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投资与地域的关系 宁静致远

O2O正在地域下沉，地方社區論壇將迎來新機遇

品途諮詢發現，最近有兩件事情和O2O的下一步發展趨勢扯得上關係：

第一件事是美團網於2013年5月30日晚新開通了14個三、四線城市的團購業務。包括團購在內的O2O企業雖然名義上覆蓋了很多城市，但在很長時期內它們都只是在北上廣深等少數幾個大城市爭風吃醋;大城市的很多商戶每日都得應付一撥又一撥的O2O企業，從團購到優惠券，從ERP到微博微信推廣，各類O2O企業早把北京、上海弄成了紅海市場。

第二件和O2O發展趨勢扯得上關係的是本地生活服務社區杭州十九樓在5月13日完成了6000萬元的戰略融資。對於大多數習慣於微博、微信的用戶來說，社區論壇在他們心目中早已淪為傳說。貓撲被迫從北京搬遷至南寧，天涯逐漸喪失產生大事件的能力，這些都可以當成論壇正在迅速衰落的證據。即便如此，目前依然有大量地方性網站和地方性社區論壇在堅強地活著。整體來看，這類網站從數量上要遠遠多於其他類型的網站，而且網站流量也並不低。以杭州19樓為例，其在Alexa上的排名為957位，在中國排名150位左右，比主流的團購網站流量都要高。

O2O行業一個有趣的現象是很多企業在北上廣深等一線市場爭面子賺人場，但企業真正的盈利卻要靠三四線城市。從美團網發力三四線城市，可以看出O2O正在由大城市向三四線城市下沉。而對於有位置屬性的O2O行業來說，地方性社區論壇長期關注當地市場，具有天然的優勢。隨著O2O在地域上逐漸下沉，並在行業上往細分領域深挖，本地社區論壇面臨著前所未有的發展契機。

O2O的發展呈地域下沉趨勢

北上廣深遠遠不是中國的全部，剛來中國的老外和長期生活在大城市的人往往容易忽略這個客觀事實。中國互聯網最早在北上廣深發展起來，互聯網雖然能突破地域界限，卻不能改變地區差異。從發展階段來看，三四線城市的互聯網水平要遠遠落後於一線城市，這不僅僅是基礎設施上的差距，更多的是和三四線居民的觀念有關。典型的案例是大眾點評網成立超過了10年，現在也僅僅在30多個城市建立了分支機構;並不是因為大眾點評網天然是家慢公司，而是很多中小城市各方面的條件尚未達到大眾點評的要求，城市間的差異明顯導致O2O在城市間的複製不能實現，擴張步伐自然緩慢。

品途諮詢發現目前兩個方面的阻力正變成動力助推O2O發展呈下沉趨勢。一方面是在北上廣深等紅海市場遭遇增長天花板的O2O企業開始主動下沉，部分有先見之明的O2O企業甚至從一開始就選擇競爭力小的三四線城市。企業為獲得發展，需要不斷保持擴張步伐，一是可以向海外擴張，再則是向中小城市擴張;對於內向型的中國互聯網企業來說，後者是更容易的選擇。另一方面，目前三四線城市的互聯網水平和思想意識正在改觀，當地用戶對互聯網的應用開始超越QQ聊天和遊戲的範疇，對電子商務和生活服務O2O的需求在加大。立足於三四線城市及農村市場的獨立移動電商買賣寶年營收額接近10億就是明證。品途諮詢認為，從長遠的趨勢來看，中國的城鎮化正在迅速推進，地域間的差異會先尖銳後緩和，一些新型中小城市有望興起，先進的互聯網設施將迅速得到配套，具有先進思維的人也將會向這些城市流動，這能為O2O的進一步發展提供廣闊的地域空間。

地方性社區論壇做O2O有獨特優勢

寬泛意義上的O2O就是線上為線下導流，從這個角度看，地方性社區論壇是O2O最早的表現形式之一。提供本地生活服務信息的地方性社區論壇出現在90年代末，如1995年開始先後成立的各高校BBS、1998年的暨陽社區、2000年成立的山東001論壇等這類社區論壇都要早於後來的分類信息網站、點評類網站和團購類網站。地方社區論壇分享本地的生活服務資訊，是早期本地生活服務信息最為集中的網絡形態，是生活服務O2O市場的重要參與者。

不可否認近年來社區論壇有些勢微，由於缺乏創新、盈利模式單一，很多社區論壇都難以為繼。但同時需要看到的是，社區論壇依然是中國最主要的網站形態。品途諮詢發現，對於發展天然具有位置屬性的O2O來說，地方性社區論壇具有獨特的優勢。首先，地方性社區論壇長期深耕某一城市或地區，對當地市場的理解程度要遠遠好於全國性網站，當地人談當地商戶更容易成功和後期維護。其次，地方性社區論壇通過營造社區氛圍，使用戶能形成歸屬感，用戶黏性可以做得很好，而且用戶也確實有關注本地生活服務信息的強需求。最後，在網站引流越來越昂貴的今天，專業性的本地社區論壇往往能以最低的成本吸引並保留流量，能夠更輕鬆從容地開展O2O相關業務。

大趨勢和獨特優勢碰撞將產生火花

O2O正在往三四線城市下沉，地方社區論壇也具有自己的獨特優勢。品途諮詢因此認為，地方性生活服務社區論壇將在O2O領域迎來發展的新機遇。目前，無論是三大巨頭阿里、騰訊和百度，還是大型團購網站美團、大眾點評和拉手網，它們都遠遠沒佔領住全部的三四線城市。和這些大平台相比，地方性社區論壇並不處於劣勢，實物商品交易通吃全國的邏輯在O2O領域不適用，O2O中後一個O(Offline)線下的整合能力至關重要。而且，目前巨頭和大網站的業務大多還集中在餐飲和票務等輕決策領域，在範圍更廣的O2O細分領域並無多大建樹，地方性社區論壇的運營者可以憑藉本地關係在重決策領域建立自己的門檻。

當然，品途諮詢認為地方性社區論壇更多只能是「小而美」地存在，它們在進行地域擴張時同樣面臨平台型網站的問題。對於數量龐雜的地方社區論壇，它們除了可以獨立做本地O2O市場外，也可以和大型O2O網站合作共同開拓當地市場，甚至有實力的社區論壇可以整合當地的O2O線下商戶資源，成為淘寶、微信等平台的當地代運營商。無論哪種方式，地方性社區論壇都可以憑藉自己的專業性和對當地市場的理解獲得發展。

當然，並不是說所有的地方社區論壇都能獲得發展，在社交化和移動化大背景下，有創新意識，能夠與時俱進的企業才有機會成功。目前，中國約有250個人口超過50萬的城市，未來幾年這樣的城市有望超過300個。人口超過50萬的城市就具備非常大的市場空間，而目前O2O發展得不錯的城市數量僅有幾十個。龐大的市場空間等著大平台大網站去開拓，而地方社區論壇也肯定能從中獲得自己的發展空間。

國企跨境投融資地域或將不限在香港

央行貨幣政策司二司副司長郭建偉周一透露，央行與有關部門就金融機構支持中國企業“走出去”制定相關政策，目前已報送國務院，預計將於近期出臺。該政策旨在拓寬中國企業跨境投融資渠道，簡化中國企業海外投融資手續的審批流程。

據《證券時報》，郭建偉稱，“今後國有企業跨境投融資地域將放開限制，國企不單單可以選擇在港發行離岸人民幣債券，任何離岸市場都可自主選擇。”

與此同時，金融機構離岸人民幣債券發行有望實行備案制，並實行余額管理，這將大大縮短海外發債的前期準備時間，幫助發行人把握有利發行時點。

一位法國巴黎銀行市場人士向《證券時報》表示，此前內地非金融機構發行離岸人民幣債券只能選擇在香港掛牌交易，而所謂的“寶島債”、“獅城債”、“倫敦債”目前只有銀行業金融機構發行。2012年發改委發布《關於境內非金融機構赴香港特別行政區發行人民幣債券有關事項的通知》，放開內地非金融機構在港發行人民幣債券。

不過，國企赴港發行點心債準入門檻高、審批條件嚴。其中，央企需向發改委提交申請，發改委進行個案審批；而地方國有企業則需先向地方國資委提交申請，再由地方國資委上報國務院國資委。

相比之下，民營企業發行離岸人民幣債券則常選擇“內保外債”的形式進行融資，即在港註冊一家殼公司，境內銀行或母公司提供擔保，由殼公司在港發行人民幣債券；或者以香港子公司為離岸人民幣債券的主體發行人發債。

因此，郭建偉表示，該項政策作為支持中國企業“走出去”一系列配套措施中的重要組成部分，為中國企業發行離岸人民幣債券簡化審批流程、放開發行渠道，同時有利於促進人民幣國際化的進程。

國家發改委利用外資和境外投資司國外貸款處處長李俊元周一表示，境內外融資成本平均相差2個百分點，因此，今年發改委將從7大功能工程和6大消費工程著手，重點支持國內企業境外低成本融資：

7大功能工程主要涉及電網、礦產、環境、養老等領域；6大消費工程是指信息、綠色、住房、旅遊、教育文化以及適應中國老齡化項目。發改委將重點發力上述領域，加大企業境外融資力度。同時，今年發改委將積極會同相關部門研究解決境外募集資金回流問題。

《證券時報》報道稱，中國企業海外發債所募集的資金大部分直接在海外使用，而由於目前資金回流手續繁瑣、要求嚴格，使得發行主體回流資金的積極性不高。因此，不少業內人士建議，應完善境外人民幣資金以直接投資、債券投資等方式回流的相關制度，使得資金流向國家鼓勵行業，支持實體經濟發展。

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東協就業具「三力」 贏在起跑點 語言、文化、地域性 和你想的不一樣

業內人士：文化產業園要長久生存  就要找到地域優勢

5月11日，第十三屆文博會在深圳開幕。部分業內人士表示，與二三線城市相比，一線城市更適合文化創意產業的發展。與此同時，文化產業園要找到自己的地域優勢。

自2004年以來，我國文化產業增加值年均增速都達到了15%以上，大大高於GDP增速。“十三五”規劃也明確提出，“十三五”末文化產業成為國民經濟支柱性產業。

本屆文博會主會場在深圳會展中心，展覽時間持續至5月15日。總展位面積10.5萬平方米，主展館設文化產業綜合館和8個專業館，包括文化消費時尚文化館、影視動漫館、新聞出版媒體融合館、文化科技館、藝術品館、“一帶一路”國際館、非物質文化遺產館、工藝美術館。

開幕前一天和當天，多場論壇在文博會現場舉行，多位業內人士暢所欲言。中文發集團文化有限公司CEO馬建平在主題為“文化科技創新發展”的論壇上說：“在北京朝陽區或者通州，我們看到很多類似於798藝術區這類以文化創意產業為主要特色的產業園區。這些產業園區大家去看的時候，都覺得特別好，大家感覺出欣欣向榮，無論是園區的擁有者還是園區的運營方，大家都賺得很好，園區的所有企業也活得滋潤。”

他接著發問：“但是當我們真正放眼全國去看的時候，是這樣嗎?我們做了很多的調研，發現真真正正能夠做到像北京的798這樣文化創業產業特別聚集的城市少之又少。”

他認為，文化創意產業目前來講更合適在一些產業基礎比較適合的地方去開展，而二三線城市或者四五線城市如果要做文化創意產業園，更多的應該是房地產的思維模式。

德威控股集團有限公司副總裁張沐嶼在上述論壇上則認為，文化產業園一定要找到自己地域的優勢，找到自己生存和未來能夠長久盈利的點。

他說：“文化產業園是需要有很多內涵的，要經營一個幾十萬平方米的地方，要註入很多，要把文化靈魂植入進去，這個產業才能生存下去。”

他以自己所在的企業為例：“我們一方面探索中國動漫的國際化，同時借助我們的優勢發力。我們離航站樓非常近，在首都機場旁邊，所以我們就按照國際標準建立了一系列大大小小的演播廳，讓演播體系為社會服務，因為北京是政治文化中心，全國的電視臺都是在北京錄制節目。為了發展這個，我們自己試水了三年找到了一些經驗，這樣采用雙重保險讓企業能夠生存下去。”

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