昨日出席G20伊斯坦布爾會議的多國財長均表態,敦促希臘與債權人就援助和財政緊縮達成和解,警告談判陷入僵局可能導致歐元區分裂。
參加上述G20會議的英國財相奧斯本(George Osborne)接受彭博采訪時表示,此次G20會上,與會財長敦促談判各方找到一些共同的解決方法,“希臘退出歐元區會讓全球經濟面臨很大困難,對歐洲經濟可能非常有害。”他還說,結果可能造成“混亂和無序退出”。
美國財長雅各布·盧(Jacob Lew)警告不要進行那種讓希臘可能離開歐元區的“非正式會談”,建議“用務實的方式,讓談判各方達成各自都能認同的條件。”
德國財長朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)堅稱,永遠不會給希臘“強加”救助,“我們不可能談什麽新東西,這也是明確的。”法國財長Michel Sapin將前景比喻為,希臘和債權人面前是一條“艱難”的路。
當地時間今晚,歐元區財長將在布魯塞爾召開會議,商討希臘政府提出的讓步措施。在呼籲希臘談判各方達成和解的同時,昨日出席G20會議的官員還表示,無論哪種協議可能都需要一定時間。
意大利財長Pier Carlo Padoan樂觀地表示,他感到剛剛走上會有正面影響的道路,主要是希臘需要一種長期的可持續策略。西班牙財長Luis de Guindos認為談判各方還有讓步的空間,但協議不會很快達成,不會在今晚的會上做決定。
西班牙籍的歐盟經濟與金融事務委員Pierre Moscovici稱,這次要看希臘提出什麽方案。他認為,本月16日的下次歐元區財長會議將是“決定性”的會議。
此前,雖然一些經濟學家預計,希臘退出歐元區(退歐)可能使投資者質疑歐元能否存活,傷害全球經濟,但G20國家的財長對退歐的風險還表現得比較平靜。
華爾街見聞昨日文章提到瑞銀經濟學家的觀點,他們認為投資者低估了與希臘同救助方談判難有進展相關的風險。未來幾周就可能到了緊急關頭,因為在當前的救助方案於本月28日到期以前,談判各方要達成共識,必須再次批準救助方案,讓它延續。對希臘和其他歐元區國家而言,雖然退歐仍是最壞的結果,但他們可能還是不會輕易讓步或者迅速讓步。
下圖展示了各貸款方提供的希臘政府貸款(左)和各持債方持有的希臘政府債券(右),數據來自希臘央行。
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隨著退歐派的持續領先,英國公投結果顯示退出歐盟已成定局,英國也即將成為歷史上第一個退出歐盟的國家。
英國意外退歐這一2016年至今最大的黑天鵝事件,對於全球市場的深度影響仍將持續發酵,這或將成為歐洲乃至全球金融市場自2008年全球金融海嘯後遭遇的最大沖擊。
英鎊兌美元一度跌至1.3327,貶值1679個基點,幅度超過11%,目前略有回升。此前業內普遍預期,一旦英國退歐成功,英鎊將下跌15-20%,眼下英鎊似乎正朝著這一目標前進。
值得註意的是,今日人民幣匯率在英鎊的拉動下,也出現明顯走低。
其中,離岸人民幣(CNH)對美元貶值幅度已接近1%,截至13:40,離岸人民幣(CNH)對美元報6.6430,下跌615個基點。
在岸市場,人民幣對美元即期匯率跌幅也達到0.68%,報6.6224,成為近日較大波動幅度,較上一交易日下跌446個基點。
那麽,從目前來看,英國退歐對於中國的沖擊究竟有多嚴重?
招商銀行資產管理部高級分析師劉東亮對第一財經記者表示,首先需要關註國際市場流動性是否會出現枯竭。
由於公投結果逆轉了此前的民調,全球市場對這一結果並未做好充分預期,恐慌情緒急速上升,恐慌情緒的蔓延及金融市場的劇烈動蕩,可能引發短暫的流動性風險。
“若出現這種情況,需關註是否會有衍生品的報價和交易出現停擺,從而給國內實體企業和金融機構帶來意外損失,可以參考2008年金融海嘯。”劉東亮說道。
與此同時,國內金融市場將承受壓力。短期而言,受到歐洲風險溢出的影響,國內金融市場將受到一定沖擊。
劉東亮預計,海外市場避險情緒上升將促使美元、日元、美債上漲,英鎊、歐元等非美貨幣貶值,美指的上漲將導致人民幣CFETS指數和中間價面臨被動貶值壓力,短期走勢料偏弱,有跌向6.65甚至6.68的風險,但預計央行不會允許人民幣出現快速貶值,可能會通過中間價和入場幹預的方式穩定匯率。
對於股市而言,他預計A股、港股將受到海外股市普跌的悲觀情緒帶動,預計面臨下探壓力,特別是港股,由於香港與英國經濟聯系更為緊密,港股受到的沖擊更為直接和明顯,但預計這種沖擊持續時間不會太久,且不排除監管層擇機出臺利好政策進行對沖,同時這種外部沖擊結束後,可能會為介入股市提供更好的時間窗口。
由於市場對於海外和國內經濟增長的擔憂有所上升,預計將有利於債市短期表現,長債有交易性機會。
“中長期而言,英國脫歐意味著英國與歐盟之間必須進行貿易、投資、金融諸多領域的協議談判和政策重估,英國與歐盟必須重新進行定位,這對中國經濟將帶來潛在的不利影響”劉東亮說道,假如英國脫歐導致歐盟出現新一輪衰退或悲觀預期,料將通過貿易和投資鏈條傳導至中國,而歐盟為中國第一大貿易夥伴,中國外貿受到的影響將尤甚,從而加大年內經濟下行壓力。
然而,也並非全是壞消息,英國脫歐可能促使美聯儲保持觀望,美元加息時點料推遲,這反而有利於減輕人民幣中期貶值和資本外流壓力。