全球產量將連續第四年超需求 原糖跌勢何時盡？

上周五，國際原糖價格創下近兩個月最大日跌幅。業內稱，近期價格下滑，主要是由於全球供過於求、需求疲軟令價格承壓。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

《華爾街日報》報道稱，自從巴西在4月開啟豐收季以來，全球糖作物產量劇增。國際糖組織預計，截止9月30日的一年間，因供應洪水般湧向市場，全球原糖產量將連續第四年超過需求。

上周，國際原糖期貨經歷了偏空氛圍，全周累計下挫1.8%。10月交付的ICE原糖期貨價格在上周二跌至2月11日以來的最低點位。上周五跌幅更高達2.2%，創6月27日以來的最差表現。

不過，一些交易員和分析師預計市場將出現轉機。巴西甘蔗加工上個月出現下滑，引發收割時間會比往年更早結束的擔憂。今年早些時候，巴西遭遇幾十年不遇的嚴重幹旱，巴西榨糖廠此前競相加工盡可能多的甘蔗。

美國經紀商Newedge副總裁Michael McDougall對《華爾街日報》表示：“上個季度，很多聖保羅研究機構都預期甘蔗質量較差。”

本周，市場等待巴西聖保羅州蔗產聯盟(Unica)關於收割進展的報告。交易員和分析師預計，Unica將會降低甘蔗和糖整體產量預估。

盧布跌勢難止 普京暴露經濟軟肋

盡管美元指數在本周初對一攬子貨幣出現明顯回吐，不過俄羅斯盧布的下行壓力依然沒有明顯緩解。油價持續走低導致盧布歐元/美元一攬子貨幣跌破40大關，俄羅斯央行的幹預壓力陡增。

原油和天然氣價格是俄羅斯財政收入的兩大支柱。原油價格跌至2012年7月以來新低使得盧布的貶值難以阻擋。俄羅斯央行在10月3日曾表示入場幹預，將“歐元/美元一攬子貨幣”兌俄羅斯盧布匯率的成交區間調整了10戈比，至每美元35.50到44.50俄羅斯盧布。當天央行拋售7億美元以平抑盧布跌勢，而周一俄羅斯央行為拉升盧布或拋售了3.5億美元。

央行表示正在密切關註金融市場狀況，尤其是外匯市場，並重申了此前的貨幣政策立場。該行強調擁有所有確保金融穩定性的必要工具。俄羅斯央行目前每做3.5億美元的幹預，改變盧布對歐元/美元一籃子貨幣浮動交易區間的幅度為5戈比。

俄羅斯盧布因資本外流、經濟增長速度放緩以及西方國家制裁而遭遇重創，在過去幾個數月里一直都面臨日益加重的賣壓。

今年5月8日以來，俄羅斯央行幹預市場的總額度已經超過400億美元。盡管如此，三年期盧布美元的掉期違約依然跌至歷史新低，暗示市場投資者不願持有盧布的意願有增無減。分析師們認為如果油價遲遲無法回升至92美元/桶上方的話，盧布貶值的壓力就不會減少，央行或不得不拋售美元。

對於俄羅斯總統普京而言，盡管歐美的制裁並不能讓他做出任何改變，但是金融市場後續的影響力或是普京必須三思而後行的。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

油價末日模式：盧布重啟跌勢 俄羅斯違約風險升至六年新高

國際油價昨日又創五年新低，嚴重依賴石油收入的俄羅斯再度上演資本市場大跌：盧布兌美元跌破64；俄羅斯國債收益率回升至14%；俄羅斯股市重新考驗近期低位。同時俄羅斯違約風險劇增，體現債券風險擔保成本的信用違約互換（CDS）飆升。

自前日跌破每桶55美元創2009年5月以來新低後，昨日國際基準油價布倫特原油價格跌至每桶51.5美元，再創五年新低，當日跌幅約3%。俄羅斯盧布兌美元一度跌至63.5左右，跌幅逾4%，聖誕節以來跌幅超過20%；俄羅斯股市持續走低；俄羅斯5年期CDS一度暴漲100個基點，漲至630基點，此後有所回落收報595基點，仍創2009年3月以來新高。

數據供應商Markit表示，630基點的CDS意味著，未來五年俄羅斯主權債務違約的概率達到32%，這是去年俄羅斯遭到西方制裁以來最高的違約概率。

華爾街見聞昨日文章提到，目前俄羅斯通脹率在10%左右，國內許多食品已面臨短缺。經濟學家預計，國際油價繼續下跌將激化俄羅斯通脹形勢。經濟預測與建模服務企業Oxford Economics旗下中歐與東歐經濟學家Mikhail Liluashvili表示：

“如果油價跌至每桶45美元，甚至更低，俄羅斯央行將設法緩和匯率波動，可那還將導致盧布下挫，俄羅斯通脹率可能升至20%。”

俄羅斯央行此前幹預匯市就已付出極高代價。該央行數據顯示，截至去年12月26日的兩周內，該央行外匯儲備減少260億美元，減速為去年3月爆發烏克蘭危機以來最快。

俄羅斯新聞頻道“今日俄羅斯”（RT）的報道指出，盧布大貶值對俄羅斯來說已經不算什麽新聞：去年12月15日和16日兩天，盧布對美元匯率大跌22%；1998年金融危機期間，那年8月17日一天內，盧布跌幅曾高達27%。

如“今日俄羅斯”下圖所示，過去100年里，每逢政權更叠發生革命，盧布就會來一次大貶值。前兩次盧布匯率暴跌分別在列寧建立蘇維埃和前蘇聯解體期間。

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高盛“落井下石” 國際油價跌勢不斷

在連續下跌了七周之後，布油今天早盤再跌逾2%。高盛分析師表示，油價將會在“更低價格維持更久”。

周一早盤，布倫特原油快速下挫後小幅反彈，一度跌至49.08美元，跌幅達2.1%。

高盛分析師Jeffrey Currie表示：“為了讓頁巖油投資削減，直至全球原油市場達到平衡水平，我們相信油價還要在更低的價格維持更久。”

同時，伊朗與委內瑞拉周末承諾，將聯手推動OPEC制止油價下跌。伊朗最高領袖哈梅內伊稱，油價短期內離奇下跌是共同敵人的政治花招。

受美國頁巖革命造成的供應增加和全球經濟放緩導致的需求減少影響，國際油價去年暴跌了近50%。

沙特王子阿爾瓦利德周末表示，油價“永遠不會”再回到100美元，因為油價維持在100美元以上是人為造成的，是不對的。他贊同政府不減產的決定，因為減產會讓沙特“賠了夫人又折兵”。

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銅價如果複制原油的跌勢 還要再跌44%

銅價正在崩盤。

隔夜，紐約銅價跌超6%，已低於2.50美元/磅，創四年多新低。周三亞市盤中LME期銅價格更跌超8%，創2011年9月來最大跌幅。盤中觸及5353.25美元/噸，刷新2009年7月以來新低。

在此之前，原油價格在半年的時間里下跌超過50%，大宗商品幾乎全線下挫。周三，包含22種主要商品的彭博大宗商品指數(Bloomberg Commodity index)重挫13%，盤中一度跌破100整數大關，觸及2002年8月以來新低。

據商業新聞網站BusinessInsider，一位買方分析師給出了下圖，並寫道：

如果銅價加速追趕原油下跌的步伐，我們還會看到更多“銅價創下N年新低”的新聞標題。 

該分析師還補充道：追上原油下跌的幅度意味著銅價還要再跌44%。

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【黃金晨報】美聯儲鴿派轉鷹派 黃金重回跌勢

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說好的“樓市小陽春”呢？ 中國樓市2月重回跌勢

繼1月份百城房價環比微幅上漲後，2月份房價重回跌勢。

中國指數研究院近日發布報告稱，2015年2月，全國100個城市（新建）住宅平均價格為10539元/平方米，環比小幅下跌0.24%。其中，39個城市環比上漲，61個城市環比下跌。上漲城市數量比上月減少5個。

百城房價同比下跌3.84%，跌幅較上月擴大0.75個百分點。

去年5月首次出現房價下跌以來，這是除今年1月外，第9個月下跌。

中指院表示，整體來看，受春節假期影響，樓市進入傳統淡季，供需均表現平淡，百城住宅均價整體穩中略降，絕大多數城市價格變化在1%以內。中指院還表示，隨著流動性增加和政策利好，看好後續樓市：

展望未來，在經歷去年的調整期後，隨著各項利好政策疊加，市場各方預期企穩。伴隨著春天的到來，各種“微放松”政策組合效應將持續顯現，若房企抓住有利時機，采取積極的銷售策略，樓市“小陽春”或將如期而至。

對樓市利好的政策主要還是降息。中國央行日前宣布3月1日起再次降息，金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點。

據經濟參考報援引據中原地產首席分析師張大偉測算，若購房者貸款100萬元，20年還清，那麽此次降息可使其合計減少3.46萬元的利息支出。連續兩次降息後，在上述情形下，利息支出實際上將降低約9萬元。

根據百城價格指數對北京、上海等十大城市新建住宅的全樣本調查數據顯示，2015年2月十大城市住宅均價為18957元/平方米，環比微跌0.17%。十大城市中4個城市環比上漲，較上月減少2個，依次為武漢、天津、深圳、上海。

亞太城市房地產研究院院長謝逸楓對一財網表示，降息有利於去庫存、改善企業的資金狀況，目前一二線城市的庫存已經不足為懼，只有三四線城市庫存偏高。

另外，3月1日，江蘇省徐州市、四川省瀘州市同時頒發全國第一本不動產權證書，不動產統一登記制度正式在中國落地。去年不動產登記傳聞出現後，多地出現二手房“拋房潮”，但目前看來，中國主要城市並未出現大規模的恐慌性拋房大潮。

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庫存減少難擋油價持續跌勢 美股本周很“受傷”

庫存減少難擋油價持續跌勢 美股本周很“受傷”

一財網 後歆桐 2015-12-10 16:20:00

大行強勢維穩人民幣 短期跌勢料受限

人民幣兌美元即期匯率周二早盤基本圍繞上日收盤價附近窄幅波動，中間價微跌續創逾五年半新低。交易員稱，今早人民幣即期雖然開盤跌破6.7元，但監管層顯然無意讓人民幣在該點位下方運行，期間大行持續向市場提供美元流動性，短期跌勢料繼續受限。

今日人民幣兌美元中間價報6.6971元，上日中間價為6.6961元。人民幣兌美元即期成交額為127.04億美元，上午半日為120.61億美元。

據路透援引交易員指出，早盤仍可見部分客盤購匯需求，但自營盤看到大行如此堅決，大都放棄挑戰甚至加入結匯陣營;後續人民幣是否繼續貶值，要看大行的態度，當然就算貶值也是可控、有序的貶值，以避免恐慌情緒蔓延。

“大行態度很堅決，其他行的悟性也非常高，收盤前基本就這樣了。就算匯價要飛(貶值)，也是大行讓飛才能飛。”一中資行交易員稱。

德國商業銀行駐新加坡經濟師周浩稱，從今天的中間價看，中國央行至少目前已出手抑制人民幣的貶值;預期未來還會繼續在6.7的附近測試市場神經。

隔夜shibor報2.0210% 1個月Shibor終結連續31天跌勢

隔夜shibor報2.0210%，與昨日持平。

7天shibor報2.3360%，上漲0.4個基點;14天shibor與昨日持平。

(8月12日上海銀行間同業拆放利率)

中期利率繼續維持下行態勢，1個月shibor報2.7050%，與昨日持平，終結連續31天下跌；3個月shibor報2.8045%，下跌0.05個基點，為去年6月1日以來最長連跌周期，並創3月29日以來低位。

中國央行公開市場今日進行了900億元7天期逆回購操作，中標利率2.25% ;另外，今日有900億元7天期逆回購到期。央行今日凈投放900億元。