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| 今年八十七歲的何鴻燊，上週初入了半山的港安醫院，而且在深切治療部留醫，何家四房人的仔女全體出動探望。據醫院的消息人士透露，何鴻燊於上週接受開腦手術，但病情還未穩定下來，短期內要進行第二度手術，這數天將是關鍵時刻。 何鴻燊入院的消息本週一在金融界傳出，旗下的上市公司如 信德、澳博及新濠等均曾應聲下挫；雖然賭王近幾年已將旗下過百億元賭業王國的業務及資產分配予各房，可謂各有各的地盤，然而架構及股權較為複雜的澳博仍然 存有變數，近年澳娛開始有新人冒起並進身管理層，拉攏何家各房中人，爭取機會上位，與舊黨派一爭長短。情勢複雜的澳門若然群龍無首，澳博爭奪戰即將開鑼。 澳博與中國星合作的蘭桂坊酒店於週日（八月二日）開幕，賭王致辭的環節取消，而代為出席開幕典禮的四太，全場欠缺笑容，愁眉深鎖，有份出席的商界人士均竊竊私語談論賭王的病況。賭王忽然入院的消息，在這幾天開始在商界流傳。 本 週一、二，其四房的成員均輪流前往醫院探病，當中包括大房的女兒何超雄，二房女兒何超鳳、何超蕸，三太陳婉珍及四太梁安琪等。其中賭王最睇重的二房女兒何 超瓊，本來在北京公幹亦急急飛回香港探望。至於兒子何猷龍，本來飛往紐約亦原機「折返」，於本週一晚八時與姐姐何超瓊到達港安醫院，至十時四十五分才離 開，逗留足足兩個多小時。 據本刊得到的消息，賭王這次入院情況殊不簡單，一向有腳患，難以屈膝的賭王，最怕坐梳化椅，事關他的頭部傾前，稍 有不慎就跌倒梳化。據知他上週在四太家中暈倒，撞傷頭部，隨即送往港安醫院。何家上下一向在養和醫院睇病，今次轉到港安，族中人已有微言，怕港安方面不及 養和充分掌握賭王的病歷。 老人中招死亡率五成 硬腦膜下血腫由受傷到發現血腫的期間可分為急性、亞急性及慢性。急性患者由受傷三日內出現血腫，亞急性由三天至三星期，三星期以上出現血腫為慢性硬腦膜下血腫。 賭 王今次所患的屬急性硬腦膜下血腫，佔嚴重頭部外傷百分之五至二十二，男性比女性患者多三倍，年長者較容易因跌倒摔傷或車禍，導致腦靜脈撕裂引起出血，出現 嚴重腦傷，若延誤醫治，死亡率超過五成，即使僥倖存活，已失去大部分腦功能，影響記憶及身體活動能力。不過，若能及時醫治，約可恢復八成腦部功能。目前可 以電腦斷層攝影（CT Scan）診斷，醫治方法是施手術，於腦部鑽小孔引流血水，降低血壓，避免血腫愈積愈多。 腦部受創二度開刀 醫 院消息人士透露，何鴻燊上週初已入了港安醫院，「佢由醫院特別通道入咗ICU（深切治療部），醫院應何家要求，要所有護士醫生封口。」不過，何入院的消息 很快便傳遍港島區的私家醫院高層耳中，「佢屋企人好擔心，因為賭王畢竟年紀大，撞親個腦可大可小，佢入院第二日就做咗一次腦手術，在腦殼鑽咗好細嘅口放瘀 血，但未完全穩定，唔排除要鑽腦再做第二次。」 何鴻燊今次撞傷腦，出現「腦硬膜下血腫」（subdural hematoma），可大可小。一名腦科教授透露，本年三月，《五星級戀人》英國女星、四十六歲的娜塔莎李察遜（Natasha Richardson）在加拿大滑雪意外撞傷腦，數日後出現大腦死亡，死因證實是頭部受重擊導致腦硬膜下血腫，該教授說：「呢個女星好陰功，佢最初以為無 事，仲返屋企，點知瘀血已經積壓在腦殼周圍，幾日後就死咗。呢個腦創傷如果即刻醫先救得番，遲咗就會變得好嚴重，而年紀大亦會危險啲。」 迴避賭王病情 事 實上，賭王入了港安已超過一星期，令人擔心他不止腦有事，而院方亦出動多位專科醫生替他診治，包括腦外科、腦內科，連腫瘤科醫生也奉召到場，二十四小時全 程監測何的身體狀況，非常大陣仗，「港安有部好猛料嘅儀器（數碼導航刀），可以醫埋腦瘤，而家醫院照埋賭王個腦仲有冇其他問題，包括有冇瘤，血管有冇塞 咁；佢兩年前洗穿腸之後，身體虛弱好多，今次又撞傷埋個腦，大家都好緊張。」消息人士說。 記者曾致電何家中人詢問賭王病況，但各人均三緘其 口，其中四太梁安琪還向傳媒放料，表示賭王只是因痔瘡發作入院，且情況已穩定。本刊致電給她，匆忙接聽電話後她表現急躁：「我唔得閒呀，無咩同你回應！」 賭王這次已非首次中風，早年他曾中風一次，令左腳不良於行須用枴杖，當時為免事件張揚而往外國求醫，這次他頭部受傷，風險便大大增加。 各房子女均有所得 這 幾年，賭王已感年事已高，開始將旗下業務作適當分配。其中已故元配黎婉華一房，兒子猷光夫婦早年撞車逝世，女兒超英精神分裂，而超雄則專注私人地產事務， 近年頻頻掃貨並不涉足賭王王國；至於三房陳婉珍，專注古董及越南賭場業務，且仔女年紀尚幼，未有能耐接管賭業生意；其中近年成為社交界風頭躉的超雲及超 蓮，最近透露搞二手名牌店，暫不成氣候。故此賭王最重要的業務，便落在二房藍瓊纓的子女超瓊、超蕸、猷龍及充滿野心的四太梁安琪手中。 二房仔女分到的，是上市公司新 濠、信德集團及美高梅賭場。由二房幼子何猷龍掌管的新濠國際，主要經營摩卡角子娛樂場等賭業，另外亦夥拍澳洲皇冠集團成立新濠博亞娛樂，在美國納斯達克上 市，在氹仔經營皇冠酒店及新濠天地。至於二房的長女何超瓊則掌管信德集團，主要業務由船務、酒店及物業都有，連同與美國美高梅集團在澳門的合作項目，全權 由她負責。 悉心栽培未來賭后 去年才於香港上市的澳門博彩集團，則由四太及一班老臣子管理。熟悉何家的人士表示，這樣的安排非 常合理，並且符合各人性格：「何超瓊喺美國讀書，為人正派，又識英文，所以佢同美國美高梅合作，可以將賭王嘅部分生意走向正規化，建立正面形象，同美國監 管當局及美高梅集團本身，亦較容易溝通及協調。」而何鴻燊亦為何超瓊在政界鋪路，出任北京政協常委，最近澳門特首選舉前夕，何超瓊以香港各界婦聯協進會副主席身份帶團上京，與中央統戰部部長杜青林會面。 「至於四太，一向野心大，擅長打通各路人馬的關係，過去幾年開始介入賭場管理工作，又做埋賭廳廳主，及陪伴賭王出席商界活動，商界及賭業界裡面，好多人都肯俾面佢，所以澳博由佢揸旗。」 投資界人士普遍認為，何鴻燊基本上已淡出旗下公司業務，故其入院甚至完全退出商界，對旗下公司影 響有限。「早幾年最難搞嘅，係由澳娛分拆澳博上市，差點被十姑娘告密搞垮。雖然錯過咗最好時機，但最終喺去年上到市。而同美高梅合作，雖然話有黑材料及遭 美國當局反對，但最終都做到。」此兩着令賭王的業務更規範化，並且有力在澳門賭業爭霸戰中企穩陣腳，力抗威尼斯人、金沙集團及銀河集團等外敵。 股東面和心不和 表面上，賭王的生意已上了軌道，亦安排了接班人，但實際充滿暗湧。本週二，賭王入院的消息曝光後，旗下的澳博下滑百分四點五五，較信德只下跌百分之二點八為多，而新濠卻彈升百分之四。關鍵就在於控有澳博六成一的母公司澳門娛樂（澳娛），過去四十五年內，股東之間一直都存在糾紛。○二年，澳娛大股東霍英東因澳娛賬目不清，分紅不勻，而公開批評何鴻燊，後來由何厚鏵作「和事老」擺平雙方恩怨，霍英東將名下約二成八，市值百億元的股份捐予霍英東基金會，作為澳門未來建設發展之用，自此只派代表出席股東會。然而○六年霍英東過身後，其次子霍震寰突然一改作風，出席澳娛股東會，表示想了解一下澳門現時的發展情況，似有再度插手之意。 而何鴻燊死敵十姑娘何婉琪，則多年來一直未有放過任何與何鴻燊作對的機會，曾入稟法院要求查閱澳娛賬目，又控告四太非法成為澳娛董事，及阻止將澳博分拆上市。她得悉九哥何鴻燊入院後，擔心澳娛會出現變化，事關何鴻燊持有澳娛兩成七股份中，有兩成六由Lanceford這公司持有，而這公司其實已分給二房藍瓊纓一房所有。而四太梁安琪、三太陳婉珍及何超瓊亦為澳娛董事，令形勢更複雜。誰能在澳娛揸旗還看另一世叔伯，任澳娛主席的鄭裕彤。 持 有澳娛近一成股權的鄭裕彤，一向是何鴻燊好友，與燊哥互相俾面的他，對澳娛分紅問題從未表態，但近年他曾有意安排長子鄭家純入局。二人表面和諧，實質亦有 自己盤算。本週一記者致電彤叔，他對好友何鴻燊入院的情況毫不知情：「佢入咗院咩？我唔知呀！兩、三個星期前見到佢，佢精神仲好好。等我打電話問吓四太情 況先覆你。」 母公司澳娛股東各有盤算，旗下上市的澳博管理層與太子女亦不咬弦。 太傅起身老臣退休 其 中一直是賭王身邊紅人，替賭王打工三十四年的蘇樹輝，曾擔任「太傅」角色，今年四月他辭去何超瓊掌管的信德集團執董一職。他解釋自己不能兼顧太多，必須理 順關係，故專注發展澳博的業務，但澳門方面則傳出何超瓊與一眾老臣子不咬弦。連服務廿二年的陳偉能及三十年的禤永明亦相繼辭任信德董事，各人獲二百多萬作 為酬謝金。離開信德後的蘇樹輝，以及另一老臣子吳志誠，專注在澳博擔任管理層，其手持澳博股份及管理賭場的經驗都較四太梁安琪多，四太要令其「臣服」於她 腳下並非易事。而近年一名後起之秀的實力亦不容忽視，這位只得三十幾歲的江陽，由澳娛老臣子官樂怡一手提攜，近月由澳娛副秘書長升至秘書長，有青出於藍之 勢。 江陽父母由大陸到澳門，而她則到了葡萄牙讀法律，丈夫亦是葡萄牙人；進入澳娛後，她便主力與十姑娘周旋，同時亦招呼得三太、四太妥妥貼 貼，風頭不下於蘇樹輝及吳志誠等一班老臣子。澳博與鄭裕彤旗下國際娛樂合作的澳門凱旋門地產項目，江陽亦有份參予工作。熟悉澳門及葡國法律的她，與蘇樹輝 及吳志誠等老臣子就不少買賣有意見，而她亦「靠近」四太，何鴻燊聘用了一名二十多歲的私家看護，四太有所顧忌，本想炒掉她，但賭王對該看護甚為寵幸，四太 心裡不爽亦找江陽「呻氣」。 何鴻燊作為澳門賭業的龍頭大佬，無論黑白兩道皆吃得開，不過由社團到娛樂界，以至賭業三方面均互相競爭的楊受成家族及向華強家族，現時都拍住何鴻燊「搵食」，兩個家族的競爭愈見激烈，所以無論是何家上下，股東之間以至江湖中人，都會出現一場涉及金錢與權力的爭奪戰。 | ||||||
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| 經濟部日前撤銷太流的六項公司登記，撼動了遠東集團的江山！這場被太設高層形容為「諾曼第登陸」的戰役，太設章家已成功建立起反攻灘頭堡；遠東要如何化解危機，正考驗徐旭東的商場與人生智慧。 撰文‧王榮章 「不 是我們行，是遠東犯了許多錯。」太平洋建設（以下簡稱太設）總經理章啟明平靜地說。遠東集團與太設集團間的官司纏訟多年，看似一路占上風的遠東集團，卻在 最近短短一個多月內情勢大逆轉、一路挨打。遠東集團除了可能因此失去太平洋崇光百貨（以下簡稱太百）、大陸太平洋百貨的經營權之外，還面臨可能必須重編財 報與股價崩跌的壓力。此外，這次危機對遠東集團形象與商譽的損害，更是徐旭東無法承受之重。 一 位與太設及遠東都熟識的企業界人士表示，據他 了解，徐旭東應該從來沒有想過會有走到這一步的一天，也因為太過自信，所以始終輕忽潛藏的危機。而他所說的危機，就是造成最近一連串連鎖效應的源頭，即二 ○○二年九月二十一日被判定偽造的太流董事會、股東臨時會會議紀錄。而這也印證了章家所形容的從「小陷阱變大洞」，這個大洞接下來會不會對遠東集團造成難 以彌補的吞噬效應，未來幾個月將是關鍵。 判定會議紀錄偽造 危機正式引爆 先 來回顧 這一波「豬羊變色」的過程。其實早在去年八月二十四日，就已為這次情勢逆轉埋下伏筆，當時巴黎國際商會仲裁（ＩＣＣ仲裁）判決遠東集團旗下的中國控股公司 （以下簡稱中控），必須支付太設旗下的香港太平洋控股公司（以下簡稱太控）的借款及利息共五六八六萬美元（以目前匯率計算約新台幣十八．三億元），不過中 控拒絕償付，太控因此向英屬維京群島法院聲請對中控清盤，並在今年一月十一日獲準，法院也隨即指派法定清盤人進行清盤程序。由於遠百、ＳＯＧＯ百貨分別持 有中控四○％、六○％股權，面對可能必須支付約十八億元的損失，導致原已弱勢的遠百股價進一步重挫。 此 外，去年十月二十六日，高等法院判決 ○二年九月的會議紀錄偽造，則是第二個重大警訊，不過當時並未引起外界重視；一直到十二月三十一日，高檢署據此發函經濟部商業司，要求其依法撤銷太流的相 關公司登記，才正式引爆這波遠東集團的重大危機，也讓遠東集團股價從此兵敗如山倒。而原本預期商業司可能不會很快做出裁定，沒想到商業司在二月三日「無預 警」裁定撤銷太流的六項公司登記，使太百的經營權回復到○二年未增資前一千萬元資本額的狀態，也讓外界最擔心的情況成為事實。消息一出，原本還抱持樂觀態 度的外資賣單蜂擁而出，遠百股價也接連跳空暴跌，何時能穩住跌勢，仍待觀察。 章家率先提出假處分 成為重大變數 這段期間以來遠東集團連遭重擊，太設集團看似扳回一城，不過ＳＯＧＯ百貨經營權如何歸屬依然撲朔迷離。外界現在最好奇與關心的是，接下來雙方會如何攻防？手上各自有什麼王牌？以及最終誰能勝出？ 在商業司撤銷太流的增資、董監事變更登記後，章家率先出招，依律師建議，對太流、太百的董監事提出假處分，並要求法院指派臨時管理人進駐。法院何時會做出裁定，將是第一個影響未來發展的重大變數。 太 設緊接著在二月五日召開臨時董事會，太設集團創辦人章民強在會中表示，「他將繼續努力向李恆隆（太流董事長）主張返還信託登記於其名下的六○％太流股權， 若有任何成果及利益，必將歸於太設及太設集團關聯企業的全體股東」。據了解，章民強要求返還信託股票的民事官司，二審將在二月二十四日辯論終結，以一般司 法流程推估，此案在三月底前就會做出宣判。由於刑事法庭二審已判決李恆隆須返還股票，因此章家對即將宣判的民事官司抱持樂觀期待。 太設財務副總陳清暉指出，如果返還信託股票的民事官司勝訴，意味太設章家確實擁有太百控股公司太流的六成股權，是太流的最大股東，如此將讓太設提出的假處分請求更具正當性與說服力，也更有機會獲法院裁定通過。 不過，即使官司勝訴，李恆隆仍可上訴，為避免影響太百的正常營運，屆時由法院指派管理人就顯得必要與順理成章。他進一步補充說明，只要假處分成功，太設這一局就沒有輸。 此外，太設對於今年內順利取得中控所積欠的五六八六萬美元非常樂觀。據了解，儘管中控已提起上訴，但並不影響清盤程序，且香港派出的代表日前還抵台進駐太流公司。太設高層指出，一旦順利取回這筆資金，太設不排除在未來全案明朗後，用來對太百進行增資。 再 來看遠東方面的危機處理。一位不願具名的法人指出，現在法人圈擔心的是，遠東集團以「有限代價」就拿下金雞母ＳＯＧＯ百貨，以及這些年享有的種種好處，會 不會在今年連本帶利一次吐回去？目前遠東除了對中控的清盤指令提起上訴外，對商業司的裁定也將提出行政訴願、聲請停止執行。此外，法界人士指出，遠東其實 還有一項撒手鐧，就是和李恆隆合作，重新召開董事會、股東會，並再度進行增資，藉由「補正程序」取得合法性。 章家不排除和談可能性 只要遠東撤銷官司 實 際上類似ＳＯＧＯ案的爭議，在國內早有前例可循。中央產物保險公司（簡稱中央保）在二○○○年的董監改選，因股東抗議選舉過程瑕疵，經過長達四年纏訟後， 最高法院在○四年判決中央保敗訴，不但當屆的董監選舉結果無效，連帶使得之後的董事會決議與董監事選舉結果都無效。由於當時中央保的經營權已經由耐斯集團 轉至寶來集團手上，寶來集團因此被迫在當年將股東會延遲至九月召開，在經濟部、證期會同意下，重新選任董監事，並追認二○○○年起四年多裡共十四項董事會 的重大決議，才終於取得合法地位。 由 於有前例在先，太設方面也擔心遠東會如法炮製，因此在第一時間就發布聲明，「呼籲太流公司董事切勿違法 召開任何董事會及股東臨時會，追認增資程序或處分ＳＯＧＯ股權，以免成為李恆隆背信罪之共同正犯」。除了提出呼籲，實際上太設也做過縝密的沙盤推演——由 於目前在李恆隆名下的六○％太流股權，股東權業經假處分禁止行使，至於太百持有的四成太流股權，依︽公司法︾第一七九條第一項第二款規定，並無表決權，因 此即使李恆隆與遠東召開股東會，也無法做成任何決議。意即遠東集團其實無法複製「中央保模式」，重新取得合法地位。 章 家指出，他們不是反對 遠東取得ＳＯＧＯ百貨，但是應該要「明媒正娶」。就像當年太設尋求與寒舍公司、仙妮集團合作，對方同意挹注一百億元資金，取得太百七成以上股權，但仍委託 章家經營。因此，章家未來也不排除與遠東集團和談的可能性，前提是遠東必須撤銷對集團創辦人章民強，以及相關企業的所有官司，並提出合情合理、雙方都能接 受的合作條件。 截至二月六日 收盤為止，今年以來遠東集團光是亞泥、遠東新、遠百三檔主要股票，市值就驟減約七四一億元；加上後續可能產生的 「骨牌效應」，二○一○年堪稱是遠東成立六十年來所面臨的最嚴酷考驗。ＳＯＧＯ百貨經營權到底花落誰家？遠東集團如何自這場風暴中脫身？李恆隆最終能不能 拿到多年來他不斷主張的ＳＯＧＯ百貨三分之一權益，將是今年最具張力的火爆話題。 新聞辭典 清 盤 (liquidation)是一種法律程序，公司的生產運作停止，所有資產(包括生財工具的機械、工廠、辦公室及物業)在短期內出售，變回現金，按先後次 序償還(分派給)未付的債項，之後按法律程序，宣布公司解散的一連串過程。清盤可簡單分為兩種，包括自動清盤與強制清盤。前者是在公司成員如股東的意願下 主動清盤，把資產處分變現，分派給債主及股東等，結束公司法律個體；後者則是因一家公司的資金不能抵償負債，債主以民事法追討，最後法院做出強制清盤令。 真的賺很多！ 遠東集團6年來合計已從「太流」回收太百之現金股息近37億元及9萬張股票股利 日期 遠東集團 股 票股利（仟股） 現金股息（億元）93年 27114 0.5810 94年 37533 0.6623 95年 25832 5.1664 96年 — 9.9453 97年 — 13.3552 98年 — 7.1038 合 計 90480 36.8140 備註：遠東集團原合計持有「太流」99.75％股權，其中以遠百持有35.13％為最多。 資料來源：太設集團 | ||||||
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七月二十九日台積電法說會上，董 事長張忠謀提出了一個讓在場的人都嚇一跳的數字。上半年的資本支出三十一億美元，光這個數字，就遠遠超出二○○六年至今每一年的全年總和；更何況，張忠謀 宣布「二○一○年，我們的資本支出是五十九億美元（約合新台幣一千八百七十億元）！」這個數字，是台積電去年淨利的二‧一倍。 讓在場的人心中最大的狐疑是，景氣有這麼好嗎？ 「除 了中國，現在歐美總體經濟的數字，消費者信心指數、失業率、政府支出，都是往下，」保德信高成長基金經理人葉獻文觀察，今年第二季的大豐收，可能會變成未 來的庫存壓力，「現在，海運缺櫃缺得很兇，所有存貨剛從晶圓廠生產出來，都在海上漂，」他預估，當這一大批存貨運到市場，到今年第三季，半導體市場庫存將 大幅揚升。 如果景氣有疑慮，張忠謀打出的這張牌要如何解讀？ 第二季，台積電交出了一張破紀錄的成績單：單季淨利四百億元，產能利用率接近百分之百，毛利率更創下過去一年以來的單季新高，三個紀錄讓張忠謀吃了定心丸。 在最賺錢的時刻，張忠謀在資本支出上做的決策卻讓外資分析師傻眼。因為，這個數字，除了占台積電去年營收的六三％，更是台積電有史以來，從沒有過這麼高的資本支出。擔心台積電獲利受影響，部分外資還調降台積電評等。 張忠謀指出，這筆預算，七九％將用來投資台積電在先進製程上的產能，一三％將用來投資成熟製程，生產新產品，八％用來生產軟體和研發。 台積電在高峰轉舵，短期看來對自己不利，卻是在棋盤上落下高明的一子，穩住台積電的長期競爭力。 盤算一：拉長戰線 成熟製程和軟體也加碼 「張忠謀對半導體景氣太熟了，」一位IC設計公司高階主管分析。他這一著，看到的是兩年後半導體市場的變化。 他分析，即使今年投資一千八百億元，要變成實際的產能，還要八個月到兩年，換句話說，這筆投資，要解決的不是今年的景氣問題，而是二○一二到二○一三年的挑戰。 今 年五、六月，台積電的競爭對手三星（Samsung）和全球晶圓（Globalfoundries）分別宣布調高資本支出，「全球晶圓和台積電以後打的是 價格戰，三星跟台積電則是技術競爭，」他觀察，這次法說會裡，台積電已經改變策略；過去只著重先進製程，這次不只大幅加碼先進製程，也投資成熟製程。 「他要拉長戰線，擴大規模，降低未來自己的傷亡，」他分析，對手想要的，是最賺錢的先進製程市場，台積電卻是連成熟製程和軟體工具都加碼投資，把競爭主軸，從一個變三個；不但收入來源變得更多元，也能把客戶抓得更緊。 今年上半年，台積電產能滿載，其他晶圓代工廠也都跟著賺錢，聯電、中芯，業績都跟著創新高。 盤算二：搶先固樁 擴大產能，逼二線廠靠邊 「這是因為過去幾年，台積電的資本支出都太保守，」一位外資法人觀察。 「現 在他宣布大幅擴產，就是告訴二線晶圓廠靠邊站，同時也跟客戶宣示，我要把產能放到最大，」一位IC設計公司主管分析，今年上半年，IC設計公司被產能不足 所苦，加上三星頻頻跟台積電客戶招手，已經有人開始動心，想移到三星平台生產，「只是因為三星在晶圓代工的價值鏈還不完整，擔心三星產能不足時，會不理他 們，所以還沒有動，」張忠謀現在宣布超高資本支出，等於是在市場從賣方市場轉為買方市場時，承諾「我們的產能沒有問題」，搶先固樁，下次景氣再反彈時，對 手想搭順風車賺錢，也困難得多。 盤算三：擠出訂單 打退堅持自製晶片的散兵 擴產另一個好處是，研發先進製程越來越貴，現在全球有資本投資二十八奈米以下先進製程的晶圓代工廠，只剩台積電、全球晶圓、三星等大廠，一些過去堅持自行製造晶片的公司，不得不釋出更多訂單。 就在法說會同一天，日本最大的半導體整合製造（IDM）公司瑞薩（Renesas Electronics）電子公布一份文件，宣布將裁員五千人，同時停止開發二十八奈米以下的先進製程。瑞薩在二十八奈米以下的先進製程，將交給台積電生產。 瑞 薩電子是二○○三年，由三菱電機（Mitsubishi Electronic）半導體事業部和日立製作所（Hitachi）所合資成立的半導體公司；成立時，瑞薩是全球第三大半導體公司。原本瑞薩堅持自行生產 晶片，但是投資先進製程的成本越來越高，自己製造的成本已遠遠不及交給專業晶圓代工。今年第二季，瑞薩虧損就逾三億美元，終於放棄自己養晶圓廠，釋出訂 單。 這一步棋，既布下了未來兩年的防線，還悄悄修正過程產能規畫太過保守的問題，進一步擴大市占率；因此，雖然法人質疑，張忠謀還是信心滿滿的說，「我們不是先建產能再來找客戶，」並不擔心會出現產能過剩的狀況。 經過這一季，台積電和全球晶圓、三星的競爭，才正要登場。 |
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智慧電視開打，兩大資訊強權谷歌與蘋果的較勁，不僅把智慧電視帶進全世界每個家庭，徹底改變電視收視習慣，更將整合所有手機與電腦，成為一場總結資訊產業競賽的終極戰爭。 撰文‧林宏文 在蘋果iPad之後，智慧電視(Smart TV)將成為二○一一年最夯的產業議題，尤其索尼與羅技分別領先推出Google TV及機上盒後，直接槓上蘋果的iTV，讓智慧電視的競賽更加白熱化。 在這場戰爭中最受矚目的是，不論谷歌︵Google︶或蘋果都已描繪出未來智慧電視的藍圖，包括Android或iPhone手機，都將變成智慧電視的遙 控器，同時，不論是Android或iPad的平板電腦，也將成為智慧電視上網的觸控板或虛擬鍵盤。此外，所有在手機及平板電腦上的影片、網頁、電子郵 件，都可以在智慧電視同步播放，完全扭轉了過去電視的面貌與定義。 因此，這場爭戰之所以關鍵，不僅因為是兩大資訊強權谷歌與蘋果的較勁，也不僅只是因為智慧電視將進入全世界每個家庭的客廳，徹底改變所有人的電視收視習 慣；更因為智慧電視將整合所有手機與電腦，成為一個匯聚各種影音聲光內容的世紀大戰，更可說是一場總結資訊產業競賽的終極戰場。 不過，兩強爭霸，到底誰將勝出？這是所有人都想知道的答案。綜合目前谷歌與蘋果所推出的產品，以及眾多專家的分析，谷歌有三大利器明顯超越主宰智慧手持設備領域的蘋果。 一、搜尋技術強 內容豐富，涵蓋範圍最廣首先，Google TV與蘋果iTV功能上就有明顯差異，可以看出雙方對產品的訴求相當不同。 Google TV在設計上，為了讓使用者能搜尋瀏覽為數眾多的內容，所以推出整合式搜尋工具，讓觀眾從無線與付費電視頻道節目表、數位錄影機、以及網際網路等不同管 道，尋找相關內容，並提供子母畫面功能，讓使用者同時操作多個視窗，同時也有首頁螢幕，協助觀眾整理自己喜愛的內容，設計個人化的電視觀賞經驗。 因此，Google TV影片內容的選擇，從目前付費電視供應商提供的數百個頻道，擴大到免費的網路與串流影片，同時也可執行Android Market上流通的各種應用。因此，收視內容不僅包括Netflix、亞馬遜隨選視訊、YouTube，甚至還可以看到世界各地上百萬個頻道。 至於在iTV的部分，目前蘋果尚未開放應用程式功能，內容輸入亦全由蘋果主導，比較缺乏多樣性及應用廣度。 不過，蘋果的優勢，很明顯是想把過去iPod、iPhone及iPad累積的所有應用，順利轉移至iTV上。 所以說，蘋果iTV是要﹁去電腦化﹂，但Google TV則是朝﹁類ＰＣ﹂的方向走。 蘋果會如此做，基本判斷是覺得大眾對電視的要求沒那麼多，只要提供高品質節目即可。蘋果向來崇尚精簡設計，相較於谷歌已是網路之王，當然更沒有必要把戰爭延伸到別人最強的地盤上。 其次，Google TV採取開放路線，願意採用Android平台的業者，都可以自行發揮創意，做成自己想要的樣子，當然比較容易創造個別的附加價值；至於蘋果的iTV，延續的是i家族的作法，所有產品的長相、規格都統一，並全由蘋果一家推出。 二、走開放路線 複製智慧手機成功模式 對於日本、韓國等電視品牌廠來說，加入Google TV陣營的好處顯然高過蘋果iTV，所以除了索尼外，三星、ＬＧ及夏普都已表態參與Google TV陣營，因為開放策略讓電視機大廠可以據此發展差異化產品，也才能創造附加價值及拉高銷售金額。 同樣的，由於規格開放，也讓Google陣營勢力更為擴大，尤其是對台灣業者來說，一旦大廠要推出有競爭力的產品，必然得委由台灣業者代工，因此包括智慧 電視需要的各種零組件，如面板、主機板、網通等台灣業者，將有充分發揮的空間。例如此次羅技推出的機上盒Revue，就由技嘉代工。 過去，蘋果的i家族為台灣帶來很多零件與代工機會，但此次iTV由於設計簡單，一套只賣九十九美元，因此運用到的零組件相對少，記憶體以三星為主，無線模 組及晶片以Panasonic及博通為主，受惠的台灣廠商很少，也讓智慧電視的陣營涇渭分明。一邊是蘋果孤獨地奮戰，另一邊則是谷歌集合眾家電視大廠與上 下游供應鏈。 第三個因素則與電視產業的本質有關，也是決定兩者最終能否成功的重要因素。 在全球每個國家，電視產業都比電信產業更本地化，也更保守，經營廣電或有線電視的業者，不是主流政經勢力就是地方角頭，因此，在採用新科技及新規格的過程中，一定會遭遇到頑強的抵抗。 Google TV走開放路線，不賣硬體，更不會自己跳下來營運，而是將營運工作交給各地的政治經濟勢力去做。這與過去Android手機的作法一樣，只要各地都有人用 Google Android平台，就自然會有廣告收入，尤其電視廣告占所有廣告的最大宗，利益當然也最大。 三、自己不做營運 內容可由當地業者主導 但是，蘋果iTV的營運模式，依然是自己賣硬體，自己做營運，雖然有眾多內容開發業者參與，但都需要接受蘋果的遊戲規則，付過路費給蘋果。 因此有人形容，蘋果的營運模式，有如經營一個水族箱，裡面有各式各樣漂亮的熱帶魚，但Google做的像大海，各種大魚小魚都納入。 正文執行董事楊正任說，付費下載的生意模式，原本在全世界各地就不一定都行得通，至少亞洲市場一直難以施展。而且電視與手機不同，電視是一個高度本地化的 事業，﹁沒有人可以在全世界都坐莊，尤其是電視這個行業。﹂也因為有上述三大理由，如今Google TV聲勢看漲，除了日、韓等電視品牌大廠已紛紛加入外，包括戴爾、宏碁及華碩也都伺機選邊站。 此外，在最重要的內容供應商部分，雖然美國四大電視網美國廣播公司︵ＡＢＣ）、哥倫比亞廣播公司（ＣＢＳ）、福斯（Fox）、美國全國廣播公司（ＮＢＣ） 尚未加入Google TV陣營，但目前宣布加入的，已包括時代華納公司旗下的ＴＢＳ、ＴＮＴ、ＣＮＮ、ＨＢＯ，以及ＮＢＡ、ＣＮＢＣ、亞馬遜（Amazon）與Netflix 等公司。 不過，儘管Google TV聲勢壓倒蘋果，但iTV仍有無法取代的利基點。龐大的蘋果粉絲，必然是iTV死忠支持者，最重要的是，蘋果平板電腦iPad近來橫掃千軍，銷售扶搖直 上，以iPad經營的影音、遊戲等服務，與電視已經很接近，未來必然是蘋果跨足iTV最大利器。 嚴格來說，iPad已是一台移動的電視，因為，iPad九吋的螢幕，距離眼睛三十公分，與電視四十二吋的螢幕，但擺在客廳距離眼睛兩到三公尺，感覺其實是 一樣的，都等同於一台電視，由於未來各種影音內容都可以在手機、電腦及電視上跨界使用，一旦蘋果把iPad事業拱大，未來iTV的機會就大多了。 但最關鍵的，還是誰可以搶到這塊大餅，尤其是Google TV將釋出的代工商機。根據拓墣產業研究所的預估，二○一四年全球智慧電視上看一．二五億台的水準，這個規模將比目前的筆電市場還大，由於智慧電視與過去 電視不同之處，就是增加無線與連網等功能，因此預料對國內網通業者的挹注最大，尤其以正文、建漢及雷凌最為明顯。 雷凌行銷傳播經理徐鵬遠說，一般家庭電視的使用時間都很長，不會經常更換，因此未來智慧電視的滲透率，有很大比率來自外接盒，與內建在電視機的比重將很接近，因此，無線晶片及模組的生意也會快速成長。 此外，由於智慧電視需要強大的搜尋功能，與目前的電腦規格已不相上下，因此對微處理器及記憶體的需求相當大，以羅技的Revue為例，就採用英特爾 Atom微處理器，美光的4GB快閃記憶體，規格上已是一台電腦，對於台灣最強的電腦代工產業來說，又等於創造一個與目前一樣大的電腦市場商機。 誰是智慧電視商機中的受惠廠商? 電視上網的無線模組： 智易、明泰、正文、啟碁、建漢、友勁、友旺、訊舟、兆赫與海華無線區域網路晶片（WLAN IC）： 雷凌、瑞昱 機上盒（OTT Box,類似STB）：技嘉、正文、智易、兆赫、明泰、致振、泰金寶、百一Boxee Box代工：友訊、明泰Apple TV 代工：鴻海 |
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蘋果、三星、宏達電將成三足鼎立局面？ 宏碁創辦人施振榮說，「我們錯估智慧型手機和平板電腦對ＮＢ（筆記型電腦）帶來的衝擊」。 一語道破蘋果電腦推出iPad後，不只衝擊到宏碁，還影響到整個ＮＢ生態。 百家爭鳴態勢下，在這場平板電腦的競賽中，誰能勝出？ 撰 文．吳美慧、賴筱凡 研究員．葉揚甲去年秋天的某個午後，外面的天氣才剛轉涼，華碩會議室內的氣氛卻已降到冰點。這一天，由執行長沈振來主持的平板電腦會 議，才開始沒多久，又聽到他高分貝地罵起部屬。這不是第一次。今年三月下旬，華碩推出最新的平板電腦產品｜｜變形電腦問世前，華碩內部曾開過無數次氣氛劍 拔弩張的會議，就是希望推出的變形平板電腦能夠一炮而紅，超越iPad。 不光華碩這麼想，全球超過四十五家的廠商與代工廠都希望，推出的平 板電腦能夠和iPad並駕齊驅。研究機構Canalys預估，二○一一年，蘋果iPad在平板電腦的市占率將高達七五％，其餘的廠商，只能分食剩下不到三 成的市占率。大多數廠商除了要搶占二五％的市場外，若想進一步瓜分蘋果已經打下的江山，到底要如何突圍？ 根據國際研調機構Gartner預 估，去年全球平板電腦出貨量約二千萬台，今年更要大幅躍升到六四九○萬台，成長幅度高達二○八％；同一時間，筆記型電腦的出貨量，儘管從三億五千萬台，增 加到三億八千萬台，但增幅降到一○％，與平板電腦屬於剛起步的高倍數成長，不可同日而語。 平板電腦與筆記型電腦的相殘效應換言之，平均每賣 出十台平板電腦，就會減少五台迷你筆電或是筆記型電腦的銷售量，平板電腦的出現，對筆記型電腦帶來「相殘效應」，以蠶食鯨吞的方式，侵略個人電腦市場。尤 其平板電腦的功能持續增加，且外形更酷炫，已經嚴重威脅到迷你筆電的生存空間。過去，ＰＣ廠商華碩、宏碁因為推出迷你筆電曾風光一時，在熱度與需求逐步退 場後，要如何彌補此一空缺？這也是大多數ＰＣ廠商搶進平板電腦市場的理由。 而讓ＰＣ廠商更頭痛的，角逐平板電腦市場的，不是只局限於ＰＣ廠商間的競賽，智慧型手機廠憑藉著豐富的應用程式內容，也來分一杯羹。前者代表從製造技術作為出發點，後者則以內容見長。這是一場顛覆傳統思惟的戰爭，是ＰＣ廠和智慧型手機廠共舞的局面。 而在共舞的背後，將牽動ＰＣ廠與智慧型手機廠的利潤消長。雖然智慧型手機憑藉著多元的內容和銷售管道，讓消費者更容易接受平板電腦，而有先行之利；以製造見長的ＰＣ廠或是ＰＣ代工廠，則有絕佳的成本控制能力。 從智慧型手機廠的角度來看，生產平板電腦的毛利率約一五％，將不及生產智慧型手機的三○％，所以在進入平板電腦領域時，代表利潤有可能下滑；相較之下，對ＰＣ廠或是ＰＣ代工廠，對照目前生產ＮＢ的毛利率不及一○％而言，生產平板電腦對獲利則有加分效果。 要打贏這一場平板電腦大戰，定價、規格、操作系統、性能、應用是五大決戰關鍵。 平 板電腦時代全新的遊戲規則以架構和操作系統來說，目前，x86處理器架構仍是個人電腦市場的主流，而ARM則是唯一用在移動設備應用處理器的嵌入式架構。 由於蘋果的iPad和三星的Galaxy TAB都選擇ARM處理器架構，ARM在平板電腦市場儼然成為主流。而在操作系統方面，蘋果的iOS和Google Android系統，則是最常被應用在平板電腦的兩款操作系統，而這兩個系統都源自於智慧型手機的操作系統，對智慧型手機廠而言，延伸到平板電腦，就有了 很好的起跑點。 從另一個角度來看，倘若ARM大量被應用在平板電腦上，將有利於之前使用此一架構的上游晶片廠商，如ARM、 Qualcomm、Infineon（被Intel收購）、Broadcom以及Marvell，同時也會牽動到下游相關的產業。從面板、零組件供應商， 甚至是代工廠，都會因為誰能夠在這場平板電腦大戰中出頭，而跟著沾光。 法人預估，下半年約有百款的平板電腦推出，在ＰＣ廠與智慧型手機廠紛紛加入下，誰能勝出？蘋果的平板電腦江山能否屹立不搖？ 外 資法人認為，平板電腦經過廝殺後，未來會形成大者恆大局面，集中在少數廠商手上。蘋果可能會憑藉iPad先行之利、忠實的客戶群和創新能力繼續獨領風騷。 某外資分析師認為，在可預見的平板電腦大戰中，未來有機會勝出、分食剩下來大餅的，將是三星與宏達電，主要是他們的平板電腦架構與智慧型手機最為接近。倘 若如此，與智慧型手機供應鏈靠攏的公司，隨著平板電腦出貨量持續增加，相關公司的業績就有機會水漲船高。 但這也不代表ＰＣ廠完全沒有機會， 該外資分析師同時認為，在ＰＣ或是智慧型手機領域表現優異的公司，若能將這兩項產品的技術和應用，順暢地整合到平板電腦上，就有機會脫穎而出。不過，某位 美商證券分析師悲觀地預期，由於蘋果的iPad已經讓消費者養成習慣，且iPad 3的配備，將會完全滿足消費者的需求，加上具有競爭力的價格，未來其他的競爭者想要追趕蘋果，談何容易。 這位分析師以三星為例，他說，原本 三星推出的Galaxy Tab每台定價六百美元，但當iPad 2降到每台四九九美元後，三星Galaxy Tab的售價「被迫」降到與iPad 2同一價位。目前市場上除了三星可以在價格、配備上與蘋果較勁外，還有哪家公司有這麼大的魄力？ 此外，不管最後誰會勝出，平板電腦銷售量增加是不爭的事實，零組件供應商將是最大的受惠族群。觀察蘋果、宏碁與華碩的供應鏈，似乎可以看出，由於蘋果已經搶占大多數平板電腦的上下游原料供應，因此新加入者必須建構出新的供應鏈，才能避免在出貨上遭到蘋果排擠。 而供應鏈「壁壘分明」的現象，觸控面板就是最好的例子。觸控面板廠宸鴻擁有蘋果大多數的訂單，華碩、宏碁只好轉向洋華、介面拿料。依此邏輯推估，是否有更多的新供應者，在廠商「壁壘」的心態下崛起？ 從 去年蘋果推出第一款iPad震撼市場後，ＰＣ廠莫不審慎應對。在第一代iPad問世的數周後，各大ＮＢ代工廠紛紛拿出試做的工程樣機，有的加了腳架，有的 則在側邊加上ＵＳＢ插槽，甚至配備高畫素鏡頭，代工廠把所有能想到的硬體花樣全數出籠，「我們只能從蘋果iPad上沒有的去加強，蘋果有的，我們也一定要 有。」業內人士說。 宏達電早就默默展開布局 對於台廠高度分工的產業鏈來說，要打造出一個硬體和iPad完全一模一樣的平板電腦，不是難事，甚至功能還可以比iPad更強大，成本更低，但硬體並不是這場戰爭的關鍵。 瑞 銀認為，任何新推出的平板電腦要成功切進市場，取決於整體系統，如果沒有強大的軟體支持和豐富的內容，任何先進的硬體都難以成功。譬如iPad透過媒體播 放器iTunes提供各種影音娛樂內容，讓產品擁有時髦的用戶介面，也使得蘋果的iPad成功的在平板電腦占有一席之地，並在許多方面已經成為消費者的標 竿產品，與挑選平板電腦時的重要參考標準。 所以，想要超越蘋果iPad，不光是在硬體上的超越，軟體上的勝出更重要。 要打贏這場平板戰爭，必須要有更縝密的布局，「要有硬體，也要有軟體。」超微半導體(ＡＭＤ)全球副總裁暨台灣區總經理王保礎說，而這向來是台廠相對弱勢的一環。 宏 碁、華碩未意識到應用程式的重要性所以，早在去年初，宏達電就積極布局。在硬體部分，從成本較高的觸控面板率先下手，「他們很明白，要做平板電腦，觸控面 板的產能要先拿到手。」觸控面板廠透露，為了固樁，宏達電採購人員積極走訪各家觸控面板廠，甚至提出投資入股的意願，但宏達電不是唯一一家意識到風暴來襲 的人，從導電玻璃、觸控面板廠到後段模組廠，ＰＣ大廠有意參股的消息，始終沒有間斷過。 其他的廠商則更早就開始準備。○一年宏碁就成功的開 發出平板電腦，儘管產品研發出來，但時機不成熟，當時並未得到市場太多的回響。至於華碩也利用擅長的品牌與代工經驗，快速切入平板電腦領域。這些專精於製 造的工廠，要如何與以軟體、內容取勝的蘋果一較高下，恐怕需要如同宏碁創辦人施振榮說的「再造」，與更多的調整才行。 在施振榮決定讓宏碁第 三次「再造」時，宏達電則是大動作地「改造」。日前，宏達電董事長王雪紅宣布投資香港的ＴＶＢ電視台，曾引來許多人不解。分析背後因素，王雪紅企圖打造出 手機、平板電腦再到電視的「循環式」串連效果，讓宏達電不只成為手機、平板電腦的霸主，更希望利用循環式的方式，把市場做大。宏達電先從硬體深入消費者， 再利用媒體把影響力做大，然後回頭刺激硬體的銷售。這樣的模式能否成功？可以觀察。 其實，國內廠商也看到軟體與內容的重要性，宏達電、聯發科都先後砸重金挖腳軟體工程師，尤其是宏達電靠著在智慧型手機上的優勢，氣勢上不遑多讓；比較之下，宏碁、華碩仍未意識到平板電腦的核心競爭關鍵，而將應用程式開發的工作外包，等於把關鍵的決勝武器，交由外人主導。 反觀超微在開發新一代產品ＡＰＵ時，積極建置與應用程式開發商的合作，為的就是希望能盡快打造出新的應用程式牆，以抵擋蘋果App Store的強大海嘯襲擊。 蘋果App Store的狂風巨浪已經形成，並隨著iPad平板電腦的熱賣席捲全球市場，平板電腦的這場戰爭，對台灣的電子業來說，是危機，也是轉機，誰能勝出，誰又會被淘汰，讓我們拭目以待。 iPad贏家通吃 市 場預估，今年全球的平板電腦市場大餅，蘋果iPad將拿下75％的市占率，剩下的25%，才由其他品牌搶食下半年約有100款的平板電腦準備推出，呈現百 家爭鳴的激烈殺戮戰，超過45家廠商都要搶食平板電腦市場大餅：宏碁、亞馬遜、華碩、戴爾、惠普、宏達電、華為、聯想、LG、摩托羅拉、諾基亞、RIM、 索尼、索尼愛立信、東芝、優派?? 平板電腦決戰的勝負，將牽動相關代工廠商獲利的消長iPad銷售越好，將會排擠到宏碁、華碩的筆記型電腦 與迷你筆電的銷售，也代表未來宏碁與華碩供應鏈中的公司接單量，有可能跟著下滑。若宏碁、華碩將部分產能轉往生產平板電腦，屆時樞紐軸承、鍵盤的需求會明 顯降低，印刷電路板部分，也會因平板電腦與ＮＢ的要求不同，供應量跟著改變。 蘋果供應鏈 產業別 公司名稱 觸控面板 宸 鴻 勝 華 和 鑫 安 可 元 太 正 達 達 虹 光學元件 大立光 玉晶光 HDI、 IC載板 欣 興 健 鼎 華 通 景 碩 軟板 台 郡 嘉聯益 台 虹 背光模組 瑞 儀 中光電 國 巨 美 磊 面板驅動IC 聯 詠 電池 順 達 新 普 機殼 可 成 鴻 準 石英元件 晶 技 連接器 正 崴 連 展 萬 旭 電源 台達電 組裝代工 鴻 海 散熱模組 超 眾 砷化鎵磊晶 與代工 宏捷科 穩 懋 全 新 宏碁供應鏈 產業別 公司名稱 觸控面板 介 面 洋 華 組裝代工 仁 寶 廣 達 緯 創 和 碩 面板 友 達 奇美電 機殼 巨 騰 電池模組 新 普 印刷電路板 瀚宇博德 精成科 被動元件 華新科 信昌電 散熱模組 力 致 相機模組 群 光 類比IC 迅 杰 致 新 立 錡 華碩供應鏈 產業別 公司名稱 組裝代工 和 碩 廣 達 仁 寶 鴻 海 USB3.0 智 微 電池模組 加百裕 新盛力 新 普 面板 友 達 華 映 機殼 森 田 類比IC 迅 杰 富 鼎 尼克森 立 錡 視訊控制晶片 禾瑞亞 印刷電路板 瀚宇博德 被動元件 華新科 蜜望實 |
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這是一場郭台銘與郭台強兄弟間，分食蘋果商機的通路戰爭，已有深厚根基的Studio A遇上賽博數碼，他們要爭的是中國市場。孰勝孰負，端看郭氏兄弟手下戰將張瑞麟與關恆君如何過招。 撰文‧賴筱凡、翁書婷 頂著炙熱豔陽，鴻海董事長郭台銘拉著台北市長郝龍斌，戴著白手套一同鏟起一小堆土，象徵籌畫一年多的「台北秋葉原」ＢＯＴ案要開始動土，這一鏟，不僅是讓郭台銘的通路布局能夠繼續往前達陣，也一腳踩進了弟弟郭台強的地盤。 台灣商機不放過 開展大陸市場不退讓 年初賽博數碼取得蘋果大中華區代理權，在兩岸三地開設蘋果專賣店；正崴集團旗下的晶實科技則早在四年前，在台灣開設專賣店Studio A，並在去年跨足香港、大陸，兩軍正式對壘。 近一年來，鴻海大舉揮軍通路事業，外界就不斷用放大鏡檢視兩兄弟的競爭。這一頭賽博數碼的「台北秋葉原」ＢＯＴ案動土，震撼一直以來由正崴獨享台灣蘋果商 機的龍頭地位；另一頭，正崴旗下晶實的Studio A接連展店南京、合肥，直接將手伸進大陸這塊蘋果直營專賣店仍寥寥可數的處女地。 鴻海、正崴通路大戰開打，同時點燃股價拉鋸戰火苗，「台北秋葉原」動土前夕，鴻海股價還苦守九十元關卡，正崴股價卻已悄悄來到近三年半新高的七十八．五元，兩家公司股價逐漸朝翹翹板兩端平衡之際，全市場都在看，蘋果通路戰誰人將勝出？ 蘋果商機在大陸有多夯？曾有人問蘋果營運長庫克（Tim Cook），全球人潮最多的蘋果直營專賣店在哪裡時，他回答：「中國大陸。」人潮居次的店一樣在大陸，第三、第四名還是在大陸。蘋果在大陸的直營專賣店， 不過北京、上海兩地區區四家，就囊括了全球人潮最多的前四名，顯見亞洲人對蘋果產品的狂熱。 場景轉向天津市，熱鬧的鞍山西道上，熙來攘往的人朝，一條科貿街裡擠進了賽博數碼、百腦匯、創元、百豪等科技賣場，六月二十四日這天，沿著賽博數碼廣場裡 排隊的人潮特別多，綿延數公尺的人群手上都還握著一顆蘋果，「我要他們排隊買蘋果，嘴裡啃蘋果，一炮就要打響賽博數碼廣場蘋果專賣店的名號！」賽博數碼董 事長張瑞麟豪邁地說著。 在「台北秋葉原」動土前夕，郭台銘用專機接送大陸十大經銷商來台，光是這十人手裡就控制兩千家以上店數，他們此行來台就是要觀察台灣通路賣場怎樣做。所以，他們抵台的第一天晚上行程，就殺到信義誠品參觀Studio A。 郭台銘專機接送經銷商 賽博數碼要打團體戰 「很多人都會問，我們自己做蘋果專賣店，為什麼要找經銷商來？理由很簡單，我們要找的是『友軍』。」張瑞麟「友軍」二字說的曖昧，他用業績做實證，天津蘋 果專賣店開幕當天，就創造一百萬元人民幣的業績，單月達千萬元人民幣。在大批人潮湧進下，吸引經銷商進駐，將可借力使力，互相拉抬。 六月賽博數碼在天津、深圳、長春首開三家蘋果專賣店，年底前蘋果專賣店數要達到十五家，未來三年拓至五十家，張瑞麟預估，光是蘋果專賣店，就可為賽博數碼 帶進三五○億元新台幣的營業收入，這是第一次他感到賽博數碼「真的」能躋身鴻海千億元新台幣營收「第七艦隊」的一支。然而，當張瑞麟喜滋滋地向郭台銘報告 時，郭台銘先是笑而不語，起身翻動辦公室裡的大字報，停在通路的那一頁，「我給你的目標是千億元。」這就是郭台銘的決心，他做通路，要吃的是上千億元市 場！ 經銷商心知肚明，郭台銘這次是玩真的，光看天津店開幕第一天就有百萬元人民幣營收，鴻海龍華大本營門口的深圳店，更創下五百萬元人民幣營收，按這速度估 計，每家店單月營收上看千萬元人民幣，經銷商怎能不心動。因此，張瑞麟在台灣宴請大陸經銷商的晚宴，就有經銷商在他身旁咬耳朵，「張先生，你幾時回大陸， 我們找時間談談。」張瑞麟抓住把餅做大的策略，要替鴻海已陷瓶頸的低代工毛利找出路，「我們做通路，只有一個目的，就是替製造業加值，iPad、 iPhone在鴻海生產，直接就送進賽博數碼賣，能省下龐大庫存成本，所以，我們拿的是蘋果大中華區總代理權。」事實上，賽博數碼的通路已成氣候，張瑞麟 私下透露，最近歐洲地區因為筆電庫存打亂了整體市場秩序，就有某筆電品牌廠找上門來，要求張瑞麟低價促銷。「如果我們的『友軍』規模夠大，未來跟品牌廠議 價能力就會更好。」張瑞麟說。 賽博數碼要大舉發展蘋果專賣店，等於向過去獨占鰲頭的晶實Studio A宣戰，郭台銘與郭台強兩兄弟，也正式交戰！ 面對賽博數碼挾「友軍」襲來的強勢挑戰，郭台強旗下的通路大將晶實總經理關恆君，倒是自信滿滿。他一身黑色西裝、白襯衫，黑皮鞋擦得發亮，就連手上戴的iPod Nano錶也是黑色，完全一貫的蘋果配色風格。 四年前，關恆君從半導體業轉行做通路生意，這一轉行，四年來，讓他在台灣迅速開出三十家Studio A，去年晶實營收就突破十億元，ＥＰＳ二．九四元；今年，在晶實購併韓國最大蘋果代理商及大陸展店助益下，郭台強更預估，晶實業績將占正崴一成營收，達七十億元。 郭台強看好晶實的爆發力，不是沒有道理。關恆君踏進通路這行，僅四年，就替蘋果在台灣市場打下半壁江山，後來更是複製Studio A模式到香港展店，不到數月時間，就成了蘋果在香港業績最好的通路商。 去年他再與韓國友人攜手合作，入股韓國最大蘋果代理商，一下子二十家蘋果專賣店入袋；今年他揮軍大陸市場，選定南京、合肥試點，還找上當地最大百貨當夥伴，展店計畫一波波，都讓郭台強對這隻小金雞有高度期待。 郭台強老神在在 Studio A玩時尚製造蘋果迷面對強敵一一竄起，甚至直搗晶實核心市場的賽博數碼，關恆君始終神色自若，「Studio A從一開始，就跟別人走的是不一樣的路，當他們還在把蘋果產品當電腦衝量在賣，我們的思惟早就不同，Studio A要賣的是一種時尚感。我根本不在乎競爭者在做什麼、差距有多遠，因為我還有做不完的大陸市場。」關恆君自有一套經營哲學，他觀察蘋果直營專賣店發現，蘋 果選點哲學要的是最熱鬧的區域、最多人的商圈、最大的店面，所以蘋果直營專賣店落地紐約第五大道、東京銀座，「蘋果的產品，不是單純的３Ｃ產品，而是一種 消費性的時尚玩物。」抓緊蘋果核心精神，他從一開始就很清楚，要做的是最高等級的蘋果通路。 蘋果將旗下代理商大致分成兩類：第一類是開在電腦商城裡的蘋果專賣店，店面坪數較小，稱之為ＡＡＲ（Apple Authorize Reseller）；第二類則是開在百貨賣場的蘋果專賣店，店面多在百坪之上，稱之為ＡＰＲ（Apple Premium Reseller）。前者就像在光華商場裡的蘋果專賣店，後者則是信義誠品裡的Studio A。 所以，當其他代理商都還在做電腦商城裡的ＡＡＲ通路時，關恆君的第一家Studio A就落腳在最精華的信義區紐約紐約一樓，整個店面設計時尚感非常強烈，就連Studio A代理的他牌周邊商品，都高規格要求與蘋果設計風格相符。 「我要Studio A成為蘋果迷的製造機，建立消費者買蘋果產品就是要到Studio A的中心思想，甚至把Studio A打造成時尚的代名詞，讓每位踏進來的人都覺得這是一件很時尚的事。」所以，Studio A的員工從沒有業績壓力，有的只是「神祕客」打的服務分數。 關恆君每到一個地方，都會先到當地的蘋果專賣店逛逛，他觀察當通路店員有業績壓力時，看到消費者進來，就是想著如何把商品賣出去，而不是如何把消費者服務 好，「我堅信，只要你服務做得好，後面業績就會跟著來。」因此，關恆君花錢找「神祕客」到每家店打分數，要把Studio A服務品質做到最好，消費者的黏著度自然就會高。 半路出家的關恆君，過去從來不擅通路經營，為了培養自己對消費者喜好的敏感度，他時不時就到星巴克去，是學習星巴克的通路經營細節，也是觀察消費流行趨 勢。「做通路，如果你到每家店，都感覺不到差異性，那就成功了。」關恆君說，做通路不是賣電腦，以追求量大為目的，而是要養出消費者忠誠度。 打著厚實根基的Studio A，對上才剛起步的賽博數碼；一派紳士風格的關恆君對上草莽性格的張瑞麟；郭台銘、郭台強兩兄弟所見略同，大陸將是未來蘋果通路的最大主戰場，兩人搶食蘋果商機的好戲才要上演。 鴻海、正崴通路比一比 賽博數碼（鴻海集團） 通路名稱 晶實科技（正崴集團）董事長張瑞麟 主要大將 總經理關恆君大陸3家 現有蘋果專賣店數 台灣30家、韓國20家、香港2家、大陸2家AAR（電腦商城） 蘋果代理權類型 APR（百貨賣場）聯合其他經銷商，打團體戰 主要策略 主打時尚、服務，建立買蘋果就到Studio A思想 |
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二月初，政府針對造紙業者提出的反傾銷案展開調查，由於台灣造紙業銷售值僅占國內製造業一．四％，卻必須耗費一四．四二％的珍貴水資源，並造成環境汙染， 在討論反傾銷案同時，恐怕也必須重新檢討「造紙業」產業政策。 撰文‧張瀞文 台中往北穿過長長的后豐大橋就到后里，往左邊一看，有三根巨大的煙囪正冒著白煙，持續吐向后里的天空。 望著天邊巨大的白煙，童先生悠悠的說，「這煙在我出生前就有了，小時候不知道，現在長大覺得煙真的很大」。童先生從出生到高中，一直都住在后里，現在雖然 因為工作的關係已定居台北，不過家裡的長輩及親戚都還是住后里，每當回老家望著這四十年來從不間斷的白煙，他不禁為家鄉親人的健康憂心。 這白煙就是正隆紙業后里廠排放的。除了日復一日的白煙，正隆也將廢水排入大甲溪，近五年來，正隆后里廠因為違反《空氣汙染防制法》及《水汙染防治法》，已 遭環保局開罰七次，若再加計大園及竹北廠區，正隆被開罰的次數高達十四次，當地居民的居住環境受到嚴重影響。 再把場景轉移到花蓮，好山好水的花蓮面對太平洋，空氣本應該是最乾淨的，但是，土生土長的花蓮人卻長期被工業廢氣所荼毒，時間超過四十年之久。這惡臭就是 中華紙業在造紙過程所產生及排放出來的廢氣。 環境頻遭汙染 開罰也沒用十年來，華紙因違反《空汙法》遭環保局開罰二十次以上，其中在二○○六至○八年間，曾遭環保局強制送請花蓮行政執行處強制執行繳納罰鍰新台幣四 千萬元，不過罰歸罰，華紙汙染花蓮地區空氣的情況，並沒有顯著改善。 接著轉移到桃園新屋，過去一向沒有違規紀錄的永豐餘新屋廠，在去年八月竟也遭到桃園縣環保局處以重罰。 環保局發現，永豐餘桃園新屋廠設有的連續自動監測設施（ＣＥＭＳ），透過程式控制器的參數設定功能，修正煙囪排放汙染物監測濃度，經查證這項篡改作業長達 五年以上，環保局決定加倍追繳五年內空汙費，總額高達四八五○萬元，這時大家才明白，永豐餘新屋廠過去「一直沒犯規」背後的真正原因。 正隆、華紙、永豐餘、台紙這幾家上市公司，近幾年來因違反《空汙法》及《廢水處理法》遭環保局開罰達四十次以上，對當地居住環境影響不言而喻，不過這些紙 類業者所組成的造紙工業同業公會，卻以進口業者用低價紙傾銷台灣，進而影響國內業者權益，在去年七月向財政部提出對中國、日本、南韓及芬蘭的塗布紙（銅版 紙）提出反傾銷控訴。 經濟部今年二月七日正式公告，將對這四個國家產製進口的塗布紙展開反傾銷案的產業損害初步調查，造紙業者企圖透過貿易手段，維護台灣造紙產業的優勢。但對 照到這些公司近年來頻頻遭到各縣市環保局開單重罰情況來看，居住環境受汙染的民眾不禁要問，「到底是誰的權益才應該要被維護？」因為若從台灣整體水資源的 應用來看，造紙業所耗費的水資源達整體工業用水的一四．四二％，在所有的製造產業當中，高居第二。 再從個別公司來看，永豐餘生產每噸紙用水量為十九．五╱公噸，正隆為十二．一二╱公噸，都高於ＵＰＭ及ＡＰＰ等國際紙廠十噸以內的用量，顯然台灣造紙業耗 費水資源的情況，比國際大廠嚴重。 塗布紙釀漲價 轉嫁消費者再從反傾銷的問題來看，由於這次針對的塗布紙，主要是以用在雜誌、教科書、期刊、ＤＭ、標籤加工等精美印刷刊物居多，北市雜誌商業同業公會認 為，塗布紙只是開頭，若最後該判案成立，道林紙將會是下一次提出反傾銷的焦點，如果兩種重要紙類都遭反傾銷影響，國內出版市場將受到很大的衝擊。 由於國內目前主要生產塗布紙的廠商只剩永豐餘、華紙、正隆，這幾家可說是已成寡占局面，在市場認為進口業者可能被財政部課以重稅的預期心理下，紙價調漲勢 不可免，因此不管反傾銷案最後結果如何，造紙業者都將成為最大贏家。 雜誌公會表示，出版業印製占總成本四○％至六○％，而紙張又占印製成本一半以上，所以目前出版業用紙估計，紙價每磅上漲一元，業者每年約須多花費八億元在 紙張成本上，對於整個出版文創產業將造成重大影響。 目前坊間教科書大多是採用銅版紙印製，紙張一漲，包括新書、雜誌、報社和其他考試用書、學生用書等所有印刷品，可能都勢必要調漲，凡此種種最後都將轉嫁到 消費者身上。 在薪水不漲，萬物齊漲的年代，現在可能每周看的雜誌都要漲價，小朋友上學的教科書費也都要調漲，當反傾銷因素造成紙價上漲，而漲價的結果最後竟演變成由 「全民買單」，更凸顯整個「反傾銷」控訴背後的荒謬。 以台灣永續發展來考量，造紙業是國際上公認高耗能、高汙染的產業，因此當台灣造紙業整體銷售值只占全部製造業的一．四％，但是卻必須耗費大量珍貴的水資 源，以及對環境造成長期汙染，背後需背負這麼多「無形」成本的時候，整個產業未來走向及發展，值得大家進一步深入檢討。 五大廠全獲利，造紙業真的遭進口傾銷傷害？ ——反傾銷事件兩造說法 造紙公會 台北市雜誌商業同業公會塗布紙因進口增加，導致我國產量及內銷量降低 依據造紙公會統計，過去2年國內印刷書寫用紙總生產量均落在68萬噸左右，整體總生產量並未減少我國塗布紙因進口增加，導致業者營業利益減少，產生虧損 正隆、永豐餘、華紙、台紙、榮成去年全數獲利日、韓、中國、芬蘭所進口的塗布紙，與國內產品相同且可互相替代，下游業者或消費者會以「價格」為決定購買的 最重要因素 國內廠商目前僅永豐餘21號機專責生產文化用各式塗布銅版紙，正隆只有半台，產量無法因應國內需求，且國內業者品質不穩，無法與國外相比日、韓、中國、芬 蘭大量進口塗布紙，造成國內產業損害 永豐餘近幾年也大量進口紙張在國內銷售，例：由伊銘代銷日本NPI雜誌紙，自韓國大量採購一批UPM紙張回台銷售等資料來源：造紙公會、台北市雜誌商業同 業公會 |
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先有股利分配低，後有大股東寶德釋股疑雲，過去這半年，宸鴻就像踢到鐵板般，股價直直落。不過，隨著臨時股東會召開，利空逐一化解，宸鴻今年還有嚴峻兩大 課題，等著江朝瑞。 撰文‧賴筱凡 六日一早，小股東們陸續走進台北國際會議中心，他們都想來聽聽，觸控面板龍頭廠宸鴻要怎麼說。 過去這半年可說是宸鴻掛牌以來最難熬的一段日子，先是因為股利配發問題被批小氣，後來又因大股東寶德（Balda）釋股惹爭議，再加上觸控面板技術來到關 鍵分水嶺，在在都讓宸鴻董事長江朝瑞備受外界檢視，也讓宸鴻股價走跌壓力大。 為了回應台灣小股東的呼喚，宸鴻開始變了！原本堅持要在台灣資本市場「樹立典範」，保留盈餘、不配發高股利的政策，就在這天的臨時股東會，是最受矚目的議 案；江朝瑞身兼寶德最大股東，堅持不退出寶德董事會下，最後找來摩根大通證券居中配售，讓寶德得以賣掉手上大半的宸鴻股票，釋股疑慮也跟著消除。 然而，這並不代表宸鴻今年就此一帆風順，因為真正嚴峻的考驗還在後頭——一場觸控技術大戰才剛要開打。 大客戶砍價不手軟 毛利率拉警報 坐在咖啡廳一角觀察，每個人掏出智慧型手機，伸出手指就是滑、滑、滑。當觸控取代了鍵盤，成為人類與科技產品溝通的方式，觸控風潮蔚為盛行。 其實，打從iPhone、iPad大賣，帶動全民觸控風潮以來，觸控技術的演進就沒有停過，江山代有才人出，從最早期的電阻式被電容式給取代，電容式觸控 技術又從兩片玻璃向下演進到單片式玻璃，如今戰火往下延燒，成了內嵌式與外部貼合觸控技術之戰，只要消費性電子產品持續有新品推出，品牌廠要不斷Cost Down（節省成本），消費者就永遠都想要更好的。 科技產品生命週期有限，去年觸控面板廠思索如何節省成本，開始出現了所謂的單片式玻璃觸控技術，有的人說這叫ＳＯＣ（Sensor on Cover），有的人稱之為ＯＧＳ（One Glass Solution），或者是ＴＯＬ（Touch on Lens）。但這些一連串的字母縮寫，看在拓墣產業研究所研究員柏德葳眼裡，「其實都是一樣的，都是用外部貼合的方式，將感應元件做在單片保護玻璃上。」 「這種作法的好處在於，成本將比過去傳統兩片式觸控面板低。」一位觸控面板廠老闆說，當大家都想做單片式玻璃觸控，大家都說可以做，但良率能提升到多少， 才是關鍵。「更何況ＯＧＳ成本能比以前少五成。」五○％的數字看在觸控面板廠老闆眼裡，著實迷人。以沾有蘋果光的供應鏈為例，「蘋果每季、每月都有 Cost Down目標，供應商當然得想辦法因應。」業內人士坦言，蘋果砍價壓力大，宸鴻如何維持毛利率不往下掉，是江朝瑞的第一大課題。 為挽救走跌的毛利率，江朝瑞將分散客戶做為今年營運的首要目標，「我們目前客戶數有三十家，下半年Win 8推出後，應該會更多。」江朝瑞說。 業內人士分析，「正因蘋果砍價，宸鴻毛利不會好看，所以更需要拓展其他客戶來提高毛利。」面對市場緊盯宸鴻毛利率，宸鴻財務長劉詩亮不以為然，「大家不應 該把過去看代工廠毛利率的方式，套用在觸控面板廠上，我們產品組合不同，宸鴻更重視的是能增加多少獲利。」 內嵌大戰外貼 誰出線還很難說 不論如何，在眾家觸控面板廠揭竿，邁向單片式玻璃觸控技術成為趨勢，也就不那麼難令人理解。根據柏德葳的觀察，目前有能力讓單片式玻璃觸控面板出貨的，勝 華相對走在前頭；宸鴻則是在買下達鴻（原名達虹）後，下半年也要進入量產。 雖然各家觸控面板廠的技術各有消長，但最大的難題還是在內嵌式（In-Cell）觸控面板的崛起。其實現今我們慣用的觸控面板，都是利用外部貼合的方式， 將觸控模組貼合在液晶面板上，宸鴻內部主管就曾自豪地說，「說穿了我們稱不上高科技業，就是把觸控模組貼到好，但宸鴻就是有能力貼得比別人都好，良率比別 人高！」業內人士不諱言，宸鴻確實在觸控模組的產線管理、良率控制能力，有非常大的優勢。 但是，由面板廠發起的內嵌式觸控面板，直接就把觸控感應器做在液晶面板裡，如此一來，既沒有貼合問題，也省略了後段製程的繁雜產線管理，成本可望再降低， 產品還能夠更輕薄。 所以，打從二○○七年，友達就積極開發內嵌式觸控面板，然而，內嵌式觸控面板的門檻並不如想像中低，「即使是韓系廠商，內嵌式觸控面板的良率也僅六成左 右。」柏德葳說。 倘若有朝一日，內嵌式觸控面板真的出線，甚至如外界預言，由蘋果率先採用，對宸鴻這類觸控面板廠，衝擊不小，「可是，事情也沒有這麼悲觀，即使面板廠將觸 控感應器直接做在面板裡，外頭還是需要貼合一片保護玻璃。」柏德葳進一步解釋。 「現在說這些都還太早，一來面板廠資本支出大幅縮水，能在內嵌式觸控技術上投入多少，還是未定之天，二來市場本來就不會被單種技術給寡占，就連三星最引以 為傲的AMOLED，還是需要有外部貼合的工作。」業內人士認為，哪種技術能出線，還很難說。「就像iPhone 5，還是由宸鴻提供觸控面板。」不論如何，在宸鴻臨時股東會後，寶德大股東賣股疑慮已有解，股利分配也提高，能否在毛利率與新技術戰爭中，再下兩城，將影 響江朝瑞今年能交出多少好成績了。 |
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2012年對於平板電腦市場而言，毫無疑問將會是一個熱鬧的年份。
2月底，國外科技媒體先後確認了第三代iPad將於3月份發佈的消息，和蘋果關係密切的The Loop網站更是將時間鎖定在了3月7日，新一代iPad將再次在平板電腦市場上掀起波瀾。
不過，和兩年之前喬布斯發佈iPad時的背景不同，經過過去2年的戰略調整和技術積累，平板電腦的市場上已經湧入了越來越多的重量級廠商。
據國外媒體報導，谷歌將在今年第二季度推出Android 5.0系統，Android 5.0 最大的亮點在於它可以很好地與平板設備適配，谷歌已經劍指平板市場。與此同時微軟陣營也蓄勢待發，已有台灣廠商稱將發佈打在windows 8系統的平板設備。另一方面亞馬遜發佈的低價平板「Kindle Fire」迅速佔領著市場，據美國調查公司「IHS iSuppli」2月16日發佈的去年第四季度平板電腦全球出貨量統計顯示去年第四季度 「Kindle Fire」出貨量達388萬台一舉超越三星躍居全球第二。
經過兩年的產業變革，平板市場已經不再是蘋果一家獨大的格局，伴隨各大廠商的激烈競爭平板市場的廣告戰已經開始打響。
在很多巨頭還在蓄勢待發的當下，最具實力與蘋果一較高下的當屬韓國廠商三星。2011年，三星一口氣推出四款不同型號的Galaxy Tab系列產品，與此同時廣告支出比2010年勁升4倍，三星也一躍成為平板電腦品牌中廣告支出排名的第一位。
以三星和蘋果激烈交鋒的香港市場為例，2011年平板市場廣告支出總額達1300萬美元，其中絕大多數由三星貢獻。對手咄咄逼人的廣告攻勢也讓一直擅長病毒營銷的蘋果不得不嚴陣以待，2011年蘋果在香港市場廣告支出總額達230萬美元，是2010年的60倍。
這一細節也標誌著平板電腦市場已經走過了蘋果一統江湖的時代，不需要打廣告就坐等顧客盈門的好日子可能一去不再復返，單純依靠口碑營銷所帶來的邊際效益正在遞減，廣告大戰將會伴隨巨頭們的爭相進入而愈演愈烈。
2012年的平板電腦市場好戲才剛剛開始，激烈的廣告大戰將是巨頭們更加白熱化的市場份額之爭的外在表現罷了。