70%黃金外匯儲備縮水 委內瑞拉美元國債收益率暴漲
http://wallstreetcn.com/node/49036 委內瑞拉前總統查韋斯在其生命中最後幾年在錯誤的時間押注黃金，隨著金價暴跌，委內瑞拉外匯儲備急劇縮水。
查韋斯此前認為，委內瑞拉應該遠離「美元的獨裁」，並在截止2012年的時間內將委內瑞拉70%的外匯儲備存貯為黃金，根據世界黃金協會的數據，這是所有新興市場國家中最高的佔比，是鄰國哥倫比亞和巴西的50倍。
在過去的10年中，委內瑞拉從這些黃金外匯儲備中獲得400%的收益，但今年黃金已經下跌了25%，這導致委內瑞拉央行的外匯儲備跌至8個月以來的低點，並損害了委內瑞拉償還外債的能力。上個月委內瑞拉的美元國債收益率已經上漲了62個基點，至11.84%，漲幅0.62%，其他拉丁美洲國家的平均收益率上漲了57個基點。
「委內瑞拉的外匯儲備遭受了重創，」美銀的經濟學家Francisco Rodriguez表示，如果繼續保持現在的金價水平，「那麼你將更加感覺到委內瑞拉的支付能力正在減弱。」
上週，委內瑞拉央行的外匯儲備從去年的高達299億美元下跌至250億美元以下，即使查韋斯親手挑選的繼任者Nicolas Maduro已經削減了對進口商的美元供應，而這卻導致了委內瑞拉國內物資的緊缺，從手紙到黃油等一切物品都非常緊張。由於委內瑞拉物資短缺的情況惡化，物價以拉美國家最快的速度上漲，上個月標普下調了委內瑞拉的信用評級至8年來的最低點。
今年，委內瑞拉的5年期信用違約掉期已經上漲了377個基點，至1024個基點。根據摩根大通的EMBI全球指數，投資者購買委內瑞拉的美元國債而不是美國國債的溢價高達970個基點，是新興市場中第二高的水平，僅次於阿根廷的國債。
委內瑞拉通脹率高達56.2%
來源: http://wallstreetcn.com/node/70278
法新社報道，2013年委內瑞拉通脹率高達56.2%，幾乎是2012年（20.1%）的三倍。從11月開始當地政府強制要求商店降價。本周一，委內瑞拉官方表示通脹率增速已經放緩。
作為社會主義國家的領導人，總統尼古拉斯·馬杜羅表示，驚人的通脹率當歸咎於“資本主義經濟寄生蟲。”他在新聞發布會上說，“如果委內瑞拉沒有被卷入這場經濟戰爭，我國的通脹率肯定只有個位數。”
11月，馬杜羅下令全國家電賣場大幅減價，並出兵執行命令，威脅將逮捕拒絕遵守該命令的店主。
有觀點認為該國的高通脹率是由上任總統查韋斯2003年設定的剛性匯率和價格管制政策導致。固定匯率為1美元對6.3委內瑞拉玻利瓦爾。固定匯率刺激了黑市交易，在黑市兌換美元的價格大概是官方價格的9倍。
委內瑞拉作為盛產石油高度依賴進口。目前該國飽受商品短缺的困擾，從肉類到生活用品都供應不足。該國央行的報告缺乏一個一貫的“稀缺性”指標來反映長期物品短缺的情況。
馬杜羅提到，官方調查發現委內瑞拉食品價格年上漲率超過3000個百分點，若非政府實施的的食品援助計劃很可能已經發生饑荒。根據委內瑞拉央行的報告，10月、11月食品價格分別上漲5.6%和7.5%。
委內瑞拉央行寫道，
“正如歷史上發生過的一樣，政治局勢緊張和經濟不穩定一同構成了一場針對委內瑞拉人民的經濟戰爭。”
委內瑞拉再次宣布把本幣貶值45%，仍比黑市高出6倍
來源: http://wallstreetcn.com/node/73656
週三委內瑞拉宣佈對旅居海外的國民的官方匯率一次性貶值45%，然而由於國內每年近50%的高通脹，黑市匯率仍然比官方高出6倍。馬杜羅政府高度管控匯率增加美元收入的政策或無法奏效。
不到一年之前委內瑞拉把玻利瓦爾元對美元匯率從4.30調降到6.30震驚了世界，在糧食危機的壓力之下委內瑞拉開啟了貨幣戰爭。
昨天負責經濟事務的副總統拉米雷斯Rafael Ramirez宣佈，將對旅居國外的國民實施1美元兌換11.36玻利瓦爾元的新匯率。目前對留學生、領取養老金者、領事、外交服務人員，將繼續實行1美元兌6.30玻利瓦爾元的匯率不變。
與此類似的是，12月底委內瑞拉對非本地居民和進入該國的遊客兌換匯率一次性下調44%。
為了增加外匯收入，委內瑞拉實施一種高度中央控制的匯率系統，政府通過一個叫做Sicad的拍賣系統，定量向市場供應美元。
只有食品等高優先商品的進口商才能以官方的6.30匯率購買美元，其他人則必須從Sicad競標才能換到美元。
Ramirez稱那些必須參加中央銀行每週舉行的拍賣會的競標者，大概要付出超過每1美元11玻利瓦爾元以上的代價才能競標成功。
但是事實證明這些匯率改革仍然是毫無意義的。在黑市上78.38玻利瓦爾元才能換到1美元，這意味著即便新匯率實施，它仍然比黑市匯率高出590%。
為什麼委內瑞拉貨幣下跌的如此之快?這也許要問這個自詡社會主義天堂國家每年近50%的通脹率。
ZH說可悲的是對於一個亟需美元補充國庫，來避免發生饑荒時國有食品公司沒錢購買糧食的緊急情況出現，它更應該對那些擁有外匯的人實施更慷慨的政策，而不是鼓勵美元流入黑市被囤積起來。
委內瑞拉的高通脹率和歧視性的匯率還造成了一個畸形的現象，去年委內瑞拉股市漲幅為全球第一。
價格管制的後果：委內瑞拉人淩晨4點排隊買手紙
來源: http://wallstreetcn.com/node/80254
（排隊購物的委內瑞拉人）
為了遏制國內通脹飆升，委內瑞拉馬杜羅總統對所有日用品價格實施管制，結果就是普通人要淩晨四點排隊買手紙肥皂。
在加拉加斯和聖克里斯托瓦爾這樣的大城市，價格管制的直接後果就是日用品極度短缺。
普通市民必須在淩晨4點在國營或者私營超市門口排隊，等待早上8點鐘商場開門。而通常至少要等到10點才能買到商品。由於購買日用品的隊伍太長，必須在手腕上寫上號碼維持秩序。
但是即便你熬夜排隊也可能買不到想要的東西。政府規定每個人只能買4升牛奶，2升油，2公斤糖。
為了防止人們搶購商品，政府還規定人們要按照身份證號碼每周輪流購物。
上周五委內瑞拉總統馬杜羅在電視臺說，現在走私食品的利潤，已經超過了販賣可卡因。
不過馬杜羅可能不知道，正是他自己的政策了造成供應短缺。
委內瑞拉用匯率和物價管控，人為壓低了日用品價格，導致向鄰國走私能獲得暴利。
據委內瑞拉地方政府Tachira州政府的估計，當地最高有40%的食品供應被走私到了鄰國哥倫比亞。
比如一袋玉米粉在委內瑞拉僅賣14玻利瓦爾（約合20美分），而同樣大小的在鄰國哥倫比亞賣1.25美元。 玉米粉是當地主食AREPA玉米餅的基本材料。
由於極端缺乏手紙，有委內瑞拉人甚至願意支付100玻利瓦爾的車費去鄰國哥倫比亞邊境，再花700玻利瓦爾買12卷一裝的手紙。而在委內瑞拉國內這樣一打手紙只要64玻利瓦爾.
但問題是，即便標簽上的價格很低，但是超市里根本沒有你怎麽辦呢？
委內瑞拉最大機場征收“呼吸稅” 每人20美元
來源: http://wallstreetcn.com/node/99058
大概許多人都對乘飛機時名目繁多的稅費頗有微詞，乘客稅，離境稅，燃油附加費……如今，委內瑞拉的邁克蒂亞機場開設了一個更加“奇葩”的稅種：呼吸稅。每名乘客都要為他們呼吸到的空氣繳稅20美元。
據委內瑞拉官方的說法，“呼吸稅”主要是為了覆蓋機場大樓空調系統的成本，該系統通過臭氧為乘客們提供空氣凈化服務。委內瑞拉水面和空中交通部表示，邁克蒂亞機場是南美和加勒比海地區首個使用該系統的機場，該系統可以抑制細菌滋生，起到除臭和殺毒效果，從而“保護乘客的健康”。
不過，由於委內瑞拉國內的經濟危機，機票本來就已經非常昂貴，呼吸稅的開設無疑更加雪上加霜。機場的這一舉動受到該國網友一片冷嘲熱諷。
電臺節目主持人Daniel Martinez在twitter上表示：“誰能給我解釋一下邁克蒂亞的呼吸稅是怎麽回事嗎？廁所里常年沒水，空調總是出故障，機場里到處可以看到流浪狗，還談什麽‘臭氧’？”還有人在twitter上調侃：“我們大概很快還要開始繳納‘優質汽油稅’。”
一些委內瑞拉人在社交媒體上擔心，呼吸稅可能造成新的腐敗源頭。還有人認為這說明機場在財務上已經捉襟見肘。由於委內瑞拉國內局勢動蕩，許多航空公司已經縮減了飛往該國的航班。
中國與委內瑞拉再簽40億美元石油大單 布局“後查韋斯時代”利益？
來源: http://wallstreetcn.com/node/100559
國家主席習近平周一在委內瑞拉訪問期間，與該國簽署了協議。中國將通過一筆新的40億美元貸款項目換取該OPEC成員國的原油。
該筆貸款將會進入一個中國和委內瑞拉聯合持有的基金，專註於該國的基建和經濟發展。委內瑞拉官員表示，該國將以每日總計10萬桶的原油和石油產品作為貸款償還。
委內瑞拉總統Nicolas Maduro表示，委內瑞拉政府也將向這個基金投入10億美元。不過，委內瑞拉政府官員隨後糾正說，這個數額應該是20億美元。
Maduro在2013年的大選中獲勝，接替了因癌癥去世的查韋斯成為委內瑞拉總統。延續了查韋斯對中國政策的他表示：
這是一個積極的融資方式，並不會產生巨額的債務。我們已經達到了一個與中國形成深入關系的，不會再回頭的程度。
據委內瑞拉國有石油公司PDVSA稱，目前委內瑞拉每天向中國發出約52.4萬桶原油，並且到了2016年將增長到每天100萬桶。
委內瑞拉官員還表示，中國和委內瑞拉之間的雙邊貿易額增長到了每年192億美元，相比之下，1998年查韋斯剛剛掌政時僅為1.83億美元。
中國企業在委內瑞拉參與了運輸、住房、教育、電力、通訊和車輛組裝等大量項目。在周一簽署的38項協議中，還有一份中國進出口銀行向PDVSA提供10億美元貸款的諒解備忘錄，一份礦產勘探協議，向中方采購1500輛巴士合約，以及新建一個水泥廠的合約。
在周一晚些時候離開委內瑞拉前往古巴訪問的習近平說，“中國經濟還在繼續穩定發展的路線上，維持了繼續增長的良好狀況。”他強調，“中國將會繼續與委內瑞拉等世界所有國家保持合作關系。”
反對的聲音：
委內瑞拉反對黨則表示，中國方面在過去15年提供的大部分貸款都被委內瑞拉政府浪費在腐敗、低效以及缺少透明度的公共基金中。
反對黨領袖Henrique Capriles通過自己的推特賬號發言稱，“既然我們是擁有世界最大石油儲備的國家，那麽為什麽還要找中國借這麽多錢？”他還要求政府就中國提供資金的一系列項目給出更多信息，保持這些項目的可追責性。
對華原油出口不賺錢 為何委內瑞拉增加出口量？
來源: http://wallstreetcn.com/node/101085
中國和委內瑞拉決定將中委關系提升為全面戰略夥伴關系，尤其是在能源領域。 （更多全球財經資訊，請加微信號：wallstreetcn）
今日，新華社報道稱，國家主席習近平呼籲兩國加強在金融、投資和能源領域的合作，中委兩國一致決定發展“全面戰略夥伴關系”。
關鍵性的合作關系提升表現就是：中委兩國在石油換貸款方面開展了進一步合作。中國石油天然氣集團公司官方網站文章今日稱，中石油下屬中國聯合石油有限責任公司每天將從委內瑞拉購買10萬桶燃料油。至此，中石油2014年對委內瑞拉油品貿易量將達到79萬桶/日，成為委內瑞拉最大的油品貿易商之一。
華爾街見聞網站曾提及，中國與委內瑞拉本周一簽署新一輪“石油換貸款”協議。委內瑞拉將以原油換取中國的40億美元貸款，以此挽救萎靡不振的經濟。中國對委內瑞拉貸款將在現有基礎上增加25%，超過200億美元。2008年至今，中方對委貸款總額超過400億美元。
但考慮到該國糟糕的經濟，因此，日益增長的巨額債務也逐步加大了委內瑞拉的償債難度。華爾街見聞網站此前曾提及該國的病態經濟。委內瑞拉經濟增長緩慢，國內物資奇缺，通脹率長期超過56%，官員腐敗高發，且不斷發生政治沖突流血事件。高盛預測，該國經濟增速今年將萎縮1.3%。
截止今年1月下旬，該國黃金與外匯儲備已降至210億美元，流動資產僅剩20億美元。而當時該國非金融性應付賬款總額超過500億美元。
但委內瑞拉疲弱的還債能力似乎並未阻礙中國對該國原油的渴望。當前，每日平均有50萬桶委內瑞拉原油進口到中國，其中近半都是用來償還中國貸款。據委內瑞拉副總統預計，截止上個月，該國對中國的未償債務總計170億美元。對於剩余債務，委政府計劃將對中國的原油出口每日額外增加10萬桶。
委內瑞拉是OPEC成員國，擁有全世界最大規模的已探明石油儲量，其石油出口收入占政府總收入的96%。
然而，該國達到石油產量計劃的難度卻越來越高。過去十年，委內瑞拉石油產量不斷下滑。據美國能源信息管理署(EIA)統計數據，該國日均石油產量已從2004年的接近300萬桶跌至去年的249萬桶。2002年和2003年期間，委內瑞拉發生了嚴重的石油工人罷工，且近些年政府對石油產業的再投資也越來越少更是令該國石油業光環開始褪色。
圖：委內瑞拉汽油和其他液體石油類產品產量和消費量
這就意味著，如果委內瑞拉需要增加對華原油出口，則需要削減向其他地區和國家的原油出口數量，尤其是美國。實際上，2013年，委內瑞拉最大的能源國企委內瑞拉石油公司(Petróleos de Venezuela)對亞洲原油出口量史上首次超過了北美：對亞洲出口量增加了11%，而對美出口量下滑12%。到了今年4月，委內瑞拉對美原油出口量甚至跌至18年最低水平。當然，這背後部分是因為美國原油自給程度提升。
針對對華原油和對美原油的主要目的，國際石油工程師協會(Society of Petroleum Engineers)副會長Fernando Sanchez對彭博新聞社明確表示：
對中國的原油出口可能在增加。但委內瑞拉石油公司並不從對中國的原油出口貿易中賺錢。運往美國的原油才是用來賺鈔票的。
中國與委內瑞拉再簽40億美元石油大單 布局“後查韋斯時代”利益？
來源: http://wallstreetcn.com/node/100559
國家主席習近平周一在委內瑞拉訪問期間，與該國簽署了協議。中國將通過一筆新的40億美元貸款項目換取該OPEC成員國的原油。
該筆貸款將會進入一個中國和委內瑞拉聯合持有的基金，專註於該國的基建和經濟發展。委內瑞拉官員表示，該國將以每日總計10萬桶的原油和石油產品作為貸款償還。
委內瑞拉總統Nicolas Maduro表示，委內瑞拉政府也將向這個基金投入10億美元。不過，委內瑞拉政府官員隨後糾正說，這個數額應該是20億美元。
Maduro在2013年的大選中獲勝，接替了因癌癥去世的查韋斯成為委內瑞拉總統。延續了查韋斯對中國政策的他表示：
這是一個積極的融資方式，並不會產生巨額的債務。我們已經達到了一個與中國形成深入關系的，不會再回頭的程度。
據委內瑞拉國有石油公司PDVSA稱，目前委內瑞拉每天向中國發出約52.4萬桶原油，並且到了2016年將增長到每天100萬桶。
委內瑞拉官員還表示，中國和委內瑞拉之間的雙邊貿易額增長到了每年192億美元，相比之下，1998年查韋斯剛剛掌政時僅為1.83億美元。
中國企業在委內瑞拉參與了運輸、住房、教育、電力、通訊和車輛組裝等大量項目。在周一簽署的38項協議中，還有一份中國進出口銀行向PDVSA提供10億美元貸款的諒解備忘錄，一份礦產勘探協議，向中方采購1500輛巴士合約，以及新建一個水泥廠的合約。
在周一晚些時候離開委內瑞拉前往古巴訪問的習近平說，“中國經濟還在繼續穩定發展的路線上，維持了繼續增長的良好狀況。”他強調，“中國將會繼續與委內瑞拉等世界所有國家保持合作關系。”
反對的聲音：
委內瑞拉反對黨則表示，中國方面在過去15年提供的大部分貸款都被委內瑞拉政府浪費在腐敗、低效以及缺少透明度的公共基金中。
反對黨領袖Henrique Capriles通過自己的推特賬號發言稱，“既然我們是擁有世界最大石油儲備的國家，那麽為什麽還要找中國借這麽多錢？”他還要求政府就中國提供資金的一系列項目給出更多信息，保持這些項目的可追責性。
全球最便宜油價：用錢堆出來的委內瑞拉福利
來源: http://wallstreetcn.com/node/104097
委內瑞拉國民享受著地球上最便宜的汽油，而代價就是該國政府必須為此犧牲高達13%的GDP。（更多精彩財經資訊，請到各大應用商店下載華爾街見聞App）
按照巴克萊近期的分析報告，委內瑞拉的汽油零售價僅為每加侖0.05美元，折合人民幣約為每升1.17元。這是按照官方匯率計算的，若按照黑市匯率計算，該國公民僅需為每加侖汽油支付0.01美元。
這個價格大概會讓很多國家的人民震驚，比如挪威、土耳其、香港和以色列，因為他們承受著世界上最貴的汽油費。
巴克萊預計，這種便宜的幾乎不要錢的汽油是委內瑞拉政府犧牲了將近270億美元的外銷石油利潤換來的。這筆巨資相當於該國12.5%的GDP，以及超過90%的公共部門赤字。
這也正是委內瑞拉政府為何長期以來都想減少汽油補貼的重要原因，甚至連激進的民粹主義領袖、已故總統查韋斯都認為汽油應當漲價。委內瑞拉新任總統馬杜羅也令開車的人們意識到，他想提高燃油價格。
不過，委內瑞拉政府可不敢輕舉妄動。他們不會忘記發生在1989年的那場大騷亂，導火索正是汽油漲價。
上世紀80年代，國際油價大跌，導致極端依賴石油出口的委內瑞拉出現財政危機，外債高企。1989年，委政府推行新自由主義改革，減少國家支出、緊縮社會福利，其中就包括上調燃油價格，最終引發民怨。2月27日，大批國民走上街頭遊行示威，但這卻演變成了一場暴亂。抗議者焚燒汽車，四處劫掠。他們被稱為“加拉加索（Caracazo）”，其含義為委內瑞拉首都加拉加斯的“暴力風暴”。3月1日，政府出動軍隊鎮壓。官方統計數據顯示，有數百人喪生。而民間則預計有上千人死亡。
然而，當前的委內瑞拉政府再度面臨經濟重壓，經濟改革的動機仍存。華爾街見聞網站早前提及，截止今年1月下旬，該國黃金與外匯儲備已降至210億美元，流動資產僅剩20億美元。而當時該國非金融性應付賬款總額超過500億美元。
為緩解經濟壓力，委內瑞拉在今年7月開征奇葩稅種——機場呼吸稅。這就是說，每名乘客都要為他們呼吸到的空氣繳稅20美元。
委內瑞拉長期處於高通脹環境。5月，該國年化通脹率高達61%，比阿根廷還糟糕。高通脹也是導致該國政府和民眾關系緊張的重要原因。今年以來，委內瑞拉已經爆發了一系列抗議活動。
換句話來說，無論委內瑞拉政府漲不漲油價，大街上總少不了高聲抗議的人群。
“限購”不給力？委內瑞拉出指紋識別絕招
來源: http://wallstreetcn.com/node/106293
“限購”近來在中國接連失利，到本月16日已經有80%以上的城市解除樓市限購。不過，東方不亮西方亮。近日，食品匱乏的委內瑞拉展示了一種給力的“限購”方式，讓我們見識了高科技限購的絕招。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)
據倫敦商業報紙City A.M.網站報道，委內瑞拉總統Nicolas Maduro宣布了一項計劃，為應對國內越來越嚴重的食品短缺和走私問題，將啟用一套強制的指紋識別系統。該系統政治選舉的投票系統類似，用於制止委內瑞拉國民過多某款商品。
Maduro未公布計劃何時實施，但政府官員透露，指紋識別系統可能在今年12月或明年1月以前就位。該計劃公布後立即遭到反對黨抵制，他們認為這樣的措施是將國民視為盜賊，侵犯了公民的隱私，無異於實行商品配給制。
反對派認為，強制推行指紋識別系統從一個側面體現了政府“社會主義政策無用”。目前委內瑞拉國內基本商品嚴重不足、產油量大減、經濟增長極為緩慢，無不體現出政府治理無方。
一年來，委內瑞拉的衛生紙、肥皂和食用油等日常用品普遍短缺。雖然基本生活物資供應不足，但由於政府實行嚴格的外匯管制，國內美元稀缺，影響了國民購買進口商品彌補需求，非法走私也因此盛行。
所謂上有政策、下有對策。華爾街見聞今年6月文章曾提到，地下美元交易成為委內瑞拉的暴利行業，黑市的美元匯率比官方匯率高11倍多。連國內妓女也做起了倒騰美元的營生，成為這種地下交易的生力軍。
City A.M.的上述報道則是提到，據委內瑞拉官方統計，在政府提供補貼的國內市售商品中，有40%都由哥倫比亞的走私而來，再轉手國內高價出售。
該報道稱，委內瑞拉價格管制已經影響制造商獲利，也影響市場正常運行。因此Maduro暗示，政府可能放寬部分限制，但他沒有透露詳情。
本月初，為打擊猖獗的走私活動，委內瑞拉政府調派1.7萬人的部隊嚴查靠近哥倫比亞的邊境地區，禁止夜間越境。哥倫比亞政府也同意，幫助封堵將哥倫比亞低成本物資走私出境的行為。
其實，走私只是委內瑞拉經濟惡化的縮影。華爾街見聞網站的讀者對委內瑞拉這種全球少有的“奇葩”恐怕印象深刻。
去年委內瑞拉大開印鈔機，通脹率飆升至56.2%，委內瑞拉貨幣玻利瓦爾兌美元的黑市匯率是官方匯率的七倍多。
今年1月下旬，為支持本幣犧牲儲備使委內瑞拉的黃金與外匯儲備由2012年底的300億美元降至210億美元，流動資產僅剩20億美元。
美元告竭的委內瑞拉非金融應付賬款總額當時超過500億美元。委內瑞拉政府當時就將危機歸咎於私人企業和“不負責任的”委內瑞拉普通民眾。為遏制失控的通脹，政府引入了新的法律，強制商業經營的最高利潤為成本的30%，否則將面臨長期監禁。
高盛預測，委內瑞拉經濟增速今年將下滑1.3%。該國經濟發展嚴重畸形。除了傳統的石油行業，在委內瑞拉的很多大型港口城市，色情行業是唯一欣欣向榮的行業。
去年5月，委內瑞拉就鬧過衛生紙告急的“危機”。下圖來自相關美聯社報道。
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