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十八歲，賺到人生第一個五百萬元；十九歲，痛賠一千萬元，蔡曉吉二十歲前就已在股海中經歷大起大落，他記取教訓，從此嚴守操作紀律，在二十七歲時就晉升億元身價。

現今三十二歲的他，大方分享他在金融市場致富的私密習慣。

撰文‧謝富旭

三十二歲的蔡曉吉（化名），一如往常地在早上七點起床，將棉被折疊整齊後，逕自去盥洗；盥洗後，將毛巾對稱地掛在架上。目前未婚獨居的他，作息規律、家裡整齊地像軍人宿舍一般。這個從小就養成的生活好習慣，竟是讓他在二十七歲賺到九位數財富的最重要原因之一。

嚴 謹生活習慣「定型」操作風格「阿甘」投資法 十年累積億元身價他理著一頭短髮，模樣像個軍校生。當兵對他來說，或許是一生最輕鬆的日子，因為從小開始，母親對他的管教就宛如部隊般嚴格。小時候，媽媽 規定晚上十點必須就寢，有一陣子為了防止他偷爬起來看漫畫，索性在晚上十點將家裡總電源給關了；小學二年級開學後，媽媽帶著他去上學，要求他要熟記上學路 線，「媽媽跟我說，我只帶你走二次，以後就要自己去上學了！」蔡曉吉回憶當時情況苦笑說。

蔡曉吉的外公是職業軍人，官拜少將。在職業軍人家 庭長大的母親，對他與妹妹的管教就相當嚴格。「洗澡洗太久，媽媽就會在外面按開關，一關一開地警告！」「洗完臉後，毛巾如果掛得不對稱，媽媽就會開罵！」 「書桌上的書沒有整齊擺好，甚至會遭到媽媽修理！」他對媽媽的管教方式，至今仍記憶猶新。

長大後，蔡曉吉在爸媽住處附近買了一間房子獨居。然而，從小養成的嚴謹生活習慣已經「定型了」，甚至還深深地影響他在金融市場的操作風格。

「你一定不相信，我是那種遇到紅燈，即使當下沒有車輛經過，也沒有警察，我也不會闖紅燈的那種人！」「事實上，在投資上，你只要有堅定不移的決心，並養成好習慣貫徹適合自己的方法與紀律，你一定會致富！」他語氣堅定地說。

一 九九六年，蔡曉吉十七歲時，靠著從小打工的儲蓄買進三張聯強國際（成本為每股六十幾元），不到一年的時間，聯強漲到二八○元時全數賣出，存到人生第一個一 百萬元。十八歲就讀專科時，靠著操作農產品期貨，財富迅速累積到五百萬元，二十七歲時身價已逾一億元。這種驚人的財富累積成就，不免會讓人想到是否有特別 精明獨到的投資方法？蔡曉吉卻搖搖頭微笑說：「我的投資方法很簡單，簡單地像個笨蛋一樣，但是我與大多數投資人最大的不同是，我紀律嚴明，而且用強烈的決 心貫徹它們，只有這樣而已！」

依標的屬性管理

三大投資金律 處理三種投資部位蔡曉吉目前沒有上班，是位專業投資人，投資部位廣及台股、台期指、美股、美期指以及農產品期貨。他說，他為自己的投資部位，依據投資標的屬性不同，制定了三條投資紀律進行管理，奉行不悖。

第 一條投資紀律：只問股利殖利率，不管股價漲跌。這條投資紀律被運用在「定存概念股」身上。蔡曉吉說，如果投資的目的，主要是想從這檔股票獲取穩定的現金股 利報酬，就不應該在乎它的股價；反而，如果派發的現金股利不變，但股價卻下跌時，應該要更高興才對，因為可以買進更多股票提高現金股利殖利率，這就好像存 在銀行的定存，利率被提高了一般。

蔡曉吉把「定存概念股」的每年殖利率目標設在三％起跳，首重穩定派發現金股利的能力，其次才是殖利率高 低。這方面，美國藍籌股派發現金股利的穩定性最高，年殖利率高於三％以上就可接受，正如他投資的杜邦化學、寶鹼公司以及麥當勞等股票。至於台灣的「定存概 念股」殖利率目標，則設定在四％以上，目前部位計有中鋼與中華電信。如果「定存概念股」股價「不幸」漲太高，導致殖利率下降低於目標，就得考慮賣出，進行 調節或轉換投資標的，等待股價走低回到殖利率目標再買回。目前，「定存概念股」占投資資金部位約在五成。

第二條投資紀律：以二十周均線為準繩，均線以上就續抱，跌破就賣。這條投資紀律運用在期貨與個股的波段操作上，約占總投資部位三成水位。

從 小學時期因為叔叔的教導，開始學看線圖，蔡曉吉自承，看股票線圖與形態操作，是他生活最大的樂趣來源。雖然如今投資已有心得，進行波段操作也變成一種樂 趣，但進出之間仍嚴守紀律，每當鎖定一檔標的，投入資金後，他就以「二十周均線操作法」作為買進賣出依據。理由是，以這些年在金融市場累積的經驗發現，二 十周均線往往是多空趨勢的重要轉折點。投資的標的若維持在二十周均線以上，應有續抱的決心；若價格跌破二十周均線，也要有賣出，甚至是停損的勇氣。

蔡 曉吉進一步解釋，用這種方式操作，投資初期會一直在進行停損，交易成本不低。但只要主力開始進行拉抬，引起散戶一擁而上，波段漲幅將極為可觀。因此，這種 操作法重點在於要賺足一個波段，利用大幅度的獲利來抵銷頻繁停損的交易成本。換言之，就是要抱持著要賺大錢、不怕賠小錢的決心。

二○一○ 年，在台股中，蔡曉吉運用「二十周均線操作法」獲利代表作為長榮海運與彰銀，帳面獲利分別高達四八％與八○％，而早在○九年，就已運用這套方式在元太獲利 高達二七○％。（操作方法詳見線圖）第三條投資紀律：用六倍以上保證金操作一口期貨。操作期貨是蔡曉吉累積財富的重要里程碑，就讀中國技術學院時（現已改 制為中國科技大學）他與同學合資操作農產品期貨，獲利達五百萬元，自此即無法忘情於期貨。迄今，期貨部位約占他可投資金額一至二成水位。

跑 腿打工 自己打造金湯匙打拚不求人 迅速累積投資本錢蔡曉吉操作期貨與大多數投資人最大的不同是，仍採取波段操作的長打策略，操作方式嚴守二十周均線為原則。○八年美國次貸風暴橫掃全球，同 年六月他判斷加權指數頭部形態出現，即使台股當時已經從九七○○多點跌至七四○○多點，跌逾二千點，他仍進行放空，一直留倉到四五○○點，即反彈回升至二 十周均線以上才平倉。這一役，讓他賺進近三千點的價差，獲利達六百萬元。

不過，就讀大學時（插班考進），操作日經期指與新加坡海峽時報期指 大虧一千萬元的經驗，迄今仍讓他心有餘悸。他清楚地記得，一九九八年那一次亞洲金融風暴爆發，亞洲股市紛紛重挫時，他正坐在課堂上課。上課中，他手機震 動，接到期貨公司打來的電話，馬上衝出課堂砍單停損。老師責備他不懂尊師重道，那天他虧損將逾一千萬元心情極差，回了老師一句：「我在處理一樁你十年薪水 都還賺不到的單子！」也因為這樣，他中途輟學，大學生涯畫下句點。

「那次的教訓，讓我學到預設停損與資金控管的重要，現在我每一筆期貨單丟 出去，停損點一定會同時設好。」「更重要的是，每做一口期貨所需保證金，一定至少以六倍金額存在帳戶中，市場走勢不如預期時才比較不會恐慌，以求在心理戰 占上風！」十七歲時就投資聯強國際股票三張，賺到人生第一個一百萬元，不明就裡的人會以為蔡曉吉一定是銜著金湯匙出生的富家子，才有本金能在年輕時就從事 金融操作。事實上，他的家境小康，父母親均是平凡的上班族。重點是，媽媽管教非常嚴厲，從讀小學時就只給公車錢與早、午餐的飯錢，不再多給額外的零用錢。

「我 從小學三年級開始就會賺錢了，靠著身材嬌小的優勢，每到下課時間福利社大爆滿，我會使勁鑽到櫃台前幫同學買東西，賺跑腿費。小四開始，我的『服務項目』擴 展到校外的雞排，瘦小的身材剛好可鑽出圍牆間隙，用二十元買進雞排，再以二十五元轉賣，進行『套利』，生意好時一天可賣出上百塊雞排。」蔡曉吉回憶說。從 小四到國中畢業前，他每天都很忙碌地記載同學要買的飲料、零食、雞排數量，跑腿賺錢，以至於荒廢了學業，父母親也因此認為他不是讀書的料，就不再多說什 麼。

就讀五專時，蔡曉吉不再跑腿賺錢，開啟了打工生涯。他得意地說，甫到麥當勞打工時，他熟背菜單、積極地熟悉整個前後台管理流程，才半年 多的時間，他的時薪從五十幾元調高到近九十元(當時打工最高時薪級數)，創下那家店最快調薪紀錄。當時蔡曉吉從工地臨時工、臨時演員到酒吧服務生等工作都 幹過，為的就是要累積買股票的資本。

蔡曉吉認為，投資有兩個階段，第一階段，花腦筋學習挑選標的以及進出場時間的方法；第二階段，用決心貫 徹之前所學到的方法，並用嚴謹的紀律進行操作。問題是，絕大部分的投資人在投資學習上，窮盡所有的心力在第一階段上，卻不肯花一丁點的心思看待第二階段學 習，殊不知，第二階段遠比第一階段重要，導致投資賺少賠多。

用形態學挑股 用紀律去操作

決心貫徹才是重點

「投資的方法很多，書上的技術與基本分析理論都是對的，但是，你搞懂了又怎樣？你沒有決心貫徹它，一進入市場後，時時刻刻被貪婪與恐懼左右你的操作，到頭來還是賠錢，後悔莫名！」他如是說。

經 過多年的學習之後，蔡曉吉的挑股方式漸漸化繁為簡，他說：「就是形態與趨勢兩個關鍵字而已！出現底部形態，不論它是頭肩底、Ｗ底、弧形底，再畫一條趨勢 線，線形向上的話，只要股票本質不錯，等到突破二十周均線就放手買。買了之後，等到跌破二十周均線就賣出！」他最喜歡用月線來判斷股價是否到達底部。○八 年十月，元太跌至一○．八五元開始築底緩步向上，並沒有跌破前波段的十一．二元低點，形成一個長線Ｗ底。他因為看好電子書前景一直留意該股，但即使如此， 仍按兵不動，直到元太在○九年一月五日突破十六．六元的二十周均線，他開始進場，中間雖有二次跌破二十周均線讓他先出場，同年二月再度站上二十周均線以 上，即十五元，再買回來，就這樣一直抱到一○年一月跌破二十周均線，即六十五元時，賺足一個大波段獲利了結。

這段期間，元太最高點來到八十 五．六元，蔡曉吉並沒有賣到最高點，他說：「那一段留給更厲害的人賺吧！」彰銀一役也如法炮製，調開彰銀月線來看，該股在○九年五月形成頭肩底，並站上二 十周均線以上。進場後三個月彰銀跌破二十周均線，以小虧出場，後來又陸續進出三次皆無功而返，但看好金融股長線，加上彰銀又是其中的強勢股，形態與趨勢也 都沒問題，他在一○年六月以十三．八五元(突破二十周均線)第五度進場，一直抱到迄今二十五元，尚未獲利了結，帳面獲利八○％。

「這種方法 看似很笨，但就如同釣魚一樣，想釣大魚，難免會有幾次魚餌被吃掉魚還是不上鉤的情形，但給你釣到幾條大魚，賺到一個大波段，就能達到以虧小錢賺到大錢的效 果。」蔡曉吉指出，二十周均線操作法有二個缺陷：第一、標的不容易尋找，第二則是初期進場時可能陷入進進出出，無功而返的窘境。為了解決這兩個問題，他提 供了兩個解決之道。

首先：波段操作應鎖定主流股或強勢股。除了多觀察產業發展脈動，篩選出主流類股之外，接著就開始過濾股票。凡股價比大盤強、股價比同類股強、股價漲幅比昨日強，符合這「三強原則」，成為強勢股或主力與散戶追捧的機率就愈高。

其次：學會技術分析技巧，尤其是趨勢線的研判。把選中的股票月線或周線圖調出來，在股價的高、低點各畫一條切線，如果這二條線趨勢均往上，加上又站上二十周均線，那麼獲利的勝算又提高許多。

不過，也有挑中的標的，來來回回在二十周均線浮沉無功而返的情況，遇到這種情況，操作次數以五次為限，超過五次就放棄。「股票波段操作，說穿了是一種『投機』，與定存概念股的『投資』是不一樣的，」「『投機』追求的是勝率而不是『穩贏』，」他說。

二十七歲時，已經過著「退休」生活的蔡曉吉，除了金融市場投資外，一年皆會安排至少三至四次國外自助旅遊，一次為期二至三個星期，當起背包客浪跡天涯。他貫徹操作的決心與紀律，值得追求財富企圖心強烈的人深省。

蔡曉吉（化名）

出生：1979年

現職：專業投資人

學歷：中國技術學院（現為中國科技大學）肄業27歲成億萬富翁—— 蔡曉吉的財富累積進程14歲：從小三開始靠著幫同學跑腿，買賣雞排「套利」存到10幾萬元。

17歲：買進三張聯強股票，成本60幾元，賣在280元，賺到人生第一個100萬元。

18歲：與同學合夥買進農產品期貨，賺到第一個500萬元。

19歲：亞洲金融風暴，操作日經及新加坡海峽時報期指，虧損逾1000萬元。

27歲：靠著紀律操作股票與期貨，資產突破1億元。

3步驟讓你受用不盡——蔡曉吉的私房祕技

步驟1

搜尋：運用股市形態學，依月線找出線型觸底或築底標的，如W底、頭肩底、V型底等。

步驟2

篩選：用形態學找出標的後，進行個股以及產業面研究。負債比（負債除以淨值）高於60％、發生過財務危機、所處產業欠缺題材性、股價波動性過低均剔除。

步驟3

操作：以20周均線作為進出依據，站上就買進，跌破就賣出，如果進出太多次（超過5次）就放棄。

20周均線操作法——3次經典戰役

投資金律

奉行不悖的3大習慣

定存概念股操作金律：

台股殖利率設在4％以上，美股設在3％以上，操作只問殖利率，不管股價漲跌，投資目標在於獲取穩定現金股息。

波段股操作金律：

以20周均線為進出依據。篩選好並鎖定的標的，突破20周均線就買，跌破20周均線就賣。

期貨操作金律：

以6倍的保證金做一口期貨，期貨保證金部位低於可投資總資金2成以下水位。

1億元財富的

資產配置

30%

波段操作股 彰化銀行

長榮海運

蘋果

50%

定存概念股

中鋼、中華電信、寶鹼(P&G)、麥當勞、杜邦

20%

指數期貨 農產品期貨

消委會剛在上星期公布十八間售賣假藥的藥房黑名單，在粉嶺、上水一帶幾乎無人不識的龍豐藥房，其中三間分店榜上有名。

本刊放蛇發現，這間專攻大陸客、在新界區擁有八間藥房的龍豐仍未收斂，竟仍敢向遊客兜售雜嘜貨或即將到期的藥物，實行以賤招賺到盡。

上週六，本刊記者假扮大陸客，到龍豐藥房在北區的多間分店掃貨，雖然未有發現假貨蹤影，但卻領教到龍豐坤客的兩大賤招。

第一招︰力推「大力嘢」

「你要的那個賣完了，我們這個是德國貨，跟美國那個是一樣的東西。」記者在粉嶺聯和墟的龍豐分店，用普通話要求購買美國牌子、可提高人體免疫力的「丙種球 蛋白注射液」，一名店員隨即堆起滿臉笑容殷勤招呼，不過，他指記者要買的美國貨早已斷貨，反而推銷另一種、他聲稱是相同產品的德國貨。

記者拿起德國貨發現產品竟是用來「打點滴」（吊鹽水）的藥品，並非注射劑，店員呃得就呃，堅稱用途一樣︰「這個比美國那個產品強勁十倍！」

據藥房的老行尊表示，這種推銷手法，行內人稱為賣「大力嘢」。所謂「大力嘢」，即訛稱產品功效特別勁。「大牌子產品通常利潤有限，只得百分之十至二十，但如果佢同你sell一啲細牌子或者雜廠藥，分分鐘利潤可以多成倍！」老行尊說。

事實上，龍豐店員口中「強勁十倍」的德國牌點滴，索價八百八十元，不但比記者原本所要購買的美國貨貴足一倍；而且，記者向區內其他藥房查問，這個德國牌子的點滴，零售價原來只需六百多元，擺明開天索價。

第二招︰主動減價「快艇貨」

除了力銷「大力嘢」外，記者再向店員要求買「骨樂健膠囊」，該藥盒面寫明「建議零售價」是二百八十元，店員先向記者開價二百八十元，隨後竟又主動減價︰「你買兩盒算你五百，好不好？」

記者其後再到另外五間龍豐購買此藥，幾乎每間的售價都不同，其中上水新豐路的分店，更平至每盒二百廿元。

龍豐自動調低售價，原來這批藥的到期日是今年六月，即是還有三個月便到期！「店員肯主動減咁多，一定係就快到期嘅『快艇貨』，要嗱嗱臨出貨，寧願賺少啲都唔好蝕到血本無歸！」藥房老行尊爆料說。

根據消委會公布，龍豐三間分別位於粉嶺及大埔的分店，去年在海關放蛇下，共查獲廿二種不同品牌的假藥及球蛋白針劑，最後更被控以《應用虛假商品說明》（即 藥物成分與標籤不符）及《應用偽造商標》罪，合共罰款五萬八千元。（根據法例，最高刑罰可被判罰款五十萬及監禁五年）。本刊多次造訪龍豐藥房要求老闆謝少 海回應出售假藥事件，但謝一直未有現身。

「佢哋已經唔係第一次賣假藥啦，上得山多終遇虎！」另一位在新界區經營藥房廿多年的老行尊黃伯指，龍豐老闆謝少海在十年前開始在上水、粉嶺一帶開藥房。 「佢起初都正正經經做生意，但後來有啲藥成日斷貨，好多客想買又買唔到，佢索性自己去搵其他『代替品』賣。」黃伯指，行內早已知道龍豐售賣假藥。

藥房業界更指，謝少海除了是龍豐的老闆外，亦是康美化妝城的董事。「佢同上水、粉嶺地區的鄉事派好熟絡，上水康美開業時，鄉事委員會仲送咗個超巨型花牌俾佢，三、四層樓咁高，幾咁誇張。」知情人士說。

不過，上水鄉事委員會主席侯志強一聽記者問起謝少海，堅稱不認識此人；當日與謝少海齊齊為醒獅點睛的前主席簡炳墀卻指，是朋友介紹認識謝，只知道他是正當商人。

謝少海做藥房起家，生意越做越大，除任職十六間公司董事，更持有十六個物業和鋪位，市值超過兩億。

諗頭多多的謝，近月更打算涉足骨灰龕生意。他任董事的巨豐（香港）有限公司在去年以一億五千萬購入位於粉嶺業暢街的六層高貨倉，近日更向城規會提交申請， 將貨倉改建為八萬個骨灰位的龕場，成功申請機會很微，但若成功，以每個位平均售價二萬元計，單是出售龕位收入便達十六億，相當和味！

對於市面不少假藥充斥，香港醫院藥劑師學會副會長崔俊明建議市民，到藥房買藥時，可要求先見藥劑師︰「藥劑師一定唔敢向你賣假藥同過期藥，如果佢咁做，隨 時會被吊銷牌照。」長遠而言，他更建議政府應效法歐美國家，規定藥房持牌人必須是執業藥劑師，以進一步規管藥房的操守。

這次起雲劑風暴源頭賴俊傑，像鄰家阿伯一樣，行事極為低調，工廠開了二十幾年，卻從不與鄰居打交道。

據《今周刊》調查，靠著賣有毒的起雲劑，他賺進上億元家產，在新北市至少有四間房子，財力可觀。

撰文‧劉俞青

這一次，整起起雲劑風暴的核心，從位在新北市中和區的「昱伸香料」公司點燃，昱伸的負責人賴俊傑，這名全台灣起雲劑的最大供應商，幾十年來，不知「餵食」 多少「毒物」讓台灣人吃下肚。在鄰居眼中，他是個神祕人物，從不和人打交道，但根據《今周刊》抽絲剝繭調查後發現，外表平凡如鄰家阿伯的賴俊傑，財力一點 都不差，上億元家產恐怕都是靠著幾十年來販售有毒起雲劑的所得。

現年五十七歲的賴俊傑，自高工化工科畢業後，就到賓漢香料公司當學徒，學會起雲劑配方之後自立門戶，還曾到二專化工科進修學習更豐富的化學知識；他也曾經在日本公司上班，學了化工技能之後，回到台灣自己開起香料公司。

不與鄰居打交道

二十年多來 無人走進過昱伸工廠事實上，昱伸香料是國內一家老字號的香料行，一九八五年就成立，成立至今已經二十六年，而負責人賴俊傑平常低調神祕，不與鄰居溝通，連抽菸聊天的機會都沒有，在這個街坊鄰居彼此都熟識的巷子裡，顯得非常特殊。

鄰居說，二十多年來，甚至沒有一個人走進昱伸的工廠過，除了三不五時的臭味傳出之外，究竟昱伸在生產什麼，一直到新聞爆發，鄰居們才恍然大悟。

而賴俊傑就在這個占地三十餘坪（權狀二十坪，其餘是違章加蓋）小工廠裡，靠著這一桶桶的有毒起雲劑，幫自己賺進至少四間以上的房子，其中含兩棟透天厝。也讓妻兒過著不錯的生活，或許談不上奢侈，但比起台灣大多數人，絕對要優渥許多。

這四間房子，包括目前昱伸所在地的工廠廠房，是一間三樓半的建築，為賴俊傑早年就買下的房產。而前幾年，賴俊傑眼光不錯，又把隔壁的廠房也一併買下來，目 前租給一家美乃滋工廠使用，如今房價高漲，光是這兩間廠房，就價值不菲。前一陣子，同一排的廠房有人要出售，一間開價就要四千七百萬元，而根據當地房仲估 計，賴俊傑這兩間連棟廠房加總，如今市價至少七千五百萬元起跳。

而就在距離昱伸廠房不到五百公尺處，一間舊式五層樓的公寓裡，賴俊傑在這裡也有一戶，以前是賴俊傑的媽媽住在這裡，後來媽媽過世後，目前也是出租中。

但賴俊傑自己則不住在中和，他住在板橋區民生路上的大樓裡，但事發之後，這幾天人去樓空，他的妻兒顯然另擇他處居住，是否還有「第五間房」不得而知。但光 是手上這四間不動產，包括兩間出租的房子，每個月穩定的租金收益估計就有六到八萬元，加上販售有毒起雲劑的所得，其實已經足以讓賴俊傑一家人衣食無憂。

或許因為財力不弱，因此賴俊傑的兩個兒子，從高中起就到美國依親就學。為了陪伴兒子，當時賴俊傑夫妻甚至把台灣的公司交託給大舅子負責，舉家遷移美國，賴俊傑還在美國做起醃肉生意，但後來或許是不能符合美國人的口味，虧了一些錢後，又回台灣繼續經營昱伸。

以兒子之名命名公司

公司收貨 由另一個兒子負責父母在台灣努力「攢錢」供給，兒子也確實表現不俗。其中一個兒子，同時公司名也是以他的名字「昱伸」命名，目前在《台北時報》 （Taipei Times）擔任政治線記者。賴昱伸頂著美國休士頓大學政治與法語雙學位的高學歷，去年初還考上外語導遊、領隊普考的雙料榜首，當時他還接受媒體採訪表示 考取這個導遊領隊執照，自稱是個「全方位的生活達人」。

另一個兒子則經常在工廠裡幫忙，據了解，工廠裡進貨原料的貨單上，收件人通常不是賴俊傑的名字，而是這個兒子「賴育承」，可見他應該對公司事務涉入頗深，值得檢調注意。

賴俊傑的工廠員工並不多，我們守候多日，只看到三名女性員工以及一名男性員工。鄰居透露，昱伸的員工只有這幾位，而其中這名男性員工是賴俊傑的大舅子，就是鄰居口中每天在調製「巫婆湯」的人，到公司帶走相關文件的人也是他，顯然在公司擔任重要的角色。

至於賴俊傑的太太則是偶爾到工廠幫忙，案發後，她兩次試圖回工廠，顯然平日對工廠的情況就有相當的掌握。從這些跡象顯示，除了那三名女性員工，賴俊傑的工廠基本上都是家族成員在經營。

賣了一輩子香料，為了牟取暴利，非法把起雲劑裡的棕櫚油換掉，換成廉價的工業塑化劑（ＤＥＨＰ），大賺黑心錢，害慘大家，最終將換來牢獄之災。

賴俊傑財力可觀

光是房地產就上億

1.新北市中和區永和路177巷地坪：20坪 建坪：71坪

市價（估）3800萬元

2.新北市中和區永和路177巷地坪：20坪 建坪：71坪

市價（估）3800萬元

3.新北市中和區景平路999巷公寓

地坪：23.5坪

市價（估）800萬元

4.新北市板橋區民生路一段大樓

市價（估）1600萬元

曾經大紅的偶像團體「紅孩兒」主唱張克帆，十六歲踏進演藝圈，十年內就累積超過四千萬元身價。

卻因投資失利而財富散盡。三十歲那一年財富歸零，重新當起月薪四萬元的上班族。

張克帆一堂四千萬元的人生理財課，你一定要知道！

撰文‧謝富旭、林筱庭

鮮少人能像張克帆一樣，深刻地體驗到什麼叫作「人生如夢」！十六歲出道，被主持界的大姊大張小燕網羅加入偶像團體「紅孩兒」擔當主唱快速竄紅，爾後單飛發 行過八張個人專輯，張張大賣。他以十年的青春歲月累積超過四千萬元的財富，這一年，張克帆二十六歲，但，不過四年的光景，他在股市輸光所有資產。讓他永生 難忘的是三十歲那一年的農曆過年。

談起這段不堪回首的投資經驗，在螢光幕前一向搞笑的張克帆，點起一根菸，神情嚴肅地緩緩道出：「三十歲那年，也就是二○○二年我剛進入ＥＭＩ唱片當音樂後 製那一年的過年，是我人生中最窮的時候。」「我第一次領到ＥＭＩ四萬元的薪水，想說要重新作曲，就花了四萬元買了一台電鋼琴，導致過年時身上僅剩幾百元， 這幾百元是我僅剩的所有財產……。」似乎是為了讓訪談氣氛更愉快些，張克帆接著說：「進入ＥＭＩ領一個月四萬元薪水的那段時間，窮歸窮，但回想起來，應該 是我這輩子最單純快樂的時光！」「我搭捷運上班，下班後作曲，日子過得平凡簡單，重新體會做音樂的快樂……。」

致命傷一：

以為股價有規律性 因兩國論破功然而，在樂觀語氣的掩護下，他仍不經意洩漏因投資大意造成的悔恨。他接著說：「如果那時候不把台北市健康路與板橋文化路的房子賣掉，還繼續拗 股票；如果我是用現股買，而不是融資買股，就算一直擺著都不動，我現在至少有七、八千萬元的身價……。」人生總是充斥太多「如果」的悔不當初。大部分的 人，尤其是投資人總是以「如果這樣」、「如果那樣」來為自己所犯下錯誤找一個讓心裡好過點的藉口。

於是，當張克帆反問我們：「我又不是成功的投資達人，我可以為你們做什麼嗎？」我們誠懇地告訴他：「你可以告訴我們一件事，在人生追求財富的漫漫長路上， 如何減少『如果不那樣』的懊悔！」他頷首微笑了一下，直接進入正題：「我買的第一支股票叫中強電子，時間約在一九九八年，董事長叫王涇野，到現在他的名字 我都還記得很清楚，因為我買進不久後，中強就爆發財務危機，我投下去的一百四十萬元就這樣沒了！」第一次投資就慘遭滑鐵盧，非但沒澆熄張克帆對股市的興 趣，反而更激起他想要扳回一城的賭性。那時候，張克帆已經逐漸淡出演藝圈，自己創立行動電話門號批發公司，搭上台灣第一次電信開放熱潮，收入依舊豐碩，年 賺三、四百萬元算稀鬆平常，加上之前「紅孩兒」走紅所累積的財富，一個二十六歲的年輕小夥子擁有超過四千萬元的資產，企圖轉型成企業家兼做投資，對於追求 財富充滿了企圖心。

「中強一役，把我帶進股市後難以自拔，頻繁進出股市的結果，讓我成為『大戶』，當時我一個月成交金額高達一至二億元，常在台北市民生東路大慶證券ＶＩＰ室 裡看盤！」張克帆自恃膽識大、銀彈足，以為只要在短線上頻頻擊出安打，就可以讓財富達到加乘效果。中強失利後，他憑著一股自稱從「亂作」當中體會到的股價 規律感，操作上竟逐漸有起色。豈料，這種「股價手感」只要一遇上政經事件大利空或企業重大變故亂流，就讓操作手感變得荒腔走板，瞬間產生的龐大虧損，讓之 前累積的小獲利悉數吐出不說，還讓財富元氣大傷。

致命傷二：

聽信明牌重押 因遠森科破功第一個嚴酷挑戰在一九九九年，當時的總統李登輝對國外媒體發表「兩國論」，引發台股驟跌。「兩國論那一次，我就虧了三五○萬元以上」。二 ○○○年陳水扁當選總統，台灣首次政黨輪替，張克帆還是沒躲過那次的股市急跌，也虧損了三至四百萬元之譜。

不過，即使屢遭股市重大失利，仍沒讓張克帆覺悟。二○○○年四月，他聽信友人所報的明牌──遠森科（現已改名為東森國際），這是他首次對「明牌」股重押。 自以為比別人早一步得到消息的他，大膽重押遠森科近五百張，買入價為二十六元。豈料，才買進沒多久，遠森科爆發與台開的購地利益輸送弊案，股價直線下墜。 「二十六元買的遠森科，最後以四元認賠出場，總共虧損超過一千萬元，是讓我感受到『很痛』的一役！」在遠森科操作失利之前，張克帆操作以現股為主，鮮少融 資或融券，但踏入股市不過兩年，已經虧損一千七百多萬元的他，除了被迫把一戶房子賣掉調度資金，因銀彈漸少，也開始增大融資與融券的金額，這種作法，又種 下張克帆日後的第三個投資致命傷。

在股市上即使小勝頻繁，卻在「兩國論」、「阿扁第一次當選」、「遠森科」等嘗到大賠的滋味，依舊沒能讓張克帆參透為何自己總是陷入「小贏大輸」的命運漩渦 中難以自拔。遠森科失利後，他依舊沉醉於股價波動的套利中，精業(現已改名為精誠)是他進入股市以來最得意，但也是傷得最重的一次。

「我的股市手感似乎在精業得到充分的印證，我在精業股價跌至九十元時就買進，一一○元附近賣出，來回了好幾次！」為了擴大戰果，張克帆在精業最後一次觸及 一一○元時決定放空一一○張，企圖來回多空都賺，豈料，執行這一放空動作沒多久，美商雅虎宣布高價購併精業旗下的網路事業──奇摩。

這樁合併案一宣布，精業股價連續多日大漲，一直漲到三百多元才停住。張克帆回憶說：「好在，我是在一九八元回補，但放空精業一役，讓我虧損近一千萬元。」

致命傷三：

擴大槓桿 因精業與可成破功為了回補精業繳交保證金，張克帆把所有的定存全部解約。「那一天我從銀行總共提了一千二百萬元出來，左肩背著Nike的袋子，右肩背著 Adidas的袋子，裝著現鈔到證券公司繳錢。」「那一千二百萬元真的好沉重啊！」張克帆回憶說，第一次感受到錢的重量，卻沒想到是在如此悲慘的情況下。

精業這次大傷，張克帆不僅解約了所有的定存，也因日後股市資金調度需求，把名下第二棟位於板橋文化路的房子賣掉。時間已經來到○二年初，手上還剩下七百萬 元的張克帆，決定孤注一擲力求翻身，這次他選了可成這檔股票。

可成是張克帆透過基本面與產業面精選出來的股票，為了了解這家公司，他還特地到可成位於台南的工廠觀察出貨量，更親耳聽見公司主管對鋁鎂合金前景發表樂觀 看法，讓他信心大振，決定把所有的資金投入，並以融資方式全數買入可成，買入價位在一二○至一三○元，張數仍高達一一○張。

不過，當時大盤表現不佳，即使像可成這樣的業績成長股，股價仍從張克帆買進的一百二十幾元價位，跌至五十五元。「我在六十元附近，因為身上已經沒有錢補繳 保證金了，被全部斷頭！」「可成一役，賠光了我所有的財產，也是讓我對自己投資方式徹底覺悟的一次投資經驗！」從二十六歲踏入股市買入首檔股票中強電子， 到三十歲可成被斷頭，張克帆以十年光陰累積的四千多萬元資產，竟在四年內全部賠光。「我生性樂觀，總是正面思考，當時心想，還好是在自己年輕時破產！」他 笑著說，從那四年中學到最重要關於投資的事是，投資股票一定要具備三種學問：第一是心理學，沒事不要買股，等出事再來買，危機入市才有超額報酬。其次是玄 學，股海無常，天災人禍什麼時候來不得而知，因此要有高度風險意識，最好不要融資或融券，也要嚴控資金部位。最後則是佛學，要心存善念，不要貪心，股市有 獲利時捐點錢給弱勢團體，讓投資可長可久。

儘管頭上還頂著「紅孩兒」偶像明星的光環，張克帆不諱言：「我現在是綜藝節目的Ｂ咖藝人，財富或許大不如前，但日子過得踏實快樂！」○九年金融海嘯期間他 伺機進場，獲利率超過一○○％，但他微笑不語不肯透露到底賺了多少錢。「真的不多啦，有賺就好，對股票要保持平常心，人生開心最重要！」昔日的躁動青春已 經遠颺，張克帆臉上閃過一絲老成的神情笑著說道。

張克帆

出生：1972年

現職：綜藝談話節目客座來賓、歌手、演員經歷：紅孩兒主唱、湖北衛視《我就是天才》節目評委去年重要作品：電影《皮克青春》

張克帆的3個投資教訓

投資致勝要學「心理學」：大多數人恐懼時再來撿便宜貨，危機入市的報酬率最高。

趨吉避凶要尊敬「玄學」：股海無常，不要融資、融券或太執著於股價漲跌。把一部分獲利轉往房地產，做好資產配置。

富足常樂要修「佛學」：求財戒之在貪、嗔、癡，多做善事活絡財庫。

日常生活中，有太多包裹著「折扣」、「優惠」、「贈品」糖衣的誘惑，讓你忍不住產生「買到賺到」的幻覺，在不知不覺中，你已經掉入商人的陷阱，多花了不少錢。其實，只要搞清楚這些數字遊戲，你也可以拒絕誘惑，聰明購物。

撰文‧何珮郁

今天下班時，不妨留意觀察，從公司回家的路上，總共會經過多少家便利商店、藥妝店、超市、大賣場，甚至是百貨公司？這一路上，你看到了多少促銷活動的訊息？聽到了多少件優惠好康的廣播？

如果你認真數過，就會發現自己身處一個「促銷」資訊大爆炸的世界！請注意，是「促銷」而不是「優惠」。說得更明白一點，這些五花八門的活動，目的就是要你拿出錢包、掏出比原本預算更多的現金。

沒錯，當你越想勒緊褲帶過日子，開始警覺「不買奢侈品，只買必需品」時，聰明的商人們就更加卯足全力引誘你。在幾十元到幾百元的小額消費區間內，勾動人類貪小便宜的天性，讓你忍不住多花點小零頭再買一件。

《今周刊》為讀者整理目前市面上最常見的消費陷阱，讓你想清楚、看明白，才能聰明抵擋誘惑，省下不必要的花費。

第一類陷阱：數字折扣

這種陷阱完全就是針對「貪小便宜」的天性來設計的。最常見的就是「第二件六折」，看到這斗大的數字，你心裡的ＯＳ可能是：「六折、打六折啊！真是太便宜 了。」但如果能冷靜地想想，不難破解這樣的數字陷阱；「第一件」沒打折，「第二件」打六折，換算下來，買兩件的折扣其實只是原價的八折而已。

聰明的商人把計算折扣的基礎從「兩件」改成「第二件」，這麼一來，促銷活動的折扣數字瞬間從「八折」變「六折」，對消費者的吸睛效果和心理震撼度立即大幅提升，更容易引發衝動消費，讓消費者多拿一些錢，再買一件原本並不打算購買的同類商品。

另一種更難抵擋的數字陷阱：買一送一。看到標價寫原價一九九元，旁邊加掛買一送一，你多半心想：「現買現賺一九九元，不買怎麼對得起自己！」在你以為買到 賺到的同時，我們必須殘酷地問你：「如果沒有買一送一，你知道這件東西『本來的原價』是多少嗎？」《今周刊》走訪三家知名連鎖藥妝店發現，某品牌沐浴凝露 在三家店同時都有促銷活動，其中一家的標價寫「原價一九九元、買一送一」；第二家是「原價一九八元、買一送一」；第三家則是「原價一六九元、特價一二九 元、第二件六十五元」。

這個事實告訴我們，所謂的「原價」，其實沒有參考意義，一九九元？一九八元？一六九元？還是一二九元？天曉得！

除非你長期使用並關注這個品牌的沐浴凝露價格，而且記憶力驚人，否則說穿了，這個商品的「原價」，商店愛定多少就是多少，反正可以讓你從口袋多掏點錢出來，他們就成功了。

在這個例子中，第三家藥妝店算是最有良心。首先，它提供「只買一件」的選擇空間，如果只想買一件試用，那麼花一二九元就能到手，比起第一家的促銷方案，整 整省了七十元，如果試用後不滿意，也不會為了另一件「存貨」傷腦筋。其次，即使要買兩件，在第三家藥妝店購買，也會比在第一家購買少付五元。

但是，正因「原價」莫衷一是，促銷效果最好的恐怕反而是價格最貴的第一家藥妝店。為什麼？因為消費者會直覺認為，在這裡買能立即省下一九九元，但在第三家店，頂多只能省六十四元(一二九元減去六十五元)。

拉高原價，讓消費者誤以為能省下更多錢，這是「買一送一」最常見的圈套。

再看另一種玩弄價格的陷阱，一袋內含四包的泡麵，價格五十五元，買兩組合計九十八元，乍看能省下十二元，如果你本來只想買一組，是不是又要為這十二元陷入一番天人交戰？

拜託，冷靜下來換個角度思考一下，將那省下的十二元除以八包泡麵，每包平均只省一．五元，也就是說，每包泡麵享有「八九折」優惠；為了買到一包「八九折」泡麵，你必須拿出比原先預算多近八成的現金，多掏出四十三元，還要多吃四包同樣口味的泡麵，真的划算嗎？

第二類陷阱：包裝花招

這類陷阱通常是同品項商品有不同的包裝或容量，在消費者沒有細算每單位價格之下，反而不小心「買貴了」。

最經典的例子就是洗衣精、地板清潔劑等商品的「環保補充包」。以一般消費者的認知，照理說補充包比較環保，少了瓶裝容器成本，價格應該比正品優惠，但是早 期補充包剛問市階段，實際換算每毫升（ml）的價格都比正品貴，有品牌業者解釋，因為補充包容量較少，每單位的包裝成本反而較高。

根據《今周刊》近期調查計算發現，部分品牌的補充包價格，換算後已比正品便宜，但仍有一些品牌，在促銷活動檔期中，一八○○ml補充包和二○○○ml正 品，同樣是九九元，花相同的錢卻買到較少容量；或是同樣二○○○ml的正品，號稱促銷價一二九元，而二○○○ml的補充包仍是原價一五九元，讓你一不留神 就買貴。

大家都想努力做環保，但可否也請商家在訂定價格的同時，別濫用消費者愛地球的心。

另一種容量陷阱，則是出現在結帳櫃台前的「加價購」活動。讓我們拿出計算機算一下，「加三十九元換購」一瓶二○○ml的洗髮精，以及用一六九元買一瓶一○○○ml的洗髮精正品，哪一種比較貴？

算好了嗎？加價購小包裝每ml價格○．一九五元，正品每ml價格○．一六九元。所以別以為「三十九元」就是便宜超值，看似無傷大雅的小零錢，正是讓你荷包慢性失血的關鍵！

第三類陷阱：連環消費

這種陷阱害你上鉤的主要誘因就是「贈品」。無論你是小資女或貴婦，想必對百貨公司買千送百的活動都很熟悉吧。周年慶最常看到「消費滿五千元送五百元禮券」，如果你這麼剛好消費滿五千元整，不多也不少，又可以將禮券立即折抵使用，那就是所謂的「打九折」。

但是，很多送禮券的活動往往沒那麼簡單。以最近某百貨公司的活動舉例，活動規定從八月六日至九月三日，在限定樓層單日消費累計滿五千元，就送二五○元抵用 券一張。然後，請睜大眼睛看看禮券旁字體小到不能再小的文字敘述，二五○元的抵用券要在九月四日至九月二十日間，消費某些類別商品滿一千元才能抵用二五○ 元。

看懂了嗎？當你在九月三日截止的活動中獲得二五○元面額的禮券，但不能馬上用喔，必須等到活動結束後，大約兩周間「再」度消費，並且「再」買滿「某類商品」一千元，這張禮券才能派上用場。簡單說，這張禮券就是利用你覺得不用可惜、引誘你再次連續消費的心理陷阱。

另一種變相的連環消費陷阱，就是便利商店的集點換贈品活動。這種活動相信大家都不陌生，內容多半是「消費七十元送一點」，「集滿五點可加價六十九元換購一款」、「集滿二十五點免費送一款」。

你可曾注意到，大多數的活動都會把金額訂在七十元左右，為何不是一百元、五十元？

根據東方快線網路市調公司在二○○九年十一月的調查，國人在便利商店的單次消費金額約一二○元，以此計算，每次可換得一點，若要再拿到一張集點貼紙，就得再花二十元以上。

換言之，為了集點，你每次走進便利商店，恐怕會多拿二十元以上購買原本並不需要的商品。假設你要集滿二十五點，其中有十三點是「硬湊」的，那麼，至少會多花二六○元以上的金額。

這樣的計算，還是針對較理性的消費者，身邊不少朋友的實際情況是，越接近活動截止日，越會為了趕緊湊齊點數而增加消費。為了集點而「購買不需要的商品」，金額恐怕還會更高。

事實上，如果你真的超愛這些贈品，想快速蒐集，不妨到拍賣網站上直接買。以最近某業者推出的人氣馬克杯商品來說，一套八款，在拍賣網站的售價只賣八百元，平均一款一百元，下標付款後立即到手；換算下來，是不是比較省時又省錢。

回歸實際需求 才能省錢其實這些消費陷阱的共同點，都在創造一種「省錢」的幻覺，殊不知為了達到「省錢」的目的，你得先「多花點錢」。

事實上，要做到理性消費，最簡單的方法仍是回歸到自己的「實際需求」來考量。

記住！多買都是多花錢，少買或不買才是真正省錢。另外，再給你一個小小忠告，「別在飢餓時逛賣場」，肚子餓會讓你的購物慾望無限上綱地失控！

藝人，在一般人的想像空間裡，和勤儉過日子不太容易畫上等號。歌手蕭敬騰卻有一套在五光十色的圈子裡，享受清淡，保持清醒的過日子方式。

在非宣傳期，蕭敬騰內罩一件從大賣場一次買半打的白內衣、配上同事送的花襯衫，加上西裝褲，就是他的標準打扮，整套搭下來還不到兩千元。

不愛名牌不玩車，連信用卡也不辦

「更衣間是家裡最小的地方，」經紀人林有慧形容，這個五坪不到的空間，儲藏著籃球、球鞋，以及一雙蕭敬騰已經穿了十年的皮鞋，堆得最多的是白內衣、花襯衫，一般藝人成排而列的高級襯衫和西裝，在這個小更衣間根本看不到。

迥異許多當紅藝人玩車、買名表、穿名牌，他最愛吃的是從小長大萬華夜市內的拉麵、滷肉飯，甚至，可以一星期連吃六天都不膩，「給我三百元的滷肉飯，我吃不出價值，也沒必要，二十元的滷肉飯我吃得津津有味，但要兩碗，」蕭敬騰說得坦白。

打開他隨身皮夾，除一張提款卡外，各國幣別總值不到一萬元，身上也沒有戒指、項鍊等多餘東西，至今沒辦過信用卡。

因為找到音樂目標，讓他對於物欲需求不大，同時也領悟到不要過度消費，以至於跨越自己無法負責的「懸崖」。

他解釋說，「朋友吆喝是一種誘惑。明知過度消費就是懸崖，距離十公尺就該停止，跳過十公尺以上的距離，不等於自己選擇滅亡？」經歷三次採訪，他每次強調，「我本來就沒有！多的就是多賺到的！」

他最常掛在嘴巴上的話是：「夠了，已經夠了。」以這次蕭敬騰自己擔任製作人的新專輯為例，為了造型花了二十六萬元這件事，足足臭臉好幾天，因為他認為沒必要。

舉日前到倫敦開演唱會為例，空餘之閒，他到飯店樓下賭場小玩。他會先設定底線就是五十英鎊（約合新台幣二千三百元），輸了認賠。一開始輸了二十英鎊，他再換二十英鎊，結果在吃角子老虎中，倒贏五十英鎊時，他轉身回房，一點也不眷戀贏的滋味。

出道五年，不收錢參與公益團體活動不下五十次，看盡別人的不足，他更懂得體會自己所擁有的幸福，時時刻刻在欲望的懸崖邊急踩煞車。

每賺一百元，至少可存下七十元

蕭敬騰的簡單生活，為他存下可觀的財富。踏入演藝圈五年，他已購入五棟不動產，平均一年就攢下一棟房子。其中，兩棟房子貸款已付清，另外三棟是預售屋。他的房地產多坐落在信義、南港區附近，增值幅度保守估計超過兩千多萬元。

怎能存下這麼多錢？細算蕭敬騰收入，每賺一百元，至少可以存下七十元，甚至更高。經紀人林有慧認為，這樣的儲蓄比例，沒有幾個演藝圈的藝人做得到，也才能支付得起一個月平均約兩百萬的房貸。

「找到最愛，讓我忘了消費的渴望，以及無窮盡的抱怨，」他說。找尋到生命中最喜歡的事來做，也是一種忘了外界誘惑的方式，他清楚，有人聽歌才是他生活的滿足，也才是讓生活簡單的原動力。