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電 盈(008)私有化上訴庭聆訊今個禮拜四開審,率先揭發「種票疑雲」嘅股壇長毛David Webb噚日再發炮,話原訟法官關淑馨指「分拆股份」喺香港相當普遍好離譜。Webb翻查05年起嘅18宗私有化個案,發現每次投票平均只有57張 票,48票贊成、9票反對。公司上市越耐,投票人數相對較多,但點計都冇電盈咁誇張,明顯係有「人為」部署。睇番電盈今年2月初嘅投票紀錄,1404票 say Yes、859票say No,但1288張Yes票係10月30日公佈私有化議案後先登記,其中940張Yes票仲係12月30日、私有化作價加至4.5元後先現身。換言之,舊 年尾嗰鋪如果堅持投票,Webb估計,僅得464票贊成、829票反對,64.1%機會失敗,所以當日小小超李澤楷臨時縮沙。不過,今年2月嘅第二次投票 大會,如果扣除有問題嘅「一手」股東,唔通過機會較大。 錯在計人頭機制 講番兩大主角盈拓副主席袁天凡,同富通保險執行區域總 監林孝華嘅關係,Webb話法官忽視最重要嘅破案關鍵──點解林氏胞妹要向袁天凡秘書Lesley Wai攞轉名表格,而唔問中央證券?何況林氏本身都有190萬股,大可透過經紀行而非實名投票,但法官隻字不提。Webb話,如果袁林兩人純粹傾電話,從 來冇派發電盈股票,「種票」嫌疑先會大減。講到尾,Webb話萬惡源於過時嘅「計人頭」機制,建議政府加速修訂立法程序,暫緩之計可以喺宣佈私有化議案之 日,即時禁止股票轉名,直至投票日止。李華華[email protected] Webb反駁電盈原訟法官 原訟判 詞:「拆股」活動普遍,尤其電盈私有化存在差價,自然令成交量和登記股東上升Webb回應:05年起過去18次私有化個案,平均僅57名登記股東投票,若 電盈去年底投票表決,64.1%機會否決原訟判詞:林孝華本身沒有就私有化投票,他亦沒有動機與袁天凡合謀種票Webb回應:法官沒有考慮林孝華或透過經 紀投票的可能,質疑林氏胞妹問袁天凡秘書取轉名表格的原因原訟判詞:部份林氏經紀有變賣電盈股份,故「種票」說法只屬猜測Webb回應:該6手電盈佔整體 「種票」的極少數,變賣本身亦有逃避印花稅之嫌原訟判詞:本港向來沒有法律防範種票Webb回應:證監會92年叫停華人置業私有化一事,已是先例原訟判 詞:電盈私有化4.5元是小股東能夠收取的金額Webb回應:小股東只是被迫接受,這價格並非給他們着數 |
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一 年一度,大賓架Y請吃午飯,左丁山與幾位報館老總級人物在座。記得去年金融海嘯發生前,賓架Y請吃午飯,講及信貸市場(credit market)與股市有脫鈎現象。當時信貸緊縮,銀行不願放水,但股市就有反彈趨勢,無視銀根緊絀。記得賓架Y當時大惑不解,認為:「我哋銀行唔放款,啲 經紀點會有錢去炒呀。」 呢個道理好簡單啫,但偏偏就係無人理會。後來發生金融海嘯,股市崩圍,炒家悔之已晚。今年環境唔同咯噃,市面銀根充裕,銀行水浸, 銀行結餘近千八億,六個月利率低至零點八五厘,故此股市大幅反彈,理由充足,賓架Y認為隱憂就係經濟不景氣持續,大量空置貨櫃在碼頭,新界一帶堆積如山, 佢仲聽到有業內人士講,希望政府批准暫用舊啟德機場作為貨櫃場。但係如此一來,有礙觀瞻噃,畀外國記者到啟德影到一張貨櫃堆積相片,指香港出口極度疲弱, 咁就有傷特區面子啦,正是衰退得來畀人知好過畀人見也。 大家問題集中於(一)政府發債,(二)與上海、星加坡競爭為金融中心。賓架Y經驗豐富,係投資高 手,佢話自己都唔明白政府發債有何作用,對拓展債券市場幫助不大,而且債券之孳息曲線(yield curve)可能會與現時金管局之交易票據yield curve有差異,令市場無所適從。與外地競爭方面,賓架Y就話佢最近去上海訪問參觀過,對方野心甚大,阿爺信上海多過信香港,香港不可不防;此外,星加 坡處理雷曼迷債方面,有李老爺出聲:受誤導或六十歲以上不懂投資嘅人士,一概可與銀行商討賠償,但不是全賠,而其他人士不能輸打贏要。 於是乎星加坡已靜靜 地解決了雷曼迷債問題,反而香港特區政府進退失據,議員將事件政治化,已在國際金融機構心目中扣分;此外,上訴庭判私有化失敗而遲遲不發判詞,令國際機構 (到目前為止)得到一個印象就係部份香港法官講感情感性與酌情權,不全部依照法律條文辦事。法官判詞將備受法律界金融界矚目,好多國際大行會吼到實,如果 不能服眾(法律界與金融界),香港形象又要扣分。 |