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商業銀行法修改建議已上報 存貸比或不再是硬性指標

來源: http://wallstreetcn.com/node/212098

據中國證券報報道，有關部門已將修改商業銀行法建議方案上報，可能涉及到存貸比指標修改。存貸比指標有望不再作為銀行業硬性監管指標，而是作為動態的監測指標。

報道還提到，不少專家和銀行業內人士預計，在《商業銀行法》修改完成之前的“過渡期”，相關部門可能再次調整存貸比的計算口徑。

11月19日召開的國務院常務會議就提出增加存貸比指標彈性，改進合意貸款管理，完善小微企業不良貸款核銷稅前列支等政策，增強金融機構擴大小微、“三農”等貸款的能力。

華爾街見聞還曾多次提到，有不少外媒引述知情人士稱，中國央行考慮將非存款類金融機構存放款項從“同業往來”調整至“各項存款”。

民生解讀認為，非存款類金融機構同業存款或納入一般性存款，通俗來說，就是余額寶會被納入。理論上這最多可以釋放7.4萬億人民幣信貸。

而各方關於取消存貸比硬性考核的呼聲也越來越高。

交通銀行首席經濟學家連平認為，當前商業銀行正面臨著存款增速放緩、資金成本上升的問題，75%的存貸比考核極大的限制了商業銀行發放貸款的能力，對存貸比進行適當的改革有助於貸款利率的下行。

銀監會最新數據顯示，2014年三季度末，調整後存貸款比例（人民幣）為64.17%。截至2014年三季度末，工、農、中、建四大銀行的貸存比指標為65.2%，全國性股份制銀行的貸存比約為71%。

交通銀行三季報數據顯示，9月末該行存貸比已達到73.92%（6月末、上年末分別為72.37%、73.40%），逼近監管“紅線”，業內人士預計這有可能制約交行未來的信貸增長。建行三季報顯示該行存貸比壓力凸顯，9月末存貸比為72.02%，較年初提升1.09個百分點，直逼75%的監管線。

但在目前經濟不斷放緩的環境下，放開存貸比限制究竟能對實體經濟帶來多少好處並不明確。

路透上周曾報道，為鼓勵銀行放貸，自10月份開始，貸款額度已經打開，存貸比也不再是限制。

國信宏觀認為，貸款不是想放就立馬放得出去的，現在實體經濟融資需求疲弱才是主要矛盾。

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央行將非銀同業納入存貸比 暫不收準備金

來源: http://wallstreetcn.com/node/212406

在同業存款納入存貸比時，央行將暫不會要求這部分存款繳納存款準備金，這意味著近期央行降準的可能性降低。

昨日晚間MNI援引未具名人士提到了上述消息，《第一財經日報》此後也報道，12月24日，央行與24家大型金融機構的會議上稱，“非銀行金融機構同業存款與同業借款納入存貸比，但是存款準備金初步定為零，上述機構不包括財務公司。”

報道稱，央行同時確定了存貸款口徑：存款、貸款均包括與非存款類金融機構間的存放；有存款準備金，暫定為零；利率仍保持現同業之間規則，自行商定。以後同業存放僅指存款類金融機構之間的往來。

國務院總理李克強曾於11月19日主持召開國務院常務會議，針對緩解企業融資高成本問題，具體提出了十大措施，增加存貸比指標彈性一事讓不少分析人士認為中國即將下調準款準備金率。其中同業存款是否算作一般性存款，以及由其引發帶來的補繳準備金問題讓分析師們看好降準到來。

比如民生證券管清友就指出，若非存款類同業存款納入一般性存款，存款準備金也將多補繳1.76萬億（按9.8萬億非存款類金融機構同業存款和18%的存準率計算），至少需下調三次存準率對沖。

而海通證券的姜超也曾表示，如果要把同業負債算作一般性存款，一個現實的問題就是需要補繳準備金。過去同業負債不用繳準，而一般性存款需要繳納20%左右的法定準備金——意味著銀行需要補繳2萬億左右的準備金。銀行在如何降準問題上難度頗大。

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報道：央行發文確認非銀同業存款納入存貸比 暫不繳納準備金

來源: http://wallstreetcn.com/node/212516

華爾街見聞網站此前援引MNI的報道稱，在同業存款納入存貸比時，央行將暫不會要求這部分存款繳納存款準備金，這意味著近期央行降準的可能性降低。《21世紀經濟報道》文章稱，央行近日已正式下發了相關文件。

報道稱，中國人民銀行向銀行下發了《中國人民銀行關於存款口徑調整後存款準備金政策和利率政策有關事項的通知》。

該文件內容為：

新納入各項存款口徑的存款是指存款類金融機構吸收的證券及交易結算類存放、銀行業非存款類存放、SPV存放、其他金融機構存放以及境外金融機構存放。

上述存款應計入存款準備金交存範圍，適用的存款準備金率暫定為零。

上述存款的利率管理政策保持不變，利率由雙方按照市場化原則協商確定。

金融租賃公司和汽車金融公司按照存款類金融機構執行。

上述這種調整將從2015年開始。

那麽，這項政策都有哪些影響呢？

新浪財經文章稱，這意味著以余額寶為代表的貨幣基金吸收的存款將繳納存款準備金。但這並不意味著其收益將下降，因為文件同時規定上述計入存款準備金的存款適用的存款準備金率暫時為零，這意味這貨幣基金存款暫時不需要繳納準備金。

報道援引中信建投證券觀點分析稱，同業政策變更主要在於釋放銀行信用擴張空間，是放松性目的 ，為銀行增加信貸創造條件。同時，暫不繳準備金意味著對沖性的降準也不會實施，利好資金面程度好於同存繳準並整體降準。

民生宏觀對此解讀稱：給你額度，但你不一定會用

①同業存款納入一般性存款，但暫不繳納存款準備金，央行因新規修改降準對沖的必要性下降，降準預期後延。

②貨幣寬松和強勢美元導致匯率貶值，制約了央行貨幣寬松空間，央行用巧招，將同業存款納入一般性存款，理論上可提高銀行的潛在放貸額度，達到貨幣放松降低融資成本的效果。

③此前因同業存款的繳準預期制約了銀行間市場銀行融出資金的意願，導致資金面緊張，若同業存款不繳準，將有助於資金利率下行。

④理論上釋放額外信用額度利好銀行股，但銀行的風控要求和資產質量壓力仍將制約銀行的信用擴張。跟給你發票額度但你不一定會用完是一個道理。

該消息在本月25日就已經傳出。當時，民生證券管清友指出，若非存款類同業存款納入一般性存款，存款準備金也將多補繳1.76萬億（按9.8萬億非存款類金融機構同業存款和18%的存準率計算），至少需下調三次存準率對沖。

對此，興業銀行首席經濟學家魯政委在微博中評論稱：這並不準確。從流動性的角度，不繳沒改變流動性狀況繳了就收緊了；從資金成本的角度，不繳直接成本不變，降準就降了成本；從釋放信貸潛力角度，貸存比的松綁釋放了信貸潛力，與降準具有異曲同工之處。

網傳的央行第387號文件如圖所示：

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央行正式發文調整存貸比口徑

來源: http://wallstreetcn.com/node/213165

據中國證券網消息，央行調統司司長盛松成今日透露，央行今天剛剛下發文件《關於調整金融機構存款和貸款口徑的通知》，修訂各項存款和各項貸款口徑。

具體調整如下：

將非存款類金融機構存放在存款類金融機構的各項款項，納入“各項存款”類統計。將存款類金融機構拆放給非存款類金融機構的各項款項，納入“各項貸款”口徑。

客戶保證金，以往不計入各項存款，但按目前的口徑，計入“各項存款”。再比如，商業銀行借給金融租賃公司，原來不計入貸款，但按照新口徑要計入“各項貸款”。

報道還提到，盛松成表示，做出以上調整，主要基於以下幾方面的考慮：

1、逐步與國際通行規則接軌。個人和企業給存款類金融機構的貸款，與非存款類金融機構放在存款類金融機構的款項，其性質是一樣的。存款類金融機構給個人和企業的貸款，與存款類金融機構給非存款類金融機構的貸款，實際上性質是一樣的。

2、保證統計口徑的準確性。近年，非存款類金融機構在存款類金融機構的存款，已成為存款類金融機構存款的重要來源。在2011年10月份時，我們就已經對M2進行了修正，對非存款類金融機構存放在存款類金融機構的各項款項已經放到M2當中了。

3、提高貨幣政策時效性。口徑調整前，存款和貸款變化有時比較快。比如前段時間，儲蓄存款減少了，但同時客戶保證金增加了，但實際上這部分資金還是在銀行。

但鑒於存貸款口徑調整後新納入存款的準備金暫定為0，盛松成認為，這對整個準備金的運作完全沒有影響。

這對M2也沒有直接的影響，在2011年10月份時，我們就已經對M2進行了修正，對非存款類金融機構存放在存款類金融機構的各項款項已經放到M2當中了。

對社會融資規模也沒有直接影響。因為調整的只是金融機構之間的資金往來。利率也還是根據供需雙方由市場來決定。

總體講，統計口徑調整，是為了更好地反映全社會存貸款和流動性水平，不應該做過多的政策解讀。  

關於這份通知，市場早有預期和解讀，具體看這里。

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吳曉靈：存貸比考核正在修改

來源: http://wallstreetcn.com/node/214932

兩會期間，銀行存貸比再次被提起。

據彭博新聞社，中國人民銀行原副行長吳曉靈稱，同意廢除銀行存貸比的規定，商業銀行存貸比規定正在修訂中。

從此前各方面的消息來看，隨著銀行存款增速放緩和資金成本上升，取消存貸比考核已經是大勢所趨。

2014年11月，國務院總理李克強主持的國務院常務會議指出，增加存貸比指標彈性，改進商業銀行績效考核機制。

2014年12月，《中國證券報》曾報道稱，有關部門已將修改商業銀行法建議方案上報，並等待進入人大常委會正式的修改法律程序，可能涉及到存貸比指標修改。存貸比指標有望不再作為銀行業硬性監管指標，而是作為動態的監測指標。

今年1月，央行調統司司長盛松成表示，央行已正式修訂各項存款和各項貸款統計口徑，增加存款的基數。相當一部分“同業存款”和“同業拆借”將被新納入公眾熟知的“存款”和“貸款”範疇，存貸款規模擴大，央行表示對銀行存貸比影響仍要看相關監管部門的口徑調整。

交通銀行首席經濟學家連平此前表示，當前商業銀行正面臨著存款增速放緩、資金成本上升的問題，75%的存貸比考核極大的限制了商業銀行發放貸款的能力，對存貸比進行適當的改革有助於貸款利率的下行。

銀監會數據顯示，2014年三季度末，調整後存貸款比例（人民幣）為64.17%。截至2014年三季度末，工、農、中、建四大銀行的貸存比指標為65.2%，全國性股份制銀行的貸存比約為71%。

在目前經濟不斷放緩的環境下，放開存貸比限制究竟能對實體經濟帶來多少好處並不明確。

路透12月曾報道，為鼓勵銀行放貸，自10月份開始，貸款額度已經打開，存貸比也不再是限制。

國信宏觀認為，貸款不是想放就立馬放得出去的，現在實體經濟融資需求疲弱才是主要矛盾。

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银监会：存贷比今后将由监管指标变为参考指标 游出水面的鱼

http://xueqiu.com/1745054191/43280175
5月8日，银监会副主席周慕冰在国务院政策例行吹风会上透露，存贷比今后将由监管指标变为参考指标。周慕冰还就一季度银行业服务实体经济情况，以及下一步银监会的工作部署作出详细介绍。
　　根据周慕冰提供的数据，一季度末，人民币各项贷款余额85.9万亿元，同比增长14.0%，比年初提高0.3个百分点；一季度新增贷款3.68万亿元，同比多增6018亿元。
　　不良贷款率仍延续上升态势，不过周慕冰强调银行业风险总体可控。一季度末，商业银行不良贷款率1.39%，与国际同业相比仍处于较低水平；商业银行加权平均资本充足率为13.1%，较上年同期上升1个百分点；商业银行贷款损失准备金余额为2.1万亿元，拨备覆盖率为212%，总的贷款拨备比率为2.96%，具有较强的风险抵御能力。
　　一季度小微企业同样实现了“三个不低于”目标。针对小微企业不良率的问题，周慕冰表示，小微企业贷款的不良率确实高于各项贷款的平均不良率水平，国际上的情况也是如此。从三月份的数据看，小微企业贷款的不良率高出各项贷款不良率0.5个百分点。但风险总体可控，因为不良贷款拨备较为充足，完全有能力覆盖风险。
　　对于下阶段的工作部署，周慕冰表示将从以下三方面落实：一是稳增长与调结构并重。立足于实体经济有效需求，在继续保持合理贷款增速的同时，进一步优化信贷结构，积极支持产业结构调整和优化升级。
　　“银监会将推动推动商业银行投贷联动机制研究，鼓励条件成熟的银行探索建立科技企业金融服务事业部，积极支持科技创业企业发展。”周慕冰透露。
　　二是坚持支持重点领域与支持薄弱环节并重。一方面，开发性金融、政策性金融、商业性金融要在商业可持续、风险可控的前提下，积极支持民生项目、重大交通项目、清洁能源及油气矿产资源保障项目等重大项目。积极支持消费领域建设。积极推动装备制造业“走出去”。
　　三是坚持用好增量与盘活存量并重。进一步推进信贷资产证券化和信贷资产流转业务，扩大信贷资产证券化发起机构范围和基础资产范围；推进由信贷资产登记中心开展的信贷资产登记托管业务，加快信贷资产流转。加大不良资产处置核销力度，在加强风险防控的前提下，通过回收再贷、贷款重组、发放并购贷款等方式，充分盘活沉淀在低效领域的信贷资源。(证券时报记者 孙璐璐)
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商業銀行法修訂啟動 存貸比或不再作硬性規定

來源: http://www.yicai.com/news/2015/05/4614887.html

商業銀行法修訂啟動 存貸比或不再作硬性規定

第一財經日報 楊柳晗 2015-05-07 09:49:00

嚴格的存貸比考核已經不能適應目前商業銀行綜合發展的需求，需要多種流動性監管指標共同使用，以增加商業銀行經營的自主靈活性。

國內商業銀行正面臨著多種困境，除利潤增速大幅下滑、不良貸款持續攀升之外，商業銀行還面臨存款增速放緩、資金成本增加的困境，在此背景下，業界對於取消存貸比考核的呼聲越來越高。

據媒體報道，目前銀監會已經成立了《商業銀行法》修訂小組，由銀監會法規部牽頭，並抽調了部分商業銀行人士於4月初開始工作。對於業內呼聲較高的存貸比，銀監會已將取消存貸比這一單獨的修改意見應急上報到了國務院法制辦，建議不再將存貸比剛性界定為75%，但存貸比仍將作為一項重要的監測指標。

事實上，坊間關於取消存貸比考核的討論自去年第四季度已經開始。去年11月，國務院總理李克強主持的國務院常務會議指出，增加存貸比指標彈性，改進商業銀行績效考核機制。

中國銀行業協會去年年底發布的《中國銀行家調查報告(2014)》顯示，2014年，銀行家普遍認為監管指標本身的科學性和合理性較高，對中國銀行業的適用性也較強，但在監管的彈性和靈活性方面仍有進一步改進空間。就個別指標而言，銀行家評價最高的是“資本充足率”，評價最低的是“存貸比”。

另有報道稱，央行原副行長吳曉靈在今年3月份亦表示，同意廢除銀行存貸比的規定，商業銀行存貸比規定正在修訂中。

據了解，2014年9月，監管機構就曾向銀行業金融機構就《商業銀行法》的修改普遍征求過意見，也向特定部分金融機構征求過意見。

此前，有監管人士撰文指出，隨著近年來我國銀行業的快速發展和金融改革的不斷深化，銀行業綜合經營趨勢的日益凸顯和金融創新步伐的加快，銀行體系法制建設滯後的問題逐漸顯現。現行法律法規已經滯後於商業銀行的改革發展和監管實踐。因此，我們應適應金融創新需要，堅持創新與監管相協調的理念，在立法層面予以回應，對金融創新活動加以規範和給予必要的約束，推動銀行業走向法治化。

根據現行《商業銀行法》，貸款余額與存款余額的比例不得超過75%。一位銀行業人士對《第一財經日報》表示，這一規定是“硬杠杠”，目前還不能打破，但嚴格的存貸比考核嚴重約束商業銀行的自主經營能力，且降低了銀行資金的使用效率。

此外，據記者了解，《外資銀行管理條例》將存貸比的描述為“外商獨資銀行、中外合資銀行應當遵守《商業銀行法》關於資產負債比例管理的規定”。分析人士認為，這一規定相對靈活，也避免了以後修改存貸比時修改外資銀行管理規則的情況。

此前，監管部門也有調整存貸比的意向。2014年6月，銀監會發布《關於調整商業銀行存貸比計算口徑的通知》，其實質內容就是縮小分子項(貸款)，擴大分母項(存款)，降低銀行的存貸比數值。分子(貸款)扣除六項、分母(存款)增加兩項，分子扣除符合條件的債券，分母增加銀行對企業和個人的大額存單。

2014年2月，銀監會正式發布《商業銀行流動性風險管理辦法》，根據巴塞爾協議Ⅲ的要求，引入了新的流動性風險管理指標、流動性覆蓋率(LCR)，同時仍將存貸比作為流動性風險監管指標之一。

交通銀行首席經濟學家連平此前表示，當前商業銀行正面臨著存款增速放緩、資金成本上升的問題，75%的存貸比考核極大的限制了商業銀行發放貸款的能力，對存貸比進行適當的改革有助於貸款利率的下行。

國內銀行業目前面臨的困境也需要監管層放松嚴格的存貸比考核。2015年第一季度以來，實體經濟繼續下行，商業銀行不良增加趨勢並未緩解，凈利潤增速出現明顯回落跡象，而不良生成率則較去年繼續擴大。

息差收窄、手續費收入下滑以及資產減值損失吞噬了銀行的利潤。數據顯示，五大行一季度凈利潤增速均不足2%。同時一季度五大行不良貸款激增超過500億元，幾乎是去年一季度256億元的兩倍。

就存款增長情況而言，今年一季度，16家上市銀行中9家銀行一季度存款增速不敵貸款增速，多家銀行存款增加不及2%，並有銀行存款出現下滑。

上述銀行業人士還對《第一財經日報》表示，嚴格的存貸比考核已經不能適應目前商業銀行綜合發展的需求，需要多種流動性監管指標共同使用，以增加商業銀行經營的自主靈活性。

編輯：孫汝祥

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取消存貸比，銀行將會有什麽大不同？

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2719

本帖最後由 WENBEN 於 2015-5-28 12:06 編輯

取消存貸比，銀行將會有什麽大不同？
作者：楊榮 張明

存貸比監管指標調整宏觀背景
1、監管層需要適應行業面變化。4月，人民幣貸款占社會融資總額的比重達到78%，2014年12月為60%。貸款增長將提速。而隨著互聯網金融業務、利率市場化推進，存款增速將持續下降，目前存款增速為9%，而貸款增速為14%，從銀行也內在層面來看，存貸比提高是行業的趨勢。監管層需要適應這種變化趨勢，取消存貸比監管。

2、監管層面也需要增加信貸投放來適應基礎貨幣投放機制。隨著外匯占款減少，基礎貨幣投放機制在發生實質性改變，央行借助PSL、MLF等工具來投放基礎貨幣，同時借助加大降準力度看來投放基礎貨幣。但是只有在商業銀行增加信貸投放的情況下，貨幣政策才能見效，從而央行需要增加銀行信貸投放規模，信貸增長成為貨幣政策有效的前提條件。要增加信貸投放，而表外融資、借道理財等渠道已經不再奏效，取消存貸比監管是必要的。

3、政策上的一致性。在利率沒有完全市場化的情況下，存貸比作為流動性監管指標有其必然性，但隨著利率市場化已經完成，存貸比監管就沒有必要性，需要取消存貸比監管。

75%存貸比監管指標測算方法的變遷：漸進式的調整和改變
早在2006年，銀監會將農村信用社支農再貸款從貸存比分子扣除；

2011年將商業銀行小微企業專項金融債所對應貸款從貸存比分子扣除，同年開始實施月度日均貸存比考核；

2012年將村鎮銀行使用支農再貸款、主發起行存放資金發放的農戶和小微企業貸款從貸存比分子扣除；

2014年7月1日，銀監會調整存貸比計算口徑，“三農”專項金融債所對應的涉農貸款、小微企業專項金融債所對應的涉農貸款等6項不再計入分子（貸款）；

隨後，2014年12月，央行明確從2015年起，對“各項存款”統計口徑進行調整，將部分原屬於“銀行同業存放”項下的金融機構存款納入“各項存款”。

在沒有存貸比監管要求下，美國銀行業存貸比75%左右
國外的銀行並不將存貸比納入流動性監管指標，以美國的現狀來看，銀行業當前存貸比在75%-77%之間，以美國銀行業較低的存款準備金水平來看，銀行業並未將貸款擴張到較為激進的水平，信貸擴張自有其邊界。

從國內的情況來看，銀行信貸收益率高於同業、債券等其他資產，銀行通過提升信貸在生息資產中的比重可以做到提升整體資產收益率。

取消後的影響之一：極限值，每年釋放信貸66.6萬億
存貸比監管指標取消後，商業銀行存貸比最高只能達到約80%。商業銀行需要繳納法定存款準備金、超額存款準備金，目前，大約在20%左右，從而一般而言，存貸比最高也就80%。

存貸比監管指標取消後，極端情況下（按照80%存貸比測算），16家上市銀行將新增人民幣貸款約6.6萬億，釋放出6.6萬億的信貸。
存貸比較低銀行，比如：南京、興業、農行等，能夠釋放出的新增貸款較多。



取消後的影響之二：提升生息資產收益率10個bp
基於2014年年報制作的存貸比上升後對生息資產收益率的影響分析簡表，選取的數據均為銀行日均存款、信貸及其他生息資產數據，表中假定銀行一次性將信貸規模提升至表1情形下最高存貸比水平，同比例替代除存放央行以外的其他生息資產，新增貸款收益率水平與前期平均持平。

經過計算我們看到，由於新增貸款收益率高於其他生息資產（指除存放央行之外的生息資產，高1.5%-2.5%），替代後的銀行在存貸比達到準備金約束上限的情況下，生息資產收益率算術平均約提升10bp。

不同的銀行生息資產收益率提升幅度不同，主要基於2個指標：1、貸款於其他生息資產收益率差，2、當前存貸比水平。農行、平安、寧波、南京的收益率提升水平相對較高，另外工行的收益率提升也較可觀。

以上分析是在不考慮信貸的收益率變化、不良率、撥貸比以及其他成本（如風控管理成本）的情況下對生息資產收益率的簡單計算，銀行在存貸比放開後需要根據自身情況決定貸款擴張策略。

取消後的影響之三：改善利潤表，增加凈利潤約2.6%
存貸比監管指標取消後，銀行信貸投放規模提高，資產配置結構將調整，高息的信貸資產替代其他低息的資產，凈息差回升，從而影響到銀行利潤表，提高盈利能力，提高ROE。

我采用以下的簡化測算方法來，測算存貸比取消對銀行利潤的影響。

銀行資產的收益率=信貸資產占比*信貸資產收益率+非信貸資產占比*非信貸資產收益率

存貸比取消後，銀行信貸資產占比提高，而非信貸資產占比下降。

按照如上的測算方法可以測算：調整後的銀行資產的收益。

對銀行凈利潤的影響=（調整後的銀行資產收益率—調整前的銀行資產收益率）/調整前銀行資產收益率

按照以上的方法，我們測算結果顯示：

1、行業凈利潤提高提高2.55%；

2、存貸比相對較低的，銀行收益最大；主要包括：農行、南京、平安、工行、寧波

3、測算結果假設：信貸業務收益率、非信貸業務收益率保持不變；沒有考慮到撥備政策




取消後的影響之四：降低資本充足率1%
存貸比取消後，銀行增加信貸規模，必然消耗資本，我們按照以下的方法測算了在極限情況下，信貸規模擴張對資本充足率的消耗。
如果各家銀行都將存貸比達到臨界值，行業平均來看，資本充足率下降大約下降1%左右。其中：南京、農行、平安、寧波、工行的資本充足率下降程度最為明顯。

如下的測算方法相對複雜，如果，按照簡單的的方法測算，也可以得出同樣的結論。因為存貸比取消後，銀行新增貸款規模大概6.6萬億，而16家上市銀行合計的風險加權資產為68萬億，大致降低資本充足率1%。因為信貸擴張後，資本充足率變為12.3%（=9/（68+6.6*0.7），之前的資本充足率大致為13.3%。

新的流動性監管指標：LCR/NSFR
如果存貸比取消，未來的銀行流動型監管指標大概率將由巴塞爾協議III中的流動資金覆蓋率（LCR，LiqudityCoveredRatio）與凈穩定資金比率（NSFR，NetSteadyFinanceRatio)來勝任。相較於簡單的存貸比監管，LCR與NSFR更加接近流動性監管的實質。放松甚至取消存貸比監管在今年這個時點也與今年開始實施LCR最低標準有一定的關系。

巴塞爾協議III中對LCR與NSFR的描述

流動性覆蓋率（LCR，LiqudityCoveredRatio）=優質流動性資產儲備/未來30日的資金凈流出量，流動性覆蓋率的標準是不低於100%
這個公式的意義：確保單個銀行在監管當局設定的流動性嚴重壓力情景下，能夠將變現無障礙且優質的資產保持在一個合理的水平，這些資產可以通過變現來滿足其30天期限的流動性需求。

凈穩定資金比率（NSFR，NetSteadyFinanceRatio)=可用的穩定資金/業務所需的穩定資金,凈穩定資金比率的標準是大於100%
這個公式的意義:用於度量銀行較長期限內可使用的穩定資金來源對其表內外資產業務發展的支持能力。該比率的分子是銀行可用的各項穩定資金來源，分母是銀行發展各類資產業務所需的穩定資金來源。分子分母中各類負債和資產項目的系數由監管當局確定，為該比率設定最低監管標準，有助於推動銀行使用穩定的資金來源支持其資產業務的發展，降低資產負債的期限錯配。

其他效應
除了以上分析對於貸款增長對生息資產收益率的影響之外，放松存貸比還具有以下效應：

1、銀行經營管理從負債端轉為資產端。作為一項監管指標，存貸比一直是銀行不敢逾越的雷區，由此也催生了存款沖時點、違規攬儲、金融掮客等亂象。尤其在互聯網金融、股市火爆的背景下，存款逃離銀行的趨勢已難以逆轉，銀行的對存款的追逐成本上升較快，放松存貸比，替代為實質性的流動性監管指標，使銀行可以更加純粹的根據自身業務開展的需要進行資產負債管理，避免特定監管指標對業務的幹擾；

2、表內擴張和表外擴張同步。過去通過銀信、銀證合作將信貸轉為表外的現象隨著存貸比的放開以及監管的日趨嚴厲而有所下降，總體上看目前銀行理財中融資類占比已經在持續下滑，未來占比可能更低，銀行理財將更大程度上擺脫融資功能，成為實質的資產管理者。但從短期來看，信貸資產出表的節約資本消耗、無需計提準備等優勢仍然存在（融資類理財實質就是一個簡版的資產證券化），即便放開存貸比限制，其需求仍然存在。

總結
存貸比限制取消放松了銀行信貸規模的限制，銀行可以通過將投資、同業等生息資產替換為收益率更高的信貸資產從而提升整體收益率水平。但在當前的宏觀經濟與銀行經營條件下，銀行的信貸擴張受制於以下因素：

1、經濟下行條件下社會信貸需求不足，信貸的邊際風險收益比提升較快，
2、信貸與非信貸生息資產的收益率提升在綜合考量不良率、撥貸比之後，利潤增厚效應不明顯，
3、銀行業實際存貸比已經達到較高的水準，加上影子銀行，主要融資需求實質已經得到滿足，信貸增長空間主要在零售、新興產業、中小產業等領域，銀行進入需要一個過程；
4、銀行業的信貸擴張仍受制於資本充足水平。我們判斷銀行業在存貸比限制取消後信貸規模不會出現爆發式的增長，將進入一個緩慢提升的過程。

在宏觀經濟環境好轉的情況下，以上制約銀行信貸擴張的情形將出現好轉，新增信貸的邊際風險收益水平下降，銀行可以實現通過信貸擴張提升業績彈性與ROE水平。

此外，未來替代存貸比作為流動性監管指標的LCR與NSFR相較存貸比更加重視對流動性實質的監管，有助於降低銀行業的實質風險。
目前上市銀行而言，綜合信貸/非信貸資產收益率差與當前存貸比水平，我們認為平安、農行、寧波、南京通過提升信貸規模改善收益率水平的可能性最大，有望短期受益於監管的放松。

存貸比取消後的宏觀含義
存貸比監管指標取消後，宏觀面的意義是：

1.增加人民幣貸款，提高人民幣貸款在社會融資總額中的占比。
2、提高基礎貨幣的投放規模，提高M2同比增速

由於外匯在流出，外匯占款減少，基礎貨幣投放規模在下降，需要通過降準、增加信貸投放規模的方式來增加基礎貨幣的投放，提高M2增速。
3、減少信貸投放中間環節，降低貸款利率；降低企業融資成本率；

表外融資方式，無論是信托貸款，或者是委托貸款，其融資成本率都高於貸款。隨著表內信貸投放規模的增加，且信貸投放中間環節減少，企業獲得低成本融資方式，有助於降低社會平均融資成本率領。
4、有助於信貸資金低成本流向實體經濟。

資金開始低成本流向實體經濟的主要理由和途徑：

（1）負債端成本率下降，資產端收益率也在下降，信貸需求勢必增加。降息25個bp，存款利率上浮到1.5倍，但銀行存款端利率沒有跟進，最大上浮比率依然是20%。

（2）政策上在竭力銀行信貸資金流向實體經濟，擴張性貨幣政策的效應逐步顯現。因為降準後，繼續降息，只有銀行向實體經濟發放貸款，信用創造的機制才會發揮作用，M2增速才會提高。

（3）國家戰略先行，銀行機構和信貸資金隨後跟進。其一、華夏銀行落實京津冀協同發展戰略，成立專項資金，主要支持環保、基建、科技、產業轉移等。其二、落實國家“一帶一路”政策，中行計劃提升中銀國際在東盟區域的功能，計劃把東盟地區部分分行銀行業務和資產並入中銀香港中，使其成為“一帶一路”東盟地區相關業務的主辦機構。另外，中行也公布海外業務發展戰略，計劃通過自設和並購在新興市場國家多設網點，且海外資產和利潤占比目標需要達到40%，而今占比只有25%。其三、適應國家產業輸出和能力輸出的對外發展戰略，交行將並購巴西的BBM銀行，順利入主巴西金融市場，加快國際化。

（4）地方政府融資方式迎來新時代，低成本資金也將流入實體經濟。上周江蘇和新疆成功發行地方政府債務，地方政府獲得低息資金，部分將用於置換平臺貸款，不用用於基建等，這些資金都將逐步低成本流入實體經濟

（5）5月26日，發改委批複1043個項目，總計近2萬億的PPP項目投資。新設項目的投資將有助於銀行信貸資金、社會資金流入實體經濟中。

投資建議
存貸比監管指標取消後，行業面將又迎一重大利好，改善銀行資產負債表和利潤表。即使以前也存在多種渠道規避存貸比監管，規避和完全取消意義完全不同。（1）對利潤表的影響相對較小。我們在上文中已經測算，上限是：新增6.5萬億貸款，提高NIM10個bp，提高行業凈利潤2.55%；降低資本充足率約1%。（2）對資產負債表的影響更為明顯，資金開始低成本流向實體經濟，實體經濟投資規模增加，經濟企穩，銀行資產負債端改善更為明顯。

5月18日，江蘇省地方政府債務成功發行，事實證明1萬億地方政府債券的置換一定會非常順利，壓制估值擡升的最後一根稻草消除，銀行業獲得的實質性利好開始如同雨後春筍般拔地而起，銀行股反彈，大盤大漲。銀行業實質性利好，我們在之前的報告一直提示：降準、降息、資產證券化擴容、定向發行地方政府債券等。未來還包括：存貸比取消，以及市場普遍預期在混業經營方面監管層會出現新政策。

目前上市銀行而言，綜合信貸/非信貸資產收益率差與當前存貸比水平，我們認為平安、農行、寧波、南京通過提升信貸規模改善收益率水平的可能性最大，有望短期受益於監管的放松。

除了放松存貸比之外，市場普遍預期在混業經營方面監管層會出現新政策，建議加倉銀行股。重點推薦：招行、平安、光大、浦發。關註興業，中行。


來源：中信建設證券

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=147229

银行取消75%存贷比 影响几何？

http://www.gelonghui.com/#/articleDetail/18555

中国政府网消息，国务院总理李克强6月24日主持召开国务院常务会议，通过《中华人民共和国商业银行法修正案（草案）》，草案借鉴国际经验，删除了贷款余额与存款余额比例不得超过75%的规定，将存贷比由法定监管指标转为流动性监测指标。


所谓存贷比指标，指的是“贷款余额与存款余额的比例不得超过75%”的规定，也就是银行每吸收100元存款最多可以贷出去75元。这一措施最早是1994年央行对部分股份制银行推行资产负债比例管理试点时提出的，1995年，存贷比指标被写入《商业银行法》正式确定下来。而在银行存款压力陡升、银行资产负债多元化的市场环境下，银行业曾多次呼吁急需监管层对存贷比考核松绑。


事 实上，在《商业银行法》实施之初，存贷比可以说是一项简单并且行之有效的监管措施。但20年来，我国金融市场有了极大发展，股市、基金、黄金、信托、互联 网金融等投资渠道快速发展，存贷比监管的弊端日益显现。作为一项监管指标，存贷比一直是银行不敢逾越的雷区，由此也催生了存款冲时点、违规揽储、金融掮客 等乱象。尤其在互联网金融、股市火爆的背景下，存款逃离银行的趋势已难以逆转。


去除拉存款魔咒，缓解竞争压力。信贷资产端经营主要受信贷额度、资本金、存贷比等限制，存贷比取消，将解除银行头顶一紧箍咒，缓解银行揽存压力，部分精力由吸储转移至资产管理、存量盘活等未来蓝海领域。资产端经营灵活性增加，负债端存款成本降低，利好银行中长期发展。贷 存比调整为参考指标符合中国银行业的实际状况，有助于商业银行增加放贷，降低负债成本，提升支持实体经济的能力。存贷比今后将由监管指标变为参考指标，这 对于饱受存贷比制约的商业银行来说，无疑是一次大手笔的动作。然而，这并不意味着银行的信贷投放能完全放开，毕竟银行仍然还存在资本充足率等约束。


银监会近日公布的季度监管数据显示，2015年一季度末贷存比为65.67%，较上季度末上升0.58个百分点。虽然与75%的法定限额仍有一定距离，但部分贷款投放机构的实际放贷能力确实受到限制。


一、能释放多少贷款？存贷比监管指标取消后，极端情况下（按照80%存贷比测算），16 家上市银行将新增人民币贷款约6.6 万亿，释放出6.6 万亿的信贷。存贷比较低银行，比如：南京、兴业、农行等，能够释放出的新增贷款较多。


二、生息资产收益率提升？由 于新增贷款收益率高于其他生息资 产（指除存放央行之外的生息资产，高1.5%-2.5%），替代后的银行在存贷比达到准备金约束上限的情况下，生息资产收益率算术平均约提升10bp。不 同的银行生息资产收益率提升幅度不同，主要基于2个指标：1、贷款于其他生息资产收益率差，2、当前存贷比水平。农行、平安、宁波、南京的收益率提升水平 相对较高，另外工行的收益率 提升也较可观。


三、提升净利润？存 贷比监管指标取消后，银行信贷投放规模提 高，资产配置结构将调整，高息的信贷资产替代其他低息的资产，净息差回升，从而影响到银行利润表，提高盈利能力，提高ROE。经过测算，在存贷比达到上限 的情形下行业净利润提高提高2.55%；存贷比相对较低的，银行收益最大。主要包括：农行、南京、平安、工行、宁波。 


四、资本消耗增加？如果各家银行都将存贷比达到临界值，行业 平均来看，资本充足率下降大约下降1%左右。其中：南京、农行、平安、宁波、工行的资本充足率下降程度最为明显。


（以上信息由网络资料整合而来，并参考了华泰证券与中信建投的报告）

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存貸比將成歷史：信貸“松綁” 銀行通道業務價值下降

來源: http://www.yicai.com/news/2015/06/4636860.html

存貸比將成歷史：信貸“松綁” 銀行通道業務價值下降

一財網 楊柳晗 2015-06-24 23:31:00

刪除了貸款余額與存款余額比例不得超過75%的規定，這宣告“存貸比”作為銀行信貸投放額度的監管工具成為歷史，將直接增強銀行業金融機構的信貸投放能力，進而有助於促進中國經濟的穩定和發展。

實施超過20年的存貸比監管指標終於“松綁”。

6月24日，國務院常務會議通過《中華人民共和國商業銀行法修正案(草案)》(下稱“草案”)。草案刪除了貸款余額與存款余額比例不得超過75%的規定，並將存貸比由法定監管指標轉為流動性監測指標。

國務院常務會議認為，刪除“存貸比不超過75%”這一規定有利於完善金融傳導機制，增強金融機構擴大“三農”、小微企業等貸款的能力。

釋放信貸空間

於上世紀90年代開始實施的存貸比本意是為抑制信貸的盲目擴張，保持銀行的流動性水平。

坊間關於取消存貸比考核的討論自去年第四季度就已經開始。去年11月，國務院總理李克強主持的國務院常務會議指出，增加存貸比指標彈性，改進商業銀行績效考核機制。

恒豐銀行分析認為，刪除了貸款余額與存款余額比例不得超過75%的規定，這宣告“存貸比”作為銀行信貸投放額度的監管工具成為歷史，將直接增強銀行業金融機構的信貸投放能力，進而有助於促進中國經濟的穩定和發展。

目前，國內商業銀行面臨多種困境，利潤增速大幅下滑、不良貸款持續攀升，除此，商業銀行還面臨存款增速放緩、資金成本增加的困境，在此背景下，業界對於取消存貸比考核的呼聲越來越高。

民生證券分析師李奇霖評論認為，存貸比考核首先不符合利率市場化下銀行負債資產多元化的發展要求;其次不符合外匯占款派生存款能力下降的歷史背景;最後，還催生高成本表外融資業務和月末高息攬存款不符合降低融資成本的要求。

銀監會數據顯示，今年一季度末，商業銀行存貸比為65.67%，較上季度末上升0.58個百分點。

在分析人士看來，雖然商業銀行總體65.67%的存貸比，距離75%仍有一定距離，但部分銀行的存貸比已經突破70%並靠近監管紅線，部分銀行的實際放貸能力已經不可避免地受到了限制。

恒豐銀行戰略與創新部研究員鐘華認為，“存貸比”取消為銀行信貸投放開了“正門”，也將減少因要滿足存貸比監管而帶來季末存貸大騰挪的現象，進而有助於減少中國金融市場不必要的波動，同時將直接給商業銀行信貸投放釋放出更多空間。鑒於中小銀行信貸投放對象主要是中小企業，這將有助於促進中小企業發展，降低他們的融資成本。

不過，信貸空間得以釋放並不一定導致“大水漫灌”。民生證券研究稱，當前信貸疲弱源於缺乏有效融資主體，“基建托底+房地產長周期衰退+新增長點青黃不接”疊加出銀行風險偏好回落，存貸比並非直接約束。此外，還有資本充足率和貸款額度限制，因此，信貸不一定會大規模上升，也不一定利空債市。

“取消存貸比雖然會增加資金融出方貸出資金的能力，但未必會帶動市場的資金需求，而資金需求的增加需要多方面因素的共同作用。”一位銀行業人士對《第一財經日報》記者表示。

通道業務價值下降

目前，利率市場化接近尾聲，在金融脫媒的背景下，居民資產配置渠道逐漸多元化，對於銀行業金融機構而言，存貸比考核制造了非標等影子銀行業務，放大了金融風險，擡高了全社會融資成本。

而取消存貸比這一監管指標，在一定程度上將降低商業銀行為繞開管制而發展通道業務的動力。

李奇霖分析認為，在地方預算軟約束和房地產上升周期下，由於表內貸款行業約束，存貸比約束，在融資需求得不到滿足的情況下，銀行的利潤考核壓力借道表外為上述主體融資，信托、券商資管和基金子公司成為表外融資通道。存貸比監管弱化，通道業務存在價值下降，上述機構將從通道向資管業務轉型，實體融資成本也因此有邊際上的改善。

對於商業銀行監管而言，嚴格的存貸比考核已經不能適應目前商業銀行綜合發展的需求，需要多種流動性監測指標共同使用，以增強商業銀行經營的自主靈活性。

中國銀行業協會去年底發布的《中國銀行家調查報告(2014)》顯示，2014年，銀行家普遍認為監管指標本身的科學性和合理性較高，對中國銀行業的適用性也較強，但在監管的彈性和靈活性方面仍有進一步改進空間。就個別指標而言，銀行家評價最高的是“資本充足率”，評價最低的是“存貸比”。

銀監會在去年中時曾表示，隨著商業銀行資產負債結構、經營模式和金融市場的發展變化，存貸比監管也出現了覆蓋面不夠、風險敏感性不足、未充分考慮銀行各類資金來源和運用在期限和穩定性方面的差異，難以全面反映銀行流動性風險等問題。

不過，法定存貸比的取消並不意味著銀行的流動性不受約束，只是存貸比將從硬監管指標轉換為流動性監管指標之一。

銀監會在去年2月份也曾表示，根據巴塞爾協議Ⅲ的要求，引入新的流動性風險管理指標、流動性覆蓋率(LCR)，同時仍將存貸比作為流動性風險監管指標之一。

編輯：林潔琛

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