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比特幣的前世今生：自由與黑暗的氣質並存（上）

http://wallstreetcn.com/node/23616

FT的Izabella Kaminska撰文敘述了近期成為市場熱點的比特幣的故事：

最近比特幣幣值對歐元和美元都在飆升，這也引發了人們的關注。人們可能不禁會問，比特幣是什麼？從哪裡來，又怎樣運轉？帶著這些問題，讓我們來看看比特幣的前世今生。

2009年在一個論壇上，一個化名為中本聰(Satoshi Nakamoto)的網絡ID發帖說他發明了一種的基於全新算法的貨幣，這就是比特幣的誕生。

比特幣的設計初衷就是對抗現有的貨幣體系，它完全的去中心化，沒有中央銀行進行干涉，也就是說當比特幣的「金融體系「出現崩潰的時候，不會有伯南克一樣的人出來救市。

自由市場的本性還不足以俘獲了追隨者。歷史上也有很多建立一套獨立與現有貨幣體系的貨幣的嘗試，但是他們都無法克服幣值的劇烈波動以及缺少在整個市場出現波動時的像央行這樣的自穩器等先天的缺陷，折戟沉沙也成了自然而然的命運。

但是比特幣的追隨者們宣稱，比特幣的獨特之處正是對整個系統的天才般的設計。

在此我們不準備詳解只有天才極客才看得懂的具體算法。但是總的來說，我們可以把獲取比特幣的方式歸結為兩種。

第一種的方式就是」挖「比特幣，需要用計算機依照算法進行大量的運算來」挖出「比特幣，這聽起來很像是我們的祖先在挖黃金的感覺。

而且已經挖出來的比特幣越多，挖出新的比特幣的時間就會越長，據說如果想再挖出新的比特幣，在未來可能要花上計算機數年的時間。

當然另外一種獲得比特幣的方式要簡單很多，就是在次級市場直接購買比特幣，目前比特幣已經可以和世界上的絕大多數貨幣直接兌換。可能這也是它能夠在世界範圍內引發強烈關注的原因。

同時為了應對比特幣體系內可能出現的非法的盜取與複製，這裡面可能就引入了一些博弈論的機制。也就是說任何盜取和非法複製的行為都是在衝擊比特幣體系的公信力，而公信力對於這樣一個完全建立在對這套機制的信任的基礎上的貨幣體系而言，重要性無與倫比。公信力的喪失會讓這個貨幣市場瞬間大起大落。

所以說以非法行為本身會使黑客費力盜取的價值由於其自身的行為變得一文不值。

但並不是說這類事情不會發生，2011年由於一次性失竊了價值50萬美元的比特幣，隨後又出現了一次黑客事件捲入金額達到900萬美元，這次事件造成的恐慌也使得比特幣從事件前1比特幣兌換17美元到事件後下跌到1比特幣兌換1美分。

比特幣的使用範圍現在也越來越廣泛，可在越來越多的平台上完成購物和投資等等事情。同時比特幣也會遇到實體金融機構都會遇到的問題，所以後來，第三方機構的介入幫助增加了其安全性。

但是對於那些熱衷於幣值穩定的人而言，比特幣絕不是什麼好選擇。比特幣的最早盛行於一個叫做絲綢之路的黑市交易網站，因為比特幣完美的切合了他們匿名和無法追蹤，交易無法取消等訴求。

所以比特幣與生俱來的黑暗氣質和神秘色彩讓很多人對其感到恐懼。

為什麼你應該投資比特幣?這是一篇關於比特幣的大軟文！

http://www.iheima.com/archives/41878.html

【導讀】《為什麼你應該投資比特幣？》這是Tuur Demeester在比特幣2013大會上所作出的演講，既然是比特幣大會，那必然是對比特幣極度的鼓吹，但讀者也可以從中探索，比特幣支持者的邏輯，至於投資與否？請謹慎決定，以下為演講全文。

 

來源：cnBeta

 

今天討論的是為什麼我們要投資比特幣。首先介紹一下我自己。我是一份金融新聞郵件的作者（譯者realdos註：Tuur在其個人網站上發佈各種金融新聞：）。 之所以做這個工作，是因為之前有段時間，各種金融問題的新聞層出不窮，如歐債危機等，這讓我覺得很不安，不知道金融專家，學者是怎麼解決這個問題的，因此 我開始自己研究，並做成金融新聞郵件。

研究的方法來自於我從商學院裡學到的知識，我讀了很多歷史書，嘗試發現裡面是否有一些規律，能讓我理解眼前的狀況。 我同時認為，為了瞭解正在發生什麼事，單純從網上讀新聞是不夠的，你還必須親自去跟各種各樣的人交流，因此我在過去的幾年，非常頻繁的出差旅行，重點關注 拉丁美洲。我覺得拉丁美洲很有趣，在這段時期之前，他們發生了很多次的金融危機。因此我也去了很多次拉丁美洲，在2011年的時候，我在那邊的朋友告訴我 很多關於比特幣的事情。我也被他們的熱情感染了，做了很多研究。在2012年，我將比特幣納入了我推薦的投資貨幣名單裡。那時它才5美元，很明顯我們目前 幹得還不錯。

但我今天來談的是為什麼比特幣是一筆好投資，即使目前價格已經達到120美元。首先我先列下重點。我會先從投資者的角度，回答兩個一直以來對於比特幣最大的疑惑，然後是對經濟、金融領域的一些制度分析，最後我們會預測一下比特幣的未來價格。

 

第一部分：比特幣是一個泡沫嗎？

 

很多人在最近6個月才知道比特幣，他們看到的是一個巨大的漲幅，緊接著暴跌和恐慌。比特幣跟互聯網泡沫一樣嗎？它是不是要完了？納斯達克指數到今天還沒回到2000年的水平，比特幣也是嗎？

有趣的是，拿這個問題問一些比特幣的老玩家們，他們無一例外的都是聳一聳肩。他們早在2010年就見過一次泡沫了。然後2011年又來了一次，從1美元漲到了30美元，接著就是2013年的這一次。

所以很明顯，關於比特幣是一個傳統意義上的泡沫，這個想法是有問題的。首先看看經濟學上泡沫的定義：泡沫是指在一個明顯偏離內在價值的價位上的高量交易。

這裡的內在價值通常是某個比率，比如價格/權益比（P/E ratio）等，你看回曆史數據，然後發現目前價格處於一個泡沫區域，這就是股票市場的情況。但比特幣不是股票。首先要明確的是我們討論的是技術創新，加 密貨幣是技術創新，而我們知道的是技術的應用通常有一個S型的增長曲線，各種著名技術轉換為日常應用所需時間的曲線，VoIp技術的SkyPe同樣如此。

所以作為技術的比特幣，其增長圖形也應該類似，我這裡以MyWallet這個應用(可使用戶在線管理其比特幣錢包）的下載人數作為統計口徑，來看看相應的圖表：

有了以上這些事實，我們可以做一個簡單的邏輯推理：1.比特幣供應量有限；2.用戶數量在以指數速度增長；3.作為個人來講，要使用比特幣，必須購買比特幣。結論是什麼不言自明。

所以說，比特幣是泡沫經濟，這其實是個假命題。

 

第二部分：為什麼比特幣的價格波動如此之大？

 

首 先要承認一個事實，比特幣的價格波動或許將永遠存在，但價格波動並不妨礙人們接受比特幣。那麼比特幣波動的原因是什麼呢？我覺得有三點：首先目前比特幣市 場還是一個很小的市場，而這個市場有很多的投機者存在。由於人性中的貪婪和恐懼，必然會導致比特幣市場的一個上下波動。第二個原因我稱之為瓶頸效應。目前 比特幣市場還遠未成熟，而很多的交易所並沒有準備好進行巨額交易，我們看到很多交易所在價格波動的時候運作不順，而這也反過來加劇了價格波動。知道這點對 於一個投資者來說很重要，你需要知道你進入這個市場之後，是否有安全的通道可以退出。對於這一個問題我想有幾個辦法來解決：

1. 試錯。我們看到之前很多交易所成立，又有很多倒下。在這個過程中，企業家會不斷嘗試，不斷犯錯，直到找到最好方案。

2. 去中心化交易。

3. 最重要的長期方案，比特幣經濟長期增長，比特幣持有者以後將直接用比特幣與其他商家進行交易，而不需要轉換成法幣。歐洲中央銀行在他們2012年的虛擬貨 幣報告裡，也確認了這一點。他們在報告了提到比特幣大概超過了150次。報告稱，不排除在將來非銀行經濟（即比特幣）將更加獨立運作，而不需要與銀行產生 關係。

對於波動性我還想說一點，比特幣是一種商品，一種非常新的商品。歷史上有過很多新產品（比如19世紀發明的汽油）進入消費領域，可以看到汽油在剛發明的時候，其價格的波動性是非常大的，而這僅僅是一個年度數據的圖表，如果你看下月度或者每週的數據，其波動性會更大。而且汽油在早期的各地價格也不統一，這跟當前的比特幣也很像。所以長期來看，比特幣價格也會像其他商品一樣，進入一個穩定的過程。

但我不覺得比特幣會像汽油一樣進入一個下降區間，因為在過去一百年裡面，石油的供應量其實是大幅增長的。所以我覺得比特幣的價格最終會穩定在一個高位。

 

第三部分：舊制度與新制度

 

比特幣將來很可能將創造一個新的體制。我們看到在70年代之後供應量大漲，因為美國政府在1971年脫離了金本位制度，美元不再盯住任何商品，美國政府可以印刷任意數量的美元。而中央政府也任意的發行債務，導致了巨額的債務泡沫。

而且每十年，債務水平就翻了3倍。所以這完全是非可持續增長的模式。問題是，是否有一個爆發點？

80年代的拉丁美洲經濟嚴重倒退，其平均債務水平達到了GDP的80%。而2008年的南歐也是類似的水平，且4年之後的今天，其情況更加惡化。

還沒提更嚴重的衍生品危機。毫無疑問的這個泡沫終將破滅。

但關鍵是這個危機何時到來。因為作為投資者，我們更關心的是這個問題發生的時間，是下個月，還是接下來的幾年，抑或更遙遠的未來？

先來看看可能採取的措施，bail-out(外部托市）還是bail-in（內部救市）？

2008年的危機，各國政府採取的都是bail-out措施。從外部注資救活這些機構、銀行，將它們變成如同一具具的行尸走肉，但並沒有從根本解決問題。

而 bail-in，具體的定義我遲些再講。我先說一下，目前塞浦路斯的情況（譯者realdos註：即通過銀行儲戶的錢來救銀行）就是一個典型的bail- in，而我不覺得塞浦路斯將只是個例外。實際上，在金融世界，救市的行為並不是一個國家的財政部所能決定的，往上走你還會遇到國家央行，世界貨幣基金組 織，以及央行的央行FSB-Financial Stability Board這個機構權力非常之大，且得到了G20的授權(譯者realdos註：可上http://www.financialstabilityboard.org/members/links.htm，看看成員都是哪些機構，我國人民銀行等三個機構是其成員）。這些才是金融業的核心機構，這個事實很多人不知道。

在2011年7月的一份報告裡，FSB提出要在避免干擾整個系統運作和損害納稅人利益的前提下，解決銀行的問題。

注意這裡的措施，「解決銀行」意味著不是從外部救市，而是採用一種較為平常的手段令其破產。而不干擾系統運作，則意味著他們不願意其他國家，其他銀行因為某個銀行的破產而受影響，「不損害納稅人的利益」意味著不能使用國家財政收入。那麼他們提出的手段是下面的這句話：

內部救市，意味著不能動用外部的任何資金，而只能從破產銀行的內部來解決。那麼破產銀行資產負債表裡，其資產是固定的了，而債務也是不能動的，因此只有從所有者權益裡動手，所有者權益包括政府借給銀行的錢，其他銀行借給它的錢，以及儲戶的錢。這意味著有一天你醒來，打開電腦，登陸網銀，發現你的賬戶變成這樣：

85%的存款都被凍結了。這是今天這個時代發生的事，這是銀行對於其無條件兌現承諾的毀約。

回到那份2011年FSB的報告，他們根據這份報告作了很多操作指引。包括促使銀行破產等的這類措施，其具體的實現日期是2012年12月。

在2012年的12月份之後，FSB做了一個統計，以決定哪些地區的銀行將會需要用到Bail-in措施。

以上這些地區，要麼bail-in已經實施，要麼正準備開始實施。我又去了各個世界金融監管機構如IMF等，查詢關鍵詞Bail-in的數量。

我們可以看到，IMF這個金融世界的警察，正在全世界推行Bail-in政策。因此，與報紙電視等公共傳媒所鼓吹的不同。

這 看起來是一幅很灰暗的畫面。不過好消息是，烏云背後總有風景線（silver lining）每一次的變革都會出現新的替代品。當下人們尋找的替代品是流動性高的資產，以便能自由轉移，以及不能存在第三方風險，如現在的債券，股票甚 至某些法幣都存在第三方風險。綜上兩點，擁有這兩個屬性的資產是我們所謂的硬貨幣，如黃金，白銀，以及比特幣。這就是風景線。

可見，比特幣擁有成為金融避難所的功能。比如西班牙，在塞浦路斯危機前，願意交易比特幣的地點散列圖，數量大增。

在 阿根廷有很多人在挖比特幣，很多人接受比特幣付款，我的朋友用比特幣買有機蔬菜。順便說一句，我的這些圖表都是我阿根廷的朋友做的，我付給他們比特幣。現 在阿根廷的情況非常困難，金錢的轉移很麻煩，而在銀行的存款會因為高通脹而不斷縮水。如果明年或後年世界也遇到了阿根廷的這個問題，那麼比特幣將會遇到更 強烈的需求。

 

第四部分：比特幣未來價值

 

這個話題我想儘可能的充分論述，因為如果只是看我給出的數字，會覺得大到不可思議。

上圖是很著名的消費者行為學裡的一個曲線，上曲線表示最終使用者比例，下圖表示在產品的各個階段，使用者的具體類型。2011年我們有過一次聚會，那時大部分人都在討論怎麼把比特幣做成人人都可以使用的貨幣，那時應該處於第一個階段。而目前我們處於第二階段：

接 下來我們來看看可能出現的情況如果對沖基金將比特幣納入他們的投資組合裡，即使只有1%的份額，比特幣的價格將達到1230美金；如果阿根廷的人不用黑 市美元而改用比特幣，比特幣價格將達到2480美元；持有黃金的人將1%的黃金換成比特幣，比特幣價格將達到3500美元。

既 然到了這一步，我們再來考慮一些更宏大的遠景。假設比特幣有朝一日做到了大眾化，連你祖母都會用了，我們再來做一些推測：如果以後影子經濟（現金收入，毒 品買賣，色情交易等）的交易都採用比特幣，那麼比特幣價格將達到86000美元；如果比特幣取代了黃金，比特幣將達到340000美元；如果比特幣變成世 界的儲備貨幣，那麼比特幣將達到520000美元。

想 像一下，你今天有3個比特幣，明天就成了百萬富翁?你有3000個比特幣，你成了億萬富翁？所以你能看出這裡面的風險/回報比率有多麼的誘人。我的建議 是，每個人都應該有一點比特幣，即使是零點零幾個，我曾經對我的讀者說，投資你資產的百分之一到比特幣裡， 現在他們的比特幣資產已佔到他們總投資組合的25%了，而且因為他們把前期投入的錢取出來了，所以現在是零風險的一筆投資。

以上是關於比特 幣的內容，但加密貨幣的市場遠不止比特幣這種貨幣。目前還有近1000萬的比特幣沒有挖出來，市價10億美元，而隨著比特幣價格的攀升，挖礦市場大有可 為。此外還有比特幣股票交易所，目前處於初期階段，但已有幾個很不錯的公司，從小規模開始，現在市價已超過2500萬美元，他們用比特幣派發股息，每年回 報高達25%；此外還有比特幣債券市場以及山寨幣市場。山寨幣目前還很小眾，但說不定在將來會有天才開發出基於山寨幣的應用，而我也十分看好他們的前景， 目前他們的市值相當於比特幣的3%-5%，未來可能會達到10%。為什麼？就像網絡世界有facebook也有其他小眾社交網站一樣，世界上總有人會有一 些特殊的需求，需要山寨幣才能滿足的。

 

大數據時代的隱私，比特幣的商機 Noname00

http://xueqiu.com/1397696297/24140402
作為一個積極鼓動大家用比特幣直接交易商品或者服務而不是一味地「匯率」投機的人，我總是覺得，用比特幣直接來購買東西是極好的。可是，不知道大家是否考慮過一個問題，如果你用比特幣直接轉賬的話，對方錢包會收到一筆從你的錢包過來的錢，這時，你的錢包的地址就暴露了。你或許會說，這是理所當然的，會有什麼問題呢？別急，聽我慢慢道來。
 在比特幣技術架構中，錢包是抽象出來的一個東西，是整個比特幣體系的接入口。錢包地址只是所謂的公鑰而已。通過錢包的抽象以及其和私鑰所有者（錢包所有者）的分離，無人可以通過錢包來確認所有者，因而可以保護錢包所有者的隱私——比特幣是這麼設計的。但是，需要注意的是，當錢包地址暴露之後，由於比特幣的交易歷史都是公開的，所有人都可以通過你的錢包地址在整個比特幣的BlockChain 進行查詢，進而可以瞭解你的整個錢包的現金流入與流出。不僅如此，這種查詢是可以遞歸的，甚至可以查詢到最終的比特幣來源（Block生成 ）和目前比特幣的存儲地點！這本沒有什麼。可是，若加以大數據進行分析，結果會如何呢？
  在《大數據時代》一書中，作者舉了兩個例子用來證明大數據的強大威力：通過對美國在線（AOL）2006年8月公佈的2000萬匿名搜索查詢記錄的分析，《紐約書包》發現數據庫中的4417749號樣本代表的是佐治亞州的一名婦女；通過對DVD租賃商奈飛公司的一億條經過精心匿名化處理的租賃記錄進行分析，一名同性戀女性被鎖定，其母后來起訴奈飛公司。有研究表明，通過對6部不出名的電影進行排序，就有84%的概率辨認出奈飛公司客戶的身份。這僅僅是搜索數據。要知道，多數人在進行搜索中會存在很多雜訊，而支付數據，則是精心考慮的結果，也更能反映出用戶的真實需求，進而導致用戶更容易被鎖定。通過追蹤所有的現金流並對現金流的起點和終點進行分析，你的生活習慣、收支狀況、個人偏好都會被商家瞭若指掌！繪製出一幅你的人格畫像甚至在現實生活中鎖定你這個人都是很容易就能做得到的。
  那麼，能把BlockChain中的數據消除麼？很遺憾，不行。因為BlockChain中的數據公開是比特幣的革命性創新、也是基於Peer-to-Peer對等網技術的貨幣的需要——防止「Double Spending」（多重支付）問題。電子貨幣與實體貨幣不同，組成電子貨幣的是一串01碼，而組成實體貨幣的是無數的原子。01碼可以輕易地準確地進行複製，而複製無數的原子則難以做到。於是，為了防止貨幣所有者自己Ctrl+C、Ctrl+V「製造」貨幣（注意這裡是比喻，數據複製並沒有那麼簡單），貨幣系統需要在其支付時廣播出他已經花費了的XX比特幣的消息，並留下歷史記錄，這就是BlockChain存在的最大意義之一。
  不僅如此，對於每筆交易，在BlockChain.info網站還可以顯示出交易發起方的IP地址！IP地址是互聯網時代人與網絡的接口，鎖定一個IP地址就幾乎相當於鎖定這個人。儘管對於Geek們來說，可以通過VPN、代理服務器等方式輕易隱藏自身IP，但對於廣大受眾來說，隱藏IP有一定的技術難度且會增加購買成本。暴露的IP，加上前文中提到的大數據的威力，簡直就是《1984》中的噩夢：監視者無需動用「電幕」、監聽車或你身邊的人，你的一舉一動都在掌控之下。
  因此，一種混合服務，也就是一個比特幣混合池是相當有必要的。通過大量的多種金額相同金額有多筆的比特幣的注入，通過系統進行隨機選擇進行拆分和花費，通過同一個錢包同一個IP地址作為支付出口，比特幣池將發揮一個黑箱的作用，阻止商家進一步獲取支付者的錢包數據。人為干擾錢包數據的追溯，能夠有效保護支付者的隱私，也將使針對支付者的數據蒐集變得非常困難（樣本將是所有Block的數據）。為了更有效地防止分析行為，比特幣池的規模必須足夠大，拆分與花費算法也必須足夠多樣化。
  但是，這種混合池在成立之初就面臨著嚴峻挑戰。如何讓支付者信任此混合池？要知道，支付者是需要實實在在把錢投入到這個池子中的，是需要把自己比特幣的所有權轉移到這個池子中的。如何保證池子會按時按量付款？如何建立起信任？這恐怕得依靠一批批先行者們的屍體和混合池運營者的人品了吧。至於運營，比特幣混合池可以通過驗證加密消息來獲得所要轉送的比特幣地址（與目前比特幣客戶端發送加密消息方法類似），並在兩個完全確認時間內（支付者混合池商戶，對於比特幣來說是1hour*2，對於萊特幣(LiteCoin, LTC)來說是15min*2），這筆錢必須要付出去。混合池通過對所有現金流入和現金流出請求運用算法進行拆分及撮合後，對商戶進行付款。
  這種比特幣混合池將起到類似現在Paypal和支付寶的先存款再花費作用。大量的用戶數據將在此彙集。同時，最重要的一點，用戶的錢包數據/支付數據混合池的運營者也可以拿到。也就是說，用戶的隱私對於比特幣的混合池來說是開放的。這就會產生不安全因素。畢竟，在信息為王的時代，大量敏感數據所帶來的商業交易所產生的利潤是會讓人眼紅的。
  比特幣混合池在保護支付者隱私的同時，也將給洗錢者提供極大方便。黑錢通過混合池進行拆分和重組後將失去其的追溯性，這無疑會讓執法部門火冒三丈，也對比特幣混合池的策略提出了較高的要求。如何在保護隱私的情況下又能不縱容犯罪？這將會是一個急需解決的難題。個人以為，通過對金額/頻率/現金流出對象的限制或許可以避免一部分洗錢的交易。通過對Blockchain的監測，監管部門可以很容易的獲得從比特幣池中的錢的流向。如果比特幣只能流向幾個收到良好監管的商城，用比特幣混合池來洗錢是毫無意義的。對抗犯罪行為對比特幣池來說也是有收益的——通過對犯罪行為的預防是可以提升混合池在人們心中的形象進而帶來更多交易。
  即使使用了比特幣混合池，對於混合池的經營者來說，用戶的收入——支出鏈條是可見的。基於比特幣地址的信用服務的提供也將變得精準而高效。但對於那些不想把自己收入曝光的人來說，這無疑是一個噩夢。使用ZeroCoin或許是一個好方法。ZeroCoin是對比特幣的結構的一種增強，通過將比特幣轉為ZeroCoin後贖回，可以抹掉比特幣的轉移鏈條（相當於溶解掉貨幣後重新打造），比特幣的收入——支出鏈條將被斬斷。可惜的是，ZeroCoin現在還處於原型設計階段。
  或許，未來的銀行將成為提供隱私服務的機構。通過在銀行中開設賬戶提供安全的錢包地址來保護客戶的隱私，並通過交易的手續費掙錢。但是，一個中心化的機構與比特幣的去中心化的思想是背道而馳的。或許，公用錢包可以解決這個問題。但公用錢包如何識別每筆款項的來去？如何讓用戶信任公用錢包？這將會是值得眾人深思的問題。

央行副行長易綱：近期不可能承認比特幣的合法性

http://www.infzm.com/content/96197

據《21世紀經濟報導》消息，11月20日，人民銀行副行長易綱在某論壇上首次談及比特幣。易綱表示，從人民銀行角度，近期不可能承認比特幣的合法性。但他同時認為，比特幣交易作為一種互聯網上的買賣行為，普通民眾擁有參與的自由。此外，易綱還指出比特幣「很有特點」，具有「啟發性」，個人會保持長期關注。

報導稱，對於易綱此番表態，多家比特幣交易平台均表示對投資者而言是利好消息。某平台CEO認為，人民銀行不承認比特幣的合法地位是意料之中，但易綱表示比特幣是互聯網交易自由，不會直接干涉則說明比特幣在中國的發展得到了監管部門的默許。

誕生於2009年

2009年1月3日，第一枚比特幣誕生。

據《南方週末》2011年報導和2013年3月報導，比特幣的創始人中本聰（Satoshi Nakamoto）於2009年2月11日在P2P基金會（p2pfoundation）網站上發帖，稱自己開發出了一個叫作比特幣的開源P2P（點對點）電子現金系統，基於一套密碼編碼、通過複雜算法產生；任何人都可以下載並運行比特幣軟件而參與製造比特幣，這種方式被稱為挖礦。此外，比特幣利用電子簽名的方式實現流通，並通過P2P網絡來核查重複消費，不存在偽造的可能。

「傳統貨幣最根本的問題在於信任。央行必須讓人信任它不會讓貨幣貶值，但是歷史上貨幣貶值的事情一再發生。銀行本應該幫我們保管錢財並以電子化形式流通，但是他們讓財富在一輪輪的信用泡沫中浮沉。」中本聰在帖中如此寫道。

比特幣吸引人之處在於：不會受到政府或金融機構的操縱，完全去中心化，沒有中央服務器或者託管方，所有一切都是基於參與者；數量稀缺，到2140年之前，比特幣的總量為2100萬個；匿名。

正是因為匿名而難以追蹤交易雙方的特點，2011年，一個名為「絲綢之路」秘密購物網站利用比特幣於毒品交易支付，令比特幣聲名鵲起，但同時外界也將比特幣的用途與毒品聯繫起來。

爆發於2013年3月的塞浦路斯危機，則為比特幣開闢了一個躲避金融暴政的用途。

為了得到歐盟100億歐元的援助，塞浦路斯對本國內存款採取了強制性措施，10萬歐元以上存款中超出10萬歐元的部分，37.5%被轉為塞浦路斯銀行的股權，22.5%被凍結，剩下的40%被暫時凍結直至援助結束。

人們瘋狂尋求資金出路。他們突然發現，比特幣或許可以挽救他們的財富。

一個比特幣入門網站WeUseCoins.com網站創始人斯蒂芬·托馬斯（Stefan Thomas）透露，塞浦路斯危機高峰期，該站最大的訪問量來源於此，比其他任何國家都要多。

與塞浦路斯危機同步，比特幣對美元匯率開始飆升。從2013年3月下旬到4月10日，僅用了三週時間，一枚比特幣兌美元的價格從65美元到達266美元。

美參院聽證會「承認」合法性 中國炒家助推

2013年以來，比特幣的人民幣價格已經坐了幾輪「過山車」。2月底，比特幣的價格還在100多元一個，到4月10日，價格已經沖高到了1546元，兩天之後，價格已經跌掉一半。5月，比特幣價格又一次閃電崩盤，最低跌到了300多元。11月19日，盤中一度沖高至8000元。隨後成交價開始回落，截至20日16時32分，比特幣兌換人民幣的價格跌至4383元。

比特幣11月19日的暴漲與美國參議院18日有關比特幣的聽證會密切相關。

據11月20日《東方早報》報導，當地時間11月18日，在美國參議院國土安全及政府事務委員會召開有關比特幣的聽證會上，多名出席的美國政府官員對外傳遞出一個消息——比特幣不是非法貨幣，能夠給金融系統帶來好處，儘管其也存在被錯誤使用的案例。

這次有史以來首次就虛擬貨幣舉行的美國國會聽證會總結了比特幣的好處和弊端，以往官員們都是強調比特幣在洗錢及其他非法活動中所扮演的角色，但這一次卻表示，比特幣是一項「合法」的金融服務，這給比特幣帶來提振。

此外，美國聯邦儲備委員會主席伯南克（Ben Bernanke）雖沒有出席聽證會，但他在致參議院的信中，援引美聯儲前副主席艾倫·布林德（Alan Blinder）在1995年時的表態稱，美聯儲一直認為在虛擬貨幣帶來洗錢和其他風險之時，也可能帶來長期益處，特別是如果這種創新催生出一個更快、更安全、更高效的支付系統。

也有報導稱，最新一輪比特幣的漲勢或離不開中國炒家的貢獻。據《證券日報》11月21日報導，在眾多比特幣交易網絡平台中，中國投資者的成交量最為活躍，中國比特幣交易網站的成交量，近日已經超越了美國和日本。中國已成為單日比特幣交易量最多的國家。

面臨四大風險

據《新快報》報導，在專家看來，整體來看，比特幣的投資者將面臨四大風險：比特幣實用價值弱、政治和法律風險大、平台安全性差。此外，莊家操縱所帶來的比特幣價格暴漲暴跌的風險也不容忽視。

比特幣實用價值不高

比特幣未來的發展前景，很大程度取決於其支付功能是否能很好體現。中國社科院金融研究所研究員張躍文此前表示，比特幣並沒有發揮出貨幣的核心功能——支付功能，而僅僅作為一種投資產品而存在。如果有一天，比特幣不能跟現實世界主要的流通幣種交易兌換，那麼它的價值連一張廢紙都不如。

政府監管態度不明

目前，除了德國已經明確比特幣合法化、加拿大則誕生了第一台比特幣ATM機等外，包括中國在內大部分國家對比特幣監管沒有明確態度。由於政策方面的不明朗，有業內人士擔憂，每當監管當局採取行動，比特幣價格就會劇烈波動，未來保值等方面均存在風險。

交易平台捲款跑路

比特幣交易網站很脆弱，網站經營者也有可能捲款跑路。2013年10月底，一個曾經在比特幣圈紅極一時的交易網站GBL突然關閉，就在絕大多數用戶還沒有來得及將賬戶中的資金提出來的時候，GBL就已經捲款跑路。據不完全統計，受害者約500人，估計損失金額或將超過2000萬元。

容易被莊家控制

有投資者認為，如果將比特幣看成一隻「莊股」，近期的暴漲暴跌完全符合常理。此前有傳言稱，目前最大的兩個「礦池」已經控制了比特幣網絡53%的計算能力。此外，美國孿生兄弟泰勒·溫克萊沃斯和梅倫·溫克萊沃斯在今年4月對《紐約時報》表示，他們購買了價值1100萬美元的比特幣，總計已經擁有全球1%的比特幣。雖然這些並不意味著兄弟倆在「坐莊」，但是至少表明目前比特幣的盤子並非特別大，有資金實力的人或者機構完全可以掌控更多的比特幣。

比特幣的秘密：權力重建！

http://new.iheima.com/detail/2013/1130/56726.html

高熵鬧劇

挖礦曾是網絡技術人士和普通人的有效身份區隔。在看似毫無意義的巨額計算背後，是對虛擬世界影響力的重新分配：身居要職的服務器看守者、肉雞遍佈的網絡黑客、或者僅僅是擁有了一台較高配置電腦的個人玩家，都根據他們能夠支配的運算能力初步獲得了依次不等的重建權力。

摩爾定律也是被考慮在內的因素，因此挖掘者們一開始面臨的就是看似毫無意義的設備競賽——一定程度上計算能力的實現被比特幣運動給稍微推動了——更關鍵的是，基礎的服務器空間、網絡甚至是電費支出現在看起來都極其龐大。

很多人都一直想不明白曾經只在密碼界小範圍流行的比特幣是如何突破人群孤島限制的。更確切點說，人們一直驚異的是比特幣看似粗糙的計劃被精確無比地執行了。如今，耗費了大量計算資源的比特幣熱潮看起來是一個高熵鬧劇;然而設計者縝密的發行量部署完美地消解了參與者們對於「零和博弈」的疑慮。從經濟學上來說，比特幣的核心價值就來源於基礎設施的費用、量化寬鬆以及稀缺性的意外損耗。

陰謀論調

詭異的計算與P2P聯網特徵讓比特幣計劃一開始就蒙上了種種陰謀的論調。最著名的論調是壟斷傳播論和竊取計算論。

比特幣即時互聯的特徵、神秘的32位字符地址以及交易者自定的交易標籤給了傳播威脅論者足夠的論據：在上述特徵下的比特幣系統像是一個完美的信息傳播介質，可以直接替代所有的密碼網絡甚至是成為一種新型的公眾傳播介質(比彭博終端機走得更遠)。

更大的擔心則來自於對於挖礦計算的深入猜測。雖然比特幣的整個體系是發佈在開源平台上，所有人都可以查看每一行運算指令，但是他們並不一定能夠參透整體運算背後的意義;正如人類發明的所有計算程序都是0和1的加減運算為基礎一樣，人們懷疑挖礦的計算是新型的「0和1」，計算背後顯然隱藏著未知的恐懼：是為了破解所羅門的寶藏，還是妄圖建立現實中Matrix或者環世界?抑或是，外星生命對於地球資源的一種另類掠奪?

數字秘密

傾向於科幻浪漫主義的猜測者們可能忽略的一個重要細節：總計預計產生的2100萬枚比特幣總數目。為什麼是2100萬而不是2100個或者是2100億個?在熱門問答網站中的提問中，暫時沒有人可以回答這個問題——因為這個問題的答案不是從技術的層面去理解，而是從社會學的角度才能略窺一二。

以全球70億人口計算，2100萬相當於每個比特幣代表333個人;而以一個稍高的基尼係數計算，擁有超過1個比特幣的人數可能僅僅只有100萬甚至10萬人，以這樣的情況計算，實現每個持幣者大約可以代表1萬人。1比10000，正是一種身份替代工具的理想目標。

2100萬正是破解比特幣這種身份標示特性的一把鑰匙。雖然在實際交易中比特幣可以被無限細分(暫時細分到一億分之一)，但是一個單位的意義依然重大：擁有1比特幣和未擁有1比特幣將有著本質的差距。

權力重建

通過一個工具將全球人口進行有效代表旨在重建社會權力，重塑物種秩序。過去對於這種篩選方法的嘗試一直存在於小說家和電影導演的作品中：無論是《2012》中可以登船的富豪還是ELYSIUM中得以安享極樂空間的高階人類，都是簡單地利用財富的手段去進行身份識別。

中田聰的比特幣顯然走得更遠。最初的電子貨幣特徵讓比特幣在一定時期內可以與實體經濟的財富進行轉換;但顯然比特幣將拋離國界匯率限制，完成全球通用貨幣的目標(或許已經完成)，在未來必要的時候可以與傳統貨幣斬斷聯繫。

虛擬的比特幣已經顯示出了對於現實世界的一定程度上的控制(目前這種控制是由高幣值實現)，從而完成了過去那些虛擬世界向現實世界反饋的項目的未竟目標。《第二人生》曾經憑藉林登幣與現實社會發生了聯繫——但可惜的是其建立的虛擬世界遭遇了通貨膨脹的問題，而創始人的隨意性難以給予整個體系以神聖色彩。

偉大判斷

與谷歌的PageRank算法一樣，比特幣體系建立的基石是一個偉大的判斷：現實中不再有一個人或者統一性的組織可以佔據51%以上的網絡節點(參見比特幣51%攻擊問題);但是可以有人佔據51%以上的比特幣。

1856年美國總統大選的精選費用未超過2.5萬美元，這個數字在2013年膨脹為了58億美元，這就是現有貨幣體系的核心問題;而比特幣將不再是貨幣，而是貨幣背後所代指的選舉席位。從另外一個角度來說，比特幣去中心化的特徵正符合一個「絕對公正」的全世界選舉。

在比特幣體系完成之後，那些希望成為全球人類共同領袖的政治家們，可以不必擔心在虛擬世界的政治宣言無法得到有效的支持率反饋;人們不再以網絡經驗的長短或者是操控的水軍數量作為網絡話語權的判斷標誌，比特幣解決了長久以來的網絡身份確認問題。

豪賭未來

與「20世紀精彩的營銷騙局——鑽石」一樣，比特幣可能是21世紀最大的政治騙局。但是毫無疑問，曾經成功地利用媒介的宣傳獲得了最多關注與支持的比特幣已經成為最重要的虛擬貨幣。真正推高比特幣價格的不是所謂「挖礦電費」或者「中國大媽」，而是投資者的一場豪賭：在不遠的未來，誰控制了比特幣誰就可以控制網絡和真實世界的真正權力。

當然，從目前的比特幣幣值來看，比特幣的投資資本規模可能看起來暫時不值一提;但是所謂比特幣投資分析師們永遠不會告訴你的是，現階段投資比特幣是無論富豪、企業、組織甚至是國家都應採取的防守策略。

 

【比特幣的公平價格與市值該是多少？迄今最全面的算賬】 OKCoin比特幣

http://xueqiu.com/1503884578/26515243
本文來自美銀美林分析師團隊的報告《比特幣：起因與結果》。由虎嗅編譯：
比特幣：第一評價

抗干擾，有限供應和可分性（divisibility）

我們認為比特幣將成為電商支付的一種主要方式，對於傳統貨幣轉賬服務提供商來說，比特幣將發展成為一個很強的競爭對手。作為一種交換的媒介來說，我們認為比特幣顯然有增長的空間。

地下經濟的財富儲存方式？

有報導文章稱比特幣能幫助用戶避免高徵稅、資本管制以及財產充公的風險。人民幣在所有比特幣交易中所佔的比例與比特幣的價格之間存在的相關性變得越來越高，而且還在增加（圖1）。也就是說，考慮到所有的比特幣交易資料都可以公開調閱，而且每一個比特幣都擁有唯一的無法篡改交易歷史，最終將會限制比特幣在黑市和地下經濟中的用途。

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波動性

比特幣在價值存儲方面的功能將會影響到其作為交易媒介時的幣值波動性。比特幣的高幣值波動性，即投機行為所導致的結果，正在妨礙其被接受成為一種在線交易的支付手段。

公認價格？

比特幣是一個泡沫嗎？假設比特幣會成為（一）電商和金融轉賬兩個領域的重要工具（二）信譽與白銀相近的重要儲值工具，我們的公平價格（fair value）分析顯示，比特幣最大的市值為 150 億美元（1 比特幣=1300 美元）。這意味著今年價格翻了 100 倍的比特幣面臨增長過快，超越基本面的風險。

什麼是比特幣

比特幣是由中本聰（Satoshi Nakamoto，化名）2009 年一月設計的一種數字貨幣。比特幣能夠讓用戶在一個去中心化的、點對點的網絡中完成支付，其獨特的地方在於不需要一個中央的清算中心或者金融機構對交易進行清算。用戶只需要互聯網連接以及比特幣軟件就可以向另外一個公開的賬戶或地址進行支付操作。

聰（Satoshi）是比特幣最小的單位。1 比特幣包含 1 億個聰（Satoshi）。在設計上看，比特幣的總供給無法超過 2100 萬比特幣（也就是 2100 萬億個聰）。流通中的比特幣總量將按可預測的節奏增加，基於所設計好的代碼機制，直到在 2140 年達到總供給量。目前的比特幣供給是 1200 萬，也就是最終總量的 57%（見圖2）。

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所有交易的公開紀錄會持續地更新，並且得到「挖礦人（miner）」的不斷驗證，後者會蒐集新的交易紀錄，集合成塊，並將之加在「總賬（Blockchain）」的最後。這樣一種交易帳目的公開形式讓每一個聰（Satoshi）都能夠被追蹤出從最初擁有者到目前持有者的歷史記錄。全部紀錄公開可調閱確保了買家的確是想要擁有相應數目的比特幣或者是他/她的確想要支付這筆錢，防止了詐騙行為。

比特幣供給的增加發生在每一次新的交易紀錄塊被加入到公開紀錄（比如，Blockchain）當中的時候。挖礦人對新交易的驗證相對比較容易，而且許多交易可以輕鬆地被壓縮進一個單一的紀錄塊當中。但是，每一個紀錄塊的計算量都有一定的困難度，為的就是限制貨幣供給的增長速度，無論挖礦網絡總體上的進度如何都不會受到影響。如果不存在外部未結算的交易，支付給挖礦人的一個單筆交易紀錄塊就會被生成出來。實際上最開始的幾千筆紀錄塊僅僅是為了付給挖礦人的，並不包含其他任何交易（而現在的紀錄塊則包含上百次交易信息）。這樣就能夠讓最初的種子貨幣分發給那些厭惡比特幣投機風險的挖礦人。

我們來做一個粗略的分析，假設存在競爭關係的記者（即挖礦人）被要求在給定的每一天為國家檔案館存檔全國的新聞報導。記者們要求在一本冊子（紀錄塊）上寫下所發生的事件（交易紀錄），檔案館最終會以固定的價格購買這本冊子。為了區別有哪些冊子是檔案館值得購買的，這部冊子上必須帶有 10 個當天過生日的人的手指印。注意，這些人名的清單與全國新聞（交易紀錄）並沒有任何關聯，僅僅只是為了控制每天購買冊子的供給數量。隨著有更多的記者互相協作，加入到尋找人的工作中來，檔案館也會增加對於手指印數量的要求。

交易中心能夠完成真實世界法定貨幣與比特幣之間的兌換（見圖表1）。交易中心的活動需要消費者承擔信用風險，也就是將比特幣從一個私人賬戶匯款到一個第三方賬戶，這一點和真實世界中的將現金委託給某個存款機構的做法是一樣的。但是與銀行不同，比特幣的第三方賬戶並不受到監管，也不享有 FDIC（聯邦存款保險）的保護。個人賬戶的安全容易實現，但是提供在線數字錢包服務，並在海外司法權管轄之下的某家初創的交易中心則往往成為黑客的目標。交易中心也面臨操作員在貨幣兌換完成前攜款潛逃的風險。按交易量排序，主要的交易中心是 BTC China（人民幣）、OkCoin（人民幣）、Mt.Gox（美元、歐元、英鎊、日元、澳元）、FXBTC（人民幣）、Bitstamp（美元）、Bter（人民幣）、BTC-E（美元）、BTCTrade（人民幣）和 VirtEx（加元）。

將比特幣作為一種交易的媒介來看，與交易中心的投機性交易明顯不同，最初是在比特幣生態系統的公司當中開始流行。例如，挖礦人可以用比特幣去購買某種特殊的芯片。為了支持交易活動，諸如 Bitpay 這樣的支付處理器為商家提供軟件，並通過擔保匯率以及每天進行銀行支付的方式，吸收了匯率浮動的風險。自從 2013 年 4 月以來，有大量的投資湧入了開發並推廣比特幣的創業公司當中，這些公司將比特幣作為一種商家之間的交易方式，而不是在交易中心裡面做投機性的買賣。例如，CoinLab 就獲得了孵化其他比特幣創業公司（從事挖礦或是交易業務）的種子基金。接受比特幣支付的公司當中，最著名的要數百度，這是一家知名的中國互聯網門戶網站，從 2013 年 10 月開始接受比特幣作為其在線安全服務產品的支付方式。

比特幣價格的迅速拉高（一年 292%）導致了挖礦收入（mining revenue）方面與之相當的指數級增長，並相應地吸引了大規模的資本投入。計算量數據一年內增長了 521%（見圖表 3），這些都需要昂貴且耐用的比特幣挖礦芯片。在挖礦上的競爭已經實現了較容易的目標，現在挖得每一美元（的計算量）都「更深（deeper）」，見圖表 4。隨著挖礦人使用越來越多的電腦設備，耗電成本同樣也在上升。

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成本-收益分析

金錢/貨幣通常被認為有三種主要的角色：帳目計量單位、交易媒介還有價值儲存工具。從更廣的角度來說，比特幣作為一種交易媒介，為用戶提供了許多益處和更高的支付效率，這意味著比特幣保有某種基本的價值，會隨著時間的發展，在其應用範圍更廣的時候增值。但是，作為一種帳目計量單位和價值儲存的工具，比特幣有相當大的缺點，我們認為最終會阻礙其成為一種國際公認的貨幣。這部分內容我們會詳細討論比特幣的優勢和劣勢。

優勢

就交易媒介來說，比特幣很有吸引力，因為交易成本很低。這是因為比特幣不需要中央清算或者是金融機構作為交易的第三方。使用去中心化的、點對點網絡，交易紀錄由網絡用戶（比如，挖礦人）獨立審核，後者有新生成的比特幣作為工作的報酬。此外，比特幣還向那些沒有信用卡和貸記卡或其他電子支付手段的用戶提供一種備選的支付方式。

在現金之外，比特幣提供了一種在安全、交易透明度和防偽方面都很有吸引力的支付方式。比特幣以一一種加密格式存在其擁有者的電腦裡，使其非常難於（但並非不可能）被黑客用電子通訊的方式盜取。物理狀態的比特幣盜竊也是有可能的，但是和運送一大筆現金比起來也並沒有容易多少。

此外，考慮到比特幣的數字存在形式，使其比現金更加容易攜帶，在大規模交易用現金操作的經濟生活當中尤其有優勢。比特幣同樣比現金容易追蹤，因為每一個比特幣都包含自生成以來每次交易的電子紀錄。不僅每一次交易會記錄在案，而且所有的交易都記錄在一個在線的公開賬冊上面，這種透明度是現金所無法企及的。這也讓監管者有辦法追蹤潛在的違法活動。最後一點，這種帶有自動驗證的數字格式也徹底杜絕了仿造。

比特幣的供給是有限的。比特幣從設計上意在模仿黃金的供給模式，整個系統會產生有限的貨幣供給，比特幣的支持者將其看作是一種保護比特幣價值不受政府或央行濫用職權影響的方式。為了取得這個目標，新增加的比特幣每四年將以 50% 的速度以幾何級數遞減。

比特幣的相對匿名性對於有危機風險國家的公民來說是一個優勢。有報導文章說，一些人認為比特幣為那些想要避免高稅收、資本管制和資產充公風險的人所利用。例如，3 月 16 日比特幣匯率陡然升高，當時塞浦路斯（Cypriot）當局準備對私有經濟施行大額存款扣損（haircut of deposits，見圖5）。除此之外，中國也曾經發生比特幣交易活動驟然增加的情況，目前佔據交易量的絕大部分，也從一個側面反應了這種貨幣的價值，特別是對於那些想要避免資本管制或資產充公風險的人。

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「贏家通吃（Winner Takes All）」的市場能夠確保比特幣在不斷被接受並普及的時候，進一步增加成功的可能性。隨著比特幣越來越流行，競爭者將面臨越來越高的進入門檻，成功佔據一定市場份額的目標將不會那麼容易實現。但是，我們認為這種數字貨幣的市場結構是一種「贏家通吃」的模式，也就是隨著比特幣越來越流行，越來越易用。消費者將不會有太大的激勵去試用另外一種類似功能的備選貨幣形式。

比特幣所能提供的巨大優勢（從財產分配的角度）使其與風險敏感資產呈負相關的關係，這一點和黃金非常相似。例如，在十月份 FOMC （聯邦公開市場委員會）的會議之後，市場將會議聲明解讀為政策將走向比之前更寬鬆的立場，黃金價格會後下跌了 1%，而比特幣則下跌了 3%。

劣勢

比特幣作為儲值工具的功能角色嚴重受到其匯率價格劇烈浮動的影響。比特幣的價格以創立之初每天 10% 的速度上漲，這其中還包括當日下跌 190% 的情況，從當日最高跌至當日最低。有觀點指出這種浮動反應了對於比特幣基本估值的變化，隨著有更多的人瞭解比特幣，或者使用比特幣。例如，11 月 18 日參議院聽證會（Senate Hearing）之後，比特幣的美元兌換價格增加了 50%，漲至 785 美元，當時幾位政策監管者對於將比特幣作為另一種支付形式使用採取了更加積極的立場。這種情況與歐盟官方對於比特幣的態度也一致。但是，比特幣在功能上更多有著高度市場投機性，所帶來的是一種不穩定的回報，流通率很低、流動性也很差，投資者紛紛被一些極端情況下的豐厚回報機會所慫恿。浮動性很高同樣破壞了比特幣作為交易媒介的工具作用，大型零售商不大可能接受比特幣作為一種支付形式，因為其價值的浮動性太高了（見圖 6）。接受比特幣的商店如今都在有效地內部消化浮動性所帶來的成本，而不會轉嫁到消費者身上，但是我們預期這種無利可圖的做法不會持久。

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監管者可能試著強加政策限制，進而增加使用比特幣交易的成本，雖然比特幣的效率和透明度要比現金更高。首先，政府不大可能去推廣一種被視為能夠支持「黑市」活動或逃稅行為的新貨幣。情況就是，監管者目前正在思考的是比特幣如何融入更廣泛的支付和稅務體系，並且在監管上能夠合情合理。結果就是任何新的監管政策都將提升比特幣的交易成本，削弱並/或者完全消除比特幣的某個優勢。此外，比特幣可以輕鬆在國際間使用這一點帶來了國際監管協調上的需求。協調機制會帶來地區之間比特幣監管不協調的風險，幾個主要國家/地區的嚴厲監管制度又會大大增加使用比特幣的成本，進而限制其作為交易媒介的有效性。

比特幣交易中心的安全情況，也就是消費者兌換比特幣的地方不夠令人信服。對於無法自己挖掘比特幣的用戶來說，他們唯一的選擇就是在交易中心使用本地貨幣去兌換。這些顧客除了要承擔匯率風險之外，大量的比特幣交易中心曾經遭到黑客攻擊，造成大量顧客的比特幣被偷。在 Bitcoinica 的一篇報導中提到，某家交易中心遭到黑客攻擊，損失了 18547 個比特幣。最近，一家名為 BIPS 的歐洲交易中心在一次安全事件中損失了 1295 個比特幣（也就是 99 萬美元）。因為絕大多數潛在的比特幣用戶都沒辦法挖掘他們自己的比特幣，交易中心對於本地貨幣與比特幣兩者的連接至關重要。沒有存款保險（FDIC）或投資保險（SIPC），比特幣用戶/投資者幾乎沒有資源去追回被盜的資金賬戶，也就是在投資風險之外他們同樣要承擔信用風險。

對於那些擁有更快 CPU 的比特幣「挖礦人」來說，鑄幣稅（Seigniorage）正積累在他們身上。隨著時間的過去，將會減少對於政府來說是一種營收來源的鑄幣稅，因為後者並不控制比特幣的生產。這意味著一旦比特幣的規模過大，政府有激勵去取締比特幣。

在支付收據確認收到之前要等待 50 分鐘，這一點會妨礙比特幣在更廣範圍的使用。50 分鐘時間需要用來將額外的記錄塊加入到 Blockchain 當中，以便防止重複支付。對於雙方熟識的情況來說，這不是什麼問題，因為一方信任另一方不會重複支付，但是當你在與一個身份匿名的人交易時，這會帶來很高的無法對沖的風險。結果就是，在一個中央驗證/清算機構缺位的情況下，比特幣很可能保持非流動性的現狀，並會阻礙其成為一個重要的國際貨幣。

比特幣不合法的支付地位，很可能將阻礙其作為一種國際貨幣來使用。與合法貨幣不同，沒人有任何義務去接受比特幣作為支付方式。所以其價值僅限於用戶對比特幣的認知。沒有接盤的買家，比特幣可能會在很短的時間內消失，其有效性也將削弱。重複的匯率波動以及未來可能的黑客攻擊將會把消費者和投資人的錢置於危險之中，這一情況終將被人們知曉，即便比特幣能帶來許多好處。比特幣的一些特徵（比如，沒有中央清算，有支付確認延遲）讓我們對其在 OTC 市場（也就是大量外匯換手交易的地方）的潛力產生懷疑，但即便如此我們仍沒辦法排除這樣一種情況，那就是一個無本金交割的遠期外匯市場可能形成。

如何評估比特幣的公平價格？

比特幣的幣值在過去一年上升了 100 倍，引發了人們對其是否存在泡沫的疑問。為了回答這個問題，我們需要從本質上對其價值進行評估。這裡我們並不提供對比特幣的預測，如下我們僅列出了有關如何得到公平價格這一問題的初步想法。比特幣既是一種交易媒介，同樣也是一種儲值手段。在我們看來，將這兩個用途分開處理，更容易去思考有關比特幣公平價格的問題。

作為交易媒介的價值

正如我們已經討論過的，就一種交易媒介來說，比特幣有一些誘人的要素，特別是用於電子商務。如果比特幣成為電商領域佔統治地位的交易媒介，比如，假設佔所有 B2C 支付交易的 10%，那麼比特幣的公平價格會是多少呢？我們進行如下的試驗：

・2012年美國市場個人消費支出總計達到 11 萬億美元。

・2012年家庭支票存款和現金總計達到 7000 億美元。

・用第二個數據除以第一個，我們得到 0.07（從現在開始我們將其成為周轉率）。

・周轉率自從 2008 年開始一直攀升，從一方面反應出存儲現金（cash hoarding）的行為很可能是暫時的。為了取得較全面的數據，我們計算了過去十年周轉率的平均值，得到 0.04——我們假設美國家庭過去一年中在其現金帳目中的每一美元開支都保留 4 美分。

・2012年，美國地區全部 B2C 電商銷售額達到了 2240 億美元。

・如果我們假設在線電商銷售的周轉率與所有美國家庭支出的周轉率是同樣的，那麼意味著美國家庭會留出 100 億美元用來在線購物。

・考慮到比特幣將會佔到所有在線電商購物支付 10% 的假設，這意味著美國家庭的賬戶上要有價值 10 億美元的比特幣。

・那麼全世界的情況如何？美國 GDP 大約佔到全球 GDP 的 20%。如果我們假設電商在世界上其他地區的普及程度是一樣的，美國之外地區家庭的支出也有同樣的周轉率，我們得到的結論是全球在線電商購物的總現金/非現金需求就是價值 50 億美元的比特幣。

如上只是一個非常粗略的計算，而且是基於我們的許多假設。不僅如此，B2C 只是全部電商貿易中的一維，我們沒辦法排除比特幣能夠成為 B2B 交易主要媒介的可能。雖然如此，如上的試驗顯示，如果比特幣僅僅作為一種交易媒介繼續存在，價值方面顯然有一個上行的限制。

有觀點認為，比特幣可能因為違法交易而成為一種流行的支付手段。我們沒有一個獲得足夠資料支撐的觀點，但是所有比特幣交易可以公開取得（理論上講也就能夠由執法機構進行追蹤）並且每一個比特幣均由其獨一無二的交易歷史定義（讓犯罪分子很難掩蓋他們的蹤跡）這些事實，將會限制比特幣在黑市/地下經濟中的應用。

除了作為在線電商交易的一種方式之外，比特幣還能夠用來轉賬（比如，美國的移民勞動力就將匯款寄回家）。比特幣能夠以非常廉價和快速（如果是家庭成員這樣可信賴的發送方，在線操作只需要不到 10 分鐘的時間，對於陌生人來說則需要 50 分鐘的完成確認）方式完成這項任務。對於比特幣的這部分作用，我們如何最大化評價其公平價值呢？

西聯匯款（Western Union）、MoneyGram 和 Euronet 是轉賬行業排名前三的公司（佔到總市場份額的 20%）。我們假設比特幣成為這個行業前三強的公司之一。對於比特幣的估值來說，那會意味著什麼？考慮到比特幣的供給是固定的，當一個人購買比特幣的時候，這個人獲得的不僅是一種交易媒介，同樣也為比特幣的價值做了投資。從這一角度來看，比特幣的市值可以看成，稍微有一點自信的說，看成是一種企業價值。西聯匯款、MoneyGram 和 Euronet 的平均市值大約在 45 億美元左右，在考慮比特幣作為交易媒介的作用時，我們將把這一數據加入到其最大市值的計算當中。

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結論：比特幣作為一種交易媒介的最大市值 = 50 億美元（對於 B2C 電商來說）+ 45 億美元（支付手段）=95億美元。

有趣的是，我們計算得出的 95 億美元要比現在比特幣實際的市值 130 億美元還低。這意味著目前比特幣的市場價值假定：要麼比特幣將會佔到電商市場份額的 10% 以上，或者佔到匯款轉賬行業市場份額的 10% 以上（見上圖 7），或者包含巨大的儲存價值。

作為儲存價值工具的價值

比特幣的價值最近幾天大大超過了非投機性交易的增長（見圖 8），單單是這一點就說明對比特幣價值的承認更多是其作為儲值手段或投資的作用，而非交易媒介。

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那麼我們如何來評估比特幣在儲值方面的作用？這是一個很困難的問題。考慮到比特幣並不支付任何利息，也沒有任何的投資工具（資產或債券）以比特幣進行結算，也就是比特幣在儲值方面的價值是很有限的。從這個角度來看，就存儲價值來說，距離比特幣最相近的很可能就是稀有金屬或者現金（見表格 1），這是我們的觀點。

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比特幣和黃金有三個重要的共同點：都不需要支付利息，供給都是有限的，和大部分金融資產（除了現金）相比，兩者都非常難於追蹤。目前尚未兌現的黃金條/硬幣/ETF價值大約是 1.3 萬億。比特幣能夠實現與黃金同樣的市值嗎？我們對此持懷疑態度。

首先，比特幣要比黃金的浮動性更高，這使得比特幣成為一種風險更高的持有資產。在過去兩年裡，比特幣兌換價格的浮動平均比黃金高出五倍（見圖 9）。在其他所有條件等同的情況下，這意味著比特幣的風險比黃金高出五倍。除非比特幣的浮動性有大幅的下降，或者黃金價格顯著上升，我們可以合理地認為比特幣的市值超過 3000 億美元是很困難的。

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不僅如此，黃金作為獨一無二且安全的儲值工具的聲譽在過去十年來一直在穩步提升。比特幣想要獲得同樣的聲譽需要花一些時間。我們不知道如何把黃金的聲譽進行價值上的量化，但是這種聲譽很可能是其價值為白銀 60 倍的主要原因。如果我們假設比特幣最終能夠獲得與白銀同樣的地位（這是一種極具野心的假設），這意味著比特幣就其儲值上的作用來說，市值可能達到 50 億美元。

順便說一句，50 億美元距離美國自 1986 年以來鑄造的全部鷹揚銀幣（silver eagles）總價值也不是很遠了。在我們看來，這是距離比特幣最近的參照，也就是 80 億美元（12000 噸）。

結論：比特幣作為儲值工具來說的最大市值 = 50 億

和黃金相比，比特幣有一個優勢就是易於轉移。換句話說，我們不認為這是一個很大的優勢，考慮到黃金 ETFs 基金的存在，以及這種 ETFs 基金在賬戶間轉移的能力。我們不會在這一點上為比特幣增加任何額外的價值。

顯然，市場對比特幣公平價格的理解還嚴重依賴未來可能出現的非常規貨幣政策。如果聯儲（Federal Reserve）的定量寬鬆（quantitative easing）明年仍舊繼續下去的話，也就是如大家普遍預期的那樣，對於「安全港（safe haven）」資產（比如黃金或比特幣）的需求會增加，進而支持它們的價值。我們預計聯儲政策放鬆始於明年一季度，同時美元將會慢慢重新獲得其全球儲備貨幣的公信力，特別是美國在不斷地減少財政赤字，明年可能會降至 GDP 的 4% 以下。比特幣作為一種儲值工具來說，可能要在掙扎中獲得發展動力，特別是在我們對於美元 2014 年的牛市展望成為現實的情況下。

總結

當我們把比特幣作為每種工具所預計的最大市值相加時，我們得到了一個大約是 150 億美元的數字。儘管這不代表比特幣的價格在未來無法繼續上升，但我們認為最近比特幣價格的上升將很快超越其基本面。我們目前的觀點顯示如下：

比特幣總市值上限 = 150 億美元

比特幣公平價格上限 = 1300 美元

結論

我們認為比特幣能夠成為電商的一種主要支付手段，並且能夠發展成為傳統匯款服務提供商的一個有力競爭對手。作為一種交易媒介，在我們看來，比特幣顯然有發展的潛力。

因為能夠幫助避免高稅收、資本管制和財產充公，比特幣的投機活動很多。人民幣在所有比特幣交易中的份額與比特幣價格的升高有一定的相關性。換句話說，所有比特幣交易都可以公開查詢並且每一個比特幣有唯一的交易紀錄這兩點都是無法取代的，最終將會限制比特幣在黑市/地下經濟中的應用情況。

比特幣作為儲值工具的作用影響到了其作為交易媒介的匯率浮動性。這種極高的浮動性，即是投機行為的結果，阻礙了比特幣作為一種在線電商支付手段被廣泛接受。

比特幣是一個泡沫嗎？假設比特幣會成為：1、電商和金融轉賬兩個領域的重要工具；2、信譽與白銀相近的重要儲值工具；我們的公平價格（fair value）分析顯示，比特幣最大的市值為 150 億美元（1 比特幣=1300 美元）。這意味著今年價格翻了 100 倍的比特幣面臨增長過快，超越基本面的風險。

花旗：比特幣的財富分布嚴重不均 像極了朝鮮

來源: http://wallstreetcn.com/node/71943

花旗分析師Steven Englander撰文稱，在比特幣的世界中，0.1%的人擁有50%的比特幣，1%的人擁有80%的比特幣，比特幣世界的基尼系數已經高達0.88，像極了朝鮮的財富分配情況。據韓國研究，朝鮮的基尼系數在2002年時就高達0.86。以下為Englander的分析： 據估計全球共有100萬人持有比特幣。其中最富的47個人擁有30%，另外900個人擁有20%，另外的1萬人擁有25%，剩下的約100萬人擁有20%，還有5%不知去向。 所以，簡單總結一下，就是0.1%的人擁有50%的比特幣，1%的人擁有80%的比特幣。萊特幣的集中程度也類似。所有的虛擬貨幣大戶都是在價位極低時很早就入場，坐等著看自己的錢不斷升值，策略非常成功。 比特幣的持有結構看起來像極了朝鮮的財富分布，這讓中國和美國的財富分布看起來像是天堂一般。據估計，比特幣的基尼系數高達0.88。但是如果有大玩家同時擁有多個賬戶，那麽總的財富集中程度將會更高。 全球最新的調查顯示，沒有任何國家的基尼系數高過0.85，當然，這個調查並不包含朝鮮（小編註：另據韓國發展研究院公共政策與管理學院，2002年時朝鮮的基尼系數就已經高達0.86）。

比特幣的冰與火

http://www.infzm.com/content/97572

短短40天內，比特幣在中國三度遇挫。在全球，儘管各國監管當局的態度曖昧，而越來越多的商業機構開始接受這種新興貨幣。比特幣5週年，唱衰與看多未有定論，但瘋狂遊戲仍在繼續。

2014年1月14日起，在中國最大的C2C購物網站——淘寶上，關於比特幣、挖礦教程、礦機等商品信息絕跡。一週以前，這些產品已經明確被列入了淘寶的禁售範圍。淘寶在禁售通知中表示，此舉是為了執行一個多月前中國人民銀行、工信部、銀監會、證監會、保監會聯合發佈的《關於防範比特幣風險的通知》。

這也是自百度2013年12月宣佈旗下「加速樂」服務關閉比特幣支付之後，第二家中國互聯網大佬對比特幣關上大門，當然，中國網絡公司三巨頭「BAT」中的第三家企業騰訊，從來就沒有為比特幣敞開過門，騰訊旗下第三方支付平台財付通的市場部負責人告訴南方週末記者，在騰訊風險控制部門的把關下，財付通從未介入過比特幣這類虛擬貨幣交易。

短短40天內，比特幣在中國三次遇挫。第一次是前述五部委的聯合通知，警示比特幣投資風險；第二次是隨後央行約談第三方支付機構；第三方支付機構不再提供比特幣充值服務。

但在國際上，唱衰比特幣的聲音並未完全佔據上風。

2013年11月28日，比特幣兌美元價格自衝至歷史性高點1200美元後，接著在各國央行陸續發出的預警聲中連續畫出三個V字形被拉至600美元以下，近來又在越來越多國際商業機構接受比特幣支付的利好消息下持續爬升，比特幣又彈回1000美元。

一邊是商業機構和用戶的支持，一邊是政策監管的不確定性，2014年2月11日將迎來五歲生日的比特幣，能否走得穩健？

「中國行情」交易為主

在中國的比特幣生態中，幾乎無人搭建像歐美那樣的比特幣支付產品、服務平台。

「如果你是一個屌絲，只有10萬塊錢，你或許可以考慮用2萬塊去買比特幣：如果比特幣真是巨大騙局，價值為零，你還剩8萬塊，還是一個屌絲。如果比特幣真能改變人類的金融，價值幾年後就是100倍，甚至1000倍，你的小孩也許有機會成為富二代……」前百度科學家、Google研究員張棟隨後表示自己並不想鼓勵任何人去買比特幣，但他的這一條微博形象地解釋了很多中國人投資比特幣的原因——比特幣也許是一個泡沫，但也可能是機會。

在生薑大蒜都可以成為投資炒作對象的中國，比特幣在2013年成為追捧對象也就不足為奇了。2013年下半年開始，中國因素一路推高比特幣交易數量及兌換法定貨幣價格，到2013年11月，中國的比特幣交易量佔到全網交易量的3/5。

在比特幣交易者們活躍的QQ群、論壇中，每一次利空消息無不被千夫所指，比特幣持有者們希望通過不斷釋放出利好消息來抬高比特幣與現實貨幣的兌換價。

更有意思的是，除了比特幣，同時還有不少仿照比特幣規則、叫法各異的「山寨幣」們，四處打著註冊即贈幣的口號吸引新手入場。

在此背景下，2013年12月3日，中國人民銀行、工信部、銀監會、證監會、保監會聯合發佈《關於防範比特幣風險的通知》，認為比特幣「是一種特定的虛擬商品，不具有與貨幣等同的法律地位，不能且不應作為貨幣在市場上流通使用」，要求各金融機構和支付機構不得開展與比特幣相關的業務，以防範比特幣可能產生的洗錢風險。十來天后，央行再度約談支付寶等第三方支付公司，要求不能給比特幣交易網站提供支付與清算服務。

2013年12月初，工信部才剛剛表示要對比特幣交易平台備案、納入監管，這對那些原本只有在海外註冊、託管的比特幣交易平台本來是個好消息，可是沒想到在交易環節又卡殼了。當然，這些限制並不能將交易平台趕上絕路，應對措施很快就出來了——以前由第三方支付公司完成的自動充值和提現，改為人工操作，通過指定賬戶的銀行匯款完成。

2009年2月，中本聰在P2P基金會（P2Pfoundation）網站正式發佈比特幣之後，最早接受比特幣的極客們，在挖礦生產比特幣之外，先是用比特幣支付相應的互聯網服務和產品，然後慢慢將支付範圍拓展至披薩、羊毛襪子等現實商品，如果按照這樣的發展軌跡，比特幣也可以自成體系。不過在比特幣還不那麼為人所知的時候，和主權貨幣兌換後可以支付更多種類的現實物品，在此驅動下，比特幣與主權貨幣的兌換，就成為了比特幣生態圈的一部分。

在中國的比特幣生態中，與主權貨幣的兌換發展獨大。中國地區最早參與比特幣的活動是挖礦，然後把它們在海外交易平台換成美元，幾乎無人搭建像歐美那樣的比特幣支付產品、服務平台。2011年，比特幣的早期活躍分子詹姆斯·麥卡錫（James McCarthy）為此曾專門寫過一篇文章描述這一現象，當時他在接受南方週末記者採訪時，很擔心中國因此在比特幣發展中的參與不夠。現在看來，這一問題至今沒有解決。

中國關於比特幣初創企業中，最熱鬧的便是交易平台。2013年11月18日，當時中國最大的比特幣交易平台「比特幣中國」宣佈，獲得來自光速安振中國創業投資和美國光速創業投資的500萬美元投資。這是截至目前公開的唯一一個中國比特幣相關創投項目。

為了獲得更多的資金，各個平台競爭激烈，為了打擊對手，甚至不惜發動DDoS攻擊（分佈式拒絕服務攻擊,一種以分散攻擊源來攻擊指定網站的黑客方式，通常是利用合理的服務請求來佔用過多的服務資源，從而使合法用戶無法得到服務的響應）。2013年12月上旬，交易平台OKCoin創始人徐明星在一次遭遇DDoS攻擊後致用戶的公開信中就難掩憤怒，「某著名紅色資本已成為OKCoin的重要股東……OKCoin的全體股東一定動用全部力量讓你『死』得很慘，讓你受到法律的懲罰！」

儘管中國方面並沒有像印度那樣採取強硬措施——2013年12月24日，印度政府在警示比特幣風險後不久，警察突襲印度最大的比特幣交易平台Buysellbitcoin，使之被迫關閉——現在，中國的一些交易平台開始變得謹慎低調。比特幣中國原本在2013年9月實施交易「零手續費」，在央行約談第三方支付公司的當天它們宣佈恢復收取交易手續費，以「增加交易成本，抑制投機，規範市場，符合監管要求」。

根據Bitcoinity的統計，比特幣中國交易量在全網的佔比，從半年前的20.45%，下降到一個月前11.48%，2014年1月14日，這個數字跌至4.85%，24小時內成交量只有9444個。

與之形成鮮明對比的，是排在第一位的火幣網，24小時內比特幣成交量高達13萬個，佔據了67.18%的市場份額。火幣網的火爆，很大程度上要歸於它提供的「借款借幣」服務，號稱「無論漲跌，在火幣網您都能輕鬆獲利」，網友們稱之為「高利貸」，玩家可以通過預約借款競標利率，南方週末記者瞭解到，有的競標最高日利率達1%。根據火幣網在2013年12月15日的通知，為了增加借貸流通率，從2014年1月1日起，每過10天，日利率每次就在原有上次利率基礎上再乘以120%。

儘管國內政策有不確定性，但海外比特幣交易被越來越多商業機構接受，這支撐著中國比特幣持有者的信心。一位在國內小有名氣的比特幣投資者對南方週末記者表示，自己從來都是在海外交易平台交易，「就當離岸保值」。

「我們都是比特幣信徒」

在大棒落下之前，比特幣繼續向前發展。

按照Blockchain的統計，截至2014年1月14日，流通中的比特幣總數為1200多萬個，交易總數則達到了3000萬個，也就是說，平均每一個已產生的比特幣被交易了2.5次。按照比特幣的算法，其生產總量為2100萬個，然後可以在此基礎上做10的8次方次切割。這一定程度上導致了人們以主權貨幣購買比特幣的投機性，有理由擔心人們更傾向於囤幣投機，還會有人願意拿出來支付嗎？比特幣所有者們通過Overstock給出了答案。

2014年1月9日，美國在線零售商、納斯達克上市公司Overstock.com宣佈，接受比特幣支付任意商品（僅限美國境內，目前尚不支持海外訂單）。兩個小時後，這家網站做成了100筆以比特幣結算的訂單，價值約1萬美元。隨後，Overstock的CEO 帕特里克·拜恩（Patrick M.Byrne）通過Twitter宣佈，這家網站24小時內共收到840個比特幣支付訂單，銷售額折合13萬美元，它們幾乎都來自新用戶。

拜恩曾在2013年12月透露，Overstock將在6個月內接受比特幣支付，可是不到一個月時間就行動起來了。

Overstock所接受的比特幣訂單，背後比特幣與美元對應的價格結算是通過與一家比特幣櫥窗公司Coinbase合作完成。也就是說，Overstock本身並不需要背負任何比特幣價格漲跌的風險，這看起來是筆不錯的生意。

之後，拜恩受邀在CNN電視節目中探討Overstock的這一動作，他表示，「我相信，亞馬遜將被迫接受比特幣支付。」

2013年12月，美銀美林利率與外匯研究全球主管大衛·吳（David Woo）發佈研報，認為「比特幣能夠成為電子商務的一種主要支付方式，並且成為傳統貨幣交易的有力競爭者」。2014年1月2日，投行Wedbush發佈比特幣研報《數字化信任：撬動比特幣超越「貨幣」》，其中也提到，零售商們接受比特幣支付意味著更少的交易手續費；PayPal如果允許比特幣成為它的電子錢包之一，意味著更低的融資成本。

2014年1月13日，互聯網第三方支付平台PayPal全球總裁大衛·馬庫斯（David Marcus）在Twitter上解釋PayPal不支持比特幣礦機交易時表示，PayPal把比特幣和外幣一視同仁，禁止是為了監管需要，「我們都是比特幣信徒」。此前他在博文發佈2014年六大預測中的一條是關於比特幣，他認為比特幣將作為一種保值和投資的資產，繼續吸引更多的人關注。預測未來一年，比特幣仍然有翻倍的潛力。不過，「由於來自監管當局的不穩定因素，比特幣難以成為主流貨幣」。

有意思的是，各國監管當局對比特幣的表態十分含糊。2013年11月，現任美聯儲主席伯南克在一場關於虛擬貨幣的聽證會上表示，比特幣「可能擁有長遠的未來」，或許能「促進一個更快的、更安全、更有效的支付系統形成」。伯南克還稱，美聯儲暫時沒有制定針對比特幣的監管計劃，應該為它們提供相對自由的市場。一個月後，前美聯儲主席格林斯潘則在彭博電視節目中說，「我估計比特幣是個泡沫。」

美國政府部門對比特幣越來越關注倒是事實。2011年12月，比特幣開源團隊核心成員蓋文·安德森（Gavin Andresen），曾受邀前往美國中央情報局（CIA）介紹比特幣。兩年後的2014年2月6日，他又將受邀前往美國外交關係委員會（CFR）進行一次歷時90分鐘的非公開問答對話。該委員會是美國知名智庫，成員包括多位美國前總統、國務卿等高級官員，知名學者，主要的商業、媒體和非政府團體領袖。

2013年12月3日，荷蘭央行公告稱，金融監管法無權管轄虛擬貨幣，荷蘭央行從未監控這類虛擬貨幣，也並未監督使用這類貨幣的企業。建議消費者在購買比特幣這類貨幣時務必認識到自己在承擔風險。中國央行在2013年12月5日下發預警比特幣風險通知之後，12月13日歐洲銀監局（EBA）表示比特幣存在價格劇烈波動風險，12月18日美國財政部警告比特幣存在洗錢風險。這些央行也都是預警，並沒有命令禁止比特幣交易。還有一些如加拿大、新加坡等政府，對比特幣交易採取了更為寬鬆的態度。

最讓人迷惑的是印度。2013年12月24日，印度儲備銀行（RBI）警告比特幣風險，隨後警察查封交易平台，印度境內比特幣交易平台不知所措紛紛暫停交易，但是此後政府又沒有進一步動作。2014年1月6日，一家名為Unocoin的交易平台率先宣佈恢復交易。印度比特幣擁護者們最近也組成了印度比特幣聯盟，接下來將為比特幣展開遊說。一名律師作為代表在比特幣聯盟的新聞發佈會上，呼籲政府澄清它對比特幣的態度。

2011年6月，南方週末記者與比特幣核心團隊成員交流時，他們多數認為政府監管是比特幣面臨的重大不確定性之一，他們也從多方面爭取讓比特幣、比特幣相關產業獲得合法地位。獨立經濟學家謝國忠2014年1月14日在《南華早報》撰寫《再見，比特幣》一文，他認為，比特幣是外國人製造出來的泡沫，種種跡象表明它是為虜獲盲從的中國大眾而設計。當泡沫破裂的時候，中國政府不可能逮捕這些外國人把錢追回來。這一泡沫不在中國政府掌控之中。於是，它不可能被繼續容忍下去。

比特幣繼續發展，主權政府會不會出手封殺？如果遇到一國政府封殺，比特幣交易還可以轉移到其他地方，如果全世界政府聯合起來封殺比特幣呢？轉移到地下的比特幣是否還會繼續流行？

沒人知道答案。在大棒落下之前，比特幣繼續向前發展。世界上第一台比特幣ATM2013年10月在加拿大落地之後，第二台即將登陸香港。SecondMarket在2013年10月發起了美國第一個比特幣信託基金。波蘭華沙黃金交易所、倫敦出租車公司Wheely.com、荷蘭刑辯律師、單反相機電商DigitalRev.com……紛紛支持比特幣交易，甚至Facebook也傳出了正在測試廣告支付支持比特幣的消息。

比特幣核心團隊成員之一傑夫·伽濟科（Jef Garzik）甚至計劃讓比特幣脫離互聯網，正在募集資金把專用電腦裝到小型衛星上直接與比特幣用戶無線連接，以保護比特幣安全。更有標誌性意義的是，2014年新年第一天，NYC Bitcoin Center開張落地，這個由企業家、政策制定者和理論家組成的機構，第一次以實體形式出現，致力於讓人們更好地瞭解比特幣，提升人們對虛擬貨幣的認知，試圖打造金融技術創新中心，它們所在的辦公地點，離紐約證券交易所只有幾步之遙。

當然，看空比特幣的聲音一直伴隨著比特幣的發展，其中最著名的是諾貝爾經濟學獎得主克魯格曼。2013年克魯格曼一共寫了四篇質疑比特幣的文章，有好事者把這些文章的發表時間嵌入MtGox的交易情況曲線圖後發現，每次他抨擊比特幣，比特幣就應聲上漲。

鏈接 比特幣5週年：

2009年2月11日晚上10點27分，一個名叫中本聰（Satoshi Nakamoto）的人，在P2P基金會（p2pfoundation）網站上發帖，稱自己開發出了一個叫作比特幣的開源P2P（點對點）電子現金系統，它完全去中心化，沒有中央服務器或者託管方，所有一切都是基於參與者。

和傳統貨幣最大的不同是，比特幣沒有一個中央發行機構。人們只需要打開電腦，運行比特幣軟件，就可以參與比特幣的製造。

也談比特幣的價值

來源: http://xueqiu.com/2102165198/27507217

文 / @MyXCoin前言對於很多剛剛接觸比特幣的朋友，第一反應是很懷疑，不明白為什麽一個完全基於計算機和網絡的虛擬的東西，怎麽可能會有價值，而且短短幾年里從25美元（一個披薩餅）換10000個比特幣，到2013年高點時1比特幣兌換1200美元，堪比黃金！於是非常“自然”的得出結論比特幣純粹是一個泡沫，一個比當年的郁金香泡沫更瘋狂的泡沫，更有甚者直接吧比特幣和旁氏騙局聯系起來（盡管他可能連什麽是“旁氏騙局”的定義都沒搞清楚），或者是以陰謀論的觀點認為這是美國和西方國家針對中國又一場金融騙局（這讓筆者聯想起以前看臺灣電視政論節目時，一些偏綠的臺灣民眾對於任何大陸與臺灣的交往不問青紅皂白一律以“阿共的陰謀啦。。。”來回應），就連很多已經持有比特幣的朋友也常常困惑於比特幣價格的暴漲暴跌，對如何認識比特幣的真正價值感到迷惑不解。 更讓很多比特幣愛好者哭笑不得的是，在比特幣（更準確的說密碼貨幣）生態圈正一日千里飛速發展的時候，很多所謂的“專家”們還在抱殘守缺的在自己的學術領地里帶著有色眼鏡看比特幣，鬧出了很多笑話。看來對比特幣真正價值進行討論、普及一些比特幣基礎知識是非常有意義的一件事情。筆者作為一個比特幣愛好者和投資者，將嘗試就比特幣所特有的一些屬性來分析一下比特幣的價值，並探討其發展前景，期望讓更多人了解比特幣的基本概念和相關知識，這樣哪怕是批評比特幣的朋友，大家討論時也是基於事實和理性，而不是感情用事或是以訛傳訛。 在開始之前，筆者想要強調一下，“比特幣”和“比特幣網絡”嚴格說來是不一樣的，“比特幣網絡”是一個去中心化的點對點電子現金系統（請參閱中本聰論文），“比特幣”從技術上說只是這個系統的副產品和數據單位。很多人說比特幣就是一串代碼，所以一錢不值，其實是犯了唐吉訶德戰風車的錯誤——找錯了攻擊對象，就好比現實中沒有人會拿一張100元的人民幣說：“這不過是一張印得花花綠綠的紙，所以一錢不值”，因為大家知道雖然這就是一張紙，但它代表的國家的強制力（或者說國家信用），在這個政府的管轄區域內你沒有選擇，必須接受它的“票面價值”。比特幣支持者說的比特幣的價值其實是指的比特幣網絡（及其派生的生態圈）的價值。如果大家認識了這一點，很多問題就可以迎刃而解了。為了敘述的方便，本文中“比特幣”和“比特幣網絡”常常是可以互換的，但談論“比特幣價值”的時候都是特指的“比特幣網絡”的價值，請讀者明鑒。基於“無信任”網絡的價值  互聯網的誕生可以說是開啟的信息時代的大門，它讓信息以從未有過的規模和速度在全世界轉播；比特幣是對互聯網的創新，他在信息浩瀚的互聯網上建立了一個可以強大的去中心化的點對點網絡來保證信息傳播的唯一性。如果說互聯網的偉大在於信息可以無限複制，那麽比特幣網絡則保證了信息的唯一性和安全性，這兩者都是革命性的創新。 具體說來，比特幣在技術上的偉大成就是其解決了點對點分布網絡中一個複雜的算法難題——“拜占庭將軍問題”(Byzantine Generals Problem)。　拜占庭位於現在土耳其的伊斯坦堡，是東羅馬帝國的首都。由於當時拜占庭羅馬帝國國土遼闊，為了防禦目的，因此每個軍隊都分隔很遠，將軍與將軍之間只能靠信差傳消息。在戰爭的時候，拜占庭軍隊內所有將軍和副官必需達成一致的共識，決定是否有贏的機會才去攻打敵人的陣營。但是，軍隊可能有叛徒和敵軍間諜，左右將軍們的決定，擾亂軍隊整體的秩序。在進行共識時，結果並不代表大多數人的意見。這時候，在已知有成員謀反的情況下，其余忠誠的將軍在不受叛徒的影響下如何達成一致的協議，拜占庭問題就此形成。（註：以上摘自《維基百科》）簡單講，拜占庭將軍問題就是關於如何在不可信任的分布網絡通信里進行信息傳輸並保證信息一致性的問題。比特幣通過Proof of Work（POW工作量證明）、非對稱加密算法、區塊鏈（BlockChain）等技術手段，比較完美的在互聯網上實現了在“無信任”網絡中保證信息的安全性和一致性。這種實現方式是比特幣在技術上的偉大創新，也由此奠定了新一代互聯網協議的基礎。 比特幣能做到這一點不是偶然，在設計之初，其各個環節都是基於不信任的——因為程序可能被篡改，所以是Open Source（開源）的，任何人都可以下載和查看源代碼，並提交改進的意見，由社區共同投票決定是否實施；因為有了中心就會產生對中心的信任依賴，這將成為整個網絡的“阿喀琉斯之踵”，於是整個比特幣網絡就“去中心化”（這也是為什麽去“中心化”的概念也如此偉大），這樣整個系統的運行不會因為一個節點的問題而癱瘓（聯儲和央媽，對不起了:)；因為假設礦工都是不誠實的，所以引入了PoW機制，來確保只有誠實的礦工會得到回報，而不誠實的礦工由於無利可圖而導致力量弱小必然會被誠實礦工的算力淘汰；假設所有的交易信息都是可能被惡意修改的，於是引入了區塊鏈技術並讓每個節點都保留一個總帳本（區塊鏈）的副本，這樣所有產生的交易數據都通過加密算法加密後加入總帳本並且是環環相扣的，任何人都可以檢查和驗證，也因此無法偽造（順便提一句，比特幣只存在於區塊鏈的交易記錄中，並不存在單獨的比特幣，所以也保證了比特幣無法被偽造）。比特幣整個的設計都是基於對“人”（任何個人或機構）的不信任，它的公開、透明、去中心化、依靠分布式算力維護的體系，使其可以獨立於任何特定個人和機構而存在並按其設定的協議運行，這反而讓比特幣網絡成了最安全可信的系統，這也正是人們對其信任的源泉！ 很多比特幣愛好者投資比特幣，並不是為了在比特幣短期的漲跌中火中取栗般投機一把賺取差價，而是認識到了比特幣的這張去中心化和基於無信任的P2P網絡，可能比任何所謂“國家信用”背書的法幣都來得可靠（君不見每年多少財富在政府轟隆隆的印鈔聲中灰飛煙滅？）。你是決定把自己的命運寄托給政府或者是上帝，還是選擇決定相信數學算法和邏輯，這對很多人來說是一個容易的選擇！基於互聯網的支付網絡  在經濟層面上，過去由於國家的分隔，本是面向全世界的互聯網卻沒有統一的支付體系和流通貨幣，比特幣的出現抹平了這道溝壑，使基於互聯網的世界貨幣成為了可能。 我們回顧一下，傳統人類社會的支付活動過程都是這樣的，張三從李四那買“慶豐包子”，一手交錢，一手交貨，當面結算，童叟無欺；如果一個支付交易的雙方不在同一個地方，甚至相隔天涯海角，那麽交易雙方就面臨如何完成交易的問題，於是需要一個第三方的個人或機構作為中間人來進行背書或擔保並處理這筆交易，比如古代的錢莊票號、和現代的銀行、“支付寶”等，這中間就衍生出大量服務於這一過程的行業和職業，例如律師、會計、保險等，如果出現爭議甚至違約，還須要通過法院（古代是衙門）來仲裁。這個體系好不好呢，答案是又“好”又“不好”，“好”是因為至少他解決了人類當時的實際需要；“不好”或者說是不完美，是因為這里面還是有一些問題，比如中間人是否可信的問題（比如中間人偏袒一方），另外還有交易成本的問題，因為一旦引入了中間人，就必然提高支付交易的成本，包括各種人力成本、物質成本、溝通成本等，這還不包括由於各種原因產生的賄賂、勒索、回扣等潛規則成本。大家可以想象這個“摩擦成本”在支付活動中的費用之高，如果這一部分的成本能夠大幅降低甚至減少到接近於零，將會大大降低對資源的消耗、時間的浪費並解放出更多的人力，必將對經濟活動起到巨大的促進作用。那麽有沒有這麽一個支付網絡能夠不再依賴於特定的中間人或機構，卻能夠保證交易的雙方在陌生甚至匿名的情況下能夠快速安全在全球範圍內完成支付呢？答案是，沒有。。。直到比特幣的出現。誕生於互聯網的比特幣天生就是面向全球的互聯網時代的支付網絡。比如，遠隔重洋的小明要給Annie付一筆錢，只要Annie給小明自己的比特幣錢包地址，小明按照約定的金額給這個地址匯去比特幣，此支付交易在比特幣網絡中經過數個確認（一般6個就認為不可逆了，目前算力下其實1個確認甚至無需確認也可認為是安全的，確認時間從數分鐘到約1小時不等），這個支付交易就算完成了，整個過程無需通過任何第三方個人或機構，無須任何人背書，在自家的電腦前就可以在短時間內完成，而且還幾乎沒有任何費用，這是多麽酷的事情！由此展開，完全可以想象，你可以在全世界自由支付、配置和轉移資產，不需依賴第三方，不需要在物理上移動任何物質，除了交易雙方也沒有第三人知道交易者身份（嚴格說是說極難追查），這是人類社會此前從未實現過的對個人財產、隱私和自由保護的如此之好、效率如此之高的支付網絡！當人們還在使用者有著百年歷史的電匯技術為基礎的全球匯兌結算體系，忍受著高額的匯兌成本（通常8%-15%），並且還需要數天到數星期的等待支付完成的時候，比特幣網絡的巨大使用價值和商業價值已經擺在我們面前。如果我們把比特幣看作一個網絡支付平臺（當然它不僅僅是一個支付網絡平臺），那麽其所對應的是一個每年有數萬億美元美元交易量的巨大行業。根據2013年12月的數據，比特幣每天處理的交易額約為2.6億美元，交易筆數約為8萬筆，在全球交易平臺中已經排在第9名，當然和日處理額百億美元級的龍頭VISA和MasterCard相比還有很大差距，但這也說明比特幣還有巨大的成長空間。在某種意義上投資比特幣，就是對一個可以取代傳統低效和成本高昂的支付匯兌行業的新型創業公司的風險投資，如果成功，比特幣將取代以Paypal、西聯匯款、信用卡等為代表的傳統支付匯兌公司並改寫整個商業銀行格局。那些說比特幣沒有價值的朋友，當你使用比特幣進行一次（跨境）支付就明白它的威力了！剩下的事情就是對這個Startup公司估值多少的問題:)新一代互聯網基礎協議 到目前為止，如果你僅僅把比特幣當作一種電子貨幣或者是網絡支付系統，那你還是大大低估比特幣的潛力。比特幣還是一種協議，一種網絡，一種交易語言，就像基於TCP/IP協議，人們開發出了Http、FTP、SMTP、Telnet等等豐富的網絡應用層協議以實現瀏覽器、文件傳輸、郵件傳輸、遠程控制等各類實際應用；利用比特幣的技術和協議可以開發出當今的傳統金融貨幣體系無法想象的應用。現在，讓我們一起看看比特幣還能做什麽吧： 比特幣自帶有腳本語言，不單支持“把錢從 X 匯給 Y”這種交易，還可以要求 N 方中的 M 方同意，才能使交易完成。舉個例子，設定一項遺囑，只有當大部分繼承人同意他們的父母已經過世時，該遺囑才會生效，完全不需要任何律師；或者只有三方受信簽名中有兩方同意才能批準某項支出；或者一項 Kickstarter 上的眾籌計劃，只有多數支持者同意達到某項指標時，錢才會支付給發起人。所有這些案例中，仲裁者自己都是不能拿走錢的，他們只能批準或者駁回某項交易。當然，腳本語言也能支持基於其他參數的交易。比如基於時間的交易，可以衍生出自動抵押貸款、信托和津貼支出。基於隨機數字的交易則是可由第三方審計的抽獎。你還可以設計出智能財產，比如一種汽車電子鑰匙，只有買方向賣方支付一筆錢時，賣方的汽車鑰匙就失靈了，買方的鑰匙開始工作，可以用來開車了。使用場景如下，你的無人駕駛車在其他地方被堵住了，給鄰居一點比特幣，就可以借他的車一用了。（註：摘自 http://www.36kr.com/p/207918.html）  可見，互聯網貨幣只是比特幣早期的初級應用。比特幣巨大的價值在於它建立的龐大而堅不可摧的點對點網絡，它是互聯網的“網中之網”，這個網絡里任何信息的發送都是不可逆轉、不可撤銷、不可偽造並且全網廣播的。比特幣網絡中今後交易的不僅是比特幣，它也可以是人民幣、歐元、美元，或者是股票、債券、基金、金融衍生品，甚至可以是身份證明用來簽訂數字合同。以比特幣思想為基礎的DAC(去中心化自組織機構)更是一種顛覆性的應用，如今在密碼貨幣界發展得如火如荼（關於DAC的討論超出了本文的範疇，有興趣的讀者請google）。。。。。。如果你還以為目前互聯網業界熱炒的“支付寶”、P2P貸款這類業務就是“互聯網金融”，那麽你真的OUT啦，在比特幣這個貨真價實的“互聯網金融”王者面前，前者只不過是舊瓶裝新酒，是以銀行為代表的傳統金融行業回光返照似的一次自我救贖，結局是要麽擁抱以比特幣為代表的互聯網金融時代，要麽就被這個新時代的車輪碾碎！  我們完全有理由相信，基於比特幣網絡的應用將在不久的將來大量湧現，並催生出新興的“智慧資產”(Smart Asset)產業，改善和促進人類的生活和交流方式，其影響之大將比肩互聯網在過去十幾年帶給人類的改變！價值貯藏的手段除了作為支付網絡，比特幣在短短幾年里價值成千上萬倍的上升一個很重要的原因是其近乎完美的模擬了黃金等貴金屬的屬性，同時又結合了紙幣的許多優點，使其成為一種理想一的價值貯藏手段。比特幣像黃金，1. 比特幣是稀缺的，其總量是在協議里用算法保證的，約2100萬個，目前已產生約1200萬個，最後一個比特幣將在2140年前後產生；2. 比特幣是持久的，只要互聯網存在比特幣就會存在下去，而且不會像金子一樣會熔解或磨損；3.比特幣是等值的，任意兩個比特幣都是一樣的；4.比特幣是難以偽造的，其不對稱加密算法加上強大的算力保護使其幾乎無法被破解，也就無法被偽造；5.比特幣是可證實的，所有的交易都是公開的，每個人都可以到BlockChain里查詢；同時比特幣還具有黃金不具備的優點，1.比特幣是便攜和易存儲的，他能以計算機文件、紙錢包或者只是你腦中的一串字符的形式儲存和傳播，而不像黃金難於運輸和存放；2.比特幣式可分的，理論上可以無限分割，目前他可以分割到小數點後8位（單位為聰），所以比特幣總量也可以表示為2100萬億聰，其供應量不會成為其流通的瓶頸，完全可以滿足日常和小額支付的需要。比特幣的種種特性，決定了它可以作為一種理想的金融資產來投資、貯藏財富，甚至有一天成為一種類似黃金的主流儲備商品（貨幣）。雖然目前由於人們對其還不夠了解加上其本身市值還不夠大，比特幣兌法幣匯率的波動還比較大，但這不是比特幣本身的問題，而是人們認識的問題，是任何新生事物發展的必經之路，隨著時間的推移，比特幣的價值漸漸被人們所認同（這也是價值發現的過程），其價格和總值將可能遠遠高於現在，其應用也將大行於世，從而使其價格波動幅度逐漸縮小直至到一個相對穩定的匯率區間。現在的情況我們可以稱之為“成長的煩惱”吧！筆者大膽預測2014年比特幣將會開始被以華爾街為代表的西方主流金融機構接受，並且作為一種新興金融資產逐漸出現在各類資產配置和投資組合中，為其最終成為一種國家儲備資產邁出歷史性一步！自由的價值 有人說，比特幣是一場預示未來貨幣形態和體系的社會實踐。筆者也認同這種觀點，而且相信比特幣的去中心化的自組織思想絕不僅僅局限在貨幣和金融領域，它必將隨著時間的發展，被更多人理解和接受並應用到社會生活的許多方面，促進人類文明的發展。 比特幣在2008美國次貸危機及其引發的全球金融危機之後出現，是偶然更是種歷史的必然，它是對布雷頓森林體系解體後國家信用貨幣體系的種種弊端深刻反思的結果，比特幣把對自由的追求很“激進”的帶入了貨幣發行這個被國家（統治者）視為“禁臠”的領域，可惜很多人，就因為迷信（或者說是畏懼）權威或被傳統思想禁錮而失去思考和探索的能力和勇氣，無異於跪久了的人忘記自己原來還可以站起來！他們恰恰忘記一個簡單的事實，當今沒有任何物質作為保障僅僅憑借所謂“國家信用”背書的信用貨幣體系（我們所稱的“法幣”），其實也就運行了40多年時間，而“國家信用”並不是你想的那麽可靠，很多國家的法幣匯率波動不見得比現在比特幣的小（參見最近的新興國家貨幣），更不要忘了不久前的津巴布韋以“萬億”計的“法幣”可是連廁紙都不如！ 比特幣絕非是異想天開或是簡單歸結為某一類人的“陰謀”，而是數十年來從哈耶克的《貨幣的非國家化》提出經濟學上的理論基礎，到70年代非對稱加密算法的出現，到80年代開始互聯網的出現（轉為民用、商用），到90年代以密碼朋克為代表的計算機和密碼學先鋒們對電子貨幣技術不斷創新和推進，以及後來P2P軟件和網絡的發展和普及等種種因素綜合發展的一個結果，集合了數十年人類在密碼學、計算機技術、經濟金融等領域不斷探索總結所積累智慧的結晶。筆者通過自己的親身實踐深刻體會到，如果要正確理解比特幣並認識其真正價值，是一個既艱巨而又充滿啟迪的學習過程，更是對從小到大所接受傳統經濟和社會常識的顛覆。要深入的了解學習比特幣相關知識，你需要學習一些計算機和網絡基礎知識，這樣你才能知道什麽叫P2P網絡，去中心化是如何實現的，理解什麽是“挖礦”以及比特幣如何從“挖礦”中產生出來的；需要學習一些密碼學知識，理解什麽是非對稱加密和哈希算法，這樣才能更好的理解公鑰和私鑰的區別，以及為什麽比特幣是如此安全；需要學習一下什麽是“奧地利學派”，了解邊際效用理論、自由市場經濟等理論，這將有利於理解比特幣的價值和貨幣非國家化的理論基礎，當然順便學習一下“奧地利學派”的對頭“凱恩斯學派”的理論也是很有必要的，有利於理解金融危機產生的原因；學習一下投資（投機）和財務的基本知識，了解金融市場的基本運行規律，了解是什麽投資理念使巴菲特能成為世界上最富有的人之一；學習一些交易的技術分析方法，至少為了炒比特幣你要能看懂K線圖吧；最好你還喜歡讀點經濟金融史，比如《偉大的博弈》這樣的書，你會明白為什麽比特幣在初期必然經過大跌大漲，人性在這里面所扮演的角色和作用，明白任何變革和進步都不會是一蹴而就和一帆風順的，都需要經歷曲折的過程和時間的檢驗；如果你還能讀點中西方歷史、地緣政治那就更好了，你將用現實的角度，撥開歷史的迷霧，探尋未來比特幣在現代主權國家體系下與法幣體系如何博弈與共存。。。。。 所有這些學習和思考的過程，都將使我們重新認識比特幣，重新認識這個世界，從而重新認識自我。也許有一天，我們將不再為法幣的通貨膨脹而痛苦萬分而又束手無策；不再為各路“磚家”互相矛盾似是而非的言論而不知所措；不再為了K線圖上竄下跳而寢食難安；不再為某部委的文件而大亂陣腳；相反，我們篤信，再沒有人能以任何理由和形式肆意剝奪和稀釋自己的私有財產；我們學會獨立思考，不再人雲亦雲、迷信權威。。。。。。如果這一天真的到來，那些持有並讀懂比特幣的人獲得的將不僅僅是財務的自由，更獲得人格之獨立和精神之自由，或許，這才是比特幣帶給我們這一代人最大的價值！後記: 本文是筆者對學習比特幣的過程中的一些思考和筆記的整理，由於才疏學淺，在論述時難免有疏漏甚至錯誤的地方，權當拋磚引玉，歡迎大家批評指正，希望更多朋友了解和走進比特幣的嶄新世界！

跟著發燒友去探店：能刷比特幣的日本百貨公司長啥樣？

高山健次和王鵬飛是兩位生活在日本的比特幣發燒友，但他們並不是“逛街愛好者”，不過這次他們要“組隊”去逛日本丸井集團宣布旗下丸井(Marui) ANNEX百貨店，因為ANNEX從本周開始支持比特幣支付了。他們要去一探究竟，那讓我們也跟著去瞅瞅吧。

一進商場，他們就看見很多顯眼的地方都掛滿了推薦比特幣支付的海報。

一次支付的上限是10萬日元(約6，000元人民幣)，活動期間一次消費3000日元(約180元人民幣)以上，還可以參與抽獎，有機會獲得價值3000日元(約180元人民幣)的比特幣。

“就像刷支付寶一樣掃二維碼就可以了，很方便，瞬間就能完成支付！”高山健次激動地告訴第一財經記者，這家商場自比特幣支付上線以來已經完成了多筆支付交易，雖然目前並不是所有的店鋪都可以用比特幣付款，但我們還是很高興看到比特幣在日本的進步。

8月5日以來，比特幣經歷了硬分叉風險後價格再次突破歷史新高，火幣網數據顯示幣價於8月7日達到23398元。支付作為比特幣的一個重要功能，究竟如何操作？所謂的點對點支付真的實現了麽？

比特幣支付如何實現

高山健次告訴記者，他發現商場內的商家提供的比特幣支付，幾乎在掃碼的瞬間就能完成支付。支付方式和國內支付應用的掃碼支付相似，操作非常方便。

“選好商品後，我告訴店員用比特幣付款，然後就會有個負責比特幣支付的收銀員拿著iPad過來，店員輸入商品日元金額，畫面右下角有比特幣和日元的實時匯率，中間部分顯示一個二維碼，通過Bitflyer應用的掃描就進行支付。”王鵬飛向記者描述道。

區塊鏈監管科技企業QRC日本高級研究員小林瑠美對第一財經記者表示，事實上，比特幣等加密數字貨幣的交易特征是無第三方中介的點對點交易，利用該屬性的轉賬交易，平均需要10分鐘確認。

“而現在幾乎在掃碼的瞬間完成了支付，這說明目前的比特幣支付並沒有實現真正的點對點支付，而是商家與客戶之間通過交易所完成了信息的交換。”小林瑠美表示，目前商家提供的比特幣支付，是對比特幣作為一種合法貨幣通過傳統支付方式的認可，而非實現了真正的虛擬地址之間的點對點無中介交易。

英國數字貨幣協會理事會成員Adam vaziri也告訴第一財經記者，比特幣轉賬確認時間緩慢, 業界對待解決問題的出發點和目標不統一等問題是目前比特幣面臨的作為日常支付方式的瓶頸。Bitflyer的解決方法是把用戶和商家的比特幣都限定在自家錢包里，交易時不需要比特幣的轉移，可以實現瞬間支付。這種支付方法，雖然可以緩和比特幣交易較長確認時間的問題，但目前用戶僅能使用Bitflyer錢包進行付款。

據悉，提供比特幣支付技術支持的是日本最大的比特幣交易所Bitflyer，而Bitflyer選擇合作的丸井集團成立於1937年，是目前日本最大的連鎖百貨之一。這家企業一直以來積極嘗試新事物，最有名的是在1960年首次把信用卡的概念引入日本。丸井ANNEX位於東京最繁華的地區之一的新宿站附近，店內8成客人為22歲-34歲之間的年輕女性。

丸井集團方面表示，目前在ANNEX百貨店比特幣支付還在試驗階段，未來會考慮在集團旗下31家門店陸續推廣。

日本比特幣爆發式增長

今年3月，日本內閣會議通過《關於虛擬貨幣交換業者的內閣府令》，承認比特幣作為合法支付方式，並於4月1日開始實施。此後，一直被用於網上小額支付的比特幣，逐漸開始被大型企業實體店所接受。

“雖然目前比特幣本身最大的特點，點對點傳遞價值的功能並沒有被充分實現，但不經由法定貨幣直接能夠在這種大型百貨店購買商品，標誌著比特幣進一步得到了作為合法支付貨幣在實體經濟上的功能實現。” Adam vaziri對記者表示。

此前，日本大型家電量販連鎖店BicCamera於4月7日開始在2家旗艦店鋪引入比特幣支付。日本樂桃航空也於今年5月宣布接受比特幣購買機票。而Bitflyer同時也是這兩家企業的比特幣支付方案的提供者。目前，Bitflyer等日本比特幣企業已經幫助全國多家商鋪推出了比特幣支付選項。

雖然因為8月1日的比特幣硬分叉，有些商家暫時停止比特幣支付，但是Coincheck（日本另一家比特幣企業）數據顯示仍然增加了不少接受比特幣的商家名單。Coincheck預計今年有26萬家門店將使用Coincheck的付款服務開始接受比特幣。

小林瑠美告訴記者，“就我觀察，日本民眾對於比特幣還是很認同的，雖然談不上狂熱，因為畢竟有一定的技術門檻，但隨著比特幣價格的不斷上升，的確越來越多的日本民眾想要參與其中獲得投資回報。”

截至發稿，Bitflyer比特幣價格374236日元（折合人民幣22671元），近5日漲幅超過20%。Coinhills網站公告顯示，過去24小時內，日本比特幣交易量占全球交易量的46.47%，超過排名第二的美元交易，超過了其它資產交易總量的28.85%。

盡管現如今的交易量已經獨占鰲頭，但日本比特幣發展並非一帆風順，監管問題始終是日本政府的心頭之患。2010年在東京成立的比特幣交易所Mt. Gox曾一度承擔全球超過70%比特幣交易量，但是由於監管不慎，2014年交易所自有的10萬比特幣和用戶的75萬比特幣被盜，之後宣告破產。日本民眾一度對比特幣心灰意冷。

日本此後於2014年成立了日本數字資產業者協會（Japan Authority of Digital Assets: JADA，於2016年改名為日本區塊鏈協會），並且公布了業界指南，針對虛擬貨幣交易、安全制度、KYC、反洗錢等各個方面進行了詳細規定。直到今年4月，隨著日本政府針對加密數字貨幣的一系列監管政策生效，一般企業和日本民眾對比特幣的警惕才慢慢松開。

但在Adam vaziri看來，“加密數字貨幣交易，因其屬性本身帶來難以追蹤交易記錄、匿名性等特點，仍然存在著給不法分子提供網絡洗錢等犯罪的隱患。除了完善對加密數字貨幣政策和法律，以美國和英國為代表的利用監管科技（RegTech）對比特幣等加密數字貨幣的加強正在得到金融行業的關註。”

全球利好助推比特幣價格創新高

8月8日18:55，在比特幣鏈上的第479707個區塊上，隔離見證正式鎖定，這一利好消息使得比特幣近幾日出現連漲並突破歷史高位。據國內比特幣交易平臺火幣網數據顯示，8月8日17點左右，比特幣價格突破歷史新高達23398元。至此，比特幣價格連續第4天突破歷史新高，4日最高漲幅達21.2%。截止8月10日15點，火幣網比特幣報價22558元，當日漲幅2.3%。

業內人士告訴第一財經記者，隔離見證正式鎖定意味著，如果不出意外，再過約2周時間隔離見證將被正式激活。一旦隔離見證被激活，比特幣單個區塊能容納的交易數量增多，比特幣網絡轉賬擁堵問題也將得到一定緩解。同時，隔離見證可以修複交易可鍛性，進而可以讓比特幣區塊鏈能夠添加更多的新技術，如閃電網絡。

據第一財經記者梳理，近日，全球比特幣行業利好消息頻傳，也助推了全球比特幣價格屢創歷史新高。8月7日，烏克蘭表示計劃於2017年在當地安裝150臺比特幣ATM。

8月8日，韓國正式推出了概述比特幣等數字資產監管框架的法案。該法案對數字貨幣進行了定義，並將接觸數字資產的相關人士分為了五類，並詳細規定了相關的要求和禁忌，其中5億韓元成市場準入門檻。

8月9日，悉尼先驅晨報報道稱，澳洲中立及左翼政黨呼籲政府更好地容納區塊鏈技術及其傳道者。今年，澳大利亞儲備銀行透露其已成立了一個專註於區塊鏈技術的內部工作組。

同時，俄羅斯方面近日也宣布，其最大的在線零售商Ulmart透露，計劃從2017年9月1日起接受比特幣支付。作為俄羅斯最大的以電商為特色的私營互聯網公司，Ulmart相當於中國版的淘寶網。

同時，隨著比特幣價格的飛漲，萊特幣、以太坊等數字資產價格也跟隨上漲。據火幣網數據顯示，8月9日8:50左右，ETH價格重回2000元，當日11點，ETH達到最高價2147元，當日最高漲幅11%。截止8月10日15點，ETH報價1980元，萊特幣報價321元。