市場淡友多 人幣料續貶
1 :
GS(14)@2016-05-25 05:06:40【明報專訊】人行曾表示將實行市場化的人民幣中間價定價機制，惟現時又傳出「走回頭路」，將放慢市場化進程，並重新使用行政干預方法調控匯市。對香港投資者來說，重盯美元或等同「匯率穩定」，惟有市場人士仍然認為，人民幣現階段並無投資價值。
星展銀行財資市場部董事總經理王良享表示，過去一年市場大部分投資者均看淡人民幣，事實上數據顯示，離岸人民幣12個月遠期匯率現時約為6.73，較現貨價6.56水平仍有約2.6%貶值空間，反映普遍投資者仍看淡人民幣。王良享認為，如果投資者觀點與市場人士一致，不應選擇投資人民幣；惟投資者若認定短期人行會對匯率市場持續干預，匯率將保持穩定，則可考慮買入。
12個月遠期匯率較現貨價低2.6%
除貨幣市場外，現時本港最常見人民幣投資便是人民幣定期存款，目前利息約在2.5厘至3厘之間(見表)。不過，恒生銀行私人銀行及信託服務主管陸庭龍卻直言，人民幣作為外幣在未來一段時間內並無投資價值。陸庭龍解釋，投資者通過外匯投資賺取回報需要滿足兩個條件，第一是利息高過港元或美元，其次便是能看到升值空間，惟人民幣在這兩方面均不達標。
陸庭龍：貶值抵消存息 短期無利可圖
陸庭龍續稱，儘管人民幣定存現時有2厘半利息，惟人行持續減息降準，故與港元的利差亦不如從前吸引，至少在未來兩三年又看不到人民幣升值的可能，故在人民幣持續貶值下，很容易便會抹去本就不多的利息收入。
來源:
http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160525/news/ea_eaa2.htm
投資導航：人幣料破7算 港股堪憂
1 :
GS(14)@2016-10-30 14:34:15■隨着內地資金持續外流，美元兌人幣今年內恐跌破7算。 資料圖片
人民幣持續貶值，並逐步逼近6.8的「鐵底」，市場對中央能否保持有秩序貶值開始質疑。美銀美林報告指出，隨着內地資金持續外流，美元兌人幣今年內將跌破7算，回復2008年金融海嘯前水平。多位市場人士認為，如人幣貶值失控，可能觸發市場恐慌，對港股造成巨大震盪。2005年7月內地啟動滙改後，人幣滙價升足九年，由原來8.28升至2014年1月的6.04，累計升幅近三成。其間2005至2007年人幣升勢最強，當時港股亦出現長達兩年的大牛市。但2014年起形勢逆轉，人幣連續三年下跌，自今年10月起跌勢再加劇，連續多日創下2010年以來的六年新低，至今累計跌幅已達12%。人幣滙價逆轉，源於經濟放緩及美國加息後，內地資金持續外流。至今年9月，中國外滙儲備已跌至3.17萬億美元，較2014年高位減少8,300億美元或20%。外滙佔款餘額至今年9月亦已連續11個月下跌，累跌4.52萬億人幣或16.5%。兩者均無止跌迹象。美銀美林報告指，中央面臨資本外流壓力，在10月人幣入SDR等關鍵日子過後，已不需維持人幣滙價，預計今年內跌破7算，明年再跌至7.25，以上周五人幣在岸價6.78計，等於分別再跌3%和7%。
貶值失控或觸發恐慌
大和資本市場亞洲（除日本外）股票研究部首席經濟師賴志文表示，明年人幣下行壓力將會更大，故此將跌破7算。新任美國總統無論是特朗普或是希拉莉，均料會對中國實施較強硬措施。另外，明年美國加息步伐加快，中美息差有機會擴闊，加劇內地資金流走趨勢。去年至今人幣滙價曾兩次急跌，其間港股均出現大跌市。去年8月人行突然將人幣滙率中間價貶值2%，其後恒指至月底跌幅近3,000點或12%。去年12月人幣滙價再急跌，其後恒指急插逾3,500點或16%。招銀國際策略師蘇沛豐指，人幣明年如持續貶值並破7，對港股影響正反皆有，原因是北水會繼續南下買港股，外資同時會因中資股受累人幣下跌而避開。但一旦人行無法控制人幣有序下跌，對港股「肯定係壞事」，因可能會觸發市場恐慌，而且北水屆時反而會極力避開中資股，直至AH差價顯著擴闊至具吸引力的水平，才會來港撈底。銀河證券業務發展董事羅尚沛則推斷，本輪人幣貶值其實獲人行默許，因貶值對內地經濟有利，如果內地經濟受到人幣走弱帶動，對港股是好事。不過一旦貶值速度失控，羅尚沛認為會對港股造成很大震盪。記者：黃尹華 周家誠 余倩敏
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161030/19816437