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本刊財經組上期報導全港炒Bitcoin狂潮，文中一眾師奶阿哥，炒個不亦樂乎，個個有錢賺。上週四的鋤書會上，有同事問：「究竟有無啲蝕錢case呢？」

唔，一講完，就有。鋤書會後，有同事匯報：「Grace已經買咗粒Bitcoin啦！」Grace是財經組剛入職三個多月的記者，亦是今次寫Bitcoin狂潮的主筆。她說上週二埋稿後，已心思思想入市，上週四終忍不住，以一萬元買了一點二五粒Bitcoin。她還download了Bitcoin Wallet的app，在手機上日睇夜睇。她道出掃貨原因：「本來我都覺得Bitcoin是造出來炒賣的工具，但訪問完建材師奶Daisy及收Bitcoin當學費的古箏老師後，覺得這玩意幾普及；如果Bitcoin已建立了一定地位，跌極都不會變垃圾吧？」

不過新手無運行；佢入市同日下午，人民銀行就宣布打擊Bitcoin，Bitcoin價曾一度大冧五成，Grace賬面蝕了五千蚊！而像Grace這類做古仔「過度投入」嘅case，過往都有發生，有賺有蝕。今年初金價回軟，同事Isis趁到金行訪問嘅空檔，「順手」買了一粒金，搏金價反彈；怎料近日金價狂跌，Isis這粒金蝕了她千多元。Grace及Isis，異口同聲說會「長期持有」手頭的蝕本貨（答案一如所料！）Grace更說：「我無後悔買，只是後悔無遲兩日買！到第時回升，就賺少咗了！」希望屆時不是做一個記者買Bitcoin蝕入肉的個案，祝君好運！（區嘉儀）

創業不同炒股，情況不妙時，不能按個掣就止蝕，分分鐘跌入無底深潭，以下的人物就是一例。蔡金棠（蔡Sir）本是理工大學體育老師。○八年提早退休後，學人玩股票，跟股神畢菲特一樣，撲中一隻比亞迪（285），幾個月之間勁賺三、四百萬。

手頭有閒錢，蔡Sir因一次吃過旺角「珍豆漿」素食店便愛上，決定花六十萬入股。見有錢賺，再投資一百二十萬元，在灣仔開「珍豆漿」分店。這個決定，卻令他跌進火坑深處，不但與拍檔對簿公堂、更要不斷為鋪頭揼水，蔡Sir立定心意，打算結業。

直至一天，有善長出錢，請蔡Sir派素菜飯盒給長者。「有意義」成為了蔡Sir堅持下去的理由。從零開始，他再四出搵供應、搵廚師，進行改革。經歷了長達九個月的虧損，上個月終於有錢賺。

故事由蔡Sir退休開始，他從未想過，「退休生活」是如此不平凡。「我以前身體好好，退休後無乜運動，肥好多，所以成日搵健康素食，想fit啲！」每次提起飲食之道，蔡Sir都滔滔不絕，「起身要飲杯暖水，加少少檸檬汁，食一個蘋果或番石榴，之後食一大盤沙律菜。要加啲蘋果醋調味，再嚟一片多士，塗少少有機芝麻醬。」就是這份對素食的熱愛，他平日四圍尋找隱世素食，並曾吃過旺角「珍豆漿」，一試難忘，「佢哋以快餐形式經營，價錢大眾化，但一樣咁好食，又多人幫襯。」透過一個幫「珍豆漿」做設計的朋友，他知悉該店老闆姚先生正打算找人入股擴張，蔡Sir覺得有得做。贏了股票有閒錢的他，決定斥資六十萬元入股百分之十。「我唔諗落手落腳做o架，諗住投資等收錢咋。」

跌落火坑深谷

想不到，這是蔡Sir中伏的開端。入股後，姚先生很快便在葵湧開分店及食物工場，旺角店亦繼續客似雲來，蔡Sir說：「旺角嗰間起碼一個月賺廿萬。」這讓他心癢起來，於是要求姚先生讓他加盟，以「珍豆漿」的招牌在灣仔開分店，投資額達一百二十萬。蔡Sir對飲食業「零概念」，鋪頭選址、裝修、請人到供貨，包括豆漿及點心，都由姚先生包辦，「佢（姚先生）話呢度成七萬蚊租，但人流旺，只要一日做到一萬蚊已經有得賺。」蔡Sir還找人造了個大LED招牌，「單係呢個牌，都廿萬！」開業幾個月，每月淨賺五、六萬元。不過這場愉快的關係很快結束，「佢（姚先生）同我講，葵湧開咁耐蝕咁耐，要執咗佢。」葵湧店連工場執笠，意味著蔡Sir的灣仔店再沒有食物供應。洗濕個頭，蔡Sir前後再揼錢五十萬，頂手葵湧店。未有白紙黑字簽訂任可轉手協議，蔡Sir竟先付錢讓對方周轉。結果鋪頭轉名未成，前老闆姚先生已把工場關掉，變了商業糾紛。為追討當中欠款，姚、蔡二人對簿公堂，雖然蔡Sir獲判勝訴，但結果……「清盤官將佢間公司清盤，不過間公司都冇曬資產，乜都追唔番，我仲使咗十幾萬請律師o架。」蔡Sir勞氣地說。投資旺角店的六十萬元，亦同樣石沉大海。現時旺角「珍豆漿」已改名為「真心素食」，由姚先生經營。記者找他回應，誤以為記者是飲食版的他，樂於說他們親自磨的豆漿，記者問及蔡Sir的事，姚先生馬上收起笑容說：「灣仔嗰間同我無關係，我哋已經分開咗，招牌都唔一樣。件事喺法庭解決咗，你都冇需要知，做人應向前望。」為何公司清盤，仍有資金繼續開舖，姚先生笑笑口說：「我問人借囉，依家借三十萬好易啫！」

靠派飯爬起來

難為蔡Sir成為「三失」：失錢、失感情，還頓失食物供應，連做生意也成問題。往日葵湧店的廚師，願為他製作點心，但只是有限度供應，蔡Sir憶述：「無豆漿賣、好多嘢都無，有客入咗嚟都轉身走。」蔡Sir唯有自行搵貨源，經食客和佛堂朋友介紹，深水埗老字號順興隆桂記豆品廠，爽快答應供應豆漿，但要八十蚊一桶。當蔡Sir以為可暫解燃眉之急，「點知有食客外賣杯豆漿返屋企，飲完話肚痛。」經食物安全中心檢驗，其豆漿的含菌量超標八成，被建議停售。原來當初蔡Sir計漏了運輸一環，「我自己搵客貨車，每日將豆漿由深水埗運到灣仔，不過原來豆漿長時間喺室溫下容易變壞。」鋪頭再變百無，結果由盈轉虧，每月蝕三萬元，心灰意冷的蔡Sir正打算把鋪頭頂手。「但有一天，有個善長同我傾，話想製作素飯盒派俾同區老人家。佢出錢，我出力。」蔡Sir憶述說。善長之一Catherine表示：「以前嚟食過幾次飯，覺得好味，蔡Sir要求我唔好淨係捐錢，要落手落腳做。」每逢初一、十五，蔡Sir會預備一百個飯盒派，他向善長收每個二十元。上週日冬至，早上九點半派籌前，鋪頭外面已有約六十人的人龍。排頭位的蘇婆婆七點鐘已到，拿到飯盒後，她走到街外打開椅子即食，有蘿蔔、清菜及麵筋，她邊吃邊說：「呢度嘅飯盒清清哋，幾好味o架。」其他排隊的老人家，拿完飯盒，狀甚滿足地離開。見活動有意義，又有少少錢落袋，令蔡Sir打消「執笠」念頭，更燃起他的鬥志。

「神奇」還原水

蔡Sir找來葵湧店的前師傅國哥來廚房坐鎮，國哥憶述：「我初頭嚟嗰陣，個廚房好混亂，佢哋唔識搞，要慢慢執番好佢！」鋪頭的點心及素菜由國哥負責，蔡Sir則走遍港九新界，連大陸也不放過，尋找好的豆漿機。他聽人說用還原水機製甜品特別清甜，就花四萬六千元買了一部，「我朋友試過用還原水煮紅棗雪耳糖水俾我飲，啲味同平時煮開好唔同，特別清甜，所以我諗到用還原水整豆漿。」外貌如普通暖水機的還原水機，其實是把水喉水過濾，蔡Sir指可調校水的酸鹼度，還原水含有活性氫，他說：「我相信還原水可以洗走黃豆嘅嘌呤（Purine），飲咗健康啲！」記者考蔡Sir，是否知道「嘌呤」是中文還是英文，蔡Sir卻又答不出來。他為了煮出水準穩定的豆漿，更花了幾百元人仔，從內地買入一部專測豆漿濃度的測試器，檢驗水與大豆的比例。「最好係1比0.8，唔太傑、又唔太稀。」現時親手整豆漿可確保豆漿新鮮，毛利亦幾級跳，「依家兩蚊黃豆可以整到三杯豆漿呀！每杯賣十二蚊呀。」

記者發現，蔡Sir使錢如倒水，有點「吔吔烏」。皆因他曾於○八年撲中比亞迪，賺了三、四百萬，但如今又不知不覺花得七七八八，正是寃枉來、瘟疫去，而創業過程中被騙的感情及花掉的心血，更加無數計，蔡Sir的太太雖無怨言，但他們一直不敢把虧蝕的事告訴八十多歲的老媽子，怕她「受唔住」。經過多個月的改革，九個月的蝕錢期終結束，上個月開始扭虧為盈，月賺兩萬元。客人劉太指，幫襯蔡Sir是因為這裡素食選擇較多，「出面啲齋鋪煮嘢好油，甜酸齋又多色素，呢度感覺冇咁油。」蔡Sir見略有小成，計劃明年在新蒲崗開工場和分店，希望達致規模效益。但廚師國哥仍然擔心他，「佢係幾好人o架，不過就太易相信人，容易俾人呃！之前有個投資者話入股，佢都未俾錢，蔡Sir已經俾佢話事，不過最後佢一句唔該就走咗！」蔡Sir擰擰頭說不會再胡亂信人，「早前曾有投資者搵我話投資落我度，佢話只須每個月俾萬五蚊管理費佢，便會幫我打理好。唔好喇！我上咗一課，依家自己做才有信心！」

開業資料(12/11)

租金：$235,000#裝修：$660,000入貨：$60,000雜費：$20,000招牌費：$200,000總投資：$1,175,000#兩按一上

營業資料(11/13)

營業額：$213,000人工：$63,000^租金：$71,000入貨：$37,000雜費：$22,000盈利：$20,000^六名全職及一名兼職

一點意見

過來人（恩記），鉅龍酒家老闆。○三年他和黃永幟（幟哥）夾份開設龍皇酒家，後來意見不合，最後吳伯恩憤然退股離開。恩記指：「出嚟做生意，大家都係講個信字，不過有啲人唔守規矩，大家講過嘅嘢最好白紙黑字寫清楚，再唔放心就搵律師做見證。」恩記又提醒蔡Sir，日後頂手鋪頭時，要留意租約和牌照是否已經轉名，「頂手唔係淨係兩個人嘅事，要業主同意埋，唔係日後多數嗌交。」他又指，蔡Sir當初不應該天真地完全依靠一個供應商，「做人要有兩手準備，如果唔係冇咩保障。」頂手前，亦應注意以下幾點：1. 處理新的商業登記2. 食牌到期日/轉名3. 租約到期日/轉名4. 上手的股權分佈5. 上手有否供足強積金6. 上手是否有負債

一睇題目說周星馳，大家或以為是賀歲片影評，那就誤會了！《壹計就明》要說周星馳，當然就是周星馳的比高集團（8220）；中伏的，希望不是你，但或包括媒體分析員，想不到的是周星馳自己竟也中槍，原因不就是曾經有一份財務報表放在面前，而大家沒有去珍惜！躺着•中槍篇

過去五年農曆新年中，三年有周星馳的影片賀歲，這些影片的票房亦屢創新高。據說2016年賀歲片《美人魚》的全球票房就逾40億港元，更成為有史以來最高票房的非荷李活電影。憧憬仍在上映周星馳賀歲片《西遊．伏妖篇》的票房，有投資者或已急不及待，買入比高的股份，因為周星馳直接或間接持有逾50%的比高，業務正是「電影製作」、「影院投資及管理」等。當今年《西遊．伏妖篇》的票房在內地及香港賀歲片中鶴立雞群之時，有媒體分析員亦按捺不住，分析對比周星馳的賀歲片滿堂紅，周星馳的比高作為製片商卻未必能受惠，提出「院線的議價能力較片方高」等原因，故此「即使星爺片賣座，也不等如製作商會大賺」。今次，周星馳及比高真是「躺着也中槍」！問題是，為何周星馳的賀歲片賣座，一定與比高有關？比高是周星馳賀歲片的製作商或電影版權商？比高的確曾是2013年賀歲片《西遊．降魔篇》製片商，但並沒有參與近兩年賀歲片《美人魚》及《西遊．伏妖篇》的製作。

比高•未解篇

大家閱讀財務報表時，是否也如分析員一樣，只看損益表當中營業額或賺蝕的大數，而沒有去珍惜其他資訊，例如花多數分鐘，看看附註中列出營業額從何而來？以比高財務報表的附註為例，就列出了比高的營業額分析，當中清楚顯示自2013年後，比高三年來「製作及發行電影版權」的營業額，總數不足300萬港元；反之，比高逾九成多以上的營業額是「來自影院業務之收益」。換言之，比高應算是分析員口中議價能力較高的院線商！順藤而上，在比高的財務報表，可以看到在參與《西遊．降魔篇》的製作後，比高就只曾製作大家或沒有看過，或甚至沒有聽過的動畫片《長江7號超萌特攻隊》，此動畫片在內地於2015年9月上映，比高2016年3月止年度「製作及發行電影版權」的營業額僅有57萬港元。在比高2016年3月的年報及其後9月的中期報告中，比高資產負債表上的「在製電影及電影版權」，亦已沒有任何結餘了。雖然周星馳及比高躺着也中槍，但假如投資者或分析員看完財務報表後，改改問題及分析方向，例如為何周星馳的賀歲片賣座，比高卻不再參與製作？為何比高算是議價能力較高的院線商，仍年年蝕錢？比高大股東兼執行董事周星馳，在電影製作的表現卓越，在比高的表現又如何？找不到正確問題，得不到分析方向，更沒有明確答案，就貿然投資，等到蝕錢的時候才後悔，塵世間最痛苦莫過於此！

林智遠Nelson Lam執業資深會計師，會計專業發展基金主席，最愛與太太旅行，出名講talk及撰寫大學會計書，其著作已被翻譯成不同語言。目標以淺易簡單的方法，使牛頭角順嫂也能看懂會計數字和陷阱。