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四月六日,商店街市集上櫃,當天收盤股價飆漲五成,以去年每股盈餘(EPS)三.一二元來算,掛牌以來本益比最高達七十九倍。 同一天,愛情公寓也宣布今年第三季將提出興櫃申請,看好愛情公寓,宏?硅X下智?硈虴諢B日本CyberAgent、JAIC等創投資金,以及曾投資聯電、友達的工研院創新工業技術移轉公司(ITIC),都投下數百萬美元不等,成為愛情公寓的法人股東。 在美國,網路產業早已再度成為新寵。職業社交網站LinkedIn,今年一月提交上市,當時市值已達二十二億美元,眾家爭搶的臉書(Facebook),在私募市場市值已至八百五十億美元。 中國網路業也搭上這波熱潮,才成立一年的拉手網,三輪募資募得一億六千六百萬美元,公司估計市值超過十一億美元。美國股市市值前十大的網路公司,有四家來自中國。 投資熱度大增網路創投資金是往年十倍 台灣創投業,現在同樣掀起一波網路投資熱。之初創投創辦人林之晨表示,今年內成立的創投資金中,預計將有近二十家將網路業做為投資標的之一,是往年的十倍。 「台灣現在有實力上市上櫃的網路公司至少有二十家!」參與輔導商店街和愛情公寓掛牌的日盛證券業務經理蔡淑芳說,目前進行中的案子至少有四個,預計明年會紛紛湧現。 網路公司掛牌的熱潮,從美國燒到台灣,國內外的創投資金,急著上車。 以代訂餐廳為服務的Eztable執行長陳翰林說,「現在平均一個星期會有一家(投資合作者)來談。」Eztable去年六月達到損益兩平後,吸引日本和美國矽谷創投捧著資金上門,讓他們進軍新加坡與香港市場。 吸金原因一:原創性高,損益兩平快 現在像Eztable這樣創立兩年,團隊不到十個人的網路公司,都能吸引到國際創投資金上門,為何台灣網路業能再掀一波創投熱潮? 由中經合、創新工廠和工研院共同創立的TMI-Labs創意工廠合夥人王仁中指出,台灣網路公司除了原創性高,也擁有對市場的掌握度,大都能在成立後一到兩年,就能損益兩平。「很多台灣網路公司已經邁入獲利階段,準備在國內外市場追求成長。」王仁中說。 商 店街的大股東之一、來自日本的伊藤忠商社,其實在兩年前,就投資了尚在虧損階段的FashionGuide(FG)網站,「我們看的不是現在獲利多少,是 營運模式的未來。」台灣伊藤忠負責通信、多媒體的課長海老名裕說,「台灣Facebook使用者占總人口比率是世界第二高,Skype則是世界第一,這讓 台灣網路公司較懂得利用internet(網路)賺錢。」FG進入中國市場一年內達到損益兩平,今年開始獲利,替伊藤忠在混亂的中國網路市場搶下一席之 地。 吸金原因二:本小利大,具西進優勢 台灣網路公司特色是股本小、籌碼集中,像商店街資本額僅一億四千一百萬元,才能在一上市就衝上近八十倍的高本益比,除了「本小利大」的投資魅力,以及可前往中國淘金的先天優勢,台灣科技硬體製造產業,也是將台灣網路公司推向聚光燈下的另一隻手。 行 動裝置普及,硬體廠商仰賴搭載的內容元件,強化產品差異性。對創投業者而言,台灣眾多的硬體廠商就是網路公司發展的市場保證之一。蕃薯藤(Yam)前策略 長、現為潤泰集團網路投資操盤手程九如表示,投資台灣網路公司背後,看好其產品搭上硬體設備、邁向國際的機會,具研發能力的新興公司,價值繼續看漲。 突然出現的熱度,同時也推動了網路創業潮,種種跡象,讓人懷疑二○○○年的網路泡沫是否會再現? 泡沫風險降低上市審查嚴格、獲利多元 準備要上市的愛情公寓執行長張家銘指出,台灣對網路公司而言融資成本較低,政府也有相當多的鼓勵優惠,但主管機關在審查過程中,對獲利要求較嚴格,確保了上市櫃公司的營運品質,「長期來說,對公司體質是件好事,投資人也比較有保障。」 從獲利面來看,二○○○年時,網路公司獲利主要來自於廣告收入,隨著電子商務市場持續擴大,消費者對線上服務的付費意願提高,都讓網路業者獲利走向多元,也降低了泡沫化的風險。 沒有泡沫化的顧慮,台灣網路產業的熱度繼續向上。「我們入股商店街的資金是當時FG的五倍,而我們下一個跟台灣業者的合作案,至少是投入商店街的(資金)五倍以上!」海老名裕信心滿滿的說。 商店街董事長詹宏志,曾在上櫃前的法人說明會上大膽預言,「台灣未來上市上櫃的網路公司數目將有一百家。」台下十餘家網路公司受邀列席,愛情公寓也在其中。他們未來的發展,將是這波熱潮是否持續壯大的重要指標。 【延伸閱讀】誰是下一波網路新貴?—台灣7大網路新星 公司名:PayEasy 產業類別:電子商務 獲利方式:電子商務、商品上架費 資本額(新台幣億元):4.35 公司名:博客來 產業類別:電子商務 獲利方式:電子商務、商品上架費 資本額(新台幣億元):1.99 公司名:FashionGuide 產業類別:社群網站、電子商務 獲利方式:廣告費、電子商務、商品上架費 資本額(新台幣億元):1.20 公司名:愛情公寓 產業類別:社群網站 獲利方式:廣告、會員費 資本額(新台幣億元):0.75 公司名:痞客邦 產業類別:社群網站 獲利方式:廣告、會員費 資本額(新台幣億元):0.05(註) 公司名:愛評網 產業類別:社群網站 獲利方式:電子商務、廣告、會員費 資本額(新台幣億元):0.25 公司名:巴哈姆特 產業類別:社群網站 獲利方式:廣告 資本額(新台幣億元):0.20 註:資本額指2007年併入城邦前資料來源:各業者 |
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毛玉萍兒子Eric Yu與唐貝詩拍拖三年,早前宣布分手;兒子甩拖,相反毛玉萍卻盛傳蜜運中。本刊更發現她與一名內地男飯聚兩小時,離開時甜蜜繑晒手。原本靜心等候前上海首 富丈夫周正毅服刑十六年的毛玉萍,有指半年前被一名內地萬姓富商狂追,對方不時以私人飛機接載她外遊,感情真空期,遇上細心體貼的Mr.Right,據知 毛玉萍即使心動,但依然放不低服刑中的丈夫,對新戀情仍未肯確認。 上月,毛玉萍跟一班朋友包括商天娥夫婦(右一,二)到北京遊玩,及之後兒子亦有同行的新加坡之旅,坐的私人飛機,正是她的地產新歡所有。 兒子催拍拖 近日,社交界盛傳毛玉萍跟一名在內地從事房地產生意,年約五十歲姓萬的富商來往甚密,再有愛情滋潤,毛玉萍不單變得神采飛揚,在微博中亦忍不住露口風,自 稱心情靚爆:「人逢喜事精神爽!」。有指該內地富商為追求毛玉萍,半年來不間斷採取體貼又強烈攻勢。據了解,上月毛玉萍與一班好友,包括商天娥夫婦組隊到 北京、新加坡以及墨西哥等地旅行,縱使萬姓富商因公事未能陪伴同行,但仍預先為毛玉萍打點安排一切,甚至出動私人飛機,接載她與一眾友人出埠,細心如塵, 毛玉萍身邊朋友都封他做Mr.Right!「呢個人好有耐性,追咗毛小姐半年,到依家都仲係咁落力,係咁意提過鍾意啲乜,個男人就記喺心,之後就買嚟送俾 佢;呢份心思唔單只令毛小姐感動,連佢個仔Eric都覺得對方好錫媽咪,所有身邊人都好想毛小姐同呢個Mr.Right喺一齊!」知情者透露。 發現記者後,毛玉萍與繑住手的內地男子,及兩名同行女友即刻登上千萬坐駕Maybach離開。 放唔低前度 本刊記者早前發現毛玉萍的「I LUV U」車牌Maybach坐駕,與另一部價值千萬的Maybach停在銅鑼灣崇光百貨外,當晚,毛玉萍跟一名年約五十歲內地男子,與一眾友人在崇光百貨樓上 的日本餐廳「和三味」食日本菜;近十時半,毛玉萍與該男子雙雙步出,二人原本繑住行,見到記者先是一呆,再有默契地稍微分開。 記者問毛玉萍繑住的是否萬姓新歡?她笑住說:「朋友啫!」之後二人不避嫌與同行的兩名女友,一起登上不屬於毛玉萍登記的Maybach離開。 據了解,當晚跟毛玉萍繑住手行的內地男子,在內地從事房地產生意,早年離婚,跟近日傳聞中毛玉萍「新歡」,背景甚為相似。 Mr.Right出現,據悉毛玉萍至今仍採取拖字訣,全因她未完全放低共過患難,仍在內地服刑的丈夫周正毅。 「周正毅嘅刑期仲有十二年,雖然之前佢同楊恭如單緋聞又搞到一鑊粥,但毛小姐同人講仲係放唔低周正毅,所以個內地富商追到索晒氣,毛小姐仲係未肯正式接受 對方。」毛玉萍身邊友人說。 在微博中除有毛玉萍的貌美年輕照,還有一段她對正服刑的周正毅依戀的文字。 標尾會 名氣界的黃金剩女,有樣有身家有事業,尋常男子,未必夠膽追,要等真正的Mr.Right出現,隨時等到過四尾五頭,先成功標到尾會。 關之琳 不公開拍拖的大美人關之琳,07年跟台灣十大富商之一陳泰銘傳出戀情,男友日理萬機,卻不時放下工作,陪女友周圍旅遊歎世界,之之為遷就對方,亦不時港台 兩邊飛,有指男友為方便見面,早前豪擲1.5億在南灣道女友香閨附近購入獨立屋,距離只有五分鐘車程。近日之之亦改口風表示有意結婚,甚至隨時閃婚。 朱玲玲 身為三子之母的朱玲玲,04年跟霍震霆低調離婚,四年後跟苦戀多年的瑞安集團主席羅康瑞再婚,婚禮在新加坡四季酒店舉行,好友葉蒨文擔任伴娘,擁有幾十億 身家的羅康瑞,婚後更將一半分給愛妻。 張天愛 經歷過三次婚姻失敗的時裝設計師張天愛,最長一段也維持不到三年,直至03年重遇認識二十年,在美國做演員的羅素後再婚,婚後兼做老公經理人的她,跟隨羅 素北京、美國兩邊住。 |
2015-02-16 TCW 沒廣告、零行銷每月至少兩百萬人連線 二月四日,Zoom宣布取得美國矽谷Emergence Capital領頭投資新台幣九億元資金。它上線不到兩年,沒有任何廣告和行銷,只靠企業口耳相傳,如今已吸引小米、Uber等逾六萬全球知名企業付費使用,每個月至少有兩百萬人連線。 要突破兩百萬用戶數,著名的行動線上筆記本Evernote花了七個月,Zoom卻只花五個月,被矽谷創投認為是「史上成長最快的軟體公司之一。」《富比世》專欄作家班.凱皮斯(Ben Kepes)用過之後表示,Zoom的最大優勢,就是沒有太多繁複設定以及使用規則,他認為相形之下,「Skype實在有點落伍!」「Google Hangouts靠不住了!」 不過,這並非Zoom第一次獲創投青睞。早在一年多年前,香港首富李嘉誠和雅虎共同創辦人楊致遠,就已投資此軟體。在這次Emergence Capital的領投下,兩人更競相加碼(金額未公布),楊致遠前後共注資三次。截至目前,Zoom的投資資金已累計四千四百五十萬美元(約合新台幣十四億元)。 Zoom受市場青睞,在於它做到別的軟體做不到的事情:執行行動多人雲端會議。「這是從email、語音通話基礎,轉變成視訊。」袁征接受本刊越洋專訪時表示,他認為簡訊、語音雖是目前最常用的溝通模式,但面對面的視訊,將是未來五年盛行的新模式。 事實上,添購硬體系統,或是搭配電信方案,來提升企業溝通效率,在企業內屢見不鮮,國際公司思科、寶利通(Polycom),就是在做這門生意。只是,這些大廠所生產的設備,動輒新台幣數十萬起跳,對中小型企業來說無力負擔。 據國際研調機構IDC最新報告顯示,二○一四年智慧型手機出貨量為十三億支,比平板、筆記型電腦和桌上型電腦的加總還多,袁征認為,若把會議系統放進手機,不僅能夠降低使用成本,上班族更不必受限於會議室裡的那台八爪魚硬體,只要人手一支手機,走到哪,會議就開到哪。 不Lag、獨門運算它用雲端技術,打敗Skype 透過手機執行雲端會議,這項功能讓人直接聯想到全球最多商務人士使用的軟體Skype。只是,這個軟體如今卻礙於技術問題,在手機上僅止於一對一的視訊通話,而且Skype靠著點對點技術(peer-to-peer),讓使用者不必透過中央伺服器,即可彼此交換訊息,使用成本雖低,卻須仰賴使用者網路設備,因此常出現訊號不佳等問題。 為了提高視訊品質,袁征則把系統搬到雲端,一旦偵測到使用者連網品質不良,系統直接跳到雲端做運算。「我們有很多(演)算法,再加上視頻壓縮的獨門技術。」其中的技術,已相當於IBM、微軟和Google等大企業在做的門檻。袁征花了新台幣九千萬元做研發,組成四十人研發團隊,磨了兩年功,反覆確認品質穩定,才讓產品問世。 但也為了克服這個技術門檻,資金捉襟見肘,因此在公司成立六個月後,袁征一度撐不下去,研發團隊瀕臨解散。直到松翰科技董事長陳賢哲的金援,才讓袁征保住為籌集研發資金而拿去抵押的房子。 「它(Zoom)最迷人的地方是沒有lag(延遲)!」台灣團購網站瘋狂賣客董事長侯銘罡,從去年底開始用Zoom和供應商開會,「最主要是有資料(交換),或看商品,或者是商品的外觀,(視訊是)很好的輔助效果。」 不只收訊品質,使用流程的方便性,也是使用者考量的關鍵。遠傳電信旗下子公司時間軸科技總經理葉建漢,透過Zoom和矽谷新創團隊開會,他稱此軟體不用一個一個加入好友,「只要一個ID(身分辨識)就可以join(參加會議)。」 不限通話、有利遠距它還可吃到醫療教育商機 不過,最讓投資人看好的,還是這個視訊平台所能延伸的商機。過去Skype這類以語音為基礎的軟體,其應用只限於通話。如今雲端視訊卻能讓遠距教學、遠距醫療得以實現。Zoom亞太區執行副總經理羅子亮說,目前全球已有兩千多家大學和教育機構使用該軟體,其中像是史丹佛大學,已經透過Zoom開設近百堂遠距課程。 「我們團隊還在想要不要做一個視訊拜年好了,或是視訊收驚,」羅子亮認為,該視訊軟體可以用各種想像不到的應用方式。據資策會產業情報研究所(MIC)報告顯示,明年遠距醫療產值超過新台幣八千億元,而線上教育也預估破兆,這也是市場看好Zoom的原因。 十二年前,Skype挾著科技創新,打破電信商語音通訊規則;十二年後,Zoom要用更聰明技術,挑戰它的龍頭地位。現在,台灣是Zoom亞太區的第一站,「它還有比較大的問題是,台灣人比較內向,」一位電子商務專家認為,亞洲人仰賴語音通話,不習慣和較陌生的工作對象透過視訊面對面。Zoom是否能將美國成功經驗複製到全球,改變用戶使用習慣,會是這個聰明軟體的最大挑戰。 【延伸閱讀】企業愛用!付費用戶數達6.5萬家—Zoom用戶數一覽2013年:4千5百家2014年:5萬家(企業用戶數成長13倍)2015年1月:6萬5千家 整理:莊雅茜
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又到季報披露落幕時,“國家隊”持股動向再度曝光。相較今年二季度,三季度的國家隊持股總量和持倉市值並無明顯變化,但整體上對持倉結構稍有調整,仍舊偏愛藍籌股的同時,對一些三季度業績表現不佳、股價表現不俗的個股進行了“減持”或者“放手”。
《第一財經日報》統計發現,今年三季度,“國家隊”現身1183家上市公司的已公開的股東之列,累計持股7276.92億股,持倉市值達3.55萬億元,新進47家上市公司已公布的股東名單,對130家左右上市公司進行了增持。而銀行、房地產行業以及中小創業板的上市公司則受到“國家隊”冷對待。
在多方業內人士看來,在大盤行情尚未有較大波動的背景下,“國家隊”的持股並未有較大變化,與指數行情有較大關聯的藍籌股以及成長股較為獲得偏愛,對於一些三季度漲勢較好的行業個股,“國家隊”可能考慮到沒有提供流動性的必要而有所賣出。
藍籌股仍獲偏愛
自從去年7月國家層面啟動救市措施以來,國家隊“救市資金”動向一直為市場所關註。整體來看,“國家隊”依然偏愛藍籌股。
據悉,“國家隊”主要包括中國證券金融股份有限公司(下稱“證金公司”)、中央匯金投資有限責任公司(下稱“中央匯金”)、中央匯金資產管理有限責任公司(下稱"匯金資管")、外匯局系以及專門成立的5只公募基金(華夏新經濟、嘉實新機遇、南方消費活力、招商豐慶和易方達瑞惠)、10只中證金融資產管理計劃等。
東方財富Choice數據顯示,截至9月30日,“國家隊”現身1183家上市公司股東之列,累計持股7276.92億股,持倉市值達3.55萬億元,相較於今年二季度的7288.01億持股、3.59萬億元市值並無較大變化。其中中央匯金及匯金資管是持股主力,共現身1053家上市公司前十大流通股股東名單,累計持有6322.55億股,市值為2.78萬億元;證金公司則現身502家上市公司前十大流通股股東名單,持股685.29億股,持倉市值為5486.4億元。
深圳市世紀恒豐資產管理有限公司投資總監宋曦認為,從整體來看,“國家隊”對市場的幹預在減少,沒有較大的持股變化,就結構上稍微有些調整。“在國家隊持股期間,大盤行情波動空間並不大,其整體持股情況也沒有明顯變化。”資深基金經理馮耀東表示。
在上述1183家上市公司中,“國家隊”共對130家左右上市公司進行了不同程度增持,並於三季度新進47家上市公司已公布的股東名單,其中新增個股多分布於計算機、電子、電氣設備行業,創業軟件、山東威達、通裕重工3家上市公司最新受寵,就獲得“國家隊”1%以上的持股。馮耀東認為,“國家隊”新進入新興行業個股,可能是跟這些個股長期成長性有關。
除上述3家公司外,三季度獲得“國家隊”增持的比例在1%以上的上市公司還有10家,其中有7家是因為中證金融資產管理計劃新進入。中恒集團因10只中證金融資產管理計劃分別新增0.66%股份以及證金公司增持0.15%股份,使得被累計增持6.75%股份,累計增加股份2.35億股;首開股份同樣也獲得10只中證金融資產管理計劃的增持,均新進0.37%股份,但同時證金公司持股減少0.72%;江鈴汽車、興業證券則是因為證金公司新進入前十大流通股股東名單。
具體從增持的情況來看,“國家隊”依然偏愛藍籌股。“國家隊”增持的131家上市公司集中分布於化工、公共事業、非銀金融、交通運輸、房地產、基建等行業。其中以申萬宏源獲得增持的數量最多,為14.6億股,並以363.21億元的持倉市值位居第二位。
在“國家隊”的增持陣營中也多有“中字頭”上市公司的身影,這些公司的增持主體則主要為證金公司。東方財富Choice數據顯示,今年三季度,證金公司增持數量前20名中,“中字頭”公司就占了35%,分別為中航資本、中國中車、中國石化、中國核電、中國中冶、中國鐵建、中國電建,增持數量在3000萬股至8300萬股之間不等;且證金公司持倉市值前5名中,就有4家“中字頭”公司位列其中,分別為中國人壽、中國石化、中國石油、中國中車。
在宋曦看來,“國家隊”對傳統產業藍籌股增持,可能主要考慮到這些股票流通市值比較大,增持可以對市場一定程度上起到穩定器的作用。一位不願透露姓名的券商高管也表示,“國家隊”對產業周期股的把握主要是為了維穩市場,部分時候也可能是高拋低吸。
大漲股遭“冷遇”
在部分上市公司獲得“國家隊”青睞的同時,也有一些上市公司則遭到“國家隊”的減持或者股份劃轉,甚至直接淡出前十大流通股股東。
在“國家隊”近200個減持名單中,銀行股尤為被“冷對待”。今年三季度,中國銀行、工商銀行、光大銀行遭遇證金公司大規模減持,分別以4.86億股、3.62億股、2.39億股的減持數量位居“國家隊”減持榜單前四名。另外,興業銀行、中信銀行、農業銀行、華夏銀行等11家銀行也不同程度遭到“國家隊”減持。
宋曦認為,銀行業三季度業績不佳,“國家隊”的減持可能跟業績有一定的關系。“國家隊”減持的上述14家銀行上市公司,三季度凈利潤同比雖都處於增勢,但九成以上的同比增幅低於10%,工商銀行、農業銀行的增速已跌至1%以下。馮耀東則表示,今年銀行股總體表現不錯,“國家隊”持有量也比較多,在獲利的情況下可能會考慮賣出部分。
除銀行被大規模減持之外,今年三季度“國家隊”對申萬一級行業中的醫藥生物、房地產、非銀金融、食品飲料等個股進行了集中減持或股份劃轉。
相較二季度的持股,“國家隊”成員則有些在三季度淡出部分上市公司前十大流通股股東之列。Wind數據顯示,證金公司在三季度便從47家上市公司前十大流通股股東名單中“消失”,其中金地集團、太平洋、鵬博士變動的市值居前,分別為7.33億元、3.69億元、3.62億元,對應的股份數分別為7077.68萬股、6020.44萬股、1987.73萬股。除此,變動市值在1億元以上的還有10家上市公司。
有意思的是,在證金公司的退出名單中,三季度曝光度較高的“恒大概念股”嘉凱城、被稱為“妖股”的四川雙馬以及9月下旬重組複牌股價大漲的山東地礦等位列其中,這些個股三季度在二級市場表現不俗,漲幅分別為171.32%、53.26%、32.88%。
以行業來看,三季度證金公司淡出市場視線的個股多數都隸屬於房地產行業,變動市值為16.27億元。10家房地產公司除上述提到的外,還有中糧地產、泰和集團、上實發展、天地源、招商蛇口、宋都股份、華業資本、天保基建。
相較證金公司集中退出主板公司前十大流通股股東之列,集中持股的匯金資管則多數“減持”中小創業板股。Wind數據顯示,在匯金資管撤離前十大流通股股東的55家上市公司中,就有36只為中小板或創業板公司,占比達65.45%,其中機械設備行業個股較多。
在宋曦看來,“國家隊”淡出市場視線的股票中,有些是三季度股價上漲較多,而“國家隊”持股主要是起到平穩市場的作用,在認為沒有提供流動性必要的時候,可能會考慮淡出。
每經影視記者 牟璇
每經影視編輯 溫夢華
又來到這個港口,沒有原因的拘留,我的心乘著斑剝的輕舟,尋找失落的沙洲……
影視行業時刻發生著故事和傳說,而影視股同樣也如戲劇般的在兩年時間中,驟然生變,曾經傳媒影視股是整個資本市場中最為風光的板塊,每家公司新上市都備受追捧,明星股東、名導股東閃耀在資本市場中,傳統行業的上市公司無一不想與“影視”沾上邊,似乎誰戴上了這個充滿魔力的戒指,就能夠成為傳說。
然而,風光有時,落寞也有時;如今的影視股似乎已經褪去了舊日的光環;監管趨嚴、並購連連失敗、明星公司市值不斷縮水、機構冷遇……
影視股似乎成為了資本們最不待見的群體,成為了一片失落的沙洲……
【曾經的風光】
2010年10月18日《中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十二個五年規劃的建議》首次明確提出“推動文化產業成為國民經濟支柱性產業”,自此傳媒文化產業成為資本市場中最受關註的板塊。
2013年,華誼兄弟連創新高,市值一度居於整個創業板首位。
2015年,跌宕起伏股災下的中國資本市場中,傳媒影視板塊(申萬28個子行業)在這一年上漲了172%,成為當年表現最好的行業,沒有之一。
【如今的落寞】
而自2015年之後,傳媒影視板塊在多年的風光後情況調轉急下,從最受喜愛的行業成為了“重災區”。
按照Wind資訊統計,最近一年(近250日,截至4月28日),傳媒板塊下跌了20.40%,成為了28個子行業中表現最差的行業,比倒數第二的計算機行業11.95%的跌幅還幾經翻了一倍。
影視並購熱情不減,按照Wind資訊數據顯示,2016年傳媒板塊就發生並購278起。但是,據不完全統計,從2016年至今至少已經有20余家影視並購失敗。如:趙薇擬收購萬家文化、驊威文化擬收掌娛天下、暴風科技擬收購稻草熊影業、唐德影視擬收購愛美神等……
失敗的主要原因或主要在於監管政策收緊。
【機構冷遇】
最近,每經影視(微信號:meijingyingshi)記者向一位傳媒分析師了解傳媒影視板塊時,他坦言道:“我都開始看電子行業了,因為只看傳媒板塊估計會被餓‘死’了”。
與此同時,每經影視(微信號:meijingyingshi)記者在近期的一場某龍頭影視公司今年的年度機構投資者交流會看到,以往坐滿各大券商首席傳媒分析師的場景已蕩然無存,盡管這家影視公司是2016年業績表現最好的公司,但遺憾的是,參會人員幾乎都只是各大券商的助理研究員。
【再看個股】
不少老牌傳媒股,股價都撐不住了,有的股價幾乎腰斬,跌幅創近三年新低。
即使去年新上市的“國家隊”老大哥中國電影,股價也從最高時的40.28元,跌落到如今的20元上下,幾經腰斬。
更別說一些跨界做影視曾經的牛股鹿港文化、富春股份,以及重組進入資本市場的歡瑞世紀、印紀傳媒……曾經的輝煌猶如過眼雲煙,如今的表現都是慘淡一片。
傳媒影視股成了一片失落沙洲。
但另一方面讓人疑慮的是,與影視股蕭條的市場表現相比較,整個行業似乎仍然維持著較強的生命力。
從2011年到2015年,電影票房總額分別是131億元、170億元、217億元、296億元、440億元,從數據可以看出,這是一個穩步上升的過程,尤其是2014年到2015年,增幅接近49%。
2016年,盡管此前叫囂的600億票房夢碎,但全年總票房仍然有457億元,較2015年略有3.7%的增幅。
並且粗略統計,上市公司的業績表現仍然突出,2016年八成傳媒公司的凈利潤同比增長。
相較於其余行業逐年收入大幅下滑甚至面臨行業寒冬,影視傳媒行業顯然並不是那一行列之中。
那麽,為什麽機構不再喜歡傳媒股,甚至用互相“踩踏”的方式,試圖趕緊逃離這個曾經的輝煌之地?
有分析師說,泡沫太大了,前幾年給這個板塊賦予了太多“神奇”的光環,使得整個板塊估值越來越高,講故事講得越來越大。然而,投資最終回歸的是業績表現,影視股盡管業績表現不錯,但仍然與高企的股價不相匹配。
中域投資總經理袁鵬濤則向每經影視(微信號:meijingyingshi)記者表示,這些年政策提倡“脫虛入實”,這個“實”更多指的是實體經濟,而影視、文化、遊戲都屬於輕資產服務業,無論從國家產業政策、還是監管政策,對影視傳媒行業都不是太鼓勵的態度。從上市公司來說,雖然過去三、四年,影視公司上市的很多,它們利用資本市場資本運作,很多公司都長大了。但這些公司過度利用了市場的資源配置,好的公司應該多練內功,把產品做好,並購作為輔助,這才是優秀企業的可持續發展脈絡。真正提高片子的藝術質量和商業價值,但如今,國內很多片子無論是藝術質量還是商業質量,這方面還是要積極學習國外的一些優秀大片。
事實上,只有內容起來了,好的產品出來了,才能帶來紮實的收入和利潤的變化,這才是投資者真正關心的。如今的傳媒影視板塊,雖然經過大幅下調,估值勉強算是合理,但向上的可持續業績以及內容質量的可持續提高尚卻沒有看到,再加上當下市場更追求業績的確定性,因此要有大的表現是比較困難的。
7樓提及
誤會了, 俾條路佢既意思, 係唔駛死而己, 終身監禁同死的差別唔係真係咁大吧
但絕對唔係指放佢走