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港股羊年首隻新股香港寬頻 值得認購嗎？ 富途證券

http://xueqiu.com/3951307517/37049805
港股市場羊年首隻新股香港寬頻（01310.hk）將在港交所主板上市。香港寬頻於本週五（27日）開始招股，套現集資最多58億元(港元，下同)，每手入場費4545.35元。該公司將以全舊股形式上市，大股東私募基金CVC的持股量，在上市後將由70%驟降至不足15%；作為基礎投資者的加拿大退休基金，反而成為最大股東。

香港寬頻為香港地區擁有覆蓋範圍最廣的光纖網絡之一，提供多元化的服務組合，涵蓋住宅寬帶及WIFI、通訊及娛樂服務。此外，還提供世界級的企業方案，包括寬帶及數據連接、語音通訊、WIFI管理方案、云端服務及IT顧問服務。



每股發售價8元至9元

初步招股文件顯示，香港寬頻此次全球發售共6.45億股股份，全為股東出售舊股，每股發售價介乎8元至9元，集資約51.6億至58億，另有15%超額配售權，同樣為舊股，即最多可套現達67億元。

公開發售於週五(27日)開始，擬3月12日上市。若順利完成，將成今年本港最大集資額新股，高盛、摩根大通及瑞銀為是次發售聯席全球協調人。

大股東CVC減持

大股東CVC在香港寬頻上市前，持有香港寬頻70.7%股份，不計超額配售權，上市後持股量將會降至14.44%；第二大股東新加坡政府投資公司（GIC）的持股量，亦會由11.3%下降至9.88%。

該公司已引入加拿大退休金計劃投資委員會（CPPIB）為基礎投資者，認購2億美元（15.6億元）股份。若以招股價下限定價，則CPPIB將持有公司逾19%股權，超過CVC，成為第一大股東。

香港地區擁有覆蓋範圍最廣的光纖網絡之一

香港寬頻網絡有限公司於1999年成立，在香港提供包括寬帶、話音、長途電話及IPTV服務。光纖和Wi-Fi寬帶、通訊及娛樂服務訂戶超過200萬名。

過去15年，香港寬頻共投資超過40億港元自建網絡。在2004年，香港寬頻建構了全球最大的城域以太網網絡；2005年，香港寬頻成為香港首家提供1000M光纖入屋住宅上網服務的寬帶網絡供應商。2013年，香港寬頻拓展其Wi-Fi業務並收購Y5ZONE。時至今日，香港寬頻已覆蓋超過200萬住戶及1,800幢商業大廈，超過11,000個Wi-Fi熱點遍佈全港各區。

香港寬頻是按住宅用戶數計算香港最大的住宅光纖寬頻服務供應商，佔所佔住宅光纖寬頻市場份額的53.7%，同時也是香港第二大住宅寬頻網絡服務供應商，2014年8月31日所佔網絡市場份額為34.2%。香港寬頻的網絡覆蓋住戶數目超過210萬戶，佔香港住宅單位總數約79%，網絡覆蓋商業樓宇數目超過1900幢，佔本公司目標高端商業樓宇的大部分。

營收和財務表現

住宅寬頻網絡用戶由2012年8月31約62.6萬戶增至2014年12月31日約71.5萬戶。企業業務也有大幅增長。企業用戶數目由2012年8月31日的約2.7萬戶增至2014年12月31日的約3.5萬戶。香港寬頻對於增加營業額和改善毛利的主要策略之一是抓住客戶對光纖寬頻日益增至的需求及通過提供更高速的互聯網套餐服務追加銷售。

該公司的住宅ARPU由截至2013年8月31日財政年度的19.494億港元增至截至2014年8月31日止年度的21.316億港元，按年增長9.3%。來自住宅業務的營業額由截至2013年8月31日財政年度的14.898億港元增至截至2014年8月31日止年度的16.305億港元，而來自企業業務的營業額由截至2013年8月31日財政年度的3.708億港元增至2014年8月31日止年度的4.230億港元。

香港寬頻值得買嗎？

香港寬頻上市後的市值，約為香港電訊(06823)的30%。以住宅寬頻客戶總數計，香港寬頻僅為對手一半左右(見表)，惟若以光纖寬頻客戶計，香港寬頻則以53.7%的市佔率領先。

承銷商之一的瑞銀的研究報告指，香港寬頻未來增長動力來於住宅及商用寬頻市場，以及上調收費，預計其現金經營溢利2014年至2017年間可每年平均增加14%。
該行指，公司光纖寬頻業務市佔率較香港電訊更高，業務亦帶來穩定現金流，預計可提供穩健吸引的股息回報率3.6%至4.9%，認為其估值介乎96億至131.7億元。

不過，也有分析認為其業務增長有限，息率並非特別吸引，加上高層套現，或影響行情。

【出閘搜新】首隻行貨真4K藍光碟　5月26日見街

1 : GS(14)@2016-05-26 17:29:01

4K電視推出多時，但坊間甚麼HD、甚麼Remaster Blu-ray碟，其實都未上到4K解像度。討論多時，名為Ultra HD Blu－ray的真4K影碟格式終於見面。水貨之前已經有《末日先鋒：戰甲飛車》、《加州大地震》等等，不過就沒有中文字幕。首隻行貨UHD碟《死侍：不死現身》將會在5月26日見街，售價299港元。隻碟唔貴，但成個package要換過，首先舊Blu－ray碟看不到UHD，目前有Samsung的UBD－K8500和Panasonic的DMP－UB900兩碟UHD Blu－ray碟機，不過都冇行貨，亦不見有影音店有水貨現貨發售，發燒友多從網購入手。另外UHD碟對應4K HDR技術，要新款支援HDMI2.0a的新款4K電視才能發揮真正實力。玩UHD，碟機和電視都需要更新。記者：司徒港燊



兩款UHD碟機，暫時都未有行貨。

4K HDR是新技術，能夠表現出高對比高反差，另外UHD格式亦比舊高清有更廣闊無色域。



來源: http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20160526/19627430

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世銀將內地發行 首隻SDR計價債券

1 : GS(14)@2016-08-13 12:37:11

【明報專訊】人行昨日宣布，世界銀行獲准在中國銀行間債券市場發行特別提款權（SDR）計價債券，總規模為20億SDR，即約27.88億美元（以昨日1美元兌0.72 SDR計），結算貨幣為人民幣，首期特別提款權計價債券將於近期發行。

以人民幣結算 規模達20億SDR

人行稱，世銀於內地發SDR債，是推動SDR金融工具市場化的有益嘗試，有利於進一步促進擴大SDR的使用，從而增強國際貨幣體系的穩定性和韌性。

同時，SDR計價債券能夠規避單一貨幣工具的利率和匯率風險，可以令境內投資者以及國際投資者的資產配置多元化，也有利於豐富中國債券市場交易品種，促進債券市場開放與發展。

這亦是首隻以人民幣結算的SDR債，匯控（0005）將為聯席帳簿管理人及聯席主承銷商。匯控行政總裁歐智華表示，很高興能夠與世銀合作，隨着中國向國際投資者開放資本市場，滙控將在相關發展領域發揮作用，並致力引領各項涉及中國的創新型國際金融交易。

內媒：下周起京滬路演 最快本月發行

另據內媒引述知情人士表示，世銀會在下周於北京和上海為其計劃發行的SDR債券進行路演，最快本月底發行。繼世銀後，亦有傳中國的國家開發銀行等多間機構也有意發行SDR債券。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7826&issue=20160813

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Razer落實上市籌47億李嘉誠做股東有望成港首隻電競概念股

1 : GS(14)@2017-07-01 09:30:55

■李嘉誠有份投資的遊戲設備商Razer落實來港上市。上圖為創辦人陳民亮出席Razer與和記開設的概念店活動。



【本報訊】早前獲長和系主席李嘉誠的私人投資旗艦維港投資入股的遊戲設備公司Razer（雷蛇），已落實來港上市。投行消息人士透露，Razer昨日已遞交俗稱「A1」的上市申請，擬於主板上市，保薦人為瑞信及瑞銀，集資最多6億美元(約46.8億港元)，預計今年第四季登陸本港，或成為本港首隻電子競技（esports）概念股！記者：陳雪蕾



市場形容， Razer將是本港下半年最有話題性的新股，有望掀起熱潮。Razer在「打機迷」界應該無人不曉。公司於2005年在美國成立，以專業級的打機用品，例如滑鼠及鍵盤等針對電競的硬件起家，近年則開發電競手提電腦、軟件等。
Razer今年更殺入本港，與和電香港（215）旗下3香港達成全球聯盟，在本港開設全球第6間專門店。早於4月，市場已傳出Razer擬來港上市，但公司聯合創辦人兼首席執行官陳民亮當時只稱仍在考慮中，但原來Razer已密鑼緊鼓籌備其上市大計。


計劃第四季掛牌

消息人士透露，Razer已委任瑞信及瑞銀作保薦人，昨日已遞交上市申請，擬於主板上市，集資4至6億美元，目標第四季掛牌。事實上，Razer作為「獨角獸」公司（即估值逾10億美元），2014年曾考慮在美國上市，但最終未有成事，當時其估值約15億美元（約117億港元）。
Razer的背後投資人全部粒粒皆星，包括新加坡主權基金淡馬錫、半導體公司Intel等。Razer上月更獲李嘉誠看中，透過維港投資入股，市傳維港帶領該次融資規模逾5,000萬美元（約3.9億港元），公司估值亦升至20億美元（即約156億港元），其增長潛力更被喻為「遊戲界的Apple(蘋果)」。


維港投資入股科企屢報捷

市場人士指，近年來港上市的真正國際級企業少之又少，而且高增長科技股更是寥寥無幾，因此Razer作為國際大型科技公司，將成本港下半年最有話題性的新股。同時，Razer來港上市，亦證明本港即使沒有同股不同權，仍對國際級科技股有一定吸引性。維港投資（Horizons Ventures）於2006年成立，由李嘉誠的紅顏知己周凱旋打理，10多年來累計入股逾70間科技企業，成功案例多不勝數。其中最有名例子必數2007年投資1.2億美元於facebook，7年後就獲利逾300億元，其他投資包括AlphoGo創辦公司DeepMind、Skype、Spotify等。若Razer成功上市，將是維港投資首隻在港上市的投資項目。值得一提的是，陳民亮今日將在本港出席一電競活動，未知他會否就上市作更多披露。



97年主權移交至今，香港前進還是倒退？「蘋果」與你細數廿載風雨。【回歸二十年】專頁：http://hksar20.appledaily.com.hk




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170629/20072358

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首隻危疾年金派至100歲

1 : GS(14)@2017-07-03 22:49:21

【明報專訊】大都會人壽推出MetLife「健康護航」危疾保障年金，是本港首個在受保人康復後仍持續提供年金的相關產品，當受保人確診任何一項受保危疾，將獲提供定期保證年金長達100歲，用作應付長期護理開支和補貼收入。

MetLife「健康護航」危疾保障年金有別於只提供一次過一筆過賠償的傳統危疾保險計劃。受保人一旦確診中風、腎衰竭、腦退化症、柏金遜症、癱瘓、嚴重頭部創傷、斷肢和65歲前不能獨立生活任何一項，將獲提供定期保證年金賠償直至保障年期完結，計劃提供85歲和100歲兩個年期選擇，以上附加保障投保年齡35至65歲，保單以美元計算。

恢復生活能力仍可獲賠至年期完結

考慮到受保人康復後，或未能重回以往工作崗位，他們毋須持續提交不能獨立生活證明，即使其恢復獨立生活能力，亦獲給予定期年金賠償至年期完結。當受保人被確診受保危疾後，保費亦將被豁免。針對癌症是本港頭號殺手，以上計劃亦提供自選額外癌症保障，如受保人確診患癌，將獲相等於保險金額24倍的一筆過賠償，而且他們只要繼續如期繳交保費，患癌後附加保障仍會生效。由疾病引致的年金及癌症保障，將於90天後生效，意外受傷則即時生效。

政府統計處推算，2019年40歲男士和女士的平均壽命分別為82.9歲和88.3歲，他們各有近六成人自認為健康狀况良好。惟現時本港每年約2.5萬人中風，腎衰竭患者較10年前升近九成；中風患者中每4個有1個介乎45至64歲，腎衰竭患者則每5個有2個屬於這個年齡層。

明報記者

[投資新領域]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8711&issue=20170703

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首隻同股不同權股份　有望明年掛牌

1 : GS(14)@2017-10-30 00:52:36

【本報訊】證監會立場軟化，首隻同股不同權股份有望於明年中前在主板掛牌。證監會主席唐家成指，證監會對同股不同權持開放態度，歡迎更多新經濟公司來港上市。《南華早報》引述消息報道，港交所（388）明年開始會推出試點計劃，容許實行同股不同權的公司在主板上市，初步將限於估值超過10億美元（約78億港元）的優質初創公司，料首隻同股不同權股份最快於明年中前在主板掛牌。為保障投資者利益，或會同時為同股不同權的架構設立日落條款，即於特定的時限或條件內退出此股權架構，相關股份會被分配一個特別的股份編碼，與傳統股份區分。


證監會：持開放態度


證監會主席唐家成指，很高興在金融領導委員會內，證監會和港交所可「坐低」就同股不同權作嚴肅討論，強調證監會對同股不同權持開放態度，亦歡迎引入更多新經濟公司來港上市，以平衡現時本港股市結構。對於試點計劃是否在明年中推出，他不作評論，但表示證監會和港交所正討論有關保障投資者措施。財政司司長陳茂波與財經事務及庫務局局長劉怡翔均指，政府傾向讓同股不同權公司在主板掛牌，而非另設新板。港交所8月中完成設立創新板的概念諮詢，市傳回應普遍支持引入同股不同權、但不另設創新主板，改為於上市規則中另設專章在主板中處理。有關的諮詢總結內容或在聖誕長假前公佈結果。同股不同權爭議始於2014年阿里巴巴棄港赴美上市，當時證監會反對阿里巴巴的合夥人制度，其後港交所就開放同股不同權作出諮詢，亦遭證監會表態反對。若最終同股不同權獲放行，全球第二大估值的初創企業、馬雲旗下的螞蟻金服有機會選擇在港上市。




來源: https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171028/20197255

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首隻A股房託料快上市

1 : GS(14)@2018-03-19 04:39:27

【本報訊】內地研究推出A股房地產基金信託（C-REITs）已逾10年，星展唯高達（香港）研究部主管兼執行董事吳淑燕預計，首隻A股房託最快今年上市，而她從內地交易所及行業專家中了解到，房託相關條例的修訂已近尾聲。

回報率或6%

她表示，首隻A股房託很大機會於今年或明年上市，為內地投資者提供額外投資平台，避免集中炒樓，響應內地去槓桿的政策，亦可釋放物業價值。她預計回報率約5.5%至6%，雖然較香港及新加坡房託6%至8%的回報率為低，但亦較內地理財產品普遍4.9%的回報率為高。她料，首批推出的房託資產質素較高，且回報理想，相信屆時會搶購一空。以往其中一個阻礙房託於A股上市的是高土地增值稅，她預計，內地一線或二線前列的城市願意配合中央政策，提供稅務優惠。由於一次過於多個城市爭取稅務優惠的難度較大，她料房託可能先挑選1至2個優質物業資產上市，並預計將率先推出央企資產試水溫，然後是優質的商業、酒店物業，最後則有可能是長租金寓。



來源: https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180314/20331273

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