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兩岸三地：發電縮內銀當災 因念

2008-10-31  AppleDaily

筆 者兒時流連屋村時，曾被人盤問：「細路，有冇膽發財呀！」沒想到這句話放在幾十年後的今天，沒有左青龍右白虎的紋身大漢，一樣衝擊着筆者的腦袋。聽說在大 風大浪的股市下，憑膽量、技術（期權或股證）和彩數，有人在10月份用幾十萬賺了過千萬元。筆者自問膽量不足，但不妨將勤補拙，金睛火眼盯着市場走勢和變 化。

用電量跌近歷史低位

負責監督電力行業的國家電力監管委員會，一直跟蹤全國用電情況，據他們最近估算，今年下半年電力需求 將大減，全國發電機組運行時間，估計平均將會低於5000小時，即一年開機不到210天，是98年亞洲金融風暴以來最低開機率，當年的歷史低點是平均 4800小時。這個現象可從實際需求和發電供應量兩方面解釋。眾所周知，踏入7、8月份奧運期間，全國工業生產多多少少減產配合；進入9月和10月，又碰 到百年一遇的金融海嘯，工業界已沒有像以前呼天搶地叫不夠電用。另外房地產市場今年一直下滑，不但在建工程減緩進度，新投資也要從頭考慮，引致下游行業， 如鋼鐵和水泥等高用電量工廠產能下跌，亦直接把電力需求的增長拖慢。根據最近公佈的《2008年全國電力工業1-9月份統計月報》資料顯示，今年頭9個月 的用電量同比增長9.67%，增長率較去年同期下降5.45%；9月份用電需求增幅（9.7%）首次低於GDP增幅（9.9%）。

銀行或面對信貸風險

在 發電供應量方面，07年底，全國發電設備容量達7.13億千瓦，截至今年第三季度，新增發電量5700萬千瓦，全年預計新增電力供應8000萬千瓦，比原 來計劃減掉1350萬千瓦，6月到9月的發電量增長分別為8.3%、8.1%、5.1%和3.4%，是自02年以來首次個位數增長率。無他，國內批發和零 售電價受到國家監管，但電煤價格不斷上漲，電力行業在微利可圖的情況下，只有減慢新增項目。筆者最擔心的不是電力行業本身，而是作為提升發電能力的「水 源」──金融機構。電力貸款在國內銀行貸款中佔重要部份，以1億千瓦發電量為例，牽涉5000億元的款項，雖然還款時間在20年到30年，但電力公司在需 求和利潤率下降的衝擊下，銀行將無可避免同樣產生信貸風險！看官怎樣看待祖國的銀行板塊呢？因念[email protected]
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大唐发电162亿扩容煤化工


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http://www.21cbh.com/HTML/2009-8-18/HTML_DICOW9BHKC40.html


8月17日，大唐发电(601991.SH，0991.HK)对外宣布，将与母公司大唐集团合资组建多伦煤化工公司，以建设和运营多伦煤基烯烃项目。项目总投资162亿元，其中大唐发电和大唐集团分别按60%和40%的比例出资。

据了解，该项目位于内蒙古自治区锡林郭勒盟多伦县，主要产品为聚丙烯，将利用先进的粉煤气化技术、合成气净化技术、大型甲醇多伦煤化合成技术、甲醇制丙烯技术和丙烯聚合技术生产化工产品。预期年产聚丙烯46万吨。

本 报从大唐发电获悉，内蒙古自治区发改委已同意多伦煤化工项目的备案，目前项目正处于全面调试、试车阶段，以打通各个生产环节，如试车正常，明年有望全面投 产。公告也显示，截至2009年6月底，大唐已向主要负责与多伦煤化工项目建设有关的设计、设备采购及建筑安装单位支付资金约人民币158.01亿元。

大唐发电证券融资处相关人士告诉本报，多伦项目将有助大唐发电拓展煤化工领域，而自有煤矿也将解决项目的原料供应并能有效降低生产成本。

公 开资料显示，多伦煤化工项目所依托的胜利东二号矿为大唐发电全资拥有，该矿一期工程年产褐煤3000万吨，而褐煤正适合作为煤化工用煤。据了解，该煤矿吨 煤开采的成本约为60-70元左右，生产每吨聚丙烯的成本为3500元左右，而现在聚丙烯市场上的价格每吨在1万元左右。

另据介绍，多伦煤化工项目所在地拥有较为丰富的水源和通畅的交通条件，也有利于降低多伦煤化工项目的运营成本。此次大唐发电选择与其母公司合资，对此上述人士表示，与集团公司合作有利于大唐集团的资金优势，并可分散投资风险及提高资金的使用效率，以增加本公司的盈利水平。

业内人士指出，由于聚丙烯产品目前基本来自于石化产业，故其成本和售价与石油价格密切相关。一般聚丙烯价格随着原油价格的上涨而持续上涨，但未来如果原油价格发生波动，将可能影响聚丙烯的市场价格。

近年来，发电集团积极向煤炭领域延伸其产业链，而煤化工也已成其重要一环。而大唐集团更是走在五大发电集团之首，正建设的多个煤化工项目还于今年6月专门成立了大唐能源化工有限责任公司。

据了解，大唐集团在建煤化工项目包括上述多伦特大型煤基烯烃项目、鄂尔多斯铝硅钛循环经济项目以及克什克腾旗煤制天然气项目等。其中煤制天然气项目投产后，每年能将40亿立方米天然气通过440多公里的长距离管道向北京直接供气。工程分三期建设，2012年可望全部建成，总投资187.8亿元。
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奢侈品销售疲软 恒宝利转向垃圾发电


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090911/20090911030455569.html


每经记者  黄清燕

        昨日，高档成衣供应链服务商恒宝利国际控股  （03989，HK）（以下简称恒宝利）发布公告称， 公司将进行重大项目收购，该项收购涉及垃圾发电业务。此前，恒宝利在7日曾宣布，截至今年6月底前的6个月可能产生亏损，主要原因是国内奢侈品销售疲软； 另一方面，公司内部重组导致减值及开支亦将在中期业绩中反映。

        据了解，曾以2700万欧元收购意大利品牌SergioTacchini的恒宝利老板岳欣禹被誉为第一个拥有欧美高档品牌的中国人。但去年12月，恒宝利以售价1亿元剥离了Sisley分销业务，这致使恒宝利亏损5000万元。

        资 料显示，恒宝利主要为Sisley、Moschino等10多个国际知名服饰品牌提供供应链管理服务，以及在大中华地区进行服饰产品分销和零售业务。而在 零售业务上，恒宝利则在2002年左右分别与Stonefly，Lotto及Sisley成立合营企业，于内地一级及二级城市开设中高档服饰及鞋类零售 店。

        不过昨日，YGM贸易（00375，HK）公布称，以1370万英镑（约1.74亿港元）收购英国高级服装品牌 Aquascutum（雅格狮丹）亚洲知识产权，获授予在中国内地及港澳台地区、新加坡、马来西亚及泰国生产、批发及推广附有Aquascutum商标的 成衣独家权利。

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华能86亿接盘山东电力发电资产


http://www.21cbh.com/HTML/2010-1-5/160523.html


华能国际高达86亿元的资产收购，掀起了电网企业剥离发电资产的又一次高潮。

1月4日，华能国际（600011.SH）发布收购公告称，将收购山东电力集团公司拥有的云南滇东能源有限责任公司、云南滇东雨汪能源有限公司等9项资产。

山东电力相关负责人告诉记者，此次产权转让“只是一次正常的经营决策”，意在提高企业核心竞争力，优化战略目标。华能国际则表示，本次收购将使公司进入云南电力市场，并进一步巩固公司在山东电力市场的地位。



华能国际规模扩张冲刺

早在2009年初华能国际内部一次分析会上，公司老总就提出到2010年装机容量达到6000万千瓦的规模，而当时的装机容量不过4500万千瓦左右。据当时一位与会者告诉记者：听到这一数字时颇有些吃惊，心中难免有些怀疑。今天公告出来，感觉这一目标应该能够实现。

根 据公告，此次拟收购的资产包括山东电力集团公司拥有的滇东能源100%、滇东雨汪100%、沾化热电100%、鲁能生物100%、罗源湾海港 60.25%、罗源湾码头58.3%、陆岛码头73.46%、鲁能胶南港100%、鲁能海运53%的权益,有关前期项目（包括日照岚山4×66 万千瓦火电项目、罗源湾2×66万千瓦火电项目）的开发权以及鲁能发展持有的罗源湾海港另外39.75%的权益。以上项目作价86.25亿元，华能国际拟 以自筹资金支付。

根据公告，本次转让资产后，华能国际可获得已投产可控装机容量达到333万千瓦，在建及核准容量71.6万千瓦，前期及规划项目容量1293万千瓦，上大压小已关停容量27万千瓦。此外好包括煤炭项目及港口项目等。

虽然华能国际相关负责人拒绝就此次收购做进一步说明，但分析师认为，这次收购明显包含三层目的。

一是从规模考虑，华能国际的装机容量获得快速扩大。如果加上在2009年的扩张，目前华能国际的总装机容量已达到5000万千瓦左右，接近集团母公司总装机容量的一半。加上在建的项目以及可能收购母公司的资产，华能国际今年底将实现6000万千瓦装机容量的目标。

二 是此次收购有助于完善华能国际的产业链。据华能国际2009年三季报披露，销售收入566.78亿元，其中长江以南为306.87亿元，长江以北为 196.23亿元。分析师认为，华能国际许多电厂分布在东部沿海，每年都需要很多的“下水煤”，也就是需要通过海运为其电厂供煤，此次收购包括了鲁能拥有 的两座港口码头和5艘2万吨级船只，这对于华能在长江以南煤炭发电企业构成利好，使华能在煤炭运输方面拥有了更大的话语权。同时收购的云南两家企业均为煤 电一体产业，使华能的布局更显合理。

三是不排除鲁能其他发电资产陆续售与华能的可能。分析师认为，由于山东电力作为国家电网的下属公司，电网与发电资产分离是迟早的事，也就是说山东电力很可能要将代管的鲁能发电资产陆续出售，业内甚至推测国家电网与华能已经有了一揽子转让山东电力旗下资产的协议。

山东电力半壁发电资产易手

对于分析师的第三种推测，山东电力相关负责人并不认可，在提供给本报的书面说明中，山东电力说：“此次产权转让，仅是转受让双方作出的正常经营决策。”

鲁能集团接受本报采访时也介绍，煤电一体化仍然是鲁能既定的主业之一，将来也不可能将所有煤电企业出售，下一步将依托旗下上市公司将这一块主业进一步做大做强。

据 记者了解，山东电力2008以前拥有的鲁能发电资产总装机容量约在1300万千瓦，同时在建包括获批项目及完成前期规划的总装机容量也在1500万千瓦左 右。2008年底，山东电力以60亿元的价格将鲁能在山东400多万千瓦装机容量的发电资产售于华能，加上此次售出资产，鲁能近半数发电资产已转手华能。

据了解，此次收购的330万千瓦发电资产，华能耗资86.25亿元，而2008年底华能收购400万千瓦只用了60亿元，价格差可理解为此次收购包括在建及核准容量71.6万千瓦，前期及规划项目容量1293万千瓦，也就是说，鲁能储备容量已大部被华能收入囊中。

分析师评价说，这次的收购价格“略高一点”，或许对华能国际二级市场短期会有“微小的负面影响”，毕竟会摊薄收益，但从长期看对业绩的提升会有帮助。总体来说，“对华能国际价格还算公平”。

而华能国际之所以接受“略高一点”的价格，据推测源于华能与其他发电巨头的竞争所致。

2009 年底，华能与大唐相继发布消息，宣称各自装机容量突破一亿千瓦规模。对于两家的竞争，分析师认为，从规模上看，华能保持第一应该不成问题，但从盈利能力上 看，大唐或许更胜一筹。华能资产质量以火电居多，大唐则结构更多元一些，而且大唐由于在内蒙古上马煤化工项目或许有助其在当地拿到更多的资源。

据 分析师介绍，到2015年，大唐煤炭自给率将达到40%左右，这对华能将构成盈利上的更多压力，基于这样一个背景，华能只能将盘子做得更大，而规模扩张， 就必须自建、收购母公司资产和对外收购三管齐下。从全国看，像鲁能这样可以大规模收购的资源亦越发稀少，价格自然水涨船高。
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協盛協豐進軍光伏發電

2010-1-11  AD




 

【本 報訊】本身從事布料印染及銷售的協盛協豐（707）宣佈進軍新能源，昨公佈與安徽省蕪湖市國有企業蕪湖經濟技術開發區建設投資公司（下稱蕪湖投資），成立 合資企業中徽能源，年期20年，總投資額7750萬元，協盛協豐及蕪湖投資分別佔股80%（涉6200萬元）及20%。

中徽能源主要從事太 陽能光伏電站的設計、建設及營運，以及太陽能光伏發電系統、設備及電池組件等相關產品的研發、製造和銷售。中徽能源註冊資本500萬美元，協盛協豐及蕪湖 投資分別出資3100萬元及775萬元。協盛協豐並有優先承購權，若蕪湖投資擬轉讓其在中徽能源權益，將有優先購入權。

根據協議，蕪湖投資同意將於中徽能源開始營運後三年內向協盛協豐轉讓其於蕪湖中徽能源權益，代價100萬美元加期間利息。



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光大國際安徽拓垃圾發電
2010-1-25  AD




 

【本報訊】光大國際（257）宣佈，與安徽省宿州市碭山縣政府簽署投資合作框架協議，在碭山投資發展環保業務，包括興建生物質能及生活垃圾焚燒發電項目、廢爛水果及果渣資源回收利用項目及水果產業類循環經濟園區項目。

首期投資3.3億

光 國將首先興建秸稈焚燒生物質能發電項目，分兩期建設，首期投資約3.31億元人民幣，建設規模是兩台75t/h鍋爐和兩台18MW汽輪發電機組，年燃燒秸 稈燃料約28萬噸，預期2012年投運；同時為配合未來發展需要，將預留二期擴建一台75t/h秸稈鍋爐，以及一台18MW汽輪發電機組。

光國行政總裁陳小平（圖）表示，碭山生物質能發電項目是集團繼江蘇、山東、廣東省後，成功開拓業務的第四個省分，將與集團新近興建的宿遷及新沂項目產生協同效應，可配合拓展新能源領域的戰略部署。



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节能指标“一刀切”柴油发电补缺口

http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20101019/2027021.shtml


每经记者 夏子航 发自温州
编者按
“有电不能用，正常生产用电没得用。”在记者走访节能减排下的江浙等地时，一位企业家如此表达着他的不理解。
到最后关头，上头的一纸约束性指标远比各地实际情况重要得多。“十一五”期间的节能减排指标，在最后半年，却演变成一场波及多地的“急行军”。单拿“限电”来说，先是发迹于河北，随之潜入江苏、浙江和广东等电，被各地方奉为完成指标的法宝。
受访的地方政府强调着他们的无奈，而企业则只能“想法子”。于是，我们看到，节能减排的国家规划最后演变成了企业普遍的柴油发电，成本增加不说，污染更是严重。多种迹象显示，常州、温州、绍兴等地的限电要持续到冬天。
“十二五”很快就要到来，如何借由真正意义上的节能减排推动结构转型，是一道值得关注的大题。《每日经济新闻》记者兵分多路，从江苏、到浙江，再到输电大省湖北，观察这场节能减排“突击战”中的合理与不合理。
这里是温州的重镇，阴雨里，柴油发电时冒出黑烟的气味，令人作呕。
“温州永嘉县瓯北镇这里，挨家挨户都在发电，我们也是。”邓学平是浙江休闲阳光鞋业有限公司（以下简称阳光鞋业）的生产管理负责人，在温州，他已经做了十多年的工厂，“还是头一次遇到秋天限电”。
“从10月开始限电，一直到年末。原本每月用12万度电，（10月之后）镇里只给了6万度的配额，剩下的全靠柴油发电。”
在温州，一纸节能减排令实际上已幻化为限电令。温州的官员同样存在无奈。“其实‘十一五’前4年，（节能减排）任务完成得比较好，减幅指标排前，但都是 靠的关了4家电厂。2010年上半年，在金融危机之后放开了部分耗能企业，因此最后这几个月（减排任务）比较难办了。”温州市节能减排综合办公室负责人、 温州市发改委环境资源处处长葛雷坦承。
相较浙江同省的宁波、杭州等地，温州已没有重工业可关停了，靠中小企业就只能普遍限电。“今年，温州的 单位能耗绝对值目标是0.6，而宁波等地目标还是1.0以上，温州比其他地方能耗低了很多，却也一律要再降20％，又没有重工业可以关停，今后如何持续下 降是个问题。”温州一官员诉说着温州的节能减排之难。
◎限电·现状
柴油“驱动”温州
到达温州，“中国鞋都”的巨幅招牌仿佛在将它曾经创造的传奇推向世人——温州制鞋业最鼎盛时，曾生产了全世界40%的鞋，其中60%出口海外。相较地处温州东南部的龙湾区，温州市区北边的永嘉县瓯北镇则聚集着像红蜻蜓、奥康这些大牌企业。
“我知道你来卖什么的，我们现在不买，已经接过很多名片了。”红蜻蜓的东门口，三四个保安对《每日经济新闻》记者关于是否被限电的提问如是回答道，直到另一名保安提醒站在他们面前提问的人并非是柴油贩子。
“是啊，我们也要靠发电。”红蜻蜓北门的一名保安指着厂区里的4个大烟囱说道。
这是出乎一些小企业意料的事，在阳光鞋业这类中小企业看来，红蜻蜓、奥康、蜘蛛王这类“红人”应该不至于也像他们一样受到“限电”的待遇。
“奥康也要面临限电，但他们的办法还可以多一点。”温州市委研究室研究员、温州中小企业发展促进会会长周德文说，节能减排后，“奥康的照明灯由原本开两排灯管，减到现在的只开一排。”
斯多纳集团就在奥康的对街。沿着斯多纳集团的西墙与发出恶臭的河水间的水泥路往里走，轰隆声愈发巨大，黑烟愈加浓烈，空气中令人作呕的气味也愈加浓重。
斯多纳集团在它的西北角专门辟出一个小院子，门口处的外围由一圈一人多高生锈的铁栏杆围成，里面一道则是密不透光的铁皮大门。除了轰隆声外，最明显的就是院子上空冒出的黑烟和被严重熏黑的广告牌。
10月13日，《每日经济新闻》记者来到这里时，一辆挂着湖北牌照、标有“危险品”字样的小型油罐正驶入小院中输油。油罐车的司机告诉记者，是在卖柴油，“生意很好”。“斯多纳集团从上月就开始这么搞柴油发电了。”斯多纳集团附近的商家介绍道。
“你是偶尔来，我们在这生活时间长了，这股难闻气味都快习惯了。但我现在鼻炎变严重了，小孩也都不敢带过来。”阳光鞋业的生产管理负责人邓学平说道。
邓学平告诉《每日经济新闻》记者，镇里直接就下发了一个通知，“每月只准用6万度电，我们正常生产用电是12万度，剩下的就只能靠柴油发电。”“可以说，家家户户都在发电。”邓说。
而在温州限电的另一重灾区瓯海区，记者获得的温州市瓯海区有序用电领导小组下发的 《有序用电通知》显示，“从9月16日起，全区实施‘停10开5’（即9月16日~25日限电，9月26日~30日供电，以此类推）。”
上述通知强调，“在限电期间，必须全天候24小时内均不得使用网电生产，同时禁止自备发电。”
◎限电·原因
“一刀切”节能减排
为什么会出现一刀切式的限电令？
“现行管理体制你也知道，给你个指标，不完成考核就要问责。温州单位能耗绝对值比宁波等地低了近40%，又主要是中小企业，也被一刀切地要求减少 20％，用电量也有减幅的硬性指标，除了限电还能做什么？”温州一名官员在接受记者采访时的这番话，集中反映了该地级市政府的无奈。
《每日经 济新闻》记者获得的浙经信电力（2010）411号文《省经信委省有序用电工作协调小组省节能办关于进一步加大有序用电工作力度遏制用电过快增长的通知》 指出，2010年，浙江省用电需求大幅增长，1~6月全社会用电量增长达20.61％，“直接影响了浙江省十一五节能降耗目标任务的完成。”
上述《通知》还指出，到10月底，浙江省累计全社会用电量同比增长应控制在13.5％以内，即全省累计全社会用电量控制在2288亿千瓦时以下；到12月底，浙江全省累计全社会用电量同比增长应控制在12％以内，即全省累计全社会用电量控制在2768亿千瓦时以下。
该《通知》显示，按照上述目标，“再根据各市上半年实际用电增长情况和下半年需完成的GDP能耗降低任务，分解确定各市1~10月份的累计全社会用电限额。”
10月份后，浙江省再根据前10个月的情况，确定最后两个月的各市限额。
葛雷告诉《每日经济新闻》记者，浙江省年初给温州下达的指标是万元GDP下降4.5％，幸好后来调整为3.4％，“稍微轻松了一点”。
但葛雷指出，在前几年通过关电厂超额完成节能减排达标后，“今年上半年为金融危机后经济恢复所采取的一些放松措施，能耗一下就上来了”。
温州市节能降耗办公室就此指出，今年以来温州市工业迅速回暖，产销两旺，在没有台风直接影响、持续高温天气等条件下，全社会能耗迅速拉高。2010年上 半年温州市单位GDP能耗降低率为1%，下降幅度虽高于全省平均水平，但是离省政府下达的年度目标万元GDP能耗下降3.4%的差距较大。
温州市节能降耗办公室还指出，由于轻工业、第三产业发达，温州市的单位GDP产出能耗实际上已经远远低于全国和全省平均水平。经浙江省政府核定，2005年年底温州市万元GDP能耗仅为0.76吨标煤，是全省最低的地区之一。“因此进一步降低能耗水平的难度就更大”。
“宁波等地可能通过关停大钢厂或者重化工企业一段时间的生产线就可以完成20％的任务。但温州不行，温州能耗水平本来就低，加上工艺实际也不如其他地方，这一个一刀切20％的减幅指标本来就是种不公平。”葛雷表示。
◎限电·反思
经济结构转型之艰
据一名温州官员透露，当初浙江省下达任务指标时，“温州也不愿签字，但最后没办法。”
如此一来，温州只能在浙江省里的前述《通知》下发之后，出台了温经贸电力（2010）293号《关于进一步加大有序用电工作 力图遏制用电过快增长的通知》。温州的《通知》指出，至10月底全市累计全社会用电量同比增长率控制在12.22％以内；到12月底，增长率控制在 10.97％以内。
温州同时下发了各城区及下辖县的用电量限额。
“这就带来了问题。以泰顺举例，泰顺几乎连工业都没有，‘十二五’若要继续节能减排，就只能关掉所有企业，只供居民用电。但如果只有居民用电的话，产值没有了，单位能耗又高了。”葛雷说。
“我们提出过按基数来分，不搞‘一刀切’。但按基数来分，矛盾也很大，而且考核也难。省里一刀切，市里也只能这么一刀切，县里也只能一刀切。”葛雷向《每日经济新闻》记者表示。
最终，限电被摊派到了各地区。
温州和沿海经济提出的另一个疑问值得探讨。一位温州官员指出，现在搞的节能减排实际上是总量控制，“沿海淘汰的高耗能高污染企业到了中西部就又是龙头企业，这并不是真的在节能减排，只是在完成数字而已。”
“我们也考虑到节能减排会长期持续下去，今后的办法就是一方面降低用电等能耗，其次就是提高产品附加值，像奥康和中小鞋厂生产一双鞋的耗能其实差不多，但奥康能卖几百，中小鞋厂只能卖几十，中小企业提升品牌、提高售价也可以降低单位能耗。”葛雷表示。
但现在的形势下，要让温州众多的中小企业做到这点，葛雷也坦承很难。“明年初，大概先不会这么限电了。”他最后说道。
我国到2010年节能减排目标
万元国内生产总值能耗由2005年的1.22吨标准煤下降到1吨标准煤以下，降低20%左右
单位工业增加值用水量降低30%
主要污染物排放总量减少10%
二氧化硫排放量由2005年的2549万吨减少到2295万吨
化学需氧量 （COD）由1414万吨减少到1273万吨
全国设市城市污水处理率不低于70％
工业固体废物综合利用率达到60％以上

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賣風力發電機、米漢堡　都拿第一

2010-10-25  TCW



蒙古扎魯特旗大草原上，一組雲白色、近百米高的風力發電機，矗立在一望無際的蒼天茫野中，格外顯眼。工人們正忙著組裝這個風力電場，趕在十月底北風南下之時啟用，風力電場上頭，寫著大大的「東元風電」。

這個東元，就是台灣老牌家電廠商東元嗎？東元不是賣冷氣、冰箱的嗎，怎麼會跑到蒙古做風力發電？

九月份，這組風力電場還在台灣中壢的東元廠房，不久，它們被運往台北港直航大陸天津，接著再轉進蒙古組裝。「二○一二年，風力發電事業營收（包括賣風力發電機組及電力）要占東元營收四○％！」東元董事長劉兆凱接受《商業周刊》訪問時，許下這樣的目標。

劉兆凱說，東元已是一家再生能源公司了。他同時表示，東元旗下的摩斯漢堡，也準備明年在台灣送件申請上市，並且積極在大陸展店，最高目標是在中國沿海開九百八十家店。

五十四歲的東元，在老軀殼內，代換出新細胞，現在的它，是全球最大單一風力發電機組的生產業者之一，也是中國的米漢堡之王。

為什麼東元會跨入風電領域，劉兆凱說，兩年前東元尋找轉型與企業成長的未來，當時替代能源有兩大主流：太陽能跟風力。台灣做太陽能主要是因為半導體產業的基礎，所以風力很少人著墨，但風力正適合東元切入。

切入再生能源：往上游掌握關鍵稀土 因為，東元是全球前三大的工業用馬達製造廠，馬達則是風力發電不可或缺的關鍵零組件，於是，東元選擇了這條可延伸本業的道路，投資十億元，開始做風力發電機組。

東 元一邁開腳步，就信心十足，因為在此之前，「早就有大陸風電業者跑來跟東元買永磁馬達的定子，」劉兆凱說。永磁馬達有別於漆包線纏繞的傳統馬達，內部用永 久磁鐵，效能較佳。定子是永磁馬達中的主要零組件，做得好，絕緣就好，就不會漏電，也能更有效率的發電。因此，有好的定子，風力發電場就能產生更多的電 力。

劉兆凱一邊說一邊張開雙手比畫，「一個定子就要五米大，要技術也要場地，就連測試設備也很大，所以一般廠商很難生產。」一個定子要價人民幣一百萬元，中國市場一年需要兩萬多個。

劉兆凱說，東元可以賣整組風電，也可以賣馬達和定子。光是定子，中國這麼大的市場，五％是一千顆，東元就能做新台幣五十億元的營業額。

此外，風力發電另個關鍵組件是永磁馬達，想要生產永磁馬達，就要有稀土。為了這一步，東元連稀土都去掌握了。

由於全球七○％的永磁稀土礦權都在江西贛州，今年九月，東元與江西力德風電合資成立力德東元，由東元提供專業技術，換取江西力德的稀土原料供應。

江西力德風電是江西金力永磁科技的轉投資公司，金力永磁科技主要生產釹鐵硼稀土永磁材料，也是中國唯一擁有礦山資源的磁性材料製造商，一年內生產量達四千噸。

稀土卡位成功，讓東元的風電布局更為鞏固。劉兆凱說，「當你有關鍵原料，但別人卻沒有的時候，就是東元的優勢，別人就必須來跟你買設備或零件。」

投入食品業：拿走摩斯登陸主導權 有了關鍵原料可依恃，劉兆凱說，接下來東元要開發發電量更大的海上風力電場，以台灣跟大陸的沿海估算，台灣可以興建一千五百座，大陸則可以興建六千五百座，未來潛力無窮。

與 風電南轅北轍的東元另個金雞母，是漢堡。東元的摩斯漢堡，是由旗下安心食品與日本摩斯漢堡合資，東元占七成以上的股權與主導權，在台灣已發展成僅次於麥當 勞的速食業第二把交椅，今年台灣據點目標為一百八十店，營業額三十億元，未來還要拓展到兩百店，最高極限則是二百五十店。

雖然台灣極限看到了，但今年起摩斯漢堡登陸，主導權在東元手上，因此東元還成了中國食品內需概念股。

除了風力與漢堡，東元另有一個雄厚的資產──在新莊擁有超過一萬坪的土地。隨著新莊土地上漲，劉兆凱說，這塊土地身價也水漲船高，東元還在研究怎麼好好利用與開發。

至於家電本業，劉兆凱說得很明白，台灣內銷市場有品牌效應，毛利比較好，因此不會去盲目擴充外銷市場，以維持家電產業的穩定獲利。

所以，當你再看到東元，腦海中浮現的，不能再只是冷氣、冰箱、發電機，而要想到，連冰箱用的電，都是東元從草原或海上發出的；滿街的摩斯漢堡，也出自東元；老店新生，東元是最佳寫照。

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註：統計從98.12.31至99.10.12，採還原權息 資料來源：Cmoney
 


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大唐發電(991)2010年度分析 金魚佬投資扎記

http://yuloyulo.blogspot.com/2011/05/9912010.html


大唐全年發電量上升26%,達1785億千瓦時, 可控容量有36300兆瓦,比09年底增18%,其中火電占88%, 水電占11%.

經營收入同比增27%至607億, 當中約541億是來自發電和發熱板塊,占比89%, 跟09年差不多. 發電和發熱板塊營業利潤有106.9億, 毛利率為19.75%, 主要是折舊成本因改會計政策大幅下跌及銷電量上升, 而單位燃料成本則升15.4%. 板塊利潤有37.9億.

化工板塊有27億收入,主要 是托克托電廠的粉煤灰再生氧化鋁銷售, 板塊利潤有3.3億, 意料不到的好. 多倫煤化聚丙烯(PP)項目在建中, 預期2011年底才完全投入運作(產能46萬噸). 另外煤轉氣項目:克旗(輸出北京,占51%)及阜新(輸出瀋陽一帶,占90%)目標是2012年投產.

而煤炭板塊有28.25億收入, 去年有21.9億, 板塊利潤有3.69億. 來自塔山煤礦的利潤貢獻有4.7億, 內蒙寶利已完成70%的股權收購後有2.5千萬利潤貢獻. 而勝利東二號二期(2000萬噸規模)已通過核准, 另正在開展五間房煤礦、孔兌溝煤礦、長灘煤礦的前期開發工作.煤炭自給率17%, 預定2015年將提高至45%.

合共經營利潤有92.04億, 財務支出53.73億, 稅前盈利47億, 稅後盈利38.3億, 公司股東應占25.1億左右, 每股賺0.21元. 派息0.07元.

 

估值::

1. 大唐的負債率是82%, 淨債務權益比380%. 財務情勢不太好, 而且未來幾年的資本開支每年都近200億, 再一次A股增發是很有可能, 每股盈利未來幾年不可能期望有特別增長.

 

2. 電價雖有輕微調升, 惟煤價繼續高企, 發電業依然利薄. 另一方面, 個人挺看好粉煤灰再生氧化鋁業務, 2011年應該有亮眼的盈利貢獻.

3. 2011年首季淨利潤8.8千萬. 預計2011年每股可賺0.24元, 但是還有增發攤薄的影響, 相信每股盈利只能原地踏步. 等待煤炭和化工專案的成績, 是唯一的曙光, 令市場估值改觀.


PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=24891

[轉載]屋頂光伏發電 十二五 擬增九倍 第三輪招標年內暫緩 fatlone's investment paradise

http://fatlone.wordpress.com/2011/08/31/%E8%BD%89%E8%BC%89%E5%B1%8B%E9%A0%82%E5%85%89%E4%BC%8F%E7%99%BC%E9%9B%BB-%E5%8D%81%E4%BA%8C%E4%BA%94-%E6%93%AC%E5%A2%9E%E4%B9%9D%E5%80%8D-%E7%AC%AC%E4%B8%89%E8%BC%AA%E6%8B%9B%E6%A8%99%E5%B9%B4/

鉅亨網新聞中心　(來源：財匯資訊，摘自：金融界)　2011-08-29 09:53:08

根據正在擬定的《可再生能源發展“十二五”規劃》，光伏發電裝機目標被確定為到2015年達1000萬千瓦，到2020年達5000萬千瓦。值得注 意的是，到2015年，屋頂光伏電站規模為300萬千瓦，到2020年則達2500萬千瓦。截至2010年，屋頂光伏電站的裝機規模約30萬千瓦。

業內分析指出，近年來國內屋頂光伏市場已逐步打開，隨著政策支持的進一步加碼，建設屋頂光伏電站，推廣中小型光伏系統應用將逐漸成為產業發展的主流，相關的組件生產商和系統集成商將從中集中受益。

上述人士還透露，此前一直有所傳聞的第三輪光伏特許權招標今年內暫不考慮啟動。

政策重心偏向“屋頂”

自2009年開始，財政部、國家發改委等部門推出一系列例如“太陽能屋頂計劃”、“金太陽工程”等政策措施，以發展國內屋頂太陽能和光電一體化建筑 的示范推廣。今年以來，以金太陽示范工程為抓手，國家對於屋頂光伏電站的政策支持力度持續加大。繼去年調整金太陽示范工程項目補貼辦法后，今年相關部門更 是進一步明確了示范工程的財政補貼政策，近日財政部又宣布啟動了今年第二批24.7萬千瓦金太陽示范項目。

今年初，有報導稱，去年啟動的第二輪280兆瓦光伏特許權招標項目到今年5月有七成未開工。主要原因是項目投資收益預期下降。

分析人士指出，盡管前不久國家發改委確定了光伏發電上網標桿電價，但企業層面仍顯動力不足。在此情況下，屋頂光伏電站由於并網容易、投資成本相對較小，補貼政策相對明確等因素，開始展現更大的潛力。

中投顧問新能源行業資深研究員李勝茂表示，德國和意大利等國近年來紛紛調整各自的補貼政策，推廣中小型光伏系統，推動建設屋頂太陽能電站，這也顯示出屋頂太陽能產業未來在全球的發展趨勢。在此背景下，我國也將大力推進屋頂光伏電站發展。

產業增長或大幅提升

目前，屋頂太陽能發電系統在國內的推廣仍顯不足。據了解，“金太陽示范工程”（90％項目為用戶側光伏發電項目，即屋頂太陽能電站）過去兩年啟動的 近60萬千瓦示范項目，截至目前只完成30萬千瓦左右。“十二五”規劃提出300萬千瓦的裝機目標，相當於在目前基礎上增長9倍，而到2020年實現 2500萬千瓦的裝機目標則相當於是目前規模的80多倍。

中證證券研究中心研究員陳衍鵬表示，2010年末，屋頂光伏占光伏總裝機容量的28.8％，結合光伏“十二五”規劃總裝機容量的目標看，2015年 光伏屋頂計劃占比與目前基本持平，預計產業規模的復合增長率達到63.5％。而2015-2020年，屋頂光伏產業將成為整個行業的發展核心，其裝機容量 將達到總裝機容量的一半，年均復合增長率達到52.8％。

分析人士指出，屋頂太陽能發電的發展或將帶來晶硅和薄膜等光伏電池技術的市場調整。陳衍鵬認為，盡管晶硅是目前行業主流，但由於薄膜電池柔韌性強的 特質，其在BIPV建筑一體化等領域具有優勢。加之薄膜電池成本相對較低，轉換效率不斷提升，未來薄膜電池廠家或將享受到更多的利好。

fatlone:

我個人認為國家跟隨歐洲在太陽能的發展路向, 將重心放在屋頂系統, 是正確的

太陽能最獨特的優勢是架設容易, 安裝空間非常彈性, 安全而穩定, 屋頂正是太陽能最能發揮其所長的場所, 而且適合離網發電的特性令它能夠輕易在耗能沿頭架設, 快速提供能源, 不像以前的風電或者水電, 資源集中在西部, 需要架設龐大電網才可以將能源輸送到負荷中心的東部沿海區域

太陽能資源最豐富的地方同樣在西部, 興建在這個區域的電廠獲利最大, 可是, 這其實是一種的浪費, 浪費了太陽能的獨特優勢之餘, 把電能從遙遠的西方送到東部, 中間在輸送過程的能耗可謂不少(國家正大力發展特高壓電網, 目的是解決遠程輸電問題, 尤其是風電並網困難, 但這不是此次談論的重點)

在早前我說過屋頂是屬於高轉換率模組的市場, 單晶技術應可看高一線, 而這次政策利好是針對光伏市場, 晶硅路線的產業鏈能確認受惠, 個股選擇一定有保利協鑫的份兒, 甚至all-in在3800也可以, 卡姆丹克也是受惠者, 如果我的看法正確, 專注單晶的卡姆丹克的前景更亮麗

這一刻, 市場對這些頗強力的政策利好並沒有太大反應, 證明氣氛非常一般, 此一刻進場要有捱價的心理準備, 不過, 最後要提醒一下大家的是2015的屋頂裝機目標只是3GW, 對目前中國廠商的胃納來說, 只能當「前菜」

keep monitoring…

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