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吳曉靈：互金監管應區分“金融活動”與“為金融服務活動”

“‘互聯網金融’這個詞給我們生活帶來便利的同時，不應該被不規範的行為玷汙。”7月10日，吳曉靈在第一屆中國金融科技大會2016上如此表示。

吳曉靈認為，今年是互聯網金融的整頓之年、監管之年。無論是互聯網金融還是金融科技（fintech），其本質是信息技術在金融領域的應用，並沒有改變金融業務的本質。

吳曉靈稱，應該區分金融活動與“為金融服務的活動”，實行不同的監管原則，如果是金融活動，對於資金中介、信用中介，必須進行有牌照管理。但是圍繞著金融活動有很多金融服務，這兩類金融活動應該有不同的監管規則。

如何區分監管?

根據《2015中國網絡借貸行業藍皮書》，P2P網貸行業發展至今，累計曝出1263家問題平臺，其中2015年網貸行業共曝出896家問題平臺，占歷史累計數量的70.94%，是2014年的3.26倍。

近階段，隨著央行主導的互聯網金融專項整治工作在全國範圍內陸續展開，2016年互聯網金融企業迎來監管寒冬。

吳曉靈認為，對於資金中介，互聯網技術的應用不會改變資金中介“保本保息”的資產池其實是存款，這一風險特征。只要是“保本保息”，他就做了債權債務的轉換，本質就是存款，為了對存款人負責，必須有資本充足率的監管要求。

監管當局在整頓非法金融時，打擊非法集資是最核心的部分。打擊非法吸收存款，對資金中介必須納入監管。

對於信用中介而言，吳曉靈也明確，如果互聯網金融做信用中介，推薦的產品不能保證信息的充分、真實、完備披露的話，對投資者也有影響。因而，對於這種信用中介也需要牌照管理。

吳曉靈進一步表示，在互聯網金融監管過程中，應該區分金融活動與“為金融服務的活動”，實行不同的監管原則，如果是金融活動，對於資金中介、信用中介，必須進行有牌照管理；但是圍繞著金融活動有很多金融服務，這兩類金融活動應該有不同的監管規則。

此外吳曉靈還對近期火熱的“區快鏈金融”做出界定，她認為，信息技術在金融領域的運用不會顛覆金融的本質，貨幣的數字化或數字化貨幣必須根植於交易和投融資的需求，因而基於區塊鏈技術的貨幣會面臨中央銀行制度同樣的問題。區塊鏈技術在金融領域的運用可能不是貨幣創造而是價值傳輸與公共賬簿。

征信行業將面臨沖擊

吳曉靈指出，隨著互聯網金融發展中大數據的應用，要關註公民數據信息保護與數據財產保護。

2016年4月，歐盟公布了《歐盟數據保護一般條例》取代1995年生效的《數據保護命令》。其中指出，數據主體的權利包括：透明、告知權、可獲得權、修正權與被遺忘權、異議權、拒絕自動征像權、權利受損情況。

對於自動畫像權與社會征信，備受互聯網金融征信關註。根據《歐盟數據保護一般條例》，所謂自動畫像權，即任何通過自動化方式處理個人數據的活動，該活動服務於評估個人的特定方面，或者專門分析預測個人特定方面，包括工作表現、經濟狀況、位置、健康狀況、個人偏好、可信賴程度等。

顯然，根據歐盟數據保護條例，每個個體都有拒絕自動畫像等權利，這會提高大批以個人畫像技術為核心競爭力的金融企業的放貸與風控系統。“拒絕自動畫像未來可能對我們的征信提出一定挑戰。”吳曉靈說。

吳曉靈指出，金融機構和征信機構可以查詢與客戶經濟活動相關的個人信息，比如往來賬戶信息、水電費、公積金等繳費、電子商務等信息，這些數據等所有權包括了拒絕自動畫像權和數據可攜帶權，這兩個權限與征信成本有很大關系。

吳曉靈還稱，目前《網絡安全法》二審稿正在進行征求意見，據她透露，根據二審稿，網絡運營者應當建立健全用戶信息保護制度，對收集的用戶信息必須嚴格保密，使用公民個人信息應該公開收集。網絡運營者不得泄露、篡改、損毀其收集的公民個人信息，未經被收集者同意不得向他人提供公民個人信息。但是經過無法識別特定個人，且不能複制的除外。

吳曉靈稱，該法一旦通過，當前國內互聯網金融征信領域，批量買賣個人在網絡上的服務信息將會受到一定限制。征信應遵循權益保護原則，防止、制止未經本人授權、強制授權、一次性終身授權等侵權行為。

吳曉靈：央行應負責監管比特幣交易平臺

3月9日，全國人大代表、全國人大財經委副主任委員吳曉靈在回答第一財經記者提問時表示，今後對於比特幣交易平臺的監管應該是央行的職責，因為涉及反洗錢、外匯管理和支付結算。

兩會期間，比特幣價格在觸及歷史最高點後小幅下跌。今日，一枚比特幣的國際市場價格為1215美元，國內市場價格為7900元左右。

今年初，在比特幣價格劇烈波動後，央行開始發起了一輪針對比特幣交易平臺的監管風暴。

1月，北京、上海兩地監管部門約談、檢查國內最大的三家比特幣交易平臺比特幣中國、火幣網、OK幣行後，三家平臺的比特幣現貨融資、融幣宣布停止。

2月8日，北京監管部門再次對9家小型比特幣交易平臺主要負責人進行約談，通報目前比特幣交易平臺存在的問題。隨後，這些平臺先後宣布暫停比特幣提幣，比特幣中國等三家主要比特幣交易平臺也對提幣增加了限制。

吳曉靈對記者表示，近期央行的監管審查主要是重申了比特幣不能夠成為洗錢的渠道，希望比特幣交易平臺能夠遵守反洗錢法的規則、外匯交易的規則和支付結算的規則。並且，希望比特幣交易平臺不要辦成交易所，不要采取撮合交易、競價交易等交易模式。她表示，這些比特幣交易平臺也在積極配合央行進行自律檢查。

雖然我國的比特幣用戶相對較少，但是交易量在全球領先。由於不收取交易手續費並且提供杠桿類的融資炒幣和賣空業務，國內交易平臺一度占據全球比特幣98%以上的交易量。

隨著監管加強，國內平臺比特幣交易量驟減。在過去24小時里，比特幣中國等三家國內主要交易平臺的交易總量僅1.2萬枚，只有年初高峰時1200萬枚的千分之一。

吳曉靈告訴記者，比特幣應該說是區塊鏈技術比較成功的運用，對於比特幣，各國政府和監管當局是不一樣的態度，我國把它認證為數字資產，也有的國家認定為去中心化發行的非法償貨幣。

兩會期間，全國人大代表、中國人民銀行營業管理部主任周學東提出建議，對境內比特幣交易平臺應當包容、暫不取締，留下一段觀察期，但在短期內必須明確比特幣交易平臺監管紅線，嚴格監管。

“長期看有必要研究探索長效監管機制。”周學東說，需要研究比特幣等虛擬貨幣的金融屬性和商品屬性，研究比特幣交易平臺的性質，探索出臺國家層面的比特幣交易平臺管理試點政策，對少數合格交易平臺進行許可或備案試點。同時，強化監管合作機制，加強行業自律，構建比特幣交易所誠信體系。

吳曉靈：證券法一審稿有“缺陷” 二審集中修改四方面

全國兩會期間，一拖再拖的《證券法》二審時間終於明確。據全國人大代表、全國人大財經委副主任委員吳曉靈3月9日介紹，二審稿預計在4月份提請人大進行審議，主要修改內容集中在四個方面：完善基本交易制度、為多層次資本市場發展留下空間、更好的投資者保護，以及進一步明確市場規則。

完善基本交易制度，包括證券發行、交易、登記、結算以及退市。在投資者保護方面，預計對投資者利益受損的法律救濟渠道、行政救濟渠道會增加。

所謂明確市場規則，主要是指維護資本市場最核心的規則，即信息真實披露。對於虛假信息披露、內幕交易、價格操縱，都要提高打擊力度，增加監管當局的偵查手段。

此次修訂中，仍有多個問題需要進一步研究，首先是註冊制。“一審稿關於註冊制有比較明確的表述，但是2015年出現股市波動，註冊制的實施推遲了。人大也為此授權國務院進一步進行註冊制的試點，試點授權是兩年，試點過程中要做中期報告，但現在還沒有做。”吳曉靈稱，在二審稿中是否寫明註冊制、怎樣寫，她還沒有把握。

不過在她看來，市場沒有必要將註冊制看得那麽可怕，因為無論是註冊制還是核準制，中介機構等市場主體都要對信息的真實全面負責任。事實上，目前核準制與註冊制唯一的差別在於，到底是監管層來控制節奏，還是交給市場。

第二個有待明確的問題是“證券”範圍已經拓展，如何完善監管。“2015年股市的波動、2016年杠桿收購中的亂象，都拓展了‘證券’的範圍。將集合投資計劃列為證券，也更有迫切性。這在一審稿中，是一大缺陷。”吳曉靈認為，2015年的股市配資、2016年的杠桿收購亂象，都反映出資本市場上分類標準不統一帶來的危害。

“如果對資管市場的統一標準有了共識，在同一法律上面有了進步，在證券法當中可以給予拓展。”吳曉靈稱，如果“證券”範圍拓展，功能監管的理念也應當在《證券法》當中有更好的體現。

吳曉靈：金融機構綜合經營並不意味著綜合監管

吳曉靈3月9日在梅地亞中心專場記者會上

“我對監管體制改革的想法，不是簡單地把三會合在一起，或者簡單地把三會合並到央行去。”全國人大代表、全國人大財經委副主任委員吳曉靈3月9日在記者會上表達了她對於監管架構改革的看法。

她認為，世界各國存在各種各樣的監管模式，都受到當事國家歷史、文化、現實經濟條件的制約。能夠建立穩定金融防範框架、更好地將宏觀審慎管理與微觀審慎結合在一起，並形成有效的貨幣政策調控體系，若能夠達到這兩個目的，這樣的監管體制就是合適的。

“金融機構盡管有很多業務相互滲透，但是金融業務本質上的東西是不會因此而改變的，比如銀行主要吸收存款、發放貸款，創造信用貨幣，銀行吸收存款和創造貨幣的特性是不會改變的。證券機構要搭建投資者和融資者的橋梁，保證信息的真實全面，這種中介機構的本性也不會改變。保險公司基於大數法則，進行經濟補償的功能也不會改變。”吳曉靈解釋稱，信托本身是一種法律關系，受人之托、代人理財，收取管理費用，投資者要承擔風險、獲得收益，這種方向也不會改變。而銀證保信所做的資管產品，都要按照相同的規則進行監管、按照功能和行為進行監管，綜合經營並不意味著綜合監管。

那麽，金融機構綜合經營下如何監管?吳曉靈認為，應該對應的是功能監管和行為監管。

“過去我們是機構監管，監管機構通過發放、吊銷牌照，對機構的審慎經營進行管理。而行為監管是，即便機構的牌照不是我發的，但是你做了我所管的功能的事，還是要到我這里來領取牌照。”吳曉靈舉例稱，銀行要銷售保險產品、基金產品，應到保監會獲得保險銷售的資格、到證監會獲得基金牌照資格。

吳曉靈認為，在綜合經營的大背景下，交叉經營的資產管理產品，應該按照法律屬性交由證監會統一監管比較好。

“綜合經營的情況會出現很多風險，我們的監管體制不管怎麽改變，對於央行在整個金融體系當中所承擔的貨幣政策職能和金融穩定職能是不會改變的。金融市場最終流動性的提供者是央行，央行既擔負著貨幣政策的制定和實施的責任，也擔負著金融穩定的職能。”吳曉靈建議，綜合經營情況下，要從單純的機構監管，向功能監管和機構監管相結合轉變，而央行要更加強調它承擔金融穩定方面的任務。

吳曉靈認為，央行有其特殊性，在紛繁複雜的國際國內金融形勢下，需要有效的央行，貨幣政策更加有效，匯率政策也要更加有效。只有這樣，才能擁有一個比較穩定的金融系統，來應付更加複雜的國際國內形勢。

吳曉靈：資管業務風險較嚴重 應明確界定“信托”與“委托”

當前市場各方對金融風險都存在一定擔憂。全國人大代表、全國人大財經委副主任委員吳曉靈在梅地亞中心專場記者會上表示，資管業務風險比較嚴重；在建立資管統一監管辦法的同時，也應明確界定資管產品的信托與委托關系。

政府工作報告中提到四方面風險，即不良資產、債務違約、影子銀行、互聯網金融。吳曉靈表示，“在我來看，影子銀行是格外重要的。影子銀行實際上本意就是在銀行信貸之外的非銀行金融的活動。有一些是有執照的，有一些是沒執照的。中國大量影子銀行活動是有執照的非銀行金融機構進行的，容易引起風險的是理財產品，這種產品隱藏風險最大。”

吳曉靈認為，首先是規則不統一，層層嵌套，拉長債務鏈條，投資者適當性原則得不到很好的堅持;第二，數據不清晰，投向不清晰，難以對風險進行判斷，一旦出現風險，有感染性、波及性，比較嚴重。

“近幾年理財產品發展非常快，金額非常大，包括證券公司、基金管理公司、期貨經紀公司，私募資產管理產品，數額都是比較大的，而且橫跨銀證保各個領域。如果不能很好地了解這些產品的投資者、投向等準確數據，經濟下行的情況下，當一些產品出現違約，容易引發風險。”吳曉靈認為，這就是由人民銀行牽頭建立資產管理產品統一監管辦法的原因。

她介紹稱，目前由央行主導、各個監管當局一起制定資管產品的統一標準，堅持穿透性監管原則，投資者要穿透到最終的投資者、產品要穿透到最終用錢的產品。“要建立資管產品的綜合統計系統，了解總量、關聯度、杠桿水平、資金投向，了解和化解資管產品風險。”吳曉靈認為，資管產品是現在風險比較嚴重的一方面。

對於目前正在制定中的統一監管規則，吳曉靈認為有針對性但也有不足。目前對於資管產品法律關系的認識不一致，資管既有信托關系、也有委托關系。“資管產品本身是一個信托產品，是一種信托關系，本身是一個證券，”吳曉靈認為，如果明確是信托法律關系的證券，可以把監管的責任主體歸於證監會。

吳曉靈A股異動報告，顧寶昌二孩課題獲“中國軟科學獎”

第六屆中國軟科學獎頒獎典禮20日下午在中國科技會堂舉行。全國人大財經委副主任委員吳曉靈的《中國A股市場異常波動報告》、中國人民大學顧寶昌教授的《二孩，你會生嗎》獲得本屆中國軟科學獎。

中國軟科學獎由深圳市綜研軟科學發展基金會評選頒發，此次大會還評出了一項榮譽獎以及四個研究領域的專項獎。

原全國人大常委會副委員長彭佩雲、原國家財政部部長、中國(深圳)綜合開發研究院理事長項懷誠、原江西省副省長鄭良玉、中國(深圳)綜合開發研究院院長樊綱、深圳市綜研軟科學發展基金會理事長許永發分別為本屆中國軟科學獎、榮譽獎和專項獎的獲得者頒獎。

中國軟科學獎從2010年起面向全社會公開征集和評獎，開展至今已評選出六屆。參選對象為評獎年度前四年公開出版、發表的研究成果，以及具有重要實踐意義、應用價值和政策參考價值的軟科學研究成果，在國內軟科學界具有公正性、權威性、標桿性等特點。

全國人大財經委副主任委員吳曉靈編寫的《中國A股市場異常波動報告》(上海遠東出版社,2016年7月)，對2015年A股市場異常波動現象從杠桿、市場機制多空不協調、交易機制方面的設計缺陷、投資者結構、新股發行制度等方面進行了分析，並提出了建立市場健康發展的長效機制，提升市場信心的政策建議。

中國人民大學人口與發展研究中心教授顧寶昌編寫的《二孩，你會生嗎》(社會科學文獻出版社，2014年4月)以及其長期以來從事的人口與發展研究相關課題，提出修正我國人口政策，放開二胎，對中國人口和生育率的下降狀況及中國人口老齡化的趨勢有了較深刻的研究。

中國軟科學獎從第四屆開始設立榮譽獎，以紀念研究成果符合評選條件且有重大影響，但現已去世的研究學者。本屆榮譽獎獲獎學者是武漢大學資深教授曾令良，獲獎作品為《運用國際法治思維推進法治中國建設》(《中國社會科學》,2015年第10期)和《中國促進國際法治報告》(2014、2015年)(社會科學文獻出版社，2016年6月)。曾令良教授長期以來從事國際法治的研究工作，通過對比國際法、國內法以及相關管理學、國際關系學等一系列學科，剖析國際法治和國內法治之間的辯證關系，為中國法治體系與全球接軌，推動中國參與全球治理起到了重要作用。

四個專項獎分別是政策研究獎、發展研究獎、社會研究獎、管理學獎。政策研究獎獲獎作品是由環保部環境規劃院研究員王金南、葛察忠、龍鳳、秦昌波等共同編寫的《中國環境稅收政策設計與效應研究》，提出了基於中國國情的環境稅理論體系 ，建立了環境稅政策設計和效應評估的技術方法學。

發展研究獎獲獎作品是有同濟大學發展研究院院長任浩率領團隊編撰的《中國100強產業園區持續發展指數報告(系列)》，該成果系統地梳理了中國產業園區發展階段的歷史演進和理論框架，創新性的構建了中國產業園區的五個維度的 系統評價指標體系。

社會研究獎獲獎作品《微信：中國人的“在世存有”》由複旦大學新聞學院副院長孫瑋教授編撰，探討微信在當前的中國社會狀況中，如何構成人們的“在世存有”。

管理學獎獲獎作品是由人民大學章凱教授等組成的研究團隊編撰的《組織-員工目標融合的策略——基於海爾自主經營體管理的案例研究》，以海爾自主經營體管理這一典型成功案例作為研究對象，采用規範的案例研究方法，對企業如何實現組織-員工目標融合進行了系統深入的研究。

連同此次揭曉的7個獎項，截至目前中國軟科學獎的獲獎成果已達到近40個，這些獲獎成果在經濟、社會、法律、管理、環保等眾多相關領域發揮著不可估量的作用。第五屆中國軟科學獎由李揚、張曉晶、常欣等組成的研究團隊獲得。第六屆中國軟科學獎獎金相比上屆的20萬元提高到25萬元，專項獎由5萬元提高到6萬元，以更大的力度激勵中國軟科學研究者繼續深入研究。

深圳市綜研軟科學發展基金會是在原全國政協副主席陳錦華的倡議下，通過由中國石油化工集團、寶鋼集團有限公司、中國石油天然氣集團公司、中國海洋石油總公司、華僑城集團、中國廣核集團有限公司、招商銀行股份有限公司、大連實德集團8家單位，依托中國(深圳)綜合開發研究院為平臺共同發起、捐贈的國內首個以“軟科學”命名的公益性基金會。

加強金融監管如何影響利率？吳曉靈：或將先漲後降

吳曉靈：合理有序地推進金融業對內對外開放

“例子已經證明，合理有序地推進金融業的對內對外開放能夠給一個國家帶來繁榮和發展，反之則會帶來危機和蕭條。”清華大學五道口金融學院理事長、院長，中國人民銀行原副行長吳曉靈在5月19日的“2018清華五道口全球金融論壇”上表示。

吳曉靈表示：“如何走出一條具有中國特色的大國金融改革開放之路，守住不發生系統性金融風險的底線，是我們金融人必須回答的時代命題。”

吳曉靈稱，為應對2008年爆發的金融危機，中國采取了積極的財政政策、適度寬松的貨幣政策，寬松的環境推動了經濟的快速發展但也使得中國經濟的債務率急劇攀升；以互聯網、大數據、雲計算、人工智能為代表的信息革命推動著中國經濟的新舊動能轉換，推動著傳統金融的變革和新金融的發展，但創新的試錯也帶來了秩序的失調和風險的積累。

她認為，在繁榮與失序並存的時候，在新舊動能轉換的時代，中國的金融業能否在降杠桿和化解風險中穩步前行；在創新與公司治理不相協調之際，進一步打開大門能否保持中國金融業的競爭，這一切也對金融監管提出了更高要求。

目前，金融機構對外資開放節奏明顯加快。隨著“一行兩會”近期的密集發力，中國金融的大開放格局已日益清晰。

5月11日，第一財經記者從銀保監會獲悉，廈門金美信消費金融有限責任公司於2018年4月27日正式獲得中國銀保監會批準籌建；5月2日，銀保監會發出關於籌建工銀安盛資產管理有限公司的批複通知，這是我國加快保險業開放進程後，獲批的第一家合資保險資管公司。

“實踐證明，只要管控得到，對外開放對中國利大於弊。對外開放過程中，不僅要引入活水，也要過濾汙水，引入外資機構必須講專業能力，充足的資本實力，雙方監管機構保持良好互動，在對外開放過程中，將把握三大原則。”19日，中國銀保監會副主席陳文輝在“2018清華五道口全球金融論壇”上表示。

陳文輝進一步闡釋了三大原則，一是把握擴大開放和防範風險的平衡。二是堅持平等有序、平等互利。最後，補齊監管短板，提升監管能力和水平。

吳曉靈：不能只望央行放水

吳曉靈：勿單靠「灑錢」救經濟