大摩唱好 資金追捧內房股
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GS(14)@2017-02-09 23:36:03【明報專訊】昨日港股成交復旺，內房股是資金追捧板塊之一。大摩報告唱好之下，昨日內房股全線上揚，升幅介乎3%至10%。
富力碧桂園升近一成
受到大行唱好，昨日資金轉追內房股，富力地產（2777）及碧桂園（2007）有近一成升幅，為表現最佳內房；潤地（1109）升近7%為升幅最大藍籌股，中海外（0688）升5.2%，兩隻藍籌貢獻恒指25點。另外，世茂（0813）、龍湖（0960）及融創（1918）也有逾7%升幅。至於昨日公布1月份合約物業銷售額按年跌52.38%至7.91億元人民幣的瑞房（0272），亦升5.59%。
大摩早前報告稱，內地2015年至2016年地方政府批出土地量觸及2009年以來新低，並低於2011年至2013年平均數的50%，支持內房商單位平均售價及土地儲備價值，把行業看法升至「吸引」。
該行又稱，2015年至2016年施工量較2011年至2013年低30%，意味2017年物業供應有限，預料今年現樓銷量將跌5%，但平均售價將升3%，預計今明兩年內房股利潤率、盈利及派息均會上升，因為內房商普遍維持穩定派息政策。
張智威：3月兩會後或有新調控
信誠聯席董事張智威表示，由於中央仍未推出新的內房調控政策，或要到3月兩會後才有動作，加上部分內房股估值低，吸引資金先炒一轉。他又稱，內地穩經濟仍需要內需及內房帶動，調控措施未必太辣，仍看好內房股前景。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5037&issue=20170209
大摩唱好 九倉大升5.7%
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GS(14)@2017-08-03 07:57:06【明報專訊】九倉（0004）將於下周三公布業績，大摩在8月1日出報告唱好九倉，把目標價由65元升至73元，評級維持「增持」。昨日九倉股價大升5.69%至70.6元。摩根士丹利發表報告表示，九倉於3月時曾公布研究分拆旗下投資物業，之後即使香港和中國的零售業前景恢復，九倉的租賃業務開始回升，但九倉股價一直跑輸大市。
憧憬拆成一家「領展」一家「恒隆」
報告指如果九倉分拆旗下的海港城及時代廣場上市，把九倉分為兩家公司：着重派息的九倉A以及較高盈利增長的九倉B，九倉便能成為領展（0823）和恒隆地產（0101）的混合版，並令九倉有35%的潛在升值空間。
但若果公司選擇合併九倉與會德豐（0020），估值將維持不變，而如果把中港業務分拆，九倉則有4%的潛在下跌空間。
摩根士丹利的另一份報告預計，九倉今年上半年的每股盈利及派息將按年增加18%和3%。在香港和中國的房地產銷售增長帶動下，九倉的租賃收入會大致平穩。報告並估計九倉內地發展業務的息稅前利潤（EBIT）可按年增長31%至17億元。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1338&issue=20170803
大摩唱好內銀股
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GS(14)@2018-01-28 14:36:01【明報專訊】昨日摩根士丹利發報告唱好內銀股，一眾內銀股被「摩笛」奏起，中小型銀行升幅最多達7％，大行普遍升3%至5％，當中建行（0939）升5.6％，股價升穿9元，報9.05元。工行（1398）升3.9％，報7.34元，仍較大摩的目標價分別相差30％及25％。
大摩看好內銀股，主要認為內地加強金融業改革，為市場去槓桿，長期來看內地息口將會處於高水平，內銀股淨息差可望逐步擴闊。在一眾內銀當中，大摩最看好郵儲行（1658）、民行（1988）、農行（1288）、中信銀行（0998）及建行。昨日郵儲行及民行均升逾6％，農行及中信銀行升逾4％。
料息口上升 淨息差可擴闊
報告指內地的息口上升周期目前只是去到一半，下一半周期會由貸款及存款利率帶動，預料今明兩年利率市場會向上，估計未來新貸款息率會上升50點子至60點子（1厘等如100點子），令今明兩年內地四大銀行息差擴大6點子至12點子。
該行估計，中信銀行、民行及工行，其淨息差及淨利息收入會有改善，因有較多貸款在短期內到期，可更快以新的利率定價。另外，建行有較多消費貸款，例如信用卡及按揭，這類貸款的息差較闊。至於監管影響方面，由於五大行的非標準資產佔總資產的比例都很低，受影響程度不大。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0409&issue=20180127
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