徐旭東:背景雄厚 位列台電訊業三哥
2009-04-30 AppleDaily
|
|
|
遠 傳電信是遠東集團旗下的電訊旗艦，96年5月在元智大學教授建議下，遠東集團開始籌備在台灣發展電訊事業，98年正式開台營業，是首家開通中國內地漫遊的 民營電訊商，現時在台灣電訊市場排名第三，去年營業額513.41億元（新台幣．下同），按年升11.2%；純利101.61億元，跌12.5%。
遠東集團與香港早有淵源。99年4月中，市傳數碼通（315）有意入股遠傳電信15%，而數碼通本身是遠傳的網絡拓展顧問，但入股最終未能成事，因當年台灣當局並未放寬外資持股量超過20%的限制。
同系亞洲水泥港上市
作為台灣最大外省人經營的綜合集團，第二代掌舵人徐旭東一直沒有放棄來港集資，2000年他將旗下遠東化工分拆在香港創業板上市，但最終因成交量欠佳於05年底私有化除牌；去年5月在港掛牌的亞洲水泥（743）亦是遠東集團成員。42年上海出生的徐旭東， 是徐家二房長子，50年代曾兩度來港，並於赤柱名校聖士提反書院就讀，說得一口流利廣東話，其後負笈美國哥倫比亞大學讀經濟碩士，畢業後在紐約花旗銀行任 分析師，70年返台，93年後才從父親徐有庠手中，陸續接管遠東百貨、遠東國際飯店等逾十項業務。在政經長袖善舞的他，近年捲入台灣前總統陳水扁夫人的崇 光案，案件仍在審理中。
|
利字當頭：電訊業投資概念 利世民
|
|
分析市場範式趨 勢，其實一點不難，只要事過境遷多年後才開口，便可以百發百中。
回顧過去，有幾個通訊市場的轉捩點，今天看來，明顯不過。02年左右，全球 流動電話使用者數目超越了固網電話號碼的數目。當時，中移動的股價，大概在20至25元，要是有眼光在科網爆破後看得出流動電訊的前景……啊，馬後炮。
06 年第三季左右，互聯網使用者數目首次超越固網電話號碼的數目，這代表了互聯網是真正普及化了，千禧科網爆破的陰影可拋諸腦後。Google的股價，由06 年第三季不到400美元，一年內衝破700美元。嗟！又是馬後炮。
之後一年左右，爆發金融海嘯，又有誰有心情看市？最慘淡的08年，手機上 網人數，首次靜悄悄超越了固網上網人數。當時，地球上最進取積極的手機上網公司，就是全球大賣iPhone的蘋果，那時蘋果股價，100美元有找。一年 內，升破200美元。馬後炮後炮！
手機上網用量 首超話音
手機上網的使用量，在剛過去的一個月，首次超越話音的使用。當 然，還要長一點的時間，才能確定手機上網是流動網絡最主要的用途。不過可以肯定，手機用來上網多過講電話趨勢已成，可研究新的投資角度。
像 手機服務供應商，3G牌照Winners’Curse的咒語應該失效，今後一段日子是收成期，誰可綁緊客戶，未來幾年的ARPU應該甚為吸引。不 過，dumb-pipes終歸是dumb-pipes，像當年話音服務收費割喉戰，遲早重演。
提供手機部件和設備的公司，仍然看高一線。畢 竟，消費者，尤其發達國家的消費者，換手機頻密程度，隨着手機價格下降而增加，過去幾年出現高價Smart Phone，延長了消費者換機周期。不過，看來幾大手機平台的減價戰如箭在弦，應該又要進入一個新周期。
另一方面，手機在打電話之外的應 用，如小額付費等的生意模式，也值得留意。像中移動夥拍上海浦發銀行，概念上便是非常有趣的組合，至於這種搭檔有多大潛力，有機會再慢慢和大家探討。
利 世民
|
Jul 8 香港電訊業的加價潮 上哲
http://shangzhe2.blogspot.hk/
香港電訊業的加價潮PCCW完成收購CSL後，相信大家都看到報章報到，他們推出了另一品牌csl. ，月費比舊PCCW計劃高出50%。然後報章報導和記電訊不若而同說會考慮加價，至於數碼通，我相信很快亦會跟隨其後，因為他們之前是最積極提倡取消無限plan的電訊公司 。以此看來，整個香港電訊業的competition landscape 已改變，大家下次續約時可能要有充足的心理準備。有關各電訊商的服務計劃，可以參考今天經濟日報的圖表。
Landscape的改變，即加價的開始，等於電訊商的利潤增長，所以絕對值得accumulate PCCW (8), HKT (6823) 和 Smartone (315) （仲使PCCW 和HKT已在高位）。如果Smartone一如預期加價，他們可能是最受惠，因為他們的mobile services佔比重最大，得益亦相比其他為大。
另外，如果大家正在使用iphone 5或5s, 會否因為iphone 6 的大屏幕而換機？我自己會，因為很渴望使用如android的大screen, 但又不喜愛轉換成另一個 OS，筆竟自己有Mac及iPad。 如果很多人有同樣想法，Smartone必定最受惠此換機潮！且看Apple的股價，相信不少人在熱切其待著iphone 6 的推出呢！
結構變勢加價 利香港電訊業 上哲
http://shangzhe2.blogspot.hk/2014/07/blog-post_14.html正如上星期所言，利標（787）甫上市，股價即受壓，曾由最高位2.21元下跌三成至1.55元。畢竟現在大環境，不覺得基金經理對其品牌業務感興趣，獲分派利標股份的股東大多選擇棄之而後快。要「撈底」，絕非普通投資者短期能做到。
當一個行業出現結構性轉變，大家清楚這轉變是向好，那就應買入並持有到至少該因素部分反映在財務報表之後，我所說的是香港電訊行業。上周一香港電訊（6823）推出新品牌.csl，並把部分月費計劃間接大幅調高50%後，已在7月8日立即在自己的信博和facebook建議大家收集，數碼通（315）亦因Mobile Services所佔比重最大而可能成為最大得益者。
據巴克萊報告，電盈收購CSL後，佔42%市場分額；和電香港（215）和數碼通分別佔24%和27%。即是說，整個李氏家族（電訊盈科及和電香港）已合共佔去66%！香港的電訊行業會再出現割喉式減價嗎？
iPhone 6再掀換機潮
香港電訊推出.csl當天，已有報道和電香港考慮加價；數日後，它們宣布取消最便宜月費計劃。數碼通又如何？還記得之前哪三個台一起取消無限上網計劃嗎？正是3香港、香港電訊和數碼通，只是及後CSL宣布繼續該計劃，他們才陸續自打嘴巴恢復無限上網。由此推斷，數碼通很快直接或間接地跟隨加價。至於類似.csl這種攪局者或SUNDAY殺價超人等，除非政治環境有大改變，或及後裁定李氏家族壟斷，否則攪局者應成為歷史！
競爭環境（Competition Landscape）包括營運商的心態已完全改變，大家下次續約時，需有充足心理準備迎接加價。如想便宜一點，或只有中國移動吧；但要各家電訊商減價？難矣！
另外，如大家正使用iPhone 5或5s，會否因iPhone 6大屏幕而換機？我自己會，因渴望使用如android的大screen，但又不喜愛轉換另一個OS，筆竟自己有Mac及iPad。若很多人有同樣想法，Smartone必定最受惠此換機潮！且看Apple股價，相信不少人熱切期待iPhone 6的推出呢！
整個電訊行業發展向好，收入能見度高，就算今年10月或11月有機會因美國停止買債而引發市場恐慌，相信香港電訊業的調整仍將最小一個板塊，所以值得買入。
結構變勢加價 利香港電訊業
正如上星期所言，利標（787）甫上市，股價即受壓，曾由最高位2.21元下跌三成至1.55元。畢竟現在大環境，不覺得基金經理對其品牌業務感興趣，獲分派利標股份的股東大多選擇棄之而後快。要「撈底」，絕非普通投資者短期能做到。
當一個行業出現結構性轉變，大家清楚這轉變是向好，那就應買入並持有到至少該因素部分反映在財務報表之後，我所說的是香港電訊行業。上周一香港電訊（6823）推出新品牌.csl，並把部分月費計劃間接大幅調高50%後，已在7月8日立即在自己的信博和facebook建議大家收集，數碼通（315）亦因Mobile Services所佔比重最大而可能成為最大得益者。
據巴克萊報告，電盈收購CSL後，佔42%市場分額；和電香港（215）和數碼通分別佔24%和27%。即是說，整個李氏家族（電訊盈科及和電香港）已合共佔去66%！香港的電訊行業會再出現割喉式減價嗎？
iPhone 6再掀換機潮
香港電訊推出.csl當天，已有報道和電香港考慮加價；數日後，它們宣布取消最便宜月費計劃。數碼通又如何？還記得之前哪三個台一起取消無限上網計劃嗎？正是3香港、香港電訊和數碼通，只是及後CSL宣布繼續該計劃，他們才陸續自打嘴巴恢復無限上網。由此推斷，數碼通很快直接或間接地跟隨加價。至於類似.csl這種攪局者或SUNDAY殺價超人等，除非政治環境有大改變，或及後裁定李氏家族壟斷，否則攪局者應成為歷史！
競爭環境（Competition Landscape）包括營運商的心態已完全改變，大家下次續約時，需有充足心理準備迎接加價。如想便宜一點，或只有中國移動吧；但要各家電訊商減價？難矣！
另外，如大家正使用iPhone 5或5s，會否因iPhone 6大屏幕而換機？我自己會，因渴望使用如android的大screen，但又不喜愛轉換另一個OS，筆竟自己有Mac及iPad。若很多人有同樣想法，Smartone必定最受惠此換機潮！且看Apple股價，相信不少人熱切期待iPhone 6的推出呢！
整個電訊行業發展向好，收入能見度高，就算今年10月或11月有機會因美國停止買債而引發市場恐慌，相信香港電訊業的調整仍將最小一個板塊，所以值得買入。
上哲
www.facebook.com/shangzhe2
香港電訊業的加價潮
香港電訊業的加價潮PCCW完成收購CSL後，相信大家都看到報章報到，他們推出了另一品牌csl. ，月費比舊PCCW計劃高出50%。然後報章報導和記電訊不若而同說會考慮加價，至於數碼通，我相信很快亦會跟隨其後，因為他們之前是最積極提倡取消無限plan的電訊公司 。以此看來，整個香港電訊業的competition landscape 已改變，大家下次續約時可能要有充足的心理準備。有關各電訊商的服務計劃，可以參考今天經濟日報的圖表。
Landscape的改變，即加價的開始，等於電訊商的利潤增長，所以絕對值得accumulate PCCW (8), HKT (6823) 和 Smartone (315) （仲使PCCW 和HKT已在高位）。如果Smartone一如預期加價，他們可能是最受惠，因為他們的mobile services佔比重最大，得益亦相比其他為大。
另外，如果大家正在使用iphone 5或5s, 會否因為iphone 6 的大屏幕而換機？我自己會，因為很渴望使用如android的大screen, 但又不喜愛轉換成另一個 OS，筆竟自己有Mac及iPad。 如果很多人有同樣想法，Smartone必定最受惠此換機潮！且看Apple的股價，相信不少人在熱切其待著iphone 6 的推出呢！
上哲
www.facebook.com/shangzhe2
和黃賣電訊業-和記黃埔(0013)
1 :
GS(14)@2011-04-16 13:36:40和黃撤出泰電訊業
逾百萬售 CDMA業務
2010年12月31日
【本報訊】和記黃埔（ 013）以 435萬泰銖（約 112萬港元）造價，出售泰國電訊業務予泰國第三大電信集團 True Corp
PCL，落實撤出泰國電訊業務。目前集團於當地還經營個人護理業務。有關作價並不包括股東貸款，故交易完成後， True
Corp將向和電國際泰國業務控股公司 BFKT提供 63億泰銖（約 16.3億港元）貸款助其償債。
記者：林靜
九十年代，全球泛起一片資訊科技熱潮，同期和黃亦開始於多個國家投資電訊業務，包括泰國在內。泰國業務原由附屬公司和電國際經營，惟當地市場分散，競爭劇
烈， 09年首季客戶人數只有 104萬；據和電國際 09年中期報告顯示，集團泰國業務淨負債達
3.34億元。故在和電國際去年私有化前，集團已多次表示擬退出泰國電訊市場，並與當地合作夥伴 CAT進行磋商，而 CAT亦一度獲批可以
18億元收購相關股權，惟交易在 9月中被煞停，當時有傳泰國當局希望 CAT可自行建設流動電訊網絡。
直至上月中， True Corp高層透露，正與和電國際就收購其泰國 CDMA業務進行談判，當時市場估計其市值約 1.3億至 2.2億美元（約 10億至 17億港元）。但未提及是否包括股東貸款。
買家將提供 16億貸款償債
據 True Corp向泰國證券交易所提交的文件顯示，其子公司 Real Move將以 435萬泰銖收購和電國際在泰國的 CDMA服務，和黃無線多媒體服務（ HWMH） 92.5%股權。
True Corp另一子公司 Real Future亦將以 1泰銖代價收購 BFKT所有股權，並在收購完成後，向 BFKT提供不多於 63億泰銖的貸款，以幫助 BFKT償還債務。
BFKT全資擁有和黃泰國多媒體及和黃泰國，而 HWMH持有和黃 CAT無線多媒體 73.92%股權。和黃 CAT無線多媒體為和黃與泰國 CAT Telecom的合資，為 25個省分合共 60萬用戶提供 CDMA服務，全國市佔率約 2%。
True Corp目前只擁有 2G網絡牌照，上述交易完成後，將獲得和電國際的泰國業務控制權，市場憧憬收購行動有助 True Corp的 3G業務發展，刺激公司在曼谷的股價兩月累升五成。
和黃近年出售海外電訊業務
07年 5月
出售業務：印度 HE 67% 內容： 111億美元售予 Vodafone
08年 8月
出售業務：以色列 Partner 51.4% 內容： 107億元售予 Scailex
10年 12月
出售業務：泰國 HWMH 92.5% 內容： 112萬元售予 True Corp
利字當頭：電訊業連橫合縱
1 :
GS(14)@2012-10-18 00:52:50http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20121017/18042162
軟庫的孫正義，豪擲200億美元，買下美國的Sprint Nextel。這宗交易，120億是舊股，80億是新股，完成交易，軟庫將會持有Sprint Nextel的七成權益。如無意外，這次是日本企業在海外的最大一宗收購。06年，孫正義也曾經用151億美元收購Vodafone日本，更成功逆轉勝，在08年取得iPhone日本的獨家銷售權。
近年，電訊業的遊戲規則，有點似香港的地產發展。大電訊商的頻譜數目多，經過重新整合之後，用上新技術，例如LTE，就好像增加地積比一樣，速度快了，也可以容納更多用戶。在美國，AT&T和Verizon兩大，有壟斷性優勢，Sprint Nextel是一家比較細的電訊商，本來的生存空間，就只有收購和被收購。但是由一家外地電訊商來收購，沒有這個頻譜的協同效應。比較傳統一點的分析，都覺得孫正義的舉動莫名其妙。
主觀願望去看，孫正義入股Sprint Nextel，這間公司沒有可能被收購了，要收購嘛，就只剩下了Deutsche Telekom持有，沒有上市的T-Mobile。
這宗世紀交易，對香港投資者的啟示，我覺得最少有兩個：
一）電訊業應該又進入一次合併收購的周期，外國如是，香港和大陸本來也應該如是。不過，大陸電訊的三大，不可能併購。要到海外嗎？又似乎不太可能。至於香港的電訊業，早有業者說，現在的電訊商數目還是多了一點。嗯，有可能會出現本地電訊商被大陸三大收購嗎？
二）孫正義在訪問中說，到海外收購的原因，是日圓夠強。事實上，港元跟美元一樣地弱，站在大陸電訊三大，這個時候出手，其實頗為化算。雖然市場規模還是比較細，但仍聊勝於無。
利世民
Next Page
