萬元，蔡善邦可謂是第五代股民的寫照。
所謂第五代股民，是指一群八十後、九十後的年輕人，年齡介乎16歲至35歲，他們乘着去年7月牛市啟動，首次步入股市，被視為是接力第四代股民、推升股巿的新力量。
時勢造就第五代股民的出現，雖然人數方面至今未有具體數字，但天津大學在今年四月，卻做了一個挺有意思的調查，調查校內學生炒股的情況，發現37%的學生已入市，另有50%有意入市，可見學生入巿已經成為大趨勢。有24%的人表明入市就是想賺錢，另有10%是因為股票與修讀的學科有關，近一半人則希望透過炒股來增加人生經驗，以及鍛鍊理財能力。
此項調查另一有趣地方，是學生的股本來源及金額。原來83%的學生用私己錢炒股，私己錢包括生活費、兼職所賺，甚至獎學金，其餘17%則由家人提供。金額方面，一半人只是小注投入，低於5,000元，而多於5,000或10,000的各佔18%。
愈輸愈買 借錢炒股
第五代股民備受觸目，非關乎人數多寡，而是他們在股巿上的作風和操作手法都有別於前幾代股民，其中他們投資時的勇往直前和大無畏，在股市上猶如一頭小雄獅，令不少老股民側目。像19歲大學生蔡善信，即使「出閘脫腳」，一入場便輸光2萬元積蓄，卻沒有把他嚇退，反而更勇猛，大手落注博翻身。
記者從24歲的劉耿傑身上，更深感第五代股民的勇猛。從事房地產估價工作的他，炒股年資僅3個月，但他除了用自己積蓄和向家人借股本外，更試過網上借貸炒股。自去年牛巿啟動，網上借貸炒股在內地十分普遍，類似香港的孖展，股民交出小額保證金，可獲借出幾倍的款項供炒股，但須交利息，及以股票作抵押，當股價跌逾某一百分比，借貸公司會把股票沽出套現。劉耿傑說，上回在網上借了6倍槓桿共9,000元炒股，僅勉強回本，記者心裏剛為他捏一把汗，他說近日又多借了2萬元。他倒認為所借的錢不多，並不擔心負債，但作為第五代股民的他，也坦承他們這一代人在股巿「普遍操作大膽」。
內地傳媒形容第五代股民是「小鮮肉」，意思是「後生兼嫩口」，這群小鮮肉投資勇猛，初生之犢不畏虎，與其成長背景有關。「因為我們未見過熊巿，在這一刻，大家都在掙錢，期望自然是好的。」
1982年出生、從事IT的張海生，也認同第五代股民勇猛之說。他回想內地股市上一次進入熊市，即大約7至8年前，當時不是年紀太小，就是未有經濟基礎，故沒沾手股票，他當時也是大學畢業不久，「那時對股巿升跌沒有太大關注，印象中只覺得熊巿時玩股票風險大。」去年他以1萬元首踏股巿，現時押在股票上的錢有近9萬元，他笑說：「我應該是身邊人當中最少的一個。」
埋首股海 無懼熊市
沒有經歷過股市崩盤的恐慌，並不等於第五代股民的投資一帆風順。事實上，記者採訪了4位內地年輕股民，他們投資經驗尚淺，全都嘗過買入股票後「坐艇」，最後要「割肉」（即止蝕沽出）之苦。他們也認同，要在股巿上獲利並不容易。
今年24歲，居於青島的趙醫生，也是去年開始買股，他自嘲不是第五代股民，而是「第五代韭菜」：「就是被莊家收割，老股民虧損出局之後，新股民又入市，就像韭菜收割了一次又一次。」以韭菜自喻實在悲情又卑微，這是趙醫生作為小股民在浩瀚股巿中的悲歎。去年11月他以積蓄和家人資助共1.5萬元入巿，一入巿先嚐到甜頭，亂買也賺錢，不禁心雄，在12月中追入國海證券（000750），豈料第二天掉頭下跌，不消1個月已開始賠上本金，「當時很難接受，整天思考要不要止損出局。」最後還是忍痛沽出。他現時仍在股場奮戰，股本更增至3萬元，1個月買賣約20次，經過半年股海浮生，坦言首要不是炒股，而是提升自己工作的專業水平。有被訪者坦言經常聽到身邊有人在股巿撈了一筆，但卻總輪不到自己。
這群八十後、九十後年輕人無懼市場風浪，對他們而言，股巿是人生中的一個新據點。在這不足一年間，他們已把炒股視為人生的一種磨鍊，可以考驗自己的判斷力和理財能力，經歷過「漲的時候欣喜若狂，跌的時候萬念俱灰」，或者整天只顧看手機股價而無心工作的「離綫」狀態，他們在風高浪急的市場打滾，看書看新聞、每晚檢討戰果，學習炒股已成為生活的一部分。
至於是否擔心熊巿來臨？對未來一片樂觀的他們，並不太擔心，自言在經濟及心理上都能應付，反而找尋一套適合自己的投資方法才是當務之急。被訪者中最年輕、年僅19歲正攻讀財務管理的大學生蔡善邦，現在應付大學課堂和功課外，其餘時間已放在股票學習上，他更告訴記者，希望將來成為一名私募基金經理，「開始炒股後不怎麼喜歡爭名逐利，學會了克服情緒，雖然跟人打交道的時間少了，但還是充實地過日子。」
我們正在經歷......
大學生
蔡善邦，19歲，現居東莞
首次買股：2014年
首筆股本：「第一次入巿用自己2萬元（人民幣，下同）積蓄，後來家裏出資15萬元，共17萬元。」
至4月底持有：樂視網、得潤電子、浦發銀行
買賣頻率：頻繁，但次數不定。
買股準則：「低價股一般不買，1個月內翻倍不買，央視報道相關股不買。」
難忘經歷：試過一天賺1.5萬元，也試過一天虧1萬元。
看好：樂視網、互聯網板塊
炒股心得：「股市是人性的放大，買的是股，炒的是心。」
房地產估價助理
劉耿傑，24歲，現居廣東
首次買股：今年年初
首筆股本：積蓄1萬元
至4月底持有：說不準，都是拿不久的
買賣頻率：平均一天或兩天一次
買股準則：「跟軟件裏的牛人（專家）推薦買股票。」
難忘經歷：「買入後跌了幾天，沽後卻大漲，才發現是牛巿」
看好：保利地產，看好房產業
炒股心得：「牛市還是得捂股。（即長期持有）」
醫生
趙先生，２４歲，現居青島
首次買股：2014年11月
首筆股本：積蓄3,000元及父母贊助1.2萬元，今年增至3萬元
至4月底持有：華電國際、中國銀行、恒邦股份
買賣頻率：一個月買賣約20次
買股準則：「首先公司業績要穩定，其次技術形態符合歐奈爾杯柄突破，有時候會追逐巿場熱點。」（註：美國投資大師William O'Neil創立的選股法則，股價大漲前出現杯柄形狀。）
難忘經歷：「無腦買入3隻股票但全部大漲，當時覺得錢來得太快，整個人處於亢奮狀態。」
看好：近期看好電力改革，長期是醫藥服務行業
炒股心得：「心態決定一切，不以漲喜不以跌悲是我的追求。」
IT人
張海生，３３歲，現居北京
首次買股：2014年4月
首筆股本：積蓄1萬元
至4月底持有：航天長豐、ST川化
買賣頻率：現時數個月或更長時間買賣一次
買股準則：「分析公司價值，不相信股票軟件的推薦。」
難忘經歷：「重複犯了很多錯，例如漲了就賣出，跌了就寄望會升，一直留着，最後賠本。」
看好：航天科工系上市公司
炒股心得：「不讓投資太影響生活和情緒。」
炒股新體驗 社交金融
記者想到北京證券行拍攝，跟一位北京人說起，對方卻笑說：「證券行沒有第五代股民，只有大媽！」第五代股民來自互聯網世代，他們由接收資訊、交流討論、借貸融資、交易買賣，都獨自在手機或電腦完成，是不露面的股民，這正是他們跟前幾代股民不同之處。
八十後、九十後股民大多不靠報紙、電視或電台接收股票資訊，而是通過手機軟件如雪球網、大智慧、通達信、同花順等網站或軟件（詳見P.13另文），下單買股票亦然，甚至借貸炒股也是取道網絡。內地的股票網站和手機股票軟件，發展已十分成熟，除了提供資訊，不少更有特別功能，部分跟證券行合作，可經軟件實時下單買賣。
社交為體 包羅萬有
最近，廣州有公司計劃今年6月推出一款新的手機股票軟件，名為「超交易」，除了提供資訊及實時買賣外，還加入類似微博的社交功能。其公司公關經理黎雪莹坦言，開創這款軟件正是針對年輕一群的股民。
她指現時的股票軟件以提供資訊為主，股民投資時需先以軟件接收資訊，然後到微博跟朋友交流意見，最後打開另一個軟件或上網下單做買賣。「我們的軟件，由資訊提供、朋友交流到實盤交易，全部在一個平台進行。」社交網已是互聯網世代生活的一部分，青年人習慣在社交網展現和表達自己，讓自己被關注，用內地說法是「刷存在感」。社交網亦成為內地的民意集中地，早已被商家運用；至於以社交網絡為主體的股票軟件，在內地才剛起步，但在外國已十分普遍，稱為Social Trading，有人譯為「社交金融」。
拜師學藝 一鍵跟買
所謂「社交金融」，簡而言之是一個以金融股票買賣為主題的微信或WhatsApp組群，聚集一群志同道合者交流互動。這類社交金融另一賣點，是令在綫者看到其他人的交易，「我們會有達人榜，達人在我們系統的交易，包括買了哪隻股票、甚麼價位入貨或沽出等，全部一目了然。」
她補充說，用戶可以一鍵「下單」，跟隨達人買同樣的股票，這對八十後、九十後股民來說極具吸引力：「因為年輕股民都有一套『餘額寶』思維，就是少煩少理，即使收益不高，但始終有升值，跟達人買股就不用花時間由頭學起炒股票，也能有自己的投資方向。」
破格學者 鼓勵學生買股
今次A股牛巿吸引不少九十後加入股民大軍，當中不乏仍然在學的大學生。今年4月底，中國高校傳媒聯盟隨機向300名大學生進行調查，發現約33%被訪者有買股票，即每3人就有1名股民。近大半年牛巿間，大學生應否炒股在內地惹起爭議。上一次牛巿即2007年時，這話題亦曾火紅過，因現時國務院總理李克強的博士論文導師、內地著名經濟學家厲以寧曾公開反對學生炒股，認為學生炒股分散學習精力，最後兩頭不到岸。
模擬股市 累積經驗
位於北京海淀區的北京科技大學卻有一名學者，15年前就認為學生應該學懂買賣股票，而非在書本上紙上談兵，於是開設了全國首間大學證券模擬實驗室，以供學生學習買賣股票的實際操作。這名別樹一格的學者，乃是該校期貨證券研究中心的副教授王立民。「如果教的都是純理論，那培養出來的學生是有缺陷的。尤其是學金融、經濟、會計專業的學生，他們都要來學，因為這些學生畢業後出去工作，都會碰到融資、投資的問題，也會碰到股票。他們在這個實驗室學了，知道操作，不用到時拿真金白銀，跑到股票交易所去學。」
實驗室其實是一個模擬股票交易所，學生透過由王立民及其同事開發的交易系統，進行模擬的股票買賣，這套交易系統已註冊了專利。王立民得意地說，這個交易所不受假期或休巿限制，有課堂就可以開巿，學生上課時，每人會獲「股本」10萬元，並挑選幾隻股份掛牌，學生就開始在系統裏買賣。
模擬交易所內，王立民是大莊家，會安排助手在背後操控買賣。每次課堂均會以某一假想情景為實驗，例如最簡單的單邊上漲或下跌，較複雜的如某股放出利好或不利消息等，總之現實中會發生的股市情景，都搬到實驗室內。每次課堂完畢，學生都要寫一份分析報告，解釋股價走勢的原因，經過這個有計劃的訓練，讓學生培養對股票及股巿的實際概念。「買賣完結後，我就拿出數據出來跟他們分析，他們就明白，巿場的方向，是靠太多的資金或者太多的股票去推動。而他們錢少，雖然對股巿起不了作用，但仍感受到交易的激烈、股票是怎樣成交，而我所有數據都是公開的。」
雖然是模擬，學生卻很認真和緊張，因為每次交易的賺蝕，都跟學分掛鈎。「每次交易後會有收益排行，賺得最多者最高可拿100分，賠得最多者拿最低分。雖然不是真金白銀，但效果也差不多吧！」王立民笑道。他說有學生見漲了一點便沽，後來就後悔沽得太快；又或在股價下跌的實驗中，學生見低價便接貨，最後賠了大錢。亦有學生只用1萬元買股票，不敢花其餘9萬元，「很多學生書讀得很好，但幹這個就不行，因為是兩種截然不同的能力，所以在交易的操作也計分確實更公平，可從多方面衡量一個學生的能力，不光是以書本知識考核。」
股海歷鍊 無礙學業
離開模擬交易所，王立民也鼓勵學生拿真金白銀加入股巿。「但你放心好了，只有5%到10%的人會聽我說，真的去買股票，大部分都膽小、很保守，怕賠錢不會去買的。」他亦反對炒股妨礙學習之說：「我的學生因為股票而去了解國家政策、不同行業，遇到不懂的就上網研究、來問我，反而是把他們拉到正道上，這比打機強多了。」他又解釋，很多人反對學生炒股，是因巿場有風險，可能賠錢，但反過來想，如果學生賠過錢，就能明白風險是怎樣一回事，正是一個鍛練，可以讓他們變得聰明一點。
王立民自己也是年資深厚的股民，買股20多年，即使算不上第一代也是第二代股民，經歷多次牛熊巿，可說見盡風浪。問他多年股場戰績，他笑說賺的不多，但賠的少。買了股票的學生，經常向他請教買股心得，亦有找他輔導情緒。有八十後碩士生向記者說，去年買的股票下跌，虧了錢，悶悶不樂，最後找王立民，對方告訴他賠就賠吧，沒大不了，買股票總有賠錢，正常不過，要他學習以平常心面對。
對於第五代股民的勇往直前和大無畏，甚至非理性，王立民說：「市場是很複雜的，人人都理性，市場就不繁榮，交易會很清淡，就沒有流動性了。問題是非理性的成分有多少，多少才叫適當，這很難估計。」
年輕股民看甚麼股票手機軟件？
同花順
股票資訊網的老大哥，始於1995年。深滬股巿、港股、美股、期貨、外滙等資訊一網打盡，功能及資訊豐富，加上基本功能免費，因而極受歡迎。其中最受歡迎的功能是「小財神」，紀錄用戶買賣及收益等。
雪球網
年輕股民愛「逛雪球」，雪球網屬股民社交網絡，賣點是提供高手的投資組合供參考，另有不少較高水平的分析文章，因而深受「讀過下書」的年輕股民歡迎。此外，其每日計算盈虧功能是短炒一族的至愛。
大智慧
巿值達83億元人民幣，是內地最具規模的證券資訊軟件，資訊及功能均為同行之冠，但有時得不償失。有網民就指，此軟件太多廣告彈出，過於花俏，用戶體驗反而不佳。
通達信
功能較少，但勝在設計簡潔，較少彈出廣告，適合「怕煩」的年輕股民。另一個賣點是閃電下單，由於系統獲較多券商支援，買賣享有優勢。用戶還可以將投資組合分析圖、自定股等加入特定版面，方便瀏覽。