阿里巴巴贖身背後角色：LBO鯰魚效應初顯

4S店關閉潮初顯 未來三年或是融資租賃快速發展期

4S店關閉潮初顯 未來三年或是融資租賃快速發展期

一財網 孫銘訓 2015-08-20 20:56:00

“從經銷商虧損，到整車企業利潤急劇下調，意味著整個產業變革的開始”，優信二手車公司董事長戴琨在跟《第一財經日報》記者溝通時指出，未來三年或將是融資租賃在華快速發展的時間。

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科創板融資功能初顯 上海金融優勢助推科技創新

剛剛啟動半年的“科技創新板”，交易和融資功能凸顯，已完成和計劃融資額超過2億元。

7月4日，上海股權托管交易中心發布公告稱，同意上海彩虹魚海洋科技股份有限公司按照非公開發行方案非公開發行股份。

彩虹魚專註於深海智能裝備制造，公司研制的1.1萬米級載人深潛器及配套設備達到世界領先水平，該項目有望培育千億級規模的深海裝備產業集群。

2015年12月28日，彩虹魚在“科技創新板”掛牌，成為首批27家掛牌企業之一。

“科技創新板”是上海加快建設全球科創中心的重要舉措之一，也是上海發揮資本市場作用解決科技型、創新型中小企業發展難題的一次有益嘗試。目前共有兩批42家企業掛牌。

彩虹魚董事長吳辛此前曾對第一財經記者表示，站在“科技創新板”的“肩膀上”就像面對一個金融小超市，可以根據自身發展階段和不同需要在超市貨架上拿取不同的產品組合。

上海股交中心方面提供的數據顯示，自“科技創新板”啟動以來，板塊融資和交易功能初步顯現。

融資方面，已完成掛牌後非公開發行股份2家(上海聲通信息科技股份有限公司(300005)、昂華(上海)自動化工程股份有限公司(300009))，完成融資股數233.6萬股，總金額2140萬元;

包括彩虹魚在內的6家企業發布定增公告，合計非公開發行4743萬股，計劃融資金額1.86億元。

另外，三的部落、昊客雲臺、星派股份等3家企業獲得銀行貸款8500多萬元;每天環保獲得國核保理2000萬元貸款，未來滿足一定條件可“債轉股”。

交易方面，目前“科技創新板”累計產生126筆交易，涉及13家掛牌企業，總交易金額3854.69萬元，交易總金額3854余萬元。交易額最大的，是昂華(上海)自動化工程股份有限公司(300009)的2281萬元。

而接下來，上海股交中心創新業務部總監陳妍妍告訴第一財經記者，還將不斷完善“科技創新板”市場制度，加快設立“科技創新母基金”，自貿區境外融資等創新融資產品為掛牌企業提供服務。

“我們正在抓緊設計‘科技創新母基金’的相關方案，爭取年內有階段性進展，首期我們設計了2億元的規模，希望可以撬動10億元資金。”陳妍說， 上海自貿區金改40條也提出，支持股權托管交易機構依法為自貿試驗區內的科技型中小企業等提供綜合金融服務，吸引境外投資者參與。

“我們也還在推進約定式購回、綠色債券等創新融資產品，以更好滿足科技創新企業的資金需求。”

以豐富的金融資源助推科技創新，是上海在打造科創中心方面的獨到優勢。得益於多年的國際金融中心建設，以及不斷推進的金融改革，上海積聚了大量的金融資源。

數據顯示，2015年，上海金融市場交易總額達到了1463萬億元人民幣，證券市場股票交易額位居全球第二，年末股票市值位居全球第四，上海黃金交易所黃金現貨交易量保持全球第一。

2015年上海金融業增加值超過了4000億元人民幣，占上海全市生產總值的比重超過了16%。金融機構總數達到了1478家，金磚國家新開發銀行開業，上海保險交易所等一批重要的金融要素市場相繼落戶。

當前，科技與金融的深度融合已成為金融中心發展的大趨勢。上海科技創新中心建設對金融創新提出了許多新課題。

比如，由於科技創新創業企業自身、金融市場供給主體和外部環境的局限，我國目前還未形成健全的科創企業金融服務模式，特別是銀行科創企業信貸收益無法彌補信貸風險，種子期、初創期科創企業金融服務可獲得性比較低，科創企業金融服務需求未得到有效滿足。

為了破解這些新課題，2015年，圍繞落實建設具有全球影響力的科技創新中心“22條意見”，上海制定出臺了金融支持科技創新的配套政策，在投貸聯動、銀行設立科技支行、科技創新板等方面，進行一系列探索。

今年4月，銀監會、科技部、人民銀行共同出臺相關指導意見，支持部分銀行開展科創企業投貸聯動試點，在全國僅有的10家試點中，上海有上海銀行、華瑞銀行、浦發矽谷銀行三家本地銀行入選，數量為五個試點地區中最多。

上海銀行小企業金融服務中心總經理朱會沖曾表示，上海銀行爭取在未來5年內，通過投貸聯動業務，支持培育500家高成長性科創企業，其中100家企業在中小板、新三板、上海股權托管交易中心等資本市場掛牌上市。

上海銀監局數據顯示，截至2015年末，上海轄內共有9家銀行以“投貸聯動”模式共為105戶科技型中小企業提供的融資余額10.2億元。上海銀監局2015年8月發布了上海銀行業支持科技創新的指導意見，重點探索投貸聯動、風險分擔以及損失抵補等制度創新。

一系列的探索，為上海科技創新提供了相應的資金支持。

比如，上海創投引導基金累計投資41家基金，參股基金總規模約170億元，已經累計投資項目560個。

天使投資引導基金累計投資16家基金，參股基金總規模約18億元。

上海中小為企業政策性融資擔保基金正式掛牌成立，覆蓋上海市中小為企業融資擔保和在擔保體系基本形成。

保險資金參與投資科技創新，為企業發展提供長期資金支持……

借助於金融資本，上海的創新要素在加快集聚，創新投入保持了較快的增長。

數據顯示，2015年上海全社會研發經費支出925億元，相當於全市生產總值的3.7%，研發強度僅次於北京(5.9%)，在全國31個省市中排名第二。

此外，企業創新投入力度加大，2015年企業研發投入占全社會研發經費比重達到64.5%。

而科技創新帶動全要素生產率也在提高，2015年全員勞動生產率達到18.5萬元/人，位居全國前列。

在今年6月舉行的陸家嘴論壇上，上海市市長楊雄表示，下一步，上海還將著力引導金融資源更加廣泛、更加深入地融入創新鏈和產業鏈，參與科技投入、科技研發和科技成果產業化，尤其是要創新金融產品和業務，進一步滿足中小型科技企業的融資需求，助推創新創業種子開花結果。

銀監會公開發布債委會規範通知 各地“因地制宜”成效初顯

“實踐證明，債權人委員會制度和金融債務重組工作是解決銀行業金融機構與債務企業金融債務問題較好的工作機制。”

9月9日，銀監會正式公開發布《關於做好銀行業金融機構債權人委員會有關工作的通知》（下稱《通知》）明確債委會的性質、職責和工作原則，規定債委會的成立和成員組成、議事規則、資金支持及指導與協調等內容，提出實施企業金融債務重組的相關要求。

這份《通知》銀監會於7月6日就下發到了各地銀監局、銀行業金融機構等，此前第一財經在《銀監會發文規範債委會 禁止銀行隨意停貸、抽貸》一文中做了詳細的解讀。

《通知》中不但規範了債委會的組建運行流程，還要求債權銀行不得隨意停貸、抽貸。同時，《通知》重點規定了開展金融債務重組的企業條件、工作原則以及可采取協議重組和協議並司法重組兩種重組方式等主要內容，以有利於指導銀行業金融機構通過債權人委員會制度開展企業金融債務重組工作。

其中，開展金融債務重組的企業至少應當具備以下條件：一是企業發展符合國家宏觀經濟政策、產業政策和金融支持政策；二是企業產品或服務有市場、發展有前景，具有一定的重組價值；三是企業和債權銀行業金融機構有金融債務重組意願。

各地“因地制宜”

《通知》明確，債委會是由債務規模較大的困難企業三家以上債權銀行業金融機構發起成立的協商性、自律性、臨時性組織。債委會按照“一企一策”的方針集體研究增貸、穩貸、減貸、重組等措施，有序開展債務重組、資產保全等相關工作，確保銀行業金融機構形成合力。

銀監會對需要組建債委會的“債務規模較大的困難企業”並沒有明確規定，各個地方對於設立委員會則是“因地制宜”。

例如江西省組建債委會主要針對江西地區內暫時困難客戶、高風險客戶以及區域金融重要性客戶三類客戶。作為最先啟動債委會的省份，截至6月末，江西省已完成365家客戶的債委會組建工作，共涉及融資余額近2500億元。

河南省首批確定對債務規模在3億元以上且3家以上債權銀行的535家客戶組建債委會，共涉及貸款規模9057.88億元。此外，河南省銀監局還計劃到年底以前，著力推動對全省1億元以上3億元以下規模、3家以上債權行的770家客戶債委會的組建。

此前，山西銀監局也表示，企業在３家及以上銀行業機構進行債務融資且債務融資余額在５億元及以上或債務融資余額１億元但已有不良或產生逾期的企業均要成立債權人委員會。

效果顯現

債權人委員會制度的建立，在銀監會看來有多方面的好處。一是為債權銀行業金融機構共同解決債務企業債務危機提供了一個集體協商、集體決策、一致行動的工作平臺。

二是有效避免因個別債權金融機構擅自對債務企業單獨采取行動，導致出現債務企業經營風險加大、甚至出現因此而破產的不利局面，有利於維護銀行業金融機構的整體利益。

三是為債權銀行業金融機構和債務企業協商解決金融債務問題提供了時間和空間，在維護債權銀行業金融機構自身合法權益的同時，有利於幫扶企業渡過難關。

從各個地方目前債委會的推進來看，在“去產能”、幫助企業渡難關等方面都取得了不錯的效果。

以江西萍鋼為例，作為江西省最大的一家民營鋼鐵企業，在化解產能過剩過程中遭遇多家銀行壓縮授信，其資金鏈一度處於斷裂邊緣。

今年3月份，以工行為主席單位的債委會成立。今年8月份，14家債權銀行與萍鋼共同簽署《萍鋼公司銀行債權人委員會合作協議備忘錄》，一方面，各債權銀行承諾通過采取扶持性和維護性措施，保持萍鋼公司用信穩定，以滿足企業持續發展需要；另一方面，企業承諾依法合規使用授信資金，強化信息披露，落實重大事項報告要求，著力維護金融債權安全。

在債委會的推進之下，萍鋼完成去鋼鐵產能100余萬噸，今年上半年實現利潤6.1億元，資金運轉已重歸正常有序狀態。

通過萍鋼的案例可以看到，債委會的模式可以有效解決，去產能過程中的無序壓貸、抽貸等問題，真正幫助一些暫時出現困難的企業渡過資金難關。

《通知》中，銀監會也要求為保證企業的正常運營，企業提出的新資金需求有充分理由的，債委會可以通過組建銀團貸款、建立聯合授信機制或封閉式融資等方式予以支持。

各債權銀行業金融機構應當一致行動，切實做到穩定預期、穩定信貸、穩定支持，不得隨意停貸、抽貸；可通過必要的、風險可控的收回再貸、展期續貸等方式，最大限度地幫助企業解困。

祝寶良：經濟穩住得益於新動能、新經濟成效初顯

國家統計局公布的10月份中國制造業采購經理指數(PMI)為51.2%，已連續3個月高於臨界點，創2014年7月以來數值新高。

國家信息中心經濟預測部首席經濟師祝寶良接受第一財經記者采訪時表示，目前經濟已經初步穩住，穩中提質一方面是指企業利潤上升，企業效益得到改善，另一方面是新動能、新經濟成效初顯，高新技術產業、裝備制造業等戰略性新興產業等新業態對經濟拉動作用明顯。

祝寶良同時指出，經濟發展中的問題依然存在，後續經濟增長靠基建投資帶動的壓力越來越大。

祝寶良對第一財經記者表示，現在有一個爭議是政府推動基建投資的結果是擠出了民間投資還是帶動了民間投資，大家看法不一。祝寶良認為，政府基建投資對民間資本的擠出作用甚微，相反對汽車、鋼鐵、有色、水泥等行業都有拉動作用。

當前，經濟企穩向好信號逐漸增多，今年以來一直保持穩健的貨幣政策功不可沒，為供給側改革提供了穩定的改革環境。但一些市場分析也觀察到，當前中國貨幣政策邊際效應正在下降。未來財政和貨幣政策應該如何調整應對，理解好中央精神至關重要。

中共中央政治局10月28日召開會議，分析了前三季度經濟形勢和經濟工作。會議指出，要有效實施積極的財政政策，保證財政合理支出；要堅持穩健的貨幣政策，在保持流動性合理充裕的同時，註重抑制資產泡沫和防範經濟金融風險。上述精神對推進四季度經濟工作有著重要的指導意義。

祝寶良認為，當前貨幣政策的邊際效應正在下降。投資效益下降導致貨幣政策的效應下降，使中國的貨幣政策正處在兩難之中。如果繼續增發貨幣，資金很有可能不進入實體經濟，而是選擇炒房、炒債券、炒商品，從而引發新一輪資產價格泡沫。目前，采取穩健的貨幣政策、不再大規模投放貨幣的選擇無疑是正確的。

“從理論上講，貨幣政策作用變小，財政政策作用就會變大，因為擴張財政政策不會導致利率上升，從而擠出民間投資。在這種情況下，政府可以更多地采用減稅、擴大支出等措施穩定經濟。在實施積極財政政策的同時，貨幣政策被動地起到支持政府發債的作用。”祝寶良說。

中央政治局會議繼今年7月之後再次強調“抑制資產泡沫”，不少市場人士將其解讀為，貨幣政策將較以往更為重視抑制資產泡沫，這既要求在貨幣政策穩健的前提下避免給資產價格帶來新的壓力，又需要從綜合改革方面多元施策。

祝寶良認為，當前面臨的問題不是貨幣多發而是國企改革滯後。M1高企，M1、M2剪刀差擴大，主要是由國有企業、融資平臺、房地產企業存款增長造成的。這些企業占有資金也導致民間企業融資成本較高，影響了民間的投資收益。因此，必須加快國有企業改革，徹底清除僵屍企業，這樣，部分被占用的資金將被釋放，利率會降低，民營企業的投資效益自然得以提高。

關於四季度經濟展望，祝寶良表示，四季度GDP增速可能為6.6%，主要是考慮到服務業放緩的因素。因為房地產業增加值占服務業比重比較大，到四季度房地產調控的作用會逐漸顯現出來。關於經濟是否已觸底企穩並有序回升，祝寶良稱，現在還很難說，經濟內生增長動力的提升沒那麽快，後續經濟仍有下行壓力。

深圳輸配電改革成效初顯：商業用戶每度電約降了8分錢

去年1月，深圳正式開始輸配電價改革試點。近兩年來，深圳輸配電改革怎麽改，改革後的輸配電價怎麽監管，電力行業效率能否提高，電價能不能降下來，一直備受關註。

深圳供電局副總經理胡帆近日對第一財經記者表示，輸配電價新機制的良好運作，為電價合理傳導搭建了橋梁，為電力市場化打下良好的基礎，改革紅利也惠及了廣大用戶。同時，改革倒逼企業規範成本、改進管理，試點實現了對電網企業以電網有效資產為基礎對輸配電收入、成本和價格全方位直接監管，為全國擴大改革試點範圍提供了範本。

電價市場化探索

國家發改委於2014年10月印發《國家發展改革委關於深圳市開展輸配電價改革試點的通知》，同年12月31日，批複了深圳供電局首個監管周期，即2015-2017年準許輸配電收入及價格水平，要求從2015年1月1日起正式實施“成本加收益”的輸配電價監管模式，標誌著輸配電價改革試點邁出實質性步伐。

在國內無現成經驗可借鑒的情況下，歷經近兩年時間的摸索，推動建立了有利於電網企業長遠發展的新機制。

此次輸配電價改革試點，深圳供電局每年的輸配電收入被政府價格主管部門核定並嚴格監管，政府以電網有效資產為基礎，核定準許成本和合理收益，強化了對電網企業的成本約束，並引入激勵機制促使企業降低成本、提高效率。

深圳供電局總會計師楊誌鵬告訴第一財經記者，改革從機制上把輸配電價與發售電價進行分開，建立了獨立的輸配電價體系，有利於積極穩妥推進電力市場化改革，反映市場真實的供求變化，還原能源商品屬性。

輸配電價改革後，廣東省、深圳市發改委利用深圳市輸配電價改革的降價空間，加上國家煤電價聯動形成的深圳市購電成本下降空間，在工業電價不調升的情況下，降低深圳市各類商業用戶電價至工業電價水平，平均每千瓦時降低了8.43分。

倒逼電網企業降成本

胡帆表示，以有效資產為基礎、按“準許成本+合理收益”核定電網輸配電準許收入，強化了對電網企業的投資及成本約束，並引入激勵機制促使電網企業加強資產管理、降低成本、提高效率。

深圳供電局企業管理部主任謝宏對第一財經記者表示，電網企業的資產與成本管理能力與輸配電價改革的新要求之間存在的差距，也是試點中遇到的難題。資產家底不夠清晰，將直接影響電網企業經營利潤及有關成本的核準。

輸配電價改革後，電網企業的成本控制尤為重要，以設備使用壽命為例，只有提高設備的健康度，延長設備退運報廢期，才能使企業成本得以降低。改革後，變電設備和輸電設備的折舊壽命都比以前延長了一倍左右，這就對設備采購、安裝、運維等環節提出了更高的要求，倒逼深圳供電局對設備進行全生命周期管理。比如，在采購環節要買性價比高的設備，安裝環節要做到零缺陷，運維環節要定期檢修維護等。

在成本類項目管控方面，改革對生產修理項目在規範化、精益化、預算完成率等方面提出了更高的要求。電力體制改革後，深圳供電局對生產修理項目的資金投入方向、項目儲備庫、可研編制、物資申購、停電批複、施工單位招標、合同簽訂、現場實施、竣工驗收、結算歸檔等10項關鍵實施環節進行了全面梳理，進一步明晰了各項工作的操作標準，精細化管理各個環節。

供電企業已試點混合所有制改革

深圳前海蛇口自貿區供電有限公司(下稱“前海蛇口供電公司”)於2015年11月30日成立，是增量配電網領域引入社會資本的首次積極探索。前海蛇口供電公司註冊資金1億元人民幣，主要負責前海蛇口自貿區總面積約28平方公里範圍內配售電及從事綜合能源供應等業務。

謝宏介紹，前海蛇口供電公司通過引入五方(深圳供電局有限公司、招商局地產控股股份有限公司、深圳市能之匯投資有限公司、文山電力股份有限公司和深圳市前海開發投資控股有限公司)資本的股權合作，建立由國有資本控股的混合所有制供電企業，有利於發揮各方優勢，做大做強深圳前海蛇口電網，為前海蛇口自貿區經濟發展提供強有力保障。

同時，還可以為電網建設運營管理模式的創新發展以及供電服務領域的混合所有制改革積累經驗，符合國家積極發展混合所有制經濟的改革部署。

前海供電公司是在供電領域的首次混合所有制改革試點，國內尚無實踐先例，探索難度較大。合作各方來自於不同領域，有著不同的訴求，他們認同投資電網行業本身具有收益較穩定等優勢，但也對投資周期長、前期投入大、監管要求嚴等情況存在一定程度的憂慮。

謝宏表示，前海供電公司作為混合所有制企業，是貫徹落實電力體制改革要求、探索實踐配售電改革的平臺。一是通過混合所有制方式探索社會資本投資增量配電業務的有效途徑，推動增量配電網的投資建設。二是作為擁有增量配電網運營權的售電公司(第二類售電公司)，已列入廣東省售電公司目錄，參與完全市場化競爭，並於8月16日通過參加廣東電力交易中心集中競價，取得電量480萬千瓦時，順利實現第一筆售電業務，為推進售電側改革積累經驗。三是基於管制業務、市場化售電業務，積極拓展分布式能源、微電網、節能服務等附加增值業務，探索建設國際領先的綜合能源供應服務商。

住建部：熱點城市房地產市場趨於穩定，去庫存初顯成效

住房和城鄉建設部部長陳政高23日在國新辦發布會上介紹，目前房地產去庫存取得初步成效，熱點城市房地產市場趨於穩定，棚戶區改造任務順利完成。

陳政高表示，2016年部分城市房價上漲過快，經熱點城市所在省政府，熱點城市政府采取限購、限貸、增加土地和房屋供應面積，整頓規範房地產市場，打擊違規違法等措施，熱點城市的房地產市場預期有所轉變，房價過快上漲勢頭得到遏制，調控取得了階段性成果。2017年1月份，熱點城市的房價仍然趨於穩定。

在去庫存方面，陳政高指出取得了初步成效。國家統計局數據顯示，2015年末商品房待售面積7.18億平方米，2016年末為6.95億平方米，下降了3.2%。同時，商品住宅下降了11%，下降速度較快，從絕對數來看，2015年末為4.52億平方米，2016年末為4.03億平方米。

他介紹，國家部委和各地方對此主要采取了三方面措施，包括：和城鎮化相結合，引導鼓勵農民工和農民進城；發展租賃市場；發展跨界地產，鼓勵企業，同時鼓勵開發企業，把現有的庫存轉化為雙創提供條件，為體育、衛生、醫療、養老提供條件。

棚戶區改造方面，陳政高表示，2015年，國家實施了棚改三年計劃，即從2015年到2017年，要改造各類棚戶區住房1800萬套。2015年棚改開工601萬套，2016年開工606萬套。他指出，今年計劃目標是600萬套。

此外，2016年商品房銷售面積15.7億平方米，同比增長22.5%；其中商品住宅13.7億平方米，同比增長22.4%。商品房銷售額11.8萬億元，同比增長34.8%；其中商品住宅9.9萬億元，同比增長36.1%。

新一輪電改初顯成效，2017年繼續有序放開

電力行業，是推進混改的重要領域，政府工作報告與中央經濟工作會議均要求“邁出實質性步伐”，並特別強調“抓好”電力體制改革。

近日，國家發改委、國家能源局在昆明市召開全國電力體制改革座談會。作為新一輪電改啟動後首次在地方召開的現場會，會議總結了前一階段電力體制改革進展情況，分析改革中存在的問題，研究部署進一步加快電改工作。

曾參與討論中發9號文的華北電力大學教授曾鳴對第一財經表示，電改各項工作處於全面鋪開的階段，此次會議內容則再次強調了9號文的幾項“有序放開”。

新一輪電改已滿兩年。自2015年3月中共中央、國務院印發《關於進一步深化電力體制改革的若幹意見》以來，電力體制改革取得了重要進展和積極成效。

能源局網站顯示，改革主體責任全面落實，電力體制改革試點已經覆蓋有條件開展的所有省(區、市)。輸配電價改革實現省級電網全覆蓋，初步建立了科學、規範、透明的電網輸配電價監管框架體系。交易機構組建工作基本完成，為電力市場化交易搭建了公平規範的交易平臺。加快放開配售電業務，全國註冊成立的售電公司已有約6400家，首批105個增量配電項目開展改革試點，有效激發市場活力。有序放開發用電計劃，市場化交易規模明顯擴大，2016年全國市場化交易電量突破1萬億千瓦時，約占全社會用電量的19%。

價格方面，電改的推進已為企業帶來實實在在的實惠。去年，我國通過實施煤電價格聯動機制、輸配電價改革、電力市場化交易、取消中小化肥優惠電價、完善基本電價執行方式等，大幅降低電價，全年累計減少工商企業用電支出1000億元以上。

上述座談會指出，下一步加快電力體制改革的重點任務，主要是“四個有序加快、四個規範、四個加強”，包括有序加快放開發用電計劃、有序加快放開配售電業務、有序加快放開競爭性電價、有序加快放開交易機構交易業務範圍;加快規範輸配電價、加快規範優先發電權優先購電權計劃、加快規範自備電廠、加快規範局域網和增量配網;加強電力交易機構建設、加強電力行業綜合監管、加強電力行業信用體系建設、加強電力市場信息共享。

在談及有序放開發用電計劃時，發改委副主任連維良在接受媒體采訪時表示，對於存量煤電機組，2017年有序縮減發用電計劃，2018年以後逐步擴大市場化電量比例;對中發9號文件發布後核準的煤電機組，原則上不再安排發電計劃。

2017年政府工作報告提出，要淘汰、停建、緩建煤電產能5000萬千瓦以上，以防範化解煤電產能過剩風險，提高煤電行業效率，為清潔能源發展騰空間。

根據電力發展“十三五”規劃提出的目標，到2020年全國煤電裝機規模控制在11億千瓦以內。基於煤電產能過剩、電力規劃管理的要求，國家能源局先後下發《關於進一步調控煤電規建設的通知》《關於促進我國煤電有序發展的通知》等文件，嚴控新增煤電裝機規模。

商業銀行搭建住房租賃生態圈，租賃金融業務雛形初顯

面向房源業主、租賃服務機構、租客搭建住房租賃服務平臺，並向租客提供按揭貸款和理財產品。隨著住房租賃的不斷推進，商業銀行的住房租賃金融，也初步形成了雛形。

6月12日，建設銀行在深圳正式發布“長租長住 減租減負”活動。該行人士介紹，該行按照輕資產的模式搭建連接銀行、房主、租客、租賃機構的平臺，形成銀行管理中介，保證中介真實負責，專業租賃服務機構管理房源的模式。

與此同時，商業銀行的租賃金融也初現雛形，並為與房地產相關的零售金融轉型提供了可能。對於一次性支付資金存在壓力的租客，建行還可提供住房租賃貸款，租客閑置資金時，還可以將購買該行為租賃客戶提供的理財產品。

銀行的住房租賃生態圈

根據建行深圳分行負責人介紹，截至今年6月1日，該分行已經上線房源項目61個，上線房源合計13095套，線上線下已經共計出租842套。此外，還有儲備房源項目55個，儲備房源套數合計7441套，合計房源項目117個，房源套數總計20587套。

在商業銀行中，建行不僅房地產業務占比較高，而且布局住房租賃的步伐也邁得最快。去年10月末，建行率先進軍住房租賃市場，設立全國首個銀行系住房租賃專業公司——廣東建融住房服務有限責任公司；去年11月，建行深圳分行與包括萬科、華潤、碧桂園等在內的11家房企簽署房屋租賃戰略合作協議，高調入局深圳長租房市場。

“銀行不可能買很多房子出租，無論是資本占用，還是資金投放都不允許這樣做，只能做幾個樣板項目，為後面的項目做示範。”建行深圳分行負責人說，

在此情況下，住房租賃的參與各方，必須根據自身情況，找準市場定位。上述建行深圳分行人士稱，自從開展住房租賃業務，該行就確定了輕資產模式。具體做法是，建行作為房源、租客、專業租賃企業的連接者，建行總行負責住房租賃平臺的搭建和系統開發，開通給房主、租客、租賃機構等使用。

除了搭建服務平臺和系統，建行的另外一大作用就是獲取長租房源，制定物業服務標準、搭建平臺、托管資金，以及配套金融服務等。在此過程中，該行將取得租賃權的房源，以建融家園的名義對外推出，形成銀行管理中介，保證中介真實負責，專業租賃服務機構管理房源的模式。

上述建行深圳分行相關人士表示，從目前來看，一些掌握大量房源的企業，由於周轉較慢，導致空置率較高，並不怎麽賺錢甚至虧損，反倒是一些熟悉房源、客戶的小平臺賺了錢。因此，其合作的住房租賃機構多為中小機構。中小機構需要銀行的信用和渠道支持。

除此之外，建行還將提供住房租賃的價格指導服務。上述建行深圳分行人士稱，其總行運用大數據分析，已經研發了住房租賃價格指數，提供不同城市及城市不同區域租金估值、租金趨勢分析等信息，供，租賃服務機構、租客參考。

住房租賃金融雛形初現

隨著住房租賃商業模式探索的不斷深入，商業銀行的租賃金融也初現雛形，並為與房地產相關的零售金融轉型提供了可能。

在6月12日的發布會上，建設銀行還宣布，將與深圳公積金中心合作，凡是符合住房公積金租房提取條件的客戶，預約之後使用公積金租房，提取比例可由原來的50%提升至65%，減少租戶當期負擔。

同時，銀行還通過金融工具，鎖定住房租賃的長期租約。具體做法是，建行月企業合作，向租客提供“減租”服務，在建行建融家園APP上簽約租期達一年或以上，並且一次性付清長租租金的客戶，即可獲得房源企業提供的與租期對應的租金優惠。

“對租戶來說，這種方式可以穩定租賃關系；對於房源供應方來說，一次性收取租金，可以鎖定長期租約，避免了頻繁換租客、房屋空置的問題，還能避免催繳租金的麻煩。”上述建行深圳分行人士說。

此外，如果一次性支付資金存在壓力，建行還可提供住房租賃貸款，租金一次性進入開發商賬戶，租客分期還款，貸款利率按基準執行，低於目前市場上的個人住房按揭貸款利率。該行深圳分行人士稱，目前其超過30%的客戶使用了住房租賃貸款。

對於銀行來說，這種模式不僅拓寬了貸款業務來源，也為理財、產品銷售等業務開辟了新的途徑。建行人士稱，租客資金閑置時，還可以將購買該行未租賃客戶提供的專屬普惠理財計劃，收益可抵扣房租。

如此一來，加上向房源企業、租賃服務企業提供的對公金融服務，建行的住房租賃金融已經形成完整的鏈條。根據業內人士分析，除了傳統的信貸之外，銀行在住房長租市場的業務模式，主要有租約抵押貸款、長租公寓租金收益權資產證券化、產業並購基金等，今年3月，建行已與多家業長租運營機構合作，發起首期規模20億元不動產並購基金。