春節剛過，中央去庫存新政開始在地方落實，江西打出了第一組省級去庫存“組合拳”。

2月14日，江西省人民政府官網掛出了一條消息：2月6日，江西省人民政府下發《關於做好化解房地產庫存工作的通知》（下稱《通知》），以強有力的20條舉措促進房地產市場持續穩定發展。

上述20條舉措包括鼓勵農民進城買房、降低房貸首付比例、加大棚改貨幣化安置力度、嚴格控制土地供應等，體現出江西省政府對房地產去庫存的極度重視。

值得註意的是，此次江西新政明確要落實地方政府主體責任，對履行去庫存、穩市場主體責任不力，效果不明顯的市、縣，將進行約談和追責。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進對《第一財經日報》記者表示，2016年國內的宏觀經濟面臨很大壓力，房地產依然會成為各個地方的支柱產業，預計中央去庫存的政策會逐步在各個地方政府落實。

多手段刺激需求

去庫存依然是2016年中國房地產市場的基調，江西成為第一個落實中央房地產新政的省份。

2月2日下午，中國人民銀行與中國銀行業監督管理委員會發布《關於調整個人住房貸款政策有關問題的通知》，要求在不實施“限購”措施的城市，居民家庭首次購買普通住房的商業性個人住房貸款，原則上最低首付款比例為25%，各地可向下浮動5個百分點；對擁有1套住房且相應購房貸款未結清的居民家庭，為改善居住條件再次申請商業性個人住房貸款購買普通住房，最低首付款比例調整為不低於30%。

僅僅4天後，江西便出臺了去庫存20條的《通知》，規定居民購買首套房的商業貸款首付比例最低為20%，購買二套房的商業貸款首付比例最低為30%。

《通知》對首套房的認定做出了調整：居民家庭購買住房時，不再以家庭擁有的房屋數量來認定，只要還清住房貸款，再次貸款按照首套房認定。

這意味著，江西居民只要還清了所有房貸，再次買房均可認定為首套，首付比例為20%，購房門檻被進一步降低。

除了對中央房貸新政的落實外，江西還推出了更為詳盡的刺激住房消費政策。例如鼓勵農民進城購房，市、縣政府對農民等新市民進城購買首套商品住房，可給予一定比例的購房補貼，鼓勵農民進城購房。

江西還從公積金、棚改等方面著手，《通知》要求大力釋放住房公積金，住房公積金仍有存量資金的市、縣，要進一步降低首付比例，提高貸款額度，放寬公積金貸款、提取條件，實施提貸並舉政策。落實公積金貸款全省“一體化”政策，確保符合條件的職工購房應貸盡貸。積極推進農民工和個體工商戶住房公積金制度。2016年，市、縣住房公積金個貸率達到85%以上。

《通知》還提出要加大棚改貨幣化安置力度。2016年，市、縣棚改貨幣化安置比例不得低於50%。國有土地上房屋征收貨幣化安置比例力爭達到100%；國有工礦、墾區、林區棚改貨幣化安置比例不低於50%；積極探索城中村房屋征收貨幣化安置，占比力爭不低於30%。政府其他征地拆遷項目也要大力推進貨幣化安置。

“江西救市20條非常細致，反映了政府對刺激住房消費的重視程度。”嚴躍進對《第一財經日報》記者表示。

而在供應端，江西也將嚴格控制土地供應，防止土地過量投放，從源頭上減少房地產庫存。《通知》還提到，允許未開發用地轉換用途。房地產供應明顯偏多或在建房地產用地規模過大的市、縣，可按規定程序調整土地用途、規劃條件，引導未開發房地產用地轉型利用，用於國家支持的新興產業、養老產業、文化產業、體育產業等項目用途的開發建設。

去庫存不力將追責

“這次出臺的政策力度非常大，但具體效果還得看落實細則。”在南昌當公務員的張小姐對《第一財經日報》記者說，她身邊很多朋友還在觀望。

《通知》中提到進一步降低房地產稅費、大力釋放住房公積金，但僅僅指出了大方向，對具體操作細節還要等各市縣落實。

張小姐告訴記者，她剛工作不久，在南昌已經擁有一套住房，她的同事朋友則大多擁有兩套或兩套以上的住房。隨著“二孩”政策的放開，以及這次對首套房認定的放寬，或許會進一步刺激改善型需求。

在嚴躍進看來，江西此次出臺的政策體現了政府在面對宏觀經濟下行壓力下的焦慮，如此大力度的政策對於當地房地產去庫存而言會起到較大刺激作用。

“具體來說，像南昌這樣的省會城市房價將會呈現上漲趨勢，而三四線城市的庫存壓力將得到一定緩解，房價止跌趨穩。”嚴躍進表示。

事實上，作為江西省會城市的南昌，在2015年憑借其優越的城市地位、資源等優勢，對人口的吸附能力較強，房地產市場繼續快速發展，商品住宅可售面積平穩下行。中國指數研究院的數據顯示，截止到2015年底，南昌的庫存消化時間只需6.7個月。

但在其他市縣，情況不容樂觀，尤其是縣級地區，大量人口外出務工，需求不振。這也是江西省政府推出鼓勵農民進城購房的政策的重要原因。

從《通知》中的20條不難發現，江西此番去庫存決心很大。《通知》要求，房地產庫存去化時間超過12個月的市、縣，要加大力度，落實責任，確保2016年上半年當地庫存明顯下降，全年大幅下降。要加強檢查考核，對履行去庫存、穩市場主體責任不力，效果不明顯的市、縣，將進行約談和追責。

為幫助經濟爬坡過坎，財政政策這次踩足了“油門”。

3月5日，在第十二屆全國人民代表大會第四次會議上，李克強總理作政府工作報告，亮出積極的財政政策“組合拳”：提高財政赤字規模、加大減稅力度、增加地方專項債券額度、繼續推行置換債券，而每一拳比以往更有力度。

2016年，財政赤字率增至3%，創新高，赤字規模首次突破2萬億元，比2015年增加5600億元。推出營業稅改增值稅(下稱“營改增”)全覆蓋等三項減稅降費舉措，預計全年減輕企業和個人負擔5000多億元。今年安排地方專項債券4000億元，比2015年增加3000億元。繼續發行地方政府置換債券，市場預計規模不會低於去年的3.2萬億元。

中國社科院財經戰略研究院研究員楊誌勇告訴《第一財經日報》記者，赤字率提高幅度基本符合市場預期，積極財政政策力度較去年明顯加大，下一步關鍵是如何發揮好財政政策效果，這與調整優化財政支出方向、結構密切相關。

李克強表示，適度擴大財政赤字，主要用於減稅降費，進一步減輕企業負擔。同時，適當增加必要的財政支出和政府投資，加大對民生等薄弱環節的支持。創新財政支出方式，優化財政支出結構，該保的一定要保住，該減的一定要減下來。

增支遠超2.18萬億元

在經濟低迷時期，政府會采用擴張性的積極財政政策，這主要體現在增加支出和減輕稅費。

經濟下行直接導致財政收入下滑，而在今年全面實行營改增等減稅費舉措後，將進一步拉低財政收入增幅。

根據《關於2015年中央和地方預算執行情況與2016年中央和地方預算草案的報告》(下稱《預算草案報告》)，今年全國一般公共預算收入同比增長僅3%，創歷史新低，也遠低於經濟增速預期目標。

為了給減稅費提供空間，保證財政剛性支出，今年政府大幅提高財政赤字。

2016年全國財政赤字擬安排2.18萬億元，比去年增加5600億元，赤字率提高到3%。其中，中央財政赤字14000億元，地方財政赤字7800億元。

《第一財經日報》記者了解到，中國財政赤字率長期低於3%，遠低於美國、日本、法國等國家，即使在2008年金融危機時期，中國於2009年大幅提高赤字率至2.8%，也低於3%水平。今年財政赤字率首次達到3%，財政赤字規模首次突破2萬億元，釋放了更有力度的積極財政政策信號。

增支並不僅僅體現在2萬多億元的財政赤字，中央今年還安排地方專項債券4000億元，比去年增加了3000億元，地方政府專項債券主要用於有一定收益的公益性項目建設支出，不計入赤字。

同樣不列入赤字的還有結轉結余資金，根據《預算草案報告》，2016年中央將使用結轉結余資金1725億元，比2015年增加601億元。

另外，今年政府工作報告提出繼續發行地方政府置換債券。去年發行地方政府債券置換存量債務3.2萬億元，降低利息負擔約2000億元，減輕了地方政府償債壓力。樂觀者估計今年置換債券會達到5萬億元左右。

減稅規模定在5000億元

楊誌勇告訴《第一財經日報》記者，李克強提出擴大財政赤字主要用於減稅降費，這個提法與以往有所不同，以前擴大財政赤字更多用於投資。

李克強在作2016年政府工作報告時表示，適度擴大財政赤字，主要用於減稅降費，進一步減輕企業負擔。今年將采取三項舉措，預計比改革前減輕企業和個人負擔5000多億元。

一是全面實施營改增，從5月1日起，將試點範圍擴大到建築業、房地產業、金融業、生活服務業，並將所有企業新增不動產所含增值稅納入抵扣範圍，確保所有行業稅負只減不增。

二是取消違規設立的政府性基金，停征和歸並一批政府性基金，擴大水利建設基金等免征範圍。

三是將18項行政事業性收費的免征範圍，從小微企業擴大到所有企業和個人。

《第一財經日報》記者了解到，營改增去年減稅規模約為2000億元。瑞銀報告估算，2016年營改增覆蓋最後四大行業後，減稅規模約為3836億元。

在政府性基金清理方面，今年2月1日起，3項政府性基金起征點降為零或停征，7項整合歸並，同時教育費附加等3項政府性基金的免征範圍進一步擴大。財政部測算，2016年各項清理政府性基金舉措將為企業和個人減負約260億元。另外，按照國務院的決策部署，財政部已會同有關部門研究制定了《清理規範政府性基金方案》。

《預算草案報告》稱，今年將教育費附加、地方教育附加、水利建設基金的免征範圍，由月銷售額或營業額不超過3萬元的繳納義務人擴大到10萬元的繳納義務人。

根據本報記者了解，2015年1月1日起，財政部取消或暫停征收12項中央級設立的行政事業性收費，對小微企業(含個體工商戶，下同)免征42項中央級設立的行政事業性收費。

而此次，上述18項行政事業收費的免征範圍，將從小微企業擴大到所有企業和個人，減稅規模進一步擴大。

財政支出做加減法

在財政收支矛盾突出背景下，今年積極財政政策也著力做好支出加減法，優化財政支出結構。

李克強表示，適當增加必要的財政支出和政府投資，加大對民生等薄弱環節的支持。創新財政支出方式，優化財政支出結構，該保的一定要保住，該減的一定要減下來。

在政府投資方面，2016年中央基建投資安排5000億元，比2015年增加224億元。中央基建投資集中支持屬於中央事權的公益性基本建設項目，減少小、散項目支出。

中央財政今年還會加大對民生薄弱環節的支持。根據《預算草案報告》，2016年中央財政按城市、農村低保人均補助水平分別提高5%、8%對地方補助。今年1月1日起，按6.5%左右提高企業和機關事業單位退休人員養老金標準。今年城鄉居民基本醫療保險財政補助標準由每人每年380元提高到420元，基本公共衛生服務項目人均財政補助標準由40元提高到45元。今年中央財政扶貧資金增加201億元，增長43.4%。全年計劃棚戶區改造開工600萬套，農村危房改造314萬戶。

另外，中央今年嚴格控制“三公”經費預算，壓縮會議費等一般性支出。其中，2016年中央本級“三公”經費按零增長安排。

另外，《預算草案報告》稱，對收入高增長時期支出標準過高、承諾過多等不可持續支出或政策掛鉤支出，在合理評估的基礎上及時壓減。加大力度壓縮對涉及競爭性領域補助企業經營項目的支出，較大幅度壓減成品油價格補貼等不符合政策調控方向、效益不高的支出等。

積極財政政策還將支持去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板，推動產業結構調整和培育發展新動力。

《預算草案報告》顯示，中央財政安排1000億元獎補資金，用於推動地方政府和中央企業綜合運用兼並重組、債務重組和破產清算等方式，加快化解鋼鐵、煤炭行業過剩產能。

其中，今年安排獎補資金500億元，根據地方任務完成情況(主要與去產能規模掛鉤)、需安置職工人數、地方困難程度等，實行梯級獎補，由地方政府和中央企業統籌用於符合要求的職工安置工作。

另外，積極財政政策還將體現在加大財政資金統籌力度上，包括將政府性基金預算超出規定比例的結轉結余資金，調入一般公共預算統籌使用，將水土保持補償費等5個項目收支由政府性基金預算轉列一般公共預算收入等。

為幫助經濟爬坡過坎，財政政策這次踩足了“油門”。

3月5日，在第十二屆全國人民代表大會第四次會議上，李克強總理作政府工作報告，亮出積極的財政政策“組合拳”：提高財政赤字規模、加大減稅力度、增加地方專項債券額度、繼續推行置換債券，而每一拳比以往更有力度。

2016年，財政赤字率增至3%，創新高，赤字規模首次突破2萬億元，比2015年增加5600億元。推出營業稅改增值稅(下稱“營改增”)全覆蓋等三項減稅降費舉措，預計全年減輕企業和個人負擔5000多億元。今年安排地方專項債券4000億元，比2015年增加3000億元。繼續發行地方政府置換債券，市場預計規模不會低於去年的3.2萬億元。

中國社科院財經戰略研究院研究員楊誌勇告訴《第一財經日報》記者，赤字率提高幅度基本符合市場預期，積極財政政策力度較去年明顯加大，下一步關鍵是如何發揮好財政政策效果，這與調整優化財政支出方向、結構密切相關。

李克強表示，適度擴大財政赤字，主要用於減稅降費，進一步減輕企業負擔。同時，適當增加必要的財政支出和政府投資，加大對民生等薄弱環節的支持。創新財政支出方式，優化財政支出結構，該保的一定要保住，該減的一定要減下來。

增支遠超2.18萬億元

在經濟低迷時期，政府會采用擴張性的積極財政政策，這主要體現在增加支出和減輕稅費。

經濟下行直接導致財政收入下滑，而在今年全面實行營改增等減稅費舉措後，將進一步拉低財政收入增幅。

根據《關於2015年中央和地方預算執行情況與2016年中央和地方預算草案的報告》(下稱《預算草案報告》)，今年全國一般公共預算收入同比增長僅3%，創歷史新低，也遠低於經濟增速預期目標。

為了給減稅費提供空間，保證財政剛性支出，今年政府大幅提高財政赤字。

2016年全國財政赤字擬安排2.18萬億元，比去年增加5600億元，赤字率提高到3%。其中，中央財政赤字14000億元，地方財政赤字7800億元。

《第一財經日報》記者了解到，中國財政赤字率長期低於3%，遠低於美國、日本、法國等國家，即使在2008年金融危機時期，中國於2009年大幅提高赤字率至2.8%，也低於3%水平。今年財政赤字率首次達到3%，財政赤字規模首次突破2萬億元，釋放了更有力度的積極財政政策信號。

增支並不僅僅體現在2萬多億元的財政赤字，中央今年還安排地方專項債券4000億元，比去年增加了3000億元，地方政府專項債券主要用於有一定收益的公益性項目建設支出，不計入赤字。

同樣不列入赤字的還有結轉結余資金，根據《預算草案報告》，2016年中央將使用結轉結余資金1725億元，比2015年增加601億元。

另外，今年政府工作報告提出繼續發行地方政府置換債券。去年發行地方政府債券置換存量債務3.2萬億元，降低利息負擔約2000億元，減輕了地方政府償債壓力。樂觀者估計今年置換債券會達到5萬億元左右。

減稅規模定在5000億元

楊誌勇告訴《第一財經日報》記者，李克強提出擴大財政赤字主要用於減稅降費，這個提法與以往有所不同，以前擴大財政赤字更多用於投資。

李克強在作2016年政府工作報告時表示，適度擴大財政赤字，主要用於減稅降費，進一步減輕企業負擔。今年將采取三項舉措，預計比改革前減輕企業和個人負擔5000多億元。

一是全面實施營改增，從5月1日起，將試點範圍擴大到建築業、房地產業、金融業、生活服務業，並將所有企業新增不動產所含增值稅納入抵扣範圍，確保所有行業稅負只減不增。

二是取消違規設立的政府性基金，停征和歸並一批政府性基金，擴大水利建設基金等免征範圍。

三是將18項行政事業性收費的免征範圍，從小微企業擴大到所有企業和個人。

《第一財經日報》記者了解到，營改增去年減稅規模約為2000億元。瑞銀報告估算，2016年營改增覆蓋最後四大行業後，減稅規模約為3836億元。

在政府性基金清理方面，今年2月1日起，3項政府性基金起征點降為零或停征，7項整合歸並，同時教育費附加等3項政府性基金的免征範圍進一步擴大。財政部測算，2016年各項清理政府性基金舉措將為企業和個人減負約260億元。另外，按照國務院的決策部署，財政部已會同有關部門研究制定了《清理規範政府性基金方案》。

《預算草案報告》稱，今年將教育費附加、地方教育附加、水利建設基金的免征範圍，由月銷售額或營業額不超過3萬元的繳納義務人擴大到10萬元的繳納義務人。

根據本報記者了解，2015年1月1日起，財政部取消或暫停征收12項中央級設立的行政事業性收費，對小微企業(含個體工商戶，下同)免征42項中央級設立的行政事業性收費。

而此次，上述18項行政事業收費的免征範圍，將從小微企業擴大到所有企業和個人，減稅規模進一步擴大。

財政支出做加減法

在財政收支矛盾突出背景下，今年積極財政政策也著力做好支出加減法，優化財政支出結構。

李克強表示，適當增加必要的財政支出和政府投資，加大對民生等薄弱環節的支持。創新財政支出方式，優化財政支出結構，該保的一定要保住，該減的一定要減下來。

在政府投資方面，2016年中央基建投資安排5000億元，比2015年增加224億元。中央基建投資集中支持屬於中央事權的公益性基本建設項目，減少小、散項目支出。

中央財政今年還會加大對民生薄弱環節的支持。根據《預算草案報告》，2016年中央財政按城市、農村低保人均補助水平分別提高5%、8%對地方補助。今年1月1日起，按6.5%左右提高企業和機關事業單位退休人員養老金標準。今年城鄉居民基本醫療保險財政補助標準由每人每年380元提高到420元，基本公共衛生服務項目人均財政補助標準由40元提高到45元。今年中央財政扶貧資金增加201億元，增長43.4%。全年計劃棚戶區改造開工600萬套，農村危房改造314萬戶。

另外，中央今年嚴格控制“三公”經費預算，壓縮會議費等一般性支出。其中，2016年中央本級“三公”經費按零增長安排。

另外，《預算草案報告》稱，對收入高增長時期支出標準過高、承諾過多等不可持續支出或政策掛鉤支出，在合理評估的基礎上及時壓減。加大力度壓縮對涉及競爭性領域補助企業經營項目的支出，較大幅度壓減成品油價格補貼等不符合政策調控方向、效益不高的支出等。

積極財政政策還將支持去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板，推動產業結構調整和培育發展新動力。

《預算草案報告》顯示，中央財政安排1000億元獎補資金，用於推動地方政府和中央企業綜合運用兼並重組、債務重組和破產清算等方式，加快化解鋼鐵、煤炭行業過剩產能。

其中，今年安排獎補資金500億元，根據地方任務完成情況(主要與去產能規模掛鉤)、需安置職工人數、地方困難程度等，實行梯級獎補，由地方政府和中央企業統籌用於符合要求的職工安置工作。

另外，積極財政政策還將體現在加大財政資金統籌力度上，包括將政府性基金預算超出規定比例的結轉結余資金，調入一般公共預算統籌使用，將水土保持補償費等5個項目收支由政府性基金預算轉列一般公共預算收入等。