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元大金購併寶來證，為台灣證券史寫下新頁，也意味白文正時代走入歷史。就在宣布購併寶來後的第一個上班日，寶來證執行董事白介宇接受專訪，談父親及告別寶來品牌的心路歷程。 口 述．白介宇 整理．歐陽善玲三年前，父親辭世，家族曾經慎重地討論，白家是不是乾脆從此淡出寶來。我對公司有一定的情感，知道人才是寶來最大的資產。很多 人留在這裡，是因為我父親；父親不在了，這盤沙就會散。當時我很堅持，要先凝聚內部力量，將公司人才團結起來。更重要的是，當年，父親是含著一股怨恨離 開，如果白家直接宣布淡出，股票賣一賣，社會觀感會如何？我的下一代會怎麼想？我不希望父親辛苦創造的基業，最後留下一個罵名。 因此，對於 整併，過去我的想法是被動的，總希望能自己經營。但這三年，往返大陸時間頻繁，給我最大感觸是，「台灣金融機構真的是小了點。」沒有一個很具代表性的公 司，可以到對岸，甚至是國際舞台發展。而寶來擁有很強的品牌與人才；於私，我不是沒想過可以自己經營，然後看看能否突破現有瓶頸，但覺得好像又少了什麼， 其實就是規模。 就主管機關的立場，「台灣金融整併勢在必行」，我在心情上也開始調適、轉變，告訴自己，應該以更開放的態度跟任何人談。寶來被合併後，綜效變大，不論對股東或員工來講都是好的。經過多方考量，我開始說服董事會，表示合併對大家都有利。 很 多人會問，對寶來有興趣的不只元大金、開發金，不過真正具有合併綜效的，大概就是這兩家。在此之前，我對開發辜家、元大馬家都不熟悉，也沒有任何成見。寶 來是在財顧公司建議下，把優先協商期給了元大。主要考量，是為確保合併案順利成功，因為董事會通過後還要面對股東會，而元大與寶來股東結構相近、雙方股東 有部分重疊，最後才做出這個決定。 先前，市場上有很多傳聞，就連旺旺都傳要購併寶來。我不是怕市場派介入，畢竟市場機制無法擋，只是不希望寶來淪落到經營階層四分五裂。如果上面經營層是破碎狀態，員工會怎麼看這家公司，寶來股價又會到什麼價位？ 當年是為了父親的榮譽與社會責任，留在寶來繼續打拚；現在選擇把重擔放下，而且是放得很漂亮；三十六個月的員工保障期，可說是前無古人；價格部分，二十二．九元也絕對不是賤賣。現在，我輕輕地將寶來放下，很完整、漂亮地寄託到一個好平台，我沒有砸了這塊招牌。 我是吃寶來的飯長大的，情感上有濃厚的不捨。但是寶來畢竟是我父親的榮耀，不是我的榮耀。未來我要建立屬於自己的光環，往資產管理方向發展。以過去寶來在新金融商品的發展技術，相信可以將成功的經驗複製到兩岸三地，甚至世界舞台。 |
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郭雅慧在協易機械最困難的時候，從父親手上接下董事長位置。僅僅兩年時間，她不但扭轉倒閉命運，還帶領公司再出發，推出高技術門檻產品，背後關鍵就在「數字管理」。 撰文‧歐陽善玲 四十多年前，一位三十出頭的創業青年，提著「一卡」手提箱，準備登機飛往美國。皮箱內裝著公司的產品型錄，雖然明白走出去是早晚的事，但他心裡並沒有十足 把握，這位冒險闖將就是協易機械創辦人郭勝雄。憑著一股信念，踏上陌生國度開疆闢土，為這家本土工具機大廠立下百年基業。 當年，這個「走出去」的大膽決定，多年後不但讓協易成功切入美國市場、邁向國際，同時也為協易二代接班，奠定良好基礎。 原來，美國這塊市場，不僅是公司挺進國外市場的重要堡壘，更是郭勝雄培育大女兒郭雅慧成為公司接班人的搖籃。 世界沖床龍頭難抵金融海嘯時間發生在二○○九年、金融海嘯發生後隔年。百年一見的風暴，幾乎將全球景氣摧殘殆盡。對協易來說，機械業的競爭早已延伸至國外；經過多年努力，協易繳出超過七成外銷比率的優異成績單，但在金融海嘯襲擊下，這個成就反而成為嚴峻的存亡考驗。 「一通電話，我就被『老董』叫回來了。」協易董事長郭雅慧，回想起兩年前被父親從美國緊急召回、接班的經過。「我很喜歡美國的生活，在那邊十年了。自己經 營的分公司規模雖不大，但如魚得水，從沒想過會回來。可是金融海嘯後，公司財務並不穩定，父親一句話，我幾乎沒有選擇的餘地。」她邊說邊搖頭。 成立於一九六二年的協易機械，在郭勝雄帶領下，曾是世界Ｃ型沖床龍頭、國內唯一產製沖床機械的上櫃公司；但受金融海嘯衝擊，公司營運面臨前所未有的困境。 不忍看到父親辛苦打拚出來的江山，就這樣被海嘯吞沒，郭雅慧二話不說，打包行李，從地球的另一端趕回來，準備「代父出征」。 「我是學財務的，在公司危急關頭，我能做的第一件事，就是先穩定財務。」郭雅慧說，因為公司○七、○八年的營收還不錯，未來要持續運作，一定要先裁員。 而這個動作，在協易過去四十多年來從未發生。郭雅慧說，「換做老董，是砍不下手的，但我除了要讓公司盡快上軌道外，還必須對留下來的員工及其家庭負責。相 較於父親，我沒有什麼人情包袱，既然身負重任，就得忍痛做出這個決定。」郭雅慧在美國攻讀碩士，學成後便進入協易，並在父親安排下，負責拓展海外業務。後 來，她自告奮勇，轉戰美國市場。 績效管理 全力提高附加價值郭勝雄又先後將協易美國公司，及田納西州協易沖床公司交給她管理，培養她獨當一面的能力。十年之後，當公司陷入經營困境，她則羽翼漸豐，成了父親最倚重的幫手。 「就公司經營面來看，我先裁員；再來跟銀行建立關係，表示公司營運沒有問題；第三則是砍產品線，收掉不必要的產品；最後，為控制成本，子公司也併回來。至 於銷售端，我在印度、東南亞及美國經銷商部分，也做了調整。」為了讓公司更有競爭力，郭雅慧接任董座後，馬上重整公司，從裡到外進行大刀闊斧的革新。 「我的挑戰是，在這些動作後，如何讓外界知道，這些改變是必須的。」她坦言，初期指揮調度，多少因為父親的關係，而出現雙頭馬車情況，施展起來綁手綁腳。 為使公司運作更順暢，接班後不久，她對父親提出擁有「絕對的」領導權要求。「我跟父親的交接是很直接的，沒有任何模糊地帶。而我在做了這些改變後，最需要 的，就是與員工建立信任。」郭雅慧甫上任，就裁員約一五○人，留任的也減薪二成。公司內部員工士氣跌到谷底。她主持公司的第一個月會，花了很多時間在談為 何需要「改變」，希望員工理解。 「剛回台灣第一年，每天睜開眼，想到要上班就覺得痛苦。以前在美國，我很愛工作的，回來之後，因為生活作息大亂，沮喪了好一陣子。直到第二年，我開始授 權，公司主管也逐漸知道我要什麼，情況才好轉。」為了建立互信基礎，郭雅慧在經營會議上，鼓勵高階主管表達意見，同時也提出自己的想法，與主管進行討論， 充分溝通。 對公司高階主管來說，雖說「新人新氣象」，但「新董」行事作風與「老董」迥異，要跟上郭雅慧的腳步，主管們必須自我說服、甚至進行腦內革命。「我是學財務 的，很注重數字。以前老董不會拿著財報跟主管開會。但協易是上櫃公司，資料都是公開的，所以主管也應該重視這些數字。」郭雅慧建立報表，首先要求中高階主 管必須做好「數字管理」，定出來的績效目標務必達到。 過去，協易是生產導向，而在郭雅慧帶領下，高階主管開始熟悉財報數字，進行績效管理，並改變生產模式，加強研發技術，全力提高產品附加價值。「○六年到○ 八年，因為市場情況太好，所有人都把時間花在應付訂單，無暇培養研發人才。但就公司經營者角度，哪個部門較弱，就應花最大心力在那個部分。」她直言，過去 生產部花了很多力氣在客製化產品上，但拿出去跟日本、歐美比，又比不上，最多只比大陸好一點。長期來看，對公司幫助不大。 不拚量，改求質 重創中復元但現在，協易積極投入的伺服沖床，堪稱是公司未來最重要的「祕密武器」。尤其，在總經理郭挺鈞（郭雅慧的弟弟）親自帶領研發團隊下，產品有非成功不可的壓力。 「伺服沖床技術已經好幾十年了，但在台灣還不是很成熟。相較傳統產品，伺服沖床生產效率提高、品質更好。」郭雅慧說，協易已完成新型伺服沖床的開發，明年將全面導入量產，初期瞄準日本市場。 除了開發出「殺手級」產品，郭雅慧更進一步與日本廠商共同研發伺服馬達、控制系統等關鍵零組件。擺脫過去拚「量」、低毛利率的生產模式，力求以「質」為目標，向高附加價值、高毛利率的產品邁進。 郭雅慧在協易最困難的時候，扛下重擔。接班兩年時間，她改善了公司財務體質，扭轉倒閉命運，還推出高技術門檻產品，帶領公司重新出發。上個月公司公布四月營收，達三．八八億元，較去年同期成長二六％；累計前四月合併營收達十二．五三億元，較去年成長更超過四七％。 看著公司逐漸從重創中恢復元氣，郭雅慧在臨危受命下，不負「老董」所託，繳出漂亮成績。「論經驗，我比不上老董，但我會從市場行銷、策略著手，將公司帶到最好的方向。」她自信、豪氣的態度，實在不輸給當年那位提著手提箱、準備登機的創業青年。 郭雅慧 出生：1968年 現職：協易機械董事長 經歷：協易美國田納西州子公司總經理學歷：紐約佩斯（Pace）大學工商管理碩士 家庭：未婚 郭雅慧接班後最重要的三件事：‧數字管理：精簡人事，讓高階主管熟悉財報數字‧調整產品：加強研發，提高產品附加價值‧與日本廠商策略合作，發展關鍵零組件 協易近五年營收、獲利 年 2006 2007 2008 2009 2010 營收（億元） 45.7 55.6 42.0 17.9 30.9 稅後純益（億元） 1.7 3.0 1.2 -1.5 1.1 EPS（元） 2.81 2.92 1.15 -1.41 0.84 |
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水牛，是ＤＲＡＭ廠茂德科技的企業吉祥物，也剛好是茂德現任董事長陳民良最喜愛的動物。 但陳民良卻萬萬沒想到，如今負債高達七百億元的茂德，讓他必須像牛一樣駝起千斤重擔匍匐而行，而後方，幾乎沒有退路！ 撰文‧林宏文、徐科祥 假日夜間，茂德中科十二吋廠工程師依舊加班工作，希望把剛剛與馬來西亞晶圓代工廠SilFab合作的ＬＣＤ驅動ＩＣ產品，盡快把良率提升到可以投片量產的水準。不過，這群茂德工程師們不敢遠眺公司未來的前景，因為最近紛紛擾擾的茂德財務危機新聞，讓他們擔心，公司這次能不能度過難關？ 白天，茂德董事長陳民良得接十幾通來自銀行對茂德財務問題的關切電話，神經緊繃一整天的陳民良回到家仍難以放鬆。茂德高層主管透露，陳民良晚上難以入眠，睡前必須在自家的跑步機上至少跑半小時， 藉著運動流汗來減壓，晚上才比較容易入睡。 財務問題十分嚴重的茂德，危機爆發已經進入倒數計時。六月底，茂德資金枯竭，連銀行利息都付不出來。與此同時，茂德第一季底每股淨值只剩一．八二元，最快第二季，最慢第三季，茂德的淨值就會變成負數，股票面臨下櫃命運。 命運弄人 一 介專業經理人，扛下集團聯貸責任茂德在第一季底負債總額高達六九八．五億元新台幣，其中銀行負債高達五七二億元，這麼高的負債，已經不單只是台灣金融機構 的問題，也儼然成為一個社會問題；而且茂德的銀行欠款中，超過七成的債權在公營行庫手中，未來不管怎麼處理，幾乎就是全民買單。 對茂德來說，陳民良雖身為董事長，卻是個持股僅○．一％的專業經理人。面對ＤＲＡＭ產業嚴峻的外在形勢，內則有堆積如山的債務，尋常的專業經理人老早掛冠求去，但陳民良選擇咬牙苦撐到底。今年六月十日，茂德召開臨時董事會，陳民良仍續任董事長一職。 一位半導體公司總經理說，陳民良不是茂德大股東，不過是位專業經理人，即使公司真 的給他救起來了，他的好處也不多；但接下有如﹁錢坑﹂茂德董座大位，動輒十億、百億元的聯貸借款，每個背書保證他都得簽名，﹁背負一個集團那麼大的責任， 實在不值得。﹂這位總經理說，與台灣其他記憶體同業相比，陳民良比較老實，講話不膨風，很少畫大餅，也不搞業外投資獲利。此外，作為一位專業經理人，他也 比較講真話，不太會用漂亮的數字及預測來糊弄別人，而且一直保持樂觀堅持的信念。因此，用﹁可憐的老實人﹂來形容陳民良，是最恰當不過了。 出 生於屏東鄉下的陳民良，從小在南台灣一望無際的甘蔗田玩耍長大。他曾向媒體透露，迄今讓他印象最深刻的兒時回憶，就是赤腳踩在甘蔗田被尖銳蔗莖刺傷過的滋 味。陳民良的父親是一位物理老師，他考上中央大學，也選擇物理系就讀，並一路讀到清大物理研究所。後來留學美國取得Rutgers大學電機工程博士學位， 並曾服務於ＲＣＡ、貝爾實驗室，參與第一代半導體微米技術研發。 旅居美國多年後，在茂矽創辦人蔡南雄的遊說下，陳民良返台發展。茂矽成立初期就已加入的陳民良，一直以研發工作為主，由於前茂矽及茂德董事長胡洪九身陷太電官司，擔任專業經理人的陳民良，就在二○○四年陸續被推上茂德與茂矽兩家公司董事長的位置。 一位茂矽前主管表示，陳民良是工程師出身，原本工程師性格就很鮮明，且在他溫文的外表下，有著相當堅韌的個性，以及對事情的堅持。陳民良從茂德草創時就加入，經歷過茂德股價高達二百多元的榮景以及與英飛凌（奇夢達）惡鬥的風雨，茂德就像他親自帶大的小孩，讓他無法割捨。 正當陳民良忙著處理茂德問題而焦頭爛額之際，陳民良的後院卻不安寧，一場矛頭指向他的風暴正在醞釀。 同志背叛 一 場董事改選，走向被犧牲命運六月二十二日傍晚，茂矽舉行新一屆董事會後，發布新聞稿指出，董事會決議董事長一職由現任總經理唐亦仙升任，兼任總經理，前茂 矽董事長、同時也是茂德董事長陳民良則仍擔任董事一職；對這樣的人事異動，外界的解讀都是茂矽要與茂德切割，以免茂德的問題繼續拖累茂矽。 據 了解，陳民良的下台，確實是茂矽要與茂德做切割的動作，不過，主事者卻不是一開始大家想像的由陳民良所主導。事實上，陳民良也是被動刀切除的一個犧牲品， 而這場人事異動的主導者，就是已經在科技圈銷聲匿跡多年，卻仍舊掌控茂矽最後決定權的胡洪九；且在整個茂矽新董座人事安排過程中，身為董事長的陳民良都被 蒙在鼓裡，他是在六月二十二日股東會前二天才被告知，在改選後交出董事長大位。 對於自己被換下台，陳民良也相當不平，自從胡洪九因為太電掏 空案下台後，茂矽及茂德就由陳民良一肩扛下。茂矽與茂德財務先後出問題，陳民良蠟燭兩頭燒，先整頓完茂矽，主導茂矽轉型Power MOSFET代工及太陽能電池生產，接著又要挽救茂德的危機，人都變得蒼老許多。但是如今，胡洪九為保住茂矽，卻把陳民良跟茂德一腳踢開進行切割。 特別是在茂矽改選的過程中，陳民良完全被排除在決策圈外，不僅董事配票的細節他不知道，甚至連董事內定名單臨時換人也被隱瞞。茂矽今年董事會改選的委託書徵求書中，原先周神安也是內定人選，不過，周神安卻沒有當選，改由親胡洪九的宏達投資公司取得一席，而其法人代表陳姵君，正是胡洪九的辯護律師之一；周神安臨時被換掉，業界解讀就是他跟陳民良關係很好，被歸類為陳的人馬。 陳民良對於老長官胡洪九如此對待相當寒心，如果需要他配合，他可以不做，但為何要瞞他？同時，過去自己一手提拔的唐亦仙，也在此時背棄自己，選擇與胡洪九合作，更是傷透他的心。 因此，在六月二十二日茂矽董事會選完董事長後，立即口頭辭去董事，隔天也補上書面辭職信。陳民良大動作的反彈，也讓茂矽方面嚇一跳，擔心事情鬧大了，會讓茂矽受到更大衝擊，除了將辭職一事壓住不對外發布外，也持續對陳民良進行慰留。 理念不合 與老東家胡洪九漸行漸遠 根據茂矽前主管指出，這次陳民良被拉下台，主要的原因還是他不聽話。他接下兩家公司的董事長後，很多時候對自己的理念相當堅持，導致他與胡洪九等大股東心生嫌隙。 例如二○○九年茂矽減資四十八億元，減資比率四五．五五％，當時陳民良就與胡洪九等大股東意見相當分歧，胡洪九等人認為還沒有到需要減資的地步，同時減資後又增資，將會稀釋原有大股東的股權，降低胡洪九等人的控制權。 胡洪九決定保住茂矽，在爭取到唐亦仙合作下，暗中主導了這場董事會的大地震，除了切割陳民良，把茂德爛攤子全丟給他外，包括段行迪、彭卓蘭等兩位茂矽調往茂德的老臣，都一併被排除。 一位竹科高層表示，茂矽這幾年完全是靠陳民良一個人支撐住，特別是在與銀行的往來，以及合作夥伴的尋找，都是靠陳民良的專業與正面的形象；如果以茂矽及胡洪九的社會形象，茂矽不可能有今天穩定的光景，如今被一腳踢開，讓陳民良情何以堪。 不過，陳民良已經沒有時間憑弔自己的遭遇。接下來，他必須面對茂德已經沒錢付銀行借款利息的危機。目前，茂德正在與銀行團協商，由設定抵押的二十四億元定存提出，作為短期應急。 過 去一年多來，茂德一直與債權銀行協商，希望能以部分債權以債作股的方式減債，連對茂德經營權有興趣的日本ＤＲＡＭ廠爾必達社長坂本幸雄，在去年下半年跟今 年初，都曾多次親自來台，與銀行團協商，如果銀行團願意減債，爾必達就願意投資茂德。不過，銀行團對坂本幸雄的主張都加以回絕，讓爾必達五月十二日也透過 外電對外放話，不再考慮投資茂德。 夢醒時分 金主紛打退堂鼓，茂德退路難尋銀行團考量是，因為茂德債務如此高，以債作股下，銀行團勢必成為第一大股東，如此一來，茂德將會變成國營事業。二年多前經濟部與聯電榮譽副董事長宣明智推動ＴＭＣ(台灣記憶體公司)都已經鎩羽而歸，現在把體質最弱的茂德變成國營，形同反淘汰，勢必引發軒然大波。 茂德曾是台灣第一個到中國投資設廠的ＤＲＡＭ公司。四年前，在中國鼓勵廠商到中國大西部去開發時，茂德就選擇到重慶西永微電子區投資八吋廠；當時，台灣赴重慶的投資案還很少，因此，大陸媒體還以「西部矽谷的造夢人」，熱烈歡迎主導這個投資案的陳民良。 不過，現在茂德陷入幾近破產的絕境，重慶的投資案也決定撤出。台灣ＤＲＡＭ產業發展二十餘年，如今已陷入四面楚歌，陳民良造夢人的角色，恐怕更像黃粱一夢，讓熟悉他的人都要唏噓不已。 陳民良 出生：1951年 現職：茂德董事長 經歷：曾任職美國RCA、貝爾實驗室，回國後先擔任茂矽技術開發處副總，茂德總經理學歷：美國Rutgers大學電機博士踩到地雷！ 放貸給茂德的銀行一覽 單位：億元 銀行 茂德貸款金額 台銀 88.5 合庫 80.2 華銀 48.7 臺企銀 48.6 土銀 48.2 中信銀 37.0 彰銀 32.7 兆豐銀 29.0 遠東銀 27.3 一銀 18.3 台新銀 14.1 元大銀 11.2 |
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