新三板難題：誰都想賺了就跑，這遊戲還怎麽玩
來源: http://www.infzm.com/content/110651
新三板受到主板的影響，很多行為都短期化。 （CFP/圖）
三個月內，新三板指數慘遭腰斬，火熱的市場急劇降溫；那些一心賺快錢的機構、公司，正手握賬面浮盈，苦苦等待套現機會。爆炒一輪後，新三板的短期風口已經結束？
從2015年6月29日開始，僅僅一周，新三板掛牌公司艾錄股份（830970）的股價就跌去近五成，從最高28塊跌到了15塊，市值縮水了9億元。
“公司一切正常。”創始人兼董事長陳安康對南方周末記者表示，顯然，他對這場沒來由的暴跌也毫無頭緒。
股災颶風席卷的不僅是艾錄股份，與三個月前相比，新三板指數已經慘遭腰斬——從4月7日的歷史高點2673點、2134點（做市指數和成指）跌到7月8日的1220點、1280點。單日成交金額也相應從52億元跌至3.5億元。
2015年7月15日，新三板掛牌公司數量達到2732家，正在向3000家邁進，新三板指數行情則繼續掙紮著從V底爬升。
“韭菜”沒得割了
這個時候，機構投資者才發現，自己投進去之後，退不出來。
在南方周末記者的采訪中，幾乎所有人都把新三板這一輪低潮歸咎於預期的政策紅利沒有兌現，轉板、分層、做市商擴容、公募基金入市等等，都沒有落地。
2014年年底、2015年初，全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司（以下簡稱股轉公司）多名高管在多個公開場合表態，新三板競價交易方式有望推出，不過推出的時間節點一再變化，從2014年年底到2015年年內。
“昨天說的、今天說的、和前天說的不一樣，不嚴肅。”陳安康對此很著急，但又無可奈何。
新三板最開始引入的是協議交易，即由買賣雙方共同商定價格成交；2014年8月推出了做市交易方式，引入做市商向投資者提供買賣價格，以其自有資金和證券與投資者進行交易，一舉激活了新三板市場流動性；競價交易類似A股交易方式，買賣雙方公開報價方式確定證券價格並成交。
2015年4月29日，股轉公司總經理謝庚在接受新華社記者采訪時表示，當前新三板市場不具備競價交易的要求，會依市場條件的成熟情況研判推出時機。
競價交易無疑能夠為新三板註入更多流動性。這一政策預期擱淺，無異於給新三板潑了一瓢冷水。
新三板的投資熱情已經冷卻，聯訊證券投資顧問周琦對南方周末記者表示，“新三板短期內風口已經過去了。”2015年年初，其公司客戶在新三板風口上賺得盆滿缽滿，現在新三板流動性不夠，他們看到一些表面利潤，但是拋不掉。
大部分投資人參與新三板，主要是為了參與企業定增，幾乎沒有在二級市場買賣股票。周琦有一個客戶，幾千萬投資新三板定增，只有10萬塊在二級市場，還虧了50%，“你說這叫投嗎？這叫試試水，玩玩”。而今，不僅二級市場鮮少人試水，定增也沒人玩了，因為賺不到錢。
2015年4月初，聯訊證券和天星資本聯合發起了一只新三板投資集合資產管理計劃基金，2億元規模的產品只用了18秒認購完成，還超募2000萬元，在A股股災之前，和A股權益類基金相比，這只產品的表現並不太好，凈值基本沒動，一塊零幾厘。
如果說個人投資者的選擇是觀望，機構投資者則是慌了。
競價交易不推出、投資者門檻不降低，兩個政策泡沫破滅了。某私募基金合夥人、剛剛從證券公司辭職的新三板業務高管周山對南方周末記者表示，本來機構投資者都等著個人投資門檻降低去割“韭菜”，結果“韭菜”沒得割了。這個時候機構投資者才發現，自己投進去之後，退不出來。
在周山看來，新三板有一些好的交易制度，比如沒有漲跌幅限制，機構是很容易把價格拉高出貨、由散戶接盤，“它發現遊戲玩不下去，這個市場自然會蕭條”。
很多新三板基金產品設計的期限是18個月，機構投資者出現恐慌情緒，原本是短線心理，發現退出通道不明朗，只好把價格降低一點，慢慢退出。這是新三板這一輪由盛而衰的最根本的原因。再加上此前A股市場火爆，對新三板市場形成一個蹺蹺板效應，很多資金分流出去了。
市場錯配
誰都不知道市場能紅火多久，大多數人抱著先撈一把就走的心理。
2015年6月中旬以後，A股遭遇前所未有的暴跌，新三板也跟著下墜。在太平洋證券副總裁、企巢新三板學院院長程曉明看來，新三板還是受到了主板的影響。
A股市場釋放出各種政策利好“救市”的時候，新三板也上演了一輪“自救”，主角是各掛牌企業，大股東增持、公司回購、高管暫不減持。
當然，還有一些機構乘機瘋狂了一把。天星資本在6月22-26日這一周投資了33家企業，6月29日－7月3日這一周投資了55家企業，7月8日，又宣布籌備專項資金用於新三板二級市場增持優質企業股票。這家激進的新三板投資機構，投資的新三板公司數量正逼近400家。
在和天星資本打過交道的周山看來，天星資本這種豪賭式的投法，是在賭新三板的命運，如果將來新三板真的成為納斯達克，天星將持有300多家上市公司，這是什麽概念？它會成為中國第一投資機構。
但像天星資本這樣的機構，畢竟是少數。
新三板機構投資者現在分成三種：傳統風投企業、陽光私募系、投行、券商系。周山覺得，雖然這三撥人不一樣，但是有共同特點——短視。他們抱著借政策紅利炒一下就走的心態，而不是長期投資者。
對於新三板創新型中小企業來說，這部分投資者其實不太合適。這是一個錯配的問題，投資者結構和掛牌公司之間，並不匹配。理想的新三板投資者應該是一批結合一級、二級市場投資特點的新銳投資者，不會一天到晚想著快速兌現。
這一點，陳安康深有感觸。2014年11月，艾錄股份交易方式從協議交易轉為做市交易，做市商讓他頗為失望。陳安康原本對做市商的理解是，做市商對股票估值，適當的時候穩定股價，價格高的時候拋一點，便宜的時候買回來，可以做差價，活躍市場。
現實中恰恰相反，做市商拿了最低價格，然後在市場價格高的時候拼命減倉，在價格低的時候也不會加倉。艾錄股份的第一家做市商，以4塊多的成本拿了180萬股，天天在減持。高價拋出之後，這個錢就再也不進去了。
人家開玩笑說，“拿了低價股不做市、耍流氓”。陳安康對此很認同，公司憑什麽給你200萬股，讓你賺2000萬？是讓你幫忙做市的，讓你給新三板做貢獻的。你只賣出不買進、低進高拋，誰不會？做市商制度有問題，對做市商沒有制約。
截至目前，中國115家證券公司中，約有79家新三板做市商。雖然去年6月份正式發布實施的《全國中小企業股份轉讓系統做市商做市業務管理規定（試行）》已明確提出，做市主體是證券公司和其他機構，目前只有券商能夠做市。
券商本來應該扮演一個流動性供給者的角色，但很多做市交易的人員，原來是做二級市場出身，很多券商的做市部門的人員是掛在自營部門的下面。新三板做市商的人員配置、風控特點，新三板做市方式，都非常接近二級市場。
周山對南方周末記者表示，券商出身的做市商，習慣了短期化操作思路，和關聯公司相互配合，對倒一下，把價格操作很高，券商以很低價格拿到的貨，在高位出，價格落下去的時候、低位補回來就是，做市商對企業一點支持都沒有。
三板受到主板的影響，很多行為都很短期化。比如A股詢價的方式，機構面對新三板一開始其實也是缺乏經驗，都是蜂擁而上，而非理性思考。一些做市或者轉板概念企業，定增定價都非常高，很多都沒有做盡職調查。就周山所知，機構就是問一下價格、看一下估值，就投了，對企業簡單的了解都沒有。過於草率的投資流程，導致當時一些投資出現判斷失誤。
某些券商則為了自己利益，把一些做市企業估值做得很高，使自己能夠獲得比較高的行銷費用，企業估值嚴重偏離了實際價值。誰都不知道市場能紅火多久，先撈一把就走。
在這一輪下跌中，不少企業老板們行為短期化，這也是受到A股的影響，只想在市場火爆的時候瘋狂圈錢。很多掛牌企業，短時間內多次定增，有些業績根本不足以支撐其估值的企業，定增金額很高，一下子把市場的現金流吸納過去，而未來發展不足以支撐其估值。
廣證恒生證券研究所有限公司首席研究官袁季對南方周末記者表示，在各個周期，市場參與主體都在追逐利益最大化，這可以理解。市場理性只是相對的，企業估值長期處於波動狀態，市場亢奮了，大家都預期過高。
2015年初，各路資本懷著很高的政策預期進入、直接激活了新三板市場。資本的逐利性，在各個市場都是一樣的，對政策預期比較高，助長了部分短期行為，加上新三板本身容量比較小，供求關系不平衡，快漲快跌表現更為明顯。各新興市場都經歷過上漲、估值確認過程，新三板也不例外。
2015年4-5月間，新三板平均60-70倍的發行市盈率，讓周山很吃驚的是，三板交易市盈率和發行市盈率出現背離的情況，有些掛牌企業的發行市盈率比交易市盈率更高，這不正常。一個個企業的估值動輒80-90倍，就像“神創板”一樣，當時周山就跟同事講，不要高興得太早，到時候有得苦頭吃。
爭奪企業資源
只要解決了流動性問題，就解決了企業融資問題。
面對新三板的大跌，程曉明對南方周末記者表示，新三板當務之急是迅速擴容，每年上3000家企業、早日達到1萬家以上，其次是加大企業退市力度，每年退市率達到5%以上。等掛牌數量達到1萬家以後，再提高交易活躍度，加大活躍度的重要措施就是降低個人門檻。
盡管新三板一直強調自己與主板的區別，但它和上交所、深交所爭奪上市企業資源只是遲早的問題。
這次A股暴跌，監管層暫緩IPO，不少人覺得這對新三板是一大利好。在上一輪IPO暫停時，一些企業等不起，轉投新三板，給新三板帶來一批相對優質的企業資源。
周山認為，A股和三板之間肯定會有很多博弈，因為A股代表的是中國過去三十年發展模式，是傳統產業和傳統資產的聚集地，而三板代表的是一股草根力量、科技類企業改變自己命運的力量，提供中國社會階層一個流動的渠道。
在他看來，之前大公司去上海，中小公司去深圳，現在冒出一個新三板，各種政策紅利，無漲跌幅限制，競價交易又分層，註冊制、掛牌沒有財務門檻，上交所、深交所都希望優秀中小企業為自己所有，希望新三板作為預備板、跳板，你先幫我選好、規範好，可是股轉公司真的願意嗎？
2015年7月2日，股轉公司監事長鄧映翎在北京舉行的新三板與中小企業發展論壇上透露，今年年底將試點允許新三板掛牌企業轉到創業板。掛牌企業如果在新三板孵化成長，達到了成熟企業要求更多的流動性，可以轉到創業板，轉到上交所戰略新興板。
2015年6月底，上海市政府副秘書長金興明在“陸家嘴論壇”上透露，上交所戰略新興板已獲國務院同意，最快2016年4月推出，定位於規模稍大、已越過成長期、相對成熟的企業，與主板、創業板形成銜接，同時也有適度交叉。
在一些機構和行業人士口中，股轉中心被稱為“北交所”，與上交所、深交所並列，被稱為“中國的納斯達克”。但納斯達克並非紐交所的補充，而是有著大名鼎鼎的微軟、英特爾、蘋果等公司。
袁季對南方周末記者表示，無論是交易所還是股轉中心，為企業服務是其共同方向，不論是上哪個板或是轉板，最終都是企業根據自身情況做出的選擇。即使市場低迷，融資越來越困難，新三板確實為那些原本很難進入資本市場的中小企業提供了融資機會。在註冊制出來之前，新三板的入口更寬，會帶來大量掛牌企業，同時其結構性特征會越來越突出，即整體受到資本追捧很難，只有優秀企業會獲得市場的認同。
周山也認為，新三板給了中小企業實實在在的資金支持，只要解決了流動性問題，就解決了企業融資問題。隨著接下來天涯、天星資本、矽谷天堂、錘子科技、百合網等知名企業掛牌之後，對人心是個提振，新三板或許可以快速走出來。
（註：出於當事人請求，周山是化名 ）
賺了10倍正全球旅行的他，對於股市有何感悟
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來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2015-08-08/936834.html
大盤任何時候都不明朗！行情都是拿籌碼試出來的。交易用確定的代價賭不確定的利潤。
深圳商報記者 傅盛寧
“股市催人老，歲月忽已晚。棄之赴遠方，遊樂且忘返。”說的正是許先生這樣的人。一個多月前一位女股民爆料說：她一位北大MBA班的同學今年賺了十倍，現在人在美國旅遊，出國前拋掉所有的股票，躲過了股市大跌。
賺足10倍及時收手
通過微信，記者與正在美國大峽谷雲遊的許先生取得了聯系。他今年40歲，湖北人，從大名鼎鼎的黃岡中學畢業，考上北大經濟系。碩士畢業後在一家大型國企工作，後升任深圳分公司中層。他說自己炒股資金最早是500萬元，去年7月入市，融資買入新華保險、光大證券兩只股票。新華保險是24元買入，58元賣出；光大證券是9.50元買入，32元賣出。金融股行情休息後，他全倉買入中國衛星，28.60元買入，73.50元賣出。6月1日全部清倉。
記者複盤發現，他的進場時機、選股、賣點，都相當精準，不是一般股民能夠操作的。
他說，自己當時清算，換掉融資後，賺了差不多11倍。這是他平生第一次擁有這麽多錢，“該收手了。”於是去前海看新樓盤，全款買了一套150平方米公寓。又到華僑城買了一套二手房。“花掉了80%的錢，留下20%的錢周遊世界，實現我從小就有的夢想。”
從穩如泰山到驚弓之鳥
他在美國依然關註中國股市。白天玩，半夜看盤。7月9日以後，他搶反彈買回中國衛星、中航動控兩只股票。他自己留在股市里只有30來萬元，融資也只能融1萬元。那天他發微信說，“出國之前為了防止手癢，把融資額度降到1萬元了，錯過了一個好股票！”
7月底，他發微信說，8月份最大的機會就是軍工。他用自己家里兄弟姐妹的錢買了這兩個軍工股。但8月3日的調整中，他也減倉了軍工股。他本來還持有中糧地產，但在7月15日的下跌中也跑了。
為什麽以前穩如泰山現在卻如驚弓之鳥呢？他說，市場環境不同了。從去年9月開始到今年6月初的大行情，是牛市行情。現在是半熊市或者震蕩市了，所有的股票都不能長線持有，因為不知道主力是不是真的一直拉上去。自己在外面玩，不方便炒股，只是每天收盤看一下，犯錯不能及時制止。
7月31日到本周三這幾天，他在群里都少發言。他說自己要徹底離開股市幾天，等跌到合適的時間、位置，再回來看看有沒有短線機會，再決定是否還需要再買股票。他說，“從技術上看，既可以說牛市還在，也可以說基本結束了：說牛市還在，因為還沒有跌破年線；說結束了，是因為連續兩個月大盤放大量大跌。”
人不能離股市太近
昨天，他發來一張鹽湖城的照片。他說，在國外遊玩，遠離股市是一種徹底的放松、休息。“人不能離股市那麽近，天天看K線圖，見紅就喜，見綠就愁。我們這一生，不應該這樣過的！”
他說自己選股雖然比較準，但也有看走眼的時候。他說：真正的交易者，只關心兩件事：1.買入後走勢證明對了怎麽做？2.買入後走勢證明錯了又怎麽做？未來的行情誰也無法精準預測，你唯一用到的東西就是一致性的交易規則。盈利不是靠你預測行情的勝率來獲取的，而是依賴“做錯的時候盡可能少虧，做對的時候盡可能多賺”。所以當走勢有利的時候，必須貪婪、讓利潤奔跑；當走勢不利的時候，停止幻想、要截斷虧損。大盤任何時候都不明朗！行情都是拿籌碼試出來的。交易用確定的代價賭不確定的利潤。
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王健林馬化騰靠寫書賺了百萬，iOS 9.3仍出Bug | 黑馬早報
來源: http://www.iheima.com/news/2016/0324/154845.shtml
——靜靜僅以此圖獻給遇到困難一邊“哈哈哈”，一邊“想辦法”解決的你們
大家早上好！在昨天的早報（蒼井空入職中國互聯網公司，這100萬人是怎麽評價的？ | 黑馬早報）里，靜靜發起了一個投票，對於蒼井空入職某房寶你怎麽看？截止到目前，共計1282名網友參與了投票，其中“想調侃”的有376票，“想點贊”的有412票，“想吐槽”的有494票。大有勢均力敵之勢，但是還是想吐槽的網友更多一些啊！
廢話不多說，以下是今天專屬於2萬名黑馬會會員的早報。
1.廣東清遠馬拉松2萬選手1.2萬受傷
20日，清遠市舉行馬拉松。據市衛計局不完全統計，本次比賽近2萬人參賽，其中接受救治總人數為12208人次，其中肌肉痙攣9838人，扭傷1743人，擦傷194人，暈倒20人，腹痛107人，虛脫等306人。 出動救護車23次，其中送院救治17人，危重癥5人，其中3人入住ICU，2人入住心內科。
天吶，60%的傷病率， 是不是沒受傷都不好意思說自己跑過清馬？
這麽多人受傷，原因何在？
➤ 怪賽事運營方？
馬拉松賽補給里的水果香皂竟然酷似食物包裝。
相似度99%啊！聽說很多人不小心把完賽包里的肥皂誤以為是蛋黃派，啃了一口五味雜陳…於是完賽後的路邊時不時看到啃過的肥皂…
@嘿嘿-黑小貓： 本來路上就沒吃的，跑完了沒吃的還要玩丟肥皂，連一塊毛巾都沒有。
@弓箭手愛攝影： 真是皂滑弄人啊！
➤怪市民過高估計自己的實力？
@crystalshaol: 呵呵，裝逼！
@避風閃浪： 為發了朋友圈也是夠拼的！
@樂老爹： 我有個朋友去跑了，回來還發朋友圈。我私下問他。他說跑了50米就歇了，差點笑死我。
@123259291： 我全馬四小時完賽，我來說說吧，這次比賽主要是清遠市民組人太多了，返程的時候，看到好些人，才跑了4公里左右的樣子，就開始走，受傷的肯定都是這部分不怎麽運動的人。
➤ 怪天氣？
那天確實煙雨蒙蒙。
➤ 怪不知道什麽時候興起的跑步熱？
如果你不是廣東人，你可能連清遠這個名字都沒有聽到過吧！它是怎麽獲得馬拉松舉辦權的呢？
先來看一組數據你就明白了：2 015年中國共辦了134場馬拉松，參與人數超過150萬，要知道2014年中國的馬拉松賽僅有51場啊！
馬拉松賽這麽多，跑馬拉松的人明顯不夠用了！
現在問題來了，新增的這些馬拉松賽，服務水平到底有沒有跟上去？一個城市舉辦馬拉松，是為了促進城市旅遊等方面的發展，是為了賺錢，還是為了什麽？
2.火車免費WiFi 4月底要開通了！但高鐵動車無緣
北京鐵路局表示，現在有100余組列車的免費WiFi系統正在裝車調試，預計4月底就能為旅客提供聯網服務。相信這對於經常出行的網友來說無疑會是一個好消息，不過也別高興太早，因為目前參與免費WiFi計劃的均是普通列車，不包含高鐵、動車。
黑馬會員專享早報：
@這樣仔： 陰謀！意味著普通車要漲價了。
@leton-： 只是局域網而已。其他app及網頁都不能玩。
@可來問： 把4G、5G建設好，比在高鐵動車上裝wifi強多了。誰用流量誰付錢，憑什麽讓所有乘客為部分乘客的個人需要買單？支持高鐵動車不裝wifi。
3.王健林馬化騰靠寫書就賺了幾百萬
2015年中國作家榜發布，並首次增加了“企業作家榜 ”。榜單顯示，2012年至2015年期間，吳曉波、羅振宇、王健林、馬化騰、黎萬強 分列前五，收入分別為750萬、600萬、415萬、400萬和390萬。
黑馬會員專享早報：
@soarinter: 雞湯故事欺騙著每一個屌絲！
@火星網友： 商人成功秘訣，自傳什麽的誰買誰SB。
@IAMU： 成功了什麽狗屁都是經驗，失敗了什麽經驗都是狗屁。
4.中國電信公布財報，三大運營商2015年日賺3.8億元
中國電信公布2015年全年財報，凈利潤200.54億元，比去年增長13.4%。2015年全年，三大運營商營收總額為12766億元。而凈利潤總和達1391億元，平均日賺3.8億元。
黑馬會員專享早報：
@jinbo998： 要不是裝寬帶捆綁要用手機，那來那麽多電信用戶啊！
@廟坡村的遊子： 所以，這樣的單位工資能不高嗎！
@大藥劑師法拉尼爾： 運營商，銀行，三桶油，都是弱勢群體，被老百姓欺負的盈利1300億，天天數錢數不完非常累。
5.iOS 9.3仍出Bug 部分iPad變磚
部分iPad用戶在升級到周一發布的iOS 9.3版本之後，手中設備不幸變磚。目前還無法統計問題的波及範圍，但是似乎第二代iPad成為變磚問題的重災區。
黑馬會員專享早報：
@海東-於：
6.無需蘋果幫忙：以色列軟件公司幫FBI解鎖iPhone
以色列移動法醫軟件開發商Cellebrite正幫助FBI解鎖一起兇殺案槍手所用的iPhone。據其網站信息顯示，該公司可提供各種智能手機的數據提取服務，擁有解鎖iOS 8.x設備來取證的能力，同時沒有刪除數據的風險。
黑馬會員專享早報：
@打小很笨： FBI不是解不開，是想把這個規矩立起來。。
@夏Ann1993： 來中國50塊錢給你解了，還給你免費貼膜。
7.谷歌開放語音識別API，發布機器學習雲平臺
谷歌Next雲計算大會今日在美國舊金山召開。谷歌在會上發布了面向開發者的新機器學習平臺，並開放語音識別的API。機器學習平臺初期將免費提供給開發者。開發者可以借助谷歌的機器學習技術開發各種新產品與技術。
黑馬會員專享早報：
@瑾80年代末期： 看看谷歌，再看看百度，一個天，一個地。
@陽朔旅遊接待倌崢愈 ： 臥槽，還是碉！國內科技企業都在忙著山寨、跟風、坑人賺錢，谷歌良心啊！
8.拉勾網宣布獲得2.2億元人民幣C輪融資
拉勾網宣布獲得2.2億元人民幣C輪融資本次融資由弘道資本領投，啟明創投、榮超投資等跟投。本輪融資資金將用於產品和技術研發，連接人與企業，提供更多元的人力資源服務。
黑馬會員專享早報：
@王亞松de： 拉勾網的招聘信息有點誇張，而且沒圖沒真相。四、五個人，窩在不到50平米的居民樓里的小公司，都能在拉勾網把自己說的跟快要上市了似的。
@莫桑微與： 然並卵，投了幾百份還是沒找到。
9.牛電科技獲3千萬美元融資，雖然李一男仍在受審
小牛電動所屬牛電科技公司宣布獲得3000萬美元A+輪投資，由鳳凰祥瑞領投。截至目前，牛電科技A輪共計完成8000萬美元，即超過5億人民幣融資。
黑馬會員專享早報：
@上海李強： 踏板車+APP=牛電。當年天才的想象力也不過如此。
告訴大家一個秘密。 其實靜靜是兩周前被老牛特意挖過來的，為20000名黑馬會會員專門做早報。希望各位小主滿意，請多多留言評價，靜靜會努力做更有價值的黑馬早報噠！
版權聲明：
本文作者常皓靖 ，i黑馬原創。如需轉載請聯系微信公眾號（ID:iheima）授權，未經授權，轉載必究。
“壞男孩”安小妖：靠教男孩追女孩賺了幾千萬
來源: http://www.iheima.com/news/2016/0326/154904.shtml
導讀 : 當下熱門IP的變現不應該緊盯著電商、大電影，而應該更多的從為用戶提供增值服務掙錢。
i黑馬 訊 3月26日消息，由創業黑馬舉辦的第三屆黑馬運動會今日在京舉行，黑馬營12期企業“壞男孩”聯合創始人安小妖講述IP變現之道。
安小妖認為當下熱門IP的變現不應該緊盯著電商、大電影，而應該更多的從為用戶提供增值服務掙錢。據她透露，教男生追女生的“壞男孩”現在已經做到了3億播放量，1.1億元收入。
以下為安小妖演講內容，經編輯整理：
自2015年6月開始，我們啟動了我們的娛樂項目，我們的視頻團隊至今已經制作了超過200檔關於娛樂的視頻，全網總點擊量3億多。很多人想問你們的項目“壞男孩”賺錢嗎？小賺一點，真的不多，沒有那麽牛。我們現在已經做到了1.1億的收入，小幾千萬的利潤，很多人會問，你們是怎麽樣做到從3億播放量到1.1億收入的，今天我們來好好聊一下這個話題。
最近看了很多IP的電影，包括《大聖歸來》。很多人問我IP是什麽，我們總結了一下，有些人說IP是一個符號，有些人說IP是一個人群，也有人說IP是一個人，在我看來IP是有廣泛群眾基礎的文化符號。
IP就影視行業來說是降低風險的手段，因為IP有廣泛的群眾基礎，以《小時代》舉例，《小時代》和郭敬明是近十多年國產的青春文學成就最大的兩個品牌。基於龐大的粉絲，如果它被拍成電影的話可想而知是不會虧的，這個就是保險的手段。
壞男孩的群眾基礎從哪里來？我相信在座的男士應該有一半是單身，如果不是單身的話也處在半單身的狀態。1985至1995年出生的男女比例是127：100，到2020年中國將會有3千萬的單身男性，其中有1/6會孤獨終老。中國有這麽多人單身，有了這麽大的群眾基礎，我們要怎麽樣把這些東西變現？現在互聯網的變現模式有很多種，一是電影手遊，IP電影、IP手遊現在很多；二是廣告，當你做成了一個IP，你就可以向外招商去做廣告了；三是賣周邊商品。
這三種變現模式，他們除了賺錢，基本上是不可持續的消耗模式，快速消耗掉你的用戶和粉絲。大家前段時間應該已經看過《九層妖塔》，對原有IP是傷害非常大的，因為傷害了我對《鬼吹燈》的熱愛，如果以後有人想用《鬼吹燈》去做東西的話我會不相信，我覺得你又在傷害我。所以這些方式一旦處理的不好，對IP的傷害非常大。這三種互聯網變現模式本質上來講很大程度上會對用戶產生一種消耗，如果在填補用戶不及時的情況下，到最後會涸澤而漁。
壞男孩的變現模式屬於第四種，增值業務。很多人會去問互聯網的增值業務是什麽，簡單來說，就是類似於QQ會員。為什麽這麽做？我們想一下，平時的錢花到哪里去了。女士以我舉例，我平時的錢都花在化妝品、護膚品、衣服和一些吃喝玩樂，如果將來有小孩的話，消費重點肯定會放在小孩的身上。在座的各位男士，你們有考慮過你平時是怎麽消費的嗎？對比參照美國男性的消費比例，我們大概可以得出一個這樣的結論，男人的一生都在賺錢、在玩、在追求女人、在看體育、在賭博。我說的賭博並不僅僅是打一個麻將，你們可能會去買彩票。簡單來說你們去博彩去做體育歸納起來就是玩，男人一輩子都在幹的事情就是賺錢、玩、女人。
我們再歸納一下，我們會發現一個很好玩的事情，男人賺錢是為了什麽？玩和女人。任何一個基於男性的消費的產品都在做這樣一些事情，我替各位在座的男士說一聲，任何不以娛樂和撩妹子為出發點的產品在男生看來都是耍流氓。簡單來說，男人賺錢是為了玩和女人，玩包括什麽？大家可以思考一下你們下載過的最大的APP基本上能夠滿足你們的什麽需求，除了玩就是女人了，你們不像女人，女人有太多複雜的需求，有時候我自己都搞不清楚我自己要什麽。
其實我們之前嘗試過電商的模式，考慮到我們的社群里面都是男人，他們對改變自身形象以及去追求女生有著非常強烈的需求，在這個時候，我們為什麽不賣他們衣服？這個邏輯是沒有問題的，我們也是這麽想的，然後我們就去幹了，然後就傻了。因為用戶的心智已經被搶占了，你可以為他們提供消費引導，就像知乎豆瓣上推薦你怎麽買東西，用戶真正付費購買的時候依然是通過淘寶、京東，因為他們的用戶心智已經被占據了，全世界第一第二的可樂品牌你們都知道是百事可樂和可口可樂，第三是什麽沒有人知道？大家的心智已經被搶占了，所以他沒有辦法接納從你這里買東西是靠譜的，這是一個問題。
另一個問題，我們沒有辦法做大批量的囤貨，做社區電商只能由我們自己親自做，你一旦涉及到電商，勢必就會有兩個問題需要解決。一是你怎麽樣提供更多的商品，因為大家總是喜歡越來越多的東西，各種各樣的選擇，你沒有辦法提供這樣的選擇我可能會離開你；二是要降低我的成本，降低成本的方式是大批量地進貨，用批發價進，用正常價賣出去，賺的是中間的差價。很殘酷的一點是我們沒有做專門的倉庫。我們當時做社區電商是非常失敗的，各位可能在創業或者正準備創業，這是我們分享的一點社區電商的經驗，哪怕你已經是一個IP，哪怕大家非常認可你，但他們並不一定會為其他的東西去付費。你們可以考慮一下，你下載了一個APP，你覺得它里面的東西非常好玩，可是它突然出了一件T恤你不一定會買的，你會買什麽樣的T恤，你會買上面印著變形金剛、複仇者聯盟的T恤，我會買，哪怕買回來收藏。當你的IP足夠大的時候你才可以考慮周邊的衍生品，而不是電商。
我們可以看一下目前國內大部分IP電影，大制作的電影可以保證小賺但是沒有辦法賺大錢，因為IP是一種降低風險的方式，所以他只能做穩妥的解決方案，它不能形成一個爆款。我們可以看一下近幾年的爆款，《捉妖記》是拍成這個電影之後才成就的IP。如果在座的各位是小成本的，像我們這種小創業公司，不必要斥巨資賭IP，我們可以嘗試著自己創造一個IP，因為創造IP是一本萬利的事情，不要考慮太多做不來、沒有辦法做，這不是你們現在考慮的事情。創造IP這麽賺錢為什麽不這麽做，反而要去賭別人的IP呢？最近有很多IP即將被改成電影，但這是有問題的，近兩年國內對IP的消耗近乎瘋狂，把近二十年來創造的IP消耗殆盡，這是一個很殘酷的事實。兩年之後三年之後我們拿什麽去拍電影，拿什麽去創造盈利，沒有辦法了，廣告同理。
大家可以考慮一下增值業務，增值業務是一個非常好的方向，當然它不是唯一的解決方案，大家可以從這方面去進行一些簡單的思考。現在有非常多龐大群體，他們會面臨一些問題，基於這些問題會形成一種龐大的粉絲數量，基於此再做成一個IP是可以做這樣的執行和操作的，當然也可以有其他的方式。
基於大家會有這麽多的情感問題從而形成了一個社群，會有很多人帶著自己的情感問題過來，他們會覺得你分享的資訊對我是有用的。那麽OK，我願意為了獲得更多的咨詢而付費成為你們的會員，這樣的話我們可以從這樣一種方式里面擴大規模，從一個擴大到一萬個，你的增值業務對你的IP不會造成損害。
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黑馬學霸唯一女將安小妖：18歲工作，23歲創業， 混血妹子靠教男孩追女孩賺了幾千萬
來源: http://www.iheima.com/news/2016/0330/154976.shtml
導讀 : “壞男孩”是一個以男性情感為主題的移動互聯網的社交品牌，它圍繞男性感興趣的內容、社區打造，欲引領塑造新一代年輕男性的享樂主義價值觀，協助更多男生提升生活模式品質，而不僅僅是撩妹技巧的搬運工。
由創業黑馬舉辦的第三屆火火火火火炎焱燚到不行的黑馬運動會在3月26、27日舉辦。1500多名來自全國各地的黑馬浩浩蕩蕩殺到帝都，進行了一次思想和身體完美結合的黑馬專屬運動會。
本次的運動會主題是“學霸來了”，“學霸”即“學霸型創業者”，是指創業企業融資B輪以後，10億元人民幣以上估值，有正現金流的創業者。
在清一色♞+♞+♞+♞+♞+♞+♞+♞+♞+♞+♞男學霸中，有一抹靚麗的顏色格外吸睛，柔和卻殺傷力十足。
她是跨界牛人馮唐力薦的學霸，馮唐從她那讀懂90後；年紀輕輕卻經歷豐富：18歲便獨立工作開始養家，到西藏支教，在麗江做義工，23歲加入壞男孩開始創業之路。她是壞男孩聯合創始人——安小妖。一個93年俄羅斯混血妹子，她和幾位合夥人一起創辦了一家奇怪的公司“壞男孩”，他們做的事情有趣而充滿爭議——教男生談戀愛。
“壞男孩”，並不是教男孩變壞，相反地，他們正在做的事情是為了讓男生變得更好，提高生活質量。它是一個以男性情感為主題的移動互聯網的社交品牌，它圍繞男性感興趣的內容、社區打造，欲引領塑造新一代年輕男性的享樂主義價值觀，協助更多男生提升生活模式品質，而不僅僅是撩妹技巧的搬運工。
在26日上午“贏娶學霸”的環節中，30多個地方分會爭搶學霸，安小妖被霸氣的沈陽分會“搶”走，小妖和黑馬們一起探討BP，幫助他們完善BP。
在下午的文創分會場，進行了主題分享，講述IP變現之道，掀起了文創沙龍高潮。
分享中她提到了目前互聯網幾種常見的變現模式：一是電影手遊，IP電影、IP手遊現在很多；二是廣告；三是周邊商品的售賣。
她說：“這三種變現模式，他們除了賺錢，基本上是不可持續的消耗模式，快速消耗掉你的用戶和粉絲。大家前段時間應該已經看過《九層妖塔》，對原有IP是傷害非常大的，因為傷害了我對《鬼吹燈》的熱愛，如果以後有人想用《鬼吹燈》去做東西的話我會不相信，我覺得你又在傷害我。所以這些方式一旦處理的不好，對IP的傷害非常大。這三種互聯網變現模式本質上來講很大程度上會對用戶產生一種消耗，如果在填補用戶不及時的情況下，到最後會涸澤而漁。”而壞男孩的變現模式則是增值服務。
隨後，女學霸用約會戀愛社交APP、追女孩的IP代表壞男孩為例，透析壞男孩3億播放量、1.1億收入背後的變現模式就是增值服務。
在分享IP之余，提到產品，她認為“男人賺錢是為了玩和女人。任何不以娛樂和撩妹子為出發點的產品都是耍流氓。”
在27日體育運動會開幕式上，12名學霸集體亮相，安小妖作為唯一一位女學霸，接受了創業黑馬董事長牛文文的授牌。
在隨後的學霸“平板支撐挑戰”中，為了爭取100s的演講機會，在現場千名黑馬前展示壞男孩的風采，安小妖化身女漢子，從來沒有做過平板支撐的她，以標準的姿勢足足堅持了5分鐘！雖然最後一名之差與機會失之交臂，但她在一票漢子里一點都不失霸氣！
這就是創業精神，就要死扛到底！
壞男孩在上線兩年後，平臺已經積累200多萬用戶，2015年營收近5000萬，今年更是有望達到1至2個億。目前他們正在沖擊新三板，2016年，壞男孩將著重在直播領域里打造出新的超級IP。
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賺了4億，你會點教仔？
李嘉誠說過：「一個人事業上再大的成功也彌補不了教育子女失敗的缺憾！」
早前介紹過一本名為「全家變泰」的好書，一如所料，迅速下架，點解？唔好賣囉，書中教育的理念，不是每個家長都明白，所以近年香港怪獸家長及菲傭教育出來的小孩個個平庸如開水。
我們總在說忙忙忙，但是孩子的教育根本不可能等著我們來彌補，只要稍微有點忽略，孩子的成長變化會很明顯。不管賺了多少錢，事業發展有多順利，如果孩子的教育不得當，將來老了會後悔。孩子在年幼時具有極強的可塑性。他們就象河水的源泉，活潑而無拘無束，一旦被導向某一方向，就能轉變它的流向。在社會的大環境中，為什麼有的人有用，有的人有所作為，在這裡起決定作用的是教育。
幸福的本質其實就是一種感覺，一種什麼感覺呢？幸福是一種追求快樂而又有意義的感覺！人與人之所以不一樣，主要是因為在後天受到的教育方式不同。在幼年的意識中留下的印象，哪怕是微不足道的，都會在未來漫長的一生中發揮重要的影響。一個孩子將來能成為什麼樣的人，這在很大程度上取決於孩子的父母是何種層次的人，取決於孩子在早期成長過程中受到何種層次的家庭教育。
孩子是父母的影子，孩子是父母的翻版。為了培養孩子的品德，做父母親的行為要自慎，應該處處做孩子的榜樣。孩子好的行為，壞的行為都是父母教育影響的結果。 如果母親愛打扮，其女兒也必然是愛打扮的。若母親是八婆的，女兒也不例外是港女。同樣父親是撈偏的，兒子也會郁下就劈友，這已成為家庭教育的定律。
如果你 25 歲，突然賺了 4 億，你會點樣花？你會點樣教仔？
將公司做更大賺更多的錢，買部法拉利出去威，在深水灣買棟別墅做李嘉誠鄰居，還是日日鮑魚燕窩天天饕餮盛宴？這個 25 歲，沒買六合彩，年紀輕輕就靠腦子賺了 4 億，他卻有不同選擇，他不是 Mark Zuckerberg ，沒有去北京向雜總跪拜，但他也有 Cool 爆的人生，他叫 Garrett Gee 。
他的人生或許不可複制，但他的成功與灑脫卻有跡可循。 年的時候， Garrett 和另外兩個毒 L 開發了一個 QR Code 二維碼掃描的 app 。 企業可以製作自己的二維碼，然後給客戶提供優惠券。雖然這是一個非常簡單，看起來一點也不 Sexy 的軟件。但是有價值的東西總是披著簡單的外衣出現，該 app 一上線就受到了市場的追捧，投資人也蜂擁而至。但，他和他團隊的小夥伴卻避開了所有矽谷投資人，決定把公司賣了。 沒錯，是賣了！ 他最終以 5400 萬美金（約 4 億港幣）的價格把公司賣給了 Snapchat 。 對於他的成功，機遇是有，但他並不認為單憑運氣，你知道他和他的團隊每天日以繼夜，甚至不休不眠地開發產品。那時 Garrett 才 25 歲，卻早已事業、家庭雙豐收。他不僅名草有主，還已經結婚，並且女兒都兩歲了。
得到鉅款時，妻子正準備生二胎。 不過為了讓老婆安心養胎，他並沒有告訴她，因為在他看來，那並不是一件值得放 Facebook, Twitter 的事。人生幾件大事，滿分地完成了，但生命不息，折騰不止。在小兒子出生後， Garrett 和妻子做了一個令人意外的決定。他們決定把賣公司的錢用來做投資做慈善，並且把家裡的東西也全都賣了，只是為了去世界流浪。 他們先是在網上賣掉了家裡的一切傢俱和電器，還有不用的衣物之類的。最後連房子也賣了，一共換了 4.5 萬美金（美國的房子真 Cheap ）。雖然背後有 3.5 億，但似乎他接下來的生活，並和這鉅款沒有任何關係。他們這 4.5 萬美金作為環球旅行基金，因此出去環遊世界仍必須精心籌劃，控制預算。
經過一年的時間，小兒子也漸漸長大了。於是這一家四口帶上簡單的行李就向世界出發了。當今社會很多人在行為上佔有了金錢，卻在精神上被金錢吞噬，成為了金錢的奴隸，他們守住了所謂的「財富」，卻喪失了人性與尊嚴。他卻有著清醒的認知，他說：「房子，跑車我們不需要那些東西。我們年輕、健康，並不需要太多東西」。他想要的金錢給不了，最好的禮物在路上，放棄佔有世界的愚昧想法，世界就會在眼前。 去哈比人的家鄉，在紐西蘭的小木屋裡生活。不需要五星大飯店，最值錢的東西叫體驗世界。 在湯加領著兒子，踩著流沙走到沙丘丘頂。讓孩子知道有些路走起來不容易。一起去潛水，一起探險，一起去看虎鯨。和妻子一起在斐濟原始海灘上散步，看潮水沖刷著沙灘。抓住每一個時機與孩子分享探索自然的樂趣，這種和孩子共同成長的經歷，只會越來越少了。
他們給自己起名叫 The bucket list family ，經常在社交網路山分享一家人在一起旅行的照片，也收獲了很多支持者。http://www.thebucketlistfamily.com/
孩子也在一次次旅行中長大，跟著爸爸媽媽環球旅行，這是最美好的童年回憶。除了旅行， Garrett 家庭的 「 the bucket list 」裡還有很多項目去做到。 妻子說：種種菜、養養蜂、逗逗小動物，還有女兒喜歡的漂亮裙子，就夠了。 說：帶兒子踢踢足球，跟孩子們賽賽跑，陪伴才是最昂貴的幸福。他們夫妻倆有個發燒愛好：每到一個國家，一定要去尋找可以潛水的地方。 互為對方的最佳潛水夥伴，一起探索海底世界，是兩人享受二人世界最美的時光。 Garrett 在印度尼西亞的海水裡遊泳，妻子在沙灘上練瑜伽。相伴一路，他們就是對方最好的攝影師。為了省錢，他們也會挑最便宜的經濟艙機票，趕飛機要淩晨 4 點鐘起床更是經常的事。 有一次，他們本來打算去印尼，但是不巧去上了颱風，所以他們臨時在機場選了最便宜的航班，去了新加 Bore 。金錢確實能夠製造浪漫，但更多時候，浪漫是一種情懷，與金錢的多少無關。 這樣的旅行並沒有確切的目的地，他們看中的卻是旅行的過程。 經常被問到成功的秘訣是什麼？他說，你必須瞭解真正的成功是什麼，更好去享受健康和美滿家庭，才是真正的成功。和妻子、孩子們在一起的時光，看著孩子們漸漸長大，才是最幸福的事情。 這種感覺比創建公司還要快樂自豪。現在 Garrett 夫婦和他們的孩子仍然在路上，他背著所有家當，妻子抱著心愛的寶貝們，這就是他最快的時光。 因為環球旅行經費有限， Garrett 也會在旅行空閒的時間上網接點 Job ，補貼經費。生命很短暫，所以每天都要做自己。跟家人在一起的快樂，是金錢買不到的。 一日三餐，簡簡單單，沒有過度的欲望就是最好的回報。人生是一場對抗貪婪、對抗平庸的旅行，越簡單，越幸福。那對香港 「全家變泰」的 夫妻己經行出第一步，繼續加油。 任何事業的成功都無法彌補孩子教育的失敗 。 言教不如身教，身教不如境教。 給孩子最好的禮物是榜樣，給孩子食物只會讓孩子成為大人，給孩子觀念會讓孩子成為偉人！
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【年报解读】四大航企去年如何赚了180亿
http://www.yicai.com/news/5000420.html
2015年是航空公司们绝对的盈利大年，尽管人民币在下半年的大幅贬值侵蚀了大量的账面利润，处于十多年来低点的油价，还是让航企们赚的盆盈钵满。
中国国航、东方航空、南方航空、海南航空近日齐发年报，分别实现了67.74亿元、45.41亿元、38.51亿元、30.03亿元的净利润，合计超过180亿元。
利润创新高，主要得益于低油价的帮助，不过，民航业内人士林智杰则提出了隐忧：现在油价低的时候，大家“站着就把钱赚了”，如果未来油价又涨回去了，那又要怎么办呢?
油价大跌致成本大降
虽然人民币贬值给航企带来巨大损失，但受油价走低推动，四大航企的净利润在2015年均实现增长。
其中，南方航空净利润增幅最大，同比增逾一倍，中国国航净利润最高，达到67.74亿元，同比增77.45%;海南航空净利润30.03亿元，同比增15.88%;东航净利润45.41亿元，同比增长32.89%，净资产回报率最高。
在年报中，四家航空公司并不掩饰油价成本的大幅下降为业绩带来的利好。
2015年5月，布伦特油价还在每桶67美元上方徘徊，到今年1月油价已经跌到27美元左右的低点。对于大多数航空公司来说，油价是它们最大的成本支出，因此油价下跌自然带来成本的大幅下降。
比如中国国航的营业成本就同比下降4.76%，其中航空油料成本同比减少30.40%，东航则表示2015年公司航油消耗量同比增长11.7%，但
由于平均油价同比降低39.9%，公司的飞机燃料支出同比减少了32.8%，金额下降约10亿元，对成本的占比从2014年的38%下降到2015年的
26.3%。南方航空的营业成本总额比上年同期下降3.96%，其中航油成本比上年同期下降30.36%。海南航空的营业成本同比下降7.03%，其中燃
油成本同比下降31.48%。
不过，多位分析人士对记者预计，目前油价已经处于一个长周期的历史底部，未来油价向上反弹的概率较大，航空公司的成本将面临较大的压力。
汇兑损失吃掉一半以上获利
让航企感到压力的还有汇率影响。2015年，人民币对美元的贬值，已经让国内的航空公司体会到了业绩的大起大落。由于订购的飞机主要以美元支付，国内航企此前也积累的大量的美元负债，而人民币贬值意味着账面录得汇兑损失。
记者梳理四大航企的年报就发现，2015年四大航企的汇兑损失共达176.28亿元，几乎与181.64亿元的总利润持平。其中，中国国航2015年的汇兑净损失为51.56亿元，东航为49亿元，南航为57.02亿元，海航为18.7亿元，同比暴增2504.50%。
进入2016年，人民币贬值的预期仍在。国金证券的分析师苏宝亮就预计，在未来一段时间，人民币兑美元可能都处于贬值状态。“大型航空公司需要大力调整负债结构，不然每年基本上都白辛苦了。加快美元还款力度，发行人民币债券，以及多币种贷款，都是可行的举措。”
事实上从去年下半年开始，几家航空公司已经开始这么做了。南方航空就表示，公司已经对汇率风险进行了释放，2015 年底，预计人民币贬值1%，公司净利润将损失4.42 亿，较2015 年中报的敏感性6.74 亿出现了显著下降。
东方航空财务总监吴永良也透露，公司已大幅减少美元债，由2014年占整体债务81%，降至2015年的73%，今年3月底再降至50%左右。
中国国航也表示主动采取措施优化债务结构，针对美元汇率走高的情况及时缩减美元贷款规模，并适度增加经营租赁飞机比重，以降低汇率风险和汇兑损失。
收入增长乏力
而在油价低迷之下，与运输旅客的增幅相比，四大航企的收入增幅并不高，收益甚至不升反降。
比如2015年，中国国航的营业收入同比增长3.85%，而运输旅客人数同比增加8.20%。东航营业收入同比增长4.57%，其中客运收入同比增
长4.90%，而旅客运输周转量则同比增长14.55%。南航营业收入同比增长2.91%，客运量则同比增长8.42%。海南航空运输收入同比增长
2.04%，旅客运输量则同比增长11.58%。
林智杰对记者分析，收入增长乏力，一方面与燃油附加费取消有关，另一方面也与国内市场受高铁冲击和市场需求不振有关。此外，国际航线航程长、每公里
票价比国内航线低，去年国际运力投放激增，相当部分公司国际运力甚至增长超过50%，国际份额上升也将拉低航空公司整体收入水平。
值得注意的是，早在今年春运黄金周，民航业就出现增速回落，客座率下降的情况，不过国际旅客的周转量则明显高于去年同期，增长趋势十分明显。
从去年开始，四大航也都在增开国际航线，以客运运力(ASK)计算，海航在国际航线的运力增幅最大，超过51%，东航、国航、南航则分别增长近25%、近20%和超30%。
不过与此同时，国际航线的收益则在下滑。排除燃油附加费影响后，国东南在国际航线的每客公里收益同比下滑了19.28%、4.67%和10.26%，国航下滑最为明显。
而进入2016年，航企发力国际航线之势有增无减。东方航空总经理马须伦就对记者透露，东航将乘着国际油价低位运行，以及中国出境游迅速发展势头，大力增强国际航线运力，2016年增加20%，其中北美航线增50%。
除了四大航企，首都航空、四川航空、厦门航空、天津航空等也陆续开始发力洲际航线，而东南亚和东北亚等短途国际航线的竞争更是白热化。
“各家运力增长太快，日韩等航线收益已经开始让人担忧，”春秋航空董事长王正华对记者指出。http://www.yicai.com/news/5000420.html
黃明明：投汽車之家賺了上百倍，但也曾賠得在廁所哭
來源: http://www.iheima.com/vc/2016/0413/155182.shtml
導讀 : 說實話，我投汽車之家的時候沒想到李想能把一個汽車門戶做成一個50億美金的公司。
明勢資本創始合夥人黃明明不是他那波人里最成功的創業者，卻成了別具一格的投資人。他完成了從創業者到天使投資人的平滑過渡，卻在業余投資者向機構投資人的轉換間“硬”著陸。別人明處廝殺，他伏於田間，塑成了自己的“野生”投資智慧。
采訪 | 麻策文 | 麻策 編輯 | 和麗偉
掙點兒錢不容易，輕易別做天使投資。
你可能聽我在外邊講“汽車之家賺了100倍”，但是你沒看見我在其他項目里賠得躲在廁所里哭。誰要成天在外邊只吹自己的光輝不講辛酸史，都是在誤導別人。如果有天使投資人說他一開始就看準了這是一個幾百倍、上千倍回報的項目，我覺得都是扯淡。
徐小平老師、陳科屹、吳世春、王嘯，每年我們輪流做東。輪到我的時候，我說咱們別老講那些成功案例也講講苦難家史，結果每個人講出來都是一把辛酸淚。
我最早接觸天使投資是剛從美國回來，跟老蔡（蔡文勝）做265導航。2005年我們做第一屆站長大會，這其實是中國首次創業者“武林大會”。
當時，這幫站長都穿著褲衩兒、拖鞋，就我和雷軍倆人兒西裝革履。雷軍還是金山總裁，剛做了新版的WPS，跟個銷售似得玩兒命地推銷；周鴻祎那是剛賣掉了3721；姚勁波還在萬網；李學淩還是那天跟雷軍徹夜暢談後，才下海創業。廈門系的這批小夥子剛剛20出頭，美圖的吳欣鴻、飛魚科技的姚劍軍……全是一時的豪傑。
那個時候開始，我跟老蔡我倆陸陸續續投了一點兒。我投了汽車之家，他投了58和美圖，但其他多數項目都陣亡了。
說實話，我投汽車之家的時候沒想到李想能把一個汽車門戶做成一個50億美金的公司。
所以，大成是極小概率的一個事兒。如果你不能接受失敗，就不要做天使投資。你的成功一定是建立在一系列失敗案例上的，說白了是拿錢、時間、血和淚的經驗買出來的。
即使是最偉大的創業者在其剛剛上路時，也往往不能預知自己未來的成就。你不能預知未來，但永遠不要低估創始人的成長潛力。前段時間，美國紅衫內部有一個八十年代喬布斯找紅杉融資時候的PPT。喬布斯預計未來5-10年，全球可能會有幾十萬人來使用Mac產品。但他當時遠遠沒有想到蘋果今天能影響全球幾億人。
後來跟文勝聊，我說如果那次來參會（第一屆站長大會）的人咱們閉著眼投，哪怕砸鍋賣鐵把房子賣了，每個人投50萬、100萬，當時基本也能占10個點，那我們今天不僅是全中國，可能是全世界最牛逼的天使投資人。
“ 天使投資人要有賠錢的心態”
金山上市的時候，雷軍找我去做了四年的董事。金山系出了很多創業者。我投了一家遊戲公司叫遊戲谷，創始人張福茂也是金山出去的。
我也不玩兒遊戲，純粹是說這兄弟很拼命，人也挺直。他當時做遊戲做得特別苦，說黃總能支援一下嗎？我覺得不錯，那就支援一把。算半投半借的放了一百萬在里面。
後來，他們做的一款遊戲被盛大花五六百萬獨家買斷，很快又出了一款遊戲也不錯。這時候迪士尼旗下思偉投資和啟明就沖進來了，投了好幾百萬美金。有了錢之後這個團隊立馬換了一高大上的辦公室，同時做好幾款遊戲，結果都掛了。公司陷入困境過得非常艱苦。
那時候正趕上騰訊做開放平臺，要找合作。做得好的遊戲公司人家不願意給騰訊打工，於是挑選了一圈回來，還不錯的、願意接受騰訊投資且控股的就剩下他們。
騰訊一進來，啟明和迪士尼翻了兩倍就退出了。我當時沒退，不是因為自信或者多牛逼，只是當時我很忙沒顧上。福茂給我打電話，說這有一機會你能解套走不走？我正出差，說等回來再說吧。回來的時候人家早簽了，福茂說黃總你就跟我們一起並肩戰鬥吧。我說行。
沒多久騰訊跟他們聯合研發了一款遊戲，騰訊給他們調數據、導流量，一個月收入1個億。最後大概15億賣給了另一家上市公司博瑞傳媒。上百倍的回報。
曾經我一度以為這個項目就這麽掛了。心想算了，就當那一百萬賠了。做天使一定要有這種心態，你錢投出去了就當沒了一樣，再能拿回來的都算是額外的。
2014年我做第一支基金，當時定了一條絕對不投的就是遊戲。雖然我在遊戲上賺了錢，但這跟中六合彩沒什麽區別。這事兒成了我不知道怎麽成的，這事兒徹底掛了我也不明白為什麽掛的。都說天使是投人，我覺得也靠運氣。但當我成為職業玩家的時候，我說咱們不能這麽玩兒。你不能就像中六合彩一樣。
黃明明
決定做基金之前我猶豫了將近半年。我身邊這幫朋友跟我說，明明你這日子過得太舒服了，雲遊四方，高興就投點兒不高興就歇著去了，你應該出來做一基金，我們大家放點錢兒在你這兒，你幫我們主持這個事兒。雖然所有人都說那點兒錢放你這兒無所謂，但是投自己的錢跟投別人的錢還不一樣，你是有壓力的。誰賠了誰都不高興，換我也一樣。
這是一個從業余愛好者向職業選手轉變的過程。比如高爾夫球，你如果是因為喜歡，撐死了一個禮拜打兩三場。但當你變成職業選手的時候，你要參加巡回賽，連續兩三個月每天要打兩三場，而且這是在極高的競技狀態下去完成的，這和你跟朋友抽抽雪茄、聊聊天的那個享受狀態完全不一樣。
業余選手純粹為了愛好去玩兒，職業選手是為了贏去玩兒。作為一個機構投資人，我們講要有定力和紀律性，你需要對你的LP負責，需要對基金整體表現負責。同時，我也在積極尋找這當中的平衡。不能因為變成了職業選手，我們就喪失掉了中間的樂觀。
“ 優秀創始人是不能被錢催生出來的”
如今，中國投資者太多了，孵化器也太多了，創業者都不夠用。
錢在中國早就不是稀缺資源了。方向其實也不是稀缺資源，這一個風口那一個風口。最稀缺的資源是優質項目、優質項目背後的優質創始人。
真正優質的創始人是唯一不能被錢催生出來的。美國也一樣。每一次從泡沫里走出來的獨角獸、超級獨角獸，它們的數量不會因為你砸進去一萬億、兩萬億而發生本質的變化。這里面是存在規律的，好公司不可能那麽多。現在很多獨角獸都在被“歸零”、重新估值就是這個原因。
所以我們一貫的策略，第一不會像天女散花那樣廣撒網，我們投的比較少比較慢；第二不懂的行業堅決不碰，哪怕是再大的風口。
投資一定不是比數量的，這點我認同高瓴資本的張磊，你得把美好的時間花在美好的事情上。否則一堆爛項目，每天給你打電話，哭爹喊娘。
不懂的項目我們堅決不投，像遊戲、社交，我們認為沒感覺或者看不明白的東西。這也許會讓我們錯過一些機會，但也讓我們避開了一些大坑。投資最後還是要回歸核心商業價值的本質，第一提升效率，第二給用戶提供價值。
去年最火的O2O上門服務，我們一家都沒投。一個美發師在店里一天可以服務二三十個人，在北京上門的話一天撐死服務兩三個，雖然刨去了房租成本，但效率下降了十倍，，意味著你的價格就要提高好幾倍，如果用戶不買單，那就是我們VC買單。上門服務提供的價值非常有限，但是效率嚴重降低。補貼一停，訂單量立刻斷崖式往下走。
因為投了汽車之家，所以很多洗車O2O找到我，但我一個也沒投。他們的邏輯是說只要用戶在我這兒洗過車，服務後續就都是我的了。我跟李想也經常討論，他說這都是扯淡，洗車到其他服務沒有任何必然的關系。
還有P2P金融，一些線下的小公司包裝一個互聯網名字，然後就開始說我是互聯網金融公司了。很少有創始人跟你談風控的問題，這很可怕。我是芝加哥商學院學金融的，我說這玩意兒我真想不明白。
我認為互聯網金融是有價值的，但是它的價值要麽是通過大數據算法實現比現有銀行體系更高效的風險評估，要麽就是你能找到更好更有價值的資產端。沒有好的資產端，又沒有核心的算法去做風控和評估，那包裝上來的無非就是一堆垃圾。
作為一個機構投資人，Discipline（紀律）變得非常重要。我們不懂的行業堅決不碰，回歸到商業核心價值的本質；我們算不過來的賬哪怕無數牛人、大佬都進去了，我們也要保持距離，必須有這個定力。
“ 中國制造企業若不升級，70%甚至80%會死掉”
去年我們聚焦在工業自動化、工業機器人領域。制造業的問題是，人口紅利幾乎消失殆盡，中國勞動力成本急劇上升；我們號稱制造業第一大國，但依然還停留在人口密集型的粗放式加工層面。吳曉波說，中國的制造企業若不升級50%都會死掉，我更悲觀，這一數字可能70%甚至80%。
明勢的一大投資主題是圍繞整個企業端的硬件領域和軟件領域。去尋找能幫助企業提高效率的點，這是我們從兩年前就開始布局工業機器人、工業自動化的原因。其實，中國從2013年就已經成為全球最大的工業機器人市場，但不幸的是我們95%的工業機器人還是從日本和德國進口。
兩年前我們布局這一領域的時候，非常寂寞。大家關註的都是O2O、互聯網金融，都覺得你看得方向太偏。但我認為，做早期投資你就要比中後期的投資人再超前至少一年到一年半，否則你去跟他們拼最熱的領域，有什麽優勢呢？可能要錢沒人家錢多，要品牌沒人家品牌硬，要人也沒有人家團隊大。所以你必須能發現一些別人尚未關註的領域，要由自己的洞見。
去年9月份，在GGV的一個年會上，雷軍也講未來五年有兩個新的方向，一個是農村互聯網，一個是工業互聯網。2015年下半年開始，主流的投資機構都覺得O2O這個領域不好玩兒了，互聯網金融大多數也都不是很靠譜。突然工業互聯網好像成了挺大的一個方向。
我們在工業自動化和工業機器人領域上下遊都有布局。上遊有核心零部件，主要是機器人本體，下遊有一些數據控制、數據傳輸的企業。前年，我們跟紅衫一起投的“李群自動化”最近剛跟軟銀和賽富簽了估值過億美金的B輪。
我們的另一大投資主題叫技術驅動的消費升級。90後95後這批消費者，某種意義上是真正比較成熟的消費群體，他們可能住的房子是租來的，車也不買，但對平均的生活品質、體驗和細節都要求很高。
消費者已開始發生巨大的變化，但中國的很多企業家還沒準備好。雷軍最大的貢獻是給中國的企業家捅破了一層窗戶紙，證明中國企業也能做出高品質的東西，然後打上自己的品牌。新興的消費群體需要更好的產品，需要屬於自己的內容，需要屬於自己的地盤，這些我們都歸於消費升級這一大品類里面。
去年我們投的小牛電動，以及李想後來做的“車和家”小型電動車，都是非常高品質的針對年輕消費群體的產品。
技術驅動的效率提升和消費升級是我們未來幾年主要關註的投資主題，也是我個人比較喜歡的兩塊兒。
“寧投一流團隊二流項目，不要二流團隊一流項目”
其實，投資人碰到自己喜歡的行業方向上的項目，會更容易扣動扳機。當你特別喜歡一個領域和方向的時候，就會不由自主地放松對創始團隊的挑選標準。
對於熱門領域而言，一旦挑選的團隊不夠強一定會死亡。相反，有些冷門一點的領域，因為別人不怎麽關註，只要創業者的學習能力足夠強，苦哈哈地熬幾年出來，反而能成長為一個一流的創業者。
往往最讓投資人傷心的項目就在風口上。你給予巨大的厚望投入也很多，但最後會發現這個團隊的能力跟不上。我一直講，寧可投一個一流的團隊做一個二流的項目，也絕對不去投一個二流的團隊做一個一流的項目。因為一流項目有N支團隊在做，只要你投的不是最強的前兩名，陣亡的概率非常大。
對於衡量創始人，紅衫列了大概一頁紙二三十個維度和標準。但我覺得有一個最基本的東西——這個人有把事情做到極致或者成功的欲望和渴望。我認為這是最核心的一點。這跟智商高低、背景好壞都沒有關系，我們身邊的曾經學校里的學霸、天才，最後平庸的案例太多。
另外，不能過高指望投資人在項目中所能起到的貢獻。雖然我們說自己是合夥人式投資，但我們力所能及提供的幫助對最後結果的影響不超過10%。換句話說，如果你作為投資人提供的影響占很大的比例，這個項目多半是投錯了。項目成功與否的關鍵不在投資人，一定是創始人的事兒。
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講一個故事，賺了一億美金
根據多年和各類屎忽鬼及妖精打交道的經驗，吾總結出一點，一個成功團隊必須是一幫資深敗家人士，他們懂品牌、懂時尚、常出入國內外各大商業區，交友遍天下，能說會道。 在團隊中，每個人不僅僅是依靠資料和江湖規矩、潛規則運作、 分工，工作同時也是情感互動，正是這些經歷左右著我們工作方式和目的。吾認為， 一個好的團隊需要有三類人：
Daniel Caudill, Creative Director of Shinola Detroit
第一類 ， 稱之為 “ 前鋒 ”
有廣闊的人脈關係，能夠快速瞭解項目所在的市場特點，找到品牌在市場中的關鍵和業態代表，找到對的圈，這類人幫助團隊打開思路，尋找正確的攻擊目標。
第二類 ， 稱之為 “ 師爺 ”
主要根據時局謀劃各類戰術，尋找拓展的Milestone ，玩轉各種商務談判條件，最終讓品牌乖乖就範。
第三類 ， “ 精神領袖 ”
他是一個講故事的人，特別當專案破冰之時，大家都感覺非常艱難，這時候需要有人不斷給團隊信心。三者缺一不可，而團隊領導可以是任何一個角色。
三流設計師、二流企業家賣品牌、一流的領袖賣故事。Shinola 2013 年做二千萬美元生意、2014 六千萬美元、2015 已經做了一億。Annette Simmons 在其新書《whoever tells the best story wins 》中說：在過去的十幾年中，商業王國強調互聯網思維和大數據，而將故事邊緣化成一種宣傳工具。
故事其實不只是一種行銷技巧，或許有些人會認為故事就是將事情編造一下講出來，怎麼吸引人怎麼吹，洋洋灑灑講一大篇，這絕對是一種誤解。故事可以是一種價值觀，可以是一句話；故事可以只是一句話：我在時間盡頭等你。故事可以是一張照片：故事亦可以是一張畫、一件雕塑，甚至一個眼神。
Airbnb 、Instagram 、Oculus VR 、Spotify 、 Uber 、Dropbox 、Facebook 、Twitter 、SpaceX 及Tesla 這些矽谷的獨角獸們正在顛覆我們的生活和思維方式，它們的創造者正風馳電掣般影響這個世界。這些公司信奉的是怎樣的文化呢？講的又是什麼故事？
儘管它們的文化有各自不同的特點，但在文化方面也存在很多共性，如果必須用一個詞來概括這種共性，那就是「海盜故事」。與亞洲文化所宣揚的「結果高於一切，失敗即淘汰」不同，海盜精神是寬容失敗的，It’s OK to fail ，只要成功一次就夠了。摩西帶領猶太人出紅海、出埃及，一次就夠了。當員工不再害怕失敗時，就是最偉大的成功即將到來之時，因為幾乎所有的創新都是在無懼失敗的時刻迸發的。
海盜代表自由、冒險、執著以及探索未知領域的強烈欲望，讓矽谷大佬們都傾向於營造開放平等、輕鬆隨意、無拘無束的工作氛圍。Google 是最典型的一個例子，他給予員工充分的自由去從事自己感興趣的項目，即便那些專案跟公司的中心使命毫無關聯。這其實是非常容易理解的過程，如果一個工程師在一個項目做得不開心了，又沒有去其他項目的機會，結果就只有兩個，一係是Hea ，一係就是辭職走人。
事實證明，像Gmail ，Orkut 這樣頗受好評的傑出產品，都是員工在Hea 的時間或20% 的私人時間萌發出的靈感之作。命令創意人員進行創新，這不一定有效，正確的方式是放手讓他們去做，這是Google 秉承的原則。
支那人都曾經有過「海盜精神」，這己是萬曆十五年，但比起美國人、西班牙人、韓國人仍然差好遠，泡菜人是亞洲最懂講故事的民族，那麼，講故仔的秘訣是什麼呢？就像所有的投資者一樣，你要瞭解你自己的客戶是誰，作為投資你最大的客戶是誰呢？就是你的創始人，他們面臨著怎樣的問題，面臨怎樣的困境。
作為創始人，第一個投資者很難吸引到。你必須得去參加各種各樣的活動，講故仔，和大家一起認識一些人，一起聊天，讓你能夠找到有錢的人，幫你啟動業務。
但是Social 有的時候也並不能夠有效果，你身邊一定有一些我稱為「玩商會的人」，什麼叫「玩商會的人」？ 就是搞了一些什麼「南番順省港澳青年互聯網同娼會」「泛珠三角銀河間嫖賭飲跨境電商協會」，什麼「Startup 1,000,000,000 青頭仔宇宙GEM Board 創業家同盟」，自己做會長、顧問，靠黐、靠攝、週圍派片搏見報。
最好的人並不是一直花很多的時間做社交工作，真正的那些厲害的人，行過有陣風那一些，都是躲在倉庫裡面，躲在書房裡面，在Lab 裡面來做一些人們之前沒有看到的東西。但是不管怎麼樣，這一班人是我都特別想認識，想聽他 的 故事。正如 Fossil 時代的 Tom Kartsotis ，在緬甸賣了咁多地俾佢，都未見過佢真身；到了 Shinola 時代的 Tom ，公司拿了 2014 年 US Accessories Council award 大獎，自己也從不現身，求其派兩條友去領。
美國的大學裡，很多人都是遠離家庭，彼此都不認識，通過這樣的環境，才可以真正的和朋友建立深入的聯繫，深入的關係，這是真正的建立信任的起點。
你的學兄會向你講故事，他們說我這家公司也是乜水投的，我當時也曾經是個小公司，他們曾經幫助我，我願意幫助這個公司，這是非常有價值的一點。為什麼像YC 這樣的公司有650 億的市值，實際上我們擁有很多的秘密，這些秘密首先需要贏得信任才能分享。正如：Star Wars Rouge One 的設計圖，迪士只比全球少數人睇到。
怎麼選擇一家企業投資呢？怎麼尋找一個合適的創業公司呢？比如說你坐在一個辦公室裡面，前面有一班敗家團隊在你面前講故事，你要花10 分鐘的時間決定，很多投資者是看看這班敗家仔，看看創意，看看故事是不是有吸引力，首先看一下團隊。合適的人，理想的人就是又聰明而且能夠做事的人，有很多聰明的人，但是聰明並不是全部，你必須要能夠創造。
這就是我經常問的一個問題，這個團隊，他是不是有創意，而且能夠把這個創意真正的轉成實踐。他們聽起來很聰明，而且說的話也是我們想聽的，但是能說出來我們想聽的話還不夠，要看他們能不能做事。還有一點，也是很難，創建公司也好，我們要做大量的業務上的溝通，你要在恰當的時候說出正確的話，創業公司不能這樣做，你要聽他們說什麼，之後決定自己做什麼工作，你要瞭解，通常你在全球各地投資，比如說像矽谷，像機器人、VR 、直播，這些詞都是非常時髦的詞，但是很危險，這種並非真正的創意。
這時代沒有旁觀者，美國現在有450 個Crowd Funding 平臺，產生了一些非常成功的專案，它現在變成一個很大的生意，很多錢湧到這個領域。很多人用這個眾籌網站並不是為了融資，而是用這個東西去做市場調查，去看看自己的商業計畫書會不會受歡迎。如果我們Back to the future ，穿越到1980 年，告訴那時的人，30 年以後你們會有Wiki ，會有今天各種各樣很Cool 的技術，底特律會破產？沒有人會相信。
Steve Bock, CEO of Shinola Detroit
展望今後10 年，也是今天的我們難以想像的。唯一知道的是，10 年以後最偉大的產品，現在還沒被發明出來，而你們作為年輕創業者，就要去發明這些東西，雖然現在Google 這樣的高科技公司如此強大而成功，但你現在開始一點也不晚，而現在已經發生的事情根本就什麼都不算。
Tom 的故事很簡單："If We Take Care of Our People, They'll Take Care of Our Customers and Our Business.""We Start With the Best Product We Can Find (or Imagine) and Then Make the Numbers Work."
今年一樣，6 月4 日截。比2 張你望望，睇下幾好玩。
【專訪】賺了20億的酒店老板 要如何帶出100個億萬富豪
來源: http://www.yicai.com/news/5020593.html
白手起家的黃德滿，用23年時間賺到了20億，更準確點說，是21.86億。
一個月前，黃德滿將個人全額持股的維也納酒店80%的股權售與錦江股份(600754.SH/900934.SH)，維也納的總估值即為上述數字。如果換個交易對手，原本可以多賺10個億以上——有好幾個買家願意多出50%的價格，但黃德滿放棄了。
“我更看重的是雙方願景和使命感的一致性。”近日，在接受第一財經記者采訪時，黃德滿說，作為中國最大中端酒店品牌的創始人，自己內心深處存有一個酒店業的“中國夢”。
外界更感興趣的是，時常以酒店業“中國夢”明誌的黃德滿，為何突然放棄多年的IPO上市計劃，轉而把維也納絕大部分股份賣給對手?交易之後，懷揣20億真金白銀、退居二股東之位的昔日“中端酒店第一人”，會作何選擇?維也納將走向何方?
對於這些問題，黃德滿在這次采訪中一一進行了回應。這也是他在這次“錦維聯姻”完成後首次露面接受媒體采訪。
“豪門”聯姻
4月28日晚間，錦江股份發布公告：擬以人民幣17.488億元收購維也納酒店有限公司80%股權，以80萬元收購深圳市百歲村餐飲連鎖有限公司80%股權。兩公司之前均為黃德滿個人100%持有。
交易雙方一個是中國最大的連鎖酒店集團，一個是中國最大的中端酒店集團，這一“豪門聯姻”震動市場。業內人士分析，通過此次交易，錦江股份將有力拓展有限服務酒店市場的服務深度和業務廣度，進一步完善品牌體系，並鞏固其本土連鎖酒店“老大”的地位。但就維也納而言，這是一個讓業界既有所預期又頗為詫異的交易——有所預期是因傳聞已久，頗為詫異則因為較低的交易對價。
維也納酒店創立於2004年，旗下已形成包括維納斯皇家酒店、維也納國際酒店、維也納酒店、維也納智好酒店、維也納3好酒店在內的多個品牌，截至2016年5月，已在超過20個省(直轄市)簽約酒店超過700家，客房超過10萬間，擁有各類會員1250余萬。
值得一提的是，與其他連鎖酒店絕大多數為加盟店不同，維也納酒店的直營店占據可觀的比例。加上大量配備中高端餐飲服務，使得維也納的綜合開房率、RevPAR(Revenue Per Available Room，每間客房產生的平均營業收入)一直高於同行業平均水平。
對這樣一塊優質資產，黃德滿的“心疼”自不待言。然而根據錦江股份收購對價推算，維也納整體估值為21.86億元人民幣，對應2015年靜態PE約15.2倍，明顯低於國內酒店相關類上市公司均值。這讓外界甚至產生了“賤賣”的言論。
“這不是賤賣，而是合作。”黃德滿回應道，“維也納有著良好的公司治理機制和創新精神，錦江有較強的資本運營能力，合作能讓雙方優勢互補。”據黃德滿介紹，作為大型國企和擁有大量海外業務的上市公司，錦江的融資成本僅在維也納的一半左右，這次“結親”將為維也納快速發展“插上翅膀”。
目前維也納在國內中端酒店中單房盈利能力最強。根據上述並購公告，2015年度，維也納實現合並營業收入14.62億元，合並凈利潤1.43億元。“這還是在去年有大量研發投入的前提下實現的，合作後，維也納將借助錦江強大的資本平臺實現更快發展，更強盈利，之前制定的2017年‘百城千店’、2023年‘千城萬店’擴張目標，實現起來更有保障。”黃德滿說。
黃德滿特別強調，錦江高層致力於打造國際酒店品牌的願景和使命感與自己不謀而合，是這樁“聯姻”得以實現的基本前提。這也是他放棄更高出價競標對象的根本原因。
以“財”求“才”
業內普遍認為，錦江股份與維也納在行業優勢、品牌效應、創新機制等多個方面均具有較強的互補性，有利於雙方創造更大的協同價值。對雙方而言，這確是一樁錦上添花的結合。 但在一貫註重團隊傳承的維也納內部，還是產生了一絲不安。有人擔心，錦江進來了，會不會對維也納原有管理模式和團隊造成沖擊，“老板會不會拿著20億退休了?”
黃德滿顯然十分在意類似猜疑，采訪中，他甚至難得地提高了音調。“那些擔心是完全沒必要的。”黃德滿肯定地說，與錦江合作只會讓維也納發展得更快，員工的待遇更好。他自稱，一生最向往的境界，是範仲淹的“先天下之憂而憂，後天下之樂而樂”，“打造一個‘令人尊敬的國際酒店領袖品牌’的夢想還沒實現，我怎麽可能就離開?”
黃德滿告訴第一財經記者，此次戰略合作後，維也納加盟商原有品牌及權益將保持不變，原高管團隊和管理機制保持不變，“除了個別資本運作方面的專才，錦江不會往維也納派人。”雙方將保持各品牌的基因，整合利用大錦江旗下的會員客戶資源，以大幅提升中央預訂率，提高加盟商投資回報率。維也納方面將致力於產品創新，以及酒店高品質的高度一致性，提升消費價值和品牌核心競爭力。
“這里面最重要的一點是管理機制，尤其是人才激勵機制。”黃德滿說，類似華為“以奮鬥者為本”的文化，維也納的核心文化是“創造價值，分享成果，成就人才”，與錦江合作，會更有能力去堅守這樣的文化。
為了吸引到人才並讓人才實現自己的價值，維也納一直奉行強激勵政策，對於經營達標的團隊獎房獎車是每年的“例牌”，還曾以翻倍的薪水在行業內挖人。這次並入錦江後，不僅原有的激勵政策將保留，而且還加大了力度，比如，合作協議約定，維也納酒店有限公司將預留10%的股權用於高管團隊激勵，對於新設立的創新品牌公司，將預留20%的股權作為激勵。
有了這一條，“按照維也納目前的盈利能力和發展速度，5～10年內有望做到價值500億，僅在集團層面，10%的股份也就意味著能成就50個億萬富豪。同時還會設置高薪、高提成、高分紅、高年終獎，最後可能成就100個億萬富豪。一般中高層管理人員，只要在維也納幹滿8～10年，就應該能實現財務自由。”黃德滿說。
黃德滿說，為了將上述激勵政策列入合作協議，維也納談判團隊和錦江方面“磨”了三天三夜，“維也納的目標是成為令人尊敬的國際酒店領袖品牌，這樣的企業，理應同時成為通向財務自由的職業平臺。”
酒店業“中國夢”
黃德滿之所以如此求賢如渴，正是緣於他內心強烈的酒店業“中國夢”。
黃德滿是1993年涉足酒店業的，那年他帶著5000元本錢來到深圳創業。他用其中的3000元承包了一家小賓館，七八年後發展到了3家。2002年後，隨著眾多經濟型連鎖酒店崛起，生意不好做了。經過一番市場調研，黃德滿選擇了“比如家高檔、比萬豪便宜”、目標客戶為中產者的中端酒店，於2004年創立維也納酒店。他親自擬定的“五星體驗、二星消費”客戶價值主張，使得維也納的市場定位清晰而易於理解。
市場證明了黃德滿的眼光。2004年至今，維也納酒店一直保持95%以上的綜合出租率，以及單個直營店25%以上的現金回報率。其間的2007年，隨著軟銀賽富以1500萬美元參與A輪融資，IPO上市計劃順勢提出，打造一個“令人尊敬的國際酒店領袖品牌”的夢想，也逐漸在黃德滿的腦海里成型。
2010年，美國奇力資本以2000萬美元參與B輪融資;2015年2月，傳出即將引入約3億元C輪融資的消息，IPO計劃看似將水到渠成。然而沒過多久，市場開始傳出維也納可能放棄IPO的消息，之前的風投也陸續退出。
今年1月，黃德滿在接受第一財經采訪時首次確認了這一傳聞。當時他告訴記者，自己確曾計劃借助上市來實現“領袖品牌”夢，但由於上市籌備用時綿長，加之國內A股市場在2015年下半年出現嚴重的波動，他漸漸對上市失去了耐心與興趣。但市場競爭如火如荼，一會是首旅與如家合並，一會是外資品牌“狼來了”，根本容不得維也納等待。其實當時與錦江已經談得差不多，但黃德滿還不能宣布，只是暗示，可能通過強強聯合的方式，借船出海。3個月後，“錦維聯姻”正式浮出水面。
“這可不是上市不成功的無奈選擇。”黃德滿再三強調，因為交易之時，維也納的發展狀況和品牌形象都十分健康，退出的風投也獲得了遠超原目標的回報。“只是因為我們希望獲得更快的發展。”黃德滿說，跟錦江合作，就像“站上了巨人的肩膀”，起碼可以使維也納的目標實現提早30年。
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