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兩岸三地：換屆前一年 因念

2010-7-22  AD

上周看國內報道，說中國股市今年是政策年，筆者感到非常奇怪，中國哪個時候不是政策市？不過，由官方控制的傳媒直接講出，意義會否有所不同？剛好筆者拜訪久違的廣東投資友人，看他如何計劃下半年對策。 友人問筆者，明年經濟狀況如何？今年才過了一半，誰知道！但友人的問題，的確提醒筆者要準備往後幾個月的投資策略，現在應該要從估計明年經濟情況入手。「有早知，無乞兒」，如何從現有資料，分析日後經濟發展？我們這些市井，可以嗎？ 反應迅速確保明年增長佳 深 明筆者拜訪動機的友人，從來不會吝嗇在投資路上的「喜」與「悲」，在考慮明年經濟狀況的同時，他也提出2012年，看官不要想歪，不是甚麼世界末日之類的 荷李活情節，而是全新一屆中央領導人，當2011年距離換屆只有一年多的時間，這種平時比較難預測的經濟環境，會否變得更加「有掌控」性，友人的說法，筆 者一直在思考。 自公佈上半年經濟數據後，中央憂慮經濟增長或會放緩，亦擔心發達國家復蘇不確定性對中國的影響，經濟政策的方向，由「出口 術」到「出手」，明顯地發生變化，相比以前對於一兩個月增長下調，政策改變似乎做得更深更細。這種迅速反應，除了國家調理經濟技巧更熟手外，確保明年更穩 定發展和更明顯增長，可能是現在中央其中一個重要的Agenda。 由此路出發，2011年的經濟發展，從中國政治考慮，帶領國民走向欣欣向 榮的成果，在1996、2001、2006年這幾次換屆前一年的往績看來，相信這次中央的決心，筆者不會懷疑，要是推斷成立，最近港股、A股跌不下去，和 後者交投量增加，是否有人「先入為主」？看官自行判斷。 因念 [email protected]

台灣前一○％家戶所得十年只增一八％遠遜於美星韓 台灣貧富差距真相竟是「均貧」

2015-07-13  TWM

國外貧富差距擴大，是有錢人越賺越多，窮人越賺越少。但台灣卻是富人與窮人的收入都下滑，台灣前一○％的家戶所得十年來只增一八％，遠低於美國、新加坡與韓國，顯示台灣經濟成長動能不足，落入均貧的泥淖。

撰文•吳沛璇

財政部最近公布二○一三年綜合所得稅申報，該申報將所得共分成三種等分：五等分比、十等分與二十等分。其中，二十等分的數據顯示，前五％的家戶中，平均一年所得約新台幣四三七萬元，而落在最後五％的所得卻只有新台幣四萬四千元，相比之下，所得差距高達九十九倍。此消息一出，更加深國內的仇富情緒，行政院只好緊急召開記者會，召集財政部等部會，反駁此種說法。

財政部的說法是，綜合所得稅的申報並未計入移轉性收入、攤販、地下經濟的所得，與實際台灣財富分配有差距，不能作為國內貧富差距的標準。此外，台灣在一四年的吉尼係數（編按：判斷貧富差距的重要指標）為○．三三六，低於國際警戒線的○．四。

經濟體質出現大問題

財政部忙於滅火，要掩蓋貧富差距擴大的事實，但財政部與國內媒體卻忽略另一件也值得注意的事：貧富差距擴大，先進國家皆然，台灣也不例外。但問題是，他國都是富人越富的貧富差距，而台灣則是富人沒更富，窮人卻更窮的貧富差距，顯示台灣經濟體質出現大問題，已經落入富人窮人都是「均貧」的泥淖。

若仔細分析綜合所得稅（不含資本利得，與美、星相同）的統計數字，可以發現，自一一年起，台灣前五％的家戶所得開始下滑。一三年前五％的平均所得為四三七．三萬元，比一一年的四六四．七萬元減少二十七．四萬元，相當於平均每個月少兩萬多元新台幣；而一三年最後五％的平均所得為四．四萬元，比一一年少五千元新台幣，平均每個月少四百多元。

我們來看看美國的家戶所得數字。○八年金融海嘯後，美國前五％與最後二○％的所得都下滑，但一○年之後，兩種級距的所得都回彈，最有錢的五％平均所得從二十八．七萬美元上升到三十二．二萬美元；最窮的二○％平均所得也從一．一萬美元上升到一．二萬美元，顯示整體經濟正在復甦。

同樣的情形也發生在新加坡。根據新加坡統計局的資料，一四年所得前一○％家戶的平均每月收入為三．一萬新幣，比一一年高出三二七五新幣（折合台幣約七萬六千元）；而所得最後一○％的家戶平均每月收入也從一一年一五八一新幣上升到一七七五新幣，上升超過一二％。

只顧分配餅沒把餅做大

至於台灣最重視的競爭對手韓國，也未如台灣這般慘烈。韓國統計廳將家戶所得等值化（equivalized），並分成五等分。一四年，前二○％的家戶等值化平均每月所得為四一七．八萬韓元，比一一年高出四十二萬韓元；最後二○％家戶等值所得也有成長，從一一年的四十七．八萬韓元增加到一四年的五十一．七萬韓元。

若以長期來看，台灣前一○％的家戶所得，十年來（○四年至一三年）只增加一八％，遠低於新加坡的六四％；而韓國前二○％的家戶所得，從○六年到一四年增加四成，同樣超過台灣。就連已經是高度發展的美國，十年來前五％的家戶所得成長為二二％，在在顯示台灣長期成長動能不足。

自從法國經濟學家皮凱提在一三年推出《二十一世紀資本論》一書後，老百姓對貧富差距的議題就更加關注，固然更能監督政府為所需之人提供福利。然而，台灣經濟問題的根本，在於缺乏成長的可靠動能。討論如何分配餅之外，也要討論如何將餅做大，以免讓台灣繼續陷於均貧的苦痛中。

和各國相比，只有台灣富人沒更富、窮人卻更窮！

台灣前10％與最後10％家戶年平均所得單位：萬台幣（稅前）資料來源：財政部美國前5％與最後20％的家戶年平均所得變化單位：萬美元（稅前）資料來源：美國人口調查局新加坡前10％與最後10%的家戶月平均所得單位：萬新幣（稅前）資料來源：新加坡統計局韓國前20％與最後20％的家戶等值化月平均所得單位：萬韓元（稅後）資料來源：韓國統計廳

英國女議員脫歐公投前一周遭槍擊身亡 兇手疑為英脫歐派成員

來源: http://www.yicai.com/news/5028981.html

英國當地時間16日上午爆發了震驚朝野上下的槍擊案，英國最大在野黨工黨女議員柯克絲在選區被槍殺，之後，還被槍擊者用獵刀連砍數刀，隨即身亡。這是英國自1990年以來，第一位在臺的國會議員被“襲擊致死”，英國朝野上下震驚。卡梅倫首相公開表示了哀悼。英國議會議員宣布暫停歐盟公投的相關助選活動。英國工黨領袖柯賓和美國國務卿克里也聞訊表達了哀悼。

據BBC電視臺報道，英國警方已經確認現年剛剛40歲的柯克絲在選區約克郡遭遇了“令人發指的、恐怖的”人身攻擊後，不治身亡。

在事發現場，一名咖啡店的店主和咖啡店旁邊的其他人目擊了全部過程。倫敦時間上午8點多鐘，在約克郡西部的帕斯托街區附近的街道上，一名40多歲的男子和一名50多歲的帶著白色棒球帽的男子似乎有些爭執。這個時候，就在那名40多歲男子身邊的柯克絲議員介入了他們的口角之中，隨後，爭吵升級。戴白色帽子的男人從隨身帶的包里掏出了一把老式的手槍。這個時候，兩名男子開始廝打起來。

戴白色棒球帽的男子掙脫開之後，身體朝後退了幾步，然後，對準柯克絲就是兩槍。他一邊開槍，一邊高聲喊道，“英國優先，英國優先!”周圍的人驚呆了，驚叫著，圍上去要他住手。

但是，槍手還是非常堅決，他走近倒下的柯克絲，俯下身去，用手槍對準她的臉，又開了第三槍。這個時候，周圍的人群蜂擁過去，要他住手。那名40多歲的男子，還沖上去要攔住槍手。但是，槍手從隨身的包里又掏出一把打獵用的長刀，對準柯克絲連捅數刀。這個舉動把沖上去的人都嚇壞了，尖叫著四處奔跑離開。

當地警方問訊趕來，拘捕了槍手。經警方調查，槍手名叫托米-麥爾，52歲，他是堅決地脫歐支持者。至於槍手實施槍擊的動機，警方還需要按照程序，進一步調查證實。

名為“英國優先”的英國極右翼組織則回應稱，有一名目擊者聲稱(未確認)襲擊者在攻擊時高呼“英國優先”，純粹是道聽途說，該組織沒有卷入該事件，不鼓勵這種行為。

IMF在事件發生後表示，推遲發布英國退歐經濟影響的報告，提到了發生英國議員遇刺身亡的悲劇，稱英國方面也同意推遲此IMF報告。

現年40歲的柯克絲1995年畢業於劍橋大學，在非盈利組織Oxfam(樂施會)工作過。她還是前首相布朗夫人的顧問。2015年，39歲的柯克絲就成功當選為英國國會議員，被譽為政壇的“明日之星”。

BBC報道稱，柯克絲在16日的工作安排是在選區約克郡柏斯托舉行例會，英國的選民可以利用這個機會和議員進行直接的面對面的溝通，表達他們關註的議題。

美國CNN有線電視臺報道說，柯克絲在英國議會的發言立場是非常清晰的支持英國留在歐盟。英國警方現在定性此此襲擊時“英國本土當地發生的一次獨立的襲擊事件”，警方還沒有正式解釋和公布槍擊者的動因。

另據當地媒體報道稱，柯克絲最近一直積極努力地遊說英國選民投票支持留在歐盟。在案發地前一天，她和她的丈夫還在泰晤士河上開一艘小船，為英國留在歐盟的選民“鼓勁造勢”。

柯克絲的丈夫悲痛欲絕，通過社交媒體表示，要戰鬥到底!柯克絲的母親對媒體表示，槍擊犯的行為殘忍，非人道。

該事件發生後，美股、英鎊出現上漲，市場寄望於該事件或會令英國退歐公投延遲。英鎊兌美元由跌轉漲，較報道發布前波動約200點;美股也轉為上漲;歐股跌幅收窄。

周四美國股市低開高走，道指收盤上漲0.53%，大盤結束了五連跌的頹勢。下周英國脫歐公投可能推遲的傳言令美股獲得支撐，並最終收高。

年底前一起來「務虛」 中環人

1 : GS(14)@2012-12-24 23:36:12

http://www.skypost.com.hk/column ... 9%9B%E3%80%8D/62672
即將進入2013年，各大小金融企業也要為明年的計劃努力一番，我們在香港稱呼這為「Budget Meeting」或預算會議。不過，隨着香港企業與內地交流愈來愈密切，內地的行業術語開始引入香港。
筆者在以往的欄目中也有談論過這現象，現在香港的企業開始跟隨內地的做法，在每年特定時候（特別在年底）都會開幾次特別會議，這種會議有一個特別的名稱「務虛會」。時間通常是每年年初或某時段初期召開，會議中商討制定該年或該階段的計劃安排以及希望達到的目標。
很多人都不明白，為甚麼其中有一個「虛」字呢？詞中雖有一個「虛」字，但並非指「虛假、虛構、虛浮」。「務虛」本意在於希望讓思維走出框框，擺脫具體事物的限制，要從事物的本質和一般的規律中解放和抽離，因而被稱為「務虛」。
投資銀行家都不切實際？
但「務虛」套用在投資銀行界就可能不一樣了，以往已有不少人說投資銀行是一個虛浮的行業，投資銀行家更是不切實際的王中之王。在不少人的眼中，投資銀行家都在處理一些虛無縹緲的工作。
價值觀被扭曲了
筆者屈指一算，自己進入投資銀行工作也已經是第二十年了，可謂見盡行業的世情冷暖。筆者以往也提過，金融中人是現實的，不過人們既然要進入這行業，就要接受這客觀的現象。無可否認，筆者遇過不少在投資銀行裏工作的人之價值觀都被扭曲了。
為甚麼會這樣？因為這行業以往可讓一些沒有背景的年輕人飛黃騰達，也可以讓年輕人感受到外表上風光，可惜現在行業風光不再。
十分勢利的行業
風光的背後，有三種人特別會受到尊重：⑴位高權重的人；⑵富人；⑶名人。聽起來，這行業真的是一個十分勢利的行業。筆者以往就有一個故事可以與大家分享。筆者認識一位女投資銀行家，有一次她與下屬一起出席一個酒會，主辦方竟然視她為無物，反而視她的下屬為上賓，友人全場遭冷落。原因有一個，因為人所皆知，其下屬的「背景」雄厚。
友人自然心裏極不舒服，在宴會當中不發一言。隨後她慨嘆世界不平事多的是。筆者倒是覺得友人庸人自擾。大家要知道，其實在投資銀行工作的朋友們，也並非每個人都是富家子弟或是有背景的富二代，在大部分時候，人們最大的靠山就是自己的硬實力和學歷。靠自己的實力生活，也沒有必要改變自己。不過，不少人在行業的「熏陶」下改變了自己，如何改變？筆者認識不少投資銀行家，以往喜歡到大牌檔吃飯，在周末喜歡穿着休閒裝和球鞋回到公司工作，更有一些不喜歡駕車，喜歡坐地鐵、巴士、小巴，甚至是步行，到處走動。
但我們間中也會聽到一些無聊人的閒話：「在周末見到某某人在大牌檔吃飯盒，想不到他這麼倒楣！破了產嗎？」又或是「昨天在泊車時，見到某某人原來不是駕駛名車，真失禮，連錢也沒有！」
人望高處並無不妥
不少人在壓力下改變了自己，為了形象？為了面子？為了閒話？其實，若我們每天都去一些不切實際的地方吃飯，除了浪費之外，究竟能達到甚麼目的！有些後輩同業更去買名車，甚至是請司機。人往高處走，水往低處流，這其實也無不妥。
世人追求舒適的生活是應該的，但是如果改變只是為了做給其他人看的話，筆者倒是覺得沒有必要的。人是應該為自己生活的，為其他人生活實在是太累了。

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「港股直通車」公布前一年 戴相龍婿億元買港股

1 : GS(14)@2014-07-07 14:16:11

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140707/news/ec_gaa1.htm


【明報專訊】本報與「國際調查記者聯盟」(簡稱ICIJ)合作調查離岸公司，發現人民銀行前行長戴相龍的女婿車峰，透過全資控制一間名叫Ever Union的英屬處女群島(BVI)公司，多年來活躍於本港股壇，現時透過這間BVI公司持有3間本港上市公司股權或股債，市值約達14億元。其中，車峰在2006年3月斥資最少近1億元購入港股；及至07年8月，國家外匯管理局突然決定，不選擇上海或深圳，反而挑選了天津作為首個試點，研究推出「港股直通車」，刺激港股V形暴升，而戴相龍當年正是天津市長。


戴掌天津時 獲選直通車試點

記者上月中到訪辦公室設於中環國際金融中心高層的Ever Union，負責接待的職員承認車峰在該處上班，但稱﹕「車總剛剛出去了，不知道什麼時候回來。」另一女職員聞訊步出，一見記者，即語氣緊張地說﹕「你們怎麼進來的？你們是絕對不能進來的！我一定會投訴保安！」幾經交涉，職員終願意向車峰轉交本報的書面提問。記者6月中再把補充提問傳真至Ever Union辦公室，但至截稿前仍未獲回覆。

港交所權益披露的資料顯示，Ever Union持有高陽科技、MI能源、數字王國等股權或可換股票據，現市值約14億元(見圖)。根據港交所資料，Ever Union由一名叫「車峰(CHE Fung)」的人全資擁有。

車峰買賣港股 9月賺2.4億

其中，車峰透過Ever Union在2006年3月底斥資9636萬元，以每股1.46元購入高陽科技6600萬股；一個多月後，高陽隨即宣布將股份一拆四。至06年12月下旬，車峰出售手上三分之二的高陽股份，套現3.36億元，減去成本，他不足9個月便勁賺2.4億元。交易後，車峰手上仍然持有拆細後的9000萬股。

07年8月，國家外匯管理局宣布以天津濱海新區作試點，批准內地居民直接投資港股，即坊間稱的「港股直通車」，而當時的天津市長正是車峰的岳父戴相龍。

持貨年半 股價實質升8倍

港股直通車消息甫出，即時刺激港股V形反彈，一日內暴升逾1200點，恒指同年10月升穿31900點創歷史新高。車峰持有的高陽科技股價亦水漲船高，一度攀升至3.5元；換言之，車峰持貨僅一年半，計及期內一拆四因素，股價實質累升逾8倍。直至07年11月，時任國務院總理溫家寶親自開腔，暗示要「煞停」港股直通車，港股升勢才告終。車峰之後再趁低吸納高陽科技股份，現持有12.04%的高陽股權(約3.34億股)。

美國《紐約時報》上月初報道，一間內地影視公司在2012年收購由著名導演占士金馬倫創辦的美國電影特效公司Digital Domain，幕後出資人正正包括戴相龍女婿車峰。本報追查發現，Digital Domain在去年再度易手，由「數字王國」(前稱「奧亮集團」)斥資收購，當時的交易公告披露，Ever Union正是Digital Domain的大股東；換言之，這間手持14億元港股的BVI公司Ever Union，其股東「車峰」正是《紐約時報》所指的戴相龍女婿。車峰透過這宗交易，獲發數字王國47.6億股可換股票據，按現股價計算，市值約達4.23億元。

議員促證監主動偕內地查疑案

立法會議員何秀蘭表示，內地高官掌握不少能令港股波動的機密資料，身邊人也有可能得悉，隨「滬港通」(允許港滬兩地投資者，通過券商買賣對方股票的機制)將於今年10月落實，內地政策對港股影響將更為直接，故香港證監會須主動與內地監管單位合作調查可疑個案。

詹培忠﹕覺得只是巧合

立法會前金融服務界議員詹培忠稱，與車峰僅有數面之緣，並不稔熟。對車峰在內地宣布推出港股直通車前一年多買入近億元港股，詹培忠表示﹕「我覺得只是巧合，亦可能是車先生投資觸覺好吧，最重要是最終『港股直通車』都無『通車』。」

ICIJ在兩年多前獲得一套儲存了逾12萬間離岸公司檔案的硬碟，本報去年中與ICIJ合作調查，並於今年初開始報道調查結果。

明報記者

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2 : GS(14)@2014-07-07 14:18:26

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140707/news/ec_gaa2.htm

根據國際調查記者聯盟（ICIJ）的離岸公司資料庫，車峰出任最少11間英屬處女群島（BVI）公司的股東或董事。其中，在07年4月成立的BVI公司Ever Union Capital Limited，可謂是車峰的投資旗艦，現持有的本港上市公司股權或可換股票據，市值高達14億元。


國際調查記者聯盟（ICIJ）的離岸公司資料庫顯示，戴相龍女婿車峰（CHE Fung）在2002年9月成立一間BVI公司「Worthope Innovative Company Limited」，報住地址為港島富匯豪庭（Regency Royale）2座一高層單位（左圖紅框示）；與此同時，一名叫DAI Rong（譯音戴蓉）的人，在同月亦開設另一間BVI公司「Thousand Emperor Limited」，報住地址（右圖紅框示）與車峰相同。




車峰任11 BVI股東董事 5曾投資港股


2014年7月7日





【明報專訊】本報翻查國際調查記者聯盟(簡稱ICIJ)的機密離岸公司資料庫，發現戴相龍女婿車峰擔任最少11間英屬處女群島(BVI)離岸公司的股東或董事。另外，本報發現，車峰曾與一名叫DAI Rong(譯音戴蓉)的人，曾經報住本港中半山同一豪宅單位。


曾與DAI Rong報住同一單位





DAI Rong於2002年9月開設一間BVI公司Thousand Emperor Limited，並報住中半山「富匯豪庭」2座高層一單位；車峰則於02年9月開設一間離岸公司沃和創業有限公司(Worthope Innovative Company Limited)，他報住的「富匯豪庭」單位，跟DAI Rong的同層同伙。人行前行長戴相龍的姓氏，官方翻譯亦為Dai，跟DAI Rong的拼音相同。

記者翻查ICIJ的BVI資料庫，發現車峰最少擔任11間BVI公司的股東或董事，有關公司申報的香港身分證號碼跟車峰的完全一樣，其中5間BVI公司曾投資港股及與本港上市公司買賣資產。

車峰的港股投資旗艦為Ever Union Capital Limited(下稱Ever Union)，根據ICIJ資料庫，該公司於07年4月19日於BVI成立，車峰於首日起便擔任唯一股東及董事。根據MI能源2010年發出的招股書，MI能源股東之一正是Ever Union，招股書並介紹Ever Union為一家投資控股公司，主要業務為投資電訊、能源、商業及金融行業。

車峰的投資總部設於中環國際金融中心2期高層，面積約3300平方呎，08年5月起由車峰以Ever Union名義租入，他並親自簽署租約，現時月租達70萬元。車峰租入的單位為全層景觀最優質的單位，俯瞰尖沙嘴市容及維港全海景。

租國金辦公室半山豪宅 月花百萬

根據本港的註冊資料，車峰在港一直租用豪宅，且對半山區情有獨鍾，曾於07至08年報住中半山「譽皇居」中層，單位面積3020方呎，但自2010年起，他更上一層樓，遷往高層一個面積6250方呎單位，市值月租約40萬元。換言之，每月單是以上兩項物業的租金開支，已逾100萬元。

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3 : GS(14)@2014-07-07 14:19:26

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140707/news/ec_gaa3.htm



被視港股直通車發起人 戴卸任後仍提倡


2014年7月7日





【明報專訊】戴相龍在2003至07年出任天津市長，被視為港股直通車的主要發起人。2007年、即戴相龍市長任期快將屆滿之際，天津「爆冷」獲選為「港股直通車」首個試點，但計劃最後胎死腹中。戴相龍卸任天津市長後，仍對港股直通車構思念念不忘，他在2011年仍公開力撐港股直通車「沒什麼問題，可以通起來」；去年12月接受內地傳媒訪問亦舊事重提，稱人民幣倘要國際化，便應啟動港股直通車。


朱鎔基愛將 率人行禦金融風暴





戴相龍1967年畢業於北京中央財經金融學院會計系，歷任農業銀行副行長、交通銀行總經理，長年於財金系統工作，屬典型技術官僚。戴相龍是國務院前總理朱鎔基的「愛將」，93年6月，時任副總理的朱鎔基開始兼任人民銀行行長，同年7月即提拔戴相龍出任人行副行長，當其「副手」。

朱鎔基在95年6月卸任人行行長，戴相龍隨即「坐正」接任，當年全國人大常委會對戴的評價是﹕「思想解放，顧全大局……作風正派，為人樸實，關心群眾，廉潔自律。」戴任人行行長期間，成功抵禦亞洲金融風暴衝擊，並頂住日圓貶值對人民幣構成的壓力。

戴相龍在02年底卸任人行行長，翌年出任天津市長，至07年卸任，08年獲委任全國社保基金黨組書記，掌管當時資產達5000億元人民幣的社保基金，至去年以69歲之齡退休。

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4 : greatsoup38(830)@2014-07-09 01:49:54

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20140708/18792056


【本報訊】內地太子黨海外金融帝國逐步曝光。《紐約時報》去年1月曾披露，人民銀行前行長戴相龍的女婿車峰，在平安保險（2318）上市前以低價買入謀利，至於港交所股權披露資料更顯示，車峰透過公司持有多隻港股，持股市值達到14億元。
買高陽科技勁賺

戴相龍在2007年擔任天津市長，當年8月國家外滙管理局突然宣佈，以天津為首個試點推出「港股直通車」，刺激港股暴升。車峰透過全資持有的Ever Union英屬處女群島（BVI）公司，在2006年3月底斥資9,636萬元買入高陽科技（818）6,600萬股，其後於同年6月底1股拆4股，股價爆升後，車峰於同年12月以分拆後1.93元場外減持1.74億股，獲利2.7億元。車峰現在通過Ever Union持有至少三家香港上市公司的股份，包括高陽科技的12.04%，MI能源（1555）的7.16%和數字王國（547）（前稱奧亮集團）的48.44%股份，市值約達14億元。
《明報》昨日報道質疑車峰透過Ever Union多年來活躍本港股壇，在2007年「港股直通車」公佈前一年，偷步買入高陽科技，即使2006年大手減持，其餘9,000萬股或於翌年受惠直通車消息。
《紐約時報》曾報道，溫家寶家人在內的眾多高幹子弟曾以低價在上市前大量買入平安保險，獲利數十億美元。平安保險之後獲得多項政策優惠，包括保留證券及信託業務，涉利益輸送。車峰在06年至09年擔任平安保險A股股東代表監事，但就未有披露持股量。

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金管局前高層　星展香港前一姐葉約德經營基金　開心過做banker

1 : GS(14)@2014-09-16 00:26:53

■葉約德直言，創辦聚焦亞洲的精品基金公司，可尋回正能量的快樂。　李潤芳攝



【專訪】金融風暴後，國際監管氣候像鐘擺回到上世紀30年代，環球市場爆煲後全天候收緊規管，風險零容忍下，曾經是百業之母的銀行界，頭號任務變成合規避險而非營運生意。從金管局旗下外滙基金「女掌櫃」到星展（香港）一姐，四年前退下火線重投基金經理行列，夥拍表弟阮清旗創辦聚焦亞洲的精品基金公司RAYS Capital Partners，葉約德直言「現在一定開心好多」。記者：劉美儀



葉約德說基金業亦要合規監控，關鍵是現尋回正能量的快樂，「唔單係因為邊個行業、辛唔辛苦」。看到旗下資產穩步增長，成就感亦油然而生。「而家睇住自己生意，滿足感高好多」。她說，做人同職場專業道理一樣，「環境畀你positive feedback（正面回應），人靚啲，自然充滿信心」。


發掘平價高增值公司

銀行業本是經濟基石，可惜當下市場生態，「睇到仲做緊銀行嘅朋友（banker），生活真係苦悶啲……係花好多時間，確保同事唔好做錯」。雷曼倒閉，亦引發各國對傳統智慧「大即是美」的反思，金融機構「大致不能倒下」所產生的系統性風險，成為國際監管加固防險的頭號目標，歐美亞量寬緩急不同，地緣政治催化世界「立立亂」，亦令環球市場走勢分崩離析。葉約德說，不靠追蹤指數「市上跟住上」、反而重投七、八十年代Bill Miller等大師所奉行傳統價值投資法，發掘平價但被忽略的高增值公司，坐鎮亞洲又熟悉內地網絡的精品型基金公司，「可以話時勢造英雄」，造就冒起空間，「小巧是靈活」。
RAYS Capital踏入3年里程碑，擁有25年投資及對沖基金管理經驗的RAYS Capital合夥人阮清旗透露，目前公司管理的資產總值，從起步時已滾存的5億元（美元．下同）增至8億元，期內平均資產年增長率（連新投入資產）達25%。



環球基金業走向兩極化

旗下兩隻亞太（除日本以外）股票基金「AESOP」（覆蓋大中華中小企）及「AOF」（覆蓋地區性企業），2005年至今每年平均投資回報率，分別為22%及17%，AESOP年初至今更達28.84%，跑贏同期投資基準，兩基金組合投放的公司，未來12至24個月前瞻性盈利增長逾兩成，優於市場平均一成多水平。他認為，環球基金業正走向兩極化發展，一是傳統大型基金旗艦如富達等，受惠於經營規模及市場資金流通性續見優勢；另一極是RAYS Capital等區內精品型公司，以決策快及反應靈活冒起，客群以中型機構及私人家族富戶為主，新資產停留組合內時間較長（平均5至10年），基金可讓已「揀選」的平價優質公司，有空間累進增長回報。葉約德希望該公司資產管理總值未來6至12個月內增至10億元，然後按階段倍增。稍後計劃到歐美推廣，重整募集旗下定息工具基金「Acquarius」，冀兩三年內規模增至5,000萬至1億元。長遠看，精品型基金公司的「sweet spot（優化點）應在20至30億美元規模」，一過40、50億元，又重複過大欠靈活性弊端。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20140915/18866493

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2 : GS(14)@2014-09-16 00:27:36

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20140915/18866495


【息率預測】



美國會否提早加息，市場憂慮時明時暗，何時加息及長息會否回升，確實主宰股樓動向。
曾任金管局助理總裁（儲備管理）九年的葉約德，有其一套「睇息」心得。
她認為眾多經濟數據中，聯儲局「最緊要係housing（樓價指數）」走勢，因為直接影響經濟命脈，「每次一話睇息上，housing即係冧」，證明美國樓市「仲未進入平穩路徑」。
上周市場受到聯儲局報告，謂美息升幅被低估影響，加息憂慮重燃。但葉約德覺得只是短暫「雜音」，短期內即使美國短息或上升，「長息上嘅機會唔大」。
猶記得去年中，聯儲局前主席伯南克突發表退市路線圖，震散市場，10年長息從5月底的1.6厘水平升穿兩厘，直撲2.5厘，市場揣測年底或今年初長息升穿3厘大關。
歐量寬　歐美債息不對稱

她又指，睇息不能單以美債息率曲線高低作唯一座標。近日歐洲減息量寬，德國10年期債息已低見1厘，歐美債息一比之下，便產生不對稱結果。
葉約德笑說，經常「醫生睇血壓」，比喻央行當下貨幣政策，高血壓（高通脹）可以對付，「落藥（加息）㩒低佢」，但「血壓低（經濟通縮）冇話乜嘢藥一定推得番高（復蘇），你點推得高通脹」？
無論美息是否明年次季提升，葉約德相信，暫時息率曲線似乎保持拉平（傳統上等於經濟放緩），但世界「立立亂」，哲學會否基因突變，亦難斷言。

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3 : GS(14)@2014-09-16 00:27:45

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20140915/18866498


【投資策略】
受加息陰影籠罩，及滬港通即將開車等正反因素影響下，區內股市投資前景又點睇?
未來數年內地股市吸引

奉行傳統價值投資法、而非追蹤指數計算資產比例分佈的RAYS Capital合夥人阮清旗，認為亞洲市場相較美國的效率滲透，仍有差距（inefficient），內地市場更甚，故此這裏仍可發掘到被忽略的低價值高增值優質公司。
他說只要相信環球復蘇大調已啟動，市場流通性及價值保持，中國當局堅決落實經濟調控及金融改革，「我想未來數年，區內市場特別是股市表現，依然會有支持及投資吸引力」。該公司旗下兩個基金，目前投放大中華區資產佔比約五成，但本港約1,700間上市公司，東南亞約四、五千間公司，絕大部份僅得1名或以下基金公司分析員覆蓋，反映滄海遺珠，可能片地皆是。
《三中》後內地加大推進市場化改革力度，很多板塊展現巨大潛力。他透露其組合中，持有不少韓國零售公司，每年平均逾半收入來自內地旅客消費，顯示中國經濟轉型邁向輸出消費、產業鏈高端化所釋放的商機。
外界預測，內地在人口老化、城填化及中產階級崛起等發展下，十年後40至60歲居於城市人口，將從現時約1億人增至4億，相等於美國人口的兩倍，「他們不再專注買彩電，而是嚮往出國旅遊，關注醫療保健、環保清新技術」，故此保健藥業、環保技術及電動車等領域，肯定是基金經理未來尋寶的焦點。

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4 : GS(14)@2014-09-16 00:28:03

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20140915/18866500
【保健心得】
四年前從星展（香港）退下火線的葉約德，每次見面都更加利落有神，笑容可掬。多年來在金融市場打拼，操盤「睇市」，從摩根信託（後與摩根大通合併）、金管局入市打鱷、星展（香港）到今日RAYS Capital，伊人有何保健心得？
她笑說沒有特別秘訣，但無論做甚麼崗位如何繁忙，「一定要搵時間做運動」，即使到星展後期遇上迷債風波，每周都「keep住做3、4次，每次一小時」。
九十年代，她亦曾習氣功，每次半小時至四十分鐘，但後期發現「打唔到氣功」，因為腦中雜念太多，不能安心定神，於是轉為帶戴耳機或邊看電視，「改行treadmill（跑步機）」。
她指，休息，必須放下繁瑣，讓腦袋呼吸新鮮空氣，進入澄明，不能平息思緒，就不能達致真正安寧。

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【果籽格價】出前一丁最平$3　日本版貴四成

1 : GS(14)@2016-05-08 02:58:40

作為Comfort food之一，即食麵世界最近又熱烈起來，先有韓國人熱水入袋極懶煮麵（其實好危險），又有美國即食麵達人公佈世界排名，搞到半夜三更心癢癢也想煮個麵俾自己食。所以飲食籽幫大家走訪港九新界各區的大小超市，發現U購select售價最低，單包$3.4，價錢更比五包裝更低；如果要大量入貨超過十包的話，則可選佳寶，平均每包只需約$3。至於麵質與口味都大有不同的日本版出前一丁，搜尋過後有售的地方不算多，而且價錢平均高約$2，值不值就看閣下對即食麵包的要求了。記者：飲食籽格價日期：5月5日



日文版出前一丁麵質較彈牙，但有客人表示味道較淡，視乎個人口味所需。

附表。



來源: http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20160507/19601164

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【潮界開眼】出前一丁麻油衫呀　唔該

1 : GS(14)@2016-05-24 10:31:37

提起出前一丁，不少人一定想起當年那個「出前一丁麻牛麵呀唔該」的廣告，成功令清仔和清妹的形象入屋。


可有人跟我一樣有少少鍾意咗佢地，想要佢地嘅產品呢？本地品牌:Chocoolate跟日清聯乘推出四款印有清仔圖案的Tee，貫徹品牌黑白灰的作風，中間的清仔圖案更突出，一系列產品於本月27日起在大部分分店有售。除了Tee外，還有數款精品，如儲物箱、背包和咕

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【財經八一八】 警隊前一哥　港航新搞作

1 : GS(14)@2016-12-04 22:37:17

https://hk.finance.yahoo.com/new ... 5%B6-083835987.html



不少政府高官退休後都投身商界，而警隊一哥一向是搶手貨。曾蔭培就加入新創建（00659）做行政總裁；曾偉雄又擔任年薪百萬元的震雄集團（00057）兼職策畫顧問。今年九月，鄧竟成亦加入香港航空做副主席兼執董，近日就高調四出接受訪問，為公司做宣傳。

由警隊轉到航空業，鄧竟成話，最初獲港航招攬時都同大家一樣非常意外，因為自己「唔識」航空業。不過，考慮到投身航空業可幫助年輕人發展，加上自己有管治經驗及航空界人脈，所以就決定一試。佢補充謂，其實退任「一哥」後，已為退休生活定出大方向，就是要從事幫助年輕人發展、自身亦有興趣的工作，所以港航的工作亦非常適合。

鄧竟成一一年退休，今年才加入商界，算是「冷河期」過得頗耐的前一哥，連他自己亦笑言連「冰河期」都過埋。新官上任，自然有大搞作。香港航空預期，今年載客量按年將錄得近百分之十八增長，未來更會加設國際航線及冷門航點，明年就會增加北美洲地區的航點。不過，至於港航之前胎死腹中的上市計畫會否重來，鄧竟成就無透露。

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聞判前一晚唱聖詩　看聖經睡庭上與子擁抱　郭炳江再入獄

1 : GS(14)@2017-06-16 01:51:42

【持聖經入獄】■郭炳江上訴失敗，被押上囚車時手持聖經。李家皓攝



【本報訊】去年7月獲准保釋等候上訴的郭炳江，還未及買禮物為周末生日的太太慶祝，及慶祝周日父親節，便再被押返監獄服刑，但早叮囑家人「勤力啲，事情要做好，做嘢團結」。郭昨日先被送到荔枝角收押所，之後會再被安排調派到其他監獄。按照規定，郭需重新進行收押手續，包括接受頭髮及X光身體掃描器檢查。記者：謝明明　黃幗慧郭炳江最快要半年後才可提出假釋申請，最早可於明年6月獲假釋。關雄生則已申請假釋，陳鉅源亦將提出申請，兩人最快可分別今年8月及12月離開監獄。



【帶笑上法庭】■郭炳江昨由子女郭基煇及郭曉妍陪同到庭。馬泉崇攝

未及慶祝妻子生日

郭炳江昨早上9時到庭，遭大批記者包圍，他說：「心情梗係有啲緊張。」至於有否信心，他謂「?家唔諗㗎喇」。郭表示與家人做好準備，已叮囑他們。郭稱前晚曾探望母親鄺肖卿，談談往事。他另與家人在家晚飯，「唱聖詩，輕輕鬆鬆過咗一晚」，看一會聖經便睡着，睡眠質素不錯。周日是父親節，郭昨說：「有冇得慶祝睇今日。」郭太梁潔芹於本周末生日，記者問郭有否買禮物送給太太，而太太又要求甚麼，郭笑言：「吖，真係冇喎。平時都冇order，佢鍾意乜就買乜。」太太不陪他到法庭，他昨早跟太太擁抱後才出門。至於一直陪伴在側的兒子郭基煇，則在郭炳江走入犯人欄前向爸爸說：「Give you a big hug！」二人擁抱後就說再見。


料調赤柱繼續服刑

上訴失敗的郭昨先被安排到荔枝角收押所，據了解，按照規定，郭需重新進行收押手續，包括接受頭髮及X光檢查、打指模、點算檢收身上物件，再領取俗稱「終身編號」的犯人號碼及換上囚衣。然後郭會被帶往會見監獄醫官，交代病歷及檢驗身體，再會見俗稱「監頭」的院所高級官員，領取俗稱「牌仔」的犯人證、漱口盅、牙刷牙膏及犯人手冊。消息指，雖然郭今次是重返監獄服刑，但因其身份敏感及需重新適應監獄生活，會入住收押所醫院，以便他等候調派監獄。郭昨重返監獄的首餐膳食會有魚及菜，最快本周五獲調派監獄；由於他2014年底被判罪成時，獲安排到赤柱監獄單獨囚室服刑，消息指他很大機會在赤柱繼續服刑，與許仕仁等繼續做囚友。



97年主權移交至今，香港前進還是倒退？「蘋果」與你細數廿載風雨。【回歸二十年】專頁：http://hksar20.appledaily.com.hk




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20170615/20056725

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