📖 ZKIZ Archives

由兩年前被迫退位主席開始，郭炳 湘已被流放在外，至上週一郭老太宣布他連家族基金也無得分，郭炳湘切切實實被「out」出局。傳聞想分錢但談不攏的郭炳湘，本週一向本刊透露已部署好反擊 行動。

另一邊廂，郭炳江及郭炳聯成功踢走大哥後，在公司中加強安插自己人；各自拉山頭割據爭權，勢將掀起新地家變的第二章。

郭炳湘透過身邊人向本刊透露，已部署反擊，第一步是聯絡證監會，希望由對方跟進股權分布的最新情況。事緣上週一郭老太鄺肖卿突然重組家族基金，公布只有 「郭炳湘的家人」是家族基金三分一權益的受益人時，郭炳湘正身處外地，無從了解及阻止。

郭炳湘事後曾致電母親「詐型」，郭老太向他大派定心丸，安撫他仍是基金受益人：「其實郭老太意思，只係佢嘅family仍然受益，但郭炳湘則自行演繹他都 有份，因為他也是family的一分子。」其身邊人說。

擔心股份失蹤

仍身處海外的郭炳湘，對這個既成事實的重組還顯得憂心忡忡。現時他最關心的，是這個重組如何落實。郭老太最愛錫郭炳湘兩名兒子，據知「郭炳湘的家人」所指 的「家人」正是指這兩名男孫。但郭老太畢竟年事已高，背後落實策劃的是郭炳湘兩個細佬炳江及炳聯，但兩人上週一後並無向郭炳湘提供相關資料，有關股份會否 在「轉手」時失蹤，令郭炳湘非常擔心。

「佢好擔心究竟重組後，屬於佢家人嘅股份有無落實到；因為港交所權益披露中，唔見佢兩個仔嘅權益有增加到，而佢自己仲係登記持有四成二股權，佢好驚啲股份 最後唔知去咗邊，故唯有透過證監向兩個細佬施壓，促其盡快更新及釐清股權安排。」

眼見返回新地出任主席的希望已落空，據可靠消息指，郭炳湘數月前已與兩名弟弟傾分家，自行在外發展事業，初步商議金額為二百億元，但這數個月新地股價飛 升，郭炳湘要求所收金額要「mark to market」（跟從市價），但兩名弟弟不從，結果陷入拉鋸，此時家族基金突然重組，殺了郭炳湘一個措手不及。對於有否收過二百億元，郭炳湘身邊人予以否 認；但對於有否傾過分身家，他則沒有承認或否認。

長子亦失勢

自從郭炳湘在○八年由主席「被降」為非執行董事後，三兄弟關係急劇轉壞，私下無聯絡；而郭炳湘則只與郭老太維持聯繫。在工作上，郭炳湘只能專注慈善工作， 「但有人好絕，就算佢做完慈善活動，都有人阻撓受惠機構發相或對外公布，令郭炳湘不能在外界曝光。」其後郭炳湘離開並以政協身份對外發言，又與商界好友組 基金在海峽兩岸發展。郭炳湘 的長子Geoffrey曾在新地工作，曾被視為新地接班人。但父親「被廢」後，他亦失意離開。

原本兩年前郭老太已經以「私己錢」組成一個有千多萬股的新家族基金，去年加碼牽涉四百萬股，受益人是郭炳湘的兩個兒子及郭炳聯與郭炳江。郭炳湘見牽涉銀碼 不大，並未有異議。但上週一，市值一千五百億元的家族基金要重組，郭炳湘自然「嘮嘈」。郭炳湘強調，與太太李天穎的夫婦關係不變，不滿外間指他因沒有離開 紅顏知己唐錦馨而觸怒郭老太。其身邊人說：「唐錦馨只係佢好朋友，郭炳湘仍好感謝太太Wendy對家人嘅支持，佢太太嘅地位係不會變的。」李天穎在上週一 家族基金重組後已飛往老撾旅行避靜；她平日只愛打扮、去ball，與郭炳江及郭炳聯太太的積極作風亦截然不同。

郭炳江太太梁潔芹現安插於集團建築部任經理，女兒郭曉妤曾在採購部門工作。而郭炳聯太太劉寶賜是新地法律顧問，兒子郭顥澧則近月被安排在各個部門實習，兩 兄弟的勢力分布不同部門，反映大家都野心不小。

郭炳聯捧子上位

郭炳聯在數個月前，派兒子郭顥澧輪流在多個部門實習，其間便曾被安插於建築部四十四樓當中，為期大概個半月有多。建築部一直是郭炳江的勢力範圍。由於郭顥 澧患有眼疾，出入須以盲公竹扶助，在其遷往四十四樓之前，人事部亦大為緊張，特派人手落場實地巡察有何安排不妥之處，此舉煞有介事，令員工戰戰兢兢，如履 薄冰，有同事稱：「哎吔，個位有盆栽嘅話，半塊葉凸咗出去行人路都唔得o架！」以防阻礙弱視的郭顥澧行走。「大老闆個仔喺度出出入入喎，姓郭o架喎，點都 要小心啲好！」於是郭顥澧在位期間，建築部同事都打醒十二分精神，不敢怠慢、遲到，嚴守職務，直至上月，郭顥澧才轉往新地其他樓層，繼續其於各部門的「學 習」之旅。

在新地員工眼中郭炳聯較為嚴肅，作為虔誠基督徒的郭炳江則很隨和。郭炳聯在公司直接掌管十四個部門，而郭炳江則只有六個。郭炳聯一直掌管會計部門，若然他 在郭老太退休後上位繼任主席，對將來數口會否管得更緊將是令公司上下最憂心之處，可也有新地同事樂觀地說：「都唔擔心得咁多，依家都已經係佢管數啦，橫掂 就算係郭炳江定佢在位都好，都會係佢繼續管數o架啦！郭炳江做主席又唔見得一定會加人工！」

這星期新地內部表面一切運作正常，只是在重組公布當日突有保安駐守電梯門口。於此危急關頭，員工為保飯碗只有各自安守本分，上班時得格外留神，不容有任何 閃失，在公司內對郭氏三兄弟三緘其口，不過，下班後仍私下秘密追看報紙雜誌，以確保認知公司的內外形勢。而對於大哥郭炳湘被踢出家族基金，新地中人都有感 「已成定局」，對公司運作並未有太大影響，皆因自大哥○八年退位後，平時業務都由二佬郭炳江和細佬郭炳聯兩分天下。

爆管理糊塗賬

不過，新地的形象一向管理嚴明，架構穩健，但近年卻屢屢爆出糊塗賬，當中牽涉歸郭炳聯有份管理的物業管理部門。位於舊山頂道的帝景園，九二年落成後，已被 譽為新地第一代豪宅，東亞銀行主席李國寶亦居於帝景園頂層，向來為新地旗下的啟勝負責管理這物業。

惟近年帝景園的管理每況愈下，常常出現一些糊塗賬。據一名業主表示，「啟勝條數認真混亂，例如話用咗幾萬元買了藝術品，但一直唔講係買咗幾多件，放咗喺邊 又唔知！又好似○五年起會所已經冇咗乒乓波房，但兩年之後又買多張新嘅波枱返嚟，連埋舊嗰三張一直放喺雜物房，簡直離譜。」

儘管啟勝與一眾帝景園業主牙齒印極深，但業主們仍無法炒掉啟勝，事關帝景園共有五座，有三座已賣散，新地仍保留第二及第三座收租，在投票權上，啟勝可謂定 過抬油。

直至去年底，啟勝提出每戶夾八萬元進行大翻新，即激起一眾小業主火起，「早幾年先話仲有幾千萬元盈餘，依家竟然冇晒錢，我哋立即要求查數。」

幾經辛苦，啟勝才答應交出局部賬目予業主們查看，有做開會計賬目的業主表示：「盤數亂晒龍，當我哋係弱能唔識嘢！」最離譜之處，是新地找來公司的會計部經 理胡子翔與一眾帝景園業主見面，面對群起圍攻，胡竟當眾說：「我哋做數求求其其，唔使咁準確。」

山頭主義各管各

業主們終於火上心頭，今年三月中決意踩上新地的灣仔總部，向負責管轄啟勝的郭炳聯告狀，惟卻被啟勝的職員擋駕，當日亦有不少新地職員知道此事。

他們遂改變策略，想起郭老太曾住帝景園二座的頂層單位，其中有一住客與老太相熟，遂間接希望與老太及二少郭炳江講解情況。

據一名經常替老太辦事的新地職員表示，老太了解後亦同情他們的處境，但卻未有出手幫助，估計是怕剩餘兩兄弟再有磨擦，家庭動盪便一發不可收拾。而郭炳江亦 曾在酒店內「偶遇」帝景園的苦主，不過打了招呼後便速速離開。

由於新地的山頭主義厲害，大哥出走後，其餘兩兄弟負責不同範疇，彼此都不會踩過界，故此二少也不敢「做架樑」。照劇情發展，郭炳江與郭炳聯之爭，可能是這 場新地家變的下一章。

在金融市場傳聞要上市許久的三商美邦人壽，終於在本月九日登錄興櫃市場。三商美邦人壽以穩健經營聞名，就算金融風暴也照樣獲利，可說是壽險界的模範生，它 究竟是怎麼做到的？

撰文‧許瀞文

花費二十年達成一個目標，需要多少耐性的等待與堅持？甫在興櫃市場掛牌的三商美邦人壽做到了，它是一九九二年政府開放本土壽險公司後，第一家在興櫃市場掛 牌的保險公司，不僅激勵金融圈，更完成三商行集團創辦人陳河東的遺願，對接班的四個兒子來說，意義重大。

「早在一九九三年創立時，老董事長的目標就是上市，現在終於達成了。」三商美邦人壽董事長劉中興欣慰地說。

受不景氣影響，去年保險市場新契約保費收入衰退一四％，但三商美邦人壽卻異軍突起，新契約保費收入大幅成長五二％，為三二八億元，排名第七，劉中興更訂出 今年目標：新契約保費收入要達到三七○億元。

金融海嘯時期仍大賺二十億但市場也有人質疑，利差損讓壽險業經營艱困，是否有增資需求，才選擇在這時上興櫃？

對此劉中興鄭重否認，公司沒有資金壓力，雖然也有利差損的問題，但不如大型壽險公司嚴重，資金成本約四．二％，「從二○○一年開始，公司進入快速成長期， 當時台灣已經是低利率環境，高利率保單賣得比較少。」劉中興說，上市一直是目標，但大股東美商萬通國際集團（Mass Mutual）不願意，但二○一○年十一月雙方簽訂的十年合約到期，美商萬通集團對台灣要實施ＩＦＲＳ國際會計制度有疑慮，將股份賣給三商行，退出經營。

相對其他壽險公司的大起大落，三商美邦人壽已經連續七年獲利，甚至在金融海嘯當年還賺了二十億元，穩健經營的祕訣在哪？「不衝投資、嚴格控制成本，是兩項 最大關鍵。」劉中興強調。

三商行從零售業跨足金融業，三商美邦人壽早期在經營上也吃足苦頭，尤其二○○○年東南亞金融風暴，曾經每股虧損高達四．七六元，一度讓美商萬通國際集團入 股延後。回憶起當時狀況，劉中興說：「那時股本大概才三十九億元，股票投資就賠三十億元，將近一個股本。」被投資市場震撼教育，○一年美商入股後，公司內 部重新檢討策略，並成立獨立在體制外的五人投資委員會，檢視投資布局與績效，陳河東的第三個兒子陳翔玠也是成員之一，「美商建議股市投資比重只能占可運用 資金的八％，從此股市投資比重從沒超過一成，並以政府公債為主，不動產買來都是自用。」在投資上，去年三商美邦人壽持股一路減碼，目前僅有六％，是壽險公 司中持股比率偏低者，有九成都在固定收益商品，外幣資產幾乎是全額避險，劉中興也坦承：「我們賺不了大錢，也賠不了大錢，就是穩健經營。」四兄弟低調接班 圓老爸夢想除了投資保守，在控制公司成本上，三商美邦更是嚴謹。公司內部員工也透露，集團內各事業體難免會一起辦活動，各部門都要提供經費，就算壽險是集 團內的金雞母，也完全照規矩行事，「講好多少就多少，預算超支也絕不多出一分。」開源與節流兩者並重，才能讓三商美邦多年來始終保持穩健獲利。

○三年，三商美邦人壽曾有機會併入第一金控，當時陳河東與有私交的第一金控董事長陳建隆談妥聯盟事宜，並簽合作意向書，三商行持股降至一成，將三商美邦人 壽納入第一金控版圖，但不久後第一金控換了新任董事長謝壽夫，雙方價格談不攏宣告破局。

而三商美邦人壽低調的企業文化和集團有很大的關係。翻開三商行集團發展史，陳河東是在一九六四年與另外兩位台大商學院同學翁肇喜、陳仲熙合夥，以五十萬元 作為資本額創立三商行，從手工藝出口貿易起家，並將觸角從零售百貨業延伸至外食連鎖、電子產業、生技醫藥、金融保險等，明年初三商美邦人壽若順利上市，則 成為三商行集團旗下第五家上市公司。

在○四年底陳河東逝世前，四個兒子早已進入集團內各事業體準備接班，且行事作風都和陳河東一樣低調，不僅甚少在媒體前曝光，連集團員工都不見得知道老闆的 兒子在集團內工作。

老大陳翔立最受陳河東器重，未滿三十歲便進入集團內擔任陳河東特助，跟在身邊學習，老二陳翔中則掌管三商電腦，老三陳翔玠、老四陳翔玢則是一對雙胞胎，分 別負責三商美邦人壽及三商行的連鎖事業體系，如三商巧福、拿坡里等。

這次三商美邦人壽以二十元價格順利登錄興櫃，不僅代表四兄弟完成父親遺願，更凸顯要讓家族事業繼續壯大的決心，劉中興說，在上市後也不排除購併其他壽險公 司擴張規模，未來發展值得期待。

三商美邦人壽

成立：1993年

資本額：107億元

登錄興櫃：2012年2月9日

登錄興櫃價格：20元

三大壽險公司比一比

公司名稱 資本額

（億元） 2011年稅後淨利（億元） 2011年EPS（元） 2012/02/06收盤價（元） 本益比

（倍）

三商美邦人壽 107 8 0.75 20(掛牌價) 26.67 台灣人壽 91 4 0.5 20.1 40.2 中國人壽 219 42.1 2.01 29.8 14.83 資料來源：公開資訊觀測站及各公司、證交所版圖橫跨外食、資訊、金融、生技──三商行集團五大上市公司

三商行集團

三商行（陳翔立及陳翔玢負責）

宏遠證券（陳翔立負責）

三商電腦（陳翔中負責）

旭富製藥（翁肇喜兒子翁維駿負責）三商美邦人壽（陳翔玠負責）註：1.三商行包含三商巧福、拿坡里披薩、福勝亭、Dunkin’ Donuts、美廉社、全家福等連鎖事業體系。

2.三商美邦人壽持有復華投信30.7％股份。預計明年初上市。

3.陳河東的四個兒子雖然各掌管不同事業體，但到最後都對老大陳翔立負責。

資料來源：三商企業網站及旭富製藥、三商行、宏遠證券等2010年報

你一定有這樣的經驗，光看價格， 很容易憑直覺認定售價五萬元的沙發，會比只賣一萬元的沙發坐起來更舒適；包裝精美、購於專業酒坊的紅酒，喝起來似乎比在大賣場買的好喝，即使這兩個瓶子裡 裝的其實根本是同一種酒。

這時，你已經落入了「安慰劑效應」（Placebo Effect）的陷阱。安慰劑（placebo）來自拉丁文，原意是「我會好起來」（I shall please）。安慰劑是指人總會進行自我暗示：你看過醫生之後，就會覺得好多了；如果是位頗負盛名的名醫，你甚至會覺得好得更快。

宣稱的效能，足以誤導使用者

美國科羅拉多大學的神經科學家韋格（Tor Wager）曾經做了一個殘忍的實驗，他先對參與受測的大學生施以電擊，然後發給半數受測者一種假的鎮痛乳霜，這種乳霜只是單純的護手霜，完全不含止痛藥 成分。但是使用的人卻宣稱，電擊造成的疼痛大大減輕了。其實是，「安慰劑效應」舒緩了他們的疼痛。

韋格透過幫受測者腦中控制心理流程的部位進行造影，發現這種效應來自前額葉皮質的刻意思考。當受測者得知自己剛剛擦了鎮痛乳霜，前額葉就會有反應，抑制負 責反應痛覺的情緒腦部位（例如腦島），因為受測者預期自己將會感覺比較不痛，結果他就真的感覺比較不痛了。

這就是為什麼，商人習慣在包裝上先宣示產品的效能，當你有所期待後很容易自我暗示，陷入「安慰劑」陷阱。

杜克大學行為經濟學教授丹‧艾瑞利（Dan Ariely）的實驗，就證明這樣做確實有效。他讓受測學生喝下有標明「這類飲料已證實對促進心智功能有顯著效果，超過五十項科學研究支持這項說法」的提 神飲料，再讓這些學生去解字謎，結果證明，相信自己真喝了有效飲料的學生，表現得比沒有看到這些字樣之前還要好。其中，以原價購買飲料的學生，表現得又比 以折扣價購買飲料的學生好。

也就是說，飲料瓶上所提供的資訊及價格，都比瓶子裡的飲料來得更加有效。

偏見影響，反而不敢買便宜貨

上述道理被運用在行銷學上，你回頭反思，是不是便宜的開架式保養品與藥物，你反而不敢買？因為你的「便宜無好貨」直覺已經在你心裡深植；但你買越貴的名牌 鞋子或包包時，你反而不會仔細檢查縫線與思考耐穿度，因為越貴越好的安慰劑已經主導了你，然而實際上，名牌的鞋子不一定耐穿。

有些評論者如《消費者調查報告》、知名品酒專家帕克（Robert Parker）等，一向堅持進行盲目評比（Blind Tasting），目的就是希望避開安慰劑產生的效應，不讓預期心理影響判斷。有時，當測驗是盲目進行，受測者不再受前額葉皮質的偏見影響時，結果，最便 宜的酒反而得到最高評等。

我應該這樣做：1.購買前盡量先試吃、試用過，不要只依賴包裝上的說明文字。 2.不迷信大品牌，多向親友打聽、上網查資料，不被廣告訊息洗腦。

一個人發明了全世界最受歡迎的東西，改變許多國家的政權與命運，但他卻未因此致富，只因沒有專利。此人就是日前以九十四歲高齡去世的AK-47步槍發明者——卡拉沙尼夫（Mikhail T. Kalashnikov）。

出身俄羅斯農村的卡拉沙尼夫，沒正式上過學，卻對機械原理無師自通。二戰期間納粹德國進攻蘇聯，卡拉沙尼夫在軍醫院養傷之際，開始思考要發明一款武器保衛國家，AK-47於是誕生。AK意指「卡拉沙尼夫的自動武器」（Automatic by Kalashnikov），47則指該槍在一九四七年發明。

AK-47的最大優勢就是「簡單」：活動式組件只有八個，幾分鐘內就可拆解完畢，任何天候下都可快速清潔，小孩子只要拿到這把槍，一小時內就可學會如何使用。蘇丹的兒童軍隊成員之一賈爾（Emmanuel Jal）自承，第一次拿到AK-47才九歲，他說拿到此槍時「就像一把玩具槍，但只要用AK-47開槍過，你就變得更勇敢。」

由於成本低、容易使用，AK-47至今仍在各地量產與服役。《紐約時報》估計它產量至今有七千萬至一億枝，在史上各種槍枝中排第一。從賓拉登到索馬利亞海盜、菲律賓游擊隊到中南美洲毒梟，每個人都拿AK-47，這也是唯一出自共產國家卻能風靡世界的產品。

沒專利保護的民族英雄

儘管發明了史上最受歡迎的槍，卡拉沙尼夫卻未因此賺大錢——共產國家是沒有專利的。相較於美國M-16步槍發明人史多勒（Eugene Stoner）因此致富，卡拉沙尼夫雖未從AK-47賺得一分錢，卻成為民族英雄，有專門以卡拉沙尼夫為名的伏特加、T恤，他的事蹟也被編入俄羅斯歌曲傳唱。

也正因為沒有專利，AK-47至今問世六十多年、將近一億枝的產量，其中有一半是未獲授權的山寨版。俄羅斯在二○○九年委託一家公司Rosoboronexport，向國外生產AK-47的山寨廠商索賠，但因為無專利又年代久遠，最後不了了之。

卡拉沙尼夫生前對共產蘇聯情有獨鍾，曾嚴詞批評造成蘇聯解體的俄共總書記戈巴契夫，對列寧及史達林極為仰慕——儘管史達林曾將他全家流放西伯利亞。如今蘇聯已垮台，他的AK-47至今仍有頑強生命力，讓後人還能透過此槍遙想共產蘇聯的光榮，這或許是卡拉沙尼夫畢生對蘇聯的最大貢獻了。