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景氣春燕在各指標廠商相繼喊出搶人的大動作下，已經飛到了台灣的上空。 春分剛過，各產業紛紛釋出大徵才消息。人事作業向來低調的Google台灣，罕見的公開有百人需求的徵才，創台灣分公司成立以來最大規模。似乎有連鎖效應一般，電子製造業鴻海、聯電、台積電等龍頭大廠，不輸人也不輸陣，緊接發出「英雄帖」；而沉寂已久的金融圈更是大破冰，一下子要招兵買馬四萬多人。 這波「春天號召令」，和以往有何不同？只是個別公司、個別產業有人力需求，還是景氣在全面復甦中？ 首先，看Google台灣的大動作。三月十一日，其董事總經理簡立峰主動釋出徵才訊息，表示今年將大舉招募人才「三位數」，包含工程、研發、業務、營運、網路管理等人才。 這是台灣分公司自二○○六年成立以來，招募規模最大的一次，也是今年Google美國總部以外，最大規模的招聘計畫。 Google招募重兵主攻Chrome，力拚扳倒微軟 Google台灣大徵才的背後其實和總部欲全力發展其作業系統Chrome OS有關。一位資深軟體開發工程師指出，公司正在建立Chrome生態系統，包括軟體市集、電腦（chromebook）等，Chrome OS正在全球擴散，頗受網友歡迎的瀏覽器廠商Opera和串流音樂Spotify，其實都是基於它開發的，「相較眼鏡和機器人這些話題十足的創新玩意，Chrome才是Google重兵集結，扳倒微軟的利器。」 除了業務需求，來台灣搶人才，也因為便宜。台灣很多寫驅動程式和軟硬體解決方案的優秀工程師，和美國資深工程師年薪十五萬美元（約合新台幣四百五十萬元）起跳相比，台灣百萬年薪看似很高，但論起生產力算是便宜。 Google的大動作迅速引起「蝴蝶效應」。就在它宣佈徵才消息之後，一家小型軟體開發公司負責人在臉書上貼出一則徵才啟事，一位資深軟體工程師月薪最高開價到八萬元，較平均行情高出六成，「沒辦法，小公司要和大公司搶人，待遇不能太低。」 之初創投創辦人林之晨說，當各行各業都要把生意搬到網路上來做（電子商務），背後都需要軟體人才，光是優達斯（Uitox）一家網路購物公司，就開出五百位軟體工程師職缺，Google再跳下來搶人，預料會推升軟體工程師的價碼。 Google台灣徵才百人，數字雖不大，但影響力卻不容輕忽。 若其徵才代表對台灣軟體人才的肯定，那麼，要一萬五千人的鴻海集團會對電子製造業帶來什麼影響呢？ 鴻海，戰線擴大手機、雲端、4G都在要人 鴻海開出這一萬五千人鎖定的是中高階工程師，其中以手機部門需求最大，因其今年不僅將跟著聲勢大振的蘋果（Apple）新iPhone重返榮耀，也與黑莓（BlackBerry）、索尼（Sony）、台灣大、遠傳、富可視（inFocus）等手機品牌和電信運營商展開合作，相關設計開發人力需求頗大。 而在鴻海今年新的手機合作開發案中，4G扮演了重要的角色，這次也發出了廣招兩千人的英雄帖；而尚未招滿人的高雄軟體園區，招募三千人處理巨量資料、軟體演算、商業行為分析的計畫依舊維持。 另外，鴻海董事長郭台銘年初就反覆提及，正與全球電動車龍頭特斯拉（Tesla）洽談合作的可能性。郭台銘為此已經與特斯拉創辦人馬斯克（Elon Musk）會面至少兩次，還計畫在台中替特斯拉設立電動車開發大本營，未來供應給東南亞市場等等。 此外，郭台銘今年會見的另一位全球名人，則是Google目前在機器人領域的最高指揮官安迪．魯賓（Andy Rubin），郭台銘在過年期間，還用專機從美國把魯賓接來家中一同用餐、請益。 從鴻海的事業佈局可以反映未來人才競爭力，連醫學人才都可以和機器人領域掛鉤。台大資工系副教授王傑智表示，由於機器人必須涵蓋移動、感知元件等關鍵技術，因此研究範疇很廣，包括電機、資訊工程、機械等人才都是必要的，尤其感知元件會蒐集外在環境的巨量資料，軟體如何分析與使用這些資料就成為機器人能否運作順暢的關鍵，如果是用在醫療等特殊用途上，也需要醫學背景相關的人才。 智慧型手機、雲端、4G、電動車與智能自動化，都是鴻海今年招募重點領域。「鴻海的徵才戰線在擴大，意味著軟硬產業不只轉移，也在融合。」林之晨說，這對台灣產業升級是好事，人才有更多出路。 今年金融業徵才人數將達到四萬人，儲備幹部年薪更上看百萬元，創下金融海嘯以來近五年新高，就連主管機關的金管會，也將破天荒在五月首次舉行金融業徵才博覽會，金管會主委曾銘宗受訪時預告，「地點將在台大體育館。」 金融，上演大復活OSU業務開放，理專超夯 他指出，今年金融業大舉徵才，以保險業最多，徵九千四百人、銀行業招募八千七百人、證券業也招募二千五百人，總人數保守估計達二萬零七百人，最高可望達到四萬人。 這象徵金融業已揮別金融危機陰霾，重返吃香喝辣好光景。 觀察各家金融機構開出的徵才需求和條件，外語能力強、非財金背景的跨界人才吃香，證券營業員將變身理財專員，以及海外人才回流，是這一波金融業徵才的三大趨勢。 不過，金融業看似「大復活」背後，其實有政策因素，就是金管會政策大鬆綁。三月初，金管會首度開放OSU（國際證券業務分公司）業務，更引發證券和銀行掀起招募理財專員的搶人大作戰。 除了招募新血外，海歸派也是金融業人才的重要彈藥庫。群益金鼎證券財富管理部資深副總裁張敦富指出，過去法令對新業務未開放，證券業薪資低迷，銀行理專也出走到香港和新加坡，造成國內人才培養不足。隨著新業務的拓展，證券業將大舉從海外吸納人才。 復甦，拜新題材所賜第二季人力需求難強勁？ 除上述指標性大廠與產業，零售、餐飲、半導體、光電等產業，也都在本月進入第一季徵才高峰，譬如台積電也有三千至五千人的需求，遠傳電信也要一千人，104人力銀行資深副總經理洪廣禮說，農曆春節過後為轉職旺季，企業填補離職空缺並啟動年度招募，目前已有近五十萬個工作機會。 不過，細究人力市場復甦力道，104人力銀行公共事務部經理張雅惠表示，主要來自「新題材」帶動，以科技產業最明顯，譬如4G、雲端等新技術被採用，「需求明確，職缺就會跟著開出。」她提醒，第二季雖還有畢業季另一波高峰，但需求力道不會像現在強勁了。 春江水暖鴨先知，據勞動部針對四月份就業市場人力需求調查，有二一％公司行號表示將較一月底增加僱用，六三％的需求不變，僅四％表示將減少僱用，顯示景氣回溫中。 不過，這會不會只是曇花一現？國發會三月二十七日發佈的二月景氣燈號就可以給予明確答案，屆時，若由一月的黃藍燈轉向代表景氣漸入佳境的綠燈，就能讓人期待這江水的溫度可望越來越暖了。 【延伸閱讀】一則頭版頭激到郭台銘，臨時加映挖角大戲？ 三月十二日，鴻海董事長郭台銘原本一趟緬懷亡妻之旅，竟然臨時加碼變成了一場將近三小時的「搶人作戰」發佈會，鴻海事業群一級主管一字排開，整個集團光是在台灣就預計徵才一萬五千人。 有趣的是，這場鴻海「搶人」大作戰的發表會，背後的「誘發者」，竟然是Google。 一家是全球電子製造服務龍頭，一家是全球搜尋引擎龍頭，中間的關聯性究竟是什麼？原來，鴻海在台的徵人計畫，早從去年就已經開始，郭台銘為此還曾高分貝喊話，光是高雄軟體園區就需要三千名工程師。 然而到了去年中，到位的員額竟然只有三百人，徵才效果不佳。鴻海為此還發了新聞稿，但媒體給予關注有限，成效不彰。 沒想到，Google三月十一日一喊出「台灣史上最大規模徵才計畫」，人數不過百來位，卻被平面媒體放到了頭版頭，大肆傳播，等於打足了免費廣告，此舉不啻給郭台銘一個難堪。論產值，鴻海集團一年四兆元；論徵才人數，更是Google的一百五十倍，憑什麼聲勢還比它小？ 於是，隔天郭台銘不僅親自上陣，帶上了十餘位主管，還喊出「通過Google面試的，二至三倍薪水挖角，」這下子，氣勢整個扭轉，後來居上！（文●王毓雯） 【延伸閱讀】工程師、金融人，求職、轉職機會正好——5大行業指標企業徵才一覽表*電子業1.鴻海集團職缺人數:15,000職缺內容:中高階工程師為主，包括4G、雲端、電子商務、自動化等領域2.台積電職缺人數:3,000-5,000職缺內容:設備、製程、技術研發、資訊及市場行銷、管理等職缺為主3.聯電職缺人數:1,200職缺內容:工程與研發工程師，包括先進製程技術研發、智財研發、品管及產品工程師等領域 *軟體業1.Google台灣(Google歷年在台招募最大規模)職缺人數:100以上職缺內容:以軟體工程師為主，包含工程、研發、業務、營運、網路管理等領域2.趨勢科技職缺人數:250職缺內容:軟體工程師，包括雲端、資料探勘等領域 *電信業1.遠傳電信(首次大規模找無關電信技術的電商人才)職缺人數:1,000職缺內容:以行動支付、電子商務、雲端、資通訊人才為主 *餐飲業1.王品集團職缺人數:254職缺內容:大廳服務員，以及外場儲備幹部、廚藝助理等職缺2.鼎泰豐職缺人數:約100職缺內容:外場服務員、廚師等 *金融業(5年來徵才人數最多)1.國泰金控職缺人數:7,300職缺內容:儲備幹部、理財專員、行員等，且外語強、非財金背景出身的跨界人士，更吃香2.富邦金控職缺人數:6,000職缺內容:儲備幹部、理財專員、行員等，且外語強、非財金背景出身的跨界人士，更吃香3.新光金控職缺人數:3,800職缺內容:儲備幹部、理財專員、行員等，且外語強、非財金背景出身的跨界人士，更吃香4.中信金控職缺人數:2,000職缺內容:儲備幹部、理財專員、行員等，且外語強、非財金背景出身的跨界人士，更吃香 整理：顏瓊玉 | ||||||
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據美國研究統計，八月美國汽車銷售量創十年高點，中國車市則衰退三．四％，因此選股時應避開中國營收比重較高的個股。另，電子股也逢旺季，資金恐排擠車組件族群，短線漲高個股要注意！ 儘管八月台股指數單月下跌一千多點，卻有一個類股，成員股價創歷史新高，這個族群，就是汽車零組件產業。 與許多電子股相比，台灣的汽車零組件廠，現階段還沒有受到紅色供應鏈威脅；在近期台幣貶值、原物料價格低迷之際，也相對享有成本壓低的優勢。在全球最大汽車展─德國法蘭克福車展（IAA）即將登場時，這個族群成為近期台股強勢主流。 「汽 車產業是少數能看到未來三年、甚至五年前景，且趨勢持續往高單價、高毛利走的產業，這是它們享有較高本益比的原因。」宏利台灣動力基金經理人周奇賢指出， 汽車產業與人身安全直接相關，加上終端產品數量龐大、動輒百萬輛，因此各品牌業者花長時間認證、標準也相當嚴格，但只要進入供應鏈，通常會成為長期配合的 訂單，支撐公司營運。 受惠新台幣貶值 貶一％ 毛利率多○．二％以近期局勢來看，新台幣貶值，對相關業者也有利。匯率貶值本就有助於廠商外銷出口，汽車零組件族群主要銷往歐、美、中國三大市場，因此對 於這類收取美元比重高的個股，相對有利。第一金投顧董事長陳奕光指出，新台幣每貶值一％，廠商的毛利率即可增加○．二％，因此新台幣相對美元貶值，產品外 銷美國連帶受惠；但因人民幣貶值幅度大於台灣，相互抵銷後，賣到中國的汽車零組件，挹注並不大。 雖然新台幣貶值是一股助力，但從整體市場需求來看，「今年汽車零組件產值僅比去年微幅成長，一％至二％左右。」工研院資深產業分析師蕭瑞聖指出，在微幅成長底下，全球兩大汽車市場：美國與中國，今年更有完全不同的表現。 美 國汽車研究機構Autodata訂單，第二季因營收規模放大，且因產品主要原料以鐵、鋁為主，受惠原物料報價下跌，毛利率自三七％升至四二％。除此之外， 皇田切入福斯供應鏈，客戶SUV車款熱銷的利多加持，以近四季每股盈餘計算，目前本益比約二十一倍，投資人可伺機切入。 在汽車產業的長期趨勢方面，蕭瑞聖認為，仍以汽車電子化、設計輕量化，以及電動車為主軸；從這些方向，尋找產品技術門檻較高，營收、獲利逐年成長的公司，可能就是強勢股的領頭羊。 例 如倒車雷達及倒車顯影系統大廠同致（三五五二），股價剛創歷史新高，是台灣少數通過一階供應商（Tier 1）認證的廠商，前八月累計營收四一．一億元，年增率達二六％以上。儘管中國車市成長放緩，但由於中國自主品牌車廠為強化競爭力，提升高端標準配備，相關 零組件採購量增加，也挹注營收。 隨著安全意識提高，汽車配備安全倒車影視的預算也增加，配備數量及產品單價水漲船高。以美國為例，修法通過後，明年新車將強制加裝倒車顯影系統，已經通過車廠驗證的同致，將是最大受惠者之一，有機會複製胎壓偵測器的高度成長模式。 電動車潛力大 蘋果搶商機 成立千人團隊法人預估，同致今年營收將上看六十三億元、稅後EPS七．○五元。且公司毛利率有機會因影像產品比重成長而提升，擁有影像偵測、道路偏移系統等高階產品的同致，取得通用汽車（GM）訂單，明年還將推自有品牌，成長動能可期。 至於電動車，未來的成長態勢，連國際大廠都積極搶進，包括Google積極發展無人駕駛車、以及日前傳出，蘋果已成立千人團隊打造電動車，即將進入測試階段，因此技術已切入電動車的相關個股，未來在市場另有競爭優勢。 像是獨家供應電動車大廠特斯拉（Tesla）減速機齒輪組的和大（一五三六），八月營收不受淡季影響，再創同期新高，年增率達二六．六％，主要是因貨卡、電動車款需求成長，拉動營收動能。 迎第四季旺季 客戶提前拉貨 營收可期 在整體選股策略上，由於第四季為汽車零組件傳統旺季，客戶多在八、九、十月拉貨，因此短線訂單多寡，可從營收月增率來觀察，如果成長力道越大，代表具有旺季效應，值得投資人多加留意。 不過，周奇賢也提醒，現階段台股仍是反彈格局，旺季同樣在年底的電子股，可能會吸引資金回流跌深標的，汽車零組件族群有可能面臨資金排擠，短線漲高的個股得提高警覺，但因長期趨勢向上，個股逢低切入還是不錯的策略。 撰文 / 黃瑋瑜 | ||||||
英國脫歐已無懸念，全球央行政策不確定，恐慌情緒渲染，金融市場賣壓沉重， 投資人手中資產該何去何從？關鍵八問，一次釐清未來投資的機會與風險。 Q1英國脫歐造成全球股匯債市大震盪，我該如何檢視或調整手中資產？ A:三步驟理性檢視，切忌在市場恐慌時躁進。 英國脫離歐盟幾乎拍板定案，因未來變數太多且複雜，長期影響還須時間觀察；但就短期衝擊評估，英鎊與歐元第一時間已出現跳水式貶值，歐股也即刻重挫，亞股、美股都受到嚴重波及，足見「脫歐」所引發的災情，全球金融市場無一倖免。「但資金一定會轉往非歐洲區域，尋找投資機會，像美元資產及亞洲資產。」瑞銀投信投資部主管張繼文表示。 因此，在市場過度恐慌之際，投資人先不要急著殺出，加入「大賣空」行列；理性作法是透過三步驟，來評估自己手中資產該何去何從。 步驟一，檢視持股部位。由於短期市場避險需求強勁，全球股市「無差別」重挫，「若投資人持股比例偏高，可先降低持股水位，避免短線衝擊，待市場賣壓減輕，情緒性反應告一段落，再加碼超跌、優質標的。」保德信多元收益組合基金經理人李宏正建議。 步驟二，釐清資產與歐洲貿易依存度關係。「全球股市跌過一輪後，與歐洲貿易依存度越低的市場，就有機會率先反彈。」張繼文說，包括美股、或整體經濟相對優異的亞洲資產。同樣地，如果屬於全球型投資標的，也要檢視歐洲部位投資比重，大於三成就要考慮適時轉換；若是歐洲相關資產則不用考慮，短期應優先減碼。 步驟三，盤點固定收益資產，美債、亞債可繼續持有。現階段市場呈現風險趨避狀態，全球債市、特別是美元計價債券，可望因脫歐結果短期受惠。「美債殖利率會因避險買盤流入而持續探底，以美元債為主的投資標的，像是美國及亞洲投資級美元債券，就可望受惠。」張繼文說，持有這類債券的投資人，就可續抱，不必貿然出場。 Q2歐洲市場跌慘了，現在可趁機進場撿便宜嗎？ A:歐洲資產不急著搶便宜，靜待歐洲央行新貨幣政策出爐再布局。 「根據《里斯本條約》，英國須在兩年內，與歐盟達成脫歐協議，兩年後將自動失去歐盟單一市場資格。」國泰世華銀行首席經濟學家林啟超表示，這意味未來英國不僅在對外貿易須重新談判，歐洲同時也將進入一段繁瑣、且為期不算短的重新調整期。簡單講，英國乃至歐洲政策的不確定，絕非短時間內可消除。 另外，英國脫歐成功，也點燃像荷蘭、法國等地「跟風效應」。「特別在歐債風暴，及近年難民議題皆有各自政經考量下，歐盟結構的不穩定，也將使歐洲、甚至全球本來就緩慢的景氣復甦力道，更增添阻力。」林啟超說，加上公投結果與市場預期差距太大，金融市場反應劇烈實屬必然。 在此情況下，英國及歐洲股市將成為眾矢之的，市場全面殺出風險性資產動作，將異常巨大。隨著「脫歐事件」後續發展，不確定因素蔓延，歐洲緊張情勢升溫，想要趁機撿便宜的投資人，現階段千萬別躁進。 第一金投信投資長高子敬指出，由於「脫歐」史無前例，市場無從依循，目前對經濟及金融市場衝擊的評估，多屬「臆測」階段，使投資人恐慌情緒高漲。未來一周，可先觀察市場負面情緒是否逐漸平息，以及脫歐所引發的政治效應如何演變，一旦開始淡化，就要回頭觀察美國聯準會政策動向與歐洲貨幣政策，若歐洲央行加強撒錢規模，擴大資金寬鬆程度，抑制市場風險，那麼才會看到較佳的投資機會，建議屆時仍以波段操作，掌握低進高出時機。 Q3 金融市場修正猛烈，哪些債券是防禦性較佳的選擇？ A:投資等級債較能對抗風暴；美國公債短線表現相對穩健。 「英國脫歐不是世界末日，但市場將會面臨猛烈修正，花二到三周時間回歸理性思考。」野村投信投資長周文森指出，目前研判，全球市場震盪會持續一個月，國際資金將持續湧入安全性資產。因此，短線最好的策略，就是鎖定美國政府公債或投資等級債，等市場恢復理性，再找時機切入股市。 不過，對投資屬性相對積極的人來說，英國脫歐後，歐洲高收債出現大量拋售潮，未來可觀察債信基本面是否惡化，若只是技術性賣壓，且市場並未出現進一步系統性風險，在歐洲央行不排除會延長公司債購債計畫之下，可留意大幅修正後的買進機會。 施羅德投信投資長陳朝燈指出，因應負利率環境，高息債依舊相當搶手；但因個別券種波動過大，挑選標的時，應先檢視債券組合內容，像通膨連結債券就值得注意；「現有兩種看法，一是通膨可能再起，另一是相對公債價格，抗通膨債更具投資吸引力，也可作為投資人布局時參考。」Q4 英鎊急貶，現在應該搶進、還是配置相對安全的貨幣？ A:英國挑戰才開始，英鎊當作觀察工具即可，配置仍以美元資產為主。 英國脫歐公投開票過程中，隨著脫歐與留歐票數拉開，一英鎊兌美元一度重挫一成，由投票結束時的一．五大幅貶值至一．三二；「面對未來諸多不確定，市場風險趨避需求增溫，資金大量湧入黃金、美元及日圓等傳統避險型資產，短線表現將較為強勢。」摩根亞洲首席市場策略師許長泰指出。 事實上，英國與歐洲貿易關係緊密、占整體出口比率接近五成；在英國前十大貿易出口國中，歐盟國家即有八個，出口金額占十大出口國約七成；進口方面，同樣來自歐盟國家的比率，也超過英國總體五成以上；宏利投信預估，一旦重啟談判，日後變數增多，明年英國及歐洲經濟成長率將下滑一％。 由於脫歐公投影響，將持續數年才能完全反映完畢，現階段市場只能摸著石頭過河，走一步算一步。在未來前景仍不明朗下，投資人實不宜貿然進場撿英鎊；尤其，目前全球市場處於逆風位置，英國脫歐等於將市場推向更不利的一方，在局勢穩定前，將英鎊視為短期內最重要觀察工具即可，資產配置部分，還是以美元資產為主較安全。 Q5 目前美國最有可能的升息時間點？ A:今年聯準會升息機率低，主要國家央行政策是後續觀察重點。 「英國脫歐確定，將造成全球金融市場混亂，經濟成長也將受到影響，變得疲弱；英國經濟體甚至可能陷入衰退，拖累歐元區表現。因此今年底前，幾乎看不到美國聯準會升息的可能。」葉倫門生、保德信國際投資首席分析師普利文（John Praveen）表示。 林啟超則認為，英鎊隕落連帶拖累歐元，相較下，美元具強力支撐；這對傾向稍偏弱勢美元發展的聯準會來說，至少在第三季幾無升息可能。 「接下來，最應關注的焦點，已不是美國何時升息，而是英、美、日、歐央行對策。包括日本央行在先前日圓升破百圓之際，表示將與美、歐、英、瑞、加央行，持續以換匯交易，提供市場流動性。預期未來主要央行將釋出明顯利多政策。 在美國不升息，歐日持續寬鬆下，資金仍會找出路；配合市場跌深，也為長線資金製造不錯的進場時點。」林啟超表示。 Q6 下半年新興市場表現還能期待嗎？ A:全球波動風險仍在，聚焦新興亞洲高息資產，進可攻退可守。 由於全球資金轉投入避險資產需求高漲，造成新興市場股、匯市出現劇烈震盪，近期單一區域新興市場，包括新興亞洲、拉美、歐非中東及金磚四國，資金皆全面撤出。但仔細分析，脫歐事件對新興市場影響幅度，遠不及英國本身，真正重要的外部因素，還是原物料價格、中國經濟轉型及美國聯準會升息時程。除非英國脫歐，造成全球經濟大幅下滑，對新興市場基本面釀成災難，但目前評估，發生這樣的機率並不高。 其中，新興亞股評價面處於歷史長期底部，相較美股高於長期平均水準，投資價值更具吸引力，是未來進可攻退可守的選擇。尤其，「短期市場波動難免，具息收保護的亞太高息股及新興亞債，在資金氾濫的微利環境下，有機會成為避險資金進駐的標的。」摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞（Jeffrey Roskell）表示。 另外，普利文也對拉丁美洲表達正面看法。「首先，巴西通膨率已開始下滑，未來央行有機會降息；其次，原物料價格明顯反彈，加上巴西參議院投票通過總統彈劾案，政治局勢相對穩定。」他表示，像墨西哥與美國經濟連動密切，若脫歐對美經濟衝擊有限，那麼受惠聯準會暫緩升息，拉美後勢有機會走出谷底。 Q7 全球經濟要看到哪些指標，才算化險為夷？ A:美國企業獲利成長、公債殖利率利差擴大、消費者信心攀升、中國經濟穩增長。 全球經濟火車頭美國，七月即將進入超級財報月，若企業獲利能繳出優於市場預期的成績，或許可稍微減緩現階段市場的不安情緒。「第一季美國企業獲利表現並不好，第二季數字不能再惡化下去，否則將是雪上加霜。」中國信託投信投資長林瑞瑤指出。 其次，目前美國十年期公債殖利率，與兩年期公債殖利率利差幾乎貼近，「這代表全球經濟動能疲弱，至少要看到兩者差距在九十到一○○個基準點（一％），比較讓人安心，全球經濟也才有轉趨樂觀的可能。」國泰投信ETF團隊經理鄭立誠表示，消費者信心指數也是觀察重點之一。 美國密西根大學公布六月分消費者信心指數，從五月九四．七點降至九三．五點，也低於去年同期九六．一點，顯示美國經濟成長趨緩，已影響消費者信心；若能逐步攀升，對經濟基本面才能較正面解讀。 最後，是中國製造業PMI（採購經理人指數）站穩五十以上，代表企業活動持續擴張，且油價能維持每桶五十美元左右價格；只要美國企業獲利不衰退，中國經濟穩增長，油價不急跌，全球經濟就不至於太悲觀。 Q8 未來市場上最值得注意的投資風險？ 脫歐衝擊蔓延，導致美國經濟衰退，而聯準會無計可施。 英國脫歐公投後，市場臆測，下一個接棒公投的國家，就是法國；換言之，歐洲政治情勢的演變，歐元區經濟與金融市場的困境，會導致何種意料之外的局面，將是未來投資市場上須提防的重點。 另外，歐洲各國也不排除有樣學樣，與歐盟重新協商一部分會員條件；中期來看，這種不確定性將對歐洲、乃至全球資產帶來龐大風險。 而為確保全球經濟復甦，避免脫歐恐懼籠罩金融市場，一般預期歐洲及日本央行將會進一步調降負利率，或擴大量化寬鬆規模，美國聯準會也將暫緩升息，使市場面臨更加寬鬆的資金環境。 「在此情況下，美元可能轉強，美國將會繼續承受輸入性通縮壓力，使通膨維持疲弱。」宏利資產管理首席經濟師葛琳（Megan Greene）指出，一旦英國脫歐影響蔓延至其他歐洲國家，就要小心美國經濟極可能步入衰退。屆時想要再透過量化寬鬆政策救經濟，在市場預期邊際效益遞減下，聯準會陷入無計可施窘境，將是未來最大風暴。 撰文 / 歐陽善玲 | ||||