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股神巴菲特（Warren Buffett）說，美股還會再漲下去；債券天王葛洛斯（William H. Gross）表示，三十年的債券牛市已成歷史；億萬富豪索羅斯（George Soros）則示警，中國經濟將是全球最大的風險。

今年以來，這些投資富豪說出的每一句話，都成了備受矚目的市場風向球。

想要變成有錢人，首先，你得先知道有錢人都在想什麼、做什麼。在新的一年，唯有掌握這些聰明錢的想法，才能站在賺錢的陣營裡，累積出更多的財富。

快看！有錢人投資賺錢計畫

為了探詢這些靠自己累積上億身價的富豪，今年對投資理財的想法，《商業週刊》透過問卷調查，蒐集了三十位台灣億元富豪的二○一四年投資賺錢計畫，包括上市櫃公司負責人、中小企業老闆、專業投資人、各行業的高階主管等。

透過這次調查採訪，我們翻開有錢人的作戰計畫，看見他們手上的聰明錢，二○一四年何去何從？調查發現，今年投資理財的主軸是——資金將持續由房市轉入股市，抓住景氣復甦年。

近七成富豪的聰明錢，湧向股市

展望二○一四年，在政府打房政策、房價漲多，以及未來利率看升之下，逾八成有錢人對今年台灣房市看法保守，僅三．六％受訪者認為台灣房價還會再漲。

在房價易跌難漲的預期下，調查第二個發現是，八六．三％有錢人認為，今年景氣比去年好；如果現在手上有閒錢，近七成的有錢人都會選擇買股票，一五．六％受訪者選擇房地產，極少數選擇定存、保單等保守型理財工具，可見資金擁抱股市的熱度最高。

然而，許多投資人心裡不免疑惑：過去一年美國股市頻創歷史新高，今年多頭還會繼續嗎？歐洲和日本市場會接棒演出嗎？新興市場是否氣數已盡？有錢人心目中首選的投資市場是什麼？

最看好美股和台股，美元重回強勢貨幣

調查第三個發現就是，二○一四年全球股市仍由「大國當道」。有錢人今年最看好美股，逾三一％受訪者認為，美股將會續漲，約二一％受訪者則偏好台股，中國、歐洲和日本股市也成了有錢人青睞的市場。

過去一年，台股漲幅僅一一．八五％，遠遜於美日股市逾三成的漲幅，展望二○一四年，三十位受訪的億元富豪中，多半認為今年台股大盤只漲不跌，其中有近八成的受訪者認為台股會小漲，一○．三％受訪者則非常看好台股，認為會大漲。

既然股市行情看漲，那麼，股票市場中，有錢人最看好的產業是什麼？調查第四個發現是，最多有錢人看好網路及電子商務，其次是科技、汽車相關概念股等。由於看好台股，有五五％受訪者表示今年將會加碼台股，加碼幅度達兩成以上。

事實上，二○一三年全球主流市場如美國、日本、英國、德國等股市中，漲幅最大的上市公司就是汽車、網路平台相關的產業，從調查發現，今年這些熱門產業仍持續受到聰明錢的追捧。

調查第五個發現是，存美元和人民幣是最夯的外幣投資。隨著QE（量化寬鬆）退場、美國經濟復甦，美元成了有錢人最喜愛持有的外幣，有四四．七％受訪者看好美元走勢，比近年來持續升值的人民幣還要樂觀。

小心中國經濟低迷，拖累市場表現

雖然今年景氣看俏，但調查第六個發現卻是，絕大部分有錢人抱持審慎樂觀的投資態度，比重達八二．八％，也有一三．八％計畫在今年積極做投資，僅三．四％選擇保守投資策略。

「GDP（國內生產毛額）是最不靠譜的指標。」有基金女王稱號、先鋒投顧董事長林寶珠認為，股市是景氣櫥窗，今年景氣比去年好的預期，早已反映在股市表現上。她認為，今年上半年市場急漲急跌，投資相對謹慎。

對有錢人來說，今年做投資理財，必須看中國的臉色，比起關注美國聯準會動向來得重要。根據調查，四三．八％有錢人認為，今年市場最大的黑天鵝是中國經濟低迷，可能會拖累全球市場表現。三四．四％的受訪者則認為，最大風險是美國QE結束，一五．六％則認為地緣政治危機可能帶來市場動盪。

從三十位億元富豪的調查，我們發現，有錢人在一年之初，對於市場走向和趨勢，心中早有定見，並持續追蹤及掌握市場變化。從調查採訪過程中，我們也發現，每一年，這些有錢人都會為自己準備一本全新的筆記本，寫下今年的作戰計畫。

來做！有錢人靠筆記致富

擁有股市四十年不敗紀錄的平民股神蘇松泙，每天收盤後，一定抄股價做紀錄。早期，他每天記錄一千多檔股票的股價，除了睡覺、娛樂八小時外，剩下的十六小時，全都花在股票上。即使到了含飴弄孫之年，蘇松泙仍維持抄股價的習慣，一天至少花八小時在股票上，「因為投資股票，還是得靠自己用心學習觀察。」

靠投資累積上億財富、二○○五年就離開職場的瑞展產經研究董事長陳忠瑞，每年都會啟用一本新筆記本，靠著每天勤剪報做功課，曾預見三次股災，當許多人因躲避不及而受傷慘重，他卻全身而退。

平民股神抄股價四十年，預測強勢股

對這些靠投資賺進億元財富的有錢人來說，為何投資筆記本很重要？

「抄股價，讓我抓住強勢股的脈動。」四十多年來，蘇松泙記錄股價的筆記本，已經從第一代、二代，進化到第三代的版本，即使是電腦化時代，每天盤後，他仍透過抄股價的古老方法，去預測隔天的強勢股，抓住短線獲利的機會。

專記四大重點，預見危機提前退場

整理筆記的過程，則幫助陳忠瑞抓住最重要的產業趨勢，發掘出好公司，賺到超額報酬。如今，陳忠瑞依然隨身帶著筆記本，當成每天翻閱的投資寶典，目前已累積十多本筆記本，而且會一直持續累積下去。

直到現在，陳忠瑞仍保持每天做投資筆記的習慣，記下總經數據、資金流向、產業訊息、公司動態等四大重點，從不間斷的紀錄裡，看出趨勢變化，及時掌握市場轉折，因此能在景氣轉好時搶先佈局，也在危機發生時提前退場。

「記錄自己的錯誤，避免犯同樣的錯誤，」則是禮正投顧總經理毛仁傑二十七年來的投資心得。看盡市場高低起伏，就連股市老手的毛仁傑也不免大嘆，股市的變化難以捉摸，唯有透過記錄過去的錯誤，才能時刻提醒他別再重蹈覆轍。

真的！有錢人不會這樣想

從三十位億元富豪的投資筆記和作戰計畫，不僅透露聰明錢的未來流向，也指出二○一四年必須改變的投資思維。這些新觀念，正好顛覆很多人過去在投資上的三大迷思。

迷思一：投資債券比投資股票安全？

很多人以為，保守且穩定的投資就是買債券，尤其是二○○八年金融海嘯後，許多人熱中債券基金。然而，今年隨著QE啟動退場、未來邁向升息循環，債市已步入空頭。

巴菲特在二○一二年度的致股東信就曾表示：「目前投資波動大的股票，實際上遠比債券、黃金安全。」事實上，嗅覺敏銳的國際資金，早在去年就已經從債市轉進股市。

毛仁傑認為，三十年的債券牛市已經結束，資金從債市轉戰股市的重新配置浪潮，今年仍會持續下去。因此在資產配置上，應拉高股票部位、降低債券部位。此外，從三十位億元富豪的問卷調查也發現，六六．七％受訪者表示，今年資產配置是股多於債，股票配置更拉高到六成至九成的水位。

迷思二：賺錢設停利，買錯要停損？

過去五年，市場動盪劇烈，很多人以為，買股票或基金必須設定停利，才能保住投資收益，避免被市場波動洗掉，結果賺錢時很投機，賠錢套牢時，卻變成長期投資。

陳忠瑞卻認為，投資就像坐車，上了對的車，就不要輕易下車。這份篤定的心理，來自於對當今趨勢產業的掌握，他認為，投資人應掌握趨勢向上的產業，避開趨勢向下的個股，這是今年投資最高指導原則。

今年趨勢向上的產業，包括低基期的蘋果概念股、智慧自動化產業、汽車電子、燃料電池及4G雲端等。「看不到未來的產業，千萬不要投資。」陳忠瑞舉例說，即使面板股跌到谷底、有機會反彈，但如果產業缺乏未來性，他也不會撿便宜。

林寶珠也認為，基金投資重點不在擔心賺太多錢，而是不能賠大錢。當市場下跌時，投資人應思考後市，如果覺得變糟，就不要猶豫，趕快停損。賺錢時，也不要急著出場，若未來沒有轉空，就該保留下來，繼續讓資產成長。

除非大盤從高點累計下跌逾二○％，及恐慌指數（VIX）超過二十五的次數明顯增加，才須立即停損。否則，林寶珠表示，跌幅不大且緩跌，市場只是轉空、尚未失控，投資人可在下次反彈時再分批出場。

迷思三：薪水低，就不要存錢？

由於台灣薪資低落，很多人認為自己存不了錢，乾脆自暴自棄當起「月光族」，但翻開億元富豪的筆記本，致富的第一條法則就是節儉。

「省下幾千元，就可以拿去買雞蛋水餃股。」能走路絕不搭公車的蘇松泙指出，現代人薪水不高，存錢困難，很多人寧可把手邊閒錢花掉。他卻認為，小錢也不該亂花，即使只有幾千元，也可以買零股，甚至投資雞蛋水餃股，可能搏到股價翻身的機會。

創業三年就累積九位數身價的林寶珠認為，任何人一定都有辦法成功存錢。林寶珠建議，即使只是為身邊的人準備一份禮物，都是一個很好的起步。當你開始訂下一個目標，規畫如何在一定時間內累積足夠的金錢，你已經開始為自己理財了。

知名「拿鐵理論」指出，每天只要少喝一杯星巴克拿鐵，幾十年後，省下的錢足以買下一棟房子。事實上，就算不喝星巴克，在今天房價高漲下，也買不起台北市的房子。

因為，省下一杯拿鐵的錢，重點不是存起來，而是做投資。省小錢的觀念，只能賺小錢，而富人會把注意力放在如何賺更多錢。

農曆年期間，很多人拿到年終獎金和紅包，馬上問明牌，但有錢人卻是翻開筆記本，盤點今年的目標、判斷總經、擬定策略，找到最適合自己的投資架構，不輕易被消息面所左右。與其聽信明牌，不如掌握有錢人手上的資金流向，跟著聰明錢投資。

透過觀察和學習有錢人的思維和習性，複製他們的財富方程式，不管是小資族、新婚族、中壯族或退休族，在新的一年裡，都可以針對自己的理財需求，寫下屬於自己的作戰計畫，朝夢想邁進一步。

【延伸閱讀】30位億元富豪2014年投資戰略

發現1房價到頂不追高85.7％富豪都同意，房價今年不會再漲了

發現2錢轉入股市86.3％富豪看好今年景氣，而68.8％的人會把錢投資在股市，理財行動轉趨積極

發現3首選美股看好美股的富豪有31.6％，台股21.1％居次；而看好陸股的僅18.4％

發現4賺錢關鍵字：網路、科技、汽車79.3％富豪認為，台股今年僅會小漲，因此，選對股才能賺到錢

發現5外幣買美元看好美元的富豪高達44.7％，勝過看好人民幣的42.1％，紐、澳幣則持續看壞

發現6加碼要謹慎雖然富豪普遍會把錢投入股市，但抱持積極態度的才13.8％，高達82.8％都是審慎樂觀

發現7小心「黑天鵝」中國43.8％富豪認為，中國經濟低迷的利空影響，大於美國QE退場

調查說明：問卷寄發對象為身價上億元者，共回收30份，其中專業投資人16份、上市櫃公司負責人6份、企業主3份、高階主管4份、醫生1份調查時間：2014/1/7至1/21整理：鄧麗萍

■ 美國總統 歐巴馬

《生命如不朽繁星》╱Anthony Marra以車臣共和國內戰為主題的小說，因波士頓馬拉松比賽爆炸案的主嫌為車臣兄弟檔，成為歐巴馬理解當地族群衝突的重點資料。

《閣樓裡的佛》╱ Julie Otsuka（大塚茱麗）日本女性做為移民工人的「照片新娘」被帶到美國，結果在二戰期間被視為敵國僑民的悲慘故事，讓歐巴馬得以思索美國人與外來移民的課題。

■ 臉書創辦人 佐伯格

《The End of Power》╱Moises Naim探討權力從政府、軍隊或其他組織轉移到普羅大眾手上的過程，極符合佐伯格身為社群網路巨擘，散播「知識的權力」角色。

《戰爭遊戲》╱Orson Scott Card為了阻止蟲族入侵地球，星際艦隊計畫培訓男主角成為天才軍事家，拯救世人。本書曾被部分軍事學校選為領導心理學教材。

■ 臉書創辦人 佐伯格、微軟創辦人 蓋茲

《The Better Angels of Our Nature》╱ Steven Pinker敘述人性中美好的部分逐漸覺醒，衝突、暴力減少，推動文明前進的歷程。同為網路科技鉅子，透過網路讓人有平等資訊取得權，是兩人共同理想。

■ 微軟創辦人 蓋茲

《麥田捕手》╱ J.D. Salinger據說刺殺披頭四約翰．藍儂和前美國總統雷根的殺手，皆為此書粉絲。 至今仍是不少中學和大學的指定閱讀教材，是蓋茲書單中，少數的文藝小說 。

《二十一世紀資本論》╱Thomas Piketty去年最紅的經典著作之一，作者從稅收、遺產紀錄等數據著手，彙整橫跨二十幾個國家、逾兩百年的資料，分析工業革命來全球財富分配動態，探討貧富差距懸殊、社會流動的問題。

■ 亞馬遜創辦人 貝佐斯

《時間的皺摺》╱Madeleine L'Engle講述一對姊弟與朋友穿越時空拯救父親的奇幻旅程。從小即為科幻小說迷的貝佐斯，曾公開表示「我就是記得自己深愛這一本。」

■ 蘋果創辦人 賈伯斯（已故）

《一個瑜伽行者的自傳》╱尤迦南達瑜伽行者尤迦南達的傳記，賈伯斯自接觸瑜伽後，養成禪修習慣，深受此書影響，也是他生前iPad內唯一電子書。

《李爾王》╱William Shakespeare賈伯斯曾說：「《李爾王》是我的最愛，我百讀不厭。」儘管他從未對外人透露過自己對李爾王的看法，《How to Think Like Steve Jobs》作者說：「（李爾王）這樣的故事當然影響所有的CEO。」

■ 股神 巴菲特

《智慧型股票投資人》╱Benjamin Graham作者被譽為「證券分析之父」，提出穩健、安全的投資原則，並為保守型及積極型投資法則勾勒出明確方針。巴菲特曾說，從事投資六十多年來，皆將該書奉為圭臬。

《有關投資與人生最重要的事》╱Howard Marks作者將自己數十載的投資經驗，集結成冊，尤其強調風險控管和安全邊際，巴菲特盛讚此書「珍貴又極實用。」

■ 中國總理 李克強

《第三次工業革命》╱ Jeremy Rifkin該書主張，原本依賴石油的經濟，將轉型為以「可再生能源」和數位網路為中心的形態。身為石油進口大國總理，李克強指示部屬要留意此書。

■ 阿里巴巴創辦人 馬雲

《團隊正能量：帶隊伍就是帶人心》╱Dan Bobinski作者歸納自己二十多年企業管理諮詢經驗，分享打造出正能量團隊的方法。馬雲期許自己「像水泥一樣，把優秀人才黏合起來，使他們力氣往一個地方使，」正是受該書所啟迪。

■ 日本首相 安倍晉三

《李登輝日本 贈言葉》╱李登輝前台灣總統李登輝分享催生台灣民主化的經驗，並分析為何台灣親日。安倍從不諱言自己是李登輝粉絲，從他推薦此書，可見一斑。                                                                                      

研究台灣產業二十多年的投資專家陳忠瑞，提出未來五到十年前景看好的四大產業。隨著投資資歷增長，他對巴菲特投資哲學有更深一層的體悟，讓他在投資上更加如虎添翼。

撰文‧鄧麗萍

「全球產業失衡，強者恆強趨勢明顯，股市投資已經進入個股時代。」這是奉行股神巴菲特投資哲學的瑞展產經研究公司董事長陳忠瑞，近六年來的體悟。

陳忠瑞向來以擅長替台股「摸底」、「猜頭」著稱。二○○七年底，陳忠瑞在一場演講中公開警示台股將面臨第三次萬點崩盤，結果在隔年次貸風暴引發的金融海嘯中得到印證。

看好汽車電子 黑馬股輩出○九年陳忠瑞在他的第二本著作《股海煉金術》提出：「百年危機，也是百年商機」，提醒投資人趕緊縱身股海淘金，結果全球股市從谷底強彈。《今周刊》發行人、財信傳媒董事長謝金河也形容，陳忠瑞是「在股市反轉關鍵轉折，提出關鍵且又精準看法的投資大師」。

「縱橫股海就是要掌握趨勢與主流產業。」對研究工作充滿熱忱的陳忠瑞，在最近出版的新書《股海尋寶圖》中，提出未來五到十年看好的四大趨勢產業，並在書中公開二十檔以巴菲特投資術精選的「雪球股」。

首先是物聯網。陳忠瑞指出，隨著物聯網時代來臨，未來世界「無所不聯」，而台灣科技業在整體供應鏈中扮演一定的角色，是這個產業大趨勢主要的受惠者之一。投資人可從晶片代工、嵌入式網路IC、低耗能Wi-Fi無線網路IC、感測器等產業，找到具有潛力的個股。

其次是汽車電子。陳忠瑞認為，車市趨勢不可能倒退回手排車時代，一定是「無所不A（ADAS，先進駕駛輔助系統）」，即朝向自動駕駛發展；智慧化、資訊化、電子化是未來汽車產業最大商機。

以全球一年銷售八千萬輛新車、平均售價八十萬元新台幣計，等於六十四兆元市場規模，目前汽車電子占成本約二成，若提升至三○％，即使車市沒有成長，一年汽車電子也有二十多兆元的商機。陳忠瑞表示，「台灣上市公司中，在車用電子及電動車領域裡，有很多扮演小而美的關鍵角色，預料將是黑馬股輩出的一塊領域。」第三是智慧自動化。自動化趨勢可說是「無所不能」，陳忠瑞指出，未來生活中，端咖啡、送貨等，都將由機器人代勞。台灣在智慧自動化產業中，已應用在產業、生活、醫療、軍事、服務上，其中最重要的還是工業機器人設備。事實上，台灣機械業產值已達兆元，成為台灣另一個高度成長的前瞻性產業。

第四是「無所不在」的半導體。陳忠瑞以電影《露西》的台詞：「I’m everywhere.（我無所不在）」比喻，未來每個地方都有晶片，而半導體是台灣科技業中最具國際競爭力的產業，值得長線投資。

「這四大產業是不可逆轉的趨勢，因為它們早已存在我們使用的物品中，商機無限大。」陳忠瑞認為，抓住產業趨勢的大方向，從供應鏈中找出具有全球競爭力的公司，成功的機會就很大。

挑選個股方面，陳忠瑞有三大準則，就是須符合四大趨勢產業，從中挑龍頭公司，而且須具有成為世界級公司的潛力。

只要產業對了 就可以長抱「只要買到對的產業、進場價位點夠低，就可以長抱。」在五至十年內，獲取倍數的報酬，就是仰靠他從巴菲特名言中體悟出來的投資哲學。

陳忠瑞說，巴菲特語錄不計其數，但他最推崇三句名言，並歸納出三大精髓：長期投資、集中投資、價值投資。

他最推崇的第一句巴菲特名言是：「如果你不願意擁有一支股票十年，那就不要擁有它十分鐘。」也就是長期投資的精髓。過去陳忠瑞擔任自營部主管，操作多以短線為主，但他長期鑽研巴菲特投資哲學，近年來，他把可運用資金撥出一半，練習以巴菲特方式投資，其中一檔雪球股就是台積電。

陳忠瑞不僅多年前曾在本刊七三一期力薦台積電，自己也長抱台積電五年，一○年買進股價約六十元，現在漲到約一四○元，報酬率高達一．三倍。

巴菲特第二句重要名言是，「只有不知道自己在做什麼的人，才需要分散投資。」一般投資專家都奉行雞蛋不要放在同一個籃子，但巴菲特卻打破這項定律，對自己選的產業和股票深具信心，透過集中投資，贏得最大報酬。

陳忠瑞推崇的第三句巴菲特名言，則說明了價值投資的精髓和進場時點，也就是：「績優企業受制於市場逆轉，股價不合理下跌時，大好投資機會即將來臨。」當市場出現不理性殺盤時，大珠小珠落玉盤，往往是出現價值投資的時候，投資人此時買好公司，就是最佳進場時點。

「好獵人擅於等待。」先把產業研究透徹，選好股票，然後等待價值投資的機會浮現，全力押寶、集中投資，正是陳忠瑞縱橫股海的尋寶路徑。

陳忠瑞

出生：1960年

現職：瑞展產經研究公司董事長經歷：元大京華投資副董事長、總經理、

康和證券自營部副總經理

學歷：美國東伊利諾州立大學企管碩士、台大經濟系著作：《股海戰國策》、《股海煉金術》、《股海尋寶圖》陳忠瑞看好的四大趨勢產業

物聯網

供應鏈 感知層、傳輸層、運算層、半導體、讀卡機╱條碼機、系統端

車用電子

供應鏈 傳統汽車零組件、車用電子零組件、電池、電動車、輕量化材料

智慧自動化

供應鏈 自動化零組件、工具機、智慧化工業設備、自動化設備暨系統整合

半導體

供應鏈 半導體設備、IC設計、晶圓製造代工、導線架、封裝測試