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上海电气换股吸并上电股份启动

http://finance.sina.com.cn/stock/s/20081111/01355489673.shtml
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增持東方電氣 CUP


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http://hk.myblog.yahoo.com/Chui-Cup/article?mid=11062


今日將前幾日沽出國泰 (293) 的資金，$18 增持了東方電氣 (1072)。

我認為東方電氣 (1072) 和昆明機床 (300) 這類股票，雖然波動巨大，但它們是國家大力扶持的戰略企業，一來不會倒閉，二來鋼價下調，三來隨經濟周期上升的動力也是不容忽視。暫且看一看個兩至三年先，說不定有意想不到的回報。

維他奶 (345) 在尾市突然逆市抽高 8.4%，這幾天看看有什麼消息，還是虛火。

Wal-mart 的銷售似乎並不如之前樂觀，利豐 (494) 仍然受壓。

中國的地產股仍然是不能夠看得通，暫時摸石過河。

中國的基建和內需股太多人看好，我認為好多此類股票暫時無甚投資價值。尤其是一些優質的中國 consumer staples 股票並不便宜。而假設我們賭經濟復甦的話，這些股票說不定會跑輸大市。

滙豐和中資銀行股，我仍然是抱觀望態度中。

我對美國的看法暫時未有什麼改變，且看奧巴馬上場後搞出什麼才再 review。

股票、商業和 board game（棋類運動），都是一些複雜的遊戲，在決定和行動的領域上，應有不少相似之處。

象棋大師 Bruce Pandolfini 認為能夠在國際比賽長勝的棋手，均有四種習性：

一、不會看得太遠。很多人以為好的棋手在思考策略時會想得很遠，例如十至十五步棋，但事實並不是如此。好的棋手只想未來幾步棋，想得太遠只會浪費時間，而想得愈遠，資料的確定性愈低。

二、想出不同的選擇，並在局勢不斷轉變的情況下時常審視那些選擇。好的棋手不會一想到好主意就走那一著，他們會先將好主意放入自己的 list 度，再想其他第二第三個可能更好的可能性，最後比較下才走認為最好的一著棋。

三、認識清楚對手。知己知彼，百戰不殆，唔使多講。

四、尋找細微的好處。佔對手不為意的小便宜，逐漸積小勝為大勝。

http://www.ftchinese.com/videostory.php?id=251

－－－－－－－

Stock Portfolio:

Manulife (0945)               26.5%

China Life (2628)             16.5%

Tracker fund (2800)         13.5%

Li & Fung (0494)              13.0%

Kunming Machine (0300)  8.5%

Vitasoy Int'l. (0345)           8.5%

SOHO China (0410)          6.0%

Dongfang Electric (1072)  4.5%

Below 4%: Ping An Insurance (2318)
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火电困境：东方电气600亿火电订单300亿没批文


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http://finance.sina.com.cn/chanjing/gsnews/20090420/05346122153.shtml


　　东方电气(40.77,0.15,0.37%)很悲观：600亿火电订单300亿没批文

　　理财周报实习记者 赵宇剑/文

　　2008年新增700亿订单中，核电占23.5%，超过150亿元；风电占14.8%，超过100亿元

　　2009年已经过去近1/3，东方电气手持的火电新订单中有发改委批文的仅有50%，而2008年底手持的600亿火电订单中，有20%出现了交货延迟，主要原因是火电项目拿不到政府批文。在3月14日中金发布的东方电气分析师电话会议纪要中，传递出这样的信息。

　　“我们预测2009年火电毛利率受地震遗留问题影响仍将下降，国家发电结构调整将继续，火电比例将继续减少。”在与中金公司的电话会议上，东方电气高管如是表示。

　　2008年东方电气实现收入279亿元，同比增加12.3%，其中火电占其业务比重超过700%以上。2008年公司火电业务毛利率下降4个百分点，受其拖累，公司综合毛利率由19.12%减少到16.01%。

　　理财周报记者从东方电气董秘办得到最新数据，2008年新增的订单共700亿元，其中火电占45.1%，而从以往的业务比例看，火电占70%以上。显而易见，火电业务在东方电气的地位正在弱化。

　　火电困境

　　据年报显示，2008年东方电气火电业务收入虽较上年度有3.55%的增长，但增幅下降2.2个百分点，毛利率的下降更拖累了其2008年的业绩。“主要是汶川地震的原因”，银河证券分析师沈文春认为。

　　值得注意的是，余震并未过去，据中金公司调研分析，2009年火电毛利率仍将下降。其主要由外包比例上升造成。据了解，虽然受地震影响，火电设 备制造产能损毁严重，但是由于当时库存可以满足销售，外包业务并未急速上升。2009年伴随库存消耗殆尽，外包比例将被放大，而公司向大规模(百万千瓦) 机组的产品结构转型又将为毛利率下跌雪上加霜。据了解，100W机组的毛利率较低，只有14%-15%，相比较常规火电设备(60W机组)毛利率低出10 个百分点。

　　“除此以外，国家对火电项目上大压下的政策也起到一定的抑制作用。”沈文春认为。据悉，今年3月26日，国家能源局副局长刘琦明确表示要加快推 进上大压小政策，预计年内关停小火电厂转机组容量1500万千瓦，三年内关停3100万千瓦。在此基础上，对于新上的火电项目进行严格审批。

　　政策引导下，火电项目拿到批文的速度明显收缓。东方电气600亿火电订单中就有一半的项目没有拿到批文。受此影响，东方电气火电机组订单量滑坡 严重，且出现了延迟交货的情况。“今年到现在，东方电气可能还没拿到新的火电机组订单。”一位不愿意透露姓名的分析师质疑。但值得庆幸的是，东方电气董秘 办人员告诉记者，“取消订单的情况至今未发生。”

　　中电联一位不愿公开姓名的专家认为：“国家对火电的政策短期不会放宽，煤电顶牛和电力需求不旺仍会制约新火电项目上马。”另根据国泰君安调研，2009到2010年，除山西、内蒙以外的省份火电投资计划都不乐观，由此预测东方电气火电业务订单未来仍将下行。

　　寻找未来增长支撑

　　面临火电业务的收缩，东方电气似在寻觅新的业绩增长点。记者从董秘办了解到，新增的700亿订单中，核电占23.5%，超过150亿元；风电占14.8%，超过100亿元。对比往年业务比例，风电仅占5%、核电仅占6%来看，增量巨大。

　　2009年公司生产预计将明显强化风电和核电业务。据东方电气董秘办介绍，2009年排产总量将由2008年的3400万千瓦下降至2800万，但其中风电150万千瓦同比上升25%，另新增核电机组100万千瓦。

　　“火电比例下降，风电核电比例上升是一种趋势，”东方电气董秘办高管称，“未来几年中，我们将继续进行结构优化，加大风电核电设备比重，配合国家重大项目建设。”

　　据了解，新增风力订单项目主要为甘肃酒泉900台风电机组，核电设备订单主要有方家山、福清、台山核电站常规岛汽轮发电机组供货合同，中标台山2×1750MW核电站常规岛汽轮发电机组以及海阳核电站2台AP1000稳压器。

　　据银河证券研究报告分析，2008年风电机组生产800台，但实际收入仅增26亿，对应交货机组大致300台，而其余的机组收益将加至2009 年，预计2009年可确认1000台以上，对应收入87亿元，增长可能突破200%。另外，新增核电项目交货高峰在2011-2012 年，这会成为未来三年收入增量的主要构成部分之一。

　　管理费用技术滞后制约新能源开发

　　结构调整的同时，困难摆在面前。从中金公司分析师与东方电气的电话访谈记录中不难发现，公司在两大新能源开发上仍存难点。

　　其中，风电设备制造异地管理及核电国内技术滞后问题仍然困扰着企业。据了解，公司分别在天津和杭州设立风电装机厂，预计今明年投产。年报显示公 司2008年管理费用16.84亿元，同比上涨了接近1.54个百分点，而上述两厂投入使用，异地管理费用将大大提升，加之技术短期内难以成熟，成本压力 将增大。

　　核电方面，大功率原料由于国内技术欠缺，产量不足，大部分仍需进口，预计比例在58%以上，这也为核电业务的毛利率提升带上枷锁。

　　“这些问题都是困难，但不是瓶颈。”祁和生指出，“风电设备制造要么把厂房建到市场边上，要么加大运输成本，所有制造企业都面临这样的问题。但只要产业链条磨合流畅了，管理费用也会相应压缩。”

　　至于核电技术难关，上述人士则认为，“目前国产化进度加强很快，引进的技术也强调‘自主化’，虽然技术成熟需要一个过程，但不会太远。”

　　据年报显示，东方电气风机价格已降10%，未来随技术成熟仍会下跌，与此同时，毛利率则达到11.46%，同比上升了3%。核电方面，毛利率12%，同比上升2%。根据银河证券研究报告预测，2009年风机与核电机组毛利率将进一步上升至14%。
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重建、订单双向受压 东方电气50亿元增发解困资金链


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http://www.21cbh.com/HTML/2009-4-29/HTML_C44LK7S1Y96E.html


尽管灾后重建的东方电气(600875.SH、01072.HK)意气风发，但一季报略为单薄的业绩复苏，难以掩饰其目前的资金困境。

4月27日，东方电气公布的一季报显示，今年一季度实现净利润约3.2亿元。尽管同比降幅达25.03%，但以此粗略测算的逾10亿元全年净利似乎足以为挽回1.76亿元的业绩失调。而2008年通过一次性计提地震损失及相关减值准备，公司轻装上路的业绩诉求显露无疑。

但不确定性仍然存在，骤紧的资金链难以使其游刃有余。可以佐证的是，一季度东方电气经营活动现金流已转为负值，达-8.68亿元，同比增幅为-29033.33%。

“目前，存在‘订单付款推迟、预付款减少’情况，特别是火电设备项目，导致公司资金压力不小。”东方电气证券部人士坦言，外在客观因素使资金回流较慢，而自身重建复产投入却并未因此停止，所以资金量趋于外流。

在东方电气汽轮机厂，记者亲眼见到市区新建厂房已然落成。而异地重建的东方汽轮机厂汉旺生产基地正进行得如火如荼。

当日的50亿元增发融资方案，即直指灾后异地重建项目及个别项目运作的资金缺口。其中，汉旺生产基地灾后异地重建项目将投资17亿元；百万千瓦核电常规岛技改项目将投资7.9亿元；另外10亿元则着重缓解紧张的资金链。

受困火电项目

尽管东方电气一季度净利回升至3.2亿元，但花旗银行仍未改变对其看淡的预测——因产品需求趋弱，盈利能力将面临下行风险，维持H股卖出评级。

显然，经济状况不景气，东方电气已难以避免产品结构调整的阵痛。而2009年火电设备首当其冲。

“受国家政策指向限制，今年很多客户对火电项目较悲观，即使有订单的也要求进度放慢，延迟交付。”东方电气某火电设备项目负责人告诉记者，由于市场影响，一季度已订单减少的同时，预付款也减少，而行业内还出现退单情况。

此前一个月，对于火电，国家能源局副局长刘琦已明确表示，加快推进上大压小政策，预计年内关停小火电厂转机组容量1500万千瓦，三年内关停3100万千瓦。对新上火电项目更要严格审批。

尽管该人士称，目前东方电气还未出现退单，但受累行业低谷，仍难独善其身。

此前，东方电气高管公开表示，目前手持订单中有发改委批文的仅有50%，2009年其火电新订单将大幅下降，最困难时刻将发生在2010年，新订单会进一步下降。

一季报显示，公司新承接订单139亿元，比去年同期的200亿元有所下降。其中，火电占比41.2%，已低于去年全年的45%，而从绝对金额看，火电订单数量同比降幅约50%。

不仅如此，毛利润也成为火电项目短板。

中金公司分析师陈华认为，因外包比例上升和大功率产品增加，目前东方电气的火电设备毛利率已跌至15.5%，为5年来最低水平，而较去年同期和去年全年分别下降2.9和2.4个百分点，也低于全年预期。

或基于此，受金融危机和国家能源政策调整的影响，东方电气应收票据较期初增长251.05％，当期货币资金余额较期初减少11.77亿元。

不过，随着产品结构调整逐步完善，东方电气新能源项目呈上位之势。

一季报显示，公司水电设备订单占比从去年全年的8%升至21%；核电与风电设备占比分别为22%和14%，与去年全年水平相若。

前述高管认为，中国发电设备调整已是必然，逐步减少火电，大力发展风、核电投入，使其成为利润增长来源。

抛开业务调整，灾后重建的巨额投入成为压在东方电气资金链的重石。

据记者实地了解，汉旺生产基地灾后重建总投资高达51亿元。尽管其震后曾收到5.18亿元捐款，不过相较其确认的直接损失15.68亿元及巨额重建投入无疑是杯水车薪。

而50亿元增发方案明确，东方电气将投入17亿元用于灾后基地重建，占到其融资总额的34%。

不过，更大手笔显然还在于其对新能源项目的开发投入。

50亿元融资中，东方电气将募集7.9亿元用于核电技改项目，几乎占此项目70%资金投入。

而去年5月16日，为用于集团风电和核电项目发展，东方电气还曾通过公开增发不超过6500万股A股、募资不超过39.6亿元的计划。虽然最终只募集13亿元，远低于融资预期，但其发展新能源的资金需求显然更为强烈。

事实上，通过增发融资，东方电气的诉求在于缓解紧绷的资金链。

一季报显示，东方电气资产负债率高达95.3％，为行业内最高。除经营现金流量转为负值外，当期财务费用较上年同期增长113.79%。

东方电气的解释是，主要是上年同期未体现收购东方锅炉剩余31.61％股权应支付的对价款的利息支出，此外，公司本期新增贷款2.32亿元，利息支出较上年同期有所增加。

基于市场需求萎缩，国际投行花期预计东方电气今年现金流将保持负值。

根据融资方案，公司将拿出10亿元填补现金流。陈华认为，东方电气发行若顺利完成，其资产负债率将从一季度的95%降至88%，有助于减低运营风险，尽管将摊薄每股盈利达16%。

增发方案显示，为确保融资顺利达成，大股东东方电气集团将认购不少于3000万股且不少于50%的拟非公开发行股票。如果足额募资近50亿元，大股东将拿出25亿元填补上市公司资金缺口。

前述公司人士还表示，未来两年，东方电气计划有60亿－70亿元项目的资本支出，融资需求将进一步提升。

4月28日，东方电气收报38.37元，跌4.03%。
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重拾太阳能 上海电气疾步新能源


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http://www.21cbh.com/HTML/2009-5-8/HTML_E75QC5730E07.html


在国家新能源产业振兴规划即将出炉的前夕，上海电气(601727.SH)接连表示进军核电设备和风电设备领域。去年年末，受经济危机影响，上海电气决意退出太阳能板块。记者5月7日了解到，上海电气有意再次涉足太阳能板块的投入，以完善其在新能源产业的布局。

上海电气集团股份有限公司董秘室一位工作人员对本报记者表示：“公司拟募集50亿元的资金，除投资公司核电和风电产业机电设备以外，也在讨论在太阳能发电产业方面的投资。”

重返太阳能板块？

2008年12月30日，上海电气发布公告称，公司以人民币1.38亿元的价格将所持有的上海交大泰阳绿色能源有限 公司(简称：交大泰阳)36%股权转让给盐城市东投新能源设备有限公司。是次股权转让，公司预计将获得约338万元的股权转让收益，占公司2007年度归 属于母公司股东净利润的0.12%，股权转让完成后，公司仍将持有交大泰阳25.35%的股权，但公司不再将交大泰阳纳入合并报表。

当时，上海电气表示，鉴于太阳能业务与公司的其他板块协同效应不强，公司希望逐步退出太阳能板块的业务，以集中资源发展核心主营业务，因此公司计划将继续出售所持有的交大泰阳剩余25.35%的股权。

转 机出现在今年首季度，新能源产业刺激政策好消息接连不断。3月27日，交大泰阳公司网站消息称，中共中央政治局委员、上海市委书记俞正声等上海市领导在公 司总经理朱元昊的陪同下，参观了解了公司的科研、经营、生产状况。交大泰阳总经理朱元昊向俞正声汇报了公司发展历程与行业前景。

短短几个月内，太阳能光伏产业完成了从灰姑娘到小公主的转变。而“同其他板块协同效应不强”，上海电气是否会继续出售所持剩余的25.35%的股权成为一个令人关注的话题。

在记者采访过程中，多位交大泰阳内部人士均因此话题敏感为由，拒绝了采访。然而，一些市场和技术人员私下里对记者表示：“公司内部传闻上海电气要加大对交大泰阳的投入。”

对于此话题，上海电气董秘室的工作人员表示，“上海电气所持交大泰阳剩余股份不会转让，但是否增加应该在董事会内部进行过讨论，细节不得而知。”

借力风能核能开发

上月末，上海电气已公开向外界表示，公司将加大核电和风电产业方面的投入。



4月28日，上海电气计划以非公开发售不超过7亿股A股，集资50亿元人民币，该公司董事长兼首席运行官徐建国表示，集资额主要投资现有项目，当中包括核电、风电项目等，而公司当前并无计划向母公司收购资产。

此 外，上海电气公司还表示，旗下发电设备首季订单的195亿元当中，去年上半年有关订单达600亿元，估计首季订单同比略有下跌；重工的订单则约55亿元， 较去年同期略有增加。截至今年首季末期，公司手头订单总值1730亿元，其中包括590亿元工程总承包项目、逾60亿元核电项目，以及10亿元风电项目。

上述董秘室工作人员对本报表示，目前，该筹资计划还在董事会讨论过程中，将来要通过监管部门和董事会通过才能成型。

继国务院去年发布4万亿经济刺激计划以来，国内的核电投资市场利好不断。

国内媒体报道，中国国家能源局能源节约和科技装备司副司长黄鹂此前曾表示，中国将向国家关键的核电和风电设备生产企业提供8亿元补贴。中国核电和风电设备生产企业中将有约10%的企业获得上述补贴。

上海电气从秦山一期30万千瓦项目就开始进入核电领域，与最具实力的核电集团中核集团有长期合作历史，在秦山二期中又与西屋建立了投标联合体而中标。业内公认，西屋的AP1000有望成为中国第三代核电技术的主流。

上海电气曾表示，上海电气在核电发展上具有以下优势：一是上海电气是国家指定的承担第三代核电设备国产化的企业之一；二是上海电气是国内唯一拥有核岛主设备——反应堆堆内构件和控制棒驱动机构生产能力的企业。

上海电气董秘室工作人员称，上海电气近来股票的良好表现，得益于市场对风能与核能板块的做多情绪，也有上海电气近来对新能源产业投入的信心感染。
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上海电气集团或入股高斯国际

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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090618/20090618023745211.html
 每经记者  曹晟源  发自上海

        作为中国最大的机械装备制造集团之一的上海电气  （集团）总公司（以下简称上海电气集团），近日有意入股美国高斯国际公司（以下简称高斯国际），如果最终成行，上海电气集团将成为高斯国际第二大股东。

        昨日，《每日经济新闻》记者致电上海电气集团旗下上市公司上海电气（601727，SH），上市公司方面表示并不知情。

再次瞄准海外印刷机业务

        高斯国际在近日对外表示，上海电气集团与高斯国际的主要股东，包括大股东——美国专业投资公司已达成了收购协议。由于交易还要等待有关政府部门的批准，该交易的相关条款暂时不能对外披露。

        其 实，这并不是上海电气第一次在印刷机制造业务上的首次海外开拓。2002年1月上海电气集团和美国晨兴集团联手收购了当时已经破产的日本秋山印刷机械株式 会社的全部资产，此后新公司更名为秋山国际株式会社。这在当时也开创了国有资产的印刷机械行业成功参与收购发达国家先进企业的先河。

        早在上海电气去年年底回归A股之际，上海电气集团印刷包装机械有限公司就作为公司一部分一起上市，当时业内直呼这将为上海电气集团印刷包装机械有限公司的发展提供新的机遇。

        而 上海电气集团的这次投资意向，将会给上市公司旗下的印刷包装业务产生什么样的影响呢？上海电气董秘办工作人员向《每日经济新闻》表示：“就总公司此次收购 美国高斯国际公司的相关情况，公司并不知悉。公司本次非公开发行股份的募集资金，也将主要投向新能源领域。”

印刷机械并非朝阳行业

        实际上国内的印刷机械行业现在和国外尚有一定的差距，曾有业内专家表示，中国的印刷机械行业企业，如果仅凭自身的力量是很难赶上的。如果趁现在这个机会进行收购，情况将会不同的。

        并且国家在前段时间将高档印刷机械列入装备制造业振兴规划，相关印机生产企业将会享受贴息贷款的优惠，或许上海电气集团正是看上了这个机会。

        不 过有业内人士对今后印刷机械行业却并不看好。“现在看来印刷机械行业并不是一个朝阳行业。”中信建投机械行业分析师高晓春对《每日经济新闻》记者表示，“ 虽然说印刷行业现在发展较为平稳，报纸、账簿、纸币等等都需要进行印刷。但是这个行业发展潜力不大，毕竟现在的社会已经进入了一个无纸化的时代。”

【 作者: 每经记者 曹晟源 发自上海 】  (责任编辑：祝裕)

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东方电气10亿布局光伏业


http://www.21cbh.com/HTML/2010-6-22/yOMDAwMDE4MzAyOQ.html


旗下拥有“水电、火电、核电、风电、气电”等5项业务的东方电气集团，已经有了新目标——光伏产业。

6月20 日，东方电气集团公司在宜兴与宜兴迈吉太阳能科技有限公司签约，东方电气集团公司将重组迈吉太阳能科技公司。

宜兴迈吉太阳能公司，注册资本 为1.6亿元，是一家由中德合资的太阳能电池生产企业。截至目前，该公司产能为180兆瓦。

按照协议，东方电气集团重组宜兴迈吉太阳能之 后，将占51%股权，该公司注册资本亦增至2.4亿元。

记者了解到，东方电气集团在重组完成后将向迈吉太阳能公司新增投资8亿元，建设 300兆瓦新一代高效选择性电极单晶电池生产线和研发中心。预计2010年年底，公司达到500兆瓦的产能。最终实现“三年内产能规模实现1000兆 瓦”。

东方电气集团宣传部负责人坦言，早在今年3月底，集团公司就与宜兴迈吉签署了战略重组协议。“集团公司一直在完善新能源产业链条。” 东方电气集团内部人士告诉本报，“集团公司也是朝着这个方向在做”，东方电气集团的目标是要将迈吉太阳能打造成为百亿级新能源企业。

记者了 解到，此前，东方电气集团公司已经在江苏宜兴地区展开了一系列的布局。

2009年10月，东方电气集团与江苏华创光电科技有限公司三家股东 签署了《江苏华创光电科技有限公司增资及出资转让协议》。

公开资料显示，江苏华创光电公司是一家集光电显示、太阳能光伏以及半导体照明融合 在一起的综合科研机构。



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82.9亿美元 上海电气签最大海外合同

http://www.21cbh.com/HTML/2010-10-29/xMMDAwMDIwMzUxMg.html

10月28日，上海电气集团与印度诚信集团（Reliance Anil Dhirubhai Ambani Group）举行超大电厂项目合同签字仪式。由上海电气制造的36台660MW超临界火力发电机组将出口印度，合同金额高达82.9亿美元。

本报记者从上海电气集团获悉，这是印度历史上最大的进口合同，也是上海电气迄今为止承接的最大合同。

同一天，上海电气(601727.SH;02727.HK)公告显示：其三季度实现净利9.45亿元，同比增长33%；1-9月净利润增加11.5%至人民币23.64亿元。

尽管上海电气与印度的大单，将于2011年起才逐步实现销售，但受此刺激，上海电气（02727.HK）港股当天一度急升7.43%至5.06港元，创下52周来新高，收盘涨幅4.25%。

印度大单

“我们在印度已经有了6年以上的市场开发和合作经验，到目前已经有6个项目成功发电，已经取得了比较好的业绩和名声，所以印方选择我们成为了承包商。”

10月28日，谈及此次大单实现的背景，上海电气电站集团执行副总裁、上海电气电站工程公司总经理周支柱在接受本报记者采访时这样表示。

据介绍，印度诚信集团是一家专门从事发电、输配电、轨道交通、高速公路等基础设施领域的大型工业集团公司，在2008－2009年度，其税后利润达2.9亿美元。该集团营业收入约占印度GDP的3％；出口额约占印度全部出口的5％。

印度目前处于较为缺电的状态，人均装机容量仅仅为中国的四分之一，印度诚信集团因其发电成本优势而具有竞争力，发出电力将销售至印度中部、南部和西部缺电严重的几个邦。

过去三年，上海电气与其业务往来的金额共计58.60亿元人民币。

此番双方签订的合约，包含3个电站项目（每个项目均为12台660MW超临界燃煤电站设备）、共计36台超临界燃煤电站设备供货和服务合同，以及强制备品备件供货合同，合同总金额达82.91亿美元。

其中，印度KRISHNAPATNAM 12×660MW项目合同28.48亿美元；CHITRANGI 12×660MW项目合同金额27.53亿美元；TILAIYA 12×660MW项目合同金额26.9亿美元。

“这是一个介于总承包和单纯设备供应之间的合同。”周支柱告诉本报记者，之所以没有对外宣称以“总承包”的模式进行合作，是因为该次合同中，不包含土建、普通设备安装等内容。

他表示：“这主要是考虑到印度的人力资源也很充足，且在劳务方面有所限制。但实际上合同框架还是一个总承包式的框架，我们扮演的也是很接近总承包的角色，承担相应的责任。”

考虑到汇率变动和原材料价格变动可能带来的风险，上海电气还在成本预算中增加了一定的风险费用。

海外步伐

此次合同，为期十年。上述印度的三个项目，每个项目均分两期建设，每期建设均为6台660MW超临界燃煤电机组，上海电气提供主设备供货和服务，及强制备品备件的供货。

预计如果执行，上海电气每年预计将交付3～4台660MW超临界燃煤电机组，销售金额约为每年5亿-6亿美元，约占本公司2009年度营业收入的6%-7%左右。

此外上海电气还需要负责对锅炉、汽轮机、发电机、辅机以及辅助设备（BTG岛）的设计、制造、采购和供货；提供安装调试和试运行指导、性能试验、业主人员培训等服务。

这又为上海电气的海外电站工程产业，增加了助推力。

从2005年销售收入7亿元的规模，到2009年的110亿元，上海电气海外电站工程业务增长了近15倍。目前，其在手合同金额已经超过150亿美元。

上海电气的海外工程，始于巴基斯坦木扎法戈300MW火电机组项目。截至2009年6月底，在海外承接并执行的重点火电建设项目达15个，装机容量逾1500万千瓦，分布在印度、印尼、越南等各个国家和地区。

在走向海外的方式上，也已由提供单一的火电设备，向提供全套的电站工程总承包服务业务伸延。

据上海电气内部人士介绍，在“十二五”期间，上海电气将重点着力高效清洁能源、新能源和环保、工业装备、服务业四大业务板块，其中高效清洁能源作为核心业务，目前已有1/3产能走向国际市场。未来3-5年，则需争取将这一比例提升到1/2。

28日当天，周支柱还告诉本报记者：“经过25年的发展，我们的电站工程现在全球20多个国家都有布局，在巩固之后当然想往更多的地区去发展，比如发达国家。但是具体的区域目标，现在还不便透露。”


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中鐵電氣化局劉志遠被刑拘

http://magazine.caixin.com/2012-06-08/100398604_all.html

　中國中鐵電氣化局集團有限公司（下稱中鐵電氣化局）總經理劉志遠因涉嫌受賄被刑事拘留。北京市人大常委會於5月31日發出通報，宣佈暫停劉志遠的人大代表資格。

　　中鐵電氣化局隸屬中國中鐵股份有限公司（00390.HK），其官方網站目前仍然保留了劉志遠的有關信息。劉志遠最近一次公開露面，是在 2012年5月21日，當日公司在北京至石家莊客運專線施工現場舉行「決戰50天」動員大會，劉志遠出席會議並講話，同時向員工發放慰問品。

　　中鐵電氣化局內部人士透露說，劉志遠落馬與中鐵電氣化局第二工程有限公司（下稱中鐵電氣化局二公司）總經理程德勤的經濟問題有關。他於5月下旬 被帶走調查。之後的5月28日，中鐵電氣化局召開會議，集團公司黨委書記、董事長王其增把最近這段時間稱為該公司的「特殊時期」。

　　財新記者獲悉，劉志遠案由湖北省檢察院交由襄樊市檢察院承辦。中鐵電氣化局二公司此前位於湖北省襄樊市，後來遷至武漢。

　　劉志遠案發，意味著去年以來的鐵道系統反腐風暴仍未歇息，而且已經深入到鐵道關聯企業當中。

　　此前的5月28日，中共中央紀委剛剛對外公佈了對原鐵道部部長劉志軍的處理結果，他被開除黨籍並移送司法機關處理。劉志軍於2011年2月被黨內立案審查，此後陸續落馬的還有原鐵道部運輸局局長張曙光以及部屬地方鐵路局的局長等多人。

劉志遠其人

　　中鐵電氣化局成立於1958年，當時還是鐵道部的部屬機構。2000年9月，中國鐵路工程總公司與鐵道部脫鉤，中鐵電氣化局隨之劃入中國鐵路工程總公司。2001年8月，中鐵電氣化局改製成為集團有限公司。劉志遠在改制完成兩個月前，升任中鐵電氣化局局長。

　　劉志遠1954年出生於河北省唐山市，1971年進入鐵道部電氣化局工作。據與之有過交集的人士介紹，他身材魁梧，面色黝黑，從基層做起。企業改制完成後，劉志遠從局長變身總經理，曾力推減員增效的機構改革，被業內視為國企中難得的管理人才。

　　「這幾年中鐵電氣局發展得好，劉志遠在單位威信很高。」一家鐵路工程建設企業的總經理在接受財新記者採訪時說。中鐵電氣化局在公司網站上稱，公 司已累計建成電氣化鐵路近3萬公里，約佔全國已建成開通電氣化鐵路總里程的80%，參與完成的高鐵線路亦佔全國已建成開通高鐵和客專總里程的80%。在這 位經理眼中，劉志遠能力強，事業心很重，講義氣，講排場。

　　在高鐵大發展的幾年中，劉志遠和鐵道部高層官員如劉志軍、張曙光關係不錯，劉和張也比較欣賞他，因為在對工期要求很嚴格的鐵路工程上，劉志遠總 能按時完成工程。一位業內人士對財新記者說，「劉志遠非常能吃苦，帶兵打仗的效率很高，鐵道部交待的工程都能按時完成。當時北京南站工期特別緊，他在酒桌 上跟鐵道部的人幹杯，下軍令狀，保證按點完成」。

　　競爭對手中鐵建電氣化局的人，也時有稱呼劉志遠為「大哥」。中鐵建電氣化局成立於2005年，資歷遠在中鐵電氣化局之下，在高鐵領域的工程量也只佔市場的兩到三成。

事涉下屬子公司

　　據知情人士透露，此次引至劉志遠落馬的，是中鐵電氣化局二公司總經理程德勤。中鐵電氣化局下面共有三個公司，一公司在北京，二公司在武漢，三公司在鄭州。

　　程德勤1965年在湖北省鄂州出生，1987年7月畢業於西南交通大學，同年在鐵道部電氣化局二處工作，自2006年4月起出任中鐵電氣化局集 團二公司總經理，為建設部一級建造師，教授級高工，曾先後主持了鷹廈、京鄭、湘黔、南昆、廣深、武廣、哈大、秦沈客運專線、大秦、京滬線等鐵路電氣化建設 與施工管理工作。

　　目前官方並未公佈劉志遠和程德勤涉案的具體情況。業內人士分析認為，劉志遠的受賄有幾種可能。劉志遠和之前落馬的原鐵道部副總工程師、運輸局局 長張曙光關係密切，鐵道部運輸局負責鐵路工程項目電氣化招標，而中鐵電氣化局壟斷了中國絕大多數的鐵路項目電氣化改造，部分項目會由中鐵電氣化局再分包給 系統內的其他電氣化處。前述知情人士稱，張曙光有時會通過劉志遠來左右最後的中標結果，劉志遠有可能也參與其中的尋租。

　　還有一種可能性和中國建築工程領域層層轉包、分包的現狀有關。很多包工頭都希望從中鐵電氣化局二公司這樣的企業承攬工程，而二公司要從集團公司多拿項目才能有更多的項目分給包工頭，部分賄賂資金可能又流向劉志遠。

　　在一些業內人士看來，劉志遠落馬早有跡象。最突出的是，中鐵電氣化局曾入股了山西商人丁書苗控制的金漢德環保設備有限公司（下稱山西金漢德）。山西金漢德因為丁書苗和劉志軍的緊密關係，一度成為高鐵聲屏障項目的壟斷者。

　　2009年，中鐵電氣化局與當時剛成立三年、還沒有鐵路相關資質的金漢德公司聯手投標，獨攬了武廣高鐵、鄭西高鐵、廣深港高鐵的聲屏障項目。2010年9月，中鐵電氣化局從丁書苗旗下的博宥集團買入35%的金漢德股權，後者也名為中鐵泰可特環保工程有限公司。

　　 有業內人士說，「中鐵電氣化局此舉可能是借此向鐵道部示好。本來施工單位和材料供應商是一對矛盾關係，因為施工單位的工程預算是既定的，材料買得越貴，利潤就越低。」

　　而劉志軍後來落馬，原因之一便是「濫用職權幫助北京博宥投資管理集團公司董事長丁羽心（即丁書苗）獲取巨額非法利益」。

鐵路項目招標改革

　　中鐵電氣化局表面上早已與鐵道部分家。但實際上，脫胎於鐵道部的企業，仍然和鐵道部系統保持著千絲萬縷的聯繫。據鐵路業內人士介紹，以前鐵路工 程招投標由鐵道部工程招標投標管理辦公室及各路局招標辦公室負責。除特殊情況外，鐵路工程項目招標一律在鐵路內部交易中心進行，包括鐵路工程交易中心和各 路局的二級市場等。

　　很多供貨商在接受財新記者採訪時認為，由鐵路系統主導的招投標，負責的官員及專家組成員都來自鐵路系統內部，鐵路官員要影響招投標結果很容易實現，出現腐敗問題也在所難免。

　　5月20日，中央治理工程建設領域突出問題工作領導小組辦公室、鐵道部聯合發佈《關於鐵路工程項目進入地方公共資源交易市場招投標工作的指導意 見》，要求取消鐵道部和18個鐵路局（公司）原有的鐵路工程交易中心，改革鐵路工程招投標管理體制，防範領導幹部違規干預鐵路工程招投標、明招暗定、權錢 交易等問題。該意見明確，所有鐵路工程項目將按屬地或授權原則，進入地方公共資源交易市場招投標。

　　此外，從2011年下半年開始，鐵道部已在北京等城市引入第三方平台評標。改革打破了以路局為主導的招標方式，路局一般只派一個人參與，專家庫也由鐵道系統的專家擴展到全國範圍。

　　據鐵路工程供貨商稱，在這種情況下，由於不知道哪些專家會參與，「走關係會非常麻煩」，參與投標者如果還按老一套辦，成本會更高，這在一定程度上可以壓縮腐敗尋租的空間。但能在多大程度上改變脫胎於鐵道部的企業獨佔優勢的局面，尚待觀察。


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淺談電氣二次設備行業 林起

http://xueqiu.com/1020938303/24446318
電氣設備可不是家用電器，最初二次設備行業的主要目標是促進電力系統穩定運行，但現在更多的是讓電力系統現實智能化運行。電力行業由發電、輸電、變電、配電、用電五個環節構成，電力從生產到使用過程中，需要應用到大量的電氣設備，大致上可分三部分：發電、送電、用電。發電是發電廠的業務，在中國主要以火力發電為主，另外還有水力和少量的核電，基本就這三種，風電和太陽能等新興能源，所佔比例可忽略不計。中間的三個環節是電網的業務——送電，這部分是資本密集型產業，也是電氣二次設備的主戰場。

其實現在不管電力系統的那個環節，都離不開對用電的高效、節能、安全、自動化要求，這個問題就得依賴電氣二次設備來解決。二次設備中的發電廠自動化系統針對發電環節，繼電保護及變電站自動化系統針對輸電、變電環節，配網自動化系統針對配電環節。除此之外，還有電力監測、故障診斷、安全防護技術的應用。電力電子也是近年發展速度很快的技術。

每年國家對電網的投資預算都相當巨大，並且在可以預見的未來投入將會逐年增加，儘管短期受整體經濟放緩的影響，電力投資增長額度不會很大。未來舊網升級和電網智能化、自動化改造將是行業發展的方向。這也是近年來的行業情況，國家電網每年的招標金額增長幅度不大，但地方電網和變電站投資金額則有高速增長，我們相信未來幾年也將保持這種局面。

說到電氣二次設備行業就不得不提到兩個人：楊奇遜和沈國榮。繼電保護行業一直有「北有楊奇遜，南有沈國榮」的說法，可見在電氣二次設備行業他們的地位受到同行的廣泛認可。他們都是中國工程院能源與礦業工程學部院士，楊奇遜是1994年第一屆當選，沈國榮要晚一點，在1999年當選。他們所創立的企業分別是：四方股份和南瑞繼保，這兩家也是目前行業最大的龍頭企業，合佔市場份額超過行業一半，即50%的市場份額由它們所掌控。

楊奇遜具有很超前的眼光，早在80年代初就看到繼電保護的微機化發展方向，那時候儘管該領域在國外很火，可在國內別說是外行，就是行業裡的人說到微機保護都沒幾個人懂，仍至於楊拿著他的科研成果找到國內數家繼電保護龍頭企業，準備跟他們談合作將科研成果產業化，但當時沒有人明白他搞的這個東西能幹什麼，也沒人相信微機繼電保護裝置會有什麼市場前景，頻頻碰壁。

其實所謂微機就再平常說的計算機，即現在你所使用的電腦。微機繼電保護簡單說就是用電腦來控制和保護用電線路的安全。現在的電力保護幾乎都是微機化，我國第一台微機繼電保護裝置，就是楊奇遜在1984年研製成功的，因此他也被稱為「中國的微機繼電保護之父」，出版了學術著作《微型機繼電保護基礎》一書，說他是中國微機繼電保護的奠基人也不為過。這技術當年說新也不新，在國外已經發展很多年了。

新技術早期沒人懂，並不代表就沒希望，找的企業多了也有識貨的，這個企業就是上市公司國電南自。當時楊跟南自談好了合作，四方股份最初的生產基地就設在南自在南京的廠房內，至今那個地方還在。國電南自儘管效益一般，但可以說是國內電氣二次設備行業的「黃埔軍校」，現在的行業頂樑柱很多都是從南自出來的。

沈國榮的南瑞繼保也是從江蘇南京開始，同樣是在國有企業裡開始起步的，這家企業就是國電南瑞。直到現在他的公司依然沿用「南瑞」的招牌，因為起初創業時這個品牌叫得響。從這個角度講，應該反思國有體制下「獎懶罰勤」的弊端，為什麼人才總是留不住，最後不是自己出去創業，就是成為出去創業公司的猛將，回過頭來跟老東家競爭。相比起楊而言，沈更有商人的味道。從辦企業上說，他們的性格也在所辦企業上得到很充分地體現，楊的企業更注重研發，沈則更為側重對市場營銷的鑽研。

這個行業我國從無到有發展到現在用了30年時間。現在對於電力的控制技術，中國的技術是世界領先的。當其他領域技術還在奮力追趕他國的時候，中國的電氣二次設備行業已經在引領技術潮流。國外巨頭在中國的競爭中，並沒體現出多少的技術優勢，反而在成本和本土化上處於劣勢。這也為行業的「走出去」提供了條件，事實上現在它們正在國際化的進程中，我國周邊很多東南亞國家現在正處於工業化早期，未來對電力的投入將迎來一輪高峰，可預見未來外需對業績的貢獻和所佔比重將會越來越大。

對於這類型的企業，人才、技術、專利是第一位的，只要有了這三樣，企業賺錢就不是難事。當然，考慮到中國特殊的商業環境，企業拿訂單的能力也要進行一定評估。現在電力行業雖然不能說像改革開放初那般窘迫，急切需要大量的人力、物力投入，但未來發展的空間依然很大。在這樣的背景下，電氣二次設備行業並不是一個「老經濟」，當然也不是一個新興產業，應該說是一個「青年產業」。

中國的產業升級轉型帶來的短期經濟增速放緩，對電氣二次設備行業會有影響，但影響相對有限。其實這也是一個綠色節能行業，電力帶來的污染需要改造，這為二次設備帶來的是利好。這個行業也是政策鼓勵發展的行業，所以不能簡單地認為跟宏觀經濟有相關性，就直接看空，它跟水泥、鋼鐵這類行業有本質的區別，可以說十年內都會是欣欣向榮的光景。話又說回來，有那一個行業可以完全脫離宏觀經濟而存在呢。皮之不存，毛將焉附？

本文系原創文章，只發表在林起個人的博客、微博，謝絕轉載，不得抄襲。謝謝！
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