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接力萬科，恒大33億收購華夏銀行4.5%股份

來源: http://wallstreetcn.com/node/74053

繼萬科入股徽商銀行後，恒大也邁步進軍銀行業。恒大地產在二級市場耗資33億元收購華夏銀行4.522%，成為華夏銀行第五大股東。華夏是全國性股份制銀行中較小的一家。昨日晚間，恒大在港交所公告披露，其董事會已於2013年11月13日至2014年1月24日期間，公司已透過其附屬公司在市場上收購共402,695,498股華夏股份，總代價為人民幣33億元。公告披露，恒大目前收購華夏銀行股份占本公布日期華夏銀行已發行股本總額約4.522%。根據華夏銀行2013年3季度報，華夏銀行此前排名前5的股東包括首鋼總公司、國網英大國際控股集團有限公司、德意誌銀行盧森堡股份有限公司、德意誌銀行股份有限公司以及紅塔煙草(責任)有限責任公司，持股比例分別為20.28%、18.28%、9.28%、8.21%以及4.37%。以此計算，則收購之後，恒大將取代紅塔煙草(責任)有限責任公司，擠入華夏銀行前5名股東之列。地產巨頭正在將目光投向銀行業。2013年10月30日，萬科宣布通過旗下子公司，以基石投資者身份參與徽商銀行H股首次公開發行。最大認購金額為34.3億港元。認購完成後，萬科持股8%成為徽商銀行最大單一股東。而在萬科之前，越秀地產母公司越秀集團116億港元收購創興銀行75%的股份，成為創興大股東。旗下有房地產業務的複星和蘇寧集團也參與進入民營銀行牌照的爭奪。21世界經濟報道此前稱，截至2013年9月末，中國20家主要銀行機構房地產貸款及以房地產為抵押的貸款占各項貸款比重高達37.9%。地產商此時大力進軍銀行業，這會給本已與房地產命運牢牢綁定的中國銀行業帶來什麽呢？  

80 90 誰來接力股事 向南找北

http://xueqiu.com/8730506959/29500906
年年歲歲股相似，歲歲年年人相同。如今的股市裡轉來轉去還是那麼一群老人，大叔，80.90少之又少。o(∩_∩)o ，猶記得去年一個人曠課參加12-07號的雪球活動，旁邊一群大叔，阿姨，再年輕一點的就是已經工作個三五年的，我一90後小孩呆在中間格格不入， A股後繼無人,90誰來接力股事.

     欲問股民去哪兒，國人遙指餘額寶.餘額寶,太高端大氣的東西我不會說,(我是工科的)只會接接地氣,感覺不錯,對於我們學生來說,用起來方便,淘寶購物,手機快捷支付一點也不耽誤事.何況又有收益,.很多的父母為了省事,直接給小孩打了一學期的生活費,那麼一個月,就直接為了方便轉到餘額寶去,一天天的有收益,好HI的事,尤其是一天天能看著錢漲的感覺,一天一結,相當有滿足感,   (我是猴子請來的逗逼.奇葩,有沒有,家裡一星期或者半個月一打錢,曰,可以往家裡多多打電話,莫失聯)   後來看到報導說,截至2月26日，餘額寶用戶數突破8100萬戶，與此同時，滬深股市的有效賬戶數分別為6700萬戶和6500萬戶。我只能說呵呵.固然不全是80.90後,也給股市分流不少.同時還得面對債券，理財產品，信託等的圍追堵截，壓力山大，

    欲問股民去哪兒,國人遙指高房價.,記得以前看過一個段子,什麼「三十而立？我看應改成「五十而立，」。一對上海夫婦從開始工作到買房不吃不喝需要13.5年，才能在浦東城郊買個90平方米的房子，三十歲怎麼能進「而立之年」？現在估計20年也不夠.                    當80，90後一畢業就面臨著工作,結婚,房子,買車,小孩,等種種問題的時候,他們再也沒有精力折騰股市了.沒錢的不炒股,有錢更加不能炒股,炒房比炒股強,風險小,收益高,  傻啊,炒股,沒聽股市口號,炒股有風險,入市虛謹慎.

      最後吐槽一事,家裡作為一個4線的小城市,房價均價突破到13000,我只能說大哥,你讓我怎麼辦,我怎麼娶老婆.@小小辛巴 老師，以後就跟您混了。盈虧自負，枉不要給您太大的壓力，加油，老師，現在學生中，沒錢請你喝茶，只能買書捧場了。

     股市行情不好也是重要原因。這些年要麼大跌，要麼不溫不火的。太多人衝入股市,是一時激情,是眼紅別人賺錢，是衝動的消費。因為周邊哥們同學,前輩在股市裡大賺特賺,然後一時激情,然後悲劇的交了個學費走人.,可是這些年股市總體不死不活,你讓80，90後怎麼辦,能有幾個天才,進入就賺錢的,.可是股市行情那麼蛋疼,大家就沒有學習和殺入的慾望,你說為未知的風險冒那麼大的風險,合適嗎,尤其是對於剛入或者將入股市的人來說,他們才是最最謹慎的人,懷攛著對股市的巨大恐懼感,亦步亦趨,恐懼，害怕阻礙了他們進入股市。這未嘗不是件好事。
     人生最悲劇的事，莫過什麼多不懂的時候，在股市大賺特賺。  舅舅以前和朋友在澳門玩，一夥人去博彩，幸運的舅舅贏了好多，後來你們懂的，一發不可收拾.........多麼痛的領悟。
                                                                                                                 寫於2014.5.14                              （當時有事未寫完，現在卻不知道該如何續寫，所幸就這樣吧，）

A股再迎利好：證監會支持深港通接力滬港通！

來源: http://xueqiu.com/2164183023/31358802

證監會新聞發言人鄧舸5日表示，本次互聯互通機制試點，初期由滬港通先行先試，有利於平穩推進兩地市場的開放，滬港通是自主商業談判的商業模式，目前市場各方面正在準備滬港通的工作。有媒體將滬港通想到了深港通，合理合情，證監會支持深港通的工作，支持兩地的開放發展。

　　鄧舸在談到“深港通”時表示，在滬港通試點取得經驗的基礎上，證監會支持深港兩地交易所進一步加強合作，深化合作的方式和內容，共同促進兩地資本市場的發展。

　　實際上，深港通接力滬港通，已得到地方政府的積極推動。廣東省今年6月發布的《關於深化金融改革完善金融市場體系的意見》明確提出，“探索建立‘深港交易通’系統，通過聯網交易等方式加速兩地證券市場融合”。上周舉行的前海金融創新政策宣講推介會上，深圳金融辦副主任肖誌家表示，當前正在全力推進深港通，希望深港通能夠在滬港通落實後盡快推出。他說：“目前深港通還處於研究階段，尚未進入報批流程。”

　　應該說，滬深港三地股市“大團圓”是三地金融市場發展的趨勢，也是人民幣國際化的發展方向。在滬港通積累運行經驗的基礎上，進一步擴大互聯互通的範圍並推出深港通，有利於活躍A股與港股。深圳與香港在地理位置上本就臨近，兩地居民交往密切，對深港通的接受程度較高。調查顯示，深港通作為一個引外資進入A股市場投資的新渠道，多數投資者看好其“輸血”的利好效應。

　　證監會回應上市公司受到質疑應采取的步驟

　　證監會新聞發言人鄧舸表示，受到市場質疑時，上市公司首先要核查是否有未披露信息，可以向交易所申請停牌，通過證監會指定披露媒體澄清公告，采取有效措施保持公司內部穩定，配合地方政府和主管部門進行事件查處，上市公司應該講調查結果匯報給證監會或當地證監局。

　　證監會：投資者參與交易場所交易時要註意風險

　　證監會新聞發言人鄧舸表示，各地交易場所要遵守法律法規，加強對會員機構從業人員的管理，避免觸碰紅線的行為，不等待不觀望，積極整改，目前清理整頓工作尚在進行中，提醒投資者，部分交易場所運行管理不規範，組織的交易活動風險很高，參與這些場所的交易要慎之又慎。

　　證監會：各地證監局正在對交易場所進行現場檢查

　　證監會新聞發言人鄧舸5日表示，建立由證監會牽頭的部級聯席會議，在有關各方的努力下，清理準頓工作取得成效，雲南的清理準頓工作已經基本完成，支持天津政府的清理整頓工作。

　　鄧舸表示，清理整頓交易場所以來，關閉了一批場所，一批交易場所走上規範發展的道路，目前為了鞏固清理整頓成果，各證監局和地方政府正在進行現場檢查，對於出現問題的交易場所依法依規進行處理。

　　證監會將加大統籌協調清理整頓各類交易場所

　　證監會新聞發言人鄧舸今日表示，2011年10月，國務院發布了清理整頓各類交易場所文件，統籌協調各部門，目前已經取得了成效，範圍擴大到了29個省市，發現了一些違法違規行為，通過清理整頓，一些交易場所走上了建立良好的發展道路。天津市政府對清理整頓工作較為支持，證監會將加大統籌協調的清理整頓工作，希望各地交易場所都要嚴守法律法規，切實圍繞服務於實體經濟的需要，對存在有問題的交易場所，要積極主動的整改。

　　證監會：內地券商向香港客戶研究服務分為兩種情形

　　證監會新聞發言人鄧舸5日表示，內地券商向香港客戶研究服務分為兩種情形，一是，內地券商在內地給香港客戶提供研究服務的人員要有從業資格，不在香港提供新開業務的，內地券商無需另行申請牌照，二是內地券商在香港給香港客戶提供研究服務的，不屬於證監會管轄範圍，要按照香港要求向相關部門申請牌照。

　　證監會：媒體監督要以事實為依據法律為準繩

　　對於近期有上市公司成為媒體敲詐對象，證監會新聞發言人鄧舸5日表示，資本市場是基於信息定價的市場，市場主體完整準確的披露信息有利於市場穩定，新聞媒體實施正當的外部監督是資本市場健康運行的基礎，證監會支持新聞媒體進行監督，但監督要以事實為依據，法律為準繩，推動市場發展變革和進步，在執法部門、上市公司、媒體共同努力下，推動生機勃勃的輿論環境。

　　證監會：支持深港兩地交易所進一步加強合作

　　證監會新聞發言人鄧舸9月5日在談到“深港通”時表示，在滬港通試點取得經驗的基礎上，證監會支持深港兩地交易所進一步加強合作，深化合作的方式和內容，共同促進兩地資本市場的發展。

　　　證監會：正在協調相關部門推進滬港通的稅收政策

　　證監會新聞發言人鄧舸5日表示，滬港通在推出之時起，相關稅收問題就作為研究重點，由於稅收工作政策性強，相關稅收政策要考慮多種因素慎重決策，證監會正在協調相關部門推進相關工作。

　　證監會：通過網絡發虛假證券信息主體將被依法查處

　　證監會新聞發言人鄧舸9月5日表示，任何機構或個人通過網絡發布虛假證券信息，誤導市場的，證監會將依法查處。

　　證監會：上市公司應建立主動應對網絡媒體相關機制

　　證監會新聞發言人鄧舸9月5日表示，上市公司應當及時收集分析對公司股票及其衍生品產生較大影響的信息，建立主動應對網絡媒體的相關機制。

　　證監會：公司內幕知情人不得在微博發布未披露信息

　　證監會新聞發言人鄧舸指出，上市公司要加強對網絡媒體信息管理，將實名認證微博、微信，在證監會指定信息披露媒體公告，並指定專人進行管理，董監高等內幕信息知情人不得在個人認證的微博、微信等發布涉及上市公司的未披露信息，相關人員披露信息導致信披違規，公司應啟動追責機制，證監會將對其采取監管措施，計入誠信檔案。

　　證監會：網絡媒體信息有三項禁止規定

　證監會新聞發言人鄧舸今日表示，8月6日某網站出現山西山水文化的澄清公開，經調查，該帖為發帖人主觀臆測、猜想的內容。為了營造利於上市公司的發展環境，證監會為了能夠讓上市公司良性成長，對網絡媒體信息有三項禁止規定：一是不得先於證監會發布，不得以答記者問方式發布，二是任何信息知情人不得公開信息，三是任何媒介須以真實客觀的態度發布信息。網絡媒體發布信息導致股票價格波動的，證監會將依法核查，發現違規線索將移交相關部門，任何以誤導投資者的，將依法追究上市公司或投資者責任。

　　上市公司及其子公司的董高監等，不得通過微博、微信等，發布未披露信息。上市公司應當研判和評估市場風險，必要時向證券交易所申請延遲停牌等，通過證監會指定媒體發布信息，采取有效措施達到內部穩定。上市公司還應當通過書面報道至證監會，證監會下一步將研究完善信批的規則，強化網絡媒體信息發布。

　　　附：證監會新聞發布會問答環節

　　1、問：8月6日在某網站的股吧中，出現了“山西廣和山水文化傳播股份有限公司澄清公告”的帖子，涉及該上市公司對上交所[微博]問詢函的回複及對媒體質疑的澄清。後經公司13日公告顯示，上述帖子是發貼人主觀猜想杜撰而成，並非公司發布的澄清公告。請問證監會對此的看法？

　　答：論壇、博客、微博、微信、易信、股吧、公司官方網站等網絡媒體(以下簡稱網絡媒體)具有傳播快、範圍廣、影響大的特點，在傳播信息、匯聚民智、服務市場等方面發揮了積極作用，但不排除個別機構和個人利用網絡媒體發布、傳播虛假或者誤導投資者的上市公司信息。為落實國務院《關於進一步促進資本市場健康發展的若幹意見》、《關於進一步加強資本市場中小投資者合法權益保護工作的意見》精神，營造有利於上市公司健康發展的信息環境，目前，我會對網絡媒體監管重點為，規範上市公司運用網絡媒體行為，提高公司應對處置網絡輿情能力，保障投資者公平獲取信息。

　　首先，網絡媒體發布、傳播上市公司相關信息應遵守證券法律法規的規定。《證券法》、《上市公司信息披露管理辦法》對網絡媒體信息發布、傳播行為主要涉及三項禁止性規定：第一，信息披露義務人在網絡媒體發布信息的時間不得先於證監會指定媒體，不得以新聞發布或者答記者問等任何形式替代應當履行的報告、公告義務。第二，在上市公司信息依法披露前，任何信息知情人不得公開或者泄露該信息。第三，各種傳播媒介傳播證券市場信息必須真實、客觀，禁止誤導。任何機構和個人不得提供、傳播虛假或者誤導投資者的上市公司信息。中國證監會及證券交易所依法對網絡媒體信息發布行為進行監督。網絡媒體發布、傳播上市公司信息導致股票交易異常波動的，證券交易所將依法核查所涉上市公司股票交易是否涉嫌內幕交易或操縱市場，發現違規線索及時移交相關證監局進行核查。任何機構和個人通過網絡媒體發布、傳播虛假或者誤導投資者的上市公司信息，中國證監會將依法予以查處，給上市公司及其投資者造成損失的，上市公司及其投資者應當依法追究其法律責任。

　　其次，上市公司應當完善內部管理機制和責任追究機制，加強對網絡媒體信息的管理。上市公司應將公司實名認證官方微博、官方微信、官方網站的相關信息，在證監會指定媒體予以公告並指定部門或專人進行歸口管理。公司及其子公司的董事、監事、高級管理人員等內幕信息知情人不得在其個人認證微博、博客、微信或通過其他網絡媒體發布涉及上市公司的未披露信息。相關人員未履行公司內部審核程序擅自發布公司未披露信息，導致公司信息披露違規的，公司應啟動問責機制，追究相關人員責任，中國證監會將視情節對其采取監管措施，記入中國證監會誠信檔案。

　　再次，上市公司應當及時收集、分析、核實對公司股票及其衍生品種價格可能產生較大影響的信息，研判和評估風險，建立主動應對網絡媒體的快速反應機制。當上市公司相關信息被網絡媒體關註、轉載，並可能或已經對上市公司股票及其衍生品種價格造成重大影響時，上市公司應當啟動快速反應機制，首先公司應當自查或及時向控股股東、實際控制人等其他信息披露義務人核實有無應當披露而未披露的信息，依法履行信息披露義務；必要時向證券交易所申請公司股票及其衍生品種停牌，並根據中國證監會《上市公司信息披露管理辦法》和證券交易所《股票上市規則》的相關要求，通過中國證監會指定媒體及時披露澄清公告；妥善處理與媒體和投資者的關系，及時通過公司官方微博、官方微信、官方網站等渠道公布公司已采取的措施及相關進展情況；采取有效措施保證公司內部穩定和生產經營正常運行，積極配合地方政府及相關主管部門進行事件查處工作等。同時，上市公司應當將已采取的措施及進展、後果等情況書面報告證券交易所及公司註冊地證監局。

　　我會始終關註網絡媒體的發展，積極評估其對上市公司信息披露的影響。下一步，我會將進一步研究完善信息披露規則，適應網絡媒體發展趨勢，充分發揮其對上市公司信息披露的積極作用，強化對網絡媒體信息發布、傳播行為的監管。

　　2、問：有消息稱，港交所要求推遲在滬港通項下資本利得稅的實施時間，請問是否屬實，證監會對此有何評價？

　　答：我們註意到媒體有相關報道。滬港通是加強兩地資本市場聯系、推動資本市場雙向開放的重要嘗試，中國證監會在正式啟動滬港通工作時，就把相關稅收問題的研究論證與政策協調作為重點工作，並得到了財稅部門的大力支持。由於滬港通稅收問題涉及現行法律法規，政策性強、影響面廣，既要堅持稅收政策的公平性、嚴肅性，又要兼顧滬港通業務的創新性、開放性，相關稅收政策需要綜合考慮多種因素後慎重決策。我會正在積極協調配合有關部門推進這項工作，爭取相關問題的盡快解決。

　　3、問：請問內地券商向香港客戶提供研究服務時是否需要申請相關牌照？

　　答：根據業務開展地的不同，內地券商向香港客戶提供研究服務時可分為兩種情形：第一種是在內地向香港客戶提供研究服務；第二種是在香港向香港客戶提供研究服務。

　　對於第一種情況，內地券商在內地向香港客戶提供研究服務的，應當取得證券投資咨詢業務資格，提供研究服務的從業人員應具有證券投資咨詢執業資格。如不涉及在香港市場經營相關業務，例如不在香港市場提供收費研究服務、研究報告不以香港市場投資者為特定發放對象，原則上內地券商無需再另行申請牌照。

　　對於第二種情況，內地券商在香港向香港客戶提供研究服務不屬於我會管轄範圍，應遵循香港監管機構關於牌照管理、信息披露等方面的有關要求，向香港監管機構申領有關牌照，合法合規經營。

　　4、問：中體產業(12.76, -0.44, -3.33%)大股東國家體育總局基金管理中心表示由於無能力實現註資承諾，將在未來三年內轉讓所持股份。請問，上述行為是否違反《上市公司監管指引第4號》的相關規定？證監會是否會對其未按時履行承諾進行處罰？

　　答：為保護上市公司及中小投資者權益，2013年底，我會出臺了《上市公司監管指引第4號——上市公司實際控制人、股東、關聯方、收購人以及上市公司承諾及履行》(以下簡稱監管指引)。今年上半年，我會開展了承諾及履行監管專項活動。根據監管指引的要求，存在超期未履行承諾和不規範承諾的上市公司，承諾相關方應在6月底前予以解決。截至6月底，中體產業相關股東未按要求完成相關工作，天津證監局已經對中體產業相關股東采取了監管措施，上交所也依據有關規定對其采取了相關措施。下一步，如發現相關方存在其他違法違規行為，我會將依法予以處理。

　　5、問：有媒體報道稱，聯接深圳證券交易所[微博]和香港聯交所的“深港通”目前仍然在研究過程中，方案成熟後向證監會報批。請問能否介紹一下深港通研究及籌備的最新進展？

　　答：在今年4月11日新聞發布會上回答記者提問時曾談到，本次股票交易互聯互通機制試點暫未納入深交所[微博]有幾點考慮：一是這種互聯互通是新事，需要先試點。初期由滬、港交易所先行先試，在實踐中不斷完善相關制度安排，有利於平穩推進我國資本市場對外開放。二是上海與香港兩地市場估值水平較為接近，滬港通對兩市場估值水平影響相對較小，有利於防範風險，確保試點平穩起步。三是滬港通模式是滬、港交易所通過自主商業談判選擇的合作方式，體現了兩所基於自身定位和發展需求的合作意願。

　　目前市場各方面正在集中精力做好滬港通試點啟動的各項準備工作，以確保滬港通順利平穩啟動。我們改革開放成功的重要經驗就是漸進式改革，先試點，總結經驗，再逐步推廣。資本市場的開放必然也是走這樣的路子。我們註意到媒體的一些報道，由滬港通而想到深港通，合情合理。深港比鄰而居，交流方便，深港交易所一直有很好的合作。在滬港通試點取得經驗的基礎上，我們支持深港兩所進一步加強合作，深化和豐富合作的方式和內容，共同促進兩地資本市場健康發展。

　　6、問：近日媒體報道上海警方偵破一起特大新聞敲詐犯罪案，上市公司多成為敲詐對象，證監會是否關註到這一事件？

　　答：我們也從媒體上看到了有關這一事件的報道。新聞敲詐嚴重違反法律法規，幹擾正常社會生產生活，擾亂經濟金融秩序，必須予以嚴厲打擊。資本市場是基於信息定價的交易市場，市場主體真實、準確、完整、及時、公平地披露信息，新聞媒體和社會各界實施正當的外部監督，是資本市場健康運行的基礎，也與監管部門以信息披露為中心推進監管轉型相促進。一直以來，我們支持並且歡迎新聞媒體進行輿論監督，但這種監督一定要以事實為依據，以法律為準繩，通過負責任的高質量的新聞報道，贏得自身發展和職業聲譽，推動市場變革和社會進步，希望在執法監管部門和廣大上市公司、企業和媒體共同努力下，推動形成一個健康透明、生機勃勃的資本市場輿論環境。

　　7、問：清理整頓交易場所工作是證監會監管工作的重點之一，請問目前這項工作的最新進展如何？能否介紹一下天津、雲南等此前未通過驗收的地區的進展情況？

　　答：2011年11月，國務院發布《關於清理整頓各類交易場所 切實防範金融風險的決定》(國發〔2011〕38號)，決定建立由證監會牽頭的清理整頓各類交易場所部際聯席會議，統籌協調有關部門和地方政府對各類交易場所進行清理整頓。在有關各方共同努力下，清理整頓工作已經取得積極成效。截至目前，已有29個省(區、市)和5個計劃單列市的清理整頓工作通過聯席會議驗收。剩下的兩個省市中，雲南的清理整頓工作也已基本完成，目前正在履行有關驗收程序。清理整頓過程中，集中查處了一批違法違規行為，糾正了一批不規範做法，關閉了一批問題較為嚴重的交易場所。通過清理整頓，一批交易場所走上了規範發展的道路，開始在服務實體經濟方面發揮積極作用。

　　為鞏固清理整頓工作成果，推動建立各類交易場所監管的長效機制，促進各類交易場所持續健康發展，在部際聯系會議的統一組織下，各證監局會同地方政府有關部門，正在對各類交易場所進行現場檢查。對檢查中發現的問題，有關地方政府將依法依規予以處理。

　　天津市政府對清理整頓工作高度重視，采取有力措施推動存 在問題的交易場所整改，已經取得階段性成效。有關交易場所的整改工作正在進行中。證監會將會同部際聯席會議其他成員單位，進一步加大統籌協調和政策指導力度，支持天津市政府盡快完成各類交易場所的清理整頓工作。

　　我們希望，各地交易場所都要嚴格遵守法律法規和國務院的規定，切實圍繞服務實體經濟這一基本目標開展業務活動，並加強對會員機構、從業人員等的管理，堅決不做觸碰紅線、損害投資者利益的事情；存在問題的交易場所，要不等待、不觀望，積極主動地進行整改規範。我們也想借此機會提示廣大個人投資者：目前清理整頓工作尚在進行中，有些交易場所的運行、管理還不規範，組織的交易活動風險很高。從保護投資者自身利益的角度出發，對參與這些交易場所的交易，一定要慎之又慎。

軍工握緊接力棒 沖刺新里程

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=866

阿爺做庄谷A股H股接力炒上

2014-12-11  NM

由六千點跌到二千點，「A股」，曾經是股市黑洞的代名詞，散戶噩夢。但近日，卻成為全球矚目的淘金地。上月中，滬港通無藥效，阿爺為吸水救經濟來一招突然減息，令A股如同吃了興奮劑，兩星期累升超過兩成，突破三千點關口。上週五，交易量衝破一萬億元人民幣，竟創下世界紀錄。隸屬國務院的研究機構社科院，更指A股明年可升上五千點，擺明出口術為股市造勢。身為大庄家的阿爺硬谷A股，令H股出現嚴重折讓；一河之隔的香港股民已磨拳擦掌。本刊請來股市專家，為投資者拆局揀股，乘着「國策市」炒「瘋」，搭一程順風車。 上週五，A股創下萬億成交額後，將新一輪炒股瘋潮推至高峰。本週一，深圳各大證券行，繼續逼滿前來開新戶口或孖展戶口的散戶。早上十時，位於福田的國信證券五十個座位已經坐滿，大家攞籌等開戶，猶如輪街症。當中有經驗老到的大媽、大叔，亦有二十歲出頭﹑首次入市的九十後。記者十一時拿籌，已要排到下午三時。有人等得睏了，坐着便睡。有人在與職員打乒乓球，甚有強國味。 民間股神唱好六千點 國信職員李先生表示：「今早八時半已有人來排隊，這幾個星期多了四成人來開新戶口，很多大媽特意請假來排隊買股票。」電腦前，散戶王女士指着熒光幕自信地說：「買航空股沒有錯，就快過年很多人會坐飛機的！指數突破四千點是沒問題的。」講來頭頭是道，豈知她接着說：「我在六千點時也買過，輸了很多，唉，這幾個禮拜算是贏回一點！」另一散戶阿東透露：「上星期買的廣發證券，現在已經賺了一﹑兩萬，不錯不錯！」有內地「民間股神」之稱的林園，號稱炒股勁賺十多億元人民幣。一向鍾情茅台、五糧液等消費股的他，指即使股市低潮時，亦沒有賣股，現正「印印腳」等收成。「我的股票還沒怎麼升值，因為市場炒的主要是金融、石油股。但現在才是牛市的起點，明年可以升上六千點﹗散戶才剛入市。」他指金融股還可以再升一倍，又推介散戶買A股指數基金，「牛市開始時，指數通常升得比較快。」內地由散戶到大戶，都一致看好。相對之下，香港投資者就冷靜得多。中央減息至今，恒指僅升不到百分之三，明顯落後A股。上週一，記者去到中環一間證券行，發覺散戶及經紀暫時都未有因Ａ股暢旺而雀躍。 減息谷起Ａ股 是次A股「瘋潮」，始於十一月二十一日。當日A股的成交額仍只是三千七百億元人民幣（下同），但人民銀行在當日收市後突然宣布減息，二十四日開市後，A股即開始發力飇升。上週五，A股成交額突破一萬億元，首次創下全球單一國家單日成交金額最大紀錄。全民熱炒，即使本週一公布的內地上月份進出口數據令市場失望，但大市一於少理，滬指同日突破三千點關口，創超過三年半高位，比年初二千零九點的低位，升幅逾五成。 有深圳國有證券行老總透露，上星期，公司的孖展額度已被「借爆」：「有個客人拿着一億五千萬本金，想要再借兩億，我說，沒那麼多錢呀！」今次升市，金融、石油股成為追捧目標，中人壽A股這個月便升了五成，民生銀行亦升三成八。另外，上週四及週五，分別有十七隻及十八隻券商股漲停板，中石油亦連續兩日漲停。至本週一，炒風開始蔓延至其他板塊，航空股、機械股及鐵路股亦有股票漲停。A股如脫韁野馬，港股亦追落後，英皇證券（717）於本週一再抽升近一倍。另外，平安保險（2318）過去兩星期，亦累升兩成。 阿爺發功托市 A股升幅既猛且急，背後最大的推手，並非市場力量，而是阿爺。九月初，作為中央喉舌的新華社，三天內連發八篇文章挺A股。十一月，被指「南水北調」的滬港通正式出爐。當時，市場反應仍未太大。終於，中央使出減息的撒手鐧，令A股成功「撻着」。之後，官方機構仍繼續「火上加油」。「滬港通開通時，大家並不是特別看好，後來人行突然減息，股市熱起來後，上交所馬上放風，說準備實行T+0（即股票可即日買賣交收，可炒即日鮮），然後又有消息說理財產品可以進入股市。」深圳證券行老總指，是次升市，明顯有「政府的意志在裡面」。事實上，上週四，內地《證券時報》引述社科院研究員尹中立，指社科院的金融「藍皮書」，預計明年A股可升到四千至五千點。中國社科院是隸屬國務院的研究機構，中央「托市」之心顯而易見。近排A股太熱，但《人民日報》指此輪升勢只是「新常態」，隻字不提風險。 引水救內企 中央心急托市，明顯想藉股市救起漸見疲弱的經濟。「目前的情況是，實體經濟不行，房地產走下坡，消費也在跌，所以只能把股市烘熱，讓那些中產﹑富裕戶，把錢拿出來。」深圳證券行老總表示。現任社科院金融研究所研究員易憲容解釋，中央認為升市可以製造經濟繁榮的表象，更重要的是可以令內地企業更易融資，「只要股市持續有泡沫，就能吸引人進去，然後有利企業融資，融資成本也隨之降低。」易憲容表示。對比多個融資途徑，若借銀行，現時內地一年期貸款利率要五釐六。至於發債，部分質素較差的企業債，息率可達六、七釐。上市配股可算是成本較低的吸水途徑。其中最渴財的，要算是近年備受地方債及企業債高企問題困擾的內銀。中國銀監會上月公布的商業銀行不良貸款比率，為1.16%，創四年新高。銀監會要求內銀的核心一級資本充足率，要達百分之八點五，一級資本充足率不能低於百分之九點五。但以農行為例，第三季的核心一級資本充足率只能險守標準，而一級資本充足率就不達標，要向股東伸手籌錢。其他銀行由於壞賬高企，一樣自身難保。不過，銀行要發行新股集資，根據內地法規，其市賬率必須高於一倍（市賬率即每股市價除以每股資產淨值，倍數愈高即股價愈貴，含有水分）。今年頭中國銀行及交通銀行等，市賬率只是0.63及0.7，經過近月金融股一輪急升，PB已大過或貼近一倍，隨時可再融資。這次中央托起股市，是繼過去將內銀壞賬打包為「資產管理產品」才上市後，再為內銀打通了集資新路。 次級國企謀上市 重新激活股市的融資功能，還有另一後着，就是為第二波國企上市鋪路。一直以來，整頓國企及市場化都是內地經濟的大方向。○八年金融海嘯後，國企上市之路一度受阻，再加上時任總理溫家寶，推出「四萬億」救市措施，令不少建築、內房、醫藥等國企，乘機濫借貸、濫建設、濫生產，結果負債高，卻收不回資金，須待改革重組，最好的方法，就是上市。內地鋪路二○一五年是「深化改革年」，相信第二波大型國企上市會再開鑼。本週二A股一度急挫逾6%，拖累恒指急插六百點，A、H股表現近年已「掛鈎」。不過市場中人普遍認為只是調整，A股在二千點已見底。易憲容更形容：「你不要因為它漲了一點點就大驚小怪，你想想看，美國股市從六千點漲到一萬七千點，沒人大驚小怪過。中國股市短期內升千多點，有什麼好奇怪？」香港投資者不想「隔岸觀火」，就要先聽吓專家教路。 國策市揀咩股？ 林本利：梗係買H股ETF前理工大學會計及金融學院副教授林本利，並非紙上談兵，據說其自設的「實戰投資組合」，平均每年回報兩成，跑贏不少基金經理。今年九月初，他在本刊推介南方A股50（2822），至今已累升近三成。A股急升，但今次林本利卻改而推介恒生H股ETF（2828）。「依家先來問我A股ETF買唔買得？你冇睇我九月篇文咩？依家A股升咗咁多，梗係唔再追A股嘅ETF啦。識買，依家梗係買恒生H股ETF。」林本利解釋，不少H股股價落後於A股很多，有機會升起來追落後。「點樣玩？總之A股升就買H股ETF，H股升就買A股ETF，兩者間有大概百分之五嘅差價，就可以買入o架啦。」 龐寶林：玩軍工A股東驥基金管理創辦人兼董事總經理龐寶林，在發生雨傘運動後的首個交易日，大市一度急跌近六百點時，透過旗下基金買入銀河證券（6881），他笑指：「人哋驚時我就買，搏滬港通通車後，銀河業務能受惠。」之後他再陸續增持，現時，以入貨平均價計，賬面已累賺約五成。對於A股前景，他甚為樂觀：「A股依家進入牛市，佢都落後咗好多年，就算六千點都唔係頂。依家內地人嘅財富，比○七年多好多，估計上證可以升到八千至一萬點。」近來資金集中炒作A股的金融股，他的心水卻是軍工股，「軍工行業受惠國策，仲冇咩人炒，港股中又冇真正嘅軍工股，所以我會買哈飛股份（600038）。一來軍工A股同外圍經濟無關，可以分散組合嘅風險，二來未有人炒，可以買定等資金買入。」 孫柏文：一注獨買中移動愛「孤注一擲」的股評人孫柏文，間中交出好成績。九月中，他曾推薦殼股金寶通(320)，一個月後，該股累積升幅近五成半。曾炒AH細價股折讓的他，是次選擇可曲線受惠的中移動(941)。「今次A股升，好多內銀內險都大升，但佢哋都千瘡百孔，俾着我就唔買，反而會買中移動。」孫柏文指，當年數碼通（315）成為香港首間推出手機3G上網嘅公司，股價由三元多升到十八元。而中移動是國內首家有手機4G上網的供應商，相信可成為數碼通嘅翻版。「中移動無喺A股上市，當A股投資者炒得咁上下，就會經滬港通來買內地冇嘅中移動，到時升到一百六十元都得呀！」 梁杰文：資源股靠差價復活宏高證券投資經紀梁杰文，是天才會「Mensa」的會員，智商超過一百四十七，有「天才經紀」之稱。今年九月，他在本刊推介太平地氈（146），當日股價約一元八毫，至今已累升了近三成三，眼光甚準。要搭A股順風車，梁杰文的目標是一眾大折讓的資源股。「依家多咗H股對A股有折讓，所以H股可以追落後，基本因素反而係次要。我揀股有三個條件，就係折讓大、成交大及市值大。折讓大，即係H股要比A股折讓超過百分之五十；成交大，即係每日平均成交額要超過二千萬港元；市值大，通常藍籌都會符合呢個條件。」梁杰文指睇好中石油（857）、中鋁（2600）及紫金礦業（2899）。「最睇好中石油，A股股價貴過H股五成六，投資者唔會笨到長期持有貴價A股，而唔揀大折讓嘅H股。只要有少少A股股東，換馬到H股，就好容易推升到股價。」

降息接力賽：加拿大央行意外降息25個基點

來源: http://wallstreetcn.com/node/213429

周三，加拿大央行意外降息25個基點，隔夜目標利率從1%降到0.75%，市場預期為1.0%。加拿大央行表示，降息是由於油價大跌，油價下跌對加拿大經濟增長和通脹都有負面影響。

加拿大央行表示，降息是由於油價大跌。油價下跌對加拿大經濟增長和通脹都有負面影響。

近幾個季度，加拿大通脹維持在2%目標水平附近。受加元走低和具體行業因素影響，核心通脹出現暫時上升，這抵消了經濟疲軟、零售業競爭激烈對通脹的抑制。CPI數據開始反映出油價下跌帶來的影響。

過去半年油價暴跌，整體看利好全球經濟增長，特別是美國經濟，這加大了經濟體間的差距。加拿大央行預計，油價在基本情況下會位於60美元/桶，當前油價水平低於這個預測，不過從中期看，原油價格應該會走高。

受加拿大央行意外降息影響，美元兌加元暴漲200點。

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【澤平宏觀】龍象之爭：印度能否接力中國

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1577

團購救樓市，農民來接力河南買房為何財政給補貼

來源: http://www.infzm.com/content/114108

 

為消化房地產市場的高庫存，全國多個地市用財政補貼刺激房市，“團購”和“農民進城”是兩大刺激點。

在地方政府的算盤中，此舉實為挽救不斷下滑的GDP增速，又恰逢中央定調要“加快農民工市民化”的天時。

不過，“去庫存”背景下的農民進城之後，其他相關改革能否跟上，才是真正考驗。

2015年12月18日，河南濮陽市京開大道路西的“巴黎春天”樓盤銷售大廳，售樓小姐忙著向客戶派發宣傳冊，上書“政府購房補貼，隆重鉅獻”幾個大字，三行“每平方米補貼最高150元”的黑體字下，是一行小字——“重要的事情說三遍”。

“家人、女朋友，只要是農村戶口，就給補。”項目負責人邱寧對南方周末說。而在兩個月之前，同一樓盤的促銷主題是“團購”。

12月20日，在與濮陽相鄰的駐馬店市高鐵站外，由周邊村落的農婦組成的營銷人員，人手拿著一摞摘錄的“農民進城買房”文件複印件，電動車車簍里則塞滿了樓盤傳單。她們的底薪是每天60元，每拉到一位行人到售樓部看房，可以再得到10元獎勵。

第二天，中央經濟工作會議提出，“要化解房地產庫存，要按照加快提高戶籍人口城鎮化率和深化住房制度改革的要求，通過加快農民工市民化，擴大有效需求，打通供需通道，消化庫存，穩定房地產市場。要落實戶籍制度改革方案，允許農業轉移人口等非戶籍人口在就業地落戶，使他們形成在就業地買房或長期租房的預期和需求”。

這讓許多地方政府吃了一顆“定心丸”。

事實上，先行者不僅是濮陽和駐馬店，在河南，濟源、安陽、洛陽、漯河等18個省轄市均已出臺購房補貼政策。在全國範圍內，自2014年年中以來，安徽、山東、浙江、四川等多地出臺了購房補貼政策，形式以契稅補貼和現金補貼為主，補貼幅度一般在房價的1%-3%之間。

地方政府鼓勵農民進城買房、財政補貼購房的行為邏輯和市場背景究竟是怎樣的？南方周末奔赴補貼最密集的河南省。

團購救房市

政府約補貼了1.28億元，稅收收入增加了近5億元，而濮陽每年的財政收入也就70多億元，“一個團購就貢獻了全年7%的財政收入。”

房地產市場下滑對經濟增長的拖累，在2015年初被濮陽市政府深切感知：2013年濮陽市房地產銷售額為45億元，2014年驟降至10.7億元，到了2015上半年，只剩下3億多元，“全市範圍內一共只賣了78畝地。”濮陽房地產管理中心副主任馬世國說。

與之相應，今年一季度濮陽的固定資產投資為2006年以來的最低水平，僅增長12.6%，增速分別比上年同期和上年全年回落7.5個和5.9個百分點。增速居全省第15位，比去年同期下滑4個位次。房地產投資占全部投資的比重為9.7%。

面對嚴峻的局面，濮陽市領導責成各政府部門調研、應對房市及經濟下滑。

4月13日，濮陽市召開政府常務會，專題討論房地產市場，並出臺《關於促進全市房地產市場平穩健康發展的若幹意見》，推出減免稅、降低項目資本金等房地產利好政策。5月26日，濮陽市發布《關於組織住房困難群體實施團購的意見》和《關於支持改善性住房需求參與團購的意見》，鼓勵廣大城鄉居民團購房屋。

團購活動從6月20日開始，到8月底結束。當時，政府牽頭在濮陽城區內組織了兩次房展會，在40個樓盤推出一萬余套團購房，每平米財政補貼150元。同時，要求開發商降價主動讓利，“在原來售價的基礎上根據開發商的承受能力能降多少降多少”。

截至8月18日，團購活動成交3822套房產，成交面積43.5萬平方米，成交金額超20億元。

第一期團購活動結束後，“應群眾的要求”，又將團購延長兩個月，到10月底。

兩次團購活動“效果很好”，馬世國介紹，“光城區內成交的房子就有7780多套，成交面積80多萬平米，成交金額40多億。”

濮陽搞了團購活動後，河南焦作、晉元和安陽等地也開始跟進。

從支出收益來看，政府雖然掏重金補貼，但顯然收益更大。按成交面積85萬平米算，政府約補貼了1.28億元。據濮陽中房置業總經理何小平介紹，房地產銷售的營業稅、城建稅、土地增值稅等加起來約12%，按成交金額40億元算，光稅收收入即增加了近5億元，而濮陽每年的財政收入也就70多億元，“一個團購就貢獻了全年7%的財政收入。”

在團購活動期間，何小平發現農民消費者能占到購房者人數的將近一半。何小平的另一身份是濮陽房地產協會副會長，他隨後寫了一份“支持農民購房”的調研報告，並通過自己的途徑呈到了市委書記的案頭。

在何小平看來，城市中的“剛需”已經消化得差不多了，房產商的主攻方向應該在農民市民化人群。這類人群又分為幾類，一類是已經在城市長期租住，但還沒有房子的“精英農民”，大約占20%；第二類是還遊離在城市和農村之間的創業的農民；第三類是希望孩子在城市上學的買房者；第四類是孩子結婚需要在城市買房的農民。

“每增加10%農民進城買房，可以帶動7720億元的投資。”何小平在報告中稱。

9份紅頭文件

“因為房地產太重要了，能占到市縣一級地方稅收的50%左右，財政收入也在50%以上。”

9月9日，濮陽房管中心主任宋洪斌陪同主管副市長郭奎立，到北京向住建部部長匯報濮陽經驗。

除濮陽外，住建部還召集了河南開封市、漯河市臨潁縣、江蘇宜興、宿遷泗陽縣等四個市縣進京匯報工作。其中，泗陽縣從2012年5月10日開始，對農戶購房者進行補貼，截至2013年底，共補貼1063戶農戶1063萬元。

2014年下半年以來，中國房地產市場的投資增速急劇下滑。國家統計局數據顯示，今年1-10月份，房地產開發企業土地購置面積1.78億平方米，同比下降33.8%；土地成交價款5794億元，下降25.2%。中國社科院《中國住房報告（2015—2016）》顯示，今年1-11月住房投資增速跌至0.7%，“投資增速呈俯沖式下降，對經濟增長直接貢獻幾乎為零”。

“住建部領導對濮陽的做法非常認可。”宋洪斌等人匯報完工作後，又從北京拿回一些文件，用以“研究怎麽樣讓農民過上城市人的生活”。

11月10日，河南省政府參照濮陽的文件初稿，出臺《關於促進農民進城購房擴大住房消費的意見》。12月3日，濮陽市下發《關於支持農民進城購房促進住房消費的實施辦法》，對農民進城買房予以補貼。其中，對農民所購新建商品住房每平方米補貼150元，對第二套改善性住房每平方米補貼100元，對購買二手房的每平方米補貼200元。

另外，由濮陽市財政部門出資5000萬元，市政府在市房地產管理中心設立住房擔保機構，給農民購房提供擔保；同時，啟動農民住房公積金制度，農民進城可以交公積金，交滿6個月以後就可以公積金貸款購房。為了避免在公積金問題上延誤買房，農民公積金享受“三三三制”，即個人繳納三分之一，單位繳納三分之一，所在區域（村委）繳納三分之一。

這兩個辦法被視為“長效機制”，而在短期內，則啟動了上述財政補貼政策。

最後，向進城農民提供就業保障，使其享受一系列公共服務。比如，農民進城購房以後，子女享受與城市市民同等的教育，取得居住證等。

2015年一年之內，濮陽房管中心一共起草了9份紅頭文件，涉及物業、舊城改造、戶籍改革、城市精細化管理等方方面面。由於主持起草關於促進房地產平穩發展的文件，宋洪斌每周都要參加市政府常務會議、四大班子聯席會議。

9個文件起草過程中，先後有發改委、財政、人社、住建、教育、金融辦、國土、規劃、農業、公安、稅務等近20個實權部門參與，“差不多全員出動，都在搞這個事。”宋洪斌說，“每次開會，都讓我最後一個匯報，想讓我講真話。”市委書記提出的修改意見，很多時候會直接通過電話或者微信，傳遞給他本人。

“因為房地產太重要了，能占到市縣一級地方稅收的50%左右，財政收入也在50%以上。”宋洪斌說，“從稅收，到財政收入，再到整個拉動產業鏈，都舉足輕重。”

農民進城接力？

“在市民購房需求基本已通過團購釋放完之後，政府只能寄希望於還沒進城的農民。”

在邱寧印象中，2011年前後，濮陽還能看到排隊買樓的景象，但近幾年，諸如送家電、送家具、打折扣等促銷手段變著法地輪番上陣，銷售業績卻每況愈下。

其背景是嚴重的供過於求。據官方數據，目前濮陽城區已建成房屋10670幢，戶均擁有房屋達到1.2套。而當地一位官員告訴南方周末，濮陽已建成的房屋面積2500萬平米，25萬多套，約需要80萬人口去消化。而目前濮陽城區人口78萬人。

“現在的問題是庫存量太大，2003到2013年這10年間，政府盲目賣地把量燒得太大了。”鄭州一家房地產顧問公司的總經理耿君（化名）說，在河南，炒房僅出現在省會鄭州，在地市一級，根本不存在炒房的概念，“安陽的房價5年都擡不起來。商丘柘城一個縣，庫存1.5萬套。啥概念呢？把現在所有樓盤停工了，5年之內賣不完。”

在房地產黃金時期，高額利潤吸引了大量資本進入。“這10年內，只要玩房地產的都掙錢了，不管幹啥行業，只要是手里邊有點錢，都想幹這個。”耿君說，“只要能把地拿到手，就能把地抵給銀行，銀行錢一出來就能動工，一動工就能收預付款。這個來錢多快呀，搞實業才能掙幾毛錢。”

在全國範圍內，據國家統計局數據，到今年10月末，全國商品房待售面積6.86億平方米，與2014年同期相比，全國商品房待售面積增加了1億平方米，增幅為17.8%。社科院的報告認為，全國商品住房過剩總庫存高達21億平方米，僅現房庫存去化就需23至24個月。

一位業內人士告訴南方周末，前些年在高利潤率的誘惑下，河南安陽等地有不少外行人士借高利貸去投資玩房地產，結果“統統都崩了”，“安陽龍安新區，6年前地已經賣得一塊不剩了，現在你再去看，誰敢再碰？”據其透露，目前河南的開發商大多不考慮利潤率，而是追求“跑量”，“一平方米的純利潤，基本上100到300元。”

而房地產的產能過剩，地方政府是重要推手。房地產是政府稅收收入的大頭，占到一半以上，而且拉動一百多個行業。“河南哪有那麽多企業繳稅呀，全靠賣地支撐，地賣完了，講故事，劃一個新區，再賣。”耿君說。

今年6-10月的團購，是邱寧印象中近幾年來生意最好的時期。“團購是個強心劑，消化了一大塊庫存。”邱寧說，團購房能賣得出去的主要原因，是價格下降幅度較大。政府補貼加上開發商降價，每平米可降價300-500元，而濮陽房子均價約4000元每平米，即一套團購房能降價10%左右。

但風光一時之後，團購的吸引力正在變弱。一位當地房產商告訴南方周末，他在河南新密的一個樓盤，以低於市場價25%的團購價推出，才售出16套。當地官員對他說，“老弟，俺這里搞過好幾輪團購了，團購不動了，再便宜也得給銀行交月供啊。” 在市民購房需求基本已通過團購釋放完之後，政府只能寄希望於還沒進城的農民。

河南是中國的一個農業大省，1億多人口中一大半是農民。濮陽市總人口389萬，城區人口78萬，2014年城鎮化率僅為38.2%，真正的戶籍城鎮化率不到25%，遠低於全國水平。宋洪斌認為此中空間巨大，“我們初步定的是2020年城鎮化率達到60%，市區人口要達到145萬，市城區擴建一倍，把醫院學校多建，最終農民都要進城。”他說，“農民在農村有片宅基地、承包地，農忙的時候在農村，農閑的時候在城市生活。”

而對於進城農民來說，子女教育條件的改善，是考量重點。人口約10萬的河南新鄉市延津縣今年的政策規定，凡進城購房農民，只需憑借居住證以及房產證即可辦理子女就近入學。自推出該政策半年後，已有479戶農戶在縣城落戶，到春節，將不下600戶、約3000農民進城購房。“按現在的情況，一年4000戶（2萬人）的目標應該是有望達到。”延津縣委農村辦公室主任張春學告訴南方周末，農民基本都是沖著“學區房”進城的。

“城鄉教育的環境差別是很突出的社會問題，孩子接受良好的教育是農民進城的一個很重要的原因。”他說。

國家發改委城市和小城鎮中心主任李鐵近日撰文指出，“去庫存”的核心不是農民工買房，而是農民進城之後，通過農民工市民化措施，把就業、住房、消費等行為通過戶籍制度改革固定下來。其他相關改革，比如土地制度改革，調整城市發展政策，增加農民工服務業就業比例等，也應當跟上。

團購救樓市，農民來接力河南買房為何財政給補貼

來源: http://www.infzm.com/content/114108

 

為消化房地產市場的高庫存，全國多個地市用財政補貼刺激房市，“團購”和“農民進城”是兩大刺激點。

在地方政府的算盤中，此舉實為挽救不斷下滑的GDP增速，又恰逢中央定調要“加快農民工市民化”的天時。

不過，“去庫存”背景下的農民進城之後，其他相關改革能否跟上，才是真正考驗。

2015年12月18日，河南濮陽市京開大道路西的“巴黎春天”樓盤銷售大廳，售樓小姐忙著向客戶派發宣傳冊，上書“政府購房補貼，隆重鉅獻”幾個大字，三行“每平方米補貼最高150元”的黑體字下，是一行小字——“重要的事情說三遍”。

“家人、女朋友，只要是農村戶口，就給補。”項目負責人邱寧對南方周末說。而在兩個月之前，同一樓盤的促銷主題是“團購”。

12月20日，在與濮陽相鄰的駐馬店市高鐵站外，由周邊村落的農婦組成的營銷人員，人手拿著一摞摘錄的“農民進城買房”文件複印件，電動車車簍里則塞滿了樓盤傳單。她們的底薪是每天60元，每拉到一位行人到售樓部看房，可以再得到10元獎勵。

第二天，中央經濟工作會議提出，“要化解房地產庫存，要按照加快提高戶籍人口城鎮化率和深化住房制度改革的要求，通過加快農民工市民化，擴大有效需求，打通供需通道，消化庫存，穩定房地產市場。要落實戶籍制度改革方案，允許農業轉移人口等非戶籍人口在就業地落戶，使他們形成在就業地買房或長期租房的預期和需求”。

這讓許多地方政府吃了一顆“定心丸”。

事實上，先行者不僅是濮陽和駐馬店，在河南，濟源、安陽、洛陽、漯河等18個省轄市均已出臺購房補貼政策。在全國範圍內，自2014年年中以來，安徽、山東、浙江、四川等多地出臺了購房補貼政策，形式以契稅補貼和現金補貼為主，補貼幅度一般在房價的1%-3%之間。

地方政府鼓勵農民進城買房、財政補貼購房的行為邏輯和市場背景究竟是怎樣的？南方周末奔赴補貼最密集的河南省。

團購救房市

政府約補貼了1.28億元，稅收收入增加了近5億元，而濮陽每年的財政收入也就70多億元，“一個團購就貢獻了全年7%的財政收入。”

房地產市場下滑對經濟增長的拖累，在2015年初被濮陽市政府深切感知：2013年濮陽市房地產銷售額為45億元，2014年驟降至10.7億元，到了2015上半年，只剩下3億多元，“全市範圍內一共只賣了78畝地。”濮陽房地產管理中心副主任馬世國說。

與之相應，今年一季度濮陽的固定資產投資為2006年以來的最低水平，僅增長12.6%，增速分別比上年同期和上年全年回落7.5個和5.9個百分點。增速居全省第15位，比去年同期下滑4個位次。房地產投資占全部投資的比重為9.7%。

面對嚴峻的局面，濮陽市領導責成各政府部門調研、應對房市及經濟下滑。

4月13日，濮陽市召開政府常務會，專題討論房地產市場，並出臺《關於促進全市房地產市場平穩健康發展的若幹意見》，推出減免稅、降低項目資本金等房地產利好政策。5月26日，濮陽市發布《關於組織住房困難群體實施團購的意見》和《關於支持改善性住房需求參與團購的意見》，鼓勵廣大城鄉居民團購房屋。

團購活動從6月20日開始，到8月底結束。當時，政府牽頭在濮陽城區內組織了兩次房展會，在40個樓盤推出一萬余套團購房，每平米財政補貼150元。同時，要求開發商降價主動讓利，“在原來售價的基礎上根據開發商的承受能力能降多少降多少”。

截至8月18日，團購活動成交3822套房產，成交面積43.5萬平方米，成交金額超20億元。

第一期團購活動結束後，“應群眾的要求”，又將團購延長兩個月，到10月底。

兩次團購活動“效果很好”，馬世國介紹，“光城區內成交的房子就有7780多套，成交面積80多萬平米，成交金額40多億。”

濮陽搞了團購活動後，河南焦作、晉元和安陽等地也開始跟進。

從支出收益來看，政府雖然掏重金補貼，但顯然收益更大。按成交面積85萬平米算，政府約補貼了1.28億元。據濮陽中房置業總經理何小平介紹，房地產銷售的營業稅、城建稅、土地增值稅等加起來約12%，按成交金額40億元算，光稅收收入即增加了近5億元，而濮陽每年的財政收入也就70多億元，“一個團購就貢獻了全年7%的財政收入。”

在團購活動期間，何小平發現農民消費者能占到購房者人數的將近一半。何小平的另一身份是濮陽房地產協會副會長，他隨後寫了一份“支持農民購房”的調研報告，並通過自己的途徑呈到了市委書記的案頭。

在何小平看來，城市中的“剛需”已經消化得差不多了，房產商的主攻方向應該在農民市民化人群。這類人群又分為幾類，一類是已經在城市長期租住，但還沒有房子的“精英農民”，大約占20%；第二類是還遊離在城市和農村之間的創業的農民；第三類是希望孩子在城市上學的買房者；第四類是孩子結婚需要在城市買房的農民。

“每增加10%農民進城買房，可以帶動7720億元的投資。”何小平在報告中稱。

9份紅頭文件

“因為房地產太重要了，能占到市縣一級地方稅收的50%左右，財政收入也在50%以上。”

9月9日，濮陽房管中心主任宋洪斌陪同主管副市長郭奎立，到北京向住建部部長匯報濮陽經驗。

除濮陽外，住建部還召集了河南開封市、漯河市臨潁縣、江蘇宜興、宿遷泗陽縣等四個市縣進京匯報工作。其中，泗陽縣從2012年5月10日開始，對農戶購房者進行補貼，截至2013年底，共補貼1063戶農戶1063萬元。

2014年下半年以來，中國房地產市場的投資增速急劇下滑。國家統計局數據顯示，今年1-10月份，房地產開發企業土地購置面積1.78億平方米，同比下降33.8%；土地成交價款5794億元，下降25.2%。中國社科院《中國住房報告（2015—2016）》顯示，今年1-11月住房投資增速跌至0.7%，“投資增速呈俯沖式下降，對經濟增長直接貢獻幾乎為零”。

“住建部領導對濮陽的做法非常認可。”宋洪斌等人匯報完工作後，又從北京拿回一些文件，用以“研究怎麽樣讓農民過上城市人的生活”。

11月10日，河南省政府參照濮陽的文件初稿，出臺《關於促進農民進城購房擴大住房消費的意見》。12月3日，濮陽市下發《關於支持農民進城購房促進住房消費的實施辦法》，對農民進城買房予以補貼。其中，對農民所購新建商品住房每平方米補貼150元，對第二套改善性住房每平方米補貼100元，對購買二手房的每平方米補貼200元。

另外，由濮陽市財政部門出資5000萬元，市政府在市房地產管理中心設立住房擔保機構，給農民購房提供擔保；同時，啟動農民住房公積金制度，農民進城可以交公積金，交滿6個月以後就可以公積金貸款購房。為了避免在公積金問題上延誤買房，農民公積金享受“三三三制”，即個人繳納三分之一，單位繳納三分之一，所在區域（村委）繳納三分之一。

這兩個辦法被視為“長效機制”，而在短期內，則啟動了上述財政補貼政策。

最後，向進城農民提供就業保障，使其享受一系列公共服務。比如，農民進城購房以後，子女享受與城市市民同等的教育，取得居住證等。

2015年一年之內，濮陽房管中心一共起草了9份紅頭文件，涉及物業、舊城改造、戶籍改革、城市精細化管理等方方面面。由於主持起草關於促進房地產平穩發展的文件，宋洪斌每周都要參加市政府常務會議、四大班子聯席會議。

9個文件起草過程中，先後有發改委、財政、人社、住建、教育、金融辦、國土、規劃、農業、公安、稅務等近20個實權部門參與，“差不多全員出動，都在搞這個事。”宋洪斌說，“每次開會，都讓我最後一個匯報，想讓我講真話。”市委書記提出的修改意見，很多時候會直接通過電話或者微信，傳遞給他本人。

“因為房地產太重要了，能占到市縣一級地方稅收的50%左右，財政收入也在50%以上。”宋洪斌說，“從稅收，到財政收入，再到整個拉動產業鏈，都舉足輕重。”

農民進城接力？

“在市民購房需求基本已通過團購釋放完之後，政府只能寄希望於還沒進城的農民。”

在邱寧印象中，2011年前後，濮陽還能看到排隊買樓的景象，但近幾年，諸如送家電、送家具、打折扣等促銷手段變著法地輪番上陣，銷售業績卻每況愈下。

其背景是嚴重的供過於求。據官方數據，目前濮陽城區已建成房屋10670幢，戶均擁有房屋達到1.2套。而當地一位官員告訴南方周末，濮陽已建成的房屋面積2500萬平米，25萬多套，約需要80萬人口去消化。而目前濮陽城區人口78萬人。

“現在的問題是庫存量太大，2003到2013年這10年間，政府盲目賣地把量燒得太大了。”鄭州一家房地產顧問公司的總經理耿君（化名）說，在河南，炒房僅出現在省會鄭州，在地市一級，根本不存在炒房的概念，“安陽的房價5年都擡不起來。商丘柘城一個縣，庫存1.5萬套。啥概念呢？把現在所有樓盤停工了，5年之內賣不完。”

在房地產黃金時期，高額利潤吸引了大量資本進入。“這10年內，只要玩房地產的都掙錢了，不管幹啥行業，只要是手里邊有點錢，都想幹這個。”耿君說，“只要能把地拿到手，就能把地抵給銀行，銀行錢一出來就能動工，一動工就能收預付款。這個來錢多快呀，搞實業才能掙幾毛錢。”

在全國範圍內，據國家統計局數據，到今年10月末，全國商品房待售面積6.86億平方米，與2014年同期相比，全國商品房待售面積增加了1億平方米，增幅為17.8%。社科院的報告認為，全國商品住房過剩總庫存高達21億平方米，僅現房庫存去化就需23至24個月。

一位業內人士告訴南方周末，前些年在高利潤率的誘惑下，河南安陽等地有不少外行人士借高利貸去投資玩房地產，結果“統統都崩了”，“安陽龍安新區，6年前地已經賣得一塊不剩了，現在你再去看，誰敢再碰？”據其透露，目前河南的開發商大多不考慮利潤率，而是追求“跑量”，“一平方米的純利潤，基本上100到300元。”

而房地產的產能過剩，地方政府是重要推手。房地產是政府稅收收入的大頭，占到一半以上，而且拉動一百多個行業。“河南哪有那麽多企業繳稅呀，全靠賣地支撐，地賣完了，講故事，劃一個新區，再賣。”耿君說。

今年6-10月的團購，是邱寧印象中近幾年來生意最好的時期。“團購是個強心劑，消化了一大塊庫存。”邱寧說，團購房能賣得出去的主要原因，是價格下降幅度較大。政府補貼加上開發商降價，每平米可降價300-500元，而濮陽房子均價約4000元每平米，即一套團購房能降價10%左右。

但風光一時之後，團購的吸引力正在變弱。一位當地房產商告訴南方周末，他在河南新密的一個樓盤，以低於市場價25%的團購價推出，才售出16套。當地官員對他說，“老弟，俺這里搞過好幾輪團購了，團購不動了，再便宜也得給銀行交月供啊。” 在市民購房需求基本已通過團購釋放完之後，政府只能寄希望於還沒進城的農民。

河南是中國的一個農業大省，1億多人口中一大半是農民。濮陽市總人口389萬，城區人口78萬，2014年城鎮化率僅為38.2%，真正的戶籍城鎮化率不到25%，遠低於全國水平。宋洪斌認為此中空間巨大，“我們初步定的是2020年城鎮化率達到60%，市區人口要達到145萬，市城區擴建一倍，把醫院學校多建，最終農民都要進城。”他說，“農民在農村有片宅基地、承包地，農忙的時候在農村，農閑的時候在城市生活。”

而對於進城農民來說，子女教育條件的改善，是考量重點。人口約10萬的河南新鄉市延津縣今年的政策規定，凡進城購房農民，只需憑借居住證以及房產證即可辦理子女就近入學。自推出該政策半年後，已有479戶農戶在縣城落戶，到春節，將不下600戶、約3000農民進城購房。“按現在的情況，一年4000戶（2萬人）的目標應該是有望達到。”延津縣委農村辦公室主任張春學告訴南方周末，農民基本都是沖著“學區房”進城的。

“城鄉教育的環境差別是很突出的社會問題，孩子接受良好的教育是農民進城的一個很重要的原因。”他說。

國家發改委城市和小城鎮中心主任李鐵近日撰文指出，“去庫存”的核心不是農民工買房，而是農民進城之後，通過農民工市民化措施，把就業、住房、消費等行為通過戶籍制度改革固定下來。其他相關改革，比如土地制度改革，調整城市發展政策，增加農民工服務業就業比例等，也應當跟上。

“黑色系”期貨接力棒將傳遞給誰？ 玉米或是下個風暴眼

來源: http://www.yicai.com/news/5009217.html

過度恐慌、低庫存、旺季補庫是這波黑色系行情的主線，相同的邏輯正在玉米市場上上演。旺季即將來臨的玉米能否成為下一個風暴眼?近日中國玉米網總裁馮利臣接受第一財經專訪時表示：“玉米庫存結構發生了很大的變化，糧源集中在國家手中，我個人感覺未來的市場可能會出現一段結構性行情。”

第一財經：最近玉米市場好像有企穩的跡象，你是怎麽看的？

馮利臣：主要玉米庫存結構發生了很大的變化，由於臨儲價格比較高，大部分的糧源都流向了國儲庫。截止到4月底，臨儲收購期就要結束了，入庫已經入進去1.2億噸以上。大部分糧源現在都集中在中儲糧手里，整個的市場的流通環節庫存、消費環節庫存以及社會庫存基本上處於一個歷史的最低點，甚至可能大部分都是零庫存。

未來市場的現貨結構，可能會發生一個很大的變化，這就取決於國家去庫存的力度、速度以及價格。近期國內的一些農產品的價格、期貨價格也出現了不同程度的上漲。

現在國家的庫存壓力是比較大的，但是由於前期的大家對市場過度悲觀期貨價格也出現大幅的下挫。整體如果說大部分糧源集中在國家手中的話，我個人感覺未來的市場可能會出現一段結構性行情。

這種結構行情到了5月中旬，整個的生產消費企業，庫存很低，就得要從國家去買。現在的目前市場價格，又普遍偏低。如果說需求企業，如果集中備庫的話，現貨價格可能會出現不同程度的漲幅。

第一財經：那麽玉米的消費情況如何？今年旺季消費會否有亮點？

馮利臣：進入5月份以後，也是玉米進入消費旺季的時候。不管是玉米澱粉也好，還是養殖業也好，都是需求高峰的開始。進入夏季澱粉需要多了，啤酒也需要多了，澱粉行業可能會有一個需求小高峰。對於養殖業來講這個生豬價格這麽高，預期到年底出欄的話， 這段時間也是補欄的高峰， 因此養殖業的需求也比較旺盛。

而與此同時這段時間又是糧食的生長期，處於青黃不接的階段，新糧供應不上只能從庫存中去購買。現在大部分糧源又集中在東北，如果說一旦價格上漲，就可能出現一個堰塞湖，所有的糧源集中在東北，但是全國各地都有需求，那可能大部分都得到東北來采購。一旦要需求都集中到東北采購的話，就要考驗一下東北出戶的能力和裝卸能力和港口的裝卸能力。一旦物流跟不上的話，那麽這種階段性的行情和區域性的行情隨時可能會爆發。

第一財經：前期恐慌過度、社會庫存低、進入消費旺季，從這個邏輯鏈來看，是否和之前黑色行情的啟動初期很像？

馮利臣：農產品和工業品也有不同的地方，工業品跌的周期比較長，農產品的這個周期還是要根據當年的糧食年度，因為它一年一季。因此這波行情還要結合一下新一年的國內玉米播種面積，單產，天氣等等因素。

如果後期天氣不配合，播種面積再下滑，單產再下滑，那麽可能對農產品價格會造成較大影響。我們現在雖然是庫存壓力大，但是新一年的新季作物的產量，對未來的市場的影響也會起到一定的作用。

我們可以從兩方面看，第一方面就是看新季作物的預期，第二就是看看整體的大宗商品包括農產品工業品，能不能起到一個聯動的作用。

畢竟我想農產品的特點，就是說跌得快實際上反過來漲得也快。近期農產品尤其玉米受臨儲政策的托市的影響，前幾年一直維持高位。但是從去年的10月份開始，短短半年的時間，玉米價格就下跌了40%以上。這個價格就是把預期全部已經釋放出來了。

所以現在玉米市場還有很多不確定因素，畢竟農產品還是靠天吃飯，如果今年糧食減產了，那麽這個價格可能會就一個上漲的一個預期，去庫存的壓力可能就減輕了。