質疑「中國建材150億元的商譽資產空洞」 天地俠影
http://xueqiu.com/8601813520/21990450負債纍纍的中國建材（3323.HK）正要回歸A股，意圖再融資150億元！這是典型的、可恥的、徹頭徹尾的圈錢行為。
央企，就能一攬獨大嗎？
股市，應該是人民大眾的股市！
寫下面的文章的時候，當時香櫞正在質疑恆大地產。
難得清靜。
一整天的功夫，閱讀恆大地產（3333.HK）和中國建材（3323.HK）這兩家在港上市的中國企業2011年報。
中國建材的年報，已經讀過好幾遍了，這次又有新發現。
中國建材主要包括水泥產業以及北新建材（000768）和中國玻纖（600176）這兩家內陸上市公司。
根據中國建材2012年一季報，中國建材總資產為1723億元，總負債為1341億元，淨資產為382億元，扣除少數股東權益105億元，歸屬上市母公司所有者的權益不到277億元。
其中，資產部分包括112億元的存貨，103億元的無形資產和152億元的商譽。2011年年報中的商譽為149億元，但是147.6億元是歸屬水泥產業名下。
商
譽，本質上就是企業收購時對收購企業淨資產的溢價部分。中國建材的水泥產業，這些年規模飛速發展，但是幾乎全部是靠收購完成的。因此，這147.6億元的
商譽，按2012年一季報看大概150億元，全部是中國建材水泥產業的收購溢價，當然也就是全部歸上市母公司所有，與少數股東權益無關。
根據海螺水泥2012年的一季報，海螺水泥當前的無形資產價值為45.6億元，商譽僅0.7969億元，這是海螺水泥對分宜、貴陽、貴定、遵義、四合、眾喜、六礦這7家企業的部分股權收購溢價總和！出手夠狠！
商譽，在公司實際經營中是個無用的東西，商譽的存在，只是為了平衡公司資產負債表的需要。商譽，也只能在收購企業未來的超凡盈利中才能體現其價值。
由此看，中國建材當前真正的資產負債表，扣除150億元的商譽，其總資產為1573億元，總負債為1341億元，淨資產為232億元，扣除少數股東權益105億元，歸屬上市母公司所有者的「真實淨資產」僅為127億元！
我理解的中國建材，其真實的資產負債率應該為85.25%，公司當前的負債為公司淨資產的5.78倍，為上市股東淨資產的10.56倍！
如果拋去112億元的存貨和103億元的無形資產，中國建材現在絕對處在嚴重「資不抵債」的狀態！
當前，中國建材一年的債務利息支出就接近50億元，今後一年將有567億元的短期銀行借貸要到期償還，今年一季度公司淨利潤僅有6個億。如果水泥行業持續低迷，中國建材債務危機全面爆發，將不可避免！
香港市場，對待上市企業的債務危機，應該比國內A股市場，要嚴肅許多。我不知道，國內的銀行家們將做何想？
2011年，中國建材號稱新增產能6000萬噸，實際新增銷量3000萬噸。全年，中國建材新增商譽50億元，也就是說，對應這3000萬噸的新增銷量，中國建材付出的相對淨資產的收購溢價為50億元。
去年同期，海螺水泥收購水泥產能超過1000萬噸，但是所付商譽僅為6357萬元。
在
中國建材103億元的無形資產中，土地使用權價值為79億元，記在公司預付租賃款資產名下；而在海螺水泥45.6億元的無形資產中，土地使用權價值僅為
26.7億元。二者數目相差巨大！由此可見，中國建材在企業收購的過程中，被收購方的土地使用權資產有明顯被高估的嫌疑。
我個人認為，中國建材在利用國家資本大肆收購、救贖民間投資的過程中，應該存在著大量的收購黑洞、利益輸送、假公濟私，以及財務報表作假摻水的可能。中國建材屬下的西安院和合肥院，問題好像也不小。
中國建材，不會再走運！
股市夢語（一） 天地俠影
http://blog.sina.com.cn/s/blog_55afa4bb01013qyx.html什麼是奢侈品紅酒？澳洲最頂級紅酒PenfoldsGrange，一年產量不會超過50000瓶，全球發佈。今年推出的PenfoldsGrange 2007，零售價每瓶600澳元，約合4000元人民幣。一年，Penfolds在Penfolds Grange上的銷售額，不會超過2億元人民幣。
2012年11月22日，海螺水泥的熟料餘熱日發電量，首度突破1800萬千瓦，達到1808萬千瓦。按照噸熟料發電36.57千瓦計算，海螺水泥當前的日均熟料產量為49.44萬噸，水泥熟料日出貨量應該逼近60萬噸水平。
為政府效力，而不是為大眾股東效力的上市企業，是可怕的，中國太多這樣的企業！
下跌如果讓投資人悲觀的話，要麼你不是價值投資者，要麼你犯了錯誤。
塑化劑構不成對白酒的威脅，這和奶粉事件不一樣，一個是酒鬼，一個是嬰兒。白酒的威脅，主要是來自腐敗的不可持續性。白酒股的價值威脅，主要是因為這幾年，腐敗太厲害！
白電，至少現在只剩下三巨頭了。現在，我不看好水泥，但看好海螺，猶如上個世紀90年代，不看好家電，但看好美的、格力、海爾一樣。
2012，中國價值投資顛覆的一年。昨天的蘇寧，今日的白酒，明天的地產，未來的銀行。價值投資者，注定要在市場的血雨腥風中磨難與成長。
中國股市，偉大、常青的企業，太少了，這注定了中國式價值投資的殘酷命運，佈滿荊棘的道路，交織激烈矛盾與衝突的競爭格局。
太多美麗的故事，都有一個殘酷的結局。投資，一定要遠離故事，不然，最終的結局，注定悽慘。投資世界，幸運總是偶然的。
真金不怕火煉，害怕質疑的人，壓根就不是價值投資人。
心中沒有價值，到哪個市場，都不會找到價值。熱衷於投機，國外市場，更容易玩完。
廣匯能源2012年11月21日澄清公告稱，經American Appraisal ChinaLimited於2011年2月14日出具的評估報告，截止2009年11月5日TBM公司的淨資產評估值為108,851萬美元。但是，根據中華人民共和國財政部提供的信息，American Appraisal ChinaLimited，美國評值這家機構，在中國並不具備證券評估資格！
http://qys.mof.gov.cn/zaixianfuwu/zichanpinggujigouzigezhengshuchaxun/200909/t20090923_211076.html
依法取得證券評估資格的資產評估機構，方可從事涉及各類已發行或者擬發行證券的企業的各類資產評估業務，以及涉及證券及期貨經營機構、證券及期貨交易所、證券投資基金及其管理公司、證券登記結算機構等的資產評估業務。
港股，延長石油國際(00346)在馬達加斯加海域的油田資源評估，也是Netherland,Sewell & Associates，Inc（NSAI）和中國石油大學評估的。
延長石油國際，這家公司，原來的名字叫「中聯石油化工」。搞了非洲馬達加斯加西部的兩塊油氣勘探權之後，更名為「中聯能源」。陝西延長石油幫這個破公司去馬達加斯加鑽井，不知道鑽了多少口井，幾年下來幾乎沒見到什麼油（或出油量小沒開採價值）。於是乎，今年6月22日，延長石油被迫用鑽經費做了大股東改名而來。
我還發現，澳洲一堆的不知名的垃圾石油勘探公司，他們的資源評估報告，也是由 Netherland, Sewell& Associates，Inc（NSAI）出具的。在澳洲，但凡成功的、規模比較大的油氣勘探企業，他們的油氣資源評估報告，都與NSAI無緣。
私募借兩融賬戶隱藏十大流通股東身份 天地俠影
http://blog.sina.com.cn/s/blog_55afa4bb01013t24.html
【私募借兩融賬戶隱藏十大流通股東身份】目前已有私募基金故意將股票抵押給證券公司成功避免現身前十大流通股東名單。就是在季度、半年度和年度的最後一天，通過將所持的股票全部抵押給券商進行融資即可規避上榜。這一成本和風險較低的操作手法已被機構投資者和個人大戶利用。全文見圖。證券時報
私募借兩融賬戶隱藏十大流通股東身份
中小投資者作為資本市場上的弱勢群體，上市公司前十大流通股東名單變化成了他們觀察大資金動向的重要渠道之一。包括私募機構在內的機構投資者如果都選擇在每季度最後一天通過兩融賬戶來隱藏自己的身份，這對中小投資者而言將是一大損失。
證券時報記者 李東亮
上市公司前十大流通股東名單、股東人數變化情況一直被中國股民視為重要投資參考。但是，私募及資金大戶可以藏身在券商信用交易擔保證券賬戶的二級賬戶——融資融券賬戶中，而使得前述參考指標失真。
按照現行信披規則，在兩融業務中，投資者融資時抵押給一家證券公司的零散股票，將會集中到該券商開設的信用擔保賬戶中，而投資者開設的「信用證券賬戶」（即兩融賬戶）為其二級賬戶。然而，股票積少成多效果使得這些信用擔保賬戶能輕易進入上市公司前十大流通股東名單中。
業界預計，如果不修改相關信披規則，隨著越來越多的投資者參與兩融交易，券商信用擔保賬戶必將佔據絕大部分上市公司前十大流通股東名單，並使得上市公司股東人數技術性大幅減少。證券時報記者獲悉，已有私募基金故意將股票抵押給證券公司成功避免現身前十大流通股東名單。
隱藏前十大流通股東身份
今年三季末，已有55家證券公司的信用擔保賬戶在823家上市公司前十大流通股東名單中亮相，而去年底這一數字僅為486家。
數據顯示，金嶺礦業、杉杉股份前十大流通股東中券商客戶信用擔保賬戶均佔6個，而華北製藥、長電科技、中華企業、白雲山Ａ、中信國安等多只股票前十大流通股東名單中的券商信用擔保賬戶數量也達到了5個。
不僅如此，以往這些信用擔保賬戶僅出現在中小市值的股票中，今年三季末的數據卻顯示，市值過千億元的股票十大流通股東名單中也開始出現了此類賬戶。例如，中國神華和長江電力，儘管三季末市值分別達到3795億元和1066億元，但招商證券信用擔保賬戶仍然躋身這兩隻股票前十大流通股東名單，持股市值分別高達5.2億元和4.1億元。
值得注意的是，截至10月末，機構兩融賬戶數僅為2805個，個人兩融賬戶數為83.5萬個；而目前滬深兩市機構股票賬戶數為8.56萬戶，股票市值在50萬元以上的個人賬戶也達到118萬戶。如果按照個人持股市值佔家庭金融資產20%的比例計算，已經入市且家庭金融資產超過50萬元的個人股票賬戶即可達到743萬戶。
對此，國信證券、國泰君安證券等多家券商高管對記者表示，隨著越來越多的個人投資者和公募基金等機構投資者開通兩融賬戶，券商的客戶信用擔保賬戶規模會越來越大，勢必佔據前十大流通股東名單中的絕大部分，而出現前十大流通股東全部為券商客戶信用擔保賬戶的現象也只是時間的問題。
股東人數指標可能失真
不過，投資者真正關心的是，上述現象將給自己帶來哪些影響。
按照現行規則，投資者如果想從證券公司借錢買股票或者借股票賣出，必須提交擔保品，包括股票等有價證券。證券公司則會把所有擔保品，集中到其開設的客戶信用擔保賬戶中——這個一級賬戶下設兩融賬戶，後者用於記錄投資者委託，標明擔保品具體的投資者歸屬。然而，股票前十大流通股東名單僅公佈到一級賬戶這個集合賬戶。
上海新望聞達律師事務所高級合夥人宋一欣和河北功成律師事務所律師薛洪增均認為，這勢必帶來兩方面影響，一是投資者本來可以看到的前十大流通股東的真實身份被掩蓋；二是本來可以作為股票投資參考的股東人數指標失真。
宋一欣表示，由於券商客戶信用擔保賬戶屬於集合賬戶，無疑掩蓋了真正的持有人身份，使得投資者無從判斷具有資金優勢的機構投資者動向。「有意義的數字被掩蓋，上榜的名單又沒有意義，信披細則需要修改。」
薛洪增則表示，由於信用擔保賬戶這一集合賬戶的存在，會在技術上使得上市公司的股東人數較實際情況減少，從而使得持股趨向集中，這就使得原本可以根據籌碼集中度來炒股的投資者失去了一大利器。「儘管現在還不是非常明顯，但越來越多的投資者參與兩融業務後，大量的投資者集中在一個賬戶裡，或從一個賬戶迅速恢復到分散賬戶，會讓股東人數失真。」薛洪增稱。
不過，也有個別投資者將券商信用擔保賬戶與公募基金等機構賬戶相提並論，藉以證明其合理性，這也遭到法律界人士的否定。宋一欣表示，儘管同屬於將資金集合的賬戶，但公募基金的下單人為投資經理，因此投資者可根據這些機構賬戶判斷機構動向，借此彌補中小散戶在研究和投資方面的劣勢，而信用擔保賬戶顯然不具有這一功能。
加劇中小投資者信息弱勢
證券時報記者獲悉，10月份有數十名私募機構人士聚集在深圳福田區座談投資策略，探討的問題之一為：在股票保證金大幅流失的新形勢下，如何規避主動或被動上榜上市公司前十大流通股東名單。
對此，有私募人士在座談會上提出，在季度、半年度和年度的最後一天，通過將所持的股票全部抵押給券商進行融資即可規避上榜。這也得到不少私募人士的認可。據悉，這一成本和風險較低的操作手法已被機構投資者和個人大戶利用。
按照相關規定，目前參與兩融交易的投資者主要門檻為開戶滿6個月和金融資產超過50萬元。由此可見，機構投資者和個人資金大戶將股票抵押給證券公司的障礙較小。
宋一欣表示，中小投資者作為資本市場上的弱勢群體，上市公司前十大流通股東名單變化成了他們觀察大資金動向的重要渠道之一。包括私募機構在內的機構投資者如果都選擇通過這種渠道隱藏自己，這對中小投資者而言將是一大損失。
薛洪增則稱，這一損失在未來有加大的趨勢。按照目前趨勢和國外資本市場的經驗，我國的個人資金大戶和機構投資者仍有參與兩融的較大空間，這些大戶和機構都可以在季末最後一天通過兩融賬戶隱藏自己的身份，從而在前十大流通股東名單中消失。
應還原股東身份
早在1993年，中國證監會出台的《股票發行與交易管理暫行條例》就規定，上市公司對外公開披露的年報內容應包括前十名最大的股東的名單，半年報則不需要。但在此後的10多年，為提高上市公司透明度，以及讓中小投資者獲得上市公司主要股東名單——尤其是主流資金的動向，前十大股東名單、前十大流通股東名單陸續被要求在半年報、季報中披露。
業界認為，這些信披政策在提高上市公司的信披質量、打擊坐莊和維護中小投資者利益方面取得了巨大效果。事實上，監管層也在多項文件中告知上市公司，凡是對投資者投資決策有重大影響的信息，不管監管部門有沒有作出相應規定，上市公司均應當披露。「只公佈一個集合賬戶，而不公佈這一集合賬戶後面的詳細資料顯然是違背監管原則的。」薛洪增表示。
宋一欣和薛洪增表示，無論是考慮到投資者的現實需求，還是考慮到監管原則與方向，監管部門都應採取措施來解決券商信用擔保賬戶作為集合賬戶登陸前十大流通股東名單造成的弊端。
宋一欣和薛洪增建議監管部門，目前解決這一問題的方式有兩種，一種是還原股東身份，讓券商信用擔保賬戶徹底消失在股東名單裡；二是賦予券商公佈信用擔保賬戶的二級賬戶，即兩融賬戶明細的義務。
對此，有多位證券業和法律界人士表示，儘管表面上看信用擔保賬戶屬於抵押關係，但實際上是信託關係，因此第二種方式恐不符合《信託法》，因為受託人不能隨意公佈委託人的資料。因此，選擇第一種方式既是當務之急，也合乎情理。
http://blog.sina.com.cn/s/blog_55afa4bb01013t24.html
【私募借兩融賬戶隱藏十大流通股東身份】目前已有私募基金故意將股票抵押給證券公司成功避免現身前十大流通股東名單。就是在季度、半年度和年度的最後一天，通過將所持的股票全部抵押給券商進行融資即可規避上榜。這一成本和風險較低的操作手法已被機構投資者和個人大戶利用。全文見圖。證券時報
上述報導，終於幫我解開一個困擾心頭已久的謎團。
$廣匯能源(SH600256)$三季報，宏源證券信用賬戶持倉8756萬股，中信建投信用賬戶持倉1932萬股，半年報還有申銀萬國信用賬戶持倉1750萬股。多少私募，樂在其中呀？
私募借兩融賬戶隱藏十大流通股東身份
中小投資者作為資本市場上的弱勢群體，上市公司前十大流通股東名單變化成了他們觀察大資金動向的重要渠道之一。包括私募機構在內的機構投資者如果都選擇在每季度最後一天通過兩融賬戶來隱藏自己的身份，這對中小投資者而言將是一大損失。
證券時報記者 李東亮
上市公司前十大流通股東名單、股東人數變化情況一直被中國股民視為重要投資參考。但是，私募及資金大戶可以藏身在券商信用交易擔保證券賬戶的二級賬戶——融資融券賬戶中，而使得前述參考指標失真。
按照現行信披規則，在兩融業務中，投資者融資時抵押給一家證券公司的零散股票，將會集中到該券商開設的信用擔保賬戶中，而投資者開設的「信用證券賬戶」（即兩融賬戶）為其二級賬戶。然而，股票積少成多效果使得這些信用擔保賬戶能輕易進入上市公司前十大流通股東名單中。
業界預計，如果不修改相關信披規則，隨著越來越多的投資者參與兩融交易，券商信用擔保賬戶必將佔據絕大部分上市公司前十大流通股東名單，並使得上市公司股東人數技術性大幅減少。證券時報記者獲悉，已有私募基金故意將股票抵押給證券公司成功避免現身前十大流通股東名單。
隱藏前十大流通股東身份
今年三季末，已有55家證券公司的信用擔保賬戶在823家上市公司前十大流通股東名單中亮相，而去年底這一數字僅為486家。
數據顯示，金嶺礦業、杉杉股份前十大流通股東中券商客戶信用擔保賬戶均佔6個，而華北製藥、長電科技、中華企業、白雲山Ａ、中信國安等多只股票前十大流通股東名單中的券商信用擔保賬戶數量也達到了5個。
不僅如此，以往這些信用擔保賬戶僅出現在中小市值的股票中，今年三季末的數據卻顯示，市值過千億元的股票十大流通股東名單中也開始出現了此類賬戶。例如，中國神華和長江電力，儘管三季末市值分別達到3795億元和1066億元，但招商證券信用擔保賬戶仍然躋身這兩隻股票前十大流通股東名單，持股市值分別高達5.2億元和4.1億元。
值得注意的是，截至10月末，機構兩融賬戶數僅為2805個，個人兩融賬戶數為83.5萬個；而目前滬深兩市機構股票賬戶數為8.56萬戶，股票市值在50萬元以上的個人賬戶也達到118萬戶。如果按照個人持股市值佔家庭金融資產20%的比例計算，已經入市且家庭金融資產超過50萬元的個人股票賬戶即可達到743萬戶。
對此，國信證券、國泰君安證券等多家券商高管對記者表示，隨著越來越多的個人投資者和公募基金等機構投資者開通兩融賬戶，券商的客戶信用擔保賬戶規模會越來越大，勢必佔據前十大流通股東名單中的絕大部分，而出現前十大流通股東全部為券商客戶信用擔保賬戶的現象也只是時間的問題。
股東人數指標可能失真
不過，投資者真正關心的是，上述現象將給自己帶來哪些影響。
按照現行規則，投資者如果想從證券公司借錢買股票或者借股票賣出，必須提交擔保品，包括股票等有價證券。證券公司則會把所有擔保品，集中到其開設的客戶信用擔保賬戶中——這個一級賬戶下設兩融賬戶，後者用於記錄投資者委託，標明擔保品具體的投資者歸屬。然而，股票前十大流通股東名單僅公佈到一級賬戶這個集合賬戶。
上海新望聞達律師事務所高級合夥人宋一欣和河北功成律師事務所律師薛洪增均認為，這勢必帶來兩方面影響，一是投資者本來可以看到的前十大流通股東的真實身份被掩蓋；二是本來可以作為股票投資參考的股東人數指標失真。
宋一欣表示，由於券商客戶信用擔保賬戶屬於集合賬戶，無疑掩蓋了真正的持有人身份，使得投資者無從判斷具有資金優勢的機構投資者動向。「有意義的數字被掩蓋，上榜的名單又沒有意義，信披細則需要修改。」
薛洪增則表示，由於信用擔保賬戶這一集合賬戶的存在，會在技術上使得上市公司的股東人數較實際情況減少，從而使得持股趨向集中，這就使得原本可以根據籌碼集中度來炒股的投資者失去了一大利器。「儘管現在還不是非常明顯，但越來越多的投資者參與兩融業務後，大量的投資者集中在一個賬戶裡，或從一個賬戶迅速恢復到分散賬戶，會讓股東人數失真。」薛洪增稱。
不過，也有個別投資者將券商信用擔保賬戶與公募基金等機構賬戶相提並論，藉以證明其合理性，這也遭到法律界人士的否定。宋一欣表示，儘管同屬於將資金集合的賬戶，但公募基金的下單人為投資經理，因此投資者可根據這些機構賬戶判斷機構動向，借此彌補中小散戶在研究和投資方面的劣勢，而信用擔保賬戶顯然不具有這一功能。
加劇中小投資者信息弱勢
證券時報記者獲悉，10月份有數十名私募機構人士聚集在深圳福田區座談投資策略，探討的問題之一為：在股票保證金大幅流失的新形勢下，如何規避主動或被動上榜上市公司前十大流通股東名單。
對此，有私募人士在座談會上提出，在季度、半年度和年度的最後一天，通過將所持的股票全部抵押給券商進行融資即可規避上榜。這也得到不少私募人士的認可。據悉，這一成本和風險較低的操作手法已被機構投資者和個人大戶利用。
按照相關規定，目前參與兩融交易的投資者主要門檻為開戶滿6個月和金融資產超過50萬元。由此可見，機構投資者和個人資金大戶將股票抵押給證券公司的障礙較小。
宋一欣表示，中小投資者作為資本市場上的弱勢群體，上市公司前十大流通股東名單變化成了他們觀察大資金動向的重要渠道之一。包括私募機構在內的機構投資者如果都選擇通過這種渠道隱藏自己，這對中小投資者而言將是一大損失。
薛洪增則稱，這一損失在未來有加大的趨勢。按照目前趨勢和國外資本市場的經驗，我國的個人資金大戶和機構投資者仍有參與兩融的較大空間，這些大戶和機構都可以在季末最後一天通過兩融賬戶隱藏自己的身份，從而在前十大流通股東名單中消失。
應還原股東身份
早在1993年，中國證監會出台的《股票發行與交易管理暫行條例》就規定，上市公司對外公開披露的年報內容應包括前十名最大的股東的名單，半年報則不需要。但在此後的10多年，為提高上市公司透明度，以及讓中小投資者獲得上市公司主要股東名單——尤其是主流資金的動向，前十大股東名單、前十大流通股東名單陸續被要求在半年報、季報中披露。
業界認為，這些信披政策在提高上市公司的信披質量、打擊坐莊和維護中小投資者利益方面取得了巨大效果。事實上，監管層也在多項文件中告知上市公司，凡是對投資者投資決策有重大影響的信息，不管監管部門有沒有作出相應規定，上市公司均應當披露。「只公佈一個集合賬戶，而不公佈這一集合賬戶後面的詳細資料顯然是違背監管原則的。」薛洪增表示。
宋一欣和薛洪增表示，無論是考慮到投資者的現實需求，還是考慮到監管原則與方向，監管部門都應採取措施來解決券商信用擔保賬戶作為集合賬戶登陸前十大流通股東名單造成的弊端。
宋一欣和薛洪增建議監管部門，目前解決這一問題的方式有兩種，一種是還原股東身份，讓券商信用擔保賬戶徹底消失在股東名單裡；二是賦予券商公佈信用擔保賬戶的二級賬戶，即兩融賬戶明細的義務。
對此，有多位證券業和法律界人士表示，儘管表面上看信用擔保賬戶屬於抵押關係，但實際上是信託關係，因此第二種方式恐不符合《信託法》，因為受託人不能隨意公佈委託人的資料。因此，選擇第一種方式既是當務之急，也合乎情理。
ST園城600766收購澳洲金礦真相！！！ 天地俠影
http://xueqiu.com/8601813520/23229626研究了一個大早上，也沒在澳洲昆士蘭政府礦產資源部找到ST園城（600766）名下的Canadian（ML3326）、Goldsmiths（ML3327）、Mt Jack（ML6781）三個金礦採礦權的任何檔案信息。
Canadian（ML3326）和 Goldsmiths（ML3327）也只是在2008年被一家名叫 InterMet Resources （ITT）的澳洲上市公司鑽探過，沒有任何有價值的發現，ITT早就放棄了，這家公司也快死了。
ST園城（600766）在澳洲的金礦項目，肯定是一大騙子。ST園城2012年2月設立煙台園城黃金礦業有限公司，隨後，黃金礦業在澳洲設立全資子公司澳洲礦業AUSTRALIA GOLD MINING PTY LTD（AGM），後者在2012年5月以2300萬澳元的價格收購了澳洲Goldsmiths、Canadian、Mt Jack三個金礦採礦權。其實，這是赤裸裸的將上市企業資產轉移海外私吞，然後在國內又因為海外涉礦而大肆炒高公司股價，一石二鳥！
大言不慚，一家什麼都不是的屁企業，竟然在澳洲設立了一家名叫AUSTRALIA GOLD MINING PTY LTD（AGM）的企業，名字叫得比天還大，可能嗎？註冊人徐誠惠，系ST園城的董事長，註冊地，是在南澳阿德萊德市的一間小商舖，好像是賣窗簾的。
ST園城子公司澳洲礦業AUSTRALIA GOLD MINING PTY LTD（AGM），號稱2012年5月以2300萬澳元的價格收購了澳洲Goldsmiths、Canadian、Mt Jack三個金礦採礦權。問題是，前二者採礦權的2008年所有者，這家名叫InterMet Resources（ITT）的澳洲上市企業，今天的市值不過141萬澳元。ST園城的上手賣家名叫AUSTRALIA YA ZE HOLDINGS GROUP PTY LTD（YZG）。
根據ST園城公司公告，上述三個金礦的採礦權人為Aurogen Mining Pty Ltd。2012年3月20日，YZG與Aurogen Mining Pty Ltd簽署了購買協議，購買Aurogen Mining Pty Ltd上述三個金礦採礦權。現三個採礦權的購買款已按合同支付，過戶手續正在辦理過程中。值得注意的是，YZG註冊日期是2012年2月29日，註冊人是Ann Zhang。也就是說，YZG在註冊不到1個月之後即購買了上述三座礦山，並且在不到2個月之後將之出售給了ST園城的澳洲礦業AGM。
Aurogen Mining Pty Ltd為一傢俬人企業，ABN商業註冊號37137076610，註冊日為2009年7月1日。但是，Aurogen Mining是如何從InterMet Resources（ITT）手上獲得這三塊沒多大價值採礦權的，ITT的歷年公告也沒具體交代，應該是主動放棄了。
問題又來了，澳洲昆士蘭政府礦產資源部找不到Aurogen Mining的任何信息！但是這三個採礦權卻是在昆士蘭。
另外，這三個金礦探礦權的直接賣家，AUSTRALIA YA ZE HOLDINGS GROUP PTY LTD（YZG），註冊人Ann Zhang，註冊地24 Angas Avenue, Vale Park, SA 5081。這是一棟典型的居民住宅，並且正在掛牌出售。一切都太蹊蹺！
這樁無厘頭的海外資產收購案，資產評估方是武漢天地源諮詢評估有限公司。鳥人，狗屎！
已經過期的澳洲探礦權、採礦權，竟然能在中國股市裡大手筆倒騰買賣！我可以很肯定，ST園城600766花費2300萬澳元收購的，位於澳洲昆士蘭州的三個黃金採礦權Canadian（ML3326）、Goldsmiths（ML3327）、Mt Jack（ML6781），都早已經被昆士蘭礦產資源部所註銷，因為在昆士蘭礦產資源部網站信息中心查不到這三個採礦權的任何信息。
還有那天業股份（600807）這些年運作的澳洲明加爾（Minjar）金礦，也一樣。山東搞的什麼垃圾企業！我罵了天業股份兩年，這公司還是那鳥樣！現在又冒出個ST園城來！
一群騙子和垃圾！
中國證監會死了！