📖 ZKIZ Archives

辜家「淡出」中信金的傳言，不時冒出；上週四（12日）再因辜濂松「輕微中風」，中信金股價盤中大跌4％。

然本刊調查，辜濂松得的是輕微「帕金森氏症」，且已治療半年有成，他19日將親自出席領取美國艾森豪獎學金傑出校友獎，並將在中信金6月改選連任董座，戳破謠言。

為免日後「兄弟爭產」，這半年來，辜濂松還親自操刀，將龐大家業一切為三，「他跟3個兒子說，我劃好領域，你們要有能力承接下來。」知情人士說。

面對國內外財團覬覦，「辜仲諒誓言，將以大股東身分遴選董事方式經營，捍衛辜家在中信金的主導權。」

自 從辜濂松長子、中信接班王儲辜仲諒涉入「插旗兆豐金案」官司後，這幾年來，有關「辜家淡出中信金」的傳聞，三五不時就冒出來。尤其，三月初，中信金贊助培 訓國內二位女子高爾夫選手，久未露面的辜濂松主持，肢體不時微顫；沒多久，又申報轉讓中壽、中信金股票，更讓「淡出」謠言，揮之不去。

耳語傳言 現身闢謠

上週，謠言傳得更甚，一說久未露面的老掌門人辜濂松「輕微中風」；一說中信辜家仿照台塑王家，以七人小組接班。投資人信以為真，大賣股票。

一時間，來自散戶、法人、外資的詢問電話不斷湧入，鬧翻了中信金高層辦公室。「簡直是荒謬！這七人是金董（指辜濂松）找來的外部或獨立董事，他不但主導董事遴選，今年六月十日中信金改選，仍要連任。一點也沒有鬆手。」中信金高層說。

七十八歲的辜濂松的確有病在身，但只是輕微的「帕金森氏症」，過去半年來持續治療，已見成效。本週四（十九日），他將獲頒艾森豪獎學金（Eisenhower Fellowships）今年度傑出校友獎，並擔任年會主題演講者，破除中風謠言。

辜濂松本來要退休，由長子辜仲諒接棒，但計畫始終趕不上變化。五年前，辜仲諒涉入官司，滯留海外，中信辜家陷入接班危機，辜濂松不得不重上火線。如今這場病襲來，不但攸關中信金，更牽動掌控三兆一千億元江山的中信辜家的未來。

赴美治療 遙控決策

早在兒子出事時，辜濂松曾患坐骨神經痛，後來治癒，雖步伐放緩，但假日仍可打小白球。直到一年前，辜家人與中信金高階主管發現，他不太敢走路、步伐緩慢，連講話的意願都降低許多，看來好像很懶得說話。

經過和信醫院進一步診斷，確定辜濂松得了輕微的「帕金森氏症」。此症屬於行動緩慢的機能性退化疾病，並非老年失智，若早期復建治療，成效明顯。辜濂松因而選擇到美國就醫。

起初，辜濂松赴美停留一小段時間治療後，就回日本休養，由一位日本醫生照顧。今年三月十一日，日本發生大地震時，辜濂松、辜林瑞慧夫婦與二個孫子就在日本，剛好老三辜仲立因公出差也在日本，就近照顧。災後，辜濂松轉往美國繼續治療。

「雖然董事長人在海外，但經理人天天向他報告，他用電話遙控，裁示決策。今年初，更一手主導中信金董事會改組。」中信金高層表示。

處分持股 三分天下

於私，辜濂松更是做了細心安排。「半年前，金董（辜濂松）與大少爺（辜仲諒）二人吃飯時，曾談過分家、接班的事。金董說，不想百年後，兄弟為爭產衝突，希望有生之年，把東西分個清楚。他說：『我把事業版圖依現況分清楚，至於股份，你們自己有能力就來跟我買。』」

依現狀，中信辜家分三塊事業，辜仲諒以中信金為主，辜仲為開發金、中壽，辜仲立則是中租。美國飯店事業辜仲立不要，由辜仲接，放在國喬下，緯來電視事業也由辜仲主導。至於女兒辜仲玉，辜林瑞慧手邊的會給她。

辜濂松的分家想法，後來也一一跟辜仲、辜仲立談。三個兒子全部談完後，辜濂松付諸行動，將昔日交叉持股部分，親自分割。「老爸下指令，由媽媽進行，老二、老三已開始在進行（準備接手父親處分的持股），兄弟間不清楚的地方，由媽媽居間協調。」

子陷官非 暫緩分家

「不清楚的地方」，指的是由家族控股或投資公司，交叉投資核心事業的部分；而這也是過去兄弟鬩牆、家族失和戲碼輪番在各大小財團上演的病源。

七年前，新光四兄弟為爭家產公開撕破臉，辜濂松心生警愓，他找來三個兒子到書房關起門問：「未來要分還是合？」老大辜仲諒答「要合」，老三辜仲立回「一切聽父兄」，老二辜仲則說得痛快，「不要交叉持股，要切就要切得乾淨。」

曾經歷「寧靜分家」的和信與中信二辜家，就是因持股重疊分得不愉快。父子四人書房會談後，辜濂松心裡有底。但沒多久，辜仲諒、辜仲二個兒子先後捲入官司，他一面穩固軍心一面救子，無暇「分家」。

中信家業「分工不分家」，留下不「不清不楚」的空間。例如二年前，卸下中信金全部職銜的辜仲諒返台，關心緯來、中壽及飯店業，引來次子辜仲不快，最後還煩勞老媽媽辜林瑞慧出馬平息。

出脫中壽 交棒仲

其中，中壽就是最不清楚的地方。中壽原由和信辜家掌控，寧靜分家時，劃給中信辜家，辜濂松先是找來老三辜仲立，但見二哥辜仲有興趣，老三立即退讓，全心放在中租；但對辜仲諒而言，「老爸又沒說要分給誰，只是暫時由老二託管。」

因此，這回辜濂松分家第一步，優先出脫的就是中壽。辜濂松夫妻倆投資的仲冠控股，三月二十五日申報出脫二萬張中壽持股，一個月後，仲冠又辭掉二席董事，等於「退出」中壽，整盤要交給辜仲。

知情人士說：「目前仲冠已先賣出持股，由特定家族投資公司接手，等著辜仲買回去。」

非金融部分，辜仲立因不想做美國飯店事業，由辜仲接管，放在國喬系統，國喬投資的緯來電視事業，也由辜仲主導。辜仲立國內另成立「成旅觀光」，有意拓大，算他自己的。

其他如北京和喬物業、崑山中信飯店等市價逾數百億元的不動產，以及捷和建設、水蓮山莊、致和園、大台北華城等土地，仍在辜濂松夫妻名下。不過，往來北京的台商說：「大陸的不動產多由老大打理，這一、二年他被限制出境時，老二與老三的人也會幫忙管。」

中信山頭 嫡傳仲諒

辜濂松將三個兒子各自分掌的領域畫好，「所有由家族投資公司交錯投資的股份，會一筆一筆全部釐清。他說：『我劃好領域，你們要有能力承接下來。』」了解的人士說。

最大一塊江山中信金，仍依循嫡長子傳承的辜家傳統，由辜仲諒接手。眼下，辜仲諒要面對的，是以為「辜家淡出」而覬覦中信金的國內外財團。

辜 家落難期間，對中信金有興趣者的確不少。前中信金總經理陳聖德二○○五年，與中信金契約屆滿走人，到新加坡政府基金的淡馬錫工作後，曾回頭向台灣主管機關 問，「若淡馬錫投資中信金股份，未來有沒有可能併下中信金，得到的答案是『這是不可能的事，我們不容許（指國內金控被外資併購）。』」知情人士說。

去年，國泰金蔡家與富邦金蔡家，也都買了一些中信金股票。「國泰金蔡家來投資時，有打過招呼，我們很清楚。」「富邦蔡家來時，沒有打招呼，我們很不高興。但金管會態度很清楚，不歡迎『惡意併購』，蔡家不可能做（硬吃）。」中信金內部人說。

傳聞中資打算「一比一」併購中信金，也就是，以一元人民幣換一元新台幣，等於用五倍的高價買下辜家持股一事，但依兩岸現行的法令規定，此事毫無可能性。這也看出中信金在中資心目中的份量。

如今，隨著中信金六月改選日子接近，市場「辜家淡出中信」的消息再起，因官司纏身、無法擔任金控一銜半職辜仲諒在台面下，一點也沒閒著。 決戰消金 搶攻中國

「辜家在中信金持股，比外界所知還多，辜家持股絕對夠多！辜家不但不會淡出，還會參與增資，保持持股水位，維持最大股東。」親近辜家人士說，「Jeffery（辜仲諒）現在有錢有閒，凡是對中信金有惡意併購的企圖，他絕不會放手。他會全力捍衛辜家在中信金的主導權。」

「Jeffery現在專心當中信銀無給職公益基金會董事長，未來一旦接手父親股權，他的『經營模式』，會以大股東身分，遴選最適合的董事及專業經理人，他自己不會進董事會。以後沒有官司，也不排除維持此一經營模式。」友人說。

檯面上，辜濂松的中信金持股有七十二萬七千張，若以目前每股二十五元估算，市價逾一百八十億元。「父親手上持股，他這二、三年會想辦法全部買回去。目前金董並無退休計畫，會繼續連任。」

申設子行 待官放行

中信金引來外資、中資、台資等高度興趣，一來中信金是台灣經營最好的銀行之一，二來兩岸ECFA上路，金融業登陸後的「前景」看好，而以消費金融擅長的中信金，更是備受矚目。

為了「登陸」及穩定經營權，去年四月間，中信金計畫辦理四百二十億元私募案，引入中國前政委郭炎二百一十億元資金，為中信金在大陸申設「子行」與「參股」布局，也為無法浮上檯面的辜仲諒，未來能在大陸立足。

然此項金融史上最大金額的增資案，因外界質疑「郭炎將取代辜家在中信金最大股東的地位」，加上當時政策「分行」先行、「子行」暫緩，而告停擺。中信金旗下中信銀申設子行，因金管會不點頭而主動撤件，改以分行進入大陸上海，日前剛獲金管會核准。

如今，政策又有了新變化。今年四月中旬，中國銀監會主席劉明康來台，釋出歡迎台資銀行到大陸設立子行的消息，讓中信金重燃希望。

孫女報到 成就心願

大陸發出來的金融特許執照裡，第一張壽險執照給了國泰蔡家，第一張區域銀行與產險執照給了富邦蔡家。一位了解中國大陸巿場金融人士說：「台灣的金融家族裡，就辜家還沒有拿到執照，第一張全國性銀行執照極可能給辜家，值得拭目以待。」

「能在大陸設立子行，其實就是全國性銀行。金融業是特許執照，非得政府核准不可，大家（指金融同業）在大陸關係上都花許多力氣，而且辜家在大陸努力很久了，很有機會可以拿到這張全國性銀行執照。」一家家族型金控總經理說。

即將在六月回台的辜濂松，已指示經理人，全力爭取在大陸設立子行。但能否如願，還得看兩岸當局政策，不過，辜濂松多年來想抱孫女的心願，去年已如願達成。

辜濂松曾說，他此生未竟的心願是還沒抱到孫女，讓辜仲諒與辜仲都拚命想生女兒。已有二子的辜仲夫妻先拔得頭籌，五年多前懷孕。「第一次產檢時，醫生說是個女嬰，他們夫妻倆樂得像中頭彩，第二次產檢時，結果發現是男嬰，原來第一次產檢時，胎兒的腿沒有打開。」知情人士說。

辜濂松抱孫女的願望，突然落空。直到去年九月，又有好消息，辜仲諒的前祕書Jean為辜家 添一金孫女，辜濂松終於如願。

擘畫分家 孫輩有份

對於第三代，辜濂松這次分家時，一併照顧到。「老老闆（辜濂松）連長孫要分到的，都交代了。老老闆向來喜歡數學好的人，大少爺大兒子（辜昱銓）對數字極有概念，數學很厲害，深獲爺爺的喜歡。」親近辜家人士說。

辜昱銓身高一百八十三公分、八十一公斤，是日本學校摔跤隊的隊長，今年曾代表日本去南北韓交界處比賽，得到亞洲第二名。辜昱銓很高興地打電話回來跟辜仲諒說：「爸爸你看今天報紙有我照片，只是我是被壓下去的那一個人。」逗得辜仲諒開懷大笑。

由於日本震災，美國撤僑未歸，日本美國學校課程開不成，辜昱銓與弟弟目前仍在台北家裡，請老師來教，暑假就去美國探視母親。至於辜仲諒與羅惠玲的婚姻，目前還沒離婚。

辜仲諒 小檔案

◎現職：中國信託慈善基金會董事長　

◎生日：1964.7.31

◎家庭：與妻羅惠玲育有2子，與前祕書Jean育有1女

◎學歷：東吳大學日文系、美國華頓商學院企管碩士

◎經歷：2003年起掌中信銀，2004年任中信金總經理，因涉插旗兆豐金弊案，2006年辭中信金副董、中信銀董座等職，2010年一審判刑9年，上訴中。

辜濂松 小檔案

◎現職：中國信託金控董事長

◎生日：1933.9.8

◎家庭：妻辜林瑞慧，育有辜仲諒、辜仲、辜仲立3子，1女辜仲玉

◎學歷：美國紐約大學企管碩士、菲律賓迪拉薩大學榮譽博士

◎經歷：1966年與叔叔辜振甫合組中信銀（前身為中華證券投資），2002年中信銀變身為中信金控，出任董事長至今

辜仲立 小檔案

◎現職：中租企業團董事長 　

◎生日：1967.5.25

◎家庭：妻辜周靖華，育有2子　學歷 美國紐約大學史坦商學院企管碩士

◎經歷：1998年起任中租企業團主祕、中壽董事長等職；2003年掌中租企業團；2007年出任仲利控股董事長。

辜家三兄弟 事業版圖

辜仲小檔案

◎現職：開發工銀文教基金會董事長；東吳大學企管系兼任副教授

◎生日：1965.12.2

◎家庭：妻李婷蘭，育有3子

◎學歷：美國賓州大學華頓商學院企管碩士

◎經歷：1996年任中信證總經理；2004年任開發工銀董事長、開發金總經理，因背信案於2009年4月去職；2011年2月起在東吳大學教授企業購併理論。

關於 帕金森氏症

辜 濂松罹患的帕金森氏症，和中風、失智症（老人癡呆症）並列為老年人的3大疾病，主要症狀有手腳顫抖、僵硬、動作緩慢、站立不穩；走路時用小碎步、上身前 傾；臉部表情木然，聲音單調等。帕金森氏症是因腦內負責精細動作協調的基底核系統退化，腦內化學物質分泌過少，造成四肢動作不協調。不過，和失智症不同的 是，帕金森患者的思維、記憶、認知並不會受到影響。

國內外罹患帕金森氏症的名人，包括主演《回到未來》的好萊塢明星米高福克斯（Michael J. Fox），以及最近傳出因病積欠上百萬元醫療費用的作曲家李泰祥。以李泰祥為例，他自述雖然口齒不清，但思考、創作的精準度並不受影響。

坐大家業 兄弟各自努力

◎新光吳家4兄弟：

1986 年新光創辦人吳火獅驟逝，4兄弟逐步分家，但因吳家以投資公司控制集團事業股權，難分清楚，兄弟屢生爭執，1996年老大吳東進與老三吳東亮齟 齬，2004年吳東亮與老四吳東昇再為新纖吵翻天，連母親阻勸都無效。目前吳東進主掌新光金控，老二吳東賢家族掌新光產險、新紡，吳東亮掌台新金，吳東昇 掌新纖。

◎國泰金蔡宏圖、寶豐隆大股東蔡鎮宇兄弟：

蔡鎮宇隱身幕後協助蔡宏圖經營國泰金多年，2008年國泰金創30年來首 見虧損，2009年2月蔡鎮宇在兄長支持下，出任國泰人壽、國泰世華銀行副董，1年半後兄弟卻因心結、國泰金績效不如預期而分家，蔡鎮宇完全退出董事會， 連名下市值逾6百億元、控有國泰金的家族投資公司持股，也全數賣給哥哥。

◎晶華酒店董事長潘思亮與大哥潘思源：

美國泛太平洋集團董事長潘思源，任晶華酒店副董事長多年，卻於2009年6月晶華董監改選時退出董事會，弟弟潘思亮解釋說，哥哥忙於發展大陸事業與公益，多年未參與晶華經營，因而退出。潘思源為晶華最大個人股東，雖其保留持股，外界仍難除兄弟分家的聯想。

6銀行登陸 設分行

◎國泰金控：旗下國泰世華銀行上海分行2010年12月開業，上海分行今年首季已獲利；國泰金在大陸已有銀行、壽險雙業務。

◎土地銀行：上海分行於2010年12月開業，目前已在評估設第二家分行，考慮落腳於環渤海地區、海西特區或成渝經濟圈等台商聚集地。

◎合作金庫：2010年12月蘇州分行開業，今年首季已獲利，合庫申請將資本額由人民幣3億元增至10億元獲准，並積極評估設第二家分行。

◎第一金控：旗下一銀上海分行於2010年12月開業，今年4月再於蘇州設一銀租賃，搶攻台商和當地中小企業的融資市場。

◎彰化銀行：昆山分行於2010年12月開業，下一步計畫尋找陸資行庫合作搶市。

◎華南金控：華南銀深圳分行今年1月開業，目前正在評估於海西、長江三角、環渤海灣等區域設第二家分行；並擬於深圳設融資租賃公司。

「要自律，不要再偷按別人的表決器！」螢幕上立法院長王金平對著立院諸公這樣說。電腦螢幕前的你，可以在鍵盤上按個鍵送他花、丟雞蛋或西瓜。這不是電玩，而是「g0v零時政府」開發的程式「立院影城」，將每天立院的質詢畫面，變成隨點隨播的影片，讓你在家監督國會。

台灣對民主的「熱情」，從政論節目可窺一二。但除了四年一次的投票，我們還可以做些什麼？

一年開發20項工具，直接監督政策

以「零時政府」為例，他們開發的程式，可幫你一眼看出中央預算分配、分析政治人物立場，還有讓你輕鬆聯絡民代的App。

他們是一個無酬的開放團體，所有專案從發起到經營，都出於自願，九百多位參與者在線上一同撰寫共同筆記、討論，從Apple、Google、台灣各大科技公司工程師，到學者、學生、記者都有。

對台灣民主現況的不滿讓他們聚攏。參與者之一的ETBlue，用「一個極度殘缺、只有四分之一的偽民主制度」形容台灣現況，四大公民權實際上只有投票能正常運作，候選人炒短線討選票、劣質政客對民意監督冷漠不回應，卻與財團互動親密。

另一名參與者pofeng補充，曾推動醫師法修法的他，眼見法案送立院後各方利益介入，立委被請託、關說，干擾正常議事討論，上演利益交換，「這現象兩黨都一樣。」

不滿與憤怒，人人都有，沒有資源的零時政府，卻能在一年內聚集各方人馬，持續開發出二十幾項網路應用，並且吸引政府各部門的對話、合作？

中央研究院社會學研究所助理研究員林宗弘指出，當台灣網路普及率超過七七％，對公共議題關注的核心分子，發起運動的成本比過去低得多，「但還有第二道門檻，是參與者必須承擔的成本，」林宗弘說，參與者須付出時間、心力，上街頭甚至與警方對抗，除非改變成本結構，否則網路帶來的效應，還是限於社運團體之間。

零時政府的出現，讓突破門檻有了契機。

他們將資訊「攤開」，變得透明、易懂，用新科技將內容軟化，讓更多眼睛看清政治運作、政商互動，督促台灣政治「向善」。

輸入立委姓名，發言、提案統統有

以「立法院專案」為例，一個上班族只要上網鍵入立委姓名，就能知道自己選出的立委今天的提案、發言、新聞，本來是用來幫助人民監督立委的工具，如今連立委辦公室都成了忠實使用者。再以遠通eTag事件為例，只要在「台灣公司關係圖」的程式網頁上輸入遠通統一編號，畫面上跑出超過三十家公司間錯綜複雜的關係圖，將遠通與各企業的連結看得一清二楚。

零時政府的出現與擴張，證明了「民意市場」對透明的飢渴，且從洪仲丘事件、苗栗縣長劉政鴻系列爭議、清境違規民宿、公務人員出國報告等，證明了過去被視為小眾的網上「新興民意市場」，如今影響的是整體社會輿論。

Ptt官方粉絲團團長林祖儀觀察，「新興市場」的核心是六年級後段到七年級生，成長於網路時代的他們，關心的議題轉向政治，臉書上平常貼文有五百至一千個讚，白衫軍的現場照片一小時就逾九百個讚。

商業上，「新興市場」是新企業的機會，在民主之中也是。

「那是新團體、選項興起的最好時機，」漢堡大學研究員佛司分析，海盜黨近年在德國各地拿下席次，台灣的「一九八五行動聯盟」、在網路群眾募資平台上募款的柯文哲，都是例子。

但民主運作的因素複雜，網路應用的影響力能多大，其實最後看的是當地的政治文化。佛司以德國為例，民主體制是當時英美帶入德國的制度，加上過去德國納粹歷史的傷痛，民眾對體制的要求相對敏感，「你就是永遠覺得它不好，要改、要改，」佛司笑說，「而這種要更好的意念，讓任何結構都有鬆動的可能。」

選舉年到來，市場上各種選項正在角力，除了觀察台灣政治人物能否聰明利用網路抓住機會、反映需求，更值得觀察的是，在這一波各國指尖革命的趨勢下，台灣民意市場的角色能有多強？我們的政治文化是否會帶給我們一個更健康的民主市場？而答案，都在你我身上。

撰文‧乾隆來

高齡八十歲，已經擔任沙烏地阿拉伯石油部長長達二十年的納米（Ali Al-Naimi），是全世界最具權勢的石油大亨。由於他的決策，讓國際油價在半年之內腰斬，把每個月數百億美元的巨額利益從產油的波斯灣，歸還給中國與歐洲的石油消費者；更造成俄羅斯盧布貶值一半、委內瑞拉經濟搖搖欲墜，全球股市更因為油價的波動而劇烈震盪。

一出手就撼動全球

動向迂迴 跌破分析師眼鏡如今，全世界的金融市場都仰望著納米，他在二○一四年下半年所展現的力量，實際上已經遠遠超過美國聯準會前主席柏南克（Ben Bernanke）或是現任主席葉倫（Janet Yellen），超過德國總理梅克爾（Angela Merkel），連中國國家主席習近平、俄羅斯總統普丁（Vladimir Putin），都急著探詢納米的意旨，研擬油價下跌所造成的金融與政治大地震。

但是納米老神在在，窩在他的辦公室內，非必要絕對不見客。因為，他的決策已經做了，市場也已經反映，他撼動了全世界所有人的荷包，甚至有人要因此喪失政權，這些卻都不在他的算計之內。

他要讓油價下跌，跌到把競爭者趕出市場為止，這是沙烏地的利益；納米，只是為了沙烏地著想而已。

當大家等著納米的新聖旨，他擔任董事長的沙烏地國營石油公司（Aramco）在一月六日宣布，將會調高對亞洲客戶的供油價格，但是同步調低對歐洲客戶的供油價格。

Aramco對西歐與北歐客戶的二月供油價格，再度調降每桶一．五美元，創下二○○九年（金融海嘯後）的新低；但是對於占公司出口一半的亞洲客戶，原本每桶兩美元的折扣減少到一．四美元，實質調高了對亞洲客戶的售油價格。

納米的聖旨一出，全球的石油分析師又引起一陣騷動，報告意見分歧，摸不清楚納米以及石油王國最新的「歐洲降、亞洲漲」的油價策略，是否意味著殺價策略已經開始轉向。

就在大家還在捉瞎當口，國際油價再度下跌，由於納米調降歐洲客戶售價後，北海布蘭特原油與沙烏地原油的合約價差拉高到四．六五美元，因此造成北海布蘭特原油價格重挫，在一月九日跌破每桶五十美元的大關，當日震盪幅度超過三％，原本快速反彈的美國股市，也受牽累大跌一％。

一肩扛起掌櫃重擔

精密算計 要鞏固龍頭地位八十歲的納米，其實有個老驥伏櫪的辛酸。沙烏地阿拉伯的國王阿布都拉（Abdullah bin Abdulaziz），今年已經高齡九十歲，身體狀況江河日下，去年十二月三十一日的除夕夜，還因為呼吸困難被緊急送醫。

沙烏地皇室的繼承，原則上採取兄終弟及，阿布都拉是在○五年以高齡八十歲坐上皇座；先前的法赫德（Fahd）國王從一九八二年一直做到二○○五年，與納米並肩作戰數十年，兩人共同經歷無數次的石油震盪，緊緊維繫著沙烏地石油帝國的光榮。阿布都拉顯然已經無法長久在位，排名第一順位的沙門親王也已經高齡七十八歲，而且還有早發性癡呆的疾病。

一九三二年阿齊茲國王建立沙烏地阿拉伯王國，根據《國家基本法》的規定，沙烏地阿拉伯是由阿齊茲國王後代子孫所統治的君主制國家。關鍵是阿齊茲國王與嬪妃們總共生了四十五個兒子，阿齊茲國王出生在一八七六年，他早在一九五二年過世，因此即使是最年輕的兒子也有七十歲了，整個衰老的沙烏地王室如何能夠千百年代代傳承，最重要的石油資產如何發揮永遠的影響力，艱鉅的任務就落在納米一人的肩上。

更重要的是，沙烏地阿拉伯是回教大國，人口數高達兩千七百萬人，而且與絕大多數的石油輸出國一樣，必須高度仰賴石油的收入。

沙烏地的優勢是幾乎取之不盡的石油蘊藏，高達七千四百億桶的蘊藏，可以確保未來兩百年都能穩居產油國的龍頭；但兩千七百萬人民食指浩繁，開銷極大，根據沙烏地今年的財政預算，在每桶七十五美元的油價收入下，國家的財政赤字已經高達國內生產毛額（ＧＤＰ）的九％，美林證券分析師沙里巴估算，如果全年平均油價跌至每桶五十美元，沙烏地的赤字占ＧＤＰ比重將暴增至二○％。

同樣作為石油大國，俄羅斯因為油價大跌而發生盧布貶值一半、金融體系近乎崩潰的危機，在沙烏地並非全然免疫。

一九九八年石油價格暴跌，一度跌破每桶十美元時，沙烏地政府也同樣面臨赤字不斷飆升，債務最高突破ＧＤＰ一○○％的危機；過去十年油價持續維持在高檔，讓沙烏地的國家財政快速改善，目前已經成為零負債的國家。

一場慘烈的零和戰爭

耐心等待 非得撂倒競爭者如今，全世界所有重要的人都在追著納米，但是他老人家依舊文風不動，甚至在石油輸出國組織（OPEC）會議後也拒絕接受訪問。

倫敦《金融時報》報導，納米在會議中陳述：「我們根本不在意國際油價跌到每桶二十、四十美元，或者五十、六十美元。」「我們的策略不是為了眼前，而是未來國際原油市場的供需，我們看得很長！」納米認為，即使油價下跌了，俄羅斯也不會減產，OPEC必須維持市場占有率，堅持不減產，一直到競爭者退出市場為止。

一五年的油價戰爭，是八十高齡的納米部長人生最重要的一戰，他必須為王室與沙烏地近三千萬人民的永續鋪墊康莊大道，他必須確保沙烏地阿拉伯未來十年、二十年，乃至他身後，都能夠繼續坐莊領導產油國。

他既要迫使美國頁岩油業者退出市場，又要與美國總統歐巴馬（Barack Obama）聯手打倒胡亂開採石油的普丁政權；還要讓巴西放棄深海鑽探，讓西非沒錢開採，讓已經簽約的北極海油田胎死腹中。

納米從一九九五年接任沙烏地石油部長已經二十年，如果回溯到一九八五年他出任國營石油公司Aramco總裁，他已經主導沙烏地的石油產銷長達三十年，是實至名歸全球石油業的沙皇。

納米與他的波斯灣同盟國如今有充沛的資金、零負債的財政，以及相對極低的開採成本；只要沒有意外（例如戰爭），他們矢志繼續壓低油價兩三年，直到把競爭者擠出市場為止。

（本文作者為紐約大學金融碩士，曾任金控公司副總經理）納米（Ali al-Naimi）

出生：1935年

現職：沙烏地阿拉伯石油部長經歷：沙烏地阿拉伯石油公司執行長學歷：史丹佛大學地質碩士、

賓州理海大學地質系

一夫當關 低油價能撐多久？

──納米近期對OPEC產油政策的發言2014.11.12 與墨西哥探討天然氣議題，宣布阿拉伯將會加倍量產天然氣2014.11.27石油輸出國組織（OPEC）會議結束後，確定不減產，被視為對抗美國頁岩油公司2014.12.18對國家通訊社說低油價只是暫時性的，OPEC國家不應偷偷減產以提升價格，否則將會失去OPEC的市占率2014.12.21認為應該讓最具效率的產油區產油，持續堅持沙國不會減產2014.12.22接受《中東經濟調查》雜誌採訪表示，不管石油的價格降得多低，一桶20美元、40美元，OPEC都不會減產

整理：吳沛璇

負債歸零 有本錢打持久戰──沙烏地阿拉伯政府負債占GDP比重1998年油價暴跌，一度跌破每桶10美元，沙國政府債務占GDP比重向上突破100% 近10年來的高油價，讓沙烏地阿拉伯的國家財政快速改善，達到零負債，也蓄積了後續打價格戰的雄厚本錢