「投資客日誌」板主Albert 避開地雷股首重獲利穩健、低負債

2010-9-13 TWM

熱門部落格「投資客日誌」板主Albert認為，風險控管相當重要，只要是財務結構健全、本業獲利穩定，符合這些條件，基本上是就是可以投資的好標的。 口述．Albert 整理．周岐原我投資向來先以考量潛在風險為先，所以投資範圍以可轉債、龍頭股及高現金殖利率股為主。我看財報也從降低風險的角度出發，標的不需要有很高的ＥＰＳ，但流動性、本業經營必須禁得起長期檢驗。 通 常我觀察財報會聚焦三大重點，首先是流動資產必須充足且高過流動負債外，最好是經營持續收入現金的業務。再者，我長期研究偏向防守性質的可轉債，所以看待 負債項目也比較仔細，我認為除了負債比應盡量壓低，除應付帳款、退休金等必要支出外，絕不能有以短債支應長債的不良情況。第三，企業獲利要以本業收入為 主，且獲利能力穩健，股東權益報酬率(ＲＯＥ)最好能持續高於一五％。 雖然目前大盤指數不算低，但仍可以找到一些業績出色的好公司，財報數據符合我的挑選條件的如中碳、中保和茂順，就是不錯的例子。 這 三家企業各有獨特利基，能確保本業穩健獲利，最明顯的跡象，就是營業利益都占稅後純益大部分比重，也就是大部分的獲利都來自本業的經營成果。而且經過金融 海嘯洗禮，這三家公司的股東權益報酬率，近三年平均仍有一五％左右，對股東而言，投資回收程度還不錯。其中，以經營保全業為主的中保，近幾年ＥＰＳ接近四 元，獲利相當穩定，而中碳是生產鋰電池負極材料領域的熱門廠商，身處在高成長、高獲利的軌道上，未來展望也值得期待；而生產油封等密閉元件的茂順，產業雖 然較冷門，除金融海嘯那一年外，每年ＥＰＳ都超過四元，只要選在股價夠便宜的時機介入，其實也是不錯的投資。 此外，這三家廠商流動資產充沛，負債比都在三成上下，財務結構健康。從這些角度出發，就比較不會選到地雷股了。 Albert選股建議： 永遠要考量投資風險，負債內容單純、比率偏低的公司比較好。 私房選股 公司 名 稱 營收（億元） 毛利率（%） 營益率（%） 每股純益（元）第一季 第二季 第一季 第二季 第一季 第二季 第一季 第二季中碳1723 16.7 20.6 32.5 32.5 27.4 28.4 1.79 2.25 中保9917 14.4 14.5 49.7 49.9 23.4 23.6 0.95 1.00 茂順9942 3.4 4.2 31.7 32.7 19.2 19.7 0.82 1.31

SMG整合大棋局：百視通、東方明珠合體 造A股首家千億級傳媒航母

來源: http://news.iheima.com/html/2014/0903/145395.html

大連國際吸納中廣核核技術 成中廣核集團A股首家上市平臺

來源: http://www.yicai.com/news/2015/11/4718698.html

大連國際吸納中廣核核技術 成中廣核集團A股首家上市平臺

一財網 陳楚翹 2015-11-30 12:32:00

大連國際於11月29日發布公告稱，將以發行股份的方式購買中廣核核技術應用有限公司持有的7家公司的股權，交易完成後，中國廣核集團所屬的中廣核核技術將成為大連國際的控股股東

欣泰電氣獲A股首張“驅逐令” 興業證券被罰沒5700萬

證監會在周五宣布對欣泰電氣啟動強行退市，且“強退”之後不得重新上市。同時宣布擬對興業證券做出行政處罰，給於警告並罰沒約5700萬元。

重新上市無門

欣泰電氣退市並不意外，但超出預期的是證監會對欣泰電氣退市的落實力度。證監會周五宣布，啟動欣泰電氣退市程序，且暫停上市後不得恢複上市，退市後不得重新上市。這對欣泰電氣而言，無疑是一張離開A股市場的“驅逐令”。

證監會發言人張曉軍周五通報了對欣泰電氣的“一攬子”處理計劃，除相關人員處以罰款外，還對溫德乙、劉明勝采取終身證券市場禁入措施，終身不得從事證券業務或擔任上市公司董事、監事、高級管理人員職務。深交所將自公司股票複牌30個交易日期限屆滿後的次一交易日對公司股票實施停牌，並在停牌後15個交易日內作出是否暫停公司股票上市的決定。

事實上，退市制度已經建立多年，但是具體到執行上總是遇到退市難題。

證監會早在2014年10月就發布了《關於改革完善並嚴格實施上市公司退市制度的若幹意見》，針對欺詐發行、重大信息披露違法等市場反映強烈的兩類違法行為，明確規定上市公司存在上述兩類違法行為，被證監會依法作出行政處罰決定，或者因涉嫌犯罪被證監會依法移送公安機關的，證券交易所應當暫停其股票上市交易。

根據《創業板股票上市規則》，欣泰電氣收到證監會正式《行政處罰和市場禁入決定書》，確認公司存在欺詐發行、重大信息披露違法等情形，公司股票將被深交所暫停上市。

同時，與重大信息披露違法暫停上市風險公司不同，根據上市規則，“欺詐發行”這一違法行為具有不可糾正、不可消除影響的特征，因此不能恢複上市，必須退市。而且，根據深交所2015年發布的《深圳證券交易所退市公司重新上市實施辦法》，其中明確規定“本所創業板不接受公司股票重新上市的申請”。

興業證券“連坐”

周五下午興業證券公告稱收到證監會處罰告知書。從告知書內容來看，證監會已經將其主動對投資者進行先行賠付的“改過”行為，納入處罰考慮因素當中。

不過，證監會對“欺詐發行”態度嚴格，堅決執行零容忍。對於興業證券的保薦行為，證監會認為其“未遵守業務規則和行業規範，未勤勉盡責地對欣泰電氣IPO申請文件進行審慎核查，出具的發行保薦書、《興業證券股份有限公司關於丹東欣泰電氣股份有限公司之2012年度財務報告專項檢查自查工作報告》等文件存在虛假記載”。

對其承銷行為，證監會認為“在欣泰電氣公開發行股票過程中，公司作為主承銷商，未審慎核查公開發行募集文件的真實性和準確性，未發現《招股意向書》和《招股說明書》中涉及欣泰電氣應收賬款、流動資產和經營活動產生的現金流量凈額等項目的財務數據存在虛假記載”。

雖然興業證券主動配合調查、積極研究制定先行賠償方案，補償投資者因欣泰電氣虛假陳述而遭受的投資損失，依然要對公司及保薦代表人做出處罰。

一方面，對興業證券給予警告，沒收保薦業務收入1,200萬元，並處以2400萬元罰款;沒收承銷股票違法所得2078萬元，並處以60萬元罰款。另一方面，對欣泰電氣保薦代表人蘭翔、伍文翔給予警告，並分別處以30萬元罰款，撤銷證券從業資格。同時，擬對蘭翔、伍文翔二人分別采取10年證券市場禁入措施。

興業證券公告收到處罰告知書的同時，還公告了《關於擬設立欣泰電氣欺詐發行先行賠付專項基金情況的公告》。據興業證券介紹，如果欣泰電氣被證監會認定欺詐發行而受到處罰，興業證券將主動進行先行賠付，興業證券出資5.5億元設立先行賠付專項基金。

根據賠付方案，自欣泰電氣虛假陳述實施日起至揭露日或更正日之前買入欣泰電氣股票，且在揭露日或更正日及以後因賣出欣泰電氣股票或者因持續持有欣泰電氣股票，扣除市場風險因素所致損失後存在虧損的屬於先行賠付專項基金的賠付對象。

江陰銀行明日上市 成A股首家上市農商行

在因發行市盈率過高而被迫延期後，即將成為A股首家上市農商行的江陰銀行將於9月2日在深圳證券交易所中小企業板上市，公司本次公開發行股數不超過20,944.55萬股，發行價格為4.64元/股，發行市盈率為10.17倍。

截至2015年12月31日，江陰銀行總資產為904.78億元，不良貸款累計余額10.82億元，不良貸款率為2.17%，2015年實現凈利潤為8.15億元。

平安證券認為，該行在江陰地區縣域經濟活躍，但對地方經濟依存度高。截至2015年末，江陰銀行的總資產規模達905億元，存、貸款余額分別為677億元和499億元，在江陰市29家銀行業金融機構存、貸款總額中的占比分別為20.45%、17.63%，均位列第一。但江陰銀行的收入較為依賴傳統對公業務，尤其是中小企業業務的貢獻，占公司總貸款比重超70%。從規模增長來看，江陰銀行近年來規模增速放緩明顯，公司2015年生息資產規模同比增長8%，增速明顯慢於重慶農商行以及同區域的南京銀行、江蘇銀行和無錫銀行;規模增速的放緩同樣拖累營收增長，公司15年營收同比增長6%，增速同樣慢於可比對標行。在資產質量方面，區域經濟環境的惡化同樣給江陰銀行的資產質量帶來壓力，江陰銀行2015年不良率為2.17%，同比上升26BP，不良率明顯高於同區域的南京銀行、無錫銀行和江蘇銀行。

360回歸A股首個資本運作：募資108億建設大數據中心等 | 科技早報

​錘子發布旗艦機堅果R1

5月15日，錘子科技發布旗下旗艦手機——堅果R1。羅永浩在發布會上表示，未來錘子科技推出的所有手機都會沿用“堅果”這一名字，今天發布的R1意指Revolution One，是搭載高通驍龍845，采用全面屏設計的旗艦機型。

三六零擬募資108億用於大數據中心建設等

5月15日，三六零擬非公開發行A股募資不超過108億元人民幣，全部用於網絡空間安全研發中心項目、新一代人工智能創新研發中心項目、大數據中心建設項目等九大項目，股票16日複牌。項目具體為：360網絡空間安全研發中心項目、360新一代人工智能創新研發中心項目、360智能搜索及商業化項目、360互動娛樂平臺項目 、360流量反欺詐平臺項目、360智能兒童生態圈項目、360智能IoT項目和360新型智慧城市項目。

格力擬購長園集團20%股份

5月15日晚間，長園集團公告稱，格力集團擬以19.8元/股（ 較市價17.36元/股溢價14.06%）的價格，要約收購長園集團20%股份，涉及資金高達52.46億元。長園集團在公告中表示，收購的目的是看好上市公司的未來發展前景，此次收購旨在加強對長園集團的戰略投資和戰略合作，同時格力集團擬利用自身優勢資源，進一步促進上市公司的穩定發展。

中國電信因使用無線電頻率幹擾中國移動被罰

近日，中國電信股份有限公司黑龍江分公司擅自使用無線電頻率幹擾中國移動通信集團黑龍江有限公司基站被罰的消息，在當地朋友圈流傳甚廣。黑龍江省工業和信息化委員會無線電管理局在日前發布的相關通知中指出，中國電信黑龍江分公司下轄的佳木斯、大慶、哈爾濱、齊齊哈爾、鶴崗、伊春、雙鴨山、綏化分公司，存在擅自使用無線電頻率行為。

阿里2位專家入選"千人計劃"

第14批國家“千人計劃”入選專家中，阿里達摩院人工智能實驗室首席科學家王剛、螞蟻金服計算存儲首席架構師何昌華，他們的研究領域分別是無人駕駛、系統架構領域。

余額寶快速到賬取現額度大幅下調

5月14日晚，余額寶在用戶端發出公告稱，從6月6日起，余額寶轉出到銀行卡當日快速到賬額度有所調整。T+0到賬額度從每日限額5萬元下調到1萬元，轉出到銀行卡普通到賬服務（下一個交易日到賬額度）及消費支付等均不受影響。該通知出現在余額寶的“轉出”頁面上，點開黃色動態條形通知可看到。

迅雷Q1營收7880萬美元

5月15日消息，迅雷正式發布了2018年Q1未經審計的公司財報。財報顯示，迅雷Q1實現約，同比增長117.9%；凈利潤約800萬美元，上個季度的凈利規模約410萬美元，環比增長94%。財報還披露了公司Q1毛利率達47.8%。迅雷集團CEO、網心科技CEO陳磊表示，會繼續在共享計算技術上大力投入，並拓展雲服務產品類型，對於迅雷區塊鏈生態的前景也十分看好。

唯品會Q1營收199億元凈利5.3億元

唯品會5月15日公布了截至3月31日的2018財年第一季度財報。報告顯示，公司該季度營收為人民幣198.71億元（約合31.68億美元），去年同期為人民幣159.53億元，同比增長25%；按美國通用會計準則計（GAAP），歸屬上市公司股東的凈利潤為人民幣5.30億元（約合8445萬美元），去年同期為凈利潤人民幣5.52億元，同比下滑4%；合攤薄後每股利潤為人民幣0.77元（約合0.12美元），去年同期為每股利潤人民幣0.92元，同比下滑16%。由於業績不及預期，其盤後股價下跌超16%。

華為再次發聲談5G標準投票

5月15日，針對“3GPP上有關5G標準，聯想為什麽不給華為投票”一事，華為再次發聲，稱3GPP選擇了LDPC碼和Polar碼分別成為了5G的數據和控制信道編碼，使其成為了5G標準的一部分。華為公司感謝聯想集團和各合作夥伴一貫的支持，也願意跟聯想集團，以及產業鏈的其他合作夥伴共同努力持續推進5G產業的健康發展。

微軟必應禁止所有加密貨幣廣告

5月15日，微軟決定跟隨著Facebook和谷歌在今年3月的步伐，停止允許在必應上推廣加密貨幣的廣告。微軟稱，“為了保護我們的用戶不受這種風險的影響，我們決定不允許在必應上為加密貨幣、加密貨幣相關產品和不受管制的二元期權做廣告。”這些變化將於今年六月在全球範圍內生效，在六月底到七月初的時間里進一步強制執行。廣告商將能夠在必應的政策網站里查閱更多相關信息。

巴郡A股首破30萬美元 憧憬眾院今晨通過稅改

1 : GS(14)@2017-12-26 12:55:31

【明報專訊】美國眾議院將於美東時間周二中午表決稅改，預料可順利獲通過，繼而由參議院進行表決。市場憧憬稅改通過，令美股三大指數周一齊創新高，昨早段輕微回吐。市場預期「股神」巴菲特投資旗艦巴郡將是稅改的主要受惠企業，刺激巴郡A股股價周一首次突破30萬美元，收報29.936萬美元，升1%。巴郡A股昨早段微跌。作為全球最貴的上市股票，巴郡A股今年升23%，跑贏標普500指數的19.5%升幅。

巴菲特首次買入巴郡的股票已是55年前。1962年12月12日，巴菲特向華爾街經紀商Tweedy, Browne and Reilly，以每股7.5美元的價格購入了2000股巴郡（這些股票與目前價格相比升值4萬倍）。之後巴菲特一直增持巴郡股票，直至於1965年控制了公司。巴菲特原本持有逾30%的巴郡股票，但他近年一再捐出股份，如今持股已降至17%，其股份市值約850億美元。今年以來，巴郡A股已升逾兩成，其中一半升幅受眾院11月中通過降低美國企業稅率所推動。

股價55年升4萬倍

至於價值為A股1500分之一的B股，今年股價亦急升22.31%，周一逼近200美元創新高。美股研投網站Seeking Alpha表示，受惠於美國稅改，巴郡每股盈利和每股帳面價值可望增長近20%。巴克萊分析師Jay Gelb稱，由於巴郡所投資的企業，重點在美國國內市場，而且截至次季末共有650億美元的未實現收益（unrealized gains），通過降低遞延稅率，巴郡的帳面價值可望提高270億美元（約2106億港元）。

降遞延稅 巴郡帳面值升2106億

不過巴郡第三季仍然因颶風等自然災害，導致大量保險索償損失。上季歸屬於股東的淨利潤為40.67億美元，按年跌43%。但投資者看好巴菲特近年投資科技龍頭的策略。巴郡第三季增持蘋果，成為蘋果第五大股東。蘋果股價周一再創新高，今年累升超過50%。

根據目前稅改方案，絕大多數美國企業的納稅額將會降低，不過跨國科技企業或要增加繳稅。稅改將美國企業稅率由35%降至21%，但同時對海外利潤徵收至少10.5%的稅率，令以往一直把利潤積存海外而避免交稅的科技巨擘因而多交了稅。

今年三度投票反對加息的明尼阿波利斯聯儲銀行行長卡什卡利警告，稅改可能只會對經濟產生溫和的提振作用，如果聯儲局在缺乏通脹下繼續加息，可能妨礙薪酬增長，令經濟衰退的風險增加。

聯儲行長警告﹕續加息恐礙薪酬增長

卡什卡利稱，聯儲局可能因加息令經濟停止擴張。他說，聯儲局的政策很大程度左右國債市場，對國債的走勢感到擔憂。他特別表示，10年期和2年期國債孳息率差距，由聯儲局在2015年底開始加息前的1.45厘，降至目前的0.51厘，雖然孳息率曲線尚未倒掛，但數據預示經濟衰退的可能性上升，未來通脹和利率可能較低。

（綜合報道）

[國際金融]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6609&issue=20171220

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