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安倍警示日元貶值 真擔心還是打馬虎眼？

來源: http://wallstreetcn.com/node/208651

因日元/美元自8月初以來已累計貶值近10%，擠壓了日本小企業的利潤，也令日本與美國的區域貿易談判複雜化，日本政府進一步表達了對日元貶值之迅猛的擔憂。

據日本媒體，日本首相安倍晉三周三表示，他會密切觀察日元貶值對小企業和區域經濟的影響。此前日本經濟財政大臣甘利明在接受FT訪問時也有類似評論，“日元匯率大幅波動對日本經濟而言並非好事。”

“我無法告訴你（日元）什麽水平是合適的，但如果你問我貶值的速度，我認為當前日元貶值的速度並不讓人滿意。”

2012年底日本首相安倍晉三啟動史無前例的財政和貨幣刺激政策，之後幾個月里日元/美元貶值約20%。日元貶值是安倍通過加速通脹重振日本經濟計劃的關鍵一步。

但經濟學家正質疑日元進一步貶值的價值。華爾街見聞網站文章曾提到，通脹的影響只是暫時的，日元貶值未能提振日本出口量，給日本經濟帶來的提振效果卻越來越小。這可能是因為企業更傾向於增加利潤，但可能同時反映了許多制造業企業近幾年已把工廠移到海外，而自福島核危機以來，其他的企業更加依賴進口能源。

日元貶值增加了以美元計價的汽油和液化氣進口成本，而實際薪資的下降及消費稅的增長對主要致力於國內需求的小企業更是雙重打擊。

安倍昨天的講話推動日元小幅上漲，不過英國金融時報援引分析師認為，即使日本政府擔心日元近期貶值的速度，也不太可能避免日元久而久之進一步貶值。

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在美元指數大漲的背景下，日元/美元上月貶值4.5%至六年新低。這反映了市場對美聯儲將在明年加息，而日本央行可能進一步實施刺激措施的預期。

東京三菱銀行分析師Derek Halpenny表示，大量資本流出可能同樣令日元承壓，而日本政府養老金投資基金（GPIF）轉向海外資產投資。

花旗集團分析師Osamu Takashima表示，應從日本正和美國進行泛太平洋夥伴關系協定（TPP）談判的背景理解安倍昨天的講話。

“我們認為，這也是為什麽甘利明（首席談判官）對日元貶值特別謹慎的原因，安倍不想讓日本政府看上去鼓勵日元貶值。預計一旦TPP協商結束，日本對日元匯率的擔憂就會隨風而逝。”

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