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天津熱啤！ 朱泙漫屠龍記

http://johnchrysostom.blogspot.hk/2015/04/blog-post_25.html

若干年前有次筆者在天津路邊吃串燒，即場有青島生啤。用的是十幾年前的暖水瓶盛。在充滿垃圾和食客的串燒街，筆者留意到有人用心的收集竹簽和膠手套。如此市場化兼環保的垃圾分類，值得港燦學習學習！
2015年4月11日，華潤母公司宣布全面收購華潤創業(00291：HK)全部非啤酒業務並每股派發特別股息11.50港元。2015年4月21日復市場後收市價23.70港元，較2015年4月2日收市價15.20港元大升8.50港元！根據2013年華潤創業(00291：HK)年報，啤酒業務EBITDA港幣44.15億元，佔全公司EBITDA約50.72%。2013年每股盈利0.79元，華潤創業(00291：HK)啤酒業務估計佔約0.40港元。以2015年4月25日收市計，青島啤酒(00168：HK)收市52.90港元，市盈率28.80倍。由此推斷，華潤創業(00291：HK)啤酒業務每股約值11.54港元，加上每股特別股息11.50港元，共值約23.04港元。以華潤創業(00291：HK) 2015年4月25日收市價24.15港元計，似乎股價已經完反應華潤創業(00291：HK)全部啤酒業務的合理值。
根據2013年青島啤酒(00168：HK)和華潤創業(00291：HK)年報，中國國內啤酒行業全年完成產量5,062 萬千升，同比增長4.59%。青島啤酒(00168：HK)和華潤創業(00291：HK)市場佔有率分別是17.19%和23.00%(華潤創業(00291：HK)的雪花啤佔銷售90.00%)。以2008年至2013年EBITDA計，華潤創業(00291：HK)啤酒業務由港幣21.41億元上升至港幣44.15億元，年均增長15.57%。不過同期青島啤酒(00168：HK)利潤由港幣11.08億元上升至港幣26.67億元，年均增長19.20%。青島啤酒(00168：HK)營運似乎比華潤創業(00291：HK) 啤酒業務優勝！
在這條街嘆熱啤和一口口美味但不知道是什麼肉做的串燒，的確係一大享受。晚上串燒街的大媽、穿西裝的小白領和絲襪僅上至雪白小腿的北方佳麗，可見強國崛起的生命力。個人而言，青島啤還是筆者的至愛！
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