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如何鑑別股市中的注水豬肉 明月秋風

http://xueqiu.com/3712385667/23494187
立中  獨立投資者
央視科教頻道最近播出了幾期很有意思的質檢節目，重慶質檢局的呂長富教授的團隊發明了許多簡潔有效的日用食品家庭檢測法，用知識和智慧武裝關心食品安全的普通百姓。

舉個簡單的例子，注水豬肉是不法商販獲利的途徑之一，而且對豬肉的衛生構成隱患，正規檢測麻煩而費力，呂教授用一張餐巾紙覆蓋豬肉表面，輕輕拍打至全部濕潤，由於正常豬肉吸附的是油脂，揭下來的紙巾很容易被打火機點著，而注水豬肉表面大量水分，紙巾很難被點燃。

很棒吧，呂教授的團隊還用白醋和燒鹼等簡單的用品檢測黑米和紅酒的品質等等方法，與專業設備的檢測結果完全一致。

對簡單而有效的東西，我一向很感興趣，在股市裡我也發現許多簡單的街頭智慧比高深的財經知識更有力量。

如同我們的食品安全問題一樣，股市的注水豬肉也是相當的嚴重，不過奇妙的是，買賣的雙方似乎並不特別反感，實際上，利潤操縱和造假已經成為股市的常態，那些比較正直的公司反倒需要花點力氣尋找。如果以下情況出現，可能出現利潤注水的情況就值得你警惕。

利潤情況和經營性現金流不匹配，經常看到公司利潤大幅增長，但可能營業收入卻出現大幅應收帳款，這你就要仔細研究一下了，這裡的原因是正常的呢還是有什麼難以解釋或是含糊其辭的貓膩。

利潤大幅增長，不過其後公司有重大的籌資行為發生，我看過不少這樣的案例，優美的報表就像紅唇美女，為的是高額的賬單，這種詭詐遲早伴隨著失望和敗落，不過也得加一句，凡事總有例外，為的是讓你學會謙卑。

利潤大幅增長，不過分紅少的可憐。A股這樣的公司不少，有些可以長達幾年，不過這類公司最值得警惕，莊股和內幕交易最容易產生在這些公司裡，你要喜歡火中取栗，就要做好葬身火海的準備。

利潤飄忽不定，與大股東交易頻繁。這是很多民營企業的財技模式，這類公司建議投資者遠避，今天的給予也是為了將來的索取，會買的不如會賣的。

利潤的表現服務於股東的變現需求，在禁售期結束前後，企業利潤會有明顯的週期，對新上市公司而言，財力雄厚，利潤操縱的時間可以相當長。

需要指出的一點是，以上行為的公司恰恰在股市裡會階段性的有驚人的表現，而且被人包裝為高成長，如果你喜歡刺激，這也提供了一種指南。

企業人事的變動也是利潤注水的關鍵時期，而且兩個方向都可以，對即將離任的國企高官，一封漂亮的成績單影響以後的仕途，對於繼任者，首年大幅度撇帳註銷為今後利潤高增長打下財務基礎，哎，謹慎換屆啊。

重大訂單和事件對企業的影響要特別留意，螞蟻搬家難度大，造假成本高，許多公司採用巨額海外訂單的方式出位突破，有可能是真的，不過看到這招你一定要穿加厚的防彈衣。

在公司造假的崎嶇小路上，創意引領著貪婪不斷進取，作為頭腦簡單、心地單純的投資者，要保護好自己的財富健康實在不是個容易的事，我沒有呂教授的專業和知識，整理一點小雜碎供大家笑談。

論到智慧，聖經明言：敬畏耶和華就是智慧，遠離惡便是聰明。這才是真正的保障。

人行“全方位註水”工具SLF的利與弊

來源: http://wallstreetcn.com/node/73971

本周二，中國人民銀行高調地在新浪微博宣布： 1月20日起，我行在北京、江蘇、山東、廣東、河北、山西、浙江、吉林、河南、深圳開展SLF操作試點，由當地人民銀行分支行向符合條件的中小金融機構提供短期流動性支持。 在春節資金環境抽緊前，央行高調的舉措無疑是希望穩定重要時間節點的短期資金利率波動。要知道，在去年6月和12月的“錢荒”中，承載著數萬億“不知名”同業資產的中國回購市場短期拆借利率一度飆升至兩位數的水平。如果說這兩次“錢荒”是央行導演的，希望通過拉升回購市場利率來控制銀行高風險同業業務的快速增長，然而，回購利率在關鍵時點，比如說季末和節假日的過分飆升，應該是央行不希望看到的“副作用”，畢竟兩位數的短期融資利率很可能誘發系統性風險，特別是在中國高杠桿的大背景下。 因此，央行新推出的SLF應該是希望錨定短期利率設定上限，同時，擴大與央行直接交易的金融機構範圍，也增加了央行對整體狀況的掌控。去年6月的“光大銀行違約傳聞”正是由光大銀行與地方性金融機構間，光大分行與總行之間的溝通不暢和風險管理缺失造成的（詳見這里）。中國中小金融機構的風控水平和系統重要程度可能連央行都沒把握。路透分析道： 從公布的內容細則看，央行SLF"按需供給"原則，意味著SLF利率將成為資金利率上限。它和央行公開市場逆回購等操作利率一道，會構成貨幣市場利率的運行區間。這凸顯出中國央行構建利率走廊調控機制的新思路。 央行這一安排或源於近年來資金市場利率日趨劇烈的波動。實踐表明，即使公開市場等流動性管理工具滿足48家一級交易商的資金需求，中國貨幣市場的結構分化以及流動性的不均衡性，仍可能導致資金利率大幅偏離政策目標。 ... 而在此之中，處於市場邊緣的中小金融機構還容易受到流動性波動的負面影響。央行將SLF操作對象拓展至中小金融機構，賦予SLF利率作為資金利率上限地位，則有助於增強市場參與主體的公平性，降低資金市場高成交利率的錨定作用，抑制金融機構資金套利偏好和高流動性溢價的羊群效應，降低整體資金利率的波動水平。 然而，乍看很美好的SLF可能也存在問題。首先，鑒於試點接受的合格抵押品只包括國債、中央銀行票據、國家開發銀行及政策性金融債、高等級公司信用債等債券資產，SLF可能只能錨定線上的回購利率，而對線下短期資金利率可能影響有限。所謂線上，也就是在全國銀行間同業拆借中心進行的正規交易，然而，中國還存在很多不通過交易所進行的線下交易。比如說，光大銀行分行的交易就是通過與地方金融機構的“口頭協議”安排的，更不要說市場結構更複雜和模糊不清的民間借貸市場。 季末等關鍵時點的資金交易利率還是可能觸及或突破上述SLF利率上限。監管部門去年6月“錢荒”後增添對高資金交易利率“關註”，造成SLF操作關註的線上資金交易利率並非完全代表整體資金利率水平。 事實上，中國儲蓄投資缺口收窄帶來資金運行格局變化，利率市場化以及表外業務蓬勃發展，正推動金融機構大量資金交易通過同業業務等線下進行，而非都線上。目前線下6個月期資金利率在6.8-7%附近，要高於線上水平。 其次，SLF還可能造成逆向選擇。在美國80年代利率市場化的過程中，吸存的成本不斷走高，為了保證盈利能力，美國的金融機構只能不斷增加對高風險高收益資產的投資，最終誘發了存貸危機，大量金融機構倒閉。 如果中國金融機構把SLF的懲罰性利率看成央行的“兜底”利率，不斷擴張高風險高收益的投資，那麽無疑是重蹈美國的覆轍。而且鑒於中國市場化程度不深，各級政府存在巨大的投資沖動，出現逆向選擇的可能性可能更大。 而中國央行啟用SLF之初，操作余額就高達數千億元，並占據央行流動性供給增量的大部分，顯示出中國央行在金融市場缺乏出清機制、金融機構資產擴張具有剛性以及融資成本難降情況下，授權分支機構開展SLF操作，可能增添金融機構逆向選擇傾向。 最後，路透還寫道： 中國央行總行及授權分支機構均開展SLF操作，似在“多點接入，多點清算”，這與央行鼓勵金融機構參與第二代支付系統"一點接入、一點清算"來改善流動性管理水平相悖。央行此種SLF模式可能受制於固有流程、技術及屬地管理等因素，然對央行整體流動性管理恐非最佳選擇。 如果央行總行和分支機構各行SLF操作，帶來貨幣政策信號傳遞不統一，則就更讓人憂慮；而央行分支機構在面對眾多金融機構SLF需求時，也可能因信息不對稱，而使自由裁量權不能達到最佳運用。

A股大反彈 傳國開行向銀行間市場註水4000億

來源: http://wallstreetcn.com/node/211795

今日中國A股高開低走後再反彈，延續震蕩較大的行情。上證綜指一度下跌1.7%後，最終收盤大漲2.9%，逾200只個股漲停，上漲個股數量達到下跌個股的30倍。

今日滬指漲2.93%至2940點，成交5350億元，深成指漲4.24%至10545.52點，成交3262億元。

版塊方面輪動速度明顯加快，傳媒、環保、遊戲等版塊領漲，前期熱門的券商、銀行版塊領跌，但午後發力翻紅。不少中小盤股表現活躍，創業板出現了明顯反彈，漲幅近5%。

不少中小盤股表現活躍，創業板指出現了明顯反彈：

傳媒板塊成為支撐創業板大漲的功臣，鳳凰傳媒、光線傳媒成為上漲主力，均封死漲停板。一帶一路概念利好雲集，中國交建今日強勢漲停，帶領整個板塊集體上漲。此外環保工程、網絡遊戲、手機遊戲等創業板板塊均有較好表現。

傳媒板塊：

近期火熱的福建自貿板塊今日再有優異表現，廈工股份一字板開盤，廈門港務一度封死漲停板：

環保版塊爆發，集體奔向漲停：

早盤證券，銀行等權重股雖高開低走，但午後出現資金瘋狂湧入，其中龍頭股招商銀行沖擊漲停引爆藍籌，帶動滬指大幅上漲。券商版塊最終呈現漲跌互現局面，銀行板塊則全部翻紅：

國元證券策略師蔡峰今日接受彭博電話采訪時說，市場傳聞政府今天通過國開行向銀行間市場註資4000億元人民幣。

在前期連續上漲站上3000點後，昨日A股市場出現劇烈回調：滬綜指大跌164點，跌幅5.43%，收盤於2856.27點，一天之中失守3000點、2900點兩大關口，盤中振幅逾8%；深證綜合指數也下跌4.3%，至1403.39點。更讓人關註的是，當日兩市總成交額激增29%至人民幣1.243萬億元，單日成交金額再創歷史新高。

今日消息面關註：

通縮陰影：11月中國CPI創5年新低 PPI連續33個月下滑

11月中國CPI同比增長1.4%，創5年新低，預期增長1.6%，上月增長1.6%。中國11月PPI下降2.7%，連續33個月下滑，預期下降2.4%，前值下降2.2%。受油價下跌影響，11月，車用燃料及零配件價格環比下跌4.7%，同比下跌8.3%，為跌幅最大的項目。

兩融受益權或成非標 監管層考慮封堵理財資金入市路

上證報消息稱管理層正在考慮將兩融受益權產品定為非標，意味著券商不能輕易從銀行借錢。中金預計該部分資金規模約為“小幾千億”。瑞銀指出在高杠桿催生本輪牛市的背景下，監管機構若出手幹預市場將大幅波動。

人民幣兩日暴跌超500點 市場豪賭央媽再度放水？

繼本周一人民幣對美元即期匯率大幅下跌225點後，昨日人民幣即期匯率盤中再次暴跌逾300點。對於人民幣暴跌，分析人士指出，可能受到市場普遍預計中國央行將繼續推出更多寬松貨幣政策的影響。市場預計，中國央行或將最早於本周宣布調降存款準備金率，進一步放寬流動性。

路透：中央經濟工作會議或定明年增長目標為7%

據路透，今日開幕的中央經濟工作會議召開前，一些有影響力的顧問已建議將明年GDP增長目標由今年的7.5%降至7%。一社科院經濟學家稱，習主席談到7%是全球最高增長率時已暗示目標是7%，不可能低於7%，否則會有就業和債務違約問題。

中證登：債市新規不影響股市

中國結算相關負責人今日接受記者采訪時表示，由於債券市場和股票市場相對隔離，市場屬性、投資者結構、資金偏好等相關方面有較大差異，股票市場應不會因為《關於加強企業債券回購風險管理相關措施的通知》的下發受到重大影響。滬指今日暴跌逾5%，創五年多來最大單日跌幅。

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央行註水新工具：信貸資產質押再貸款

來源: http://wallstreetcn.com/node/214225

中國央行昨日發布的《2014年第四季度中國貨幣政策執行報告》（《報告》）披露了盤活信貸資產的新渠道——信貸資產質押再貸款。《報告》稱，2014年已在山東、廣東兩省開展這類質押的試點，認為已形成可複制可推廣的經驗，今年將繼續推廣。

此前中國央行以質押方式投放基礎貨幣的質押品多為國債、央行票據、政策性金融債、高等級信用債等，這是央行首次將信貸資產納入合格抵押品範圍。利用這種新渠道，商業銀行可以將優質的存量信貸資產質押給央行，獲得央行的再貸款，從而達到盤活存量信貸資產的效果。

昨日華爾街見聞發布的華創證券宏觀經濟研究主管鐘正生對《報告》分析認為，信貸資產質押再貸款本質上與抵押補充貸款（PSL）相同。PSL向商業銀行全面拓展，抵押品進一步擴容應該都是可以期待的事情。今年中國央行可能仍會沿襲2014年結構性貨幣政策的套路，將註入廉價流動性與商業銀行的信貸投放更緊密地聯系起來。

《上海證券報》報道指出，之所以央行先將優質信貸資產納入再貸款抵押品框架，一方面是為了解決中小金融機構抵押品不足的問題，另一方面也是為了保障央行債權的安全。

該報道提到，一家股份制商業銀行小微企業信貸負責人表示，此前商業銀行也能通過質押式回購將債券變現，但要盤活信貸資產只能通過資產證券化。“央行將信貸資產列入再貸款抵押品範圍，使得原先不易獲得流動性的信貸資產又多了一條盤活的渠道。”

近年來中國央行的貨幣政策工具幾次擴容，前年創建了常備借貸便利 （SLF）和公開市場短期流動性調節工具（SLO），去年第三季度又通過新工具中期借貸便利（MLF）投放基礎貨幣7695億元。去年央行通過PSL為開發性金融支持棚戶區改造提供了1萬億元資金，資金利率較市場利率低約1個百分點，但以何作為抵押尚不得而知。

以下中國央行貨幣政策工具圖表來自《北京商報》。

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【創業板造假第一股】萬福生科：大米神話是如何注水的

http://wallstreetcn.com/node/20272
A股歷史上，上市公司造假前仆後繼，前有主板臭名昭著的銀廣夏，近有中小板情節惡劣的綠大地。現在，頂著「稻米精深加工第一股」光環的萬福生科承認財務造假，成為創業板造假第一股。

南方週末記者調查發現，從包裝上市到日前公告，萬福生科的拙劣造假給投資者留下無盡陷阱，也在處處挑戰資本市場的底線。

「作為一名扔掉鐵飯碗自主創業的民營企業創始人，我可以自豪地告訴大家，公司的業績是真實的。」2012年7月31日，龔永福在深交所互動易交流平台信誓旦旦地說。他是創業板上市公司萬福生科（湖南）農業開發股份有限公司董事長。

僅僅三個月後，2012年11月23日，萬福生科收到深交所對公司及相關當事人給予公開譴責的信息，公開致歉。30天前，萬福生科發佈更正公告，承認「業績不是真實的」：以2012年半年報為例，該公司虛增營業收入1.88億元、虛增營業成本1.46億元、虛增利潤4023萬元，以及未披露公司上半年停產。

承認財務造假，在創業板上市公司中尚屬首例。在此前的2012年9月18日，證監會對此立案進行調查。

萬福生科本是一家業內寂寂無名的稻米加工企業，坐落在湖南常德沅江邊上。2011年9月27日，它以每股25元的發行價成功登陸創業板，加上超募資金，共募集4.25億元，曾被多家券商譽為「新興行業中的優質企業」。

南方週末記者對萬福生科進行長達3周的追蹤調查後發現，在公告中輕描淡寫的數據背後，是一連串令人觸目驚心的造假騙局。

產品收入最高虛增100倍

「參與假賬的普通財務人員都非常害怕，迫於龔永福和財務總監的壓力，也為了保住飯碗，無奈、違心地參加了這次財務做假。」一位參與造假的萬福生科前財務員工程至平（化名）小心翼翼地對南方週末記者說。在準備出中報那段時間裡，近二十名財務人員每天都要在辦公室和會議室裡挑燈夜戰。「天天編假資料、做假賬，自己都弄迷糊了，連跟家人講話的時候都分不清自己說的是假話還是真話。」

根據年報顯示，萬福生科的主要產品有：大米澱粉糖、大米蛋白粉（飼料級、食用級）、米糠油和食用米等系列產品。

「萬福生科銷售大米、麥芽糖等十幾種產品，大多數產品的銷售收入被隨意編造，比真實收入虛增四五倍是平常事，有的產品根本沒有銷售也憑空虛造收入。」程至平說。

在萬福生科十多種產品中，收入造假最離譜的是麥芽糊精。在公司中報中，該產品的銷售收入達到1124萬元。但南方週末記者從多個渠道證實，萬福生科今年沒有銷售過麥芽糊精。「這是無中生有，就算有銷售過麥芽糊精，那也是年初把剩餘的一點庫存尾貨清理賣掉，收入不超過10萬元。」程至平說。

這意味著，麥芽糊精收入虛增超過100倍。

同樣荒誕造假的是萬福生科另一品種的澱粉糖產品——葡萄糖粉。半年報顯示上半年葡萄糖粉賣了1400萬元人民幣，但程至平透露說，葡萄糖粉今年銷路不暢，營收大幅下滑，只賣了四十多萬元左右。而南方週末記者獲得的一份查賬工作底稿顯示，葡萄糖粉收入的確切數字為43萬元，虛增三十多倍。

萬福生科曾經高調宣稱賣得最好的澱粉糖產品——麥芽糖漿，2012年上半年銷售高達1.22億元人民幣。而公司的更正公告稱，麥芽糖漿的真實收入在2000萬元左右，萬福生科在麥芽糖漿收入上虛增了5倍。

蛋白粉是萬福生科另一項稻米精深加工產品，半年報顯示該產品收入為2754萬元人民幣，根據查賬底稿顯示，實際收入僅為352萬元，虛增了將近7倍。

大米加工生意是龔永福和萬福生科賴以起家的老本行。但其大米銷售收入也存在嚴重造假行為。萬福生科上半年的優質米銷售收入為5112萬元，但根據其發佈的中報更正數據，實際僅為1120萬元，虛增了將近4倍。

從萬福生科發佈的中報更正數據也可看出，此前造假的中報顯示上半年營業收入為2.7億元，更正後此項數據僅為8217萬元人民幣，收入總額虛增1.8億元。更令人吃驚的是，萬福生科2011年下半年成功上市從股市圈走近4.25億資金，僅僅過了9個月業績就「變臉」——虧損1117萬元。

上述產品的毛利率也嚴重造假。從萬福生科中報更正數據可以看出，葡萄糖粉、麥芽糖漿、蛋白粉的實際毛利率為5.75%、10.88%、14.07%，而此前造假中報的毛利率高達22.08%、21.84%、25.99%。

「萬福生科中報更正數據出來以後，內行看笑話，外行很失望。」常德糧食系統一位人士對南方週末記者說。該人士介紹，萬福產品收入造假集中在麥芽糊精、葡萄糖粉、麥芽糖漿等所謂稻米精深加工產品，以配合該公司在資本市場包裝和炒作「稻米精深加工和循環經濟模式」等概念，「現在泡泡戳破了，還不知老龔如何收拾殘局」。

5大客戶的玄機

有了收入，必須要有銷售對象，因此，在萬福生科的彌天大謊中，精心裝扮銷售客戶的程序必不可少。程至平告訴南方週末記者，「客戶的合同和收入數字隨意捏造，簡直肆意妄為。」

程至平回憶，公司常常請來財務高手在現場指導造假——如何讓造假的賬目看起來合理，如何更容易通過會計師事務所的審計等等。

不過，做假總會露出馬腳。通過調查，南方週末記者發現，在公司半年報的前五名主要客戶中，多有涉嫌虛構交易和虛增銷售收入等造假事宜。

東莞市常平湘盈糧油經營部是萬福生科銷售大米的第一大客戶。IPO時萬福生科公佈的數據顯示，從2009年到2011年6月30日，萬福生科向常平湘盈糧油經銷部累計銷售金額為7571萬元。而2012年半年報顯示，萬福生科向常平湘盈糧油經銷部賣了1694萬元大米。

2012年11月15日和19日，南方週末記者兩度走訪東莞市常平鎮東站貨場。湘盈糧油經營部門口豎著大大的牌子，寫著「專賣湖南早熟米」。跟隔壁普遍佔地兩三個店面的商舖相比，湘盈糧油經營部只有一個僅50平方米的店面，頗顯單薄。

現場看到，這家米店有出售「金新銀、赤湘早秈大米、金風雪」等五六種湖南品牌和東北大米，並未賣萬福生科的「陬福」牌大米。糧油經銷部一名王姓員工確認說：「兩年前有賣，現在沒有賣陬福米。」

工商資料顯示，「東莞市常平湘盈糧油經營部」成立於2008年1月9日，是一家個體戶機構，經營者為楊曉，註冊資本僅2萬元。

常平湘盈糧油經營部成立的第二年，就突然成為萬福生科第四大客戶，銷售金額為1545萬元，接下來的2010年銷售金額就達到3069萬元。

「一家註冊資本僅有2萬元的小商舖可以向萬福生科累計採購1.06億元的大米，你相信嗎？」深圳一位投資者表示不解。

「一年營業額一百多萬，這一帶的糧油店生意都差不多。」湘盈糧油經營部對面一家主賣江西米的米舖老闆介紹說。這家店舖，面積是湘盈糧油經營部的兩倍。

按照萬福生科半年報，其向第二大客戶湖南祁東佳美食品公司銷售麥芽糖漿等產品，銷售金額為1416萬元人民幣。根據公司更正公告，萬福生科向該客戶的實際銷售額僅為223萬元，虛增幅度達6倍。

湖南省傻牛食品廠和懷化小丫丫食品公司分別是萬福生科的第三大客戶和第四大客戶，萬福2012年半年報顯示，其分別向兩家客戶銷售1380萬元和1340萬元麥芽糖漿。但在萬福生科的中報更正公告中，傻牛食品廠和小丫丫食品公司從前五大客戶名單中消失——按照中報更正公告數據，更正後第五大客戶的銷售額是90萬元，傻牛食品廠和小丫丫食品公司的真實銷售額因此還在90萬之下。與此前造假的1380萬元和1340萬元銷售數據相比，萬福生科向這2家客戶的銷售收入虛增幅度超過14倍（1380萬元/90萬元-1）。

萬福生科半年報還顯示，津市市中意糖果有限公司是其第四大客戶，銷售金額為1342萬元人民幣。但中報更正數據顯示，萬福生科向該客戶的真實銷售額僅為119萬元，虛增幅度高達10倍。

看不見蹤影的「暢銷米」

根據招股說明書顯示，萬福生科產品的主要銷售地是湖南、廣東、湖北，2010年，三省合計收入約佔主營業務收入的95%。

事實卻是這三地的銷售收入並不理想：

湖南是萬福生科賣米的大本營，對比更正前後的中報數據可以發現，2012年上半年該公司在湖南地區的實際營收3976萬元人民幣，假賬數據為1.71億元，虛增營收額1.31億元。

廣東是萬福生科的另一重要市場，該公司在廣東的實際營收3981萬元，假賬數據為7882萬元，虛增了1倍的營業額。湖北地區上半年的營收為0，但假賬數據虛增成265萬元。

在中報造假曝光後，龔永福曾回應媒體說：「普米、精米主要集中在本地和廣東。」萬福生科的宣傳資料中也稱「陬福」牌大米獲得了「中國糧食行業協會」的「優質米」、「放心米」稱號，並暢銷湖南省內各大超市及省外廣州等十多個（省）市。

但在亮眼的宣傳背後，南方週末記者發現即使在湖南省內，萬福生科產品的知名度並不高。在長沙、常德等地，南方週末記者走訪十幾家賣場和超市，均未看見有萬福生科的陬福牌大米出售。長沙新一佳超市的一位經理明確表示，「常德來的大米主要是金健米，沒見過陬福大米這個牌子。」

在萬福生科的所在地——桃源陬市鎮的數家商場和超市，也難覓陬福大米的蹤跡。甚至在距離萬福生科公司300米外的菜市場中的數家米店內，也看不到萬福大米銷售——這些米店擺賣的都是陬市鎮另一家勝利大米廠生產的大米。

「其實萬福生科的米在本地市場佔有率就很低，在湖南境內賣不過金健米業。外地的超市基本沒有陬福米這個牌子。」常德本地一位同行告訴南方週末記者。據其介紹，只是在萬福上市前後，才鋪進了許多超市，之後就逐漸撤出。

廣東是萬福生科除湖南外最重要的市場，萬福生科宣傳冊中也稱「陬福」牌大米還在廣東地區暢銷。然而在廣州、東莞等十幾家批發市場、大型超市，都難覓蹤影。

佛山和東莞等多位糧食經銷商向南方週末記者透露，在萬福生科上市前，龔永福通過「土辦法」建立了一個穩定的經銷商網絡，但2007年以後，龔永福忙於把公司包裝上市，就很少與這些老客戶聯繫，經銷商隊伍不斷流失。

「對於大米這樣的日用食品，沒有強大的銷售網絡，萬福生科的巨額收入只能依靠造假和虛增，來維持一個高成長的資本市場形象。」招商證券一位分析師說。

圈來的錢哪去了

萬福生科通過股市一舉募集了4.25億元，這些錢究竟被用到了哪裡？

細細剖析萬福生科的資金流向，2012年的半年報顯示其在建工程總額為1.79億，但在後來的中報更正數據中，該項數據為9962萬元，在建工程被虛增了8035萬元。

其中，萬福生科上半年號稱投入4000萬的污水處理工程款，尤為陬市鎮當地居民所關注。當地居民遞交給南方週末記者的舉報材料稱，「萬福生科違反國家政策，將工業有毒廢水直接排放到河裡，致使一條清澈的小河現在成了一條死河，魚蝦、生物全無，臭氣熏天。」

龔永福因此曾對父老鄉親承諾，要投入巨資解決污水處理問題。中報顯示，污水處理工程的賬面值為4201萬元。但是在中報更正數據中，該項數據僅為201萬元。從這個數據來看，承諾的資金並沒有兌現。

接下來一個疑問是，在建工程中虛增的8000萬工程款流向何方？

「從股市圈來的錢和工程款，可能拿去補財務窟窿了。」常德本地一位金融人士稱。據該人士介紹，龔永福在萬福生科上馬很多項目，上市前就向當地銀行借了很多錢，直到2011年上市以後才逐步還清銀行貸款。

該人士還透露，龔永福的資金鏈一直很緊張。雖然上市後龔永福及其妻子的持股賬面價值一度超過10億元人民幣，但這只是紙面財富。萬福生科2012年7月下旬的公告顯示，龔永福及妻子將4719萬股股份質押給中原信託公司，具體融資額則未披露。

「龔永福讓萬福生科財務造假，可能也是受PE資本和小非股東壓力。」上述人士稱。在萬福生科上市前，龔永福引入不少小非股東，包括3家PE機構和7名自然人股東，其中2名90後農村娃身家一度超過千萬，這些小非股東本來在2012年9月底股票就能解禁流通，但隨著萬福生科被立案調查，套現時間也被推遲半年。

「不少小非股東只是代持，背後都是有權勢的人物，老龔得罪不起。為了讓它們能在股市上賣個好價錢，只能硬著頭皮做假賬。」上述常德金融人士說。

截至發稿日，萬福生科的股價在14月內，從最高值34.89元跌至5.88元，跌幅達83%。

豬肉水分標準太寬松 農業部將重新修訂嚴打註水肉

註水肉這麽多年禁而不止，除了不法商販太狡猾，監管部門查出難度越來越大之外，標準也是一個大問題。業內人士直言，現行的肉類水分標準太寬松，就算明明知道是註水肉，一檢測，註水肉還是符合國家標準，對於正規企業是很大的打擊。

農業部日前公布，將組織有關機構修訂豬肉水分含量標註，並對註水肉嚴厲打擊。

水分含量是豬肉肉品品質的一個重要指標。2001年，原國內貿易局制定《畜禽肉水分限量》（GB 18394-2001），規定豬肉水分限量值是≤77%。

農業部稱，該標準的實施，對打擊註水肉起到了一定的作用。但是，近年來，水分標準實施過程中仍存在兩方面問題：一是不法屠宰企業或個人註水手段花樣百出，註水技術不斷更新，現行水分標準不能完全滿足肉品質量控制要求；二是畜禽肉水分限量檢測方法不適應新的變化。

雙匯發展前副總裁劉金濤介紹，近年來，不法分子為了牟取更大的利益，想方設法往肉里添加水分，讓消費者用買肉的價格買了“水”，並且，這種“水”被消費者食用後，對身體健康產生很大危害。

註水肉目前已經有多個變種，令消費者防不勝防。“註膠肉”和“註藥肉”尤其值得警惕。

“註膠肉”是用食用膠、水、胭脂紅的混合液註入豬、牛、羊體內，然後利用膠的凝固性將水分“鎖”住。有的屠宰戶在註膠的同時，還加入一些食鹽和防腐劑，以延長肉的保質期。

“註藥肉”是在牲畜屠宰前註射了一種名叫沙丁胺醇的藥物。沙丁胺醇是一種β受體激動劑，常用作人類平喘藥物。在給待宰生豬註射沙丁胺醇後，能起到保水作用，增加肉體重量。因含有沙丁胺醇的註水肉會給食用者的健康造成危害，國家已將沙丁胺醇列為動物用違禁藥物。

牲畜被註射沙丁胺醇後會感到口渴，拼命喝水，包括卡拉膠水溶液。

上述做法都是將水分大量註入生豬等動物的身體，增加動物體重，牟取非法暴利。現行豬肉水分標準太寬松，業內人士稱，即便註了幾十斤的水，按照現行標準檢測，基本上還是合格的，對於打擊註水肉並不給力。

已經有人大代表就修訂豬肉水分標準提出建議，農業部回應稱，我部一方面組織中國動物疫病預防控制中心（農業部屠宰技術中心）、中國肉類協會、中國畜牧獸醫學會及有關科研院所等單位開展畜禽肉水分限量標準和檢測方法研究，待進一步複核驗證後，《畜禽肉水分限量標準》將提交全國畜禽屠宰加工標準委員會審議；另一方面，組織開展生豬屠宰監管“掃雷行動”，嚴厲打擊註水或註入其他物質等各類屠宰違法行為，切實保障豬肉產品質量安全。

業內人士介紹，不法商販現在給動物註水，越來越隱蔽，除非當場抓住。市場取樣豬肉，再檢測，檢測結果往往是合格的，修訂肉類水分標準變得很重要。

重修標準，農業部嚴打“註水肉”

來源: http://www.infzm.com/content/118357

資料圖：工商局執法人員利用註水肉檢測儀對市場銷售的肉類商品進行檢測。（新華社 李鑫/圖）

記者13日獲悉，針對現行豬肉水分含量限定標準無法完全滿足肉品質量控制要求的情況，農業部將聯合多部門，重新修訂禽肉水分限量標準，並嚴打“註水肉”。

水分含量是豬肉品質的重要指標之一。2001年，原國家國內貿易局制定了《畜禽肉水分限量》（GB 18394-2001），國標規定：牛肉、豬肉和雞肉的水分含量不得超過77%，羊肉的水分含量不得超過78%。

“標準太低了，有時明知這頭豬註水了，但沒辦法，人家符合國家標準。”一位不願具名的業內人士表示，有時即使生豬註水30公斤，依然檢測不出超標。因此，“修訂肉類水分標準很有必要。”

農業部在通告中也承認，雖然該標準對打擊“註水肉”起到了一定作用，但還是有些“不給力”——“一是不法屠宰企業或個人註水手段花樣百出，註水技術不斷更新，現行水分標準不能完全滿足肉品質量控制要求；二是畜禽肉水分限量檢測方法不適應新的變化。”

針對人大代表就修訂豬肉水分標準提出的建議，農業部回應稱，將組織中國動物疫病預防控制中心（農業部屠宰技術中心）、中國肉類協會、中國畜牧獸醫學會及有關科研院所等單位，開展畜禽肉水分限量標準和檢測方法研究，待進一步複核驗證後，《畜禽肉水分限量標準》將提交全國畜禽屠宰加工標準委員會審議；另一方面，將組織開展生豬屠宰監管“掃雷行動”，嚴厲打擊註水或註入其他物質等各類屠宰違法行為，切實保障豬肉產品質量安全。

南方周末記者掌握的多份司法文書顯示，不法屠宰企業或個人為牟利，註水手段可謂五花八門——豬、牛待宰前，往其胃里強灌大量水，增加毛重；屠宰後往心臟里強註大量水，水分通過微細血管迅速擴散到肉體，增加凈重；將肉塊浸泡在水里，以水冒充肉的重量，使水錢變肉錢。

南方周末記者初步統計發現，一頭100公斤的豬，通常可註水十多公斤。根據畜肉是否註水，肉販子明碼標價，註水豬肉的價格甚至低於正常價30%以上。

“註水肉”並非只是簡單的欺詐，對人體健康也存在相當危害。

多數“註水肉”制造者的生產設備簡陋，產品極不衛生。南京市溧水區人民法院（2014）溧刑初字第225號判決書顯示，不法分子多次向活體牛內註入井水後宰殺。經鑒定，該井水的總大腸菌群、耐熱大腸菌群、臭和味、渾濁度、菌落總數都不符合國家生活飲用水衛生標準。

除水外，一種名為“沙丁胺醇”的藥液，也是不法屠宰戶的常用品。沙丁胺醇是一種β受體激動劑，常用作人類平喘藥物。待宰畜禽被註射了沙丁胺醇後，會拼命喝水。沙丁胺醇不僅會起到保水作用，還能提高“賣相”，使肉的顏色鮮亮。

事實上，沙丁胺醇是“瘦肉精”的一種。早在2002年，農業部公告第176號便將其列為養殖行業違禁藥物，禁止在畜禽養殖中添加。

“活灌會讓動物的胸腹腔受到壓迫，呼吸困難，造成其組織缺氧，肌體處於半窒息和自身中毒狀態，動物胃腸道的細菌通過血液循環進入肌肉。”中國畜產品加工研究會副會長、西南大學食品科學學院教授李洪軍表示，這樣的“註水肉”會對人體健康造成傷害。

票房註水查證難難難 熱映影片頻現幽靈場

在《葉問3》因為票房造假被廣電總局處置後，電影票房註水現象一度銷聲匿跡。然而，近日卻大有死灰複燃的跡象，《致青春2》、《大魚海棠》、《哆啦A夢：新·大雄的日本誕生》等一眾熱映的影片先後被指涉嫌票房註水。

票房造假是否卷土重來了？是什麽讓票房註水“陰魂不散”？而7月票房同比下滑18%不禁讓人發問：是否是票房低迷讓票房註水死灰複燃？失去了票房註水的電影市場還能繼續雄起麽？

多部熱映影片涉嫌票房註水

近年來，在線售票網站的發展讓在線售票成為主流，也讓每部電影的真實售票情況暴露於公眾面前，一旦有涉嫌票房註水行為或售票異常就很可能被網友曝光。

7月13日~7月14日，時光網專業版數據顯示，《致青春2》的高票房影院中上座率達到80%以上，有的甚至超過了90%。有媒體指出，《致青春2》的發行方北京微影時代科技有限公司（下稱“微影時代”）為影片做出了4億保底發行，出於壓力，對票房註水。

對於上述質疑，微影時代方面公開回應稱，4億元保底是外界失實傳言，實際上遠遠沒有這麽高。針對幾乎空場情況下第一排售空、午夜包場等情況，微影時代方面公開稱，包場行為為吳亦凡的粉絲所為。其粉絲為了支持偶像，有組織地進行包場、鎖坐、n刷等行為，並在組織活動時，要求不要鎖那些位置較好的座位。

無獨有偶，同期熱映動畫電影、由光線傳媒發行的影片《大魚海棠》也被卷入票房造假風波。微博實名認證的光線影業華北大區總監與網友隔空互辯，《大魚海棠》官方微博也加入聲援。據悉，有大量網友在微博等網絡渠道曬出售票網站售票情況，實際到坐人數遠不及真實人數，不少影院到場人數不及售出票數的兩成，許多網友享受了“包場”待遇。

關於網友質疑《大魚海棠》電影實際上座情況與售票不符、票房涉嫌註水一事，《大魚海棠》官微的回應卻並不能令人信服。官微稱，出現滿場的原因是：“在售票界面顯示停止售票後（開場前5分鐘），進入該場次售票頁面即會出現滿場，以示該場次座位已鎖，不可再進行線上購買。”但是使用貓眼購票，在臨近開場前的3分鐘，雖然無法再進行購票，但是頁面顯示的是實際購票的情況。

此外，正在上映的《哆啦A夢：新·大雄的日本誕生》也被媒體指出出現“幽靈場”（即票售完卻沒有人到場）。

票房註水的原因

雖然一些制片方認為，票房註水是因為粉絲組團購買，或者有個人或企業包場贈送給相關人士，而出現售票數與實到人數不符可能是粉絲任性，買了票卻不願意來。

一位院線負責人向記者表示，制片方自己購買電影票的行為是真實存在的，但很可能是買了票贈送給一些單位或個人，甚至買完電影票就不管了只是為了推高票房。事實上，這部分人很多情況下是不會去看的，某種程度上推高票房，帶來票房虛增。

不過，保利影業投資有限公司公共事業部總監劉建峰認為，影院會把一些位置留給自己的內部渠道，但這不能成為發行方或者在線票務票房註水的借口或依據。

事實上，一直以來，很多制片方在電影的宣發費用中，都會留一部分用於買票房。一家院線公司的證券事務代表向記者表示，一部電影起片（上映前三天）對一部電影後期票房走勢有較大影響，因此，很多制片方會選擇在電影上映前三天抽出部分宣發費用購買票房，以推高票房。

本來，這種行為在業內看來只是一種營銷手段，本來並沒有被引起足夠重視，直到《葉問3》的出現。由於《葉問3》票房捆綁了一系列互聯網金融產品，金融公司為了利益大肆“買票房”，造成票房虛高的假象，此事引起廣電總局的重視，並對相關發行方進行了處理與警告。

“我們太追求票房了，就像民族追求財富一樣。”在著名作家嚴歌苓看來，正是市場對於票房的過度狂熱才造就了票房造假等一系列亂象。

票房造假帶來中國高票房假象

票房註水還帶來一個問題：中國票房高增長假象。

今年3月，《葉問3》票房造假行為被廣電總局處理後，第二季度票房一度低迷，到了本該火熱的7月檔期，票房依舊低迷，甚至出現了票房同比下滑18%的慘狀。北京大學文化產業研究院副院長陳少峰認為，《葉問3》事件之後，票房造假的情況得到了一定程度上的緩解，票房造假、票補等情況的減少，也是導致第二季度票房下滑的原因之一。

米粒影業董事長張青向記者表示：“今年的暑期電影市場特別不好。跟去年相比簡直是冰火兩重天。事實上，今年整體趨勢都不怎麽好。很多人歸結於今年爛片太多，所以觀眾觀影欲望下降很明顯。但是真正的情況是什麽呢？去年的暑期檔是中國的幾大票務網站瘋狂搶奪電影票務市場份額的機會，因為要搶奪，所以瘋狂地進行促銷。去年6.6元、9.9元的電影票特別多，導致很多不是觀影的人群都進入了電影院。導致撐起了一個反常的市場，不是真正的符合觀影市場的情況。今年暑期檔就立即被潑冷水了，到目前為止，暑期檔過半了，還沒有一部過10億的片子。今年的電影市場，在沒有這麽瘋狂的票補情況下，到底有多少真實的票房值得我們深思。”

那麽票補或者說票房註水的量到底有多大呢？由於票房註水大都暗箱操作，業內目前並沒有權威數據。光線影業董事長王長田直言，去年、前年估計整個票補總額大概在四五十億（註：去年全國票房441億，如若按50億票補算，“虛假票房”就占了11%多），今年可能會下降到十幾個億，比如15個億甚至更少。

“去掉那些造假的成分，票房情況可能遠遠不如看到的成績。”陳少峰表示。陳少峰建議：“片方企業和發行企業要理性看待票房，多考慮自身的實際盈利情況，不要盲目投錢。我們離美國電影產業差得還遠，還是要專註做好內容。”

專家：“票房註水”現象呈“常態化” “買票房”盛行

截至11月13日，2016年中國內地總票房突破400億元大關，比去年破400億元提前了19天。但是據新華社報道稱，在電影市場票房一路高歌猛進的同時，“票房註水”現象卻變得相當普遍。國家電影專項資金辦公室副主任李東表示：“目前熱映的所有票房比較高的影片幾乎無一例外都有票房註水”。

去年上映的《捉妖記》和今年的《葉問3》，成為兩部最受“假票房”質疑的國產片。後者僅僅放映兩天，就因為涉嫌票房造假，受到國家新聞出版廣播電影電視總局的調查。

“目前比較盛行的做法是‘買票房’。制片方只需要把播放的成本去除，再給影院一些好處，票房就可以‘刷高了’。”國家新聞出版廣電總局發展研究中心研究員劉漢文告訴記者，這種造假行為一般有兩種方式：一種是制片方和院線私下達成協議，在影院非營利時間段，比如零時到清晨6時這一根本沒有觀眾的時間段，以包場的方式沖高票房。另一種是在營利時間段，片方提前買下影廳里的部分位置，而實際觀影時，並沒有真實的觀眾。

新影聯院線前副總經理高軍曾在接受媒體采訪時透露：“去刷票房的話，只用出一個5%的電影專項基金，一個3.3%的流轉稅，然後再交一個2%到3%的數字設備費。這樣加起來只需要10%左右的費用。”

此外，為了提高電影的排片率，制片方還會在分賬比例上做文章。目前電影票房上繳5%的電影專項基金和3.3%的營業稅後，剩下部分由片方、發行方、影院按比例分成。一些制片方私下和影院協議，降低自己的分賬比例，將屬於自己的票房盈利返一部分給影院，以此讓影院增加排片量。這樣既可以推高自己的票房，又可以擠掉對手的排片量。

“有的影院甚至暗中把約定分賬少的電影票房轉移到高分賬的電影上，從而獲得更高收益。這樣貼錢的目的是在電影上映的最初幾天拉高票房，造成觀影‘火爆’的假象，讓影迷跟風購票。”劉漢文說。

國家電影事業發展專項資金管理委員會辦公室主任姜濤表示，票房數據造假，讓電影市場深受其害。不僅是有的影院為票房註水，還有些影院偷瞞票房、挪報票房，造成票房流失，直接導致票房數據失實，影響投資人、政策制定者對市場的判斷，甚至已經影響到行業發展。

中國傳媒大學藝術研究院電影所李春教授認為，票房潛規則盛行的原因，是巨大的經濟利益和市場監管不到位。如果縱容這一行為，將極大地擾亂正常的電影票房秩序，給未來電影市場的健康發展埋下隱患。

2016年10月底，全國人大常委會第二十四次會議表決通過電影產業促進法，明確禁止電影發行企業、電影院等主體通過制造虛假交易、虛報銷售收入等不正當手段，欺騙、誤導觀眾，對違法者將根據情節罰款、責令停業整頓、吊銷許可證。

姜濤表示，針對目前國內電影票房註水情況，相關部門將開展專門針對電影市場的專項治理，拿出更嚴厲的措施。電影局將建立“影院經理的黑名單制”，一旦數據作假，則不能再獲錄用。此外，在影廳安裝攝像頭，人數誤差在1%之內是允許的，誤差在2%之間，就會報警。

“盡管《電影產業促進法》對虛假票房出重拳，但也要看到，類似現象的發生，其根本原因仍在於國內電影制作、發行機制不靈活以及市場競爭不充分等。”李春認為，除加強電影制作、發行的事中事後監管，還需要從分級制入手，進一步深化電影體制改革，讓國內電影走向良性競爭軌道。

過長劇集導致電視劇註水事件頻發 2018電視劇請少些套路多些匠心

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2018-03-14/1199103.html

一年一度的電視業盛會——2018上海電視劇制播年會昨日在滬舉行。作為春節後的首個電視劇界的盛會，“回顧”和“展望”整個行業是不可或缺的主題，今年也不例外。

SMG影視劇中心主任、東方衛視中心總監王磊卿做了“請回答，2018”為題的發言，既分析了《那年花開月正圓》、《軍師聯盟》、《我的前半生》、《雞毛飛上天》四部劇緣何成為爆款，又指出2017電視劇呈現出的遺憾和值得警惕的套路，比如劇名和集數越來越長，但劇本孵化時長卻越來越短，盲目跟風海外拍攝、懸浮動作劇泛濫、過度消費女性成長題材等電視劇“套路”也是屢見不鮮。在呼喚歷史正劇回歸的同時，他也表示，古裝劇、年代劇也應當秉承現實主義的創作態度，以寫實的手法還原歷史氛圍和歷史質感。對於未來，王磊卿認為，電視劇的成功是合家歡模式的成功，而臺網共同主推的劇才能成為最現象級的作品。只有臺網兩端進一步探索臺網聯動合作的商業模式，實現“電視媒體+網絡媒體+制作方”的三方共同投資、共同制作，才有可能實現共同盈利。

老問題仍未解決 新問題苗頭不小

在王磊卿的發言中，“兩長一短”並不是新問題，業界也早有詬病。據記者留意，2017年的“七字”劇名尤其多，《三生三世十里桃花》、《那年花開月正圓》、《微微一笑很傾城》、《春風十里不如你》、《秦時麗人明月心》、《那片星空那片海》等，難怪有網友說，“這年頭名字不長都不好意思說自己拍了個電視劇哦。”王磊卿就呼籲，“吆喝詞太長了，會不會模糊了真正的戲核？我在這里呼籲，我們的電視劇把片名縮一縮，把賣點藏一藏，給自己多一點自信，給觀眾多一點記憶便利！”

“劇集越來越長”更是行業毒瘤，因為大部分都不是劇情需要，而是為了註水賣錢。“為應對制作成本整體上漲，制作方追逐高盈利，劇情副線蓋過主線，電視劇劇集像蘭州拉面一樣越抻越長，使得電視劇‘龍頭爛尾水蛇腰’。過長的劇集導致電視劇註水事件頻發，損傷了電視劇的藝術魅力，影響了電視劇的可看性，導致觀眾失望，輿情非議。我呼籲，電視劇必須瘦身。觀眾需要50集以下不摻水的幹貨劇，市場需要30集左右全新快節奏的創新劇。”

相比之下，應該“長”的劇本孵化時間反而越來越短，“國內IP劇五六十集的劇本常常在5個月里速成，相較之下，一般的美劇12集劇本卻需要耗時6個月左右。如此壓縮時間之下，劇本早就變成了脫水的壓縮餅幹，只見套路，不見靈感，更難有文化底蘊。”

老問題尚未解決，新問題又接踵而至。王磊卿在發言中提到了值得警惕的“三大套路”：一、談判都去華爾街，戀愛都去巴黎秀；二、打槍都去唐人街，開炮都去索馬里；三、大女主滿街走，帝王嬪妃多如狗。

不可否認，近兩年海外取景似乎成了都市劇的一個賣點，《翻譯官》、《談判官》、《好先生》、《盛夏晚晴天》、《小爸爸》以及拍攝中的《溫暖的弦》、《在紐約》等都有場景取自海外，有的是劇情所需，也有的不乏跟風之嫌。在王磊卿看來，電視劇領域的“工匠精神”，不在於海外拍攝之類的華麗跟風，而在於影視制作環節中的服裝、化妝、道具、美術等，每個環節的工作者都應當有創新、有匠心，落在實處。

有關第二點，王磊卿解釋說，“隨著《戰狼》和《紅海行動》等現代愛國主義槍戰電影的爆棚，一大批電視頭部資源聞聲而動，大有席卷潮流之勢，但套路也跟著來了。那就是，新一波動作懸浮劇有挾海外英雄之名而泛濫的趨勢。”至於“大女主”，更是很多古裝劇的通病，“這類劇瑪麗蘇，人人都愛女一號，片面誇大古代女性作用，常常不符合歷史。”

剖析四部爆款劇 理清兩大模糊詞

去年口碑和收視俱佳的爆款劇目不少且涵蓋了多種題材，現實題材劇有《人民的名義》、《我的前半生》、《雞毛飛上天》等佳作，年代劇有《白鹿原》、《那年花開月正圓》等相當亮眼，古裝劇有《軍師聯盟》以及玄幻劇《三生三世十里桃花》等。王磊卿以其中的四部劇為例，剖析了緣何它們能夠成為爆款。

“《那年花開月正圓》為什麽受歡迎？因為它擺脫帝王後妃古裝劇的窠臼，寫了一個普通中國古代女性的奮鬥歷程。《大軍師司馬懿之軍師聯盟》踏準了正劇回歸的時代主流，全劇在紮實研究歷史的基礎上，又從歷史文獻中跳脫出來，塑造了一個《三國演義》之外、戲劇邏輯之內的全新司馬懿，有人物，有情感，有思想。《雞毛飛上天》則是反映了改革開放四十年的歷程，在這個過程中描繪出了有血有肉的個人命運，跌宕起伏，無一不透露出溫暖而明亮的現實主義力量。《我的前半生》受歡迎的原因是抓準了來源於當下生活的熱點話題，切入女性成長痛點，帶動了婚姻話題劇+職場話題劇的興起。同時，冷靜地刻畫了複雜多變的人性，不再給人物貼標簽，使得‘前夫哥’這樣的瑕疵人物因為有著生活質感，出人意料地一炮而紅。”

從四部“榜樣”劇中，王磊卿歸納了品質爆款劇的特點：品質爆款劇=主流價值+熱點話題+符合當下審美的超級人設+經典戲劇敘事模式+精美制作。同時，他呼籲需要理清兩大容易模糊的概念，那就是：古裝劇不等於歷史劇，現實主義劇不等於當下題材劇。

具體地說，“歷史劇基本取材於真實歷史事件，采用正劇的手法，創作上大事不虛、小事不拘。古裝劇則無真實歷史背景，大多根據網絡IP改編，愛情、個人功名是主要戲劇動力。即使是架空的古裝劇，也要遵循歷史氛圍真實，傳遞中國優秀傳統文化和思想的精髓。”

而很多都市愛情劇、家庭倫理劇根本不能稱之為現實題材，“現實主義是中國觀眾最喜聞樂見的藝術表現方式，它是一種創作理念，一種創作態度，一種創作方法。現實主義劇應當著重表現中國人民對美好生活的向往，以現實生活的真實感為經緯度，刻畫萬花筒人生、社會風情畫卷。這些貌似發生在當下，但與當下中國人的生活、生存和情感毫無關聯的懸浮都市劇，並不是真正的現實主義電視劇。”

在現實主義的創作上，王磊卿還提到，“《我的前半生》的成功已經顯示了社會話題劇的爆款力量，一時間成為了茶余飯後的社交貨幣。未來，我們如何在影視創作中尋找新的熱點話題？話題源於現實、源於思考。比如生存觀念的碰撞、婚姻觀念的碰撞、社會階層的流動、代際差異、審美差異、文化差異……對接90後、00後年輕觀眾的審美需求的二次元文化，也能在碰撞中引爆話題。”